汽车行业供应链金融风险管理研究

汽车行业供应链金融风险管理研究摘要供应链金融是指以围绕核心企业为中心解决中小企业融资困难和资金流动性来管理上下游中小企业资金流，信息流和物流的创新型金融模式。它改变了像以往以某一企业为融资标的的方式，而是以整个供应链为参考对象，将一个企业面临的无法解决的潜在风险转换成整个供应链面临的可以解决的潜在风险，从而做到风险防范，将可能存在的风险降到最低。21世纪以来，供应链金融在我国经济结构调整，产业转型升级的背景下得到了高速发展，在现今的汽车产业化进程中，供应链金融作为一种金融创新产品与模式，以催化剂的形式推进了汽车产业高质量发展，所以深度挖掘汽车行业供应链金融业务风险可能存在的源头并且加强对这一体系的风险评估及控制力度至关重要。因此，本文将根据我国当前供应链金融发展的实际情况，在现有的研究基础上，分析评估汽车行业供应链金融风险管理。本文研究我国汽车行业的供应链金融问题，新中国成立70周年以来，我国形成了较为完整的汽车工业体系，汽车产业不断取得发展与进步，汽车行业又具有资金需求量大、整体违约风险较低、行业内大部分企业应收账款较高、受国家政策支持服务实体经济的特点，以汽车制造业等行业为重工业代表在我国经济结构占有不容小觑的比重，汽车行业作为一个规模经济产业，规模越大，竞争也就越激烈，边际成本也就越低，所以供应链之间的竞争越来越剧烈。所以如何降低企业所在供应链的金融风险，提高资金运作效率，从而推动汽车行业的品牌化、高端化以及降低整一供应链整体的管理成本与风险成为一个重要问题。本文首先简单概述汽车行业供应链金融的理论研究进度，介绍选题背景，选题意义和国内外研究现状，其次介绍供应链，供应链金融的理念及其特点，进而阐述细分领域的汽车行业供应链金融和理念，特点，发展现状，三种模式及其风险识别。然后通过比较各种风险度量方法对本文研究问题的适用性，选择Logistics回归分析模型分析我国汽车行业的供应链金融风险问题，最后根据研究结果提出防范风险的建议。关键词：供应链金融，汽车行业，logistics模型，风险防范AbstrcatSupplychainfinancereferstoaninnovativefinancialmodelthatmanagesthecapitalflow,informationflowandlogisticsofupstreamanddownstreamSMEsbyfocusingonthefinancingdifficultiesandcapitalmobilityofSMEsaroundthecoreenterprises.Itchangesthewayoffinancingacertainenterpriseinthepast,butusestheentiresupplychainasareferencetoconverttheunsolvablepotentialrisksfacedbyacompanyintopotentialrisksthattheentiresupplychaincansolve.Toriskprevention,minimizepossiblerisks.Sincethe21stcentury,supplychainfinancehasdevelopedrapidlyunderthebackgroundofChina'seconomicrestructuringandindustrialtransformationandupgrading.Intoday'sautomobileindustrializationprocess,supplychainfinanceasafinancialinnovationproductandmodel,promotedintheformofcatalysts.Thehigh-qualitydevelopmentoftheautomotiveindustry,soitisessentialtodigdeepintothepossiblesourcesofriskintheautomotiveindustrysupplychainfinancialbusinessandtostrengthentheriskassessmentandcontrolofthissystem.Therefore,basedonthecurrentsituationofChina'scurrentsupplychainfinancedevelopment,thispaperwillanalyzeandevaluatethefinancialriskmanagementoftheautomotiveindustrysupplychainbasedontheexistingresearch.ThispaperstudiesthesupplychainfinanceproblemofChina'sautomobileindustry.Sincethe70thanniversaryofthefoundingofNewChina,Chinahasformedarelativelycompleteautomobileindustrysystem.Theautomobileindustryhascontinuouslyachieveddevelopmentandprogress.Theautomobileindustryhasalargeamountofcapitaldemandandalowoveralldefaultrisk.Mostoftheenterprisesintheindustryhavehigheraccountsreceivableandaresupportedbythenationalpolicytosupporttherealeconomy.Theautomobileindustryandotherindustriesaretherepresentativesofheavyindustry.TheproportionofChina'seconomicstructureisnottobeunderestimated.Theautomobileindustryasascaleeconomyindustry.Thelargerthescale,themoreintensethecompetitionandthelowerthemarginalcost,sothecompetitionbetweensupplychainsisbecomingmoreandmoreintense.Therefore,howtoreducethefinancialriskofthesupplychainoftheenterpriseandimprovetheefficiencyofcapitaloperation,therebypromotingthebrandingandhigh-endoftheautomobileindustryandreducingtheoverallmanagementcostandriskoftheentiresupplychainhavebecomeanimportantissue.Thispaperfirstbrieflysummarizesthetheoreticalresearchprogressofsupplychainfinanceintheautomotiveindustry,introducesthebackgroundofthetopic,themeaningofthetopicandtheresearchstatusathomeandabroad,andthenintroducestheconceptofsupplychain,supplychainfinanceanditscharacteristics,andthenelaboratestheautomotiveindustryinthesegmentationfield.Supplychainfinanceandideas,characteristics,developmentstatus,threemodelsandtheirriskidentification.Then,bycomparingtheapplicabilityofvariousriskmeasurementmethodstotheresearchquestionsinthispaper,theLogisticsregressionanalysismodelisselectedtoanalyzethesupplychainfinancialriskproblemofChina'sautoindustry.Finally,theriskpreventionsuggestionsareproposedbasedontheresearchresults.Keywords：supplychainfinance，Automobileindustry，Logisticsmodel，Riskprevention目录1绪论 71.1研究背景 71.2研究意义 81.3国内外研究现状 81.3.1国外研究现状 91.3.2国内研究现状 91.4研究方法与框架 91.4.1研究方法 101.4.2框架 102供应链金融风险度量的理论分析 102.1供应链 102.1.1供应链的定义 112.1.2供应链的结构 112.1.3供应链的特征 122.2供应链金融 122.2.1供应链金融的概念 122.2.2供应链金融的特点 142.2.3供应链金融的现实意义 152.3供应链金融风险度量的理论基础 162.3.1风险管理理论 162.3.2委托代理理论 162.3.3信号传递理论 172.3.4交易成本理论 182.4供应链金融的风险度量方法 182.4.1传统度量方法 182.4.2现代度量方法 192.4.3对不同风险度量模型的简单评估 203我国汽车行业的供应链金融风险分析 203.1汽车行业供应链现状 203.1.1汽车行业供应链主要特征 213.1.2汽车行业供应链成员体系 223.2汽车行业供应链金融 233.2.1汽车行业供应链金融模式 243.2.2汽车行业供应链金融信用风险特征 283.3汽车行业供应链金融风险识别 293.3.1保兑仓融资模式风险 293.3.2应收账款融资模式风险 293.3.3融通仓融资模式风险 294汽车行业供应链金融信用风险实证检验 294.1模型介绍 294.2样本选取及数据处理 304.3指标体系介绍 304.4模型构建、检验与结果分析 325应对汽车行业供应链金融风险的防范措施 375.1商业银行 375.2融资企业 385.3政府 38结论 39参考文献 40致谢 411绪论1.1研究背景自从中国加入WTO后，受到全球经济一体化的影响愈来愈深，供应链之间的较量愈发激烈，为了降低企业的管理成本，提升企业在资本市场上的整体竞争力，需要供应链内上下游企业之间相互合作，整合企业资源。而供应链中的中小企业往往由于其履约能力和可信任程度较差，财务制度不够完善，风险防范能力弱，缺乏资产或现金抵押担保等一系列问题导致其难以通过传统银行的信贷风控评估，容易遇见融资困难，融资成本昂贵的情况，进而遭遇资金链断裂，企业破产的情况，最后影响到整个行业造成一定程度的市场风险。因此，在解决企业融资问题尤其是中小企业融资问题的过程中，供应链金融这种新型金融服务模式应运而生，在我国经济转型和产业升级背景下发挥了非常重要的作用。供应链金融是银行专门为中小企业设计的一种融资解决方案，它在对企业的信用风险进行评估度量的过程中将中小企业安插在供应链体系中，围绕核心企业优化资金配置和降低企业信用风险。它有效解决了一部分中小企业融资困难的问题，也使商业银行避开了较大的信贷风险，使得银行在新的信贷业务领域得到利润增长点。在供应链金融模式中，发放贷款的银行等金融机构只需要关注供应链的整体情况。供应链金融减少了中小企业申请贷款的准入门槛，有效解决了中小企业融资困难的问题。在我国探索供应链金融业务发展的历程中，深圳发展银行无疑是最早探索这个领域的银行，各大银行也陆续展开相关业务。目前推出供应链金融服务的机构不仅仅包括银行等金融机构，在国家政策支持下，保险理赔公司、融资租赁公司、互联网金融P2P平台、相关行业龙头企业、物流公司等都可以在政策监管下提供相应的金融服务，使得各方都能通过一个合理的低信用风险获得资产增值以及业务范围扩增。而随着供应链金融业务在商业银行等金融服务机构的快速发展，以及在发展过程中出现的各种风险事项，如2012年的上海钢贸危机，如何对供应链金融进行相应的风险管理，控制和防范供应链金融风险逐渐受到人们的重视。因此，对供应链金融的风险管理研究及评估对我国金融市场的发展非常重要。1.2研究意义相对来说，供应链金融在国内外都是一个较新的领域，在过往的研究上看来，各金融机构在研究度量供应链金融信用风险的过程中，所选用的研究方向及手段，模型都是不统一，不够完全准确的。我国在供应链金融风险研究的领域内研究水平还不够高，在供应链金融信用风险管理研究中，目前还没有统一的供应链金融信用风险评估体系。本文通过分析供应链金融信用风险的发展现状，特征和典型模型，分析和筛选影响供应链金融信用风险的因素。在综合比较各种风险评估方法和模型的基础上，在定性和定量的原则上采用logistics模型对供应链金融信用风险进行度量评估，以期为我国供应链金融风险研究的发展作出贡献。供应链金融开拓了银行新的业务领域，银行通过评估供应链中的核心企业及供应链整体的运营状况，与供应链中的中小企业进行合作，既响应了国家政策扶持民间中小企业发展，又增加了自身的业务收入。