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文档简介
基金组织取消黄金条款的背景与意义
1978年3月31日,国际货币基金组织(imf)正式宣布,自1978年4月1日起,黄金修正案将被废除。取消黄金条款是1977年1月国际货币基金组织牙买加会议上所确定的,同年4月经基金组织理事会通过作出了相应的决议。经过两年的努力,在各会员国完成立法手续后,于1978年3月达到了五分之四投票权的三分之二成员国的同意,基金组织才宣布这一决议正式生效。这次基金组织协定改动后,关于黄金的情况是这样:第一,黄金作为特别提款权的价值单位的作用已被取消;即使在将来可能采用法定汇价时,黄金也不再作为各种货币法定汇价的共同尺度。第二,黄金官价被废除;成员国间将在市场上不参照任何官价而自由地进行黄金交易。第三,成员国必须履行的对基金组织的黄金支付和基金组织必须履行的对成员国的黄金支付都被取消;嗣后基金组织只有在经总投票的绝大多数票通过的情况下,才能接受黄金。第四,基金组织必须完成已宣布的总额5,000万盎司的黄金出售计划,并有权按市场价格或第二次修正案(这次是第二次修正,第一次修正是1969年)生效前的官价(每盎司35特别提款权)进一步出售黄金。第五,在进一步出售黄金中所获得的超过原官价的利润,将开设一种特别支付帐户,用于基金组织的正常业务和交易,也可以用于其他用途,包括对国际收支发生困难的发展中国家的资助。第六,基金组织在其对黄金问题的决定中,将要避免在黄金市场上干预金价或确定一个固定金价。第七,成员国将与基金组织和其他成员国合作,以保证其有关储备资产的政策,既要与改进对国际清偿能力的国际监督的目标相一致,又要与把特别提款权作为国际货币制度中的主要储备资产的目标相一致。这些变动的目的是要人为地削弱以至取消黄金在资本主义国际货币体系中的作用,要使黄金与货币完全脱离联系,要让黄金成为与普通商品一样的单纯商品,即所谓要做到黄金“非货币化”。战后美元曾“等同”黄金,现在是要黄金“非货币化”(通俗些说要废除黄金的货币职能)。这种从一个极端走到另一个极端的做法,充分反映了现在资本主义货币体系所处的困境。从整个世界来说,黄金数量是十分贫乏而且分配又很不平衡的。如果要恢复到战前“金本位制”时期货币的相对稳定已经完全不可能。但是要完全废止黄金的货币作用和世界货币的职能看来也是困难重重的。本文拟就黄金在西方货币体系中的作用和地位以及得到“初步妥协”的历史背景、形成的矛盾作一分析,并对黄金“非货币化”的前途表示一些粗浅的看法。(一)金本位制的废弃地利用十九世纪时,资本主义国际货币制度所实行的是金本位制。随着资本主义制度的发展(从自由竞争向垄断资本主义,再由一般垄断资本主义向国家垄断资本主义),金本位制的形式也发生了相应的变化,它包括:金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制。金币本位制是以黄金为本位货币的货币制度。其特征是:金币可以自由铸造;用黄金规定货币的价值,纸币可以自由兑换金币或黄金;黄金可以自由进出口;货币储备全都是黄金,并以黄金进行国际结算。这个制度适合于市场自发势力占统治地位的自由竞争时代的资本主义。英国最早在1821年开始采用金币本位制。十九世纪末期,大部分资本主义国家都实行这种制度。第一次世界大战期间,许多资本主义国家经济频于破产,相继放弃金币本位制。在资本主义相对稳定时期的1924—1928年,一些资本主义国家改行金块本位制或金汇兑本位制。金块本位制又称生金本位制。这种本位制的本位货币虽为金币,但实际上并不铸造金币,在市场上流通的只是代表金币的纸币,而纸币并不能自由兑换金币或黄金,只能在一定条件下兑换金块。如英国在1925年规定,纸币每次兑换的金块,至少须净重400盎司。这就大大限制了用纸币兑换黄金的范围。能够把黄金集中在垄断组织手中和使中小资本家丧失这种可能性的金块本位制,是符合生产和资本积聚和集中的垄断资本主义的需要的。但是,在国家垄断资本主义条件下,当体现着垄断组织意志的国家把“调节”经济的主要杠杆都集中在自己手里的时候,金块本位制便被金汇兑本位制所取代。金汇兑本位制也叫虚金本位制。在这种制度下,国内不铸造和使用金币,也不一定都有黄金储备。