从高维视角看工业软件投资机会产业政策篇工业软件为何能强势崛起-20210805-华安证券-59正式版

工业软件为何能强势崛起从高维视角看工业软件投资机会：产业政策篇分析师：尹沿技（执业证书号：S0010520020001）联系人：夏瀛韬（执业证书号：S0010120050024）联系人：赵阳（执业证书号：S0010120050035）2021年月日华安证券研究所证券研究报告每日免费获取报告1、每日微信群内分享7+最新重磅报告；2、每日分享当日华尔街日报、金融时报；3、每周分享经济学人4、行研报告均为公开版，权利归原作者

所有，起点财经仅分发做内部学习。扫一扫二维码关注公号回复：研究报告加入“起点财经”微信群。。核心观点➢价值凸显：工业软件长期存五倍增长空间•中国工业增加值全球占比接近30%，而同期工业软件市场规模全球占比不足6%，两者严重不相符，存在五倍的差距。•工业软件战略价值凸显，面临卡脖子风险。集成电路EDA软件全球市场规模不足100亿美元，但却直接决定了超过700

亿美元的全球半导体制造市场，进而撬动了5000亿美元的全球半导体市场。中国当前产业发展面临的“缺芯少魂”问

题，缺少产业体系之魂——工业软件。➢政策解读：工业软件有望成下一轮政策投入重点•2020年初至今最高层对科技产业的发展重视程度空前。2021年5月，习近平总书记在两院院士大会上首提工业软件，行业迎来重要政策拐点。•工信部实施产业基础再造工程，工业软件成为“新五基”之一；科技部将工业软件首次入选科技部国家重点研发计划

专项，有望获得专项资金支持；2020年8月4日，国务院发布《关于新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若

干政策的通知》从八个方向出台了近40项政策举措，有望加快未来十年集成电路和软件产业的高质量发展。➢竞争格局：工业软件有望诞生多个细分赛道隐形冠军•工业软件行业壁垒高，用户粘性强，巨头跨界颠覆难度较大。因此，选定一个细分领域和行业坚持不懈深耕几年，就有望成为国内佼佼者甚至是隐形冠军。•我们认为工业软件主要包含四大核心类别，即研发设计软件、生产管控软件、经营管理软件和工业互联网平台及工业

。➢投资建议：把握工业软件四大赛道投资机会•重点推荐：中望软件、中控技术、用友网络、霍莱沃、盈建科；•建议关注：华大九天、概伦电子、宝信软件、赛意信息、金山办公、金蝶国际、鼎捷软件、泛微网络、东方国信、工业富联、国联股份。华安证券研究所2目录1价值凸显：工业软件长期存五倍增长空间2政策解读：工业软件有望成下一轮政策投入重点3供需分析：工业软件需求旺盛，国产企业迎机遇4竞争格局：工业软件有望诞生多个细分赛道隐形冠军5投资建议：把握工业软件四大赛道投资机会6风险提示1价值凸显：工业软件长期存五倍增长空间➢工业软件是指在工业领域广泛应用的各类软件和系统，是将工业技术软件化，将人对工业知识和机器设备的使用经验显性化、数字化、系统化的过程。工业软件在企业活动中无处不在资料来源：华安证券研究所整理华安证券研究所41价值凸显：工业软件长期存五倍增长空间➢工业软件已形成四梁八柱的产业支撑体系。伴随着过去几十年工业信息化、数字化、智能化转型发展的进

程，渗透到制造业各个环节的工业软件已经形成了“四梁八柱”的产业支撑体系。“四梁”包括四大类核

心的工业软件，即研发设计类软件、生产管控类软件、经营管理类软件、平台及工业；“八柱”主要分

布在四梁之下，是各类别工业软件中的八大核心软件群。工业软件的四梁八柱支撑制造业金字塔制造业金字塔功能级研发设计软件系统级研发设计软件生产控制层软件制造运营层软件传统经营管理软件办公协同及智能软件工业互联网平台各类工业APP资料来源：华安证券研究所整理华安证券研究所51价值凸显：工业软件长期存五倍增长空间工业软件产业体系视图➢工业软件在制造业金字塔中无处不在。•塔中的生产管控软件包含生产控制