而为了更好的实现银行、中小企业、核心企业等各方的互利互惠局面，如何有效地对供应链金融风险作出评估度量，使得银行能够扩大放贷规模，扩大授信企业范围，降低中小企业融资的准入门槛，就需要社会各界对供应链金融风险进行更加深入的研究和创新。而本文着重研究汽车行业与供应链金融相结合能够产生多大的影响，汽车行业能够是否通过供应链金融模式实现盈利增长。根据中国汽车工业协会统计数据显示，2018年中国汽车存量达到2.4亿辆，新车销量2,808万辆，继续领跑全球，新能源销量125万辆，全年增长达到109%；中国汽车销量连续十年蝉联第一，充裕市场空间的汽车行业为银行带来了巨额的利润和丰富的存款，成为各大银行支持的重点行业，但过往几十年的国内金融环境令汽车行业并不十分依赖银行融资，市场竞争的加剧将引领汽车行业的核心需求。即可以帮助企业扩大销售份额，降低产业采购成本的供应链金融业务。在汽车行业的传统供应链流程引入金融模式中，这将有利于实现整车企业上下游客户开发，实现企业各项业务的联动合作，同时带动银行利润的稳定增长，打造各商业银行与汽车行业企业相结合的专业特色品牌。1.3国内外研究现状1.3.1国外研究现状供应链金融最早是针对供应链管理研究得出的一种新模式，供应链金融相关理论所产生的时间也并不是很长，生产力的发展与生产方式的变动催生了金融产品的创新。在国外，Stive（2003）是第一个提出供应链金融概念的学者，他提出快速发展的物流行业能够优化资金流的运行。AllenNBerger（2004）提出许多关于中小企业的融资途径。GonzaloGuillen（2006）第一个明确供应链金融的概念，将生产与企业融资相结合能够降低信息不对称引发的金融风险概率。Alyons（2013）认为供应链金融是一种供应链之间所发生的流动整合，Michael（2015）认为供应链金融能够系统性、整体性地优化供应链条上的所有企业的资金成本。国外对于供应链金融的大部分研究主要侧重于单一企业在供应链中的融资决策中受到的影响，比较少考虑到供应链内其他企业以及整体价值的变动。1.3.2国内研究现状虽然我国的供应链金融发展起步比较晚，但发展的十分迅速，不过相应的理论发展速度却比较慢。国内学者对供应链金融的基本概念及分类作出了大概的评估，刘高勇（2004）从互联网的角度讨论了如何将企业物流和现金流进行融合。胡跃飞（2007）提出供应链金融应当根据现实的交易背景，还款信用主要靠供应链体系内企业之间的未来现金流。余剑梅（2011）结合前人总结，将供应链金融融资模式划分为四种模式：应收账款融资、保兑仓融资、融通仓和代理管理四类。宋华（2017）提出供应链金融是以产业链为着力点，将产业链中资金流、信息流、物流结合，实现金融增值，针对供应链上所有参与者展开的金融服务。李迪（2018）提出供应链体系中的核心企业对中小企业进行反向担保，将核心企业与中小企业的信用捆绑从而达到提升供应链整体信用评级。1.4研究方法与框架1.4.1研究方法本文以文献法、归纳分析法、定性与定量分析相结合的研究方法来研究汽车行业供应链金融风险，通过现有的理论分析当前汽车行业供应链金融业务开展过程中应该建立一套统一，完善的评价体系，对供应链的物流、资金流、信息流进行控制，进而化解供应链体系中各企业的信用风险。在进行模型对比后采用logistics违约预测模型对我国目前上市的汽车行业上中下游典型公司进行财务数据上的分析，度量整个汽车行业的供应链金融信用风险，从而指出银行在开展汽车行业供应链金融业务过程中可能遇到的状况和防范方案。1.4.2框架本文的论文框架图如下图1-1所示。研究背景及研究意义研究背景及研究意义文献综述供应链金融风险度量理论分析我国汽车行业的供应链金融风险分析Logistics模型实证分析及结果应对汽车行业供应链金融风险的防范措施图1.1论文技术路线图2供应链金融风险度量的理论分析2.1供应链2.1.1供应链的定义供应链的概念源于社会生产力发展。供应链的初始定义是指购买者通过制造转换和销售等制造活动从外部采购原材料的内部流程。这一定义或操作仍局限于组织或采购方的内部生产过程中，比较注重内部的资源配置和优化。随着信息革命时代的来临，科技技术日新月异，企业所面临的竞争越来越激烈，影响企业竞争成败的因素不在仅限于质量，时间因素也愈发重要，在有限的时间的以较优的资源配置出产有一定质量的生产品，以达到响应市场需求的目标成为了各企业的新需求，这就使得企业之间存在了更多的合作需求和合作空间。而供应链的定义就成为了企业或组织间的生产合作，供应链体系中上下游企业围绕核心企业，协同合作制成配套零部件，中间产品，最终产品，从而通过销售渠道将成品送至市场上。2.1.2供应链的结构通常，供应链主要是网络结构，包括供应商，制造商，分销商，零售商和最终用户等组件。供应链的基本过程包括原材料供应，产品生产和分销，运输和仓储，销售等。物流，信息流和资本流贯穿整个供应链中的所有活动。供应链结构如下图2.1所示。图2.1供应链的网状结构2.1.3供应链的特征现今供应链作为一种合作模式，具有许多的特征，其主要特征如下：动态性：当今社会处于日新月异的发展阶段，因此企业战略需求与市场需求都在不断变化，而供应链本身就是一个动态变化的系统，不管是供应链自身结构，还是供应链中的各层级企业都会不断变化，所以供应链具有动态性的特征。复杂性：系统中的成员和组织成分比较复杂，往往有非常多的节点企业，企业之间的合作、交易错综复杂；企业可以加入各种不同的供应链，产生十分复杂的关系。企业，供应链之间的关系盘根错节，这比传统的单一企业生产模式更加复杂多变。风险性：虽然供应链能够通过物流、资金流、信息流让处于供应链环节中的各企业获得诸多收益，但企业毕竟是一个独立的经济个体，彼此之间也存在的潜在的合作与竞争冲突，供应链复杂的结构也导致其容易受到外部环境与供应链内部各企业内部的不利因素影响，产生潜在的供应链风险，且具有传递性，如：上游企业原材料匮乏或停止供应可以传递到下游企业造成产品数量达不到市场的需求，甚至停产，资金链断裂等。这与单一企业的风险差异很大。2.2供应链金融2.2.1供应链金融的概念供应链金融是指以围绕核心企业为中心解决中小企业融资困难和资金流动性来管理上下游中小企业资金流，信息流和物流的创新型金融模式。它改变了像以往以某一企业为融资标的的方式，而是以整个供应链为参考对象，将单一企业的不可控风险转化成了整个供应链企业体系的可控风险，从而做到风险防范，将可能存在的风险降到最低。供应链金融的实质是向供应链体系中围绕核心企业的中小企业提供有效稳定的融资渠道，解决其因资信状况较差、财务制度不健全、抗风险能力弱、缺乏抵押担保等产生的融资困难，融资成本昂贵问题，从而提高供应链体系中各企业的融资信用水平。深圳发展银行是国内首个“吃螃蟹”的银行。这个世纪以来，供应链金融在我国经济结构调整，产业转型升级的背景下得到了高速发展，供应链金融业务以及相应的理论基础也在不断的发展更新。我国部分开设供应链金融业务的银行及相关产品如表2.1所示。而供应链金融体系如下图2.2所示。