石化装备行业市场简析

石化装备行业市场简析石化装备产业链概述石化产业介绍石化是石油化学工业的简称，是指以石油和天然气为原料，生产石油产品和化工产品的整个加工工业。石化产业链可分为炼油和化工两个大环节：炼油：是指将原油在不同温度和压强条件下经过蒸馏的方法获得产品的过程，产品以油品居多，主要包括各种燃料油、润滑油、沥青、石油焦、石蜡、石脑油以及其他副产品，其中石脑油又称化工轻油，是最重要的化工原料，许多石化产品的最初原料都是石脑油。化工：亦可细分为两个步骤，第一步是对原料油和气进行裂解，生成以“三烯”和“三苯”为代表的基本化工原料；第二步是基本化工原料生产多种有机化工原料及合成材料。乙烯产业：最重要的基础化工原料乙烯是世界上产量最大的化工产品之一。乙烯产品占石化产品的75%以上，在国民经济中占有重要地位，被称为“石化工业之母”。乙烯工业是石油化工产业的核心，其生产规模、产量和技术标志着一个国家石油化工的发展水平。乙烯下游产品：PE、EO、EG、SM和PVC。根据石化行业走出去联盟统计，2020年五类产品共占乙烯消费量的97.2%，其中占比最高的消费领域是PE，约为63.5%。乙烯其他下游产品，如乙酸乙烯、聚乙烯醇、乙烯–乙酸乙烯共聚物等占比较小，应用场景相对稳定。石脑油裂解和CTO/MTO是国内乙烯主流生产路线。2020年占比分别为72.7%和20.7%，其他生产工艺包括乙烷裂解、重油催化裂解、原油直接裂解、乙醇脱水制乙烯等。丙烯产业：重要的基础化工原料丙烯是仅次于乙烯的重要基础化工原料。是三大合成材料（塑料、合成橡胶和合成纤维）的基本原料之一，其下游产品广泛应用于塑料、家电、医疗器械、化妆品等领域。丙烯工业亦是石油化工产业的核心之一。目前我国主要有四条丙烯制备路径：分别是催化裂化、蒸汽裂解、CTO/MTO和丙烷脱氢（PDH）。丙烯用量最大的领域是生产聚丙烯（PP），用量占比约为71%，此外，环氧丙烷、丙烯腈、丙烯酸、辛醇等也是丙烯用量较多的下游领域。石化装备产业链：专用设备种类多、范围广，覆盖各个环节产业链上游：主要包括钢材、有色金属等大宗材料以及管配件、仪器仪表、防腐耐火材料等核心部件与材料。产业链中游：即石化专用设备，包含种类多，按照组成模块可分为物料加工设备、化工专用炉、热交换器、传质设备、干燥设备；按照加工产品可分为炼油装置、乙烯裂解装置、丙烷脱氢装置、PO/SM（环氧丙烷/苯乙烯）装置、丁烷反应装置以及顺酐装置等众多种类。产业链下游：主要为石化企业，如中石化、中石油、德希尼布、美国空气化工、法国液化空气、林德工程等公司。石化装备发展趋势：模块化、集成化、自动化、智能化模块化和集成化是石化装备行业的发展趋势之一。石化装置因组成部件种类繁杂、体积大、质量重且部分耐火材料成品易损而不便运输，大多采用现场制造、现场安装的方式进行施工。而模块化集成化生产将整炉分解成众多模块，在工厂内部制造，码头组装成整体进行运输，具有工程质量高、项目周期短以及能够节省现场施工人力等优点。信息化程度提高是石化装备行业的另一发展趋势。随着石化行业信息化和工业化两化融合策略的推进，在石化装置设计基本定型的情况下，对装置系统的控制水平要求愈发提高。未来石化设备将朝着设计手段数字化和制造过程自动化、智能化发展。多重因素催化，炼化进入资本开支上行期长期催化：中国人均石化产品需求量提升中国人均石化产品消费量与发达国家仍有较大差距。