层的DCS、SKADA、APC、PLC等

系统器件，以及制造运营层的MES、

APS、WMS等；•塔尖的经营管理软件既包括、

SCM、等管理软件，也包括BI、

OA、协同办公等决策分析支持类软

件；•研发设计软件既有CAD、CAE、

CAM等传统专业化软件，也有PLM、

EDA、BIM等新型系统级软件，凝

结了制造业壁垒最高的多学科知识

和机理，更像是工业智造的“皇

冠”；•工业互联网平台及工业APP基于人

工智能、、云计算等新一代信息

技术，贯穿了整个制造业金字塔体

系，是目前各层级玩家都积极布局

的新赛道。资料来源：华安证券研究所整理华安证券研究所61价值凸显：工业软件长期存五倍增长空间➢工业软件是“蓝海”也是“短板”，长期存五倍增长空间。2012年以来，制造业进入了新旧动能加速转换的关键阶段，全球工业软件产业稳步增长，中国工业软件市场更是呈现出快速发展的态势。➢截止2019年，中国市场规模已达1720亿元，2019年16.5%的增长率和过去7年超过20%的复合增长率均远

高于全球水平。如果将嵌入在硬件设备中的工业软件也包含在内，保守估计中国工业软件的市场规模已达到

5000亿元。全球工业软件市场规模中国工业软件市场规模收入（亿美元）增长率（%）收入（亿元）增长率（%）450040003500300028504107389337015.83%33635.50%5.19%31755.26%30005%4.81%200018001600140030.39%34.39%12931477172040%35%30%25002000150010001200100080060040069547153313.16%934107915.52%19.83%14.23%25%20%16.45%15%10%5002000020122013201420152016201720182019

20122013201420152016201720182019资料来源：Gartner，赛迪智库，华安证券研究所资料来源：中望软件招股说明书，华安证券研究所华安证券研究所71价值凸显：工业软件长期存五倍增长空间➢工业软件是“蓝海”也是“短板”，长期存五倍增长空间。中国已经成为全球制造业规模最大的经济体，

2018年全年工业增加值突破30万亿。与此同时，中国工业软件市场市规模与发达国家相比仍然很小，市场

规模在全球的占比仅为个位数，2018年为例，中国工业增加值全球占比接近30%，而同期工业软件市场规模

全球占比不足6%，两者严重不相符，存在五倍的差距。➢长期来看，中国正在从制造大国向制造强国迈进，不断加快的产业转型升级进程必将为工业软件带来更加广阔的增长空间。我们认为，中国工业软件产业正迎来巨大的“蓝海”市场，长期存在五倍的增长空间。中国工业软件在全球的市场份额

中国工业增加值在全球的占比中国全球其他国家

中国全球其他国家5.73%28.40%71.60%94.27%资料来源：联合国统计司，华安证券研究所资料来源：，华安证券研究所华安证券研究所81价值凸显：工业软件长期存五倍增长空间➢工业软件战略价值凸显，面临卡脖子风险。以集成电路产业为例，工业软件是集成电路产业链上游的核心。

芯片产业之所以被誉为高投入、高市值、高价值行业，其设计环节的巨额投入“功不可没”。芯片设计费用

从65纳米的2500万美元上升到当下5纳米的近5亿美元，整整增长了二十倍，其中工业软件占了大头。芯片先进设计的费用演化资料来源：IBS数据，华安证券研究所整理华安证券研究所91价值凸显：工业软件长期存五倍增长空间➢工业软件战略价值凸显，面临卡脖子风险。集成电路EDA软件全球市场规模不足100亿美元，但却直接决定

了超过700亿美元的全球半导体制造市场，进而撬动了5000亿美元的全球半导体市场，甚至对1.9万亿美元的

全球电子信息产业都有着决定性影响。因此我们认为，中国当前产业发展面临的“缺芯少魂”问题，不仅是

高端芯片短缺，更是缺少产业体系之魂——工业软件。工业软件是撬动高技术附加值产业链的支点EDA软件不足100亿美元资料来源：华安证券研究所整理华安证券研究所101价值凸显：工业软件长期存五倍增长空间➢工业软件战略价值凸显，面临卡脖子风险。近年来，国际政治经济局势发生深刻变化，关系到产业链自主可

控的“卡脖子”技术得到空前关注。2019年6月，美国EDA软件三大厂商暂停了对华为的授权和更新。2020

年6月，美国软件公司Works按照美国政府要求，对被列入实体名单的哈工大终止软件的相关

授权。短短一年内的两次工业软件断供事件，让社会各界对工业软件的战略价值有了前所未有的共识。我国信息技术领域技术和产业平均水平我国信息技术领域技术和产业平均水平（世界第二）移动OS“卡脖子”技术关键领域桌面OS大型工业软件设计工具材料、装备芯片制造、封装测试片设计互联网应用电商移动支付社交搜索新一代信息技术人工智能大数据物联网云计算基础软件芯片我国信息技术领域短板我国信息技术领域长板资料来源：华安证券研究所整理华安证券研究所1价值凸显：工业软件长期存五倍增长空间➢工业软件战略价值凸显，面临卡脖子风险。通过梳理六大典型领域的工业软件，我们发现研发设计类工业软件当前较海外仍有较大差距，自主可控和保障供应链产业链稳定性任务艰巨，未来存在巨大发展空间。六大典型工业软件国产化情况梳理我国企业国外企业CAECADPLMSCMERP资料来源：华安证券研究所整理华安证券研究所121价值凸显：工业软件长期存五倍增长空间➢对标海外：发达国家高度重视并持续投入巨资扶持，形成在工业软件领域的领先优势。早在上世纪60年代，

美国国防部便授意和支持洛克希德·马丁公司开发早期的软件，70年代美国国家航空及宇航

局（NASA）在国家财政的支持下开发了有限元分析软件Nastran，并推动UGS公司开发了软件

EDSI-DEAS。政府支持与企业持续高投入建立领先优势资料来源：华安证券研究所整理华安证券研究所131价值凸显：工业软件长期存五倍增长空间➢对标海外：国际资本市场对工业软件企业偏好，为企业注入长期发展动力。我们发现，资本市场对工业软件