表2.1我国部分开设供应链金融业务的银行及相关产品银行名称供应链服务品牌产品特点深圳发展银行供应链金融服务国内首家开展供应链金融的商业银行，国内最专业的供应链金融服务银行，产品种类多样兴业银行“金芝麻”包含融资、结算、外汇避险、跨境人民币服务等，试图一站式解决企业融资问题招商银行电子供应链金融以电子化的金融衍生品为主为客户提供融资服务中国银行“达”系列产品广泛应用于国际贸易建设银行融链通包括动产质押、应收账款抵押和保兑仓等产品，涉及供应链上从采购到销售的所有环节广东发展银行“物流银行”主打产品为货押业务，与专业物流公司合作向客户提供融资、结算服务中信银行中信供应链金融应收账款、预付账款、物流服务和电子服务增值图2.2供应链金融体系2.2.2供应链金融的特点供应链金融主要有以下几个特点：在供应链的基础上诞生的金融产品随着信息革命时代的来临，科学技术、社会发展日新月异，企业竞争变成供应链竞争，而在供应链中，竞争力强的核心企业一般对相应的上下游企业有较高的财务要求。而上下游企业中大部分是中小企业，往往达不到严格的财务要求，社会信用较低，银行等金融机构从传统的放贷风控角度也没有办法给予中小企业需求数目的贷款金额，这种现象使得上下游企业的资金链容易出现紧张甚至断裂的局面，从而传递不良影响导致整条供应链出现问题，严重影响供应链的市场竞争力。在市场需求下，供应链金融应运而生，解决一部分风险问题，实现整一条供应链的资源优化、持续运作以及资产增值。新颖独特的融资视角通过供应链金融这一个新的金融产品，银行等金融机构从对中小企业自身的信用风险评估，转变为对中小企业所在的供应链整体的评估；从企业的财务数据评估转变为供应链及其交易评估，这样不仅真正评估了业务潜在的风险，也使得银行等金融机构的贷款准入范围更加大，令更多中小融资企业进入其相关业务的服务范围。多样化的参与方及参与方式在我国金融抑制的政策背景下，传统的中小企业融资模式中，通常只有银行等信贷机构可以处理相关的融资业务，但在供应链金融的融资模式中，参与方不仅仅就银行，供应链中其他参与主体也可以发挥作用，各种参与方在融资过程中发挥着各自的作用，各主体间相互合作，分担整体风险，共同获得收益，从而使得供应链模式发挥其高效的资源配置作用及盈利方式的多样性。各种参与方可以通过物流、信息流、资金流等不同的参与方式进入供应链的资源优化中，实现各方互利共赢，也解决了中小企业的融资困境。2.2.3供应链金融的现实意义在生产力与生产方式的变化中，供应链金融弱化了银行等金融机构的融资门槛，创新性地解决了中小企业融资困境，着力于供应链整体的高效率和相对于单一企业的低风险，其意义有如下几个方面：提升供应链整体的核心竞争力和资金配置能力供应链金融的切入视角在于核心企业，从核心企业切入评估所在的整个供应链体系，从而有效运用金融产品与金融业务服务，这样可以让供应链内部或者银行通过资源调配，达成信息共享，解决其资金链问题，从而解决供应链失衡问题；其次，在资金优化配置的过程中，银行与不同企业的交易行为可以使得银行对各企业产生一定程度的商业信用的提高，提高供应链及其成员的商业信用评级，增强其核心竞争力。降低银行对中小企业进行业务服务的准入门槛供应链金融使得银行服务的主体转变为供应链整体，将评估标的转变为对供应链及其交易的风险评估，相当于银行与某个大集体客户产生交易往来而不是与个人产生交易往来，这大大提高了银行对中小企业进行业务服务的服务范围和可能性。银行依托供应链中的核心企业的商业信用，对核心企业上下游的中小企业进行业务开拓与延申，达成互利互惠。推动金融服务与实体经济之间产生协同作用银行、信托、保险、投资公司等金融机构通过供应链金融业务服务，改善供应链中的资金流、物流、信息流，不仅解决中小企业融资难题，也推动了金融服务与实体经济之间产生协同合作，这种合作互动使得银行等金融机构可以以更开放的视角来看待实体经济的发展，响应李克强总理对“大众创业，万众创新”局面的指导思想，改变看待企业风险的视角，促使更多的中小企业能够生存下来，从而使得整个国家的实体经济更加焕发活力与生机。2.3供应链金融风险度量的理论基础2.3.1风险管理理论在供应链金融中，风险管理理论指的是银行等金融机构在供应链体系中的交易往来可能发生损失的信用风险的概率，这种可能存在的损失主要是由供应链中另一交易方或借款者以任何形式违约所导致。而风险管理主要为四个阶段：风险识别、度量、评价、控制。银行等金融机构需要对供应链金融这种比较具有创新性的金融产品进行风险管理，将项目，企业或者组织中的信用风险可能造成的不良影响减至最低。2.3.2委托代理理论委托代理理论是建立在非对称信息博弈论的基础上的，由于市场上存在信息优势者与信息劣势者的参与者，这种市场参与者之间的信息不对称关系导致委托代理关系的产生。银行等金融机构与需要融资的企业之间关系即是委托代理关系。在供应链金融体系中，将中小企业信息看作供应链中的一个整体，而不单独看待中小企业这一本身主体，银行可以更加清晰的了解处于供应链体系中的中小企业相关信息以及潜在的风险，降低企业选择违约的信用风险。同时，供应链中的中小企业由于其具有良好的一个产业链上下游联系，能够让银行等金融机构对其作出比较合理的信用评估预测，降低金融机构的信息收集成本，缓解银行等金融机构与企业之间的信息不对称程度。供应链金融模式下的委托代理关系如下图2.3所示。图2.3供应链金融模式下的委托代理关系2.3.3信号传递理论信号传递理论是指通过可观察的行为在不同个体之间传递相关信息。在资本市场中，投资人一般都是处于信息不对称的情况下，这样容易错过优质项目，选择劣质项目，造成利益受损，而在这种情况下，公司一般通过利润宣告，股利宣告，融资宣告传递信号，这些方式在供应链金融体系下可以减少银行等金融机构与企业之间的信息不对称情况，使得双方合作共赢，互利互惠。2.3.4交易成本理论1937年，诺贝尔经济学获奖者科斯提出，交易成本的实质在于对企业原有的功能进行解释，传统的企业融资方式中，企业向银行等金融机构申请贷款的手续复杂，需要银行风控通过后的审批时间冗长，这使得中小企业融资环境愈发恶化，同时不利于社会资源的有效配置，从而影响供应链整体的经济效益。通过供应链金融这一融资模式的创新，融资相关的审批手续不再像以前一样繁琐，融资相关的所需审批通过时间大幅度降低，有效缓解了中小企业资金链紧张的问题，减少了供应链中参与双方的交易成本。2.4供应链金融的风险度量方法在供应链金融业务中，信用风险是该业务开展过程中不可避免的主要风险，选择科学合理，行之有效的风险度量方法是开展该业务最关键的所在之点，这样才能尽可能的降低由潜在的信用风险带来的资产损失。本文将对评估供应链金融的风险度量方法进行介绍。2.4.1传统度量方法（1）模糊综合评价法这种方法基于模糊数学，主要是对模糊不清晰不确定的事物进行量化分析，再进行相应的具体解决，这是一种定量分析方法，对解决不确定性问题或事物非常适用。