所发行的纸币不能直接兑换黄金,而是把本国货币同另一金本位国家的货币保持密切联系,规定固定比价,使本国货币与黄金间接挂钩,并在这个国家存放外汇基金,通过无限制买卖外汇,维持本国货币与金本位国家的货币的固定比价。采用金汇兑本位制的国家,在对外贸易和财政金融上会受制于与其联系的国家,所以在本质上是一种附庸的货币制度。1929—1933年资本主义世界经济大危机爆发,国际金本位制度崩溃,是资本主义基本矛盾尖锐化的必然结果。黄金的开采量日益赶不上生产的发展,从而愈来愈不能满足流通过程的需要。在这种情况下,黄金又集中在少数帝国主义大国手中,这就使许多中小国家更加缺乏黄金。为了准备和进行帝国主义战争,帝国主义国家不但加紧了对黄金的掠夺,而且还把它集中用于扩军备战和巩固自己的金融基础,从而使各帝国主义国家用于流通过程的黄金也相对地大大缩减了。随着国家垄断资本主义的发展,垄断资产阶级越来越厉害地利用国家机器推行通货膨胀和经济扩张政策,使政府开支惊人地增加。为了弥补庞大的财政赤字,垄断资产阶级政府除了增加税收进行直接搜括外,还滥发钞票,使通货不断膨胀。废除“金本位制”,割断纸币与黄金的直接联系,就可以使纸币的发行不受黄金准备的限制,而为通货膨胀扫清道路。因此废除金本位制就成了垄断资产阶级为了挽救其必不可免的灭亡而必然会采取的措施。金本位制的废除使黄金在货币体系中的地位起了变化,造成了下列一些影响:(1)由于已不能兑换黄金,各国货币间的对比关系失去了相对稳定的基础。各国所流通的纸币原来都规定有“含金量”,这时已失去了真实的意义。这就造成纸币实际代表的价值愈来愈背离法定的对外汇价。(2)在实行金本位制时,黄金可以自由进出口,因此汇价不会背离法定平价过大。在废除金本位制以后,情况就不同,各国货币都与黄金割断了直接联系,纸币本身并不具有价值,而且黄金又不能自由输出入——本来可以买进黄金进行国际支付,而不去购买价格较高的外国货币,使外币的需求减少。这样,国际收支状况所引起的供求关系的变化,对外汇行市的影响就大大增强,并经常起着决定性的作用,因此必然造成国际货币金融关系的混乱。(3)在黄金可以自由进出口时,外汇市场上的外汇供应限制不多。现在普遍实行外汇管制,并且管制的办法越来越多,也越来越严,成了国际货币金融关系日益混乱的重要因素。国际金本位制崩溃,黄金失去了原来所处的地位,资本主义货币制度即陷于四分五裂。(二)以外汇为中心的资本主义世界货币体系的形成在第二次世界大战期间,美国大做军火生意,发了战争横财。1940—1945年,美国公司纳税后的利润高达1,249.5亿美元,相当于战前6年的3.5倍。此外美国工业生产、出口贸易、国外投资等等都有大幅度的增加。通过这一战争,美国成了资本主义世界的最大债权国。由于战时各交战国大量购买了美国的商品和劳务,于是黄金源源流入美国。美国的黄金储备就从1938年的145.1亿美元增加到1945年200.8亿美元,约占资本主义世界黄金储备的59%。美国统治集团很清楚地了解,它在第二次世界大战期间所增强起来的经济力量是不稳定的。它的强大只是表面的和暂时的。它们很担心1929—1933年的经济危机和货币信用危机还会重现。所以在战争还没有结束时就积极策划在战后如何在世界经济事务中占据霸权地位。要达到这一目的,就决不能允许其它国家存在保护关税、贸易限额以及诸如竞争性货币贬值、多种汇率、双边清算协定和限制货币自由流通的措施等各种形式的金融壁垒。为此,美国以及英国早在1943年即忙于规划一项货币制度,使遭受战争破坏的各国国民经济能依靠它来进行重建工作。当时有两个完全对立的计划,一个是英国所提出的凯恩斯计划,另一个是由美国提出的怀特计划。凯恩斯计划主张废除以黄金作为支付手段,而用一个国际清算计划来代替黄金。美国的计划则是要设法回到金本位制,因为美国当时拥有大量黄金储备,就强调黄金的作用。最后,经过少许修改的美国计划获得通过,于是在1944年7月召开了有44个国家参加的布雷顿森林会议(亦称联合国货币金融会议),通过了国际货币基金协定,并决定建立国际货币基金组织。这样,一个以美元为中心的资本主义世界货币体系在此基础上建立起来了。所谓以美元为中心,其具体内容即两个挂钩,一个是美元同黄金挂钩,即各国公认1934年1月美国政府规定的35美元等于一盎司黄金的固定比价;另一个是其它国家货币同美元挂钩,即按照货币含金量确定同美元的固定比价,不得任意变动。