以乙烯和塑料为例，2021年，我国乙烯当量消费量为5884万吨，人均约为42千克，而欧美日等发达国家的消费水平是70-90千克/人。塑料消费方面，我国的塑钢比仅为30:70，未达到世界平均的50:50，远不及美国的70:30和德国的63:37。石化产品人均需求量的不断提升将是推动我国石化产能持续扩张的最主要驱动力。新材料产业规模快速扩大，石化龙头加速布局。新材料是指新出现的具有优异性能和特殊功能的材料，或是传统材料改进后性能明显提高和产生新功能的材料。新材料主要以石化产品为原料，包括工程塑料、树脂材料、可降解塑料、新能源新材料等，属于国家七大战略新兴产业之一。2022年，我国新材料产业规模达6.8万亿元，2011-2022年CAGR为21%，2025年有望达到10万亿。目前三桶油和主要民营炼化企业均在加速布局新材料产业，其中新能源新材料是各家布局重点。中短期催化①：欧美化工产能向国内转移能源危机背景下，欧美化工产业成本高企。俄乌冲突以来，以天然气为代表的能源成本暴涨，欧洲的天然气价格半年多涨价约4倍（2021年俄罗斯提供了欧洲40%的天然气，其中10%用于发电，40%用于工业生产）。在此背景下，欧洲化工企业的生产成本大幅增加，欧洲产品的国际竞争力开始减弱。中短期催化②：一带一路发展加快石化走出去和引进来我国与“一带一路”沿线国家持续加强能源领域合作。2023年5月，《中国-中亚峰会西安宣言》提出要扩大与中亚国家在能源（传统能源和可再生能源）全产业链的合作。“一带一路”倡议已提出10年，以三桶油为实施主体落地了上百个能源项目，包括：中国中亚天然气管道项目（世界最长天然气管道）、沙特延布炼厂项目、乌干达阿尔伯特湖油田项目等。可以预见，在深化合作的背景下，未来我国与“一带一路”沿线国家的能源合作项目仍将不断落地。中短期催化③：原料用能不纳入能耗总量控制，石化项目审批加速高耗能属性延缓石化项目的审批进程。据中国石油和化学工业联合会统计，石化行业原料用能占到全国原料用能总量的70%，属于高能耗行业。“双碳”政策背景下，2021年5月，发改委部署落实遏制“双高”项目盲目发展，导致多地石化项目审批因可能影响地方完成能耗双控目标而有所收紧，产业发展受到一定冲击。石化装备超两千亿市场，空间广阔乙烯裂解装置市场空间测算受供需与产能转移影响，国内乙烯产能扩张加速。据中国石化联合会统计，截止2022年底，我国乙烯产能达4675万吨/年，预计到“十四五”末期，我国乙烯产能将达到约7000万吨/年。产能快速扩张主要受国内乙烯供需不平衡驱动，2022年我国乙烯当量消费量超过6000万吨，而当年产量为2897.5万吨，当量缺口超3000万吨。此外，前文第二章分析欧洲能源危机驱动欧美能源化工巨头纷纷转向中国投资，将进一步加快中国乙烯产能扩张。测算假设：①根据前文，2022年乙烯产能为4675万吨，当量消费量超过6000万吨，预计到2025年产能将达到7000万吨，满足国内需求；②根据《高耗能行业重点领域能效标杆水平和基准水平（2021年版）》，截止2020年末，我国乙烯裂解能效低于基准水平的产能约占总产能30%，即落后产能约为1055万吨/年，预计“十四五”期间基本淘汰退出；③每百万吨乙烯装置对应的设备投资额为50-70亿元；④根据中国石化联合会数据，2020年石脑油裂解制乙烯产能约占总产能的75%，假设占比不变。国内丙烷脱氢装备市场空间测算受下游需求影响，丙烯产能扩张加速。