（2）专家评价法这种方法指的是通过金融机构的专家作出商业决策，主要靠相关专家的专业素养，个人判断来得出相应的决策。这种方法首先要对评价对象的具体情况进行具体分析，在供应链金融中，则是根据借款人的资金情况，担保情况以及是否具有偿还能力这些因素进行分析，通过定量与定性分析，对供应链的信用等级作出决策。（3）logistics模型Logistics模型又称作logistics回归分析模型，通过0或1划分事件发生情况，预测判断各种自变量对事件发不发生的影响，这个模型假设事件中所有自变量服从二次项分布。在供应链金融中，这个模型可以判断企业或供应链违约不违约的情况，测算结果也可以反应违约的因素相关性。2.4.2现代度量方法（1）信用计量模型这个模型又可以称作creditmetrics模型，是在风险管理领域中度量信用风险的重要模型，它可以用来测算在未来某一特殊时间，某个金融资产的价值在信用度量制下可能出现的损失情况以及最大损失。它的量化目标是不同金融资产的损失分布，通过信用转移矩阵的方式，对信贷资产的组合价值和风险进行度量评估。（2）信贷违约模型这个模型又可以称作creditrisk+模型，也是一种量化模型。1997年由瑞士信贷银行公布了这种方法，这种方法不考虑信用转移过程中的转移风险，假定违约率是随机的，只考虑最后借款人的违约情况，使得各种贷款的违约情况是相互独立的，再对不同的违约进行独立，分别计算。（3）CPV模型这种模型名叫creditportfolioview模型，又称信用组合观点度量模型，这个模型引入了宏观经济变量，认为未来宏观经济走势对企业的信贷风险会产生影响。这个模型通过引入利率、失业率、经济增长率和政府支出等宏观经济影响因素，对不同的企业，供应链的违约率和信用等级作出评估，克服信用计量模型的一些缺点。（4）KMV模型1997年，美国旧金山市KMV公司发布了此模型。这个模型的理论基础是期权定价理论，是一种动态模型。它通过对相关的上市公司的资产价值和股价波动进行量化，分析该公司的资产市场价值和波动情况得到违约距离，通过分析评估其违约距离得出相应的信用风险违约率，从而来度量上市公司或企业的信用风险。2.4.3对不同风险度量模型的简单评估通过上述介绍可以看出，专家评价法比较主观，依托于专家个人的主观意识判断，如果专家水平不到位，评估得出的企业信用风险很难真实反映企业的真正信用风险。而模糊综合评价法在一定程度上也是有较大的个人主观成分，结果容易失真。而现代度量模型在预测精度上优于传统度量模型，但也各有不足之处。我国供应链金融业务开展的时间较短，信用计量模型（creditmetrics）需要大规模、长时间的历史数据来得出企业违约率，所以不适合，也不准确。而信贷违约模型（creditrisk+）将企业信用固定化，没有考虑到企业信用是动态变化的，因此也不准确。KMV模型在国际上应用较广，但考虑到我国中小企业财务不透明，财务信息管理不规范，KMV模型并不适合度量用于我国供应链金融业务中的企业信用风险。而CPV模型（creditportfolioview）则过于注重宏观经济数据，与信用计量模型（creditmetrics）一样道理，我国目前供应链金融业务开展时间较短，中小企业财务信息管理制度不完善，想要得到全面的、大规模的数据不现实，因此也不太适用。因此在本文中，将选择logistics回归分析模型进行企业的信贷风险度量。这种模型的假设条件不是太严格，模型处理简洁明了，对信用评级机构的评级信息依赖性不强，同时我国供应链金融业务的开展时间确实不长，可选择研究的数据不全面，选择这个模型对需要的数据要求不多，因此本文选择使用logistics回归分析模型。3我国汽车行业的供应链金融风险分析3.1汽车行业供应链现状汽车行业自改革开放以来，在国家的大力支持下发展的格外迅速，并建立了一套较为完善的汽车工业体系以及汽车供应链。汽车产业是自“十一五”期间被规划为重点产业后，中国在2009年已经达到汽车销量世界第一，而从2009年到2018年以来，总体运行情况良好，已经连续十年占据全国汽车市场生产销售榜首，据中国汽车工会统计，2018年中国市场汽车销量已达到2808.6万辆，主要经济指标增长幅度大，利润营收大幅度提高，达到了增产增收的局面。汽车产业作为国民经济支柱产业的地位越来越突出。但是2012-2017年，汽车销量增长已出现非常大的波动性，到了2018年首次出现负增长，我国2012-2018年汽车销量及销量增长情况表如下表3.1所示图3.12012—2018年中国汽车销量及销量增长情况（单位：万辆）汽车行业发展形势令国人振奋，但也同时面临着巨大的风险和挑战。自改革开放后，我国加入WTO以来，我国汽车产业与国外各国汽车产业处于同一市场下，难以避免因为工业体系的劣势遭遇激烈的竞争。我国目前缺少完善的汽车开发能力和知名自主品牌，在开放的市场竞争上容易落于下风。但在汽车行业供应链发展下，我国汽车市场也逐渐做大做强，在经过粗放式的扩大市场份额方式后，汽车行业的行业整合已经进入了实质阶段，强者恒强，我国的汽车工业发展前景还是十分可观的。3.1.1汽车行业供应链主要特征汽车行业供应链是供应链领域中典型的供应链组织架构方式。以汽车制造企业为核心企业汽车工业相对独特。汽车工业是一个综合性的制造和装配工业。作为供应链的资源配置中心，汽车制造企业具有物流，资金流，信息流数据集成与交换的功能，在汽车设计，汽车制造，汽车装配等方面更为突出。它不仅可以推动上游企业供应商零部件等原材料的生产和供应，还可以推动下游企业更好地销售汽车和零部件，服务更多优质客户。中国目前的汽车供应链系统是一个生产，供应和销售一体化的自营模式。汽车制造公司不仅负责购买汽车制造的原材料和零部件，还负责汽车制造和汽车销售以及售后服务。因此，汽车制造企业是汽车供应链系统的核心企业。 有联系紧密的供需关系汽车行业供应链体系中的各成员向来都是紧密联系的。由于汽车产业的核心价值在于汽车零部件的设计创造，如发动机、车载芯片、涡轮等，汽车零部件的价值一般占汽车产业供应链总价值的8成以上。因此，供应商和制造商通常倾向于达成联盟，协同合作，共同开发设计新型产品，交换行业最新信息与车辆设计思想，达成互利互惠。汽车行业供应链管理重心在于，供应链中的核心企业如何对供应链进行资源配置，统筹整合；供应链成员战略合作关系如何构建；供应商与经销商之间的协同合作；如何维持生产供应销售一体化流程的稳定高效运转。3.1.2汽车行业供应链成员体系汽车行业供应链成员联系紧密结合，供应链内部成员之间互相合作。汽车行业供应链以汽车制造企业为核心企业，发展上下游企业业务，上游是汽车零部件，汽车制造原材料生产企业，下游是经销商与销售客户。在改革开放后，我国汽车工业体系逐步完善，在我国，汽车市场成为全球第一的情况下，汽车行业这一规模经济产业，产品边际生产成本也越来越低。面对激烈的市场竞争，传统汽车供应链难以满足各大企业集团规模扩大后越来越多的融资需求，因而与商业银行等金融机构的合作也越来越紧密。