关于改革我国国际货币体系的思考

关于改革我国国际货币体系的思考

0金融危机背后的危机金融危机对世界经济产生了重大影响和巨大损失，改变了经济增长的良好趋势。虽然我们将此次金融危机的原因归结为金融衍生产品泛滥,金融市场不健全,监管力度不够,但是国际货币制度的弊端作为此次危机的推动力量,不得不引起我们的注意。现行国际货币制度不健全,货币制度的改革是必然的也是必需的,由谁来充当国际本位货币、实行什么样的汇率制度,需要我们认真思考。1金本位制货币制度国际货币制度主要经历了从金本位制到美元本位的“布雷顿森林体系”,再到“牙买加货币体系”。在金本位制度下,黄金作为国际货币并实行固定汇率制度。黄金作为足值货币,充当世界货币,信用问题不会发生,固定汇率制度有效的保障了对外贸易和对外信贷的安全,为国际贸易和资本流动创造了有力的条件。但是我认为国际货币制度将不会回归为金本位,因为其存在着一些内在的缺陷。首先,随着市场经济的发展,产品生产速度大大提高,国际贸易水平不断上升,对于国际货币的需求不断攀升,而黄金储量有限,且生产量远远落后于产品的生产,使其不能满足日益扩大的商品流通需要。这是实物货币充当国际本位货币不能克服的矛盾。其次,在金本位制时期的国际货币秩序呈金字塔型,处在最高顶尖的国家可以利用手中掌握的控制世界金融特权,通过制定货币政策影响和支配其他国家的金融活动,从而谋取巨大的利益。另外,黄金存量在各个国家内分配不均衡,当其为少数国家所支配和掌握,必然导致金币的自由铸造和自由流通受到破坏,削弱其他国家金币流通基础。我认为金本位制这些无法克服的弊病是其无法回归金本位制的根本所在。2“中常芬难题”金本位制崩溃后,布雷顿森林体系建立,实行可调整的盯住汇率制度,美元与黄金挂钩,其他货币与美元挂钩的双挂钩制度。其实质是以美元为中心的金汇兑本位制,美元作为国际货币。1973年以后,布雷顿森林体系瓦解国际货币体系进入以美元为世界本位货币的牙买加体系,其打破了布雷顿森林体系的僵化局面在一定时期内对维持国际经济运转具有积极作用。但是两种国际货币制度都存在着内在的、不可调和的弊端,即“特里芬难题”。一种货币既是主权货币又是国际货币,则这种货币所属主权国家在货币的币值稳定方面处于两难境地。一方面,随着世界经济的发展,各国持有的国际货币增加,以满足对国际储备货币的需求,满足贸易和其他支付需要。这就要求该国通过国际收支逆差来实现,这就必然会使该货币贬值,国际信用发生动摇;另一方面,作为国际货币又必须要求货币币值比较稳定,以增强兑换能力,而不能持续逆差,这就使充当国际货币的国家左右为难。所以我认为只要以一国主权信用货币充当国际货币,特里芬难题就会存在,这种不可调和的矛盾致使美元本位制存在体制性的弊端。另外,金融危机更加凸显了当今国际货币体系的弊端,以美元为本位货币放纵了美元的负债消费,大规模国际短期资本流动缺乏国际货币体系的有效监管。因此我认为国际货币制度也不会再回归为美元本位制,现行货币制度需要不断改革。3对sdrs可行性的质疑周小川行长于金融危机后提出了建立一种超主权货币的构想。他明确提出应该对当前国际货币体系进行改革,“创造一种与主权国家脱钩,同时能够保持币值长期稳定增长的国际储备货币”。借鉴历史上的做法,这种超主权货币应该与实物挂钩以保证它的价值,使用多种实物形成一个“篮子”:选择价值很高的实物放在其中,比如黄金、石油等产品,这样一种或几种商品价格的变动不至于对特别提款权的价值形成较大的冲击。其中要指出的是非特殊情况下各国之间的国际贸易和资本流动都应借助于特别提款权进行。份额问题,应该根据各国出口额在世界总出口额中所占的比例以及其外汇储备等因素来决定,在IMF设立账户的国家,他的外汇储备都应折合成SDRS存入这个账户上,这样IMF就可以清晰的了解各国的外汇储备状况并且及时与顺差国或逆差国商讨平衡国际收支的处理方案,尽量使各国的外汇储备上保持在一个相对适量的水平。尽管我们期待一种超主权货币的诞生,但是不得不承认目前SDRS存在着很多问题使我们质疑它的可行性。(1)从SDRs出现以来,它主要发行了三次,都是根据份额分配的,这种货币发行形式是否合适,值得我们思量;(2)SDRs的适用范围目前仅限于成员国之间,而一种货币应该具有世界货币职能,SDRs能否担当起这个作用?(3)当周小川行长建立超主权货币这一主张时,奥巴马总统立刻提出了美元异常坚挺,不需要超主权货币的建立等言论,这就说明了超主权货币的创立必然会遭到美国这个经济强国的全力反对;(4)如果创设一种超主权货币那么各个国家都失去了货币主权,丧失了铸币税,、各国能否接受这个事实,是否允许权力的丧失;(5)从历史发展的历程中我们可以得出,任何一种货币的发行都必须有其政治经济基础作为支撑,美元异常坚挺的深层原因就在于美国经济地位在世界上不可撼动,那么超主权货币的基础来自何处,谁将作为它的支撑呢;(6)实行统一的货币,那么也就意味着在世界范围内统一了货币政策,而各个国家的财政政策是不同的,二者的差异性与矛盾性将如何调和。以上种种问题都是超主权货币出现所需要解决的,尽管我们期待着这种货币的出现,但不得不正视它的问题。超主权货币的推出应该是我们努力的一个目标,在将来它必然会带来整个世界金融生态的巨大改变,它将是一个漫长的过程,前路必然充满了曲折和徘徊。我们应该把建立新的国际储备货币作为我们和世界各国共同努力的远期目标,并且坚信超主权货币必然能够克服其现在存在的一些问题,取代现行货币制度,成为国际储备货币,充当世界货币职能。4实行浮动汇率制我认为既然浮动汇率制度和固定汇率制度各有利弊,那我们可以选择一种折中方式,两种制度取长补短综合起来运用。欧元区内现行汇率制度就很成功,它在欧元区内实行统一的固定汇率制度,保证了区内贸易和信贷的安全进行,为欧元区国家之间的贸易以及资本流动创造了有利条件;对外实行浮动汇率制,这样就可以对于国际经济的发展变化作出快速反应,推动区内经济运转和世界经济的发展。因此我们可以借鉴欧元区经验,根据生产要素流动性以及贸易的密切程度将世界划分为几个区域,在内部实行固定汇率制,统一货币汇率制度,对外实行浮动汇率制,这样各区的汇率就不会频繁剧烈变动而难以控制。5超主权货币的地位在金融危机下我们看到了当前国际货币制度存在着一些根本性的体制性的缺陷,需要不断改革和深化。我认为回归金本位和美元本位制都是不现实的,毕竟这两种制度都是经过历史的检验