个人理财第八章 证券投资规划

第八章证券投资规划学习目标1.了解投资的概况2.学会投资决策3.了解什么是投资收益与风险证券投资理财是目前居民百姓理财的主要方式，甚至视同为投资理财的全部事项。鉴于本方面的内容已经为多种专门书籍所介绍，本书仅列出一章作简要说明供参考。投资规划目标与意义；经济/金融的基础知识；流动性存款和定期性存款、股票债券；基金信托；金融衍生产品；投资组合理论与投资组合管理；投资环境与投资风险分析；投资收益分析；投资的税收效益分析；材料的收集和判断方法。个人投资的含义个人投资是指投资人为了在未来获取较多收益而在目前进行的资产购建活动。这里的资产既包括房屋、土地、厂房、设备等实物资产，也包括储蓄、期货、股票、债券、基金、信托等金融资产。广义投资则还包括人力资本投资、医疗健康投资、情感投资等。个人投资事项一般包括如下方面：1.实业投资（举办公司搞实业）2.证券投资（目前个人理财投资的重头戏）3.房地产投资（目前投资的重要事项）4.实物资产投资（购买车辆、大件高档品）长期与短期理财规划活动（一）短期理财规划活动1．评价不同种类的符合各种理财目标和生活状况的债券投资品种，为不同的理财需求确立投资目标；2．从市场风险、通货膨胀、利率风险和流动性等因素评估不同的投资品种，可能适合客户拥有各种证券投资的近期表现；3．研究政府债券与企业债券的近期表现，识别并评价投资信息的来源，确定如何应用这些投资品种。（二）长期理财规划活动1．识别能使风险最小化的投资条件，明确为变化的生活环境服务的储蓄和投资决策；2．根据家庭与居家环境变化，建立一个未来选择债券进行投资的计划。投资目标分为短期、中期和长期1.对短期投资目标(短于两年)，通常从市场风险、通货膨胀、利率风险和流动性等因素评估不同的投资品种，识别并评价投资信息的来源，评价符合客户理财目标和生活状况相应的债券投资品种，找出可能适合各种企业债券的近期表现，研究政府债券与市政债券的近期表现，最终确定应采用投资类型。2.对中期投资目标，更多考虑投资成长性和收益率，投资风险水平会上升，出现亏损概率会大一些3.对长期投资目标，主要考虑投资的成长性，还可以考虑采用具有税收效应的投资产品(如养老金、杠杆投资等)，来帮助实现客户的长期投资目标。确定投资前需要询问的话题1．你既有资金用途是什么，有多大比例能用于投资项目上？2．你需要多少钱才能达到既定的投资目标，目前拥有钱财能否满足投资的需要？3．你如何得到用于投资的这些钱，负债投资是否可行？4．你需要多长时间积累这些钱？5．列出你想参与的投资品种是什么？6．评估所有投资风险因素的潜在收益7．你愿意为投资计划承担多少风险，如果你没有达到投资目标，后果会是什么？8．发生什么状况时会改变你的投资目标？9．考虑到你的经济状况，既定的投资目标合理吗？10．你愿意为达到既定的投资目标做出较大的牺牲吗？投资目标与投资组合关系一览表个人投资理财应遵循原则(一)家庭保障第一(二)资金安全第一(三)投资赢利按比例转移(四)合理分配资本投资和实业投资的比例(五)寻找乐趣(六)委托专家人生六大阶段的投资组合第一阶段为成长期。包括出生、完成学业、踏入社会、参加工作直到结婚。这期间财产积累少，理财任务是积极储蓄并学习充实理财知识第二阶段为青年期，指20-30岁阶段。这期间积蓄渐渐增加，对投资理财有初步了解，开始摸索投资步骤和规律。可承担较高风险，应采取较积极投资策略来分配投资组合。第三阶段为成年期，即30-45岁左右。这期间收入渐趋稳定，积累明显增加，特别注意投资收益。这期间花销多集中较为昂贵项目(购房、家庭装修、买车等)。风险承受能力较高，应追求较高投资回报。投资组合应偏向积极型，将资金投入积极增长的股票，留较小比例资产投入保守类项目。第四阶段为成熟期，指45-55岁左右。收入已超过支出，子女的教育费用上升为主要家庭负担。这一年龄段的财务目标应为子女的教育经费，投资时应兼顾到收益和成长间的平衡。投资组合以积极型和保守型平衡为宜，应包括股票、相关的基金、债券和定期存款第五阶段为稳定期，指55-65岁。个人事业和收入已达高峰，积蓄退休养老费成为重点。应调整投资组合比例，减低积极型投资，侧重收益型、保守型投资，避开较高风险。投资组合以保守为主导，可适当配以小比例积极型投资，追求最大增值。第六阶段指65岁以上的退休期，这时投资安全保本增值为主要目标。应着眼于固定收入的投资工具，使老年生活确有保障。投资组合以保守型和适度保守型为主，既可保本，又可使生活更加宽裕。常用投资理财工具介绍(一)储蓄(二)债券(三)股票(四)基金(五)保险(六)信托(七)期货(八)期权(九)外汇经营型投资与参与型投资储蓄、债券、保险等则可称为参与型投资，自主经营的成份很少。如存期、债券兑期、投保期、利率、费率是完全由机构制定，方法、规则、收益、权利义务条款也完全由机构安排。个人而言只有参与权，有适当的选择权。股票、期货可称是经营型投资，在什么时点和价位买入或卖出，对个人能力，把握机遇、时运的能力要求很大。资金运用完全由个人做主运营操作，运营成败最终风险和责任也完全由个人家庭自行承担。面对客户自主选择机制、意愿逐步加大，金融机构应当做的工作是：挖掘不同客户的多方面需求，实现包括金融工具、活动方式、经营理念、内容的金融创新，以尽可能满足这种需求。投资决策影响因素评价1.资本增长。首先分析历史上该类型投资的资本增长水平，确定客户能否从此投资行为中获得合理回报及回报的实现形式。2.现金收入。分析选择投资类型是仅仅带来现金收入，还是又能带来资本增长。理财师还应关注现金收入何时取得、以何种方式取得及预期数额等因素。3.税费支出。税费支出是理财师决定投资类型，影响投资