从结构上看，汽车行业供应链成员体系是一个“1+N”模式，汽车制造企业，供应商，经销商在物流、资金流、信息流上进行深层次的战略合作，在战略，资源，能力上互相依赖，N个经销商围绕着1个汽车制造企业来开展汽车供应链业务。（1）汽车制造企业汽车制造企业是核心企业，作为供应链的资源配置中心，汽车制造企业具有物流、资金流、信息流数据整合和交换的作用，在汽车整车设计，汽车制造，整车装配等各方面较为突出。它不仅可以带动上游企业供应商的零部件等原材料生产供应，也可以带动下游企业更好的进行汽车及零部件销售与更加优质的客户销售服务。汽车制造企业统筹汽车行业供应链整体的资源配置，实现供应链增产创收。（2）原材料、零部件供应商原材料、零部件供应商是汽车行业供应链上游的重要组成成分，汽车整车制造要通过原材料厂商，零部件供应商的整合，各零部件或半成品通过上游物流配送才能到汽车制造企业这一核心点上。它们不仅是生产企业，也是流通企业，主要作用就是为企业生产提供原材料。（3）汽车经销商汽车经销商是负责某一个区域的提供销售服务的单位，汽车制造过程中，在上游完成汽车零部件，半成品制作，通过物流配送到汽车制造企业之后，汽车制造企业运用核心技术将各部件整合出整车，汽车生产出来后便通过物流传递到下游企业汽车经销商如4S店手中进行销售，从而卖给潜在的销售对象和目标客户。所以汽车经销商是汽车行业利润的第一获得者，是汽车行业实现创收的标的，同时它是联系客户与汽车制造企业的纽带。汽车经销商的销售渠道多寡，市场营销能力优劣等都会直接影响到整一个汽车行业供应链的盈利能力。 3.2汽车行业供应链金融自2006年深圳发展银行开展供应链金融业务以来，供应链金融业务服务在中国迅猛发展。众所周知，供应链金融指的是金融机构通过将核心企业作为枢纽的方式，管理上下游中小企业的资金流和物流，解决中小企业融资难与资金流动性的一种融资模式。它改变了像以往以某一企业为融资标的的方式，而是以整个供应链为参考对象，将单一企业的不可控风险转化成了整个供应链企业体系的可控风险，从而做到风险防范，将可能存在的风险降到最低。而汽车行业供应链金融则是在供应链的基础上具象化，以汽车供应链上的金融交易凭证作为信用凭据，对该供应链上的单一企业或围绕核心企业的上下游中小企业提供全方位多层次的供应链金融服务，从而达到汽车供应链的“产—供—销”体系稳定高效的流通运转。在汽车行业的各个环节中，银行等金融机构的金融服务业务，既包括了对生产商和经销商的短期金融服务业务、库存车辆运用融资服务，也涵盖了对消费者的汽车购买贷款业务，汽车供应链金融全面融入到汽车产业在“产—供—销”体系中各个环节，使得汽车行业的核心企业，上下游中小企业，银行等提供供应链金融业务服务的金融机构达成共赢，形成互利互惠的局面。3.2.1汽车行业供应链金融模式在我国，汽车行业供应链中的核心企业资金雄厚，信誉良好，议价能力强，相对来说上下游的中小企业议价能力就比较弱，使得普遍存在的赊销导致汽车行业存在大量应收账款。比如拖欠上游原材料、零部件供应商的应付账款，要求下游经销商提升预付账款的比例，结合各种情况，我将国内汽车行业供应链金融业务服务模式分为应收账款融资模式（应收类）、融通仓融资模式（存货类）和保兑仓融资模式（预付类）。而业务模式又会分为没有第三方参与的债券控制形式的融资模式和有第三方参与的物权控制形式的融资模式，具体见下表3.1融资模式对比表。表3.1融资模式对比表融资模式有无第三方物流参与融资企业所处阶段质押物融资企业在供应链中的位置融资用途债券控制应收类无销售商品应收账款到期债权上游供应商债权企业购买所需原材料物权控制预付类有订购原材料、付原材料款物权（预购买货物）下游经销商制造商分批付货款、分批提货权存货类有任何期间有稳定的存货物权（存货）任何节点上的企业购买所需原材料或其他应收账款融资模式（应收类）如图3.2所示：图3.2应收账款融资模式（应收类）在应收账款融资模式中，各参与主体主要靠应收账款单据达成资金交流。这种模式的履约主体是商业银行和债务企业，签约主体是融资企业和商业银行。这种应收账款融资模式不仅解决了企业短期的融资需求，缓解中小企业资金牙压力，也有利于供应链的稳定运转。融通仓融资模式（存货类）如图3.3所示：图3.3融通仓融资模式（存货类）在融通仓融资模式中，融资企业通过质押自身存货向商业银行申请贷款，交易物是固定资产类金融资产，签约主体是融资企业和金融机构，各参与方都是履约主体。商业银行经过风险评估后，就可以把信用贷款审批给融资企业，这种通过第三方参与的资产经营方式，不仅提高了供应链企业的物流服务水平，也提高了企业的运作效率和资金配置问题。保兑仓融资模式（预付类）如图3.4所示：图3.4保兑仓融资模式（预付类）在保兑仓融资模式中，核心企业推荐信用等级较高的经销商名单给商业银行等金融机构，同时向仓储公司、银行、经销商签署四方协议，经销商提出融资申请，商业银行向核心企业确认合同订单后与经销商签订相关的合同，同时向核心企业发放信贷。收到贷款后，核心企业向仓储公司发送货物，仓储公司向商业银行等金融机构开出仓单，而信贷资金也由经销商来归还。收到预付款项后，商业银行等金融机构通知仓储公司发货，仓储公司便将汽车等货物发送给经销商了。这种方式与其他方式不同之处在于，它需要仓储方参与，仓储公司在其中负责对质押货物的评估和监管。这种融资模式不仅解决了中小企业融资难问题，也为银行带来了盈利，实现了多方共赢，互利互惠的目的。3.2.2汽车行业供应链金融信用风险特征汽车行业供应链金融信用风险是指供应链中的上游供应商企业（原材料、零部件供应商）与下游经销商企业（加盟4S店、独立个体）向商业银行等金融机构申请融资并获得信用贷款之后，因为自身规模、经营亏损，资金链意外断裂或其他因素造成违约，使得商业银行等金融机构无法按时正常收回发放的信用贷款资金时面临的供应链金融信用风险，与传统供应链金融风险相比，它具有突发性强、传播速度快、危害性大等特征。突发性强在汽车供应链体系中，上游的供应商和下游经销商在资金规模，管理经营层次上差异较大，水平参差不齐，而且大多数是中小企业，中小企业自身经营管理制度不完善，不规范，很难避免在经营过程中突然出现的各种不可控风险，工商管理部门安全检查，政府部门出台新的政策法规变化，也可能导致这些中小企业出现突发事件，资金链断裂，甚至破产，从而通过传递作用影响到整个供应链，金融机构也没办法收回信用贷款。传播速度快从某个层面上讲，这种金融模式是一种信用捆绑模式，核心企业与供应链整体的合作，可以作为商业银行衡量整个供应链的信用风险评级的依据，在供应链生产经营过程中，某一环节，或某一节点的企业出现问题，影响的是整个供应链体系，在供应链的传递作用下，上游企业的问题会传导到下游，让整个供应链面临危机，所以供应链金融风险传播性之强，传播速度之快，令人不得不重视。