第4章-资产负债表解读与分析定稿

第四章资产负债表解读

第一节资产负债表概述第二节资产权益质量的解读与分析第三节资产权益结构的解读与分析第四节资产权益趋势的解读与分析四川长虹电器案例

根据对该公司多年资产负债表的分析，部分分析者认为该公司财务状况良好，理由是：(1)2002年末，总资产高达170亿；(2)股东权益130亿，负债只有40亿；(3)流动资产占总资产的比率为70%。也有部分分析者认为，该公司虽然财务实力较雄厚，但财务状况并不理想。(1)存货占总资产比重已超过40%；(2)应收账款呈逐年上升趋势，比重超过20%；(3)关联方资金占用严重，占应收款的1/3左右；(4)坏账准备计提比率只有0.3%第一节资产负债表概述资产负债表的作用资产负债表分析的局限性资产负债表分析的目的，就在于了解企业会计对企业财务状况的反映程度，所提供会计信息的质量，据此对企业资产和权益的变动情况以及企业财务状况做出恰当的评价。资产负债表分析的目的具体来说就是：通过资产负债表分析，揭示资产负债表及相关项目的内涵通过资产负债表分析，了解企业财务状况的变动情况及变动原因通过资产负债表分析，评价企业会计对企业经营状况的反映程度通过资产负债表分析，评价企业的会计政策通过资产负债表分析，修正资产负债表的数据资产负债表分析主要包括以下内容：资产权益质量(项目)分析资产权益结构分析资产权益趋势分析资产负债表分析的内容第二节资产权益质量的解读与分析

资产质量的解读与分析负债质量的解读分析所有者权益质量的解读与分析一、资产的质量的概念资产的质量，是指资产的变现能力、单独增值能力、被企业在未来进一步利用的质量以及与其他资产组合增值的质量。资产质量：变现质量被利用质量增值质量与其他资产组合增值的质量

资产重组：是否有增值的质量是否有新的可利用的空间

资产质量好坏的判断标准：资产的账面价值量与其变现价值量或被进一步利用的潜在价值量（可以用资产的可变现净值或公允价值来计量）之间的差异大小。二、资产按质量分类贬值资产增值资产不贬不增资产小组按例讨论白送的企业，要不要？（P-90）相对于不同的企业，资产会有不同的可利用状态，从而表现出不同的价值。一项经济资源，在某个企业中可能在未来有利用价值，因而可以被认为是资产。但同样的一项经济资源，如果对另外一个企业在未来没有可利用价值，就不可以被确认为资产。本例中，对于D企业而言，其品牌、销售网络、管理模式、技术等因素均会对其未来有实实在在的贡献，因而从一般意义上来说，它们均可以被看作是D企业的表外无形资产因素。但是经过认真分析，我们就会发现，即使对D企业来说，上述因素中的某些内容能否算作“资产”也已经成了问题。现有的销售网络，已经给D企业带来了50%的债权损失，这种近乎瘫痪的销售网络恰恰成了企业资不抵债的重要推动因素；企业的管理模式，主要由企业现有组织结构及其相互联系、企业的决策程序、内部控制系统等内容构成。管理模式的价值，主要体现在现有企业的活动是否顺畅、是否具有应有的效益、是否与实现企业的目标保持一致。然而，D企业恰恰是在具有十余年历史的条件下处于较为严重的资不抵债状态，这种状态显然是一种企业迅速走下坡路的状态。这种状态从C企业主动要将D企业大方地“赠送”给未来的合资企业的举动中已经得到了验证。因此，对于D企业而言，其管理模式也是一种不成功的模式，对D企业本身的价值是：带领企业走向资不抵债。D企业现有产品的品牌和技术因素在被“赠送”给未来的合资企业后还能不能算作“资产”因素，关键要看其对于未来的合资企业能否做出实际贡献。从资料来看，上述诸因素中，D企业自己所拥有的在国内销售的产品品牌形象因素，由于未来的合资企业的产品将全部用某外国品牌出口而不会对合资企业产生实际贡献，因而不能被视为未来合资企业的“资产”因素；D企业与现有生产线相关的技术因素，由于未来的合资企业引进全套生产线也不可能对未来的合资企业做出贡献，因而也不可能被合资企业确认为资产。三、资产具体项目的解读与分析（一）货币资金质量分析（二）交易性金融资产质量分析分析要点：关注交易性金融资产的目的性与报表金额的特点。关注交易性金融资产的计量。关注交易性金融资产对当期损益的影响。关注与交易性金融资产有关的股利、利息。（三）短期债权的质量分析其他应收款分析应关注以下几方面：其他应收款的规模及变动情况其他应收款包括的内容关联方其他应收款余额及账龄是否存在违规拆借资金分析会计政策变更对其他应收款的影响