这样,美元被公认为黄金的等价物,美元依靠黄金取得了资本主义世界国际储备货币的特权地位。(三)时代的新挑战。在20美国依赖拥有大量黄金储备确立了美元可以自由兑换黄金的坚强地位,给美国带来了很多好处。由于美元等同黄金,美国就可以利用增发美元,代替黄金,用作对外资本输出,购买外国物资,支付海外驻军的庞大开支。战后初期,英、法、日等资本主义国家的经济极其虚弱,物资十分缺乏,它们为了安定人民生活和恢复生产,急需从美国进口大量食物和设备物资,因此贸易有巨额逆差。为了弥补逆差,不得不用黄金偿付,使本来为数不多的黄金储备继续减少,1946—1949年的四年中共有52亿美元的黄金流往美国。美国黄金储备年年上升,到1949年已达到246亿美元的历史最高峰,它的黄金储备几乎占资本主义世界的四分之三。一盎司黄金等于35美元的价格,本来是美国政府于1934年规定的,由于美国的通货膨胀,1945年时美元的实际购买力已比1934年下降了25.7%,而战后国际货币基金组织规定的比价仍是35美元等于一盎司黄金,显然这样规定的美元价值是偏高的。美国把黄金价值压低,它就可以以高价出售美国货,低价购进原料等物资,从不等价交换中攫取巨额利润,然后用美元低价换进黄金,又捞到不少好处。可是,这种有利形势随着资本主义国家经济政治发展不平衡规律的作用而有所改变。美国在资本主义世界工业和对外贸易中占的比重逐步下降,美国货在国际市场上遇到愈来愈强烈的竞争和挑战,外贸盈余趋向缩小;另一方面,美国为了推行侵略政策和战争政策,维持‘庞大的海外驻军以及美国对外大量输出资本,使大量美元流往国外。这样,1950年美国的外贸盈余从上一年的54亿美元猛降到10亿美元,从而导致该年的国际收支出现了战后第一次逆差,而且高达35.8亿美元。从此以后,美国的国际收支在五十年代(除了1957年)和整个六十年代,几乎年年出现逆差。于是,大量美元源源不断流往国外,其它国家的国际收支有了盈余,美元储备大量增加,各国的中央银行陆续用美元按35美元等于一盎司黄金的偏低官价向美国兑换黄金。黄金官价偏低所起的作用走向了反面。从原来有利于美国逐步转为对美国不利。到1959年年底,美国的黄金储备减少到只够偿付全部对外流动负债(包括欠外国官方、银行和私人的债务,其中大部分为一年以内的短期债务。在短期外债中,欠外国官方的债务可以要求美国用黄金来偿付)。以后美元继续外流,到1960年10月,美国对外流动负债达到214亿美元,而黄金储备减少到184亿美元,已不够抵付短期债务。美元信用大为动摇,终于爆发了战后第一次大规模的美元危机。资本主义世界纷纷抛售美元,抢购黄金。1961年12月,美国拉拢了英、法、西德、荷兰、比利时、意大利、瑞士等七个西欧国家组织了一个“黄金总库”,企图共同维持伦敦自由市场的黄金官价。但是,在六十年代中,由于美国扩大侵越战争,国际收支进一步恶化,黄金储备不断减少。在此期间,西欧的法国不断抨击美元的霸权地位,它带头大量兑取美国的黄金,挖美元的墙脚。1965年2月4日戴高乐总统在记者招待会上发表谈话,要求改革世界货币制度,要求摆脱依靠美元作为世界货币的状况。他建议要恢复金本位制。共同市场各国普遍同意戴高乐对国际货币制度的批评。他们说戴高乐的讲话包含了呼吁“欧洲人的欧洲”在货币方面采取行动。西班牙官方人士则说戴高乐的主张是“令人感兴趣的”。1968年3月,爆发了40年来西方最大的金融危机,仅半个月时间,美国黄金流失达14亿美元。美国在猛烈的金融危机风暴袭击下,再也无力维持自由市场的黄金官价,只得一面要求英国暂时关闭伦敦的黄金市场,一面召集“黄金总库”各成员国到华盛顿开紧急会议。会后发表公报宣布,美国不再按35美元一盎司黄金的官价在自由市场上供应黄金,同时对在自由市场上出售黄金的货币当局,也不再按官价供给黄金,而听任自由市场上的金价波动。这样,就出现了“黄金双价制”的局面。所谓“黄金双价制”就是一种是官价,另一种是自由市场价格。前者仍然维持35美元一盎司黄金的价格,但是只是在各国官方进行结算时使用;各国中央银行用美元向美国兑换黄金时,如经美国同意也仍然按照这一价格计算。后者是,由于美国不再维持自由市场上的黄金官价,其价格随供求关系变化而自由波动。从此,自由市场的黄金价格与官价就完全背离。由于实行了“黄金双价制”,美国为维持自由市场官价而拼凑起来的“黄金总库”,也就失去存在的意义而宣告解散。