危害性大众所周知，供应链体系涉及的企业包含了很多行业，而汽车行业供应链体系中，不仅涉及了商业银行等金融机构，汽车整车制造品牌企业，上游的各行各业零部件供应商，下游的零售类经销商，也包含了物流行业的企业，参与行业泛多，参与主体众多的汽车行业供应链，任何不起眼的宏观经济因素或者新的政策法规出台，都会对处于供应链体系的各个企业产生不同的大范围影响，除此之外，行业景气程度也有一定关系。3.3汽车行业供应链金融风险识别3.3.1保兑仓融资模式风险在保兑仓融资模式下，汽车行业供应链核心企业在采购生产材料与零部件过程中，会通过自身的议价能力高，向同处于供应链的中小企业要求预付一部分款项，从而导致其可能产生资金链断裂的困境，这种情况下，商业银行等金融机构通过与核心企业达成合作，依托核心企业信用等级，引入第三方（仓储公司）参与监管货物，从而在风险评估通过的情况下为中小企业提供资金。3.3.2应收账款融资模式风险现在的应收账款融资模式中，主要有两种，一种是单据抵押，中小企业将拥有所有权的单据抵押给银行等金融机构以申请信用贷款，如果供应链产生金融风险，银行可根据抵押单据继续向核心企业回追贷款。一种是核心企业直接将单据出售给商业银行，当供应链产生金融风险，银行向中小企业追回贷款。3.3.3融通仓融资模式风险在融通仓融资模式中，主要是以有价值的实物作为抵押物向银行申请信用贷款，银行通过委托授权物流企业监管存货，提高风险承受程度，这种模式主要分两种做法，垂直业务、横向业务，主要由商业银行等金融机构与物流企业共同合作来尽可能的避免可能产生的汽车行业供应链金融信用风险。4汽车行业供应链金融信用风险实证检验4.1模型介绍Logistics模型又称作logistics回归分析模型，通过0或1划分事件发生情况，预测判断各种自变量对事件发不发生的影响，这个模型假设事件中所有自变量服从二次项分布。在供应链金融中，这个模型可以判断企业或供应链违约不违约的情况，测算结果也可以反应违约的因素相关性。4.2样本选取及数据处理汽车行业供应链企业合作紧密，供应链中主要包括，上游的汽车零部件，中游核心企业的汽车整车制造企业以及下游的汽车经销商和终端用户。本文选取汽车供应链上在A股上市的典型汽车行业相关企业的2018年年度报告财务数据作为本文研究的数据来源，选股标准采取申万宏源行业分法，选择申万行业类汽车板块下的汽车整车、汽车零部件、汽车服务等领域各5家上市企业，共15家上市企业的2018年年度报告财务数据对我国汽车行业供应链金融风险进行预测分析，这15家A股上市企业见下表。表4.215家汽车行业上市企业证券代码证券名称证券代码证券名称证券代码证券名称600418.SH江淮汽车603161.SH科华控股601965.SH中国汽研002594.SZ比亚迪002921.SZ联诚精密000025.SZ特力A600104.SH上汽集团600660.SH福耀玻璃600297.SH广汇汽车000800.SZ一汽轿车000622.SZ恒立实业600335.SH国机汽车601238.SH广汽集团300707.SZ威唐工业600653.SH申华控股4.3指标体系介绍本文主要研究对象为汽车行业供应链中的融资企业，核心企业的相关财务数据，考虑到物流企业和供应链整体状况的相关研究指标精度要求不高且判断标准模糊不清晰，本文将相关的物流企业和供应链整体状况定性变量指标予以剔除，以降低模型不准确度。本文的汽车行业供应链金融风险评价指标体系如下表所示。表4.3汽车行业供应链金融风险评价指标一级指标二级指标三级指标融资企业企业偿债能力资产负债率流动比率产权比率速动比率现金比率企业盈利能力销售净利率核心企业营业利润率总资产净利率净资产收益率企业营运能力应收账款周转率总资产周转率存货周转率同时，本文以资本结构指标中的带息负债/全部投入资本作为衡量企业供应链风险的标准，高于汽车行业带息负债/全部投入资本比例的汽车行业相关企业则被认为有信用风险，低于这个比例的则被认为无信用风险，2018年汽车行业及行业内样本企业带息负债/全部投入资本的比率如下表所示。表4.442018年汽车行业及行业内样本企业带息负债/全部投入资本的比率表证券代码证券名称"带息负债/全部投入资本[报告期]去年年报[单位]%"600653.SH申华控股61.4173600297.SH广汇汽车57.9592002594.SZ比亚迪52.5207600335.SH国机汽车50.5220600104.SH上汽集团44.6393600418.SH江淮汽车44.6042603161.SH科华控股43.3886002921.SZ联诚精密31.7194600660.SH福耀玻璃28.6369601238.SH广汽集团22.7581000025.SZ特力A14.4881300707.SZ威唐工业9.9064601965.SH中国汽研0.0634000800.SZ一汽轿车0.0189000622.SZ恒立实业0.0000汽车行业23.69025412如上图所示，所以将15家样本企业归类为6家无风险企业和9家有风险企业。4.4模型构建、检验与结果分析（1）用spss软件对相关数据做描述性统计，结果如下表4.5所示表4.5变量的描述性统计结果N极小值极大值和均值标准差资产负债率1549.5921.5171.10771.8451.4560流动比率15.913.4923.621.5744.79855产权比率15.282.6621.561.4372.91120速动比率15.652.9619.351.2900.76717现金比率15.051.878.91.5941.59364销售净利率15-2.8420.79121.498.09927.50514营业利润率15-3.0324.59138.509.23338.48665总资产净利率15-3.0912.4170.084.67213.93474净资产收益率15-5.9120.81135.419.02706.85385应收账款周转率152.0256.51162.2610.817513.49579总资产周转率15.271.7412.31.8209.41136存货周转率152.4326.60142.139.47547.59609有效的N（列表状态）15—————（2）由于本文选取了12个财务指标，选择的自变量过多，因此对模型用spss软件进行KMO和Bartlett检验，结果如下表4.6所示。表4.6KMO和Bartlett检验取样足够度的Kaiser-Meyer-Olkin度量。.583近似卡方231.091Bartlett的球形度检验df66Sig..000简单地讲，一般KMO值大于0.8表示适合做因子分析，0.6到0.8之间则比较一般，低于0.5则不适合因子分析，而本文使用的模型检验后得出的KMO值为0.583，大于0.5，说明可以对这12个自变量做因子分析。（3）本文用主成分分析法，在基于特征值大于1的情况下，旋转相关性矩阵，分析结果分别如下表4.7，图4.8，表4.9所示。