巨头尤其青睐，尽管工业软件企业营收和利润规模不大，但是市值普遍不低，市销比更是远高于相关工业和

自动化企业的估值。资本市场对工业软件企业的价值认同，帮助企业获得了雄厚的资金实力和融资能力，进

而推动企业对软件研发持续投入重金，并通过一系列投资并购壮大实力，以此形成工业软件产业的良性循环

和可持续发展。工业软件企业深受国外资本市场青睐工业软件巨头ANSSAutodeskDassaultAdobeSynopsysCadence总营收0.691.846.22.71.3归母净利润0.140.160.622.10.470.26总市值28.8954.2341.73247.7233.3130.91市销比16.6115.1310.4315.978.8411.02工业与自动化巨头SiemensRockwellAutomationGEHolleywellABBEmerson总营收41.84.838.315.912.412.2归母净利润2.30.764.22.70.71.2总市值100.6727.0557.86118.1755.0942.22市销比1.073.650.642.81.762.06资料来源：WIND，华安证券研究所华安证券研究所14目录1价值凸显：工业软件长期存五倍增长空间2政策解读：工业软件有望成下一轮政策投入重点3供需分析：工业软件需求旺盛，国产企业迎机遇4竞争格局：工业软件有望诞生多个细分赛道隐形冠军5投资建议：把握工业软件四大赛道投资机会6风险提示2政策解读：工业软件有望成下一轮政策投入重点➢顶层政策：从智能制造到工业互联网，工业软件是政策核心。工业软件相关政策文件梳理发布时间政策文件发布部门工业软件相关内容概述2015年5月《中国制造2025》2015年7月《关于积极推进“互联网+”行动的指导意2016年5月《关于深化制造业与互联网融合发展的指2017年7月《新一代人工智能发展规划》国发〔2017〕2017年11月《关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》2018年9月《关于推动创新创业高质量发展打造“双创”升级版的意见》2016年12月《智能制造发展规划（2016-2020年）》2017年5月《“十三五”先进制造技术领域科技创新资料来源：华安证券研究所整理华安证券研究所162政策解读：工业软件有望成下一轮政策投入重点➢顶层政策：工业软件上升为国家战略，行业迎来重要拐点。2020年初至今国家层面的科技产业战略规划中，

从中央深改委，到国务院，再到中央政治局和中共中央委员会，最高层对科技产业的发展重视程度空前。

2021年5月，习近平总书记在两院院士大会上首提工业软件，行业迎来重要政策拐点。工业软件相关政策文件梳理日期政策文件名称发布机构主要内容资料来源：华安证券研究所整理华安证券研究所172政策解读：工业软件有望成下一轮政策投入重点➢顶层政策：软件产业长周期促进政策出台。2020年8月4日，国务院发布《关于新时期促进集成电路产业和软

件产业高质量发展若干政策的通知》（以下简称“新政策”），在国发〔2000〕18号文、国发〔2011〕4号文

的基础上继承并进一步加大顶层支持力度，从八个方向出台了近40项政策举措，有望加快未来十年集成电路

和软件产业的高质量发展。政策助力工业软件发展资料来源：华安证券研究所整理华安证券研究所182政策解读：工业软件有望成下一轮政策投入重点➢工信部：实施产业基础再造工程，工业软件成为“新五基”之一。2020年12月24日，工信部领导在出席国务院

新闻办新闻发布会时公开表示：关于产业基础，过去常说的是“四基”，在“十四五”期间又追加了一个工

业基础软件，所以变成“五基”。“十四五”期间工业和信息化部将努力实施好产业基础再造工程。➢产业基础的概念由来已久，我国对产业基础全面系统的阐述主要是在年前后，当时伴随着推动产业发展

的国家级政策文件发布，相关的五大工程也相继出台，其中“工业强基工程”最受关注。“工业强基工程”

提到的工业基础，主要包括核心基础零部件（元器件）、关键基础材料、先进基础工艺和产业技术基础，简

称“四基”，直接决定着产品的性能和质量，是工业整体素质和核心竞争力的根本体现，是制造强国建设的

重要基础和支撑条件。工业强基工程的“新五基”资料来源：华安证券研究所整理华安证券研究所192政策解读：工业软件有望成下一轮政策投入重点➢工业软件入选“新五基”意义重大•从政策角度讲，过去几年针对工业软件的政策措施往往包含在智能制造、工业互联网、集成电路和软件产业等各类政策体系中，缺乏独立、全面、系统的专项政策措施。•从产业角度讲，我国工业软件与国外相比差距较大，加之产业规模、产品具象、和正版生态等方面的特点，过去的发展不及预期。•从资金角度讲，过去中央基建投资对工业软件的支持与对整个制造业的支持，主要采取的是投资补助方式，资金利用效益有待提高。•工业软件正式成为“工业强基”的主体，预示着工业软件未来将会依托工业强基系列政策获得更多的支持，整个产业将会更加独立的成板块、成体系发展，相关的财政资金也有望变为“拨改投”，与金融资本相结合，更多以产业投资基金的形式推出，成为撬动社会资本的杠杆。华安证券研究所202政策解读：工业软件有望成下一轮政策投入重点➢科技部：工业软件首次入选科技部国家国家重点研发计划构成重点研发计划专项。2021年2月初，科技部发布《关于对“十四五”国家重点研发计划首批重点专项2021年度项目申报指南征求意见的通知》，工业软件首次入选国家重点研发计划重点专项。我们认为，这标志着工业软件已成为国家科技领域最高级别的战略部署。➢国家重点研发计划是国家科技计划（专项、基金等）体系的重要组成。2014年，党中央、国务院启动了中央财政科技计划管理改革，将原有的近100个科技计划（专项、基金等）在科学评估基础上整合成五大类：国家自然科学基金、国家科技重大专项、国家重点研发计划、技术创新引导专项（基金）、基地和人才专项。资料来源：华安证券研究所整理华安证券研究所212政策解读：工业软件有望成下一轮政策投入重点➢国家重点研发计划含金量十足，战略地位显著。国家重点研发计划由原来的国家重点基础研究发展计划（973