进入七十年代,美国国内通货膨胀继续发展,财政赤字和国际收支逆差不断扩大,美国政府乃不得不于1971年8月15日宣布停止实行外国中央银行用美元向美国兑换黄金的决定。同年12月宣布美元对黄金贬值7.89%,将黄金官价从每盎司35美元提高为38美元。1973年1月下旬,由于美国国际收支连年出现逆差,美元信用更趋下跌,西方金融市场再次出现大量抛售美元、抢购其它硬通货——西德马克和日元的美元危机。是年2月12日,美国被迫宣布战后美元第二次法定贬值,美元对黄金贬值10%,每盎司黄金的官价从38美元提高到42美元。接着,西方各国纷纷取消了本国货币与美元的固定比价,实行浮动汇率制。从此以美元为中心的西方国际货币制度就彻底垮台;黄金价格也似脱缰之马,无法控制。(四)“金非货币化”是对美国利益的保护对于依赖黄金建立起来的西方货币体系的垮台,美国是不甘心的,因此千方百计要加以改革,而改革中的中心问题之一就是黄金问题。美国对于黄金的态度前后有一百八十度的大转变。当美元和黄金“等同”的时候,它不但不反对货币的黄金定值和黄金作为储备手段与最终的支付手段,而且千方百计防止黄金储备的流失和维持35美元一盎司黄金的官价。但是当黄金储备大量流失,不得不停止美元对黄金的兑换,美元先后两次贬值之后,美国就竭力主张削弱以至取消黄金在国际货币制度中的作用,彻底实行割断黄金与货币的固定联系的“黄金非货币化”。美国之所以要主张“黄金非货币化”,说穿了无非是要赖帐,因为黄金如果真能做到象美国想象的那样“非货币化”,那末就可以不再用黄金去收回在国际市场上游荡的为数甚巨的数千亿美元。另外它是想一旦能绕开黄金,就可以直接以它的经济实力和军事优势来重建失去的美元霸权地位。这种主张理所当然地遭到西欧国家的反对。这些年来,西欧共同市场国家的黄金储备已经大大超过美国(以1978年年底来看,美国的黄金储备为126亿美元,而西欧共同市场国家的黄金储备已高达150—160亿美元),它们已有能同美国一争长短的实力。它们认为,只要美国推不掉用黄金收回美元的责任,它们就可以握有打击美国金融地位的武器。从经济利益来看,欧洲美元的数字已经是美国现有黄金储备的数十倍,所以决不能轻易同意让美国实现“黄金非货币化”的主张。在这个问题上西欧国家中反对美国最为突出的是法国。法国极力主张保留黄金的某些货币作用,主张提高官价。虽然同意以特别提款权为主要储备资产,但仍然认为黄金是国际的重要支付手段之一,各国之间可以按自由市场价格以黄金进行结算,并认为各国中央银行可以在自由市场购买黄金。尽管在这个问题上的矛盾和斗争十分尖锐,但是由于现实的情况使抱反对意见的国家也不得不同意取消国际货币基金组织的有关黄金条款。这个现实情况是:自从美国停兑黄金,美国不再维持每盎司35美元的官价之后,自由市场上黄金价格猛烈上升,黄金官价已名存实亡。在美元两次实行法定贬值之后,各国货币即与美元脱钩,纷纷实行了浮动汇率,这些货币虽然没有取消货币的含金量,但是这种含金量已没有什么实际意义,因为这种含金量的定值都是按35美元一盎司的黄金官价来定的。自从1975年1月黄金官价取消之后,就没有一个固定的价格来作为定值标准。这样,其他各国也只能同意取消国际货币基金组织的有关黄金条款。(五)金融体制的改变美国的“黄金非货币化”的做法是:一面自己带头拍卖黄金,同时促使国际货币基金组织也拍卖黄金,企图迫使其它各国同它一样走上这条道路。这种做法的效果如何,我们从下列情况就可以得到答复。在美国出售黄金后,到1977年年底,美国、日本和西欧共同市场各国的黄金外汇储备中黄金仍然占五分之一以上;在国际信贷中黄金依然是担保物品,例如,1975年意大利向西德借款25亿美元,就是用黄金(按自由市场价格)抵押的;在资本主义发生货币危机时,尽管抛售的货币常有不同,但一个令人注目的现象是各国抢购黄金;在关于黄金问题的协议中,曾规定国际货币基金组织和十国集团的成员国在一定期间内不许增加黄金储备,也就是说,各国黄金储备的增减只能在这两个组织范围内买卖调剂。这正好说明,黄金是各国爱好的,因此担心各国争先恐后贮藏黄金,所以加以限制;1979年3月13日所建立的欧洲货币体系,其货币基金中仍规定必须保有20%的黄金和外汇。这样的规定在一定意义上肯定了黄金的货币作用,这是同美国的
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