表4.7解释的总方差结果成份初始特征值提取平方和载入合计方差的%累积%合计方差的%累积%16.53954.48854.4886.53954.48854.48822.22718.56173.0502.22718.56173.05031.35911.32884.3781.35911.32884.3784.9487.89992.2775.4583.81496.0916.3162.63298.7237.066.55299.2758.047.39099.6659.020.16699.83110.014.11799.94811.005.04499.99312.001.007100.000注：提取方法：主成份分析从表4.7中可以看出，这12个自变量中有3个因子的解释程度是比较高的，这3个因子对因变量有无风险的解释程度高达84.378%。图4.8主成分分析得出的碎石图从上图中可以看出，前三个成份的变化幅度为从6到下降到2，变化最大，所以得到三个因子的结果是比较合理的。表4.9因子得分系数矩阵成份123资产负债率-.947.150.081流动比率.770-.502.372产权比率-.904.118.154速动比率.776-.563.227现金比率.762-.486.350销售净利率.876.380-.235营业利润率.868.409-.207总资产净利率.811.529.163净资产收益率.453.797.274应收账款周转率-.395.163.437总资产周转率-.708.004.388存货周转率-.090-.363-.690从表4.9可以看出，资产负债率对成份1的贡献最大，解释程度最高，因子得分系数为-0.947，净资产收益率对成份2的贡献最大，解释程度最高，因子得分系数为0.797，存货周转率对成份3的贡献最大，解释程度最高，因子得分系数为-0.690。（4）Logistics模型回归分析通过上文用主成分分析法得到的3个有解释力的成份因子，将这3个成份因子作为自变量，因变量是企业风险分类，其中，因变量取值为1则表示企业有风险，因变量取值为0则表示企业无风险，用spss软件进行Logistics模型回归分析，分析结果如下表4.10，4.11所示。表4.10Logistics模型分类表已观测已预测企业风险百分比校正01步骤1企业风险05183.3109100总计百分比93.3注：切割值为500如表4.10，已观测企业风险为0的6家上市企业中，通过logistics模型回归分析预测企业风险为0的家数为5，准确率为93.3%，已观测企业风险为1的9家上市企业中，通过logistics模型回归分析预测企业风险为0的家数为9，准确率为100%，整个logistics模型的综合准确率为93.3%.表4.11Logistics模型回归方程变量显著性说明表BS.E,WalsdfSig.Exp(B)步骤1FAC1_1-4.4593.0892.0841.006.012FAC2_13.9293.1601.5471.00950.877FAC3_1-.5121.784.0831.017.599常量-.5001.813.0761.036.607从表4.11可以看出，成份因子1，2，3的回归系数分别是-4.459，3.929，-0.512，成份因子1对汽车行业发生供应链金融风险的影响重要性最大，成份因子1和成份因子3与汽车行业发生供应链金融风险的可能性呈负相关关系，成份因子2与汽车行业发生供应链金融风险的可能性呈正相关关系，取值越大，汽车行业发生供应链金融风险的可能性就会越低。（5）模型检验首先进行方程检验，结果如下表4.12所示，表4.12模型系数的综合检验卡方dfSig.步骤1步骤13.1823.004块13.1823.004模型13.1823.004从表4.12可以看出，模型回归结果的sig值均为0.004，小于0.05，所以在5%的误差区间内，这个logistics回归方程是显著的，说明这个模型是有意义的。其次从表4.11中可以看出，各个成份因子的sig值分别为0.006，0.009，0.017均小于0.05，因此这三个成份因子对因变量企业有无风险均有显著相关性。最后对模型用spss软件进行拟合优度检验，分析结果如下表4.13所示。表4.13Hosmer和Lemeshow检验步骤卡方dfSig.11.3846.967从表4.13可以看出，Hosmer和Lemeshow检验出来结果的sig值是0.967，远高于0.05这个显著性误差水平区间，证明在0.05这个误差水平区间内，通过logistics模型回归分析的预测值和事前观测值的差异不显著，表示模型的拟合优度检验合格，拟合度好。5应对汽车行业供应链金融风险的防范措施供应链金融业务在我国发展时间较短，存在的问题也很多，汽车行业的供应链金融业务问题则更为复杂，汽车行业供应链金融风险影响因素比较多元，但风控和融资模式上则与传统供应链金融业务有一定类似。针对汽车行业的供应链金融风险，本文根据参与主体的不同，从三个方面商业银行，融资企业和政府方面分别给出一定的风险控制建议和防范措施。5.1商业银行（1）建立健全中小企业融资准入机制中小企业融资困难一直是我国金融业务开展过程中的一个难以避免的问题，由于中小企业自身的信用等级不高，风控不规范，容易资金断裂，中小企业难以获得银行风控后贷款。因此，在汽车行业供应链金融业务下，银行不应该以传统业务的视角去处理供应链中的中小企业融资问题，要根据具体情况建立健全的中小企业融资准入机制，要更加着眼于融资的中小企业发展潜力与在整条汽车供应链的发展状况，让关羽汽车行业供应链金融的模型更加客观，更加真实。（2）提高信用风险内部控制水平汽车行业供应链金融复杂程度比其他行业供应链金融复杂程度高，因此，商业银行要建立一套提前预警机制以及贷款发放后的追踪监控机制，汽车行业供应链金融风险具有突发性强，破坏性大以及传递效果强的特征，不进行提前预警，银行等金融机构难以及时避免汽车行业供应链金融风险。而贷款发放后及时跟进，可以防止贷款回收周期过长带来的大量坏账和不良贷款率，尽量避免坏账损失，出现不好的结果。（3）培养专业人才银行培养相关的金融业务人才，让员工对供应链金融产品有一定的了解同时具有相关的风险评估分析能力，在进行授信业务操作，贷后监控的过程中有较强的交易监控能力，防止个人原因导致金融机构出现损失。5.2融资企业（1）加强三流共享供应链内各融资企业应该加强物流、信息流、资金流的共享，积极成立信息分享平台，弱化因信息不对称导致汽车行业供应链可能产生的信用风险，这也可以使银行对企业诚信等级做出更好的上调，强化供应链内企业的互动，互利共赢。（2）加快行业自身建设和加强行业内监督力度。汽车行业供应链金融发展日新月异，因此企业要注重技术创新，加强科研投入，提高专业人员素养，以保持企业在整个行业供应链的竞争力，从而提高整个汽车行业供应链的市场竞争力。同时加强行业内部监督，将可能产生的风险扼杀在汽车行业供应链内部中，从根源上及时解