鞍山一工股份公司1998年实现净利144万元，这是其1996—2001年中唯一的一次盈利，而这144万元中还有其他应收款的贡献。应收关联企业鞍山万荣铸轧有限公司3.67亿元，公司当年确认为对鞍山万荣的资金占用费3599万元和鞍山红拖产业公司占用费1883万元，两项合计5482万元，冲减了财务费用，直接增加了当年利润。借：其他应收款——鞍山万荣367120000——鞍山红拖183630000贷：银行存款550750000借：应收利息——资金占用费54820000贷：财务费用54820000企业违规拆借资金20万元利息一场空1999年，华康公司通过银行分3次把54万元转账到重庆万名公司名下，万名公司向华康公司出了收据，载明3笔款项是借款。按贷款利率计算，至今利息近20万元。华康公司追收未果，今年7月，起诉万名公司索讨本息。法院认为，两公司间的借款属企事业单位间的资金拆借，这违反我国金融法规，系无效行为。遂判决万名公司归还华康公司54万元借款，驳回索讨利息的请求。巨额其他应收款的质量辨析一、粉饰财务报告1、通过将费转入其他应收款来提升当年利润。2、通过混淆应收账款与其他应收款的界限来加快应收账款周转率。巨额其他应收款的质量辨析二、向控股子公司提供经营资金泛海建设2007年就是通过这种方式向其子公司提供了巨额经营资金。泛海建设是一家主要从事房地产控股投资的上市公司，其自身基本不从事房地产开发的经营活动。

从合并资产负债表编制原理来看，合并报表其他应收款规模与母公司报表其他应收款规模之间的差额基本上就是母公司向控股子公司提供资金的规模。巨额其他应收款的质量辨析三、向控股股东及其他关联方提供资金作为一家中小板公司，高新张铜于2006年10月上市，但在上市后的第一年该公司便出现1.9亿元的亏损，2008年公司预计将会再度出现巨额亏损，这很大程度上是公司与江苏张铜集团及其下属四家企业因业务及资金往来等原因形成的其他应收款共计3.68亿元所致。公司在其《关于其他应收款的说明公告》中也表示截至2008年6月29日，公司与上述5家公司仍存在2.53亿元的其他应收款，并表示存在对上述其他应收款不能全额收回的风险。如公司不能收回上述其他应收款，将进一步增加公司生产经营的压力，进而对公司的未来生产经营产生不利影响。坏账准备作为应收款项的备抵科目，也被经常用来进行费用调整。坏账准备的分析应注意：

分析坏账准备的提取方法、提取比例的合理性比较企业前后会计期间坏账准备提取方法、提取比例是否改变区别坏账准备提取数变动的原因（四）存货的质量分析毛利率下降也可能是人为操纵低转或高转成本改变存货计价方式改变盘存方式存货计价分析企业对存货计价方法的选择与变更是否合理。在通货膨胀条件下，存货的不同计价方法对资产负债表和利润表的影响如下表所示。计价方法对资产负债表的影响对利润表的影响先进先出法个别计价法加权平均法基本反映存货当前价值基本反映存货真实价值介于两者之间利润被高估基本反映当前利润水平介于两者之间分析存货的盘存制度对确认存货数量和价值的影响。定期盘存法（实地盘存）永续盘存法（账面盘存）（6）存货跌价准备计提分析对计提的合理性进行分析将失去变现性的存货项目长期挂帐，来隐蔽潜在的亏损——潜亏挂帐考察企业是否通过存货跌价准备计提进行巨额摊销，为来年的“扭亏为盈”提供机会。关注报表附注有关存货担保、抵押方面的说明。莱得艾德刻意隐瞒存货减损莱得艾德(RiteAid)公司是美国第三大连锁药店，在30个州和哥伦比亚特区拥有超过3600家的药店，2002财务年度的营业收入总额达到151.7亿美元。

在1999会计年度的盘点中，莱得艾德公司既没有确认880万美元的存货减损，又以来不及盘点为由确认其所属的2000家药店约500万美元的应计存货减损费用。通过少计存货减损，莱得艾德公司夸大利润总额约1380万美元。

思考题：

（1）发生存货减损应如何处理？莱得艾德公司对其存货减损的处理有何不当之处？

（2）存货的特点是什么？分析存货时应注意哪些问题？【小组案例分析】

康佳电子2002年存货质量分析；对选定的上市公司流动资产的各个构成项目展开分析。（五）固定资产固定资产规模与变动情况分析固定资产原值变动情况分析固定资产净值变动情况分析固定资产结构与变动情况分析一是特别注意分析生产用固定资产与非生产用固定资产之间比例的变化情况；二是特别注意考察未使用和不需用固定资产比率的变化情况，查明企业在处置闲置固定资产方面的工作是否得力；三是考察生产用固定资产内部结构是否合理。固定资产折旧分析分析固定资产折旧方法的合理性分析企业固定资产折旧政策的连续性分析固定资产预计使用年限和预计净残值确定的合理性

上海航空股份有限公司主要从事国内、国际和地区航空客、货、邮运输及代理,目前共拥有25架飞机,已开通136条营运航线,通达国内48个大中城市和5个国际城市。该公司2002年9月公开招股上市，在《招股说明书》中的特别风险提示栏揭示了从折旧政策改变中生出的利润。“本公司1999年、2000年、2001年及2002年1-6月份利润总额分别为4927万元、7501万元、16628万元和6657万元。2000年利润总额比1999年增加2574万元,2001年利润总额比2000年增加9127万元。主要原因在于：本公司融资租赁的飞机及发动机,原按15年计提折旧。根据财政部批准文件,从2000年10月份起改按18年计提,因折旧年限的变更而调增2000年度利润总额1531万元,调增2001年度利润总额6341万元,调增2002年1-6月利润总额4267万元；本公司高价周转件原按5年平均摊销,从2001年起改按6年平均摊销,因摊销年限的变更而调增2001年度利润总额1025万元,调增2002年1-6月利润总额为人民币574万元。因此,2000年和2001年因飞机和发动机折旧或摊销政策变化增加的利润占两年利润增加额的比例分别达到59.48%和80.71%；20