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文档简介

第四节证券信用评级

证券评级制度的产生

证券评级，是指专门的信用等级评定机构根据证券发行者提供的信息材料，并通过调查、预测等手段，运用科学的分析方法，按照一定的标准，对拟发行或已发行的证券质量、信用、风险等进行公开、客观的质量评价定级的活动。证券评级的主要内容及其程序

证券评级的内容：1．企业素质2．经营能力3．获利能力4．偿债能力5．履约情况6．发展前景

国外证券评级方法（一）债券的评级方法级别标准·普尔公司穆迪公司费奇公司说明投资级最高级AAAAaaAAA支付利息和偿还本金的实力非常雄厚，信誉最高高级AAAaAA略次于最高级，支付本息能力很强，投资风险极低中上AAA有较强的本息偿付能力，投资风险较低但易受经济形势变动影响中等BBBBaaBBB有足够的偿债能力，但不利的经济条件或环境可能降低其偿债能力

投级级有投机因素BBBaBB从BB级到CC级四个级别的债券具有很强的投机因素，其发行者的偿债能力的平均水平以下，投资者要承担较大的投资风险。BB表示最低程度的投机，CC表示最高程度的投机投机的BBB有违约可能CCCCaaCCC高度投机CCCaCC最差CCC偿债能力明显不足，可能不支付利息已违约DDDDDDD发行者处于破产边缘或拖欠债务，本息偿还无保障（二）股票的评级方法我国证券评级方法

1．银行间债券市场长期债券信用评级级别标准·普尔公司穆迪公司说明投资级A+高级最高级，股东收益最高A可以投资级高级A-中上级一般水平以上B+中级一般水平投资级B中下级股东收益低于平均水平B-股东收益较低C投机级股东收益远低于一般水平D股东无收益或负收益银行间债券市场长期债券信用评级划分为三等九级，符号表示分别为：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。2．银行间债券市场短期债券信用评级银行间债券市场短期债券信用评级划分为四等六级，符号表示分别为：A-1、A-2、A-3、B、C、D。3、借款企业信用评级借款企业信用评级分三等九级，即：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。证券评级制度的作用1．证券评级有利于提高发行者的经济地位和社会知名度，从而能够在一走程度上降低发行者的筹资费用，方便其证券的销售和流通，吸引投资者踊跃投资。

2.证券评级可以节省广大投资者对投资对象调查了解的时间和精力，从而有利于广大投资者正确合理地选择投资对象与投资组合，提高投资的安全性和收益性。3．证券经纪商可利用评级结果作为投资决策的参考，并可为其顾客提供证券投资的咨询服务。4．投资公司、信托公司、保险公司以及财务公司等投资机构可以利用评级和评级结果，有效地管理证券业务活动，及时地分散风险，提高证券投资收益。5．证券评级有利于银行的

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