根据中国石油和化学工业联合会统计，2022年国内丙烯产能快速增长，共计新增产能574万吨，总产能达到5668万吨，同比增长11.3%，产量为4334万吨，同比增长4.4%。PDH装置产能逐年增加，逐渐成为主流技术路线。根据中国无机盐工业协会统计，2023—2025年仍是丙烯产能投放的高峰阶段，以PDH为生产路径的丙烯产能将密集投产，根据中国石油和化学工业联合会预计，2023年我国丙烯新增产能1017万吨/年，达到6793.8万吨/年，同比增长19.9%。2023年丙烷脱氢产能占比将继续上升。根据我们不完全统计，目前渤海化学60万吨PDH项目、利华益60万吨PDH及40万吨高性能PP项目、万华化学蓬莱工业园高性能新材料一体化项目、福建永荣新材料拟建200万吨/年丙烷制丙烯及下游新材料一期以及川桂能源化工年产75万吨丙烷脱氢及丙烯深加工等项目已经进入项目开工或环评公示阶段，预计今年将逐渐落地，合计产能约为375万吨/年，对应丙烷脱氢装置市场需求超200亿元。主要石化装备公司卓然股份：深耕炼化装备领域，是国内乙烯裂解装置龙头公司是国内大型炼化设备龙头企业。公司成立于2002年，主要产品为石化专用装备、炼油专用装备等，石化装备包括乙烯裂解炉和转化炉，炼油专用设备包括炼油加热炉和余热锅炉等。自成立以来，主营业务及经营模式经历了四个阶段的演变：2002年至2005年为零部件生产阶段、2006年至2015年为工业炉模块化制造阶段、2016年至2017年为整体炉制造阶段、2018年至今为集成化制造和工艺创新阶段。目前，公司已成为大型炼化装备行业掌握国产化制造核心技术的集成服务商，并积极向产业链上下游拓展。兰石重装：深耕重型压力容器，是国内化工装备核心企业公司始建于1953年，其前身是国家“一五”期间156个重点建设项目之一的兰州炼油化工设备厂，被誉为“中国石化机械摇篮和脊梁”。公司业务涵盖传统能源装备（炼油化工、煤化工、化工新材料等领域）、新能源装备（光伏多晶硅、核能、氢能等领域）、工业智能装备（快速锻造液压机组等）以及节能环保装备的研发、设计、制造、检测、检维修服务及工程总承包。公司目前是国内能源化工装备领域的核心企业之一，同时具有能源化工行业工程、技术、工艺设计总包资质和核心装备制造能力。华荣股份：防爆电器龙头，处于全球竞争格局第一梯队深耕防爆电器30余年，成就行业龙头。公司始建于1987年，历经30多年，成为集产品研发、制造、销售一条龙的多元化企业。2014年华荣防爆成为国内首家通过美国FM认证的企业，2017年公司在上交所主板上市；2019年获得首批防爆电气强制性产品认证（CCC）证书；2021年公司与中核联合研发的核级照明产品通过了核岛厂房耐辐照及抗震专业级成果鉴定，填补了国内空白；2022年公司与中兴签署战略合作协议，为SCS安工智能增添“5G翅膀”；2023年公司与施耐德电气建立全新战略合作关系。博实股份：石化行业固体物料后处理设备龙头公司主要为石化行业提供固体物料后处理成套自动化设备。公司创建于1997年，专业从事化工、冶炼、物流、食品、饲料、建材等领域智能制造装备及工业机器人的研发、生产、销售、服务，并围绕系列产品提供智能工厂整体解决方案。公司成立初期，专注于为研发生产粉粒料全自动包装码垛成套设备与合成橡胶后处理设备，多次推出国内首个生产线。公司近几年大力发展工业机器人、智能仓储与物流系统、环保工艺与装备等业务，致力于提供一体化解决方案及配套工业服务。中密控股：机械密