计划）、国家高技术研究发展计划（863计划）、国家科技支撑计划、国际科技合作与交流专项、产业技术研

究与开发基金和公益性行业科研专项等整合而成，针对事关国计民生的重大社会公益性研究，以及事关产业

核心竞争力、整体自主创新能力和国家安全的战略性、基础性、前瞻性重大科学问题、重大共性关键技术和产品。国家重点研发计划构成资料来源：华安证券研究所整理华安证券研究所222政策解读：工业软件有望成下一轮政策投入重点➢国家重点研发计划以中央财政资金撬动各级资源，支持力度可观。国家重点研发计划是归并整合了多个国家

级科技计划、科研专项和相关资金，其资金涉及总额占到了中央财政民口科研经费一半以上。经统计，2016-

2018三年，国家重点研发计划共设立专项67个（含4个定向项目），具体项目3731个，中央经费总投入高达

773.07亿元，其中每年的财政经费投入都在200亿以上。即使平均下来，每个项目的投入金额也超过了2000万，

支持力度可观。国家重点研发计划立项数和经费投入统计4001400131035012481173300278.51250264.32230.2412001000200800150

600100400

5002002016年2017年2018年中央财政经费（亿元）项目数资料来源：华安证券研究所整理华安证券研究所232政策解读：工业软件有望成下一轮政策投入重点➢专项聚焦研发设计、生产管控和工业互联网平台三类工业软件。根据科技部发布的《国家重点研发计划“工

业软件”重点专项2021年度项目申报指南建议（征求意见稿）》，2021将围绕制造业数字生态及基础前沿技

术、产品生命周期核心软件、智能工厂技术与系统、产业协同技术与平台4个技术方向，启动17个指南任务，

每一项任务均有明确的研究内容和量化的考核指标。其本质上分别对应了研发设计类软件、生产管控类软件

和工业互联网平台，也是后续工业软件发展的重点投资方向。三大类工业软件投资方向投资方向研发设计类软件生产管控类软件工业互联网平台其他用资料来源：华安证券研究所整理华安证券研究所24目录1价值凸显：工业软件长期存五倍增长空间2政策解读：工业软件有望成下一轮政策投入重点3供需分析：工业软件需求旺盛，国产企业迎机遇4竞争格局：工业软件有望诞生多个细分赛道隐形冠军5投资建议：把握工业软件四大赛道投资机会6风险提示3供需分析：工业软件需求旺盛，国产企业迎机遇➢供给侧：云计算重构工业软件的开发部署、架构方式、商业模式和产品形态。一是支持工业软件的灵活敏捷

的开发，部署和运维；二是推动工业软件应用架构的变迁；三是推动SaaS化成为工业软件的主流商业模式；

四是催生了工业互联网平台、工业等工业软件新形态。云计算推动工业软件应用架构变化传统应用架构集中式架构，依赖硬件实现保证性能和高可用性分布式应用架构云架构分布式架构，依靠水平扩展和软件系统设计保证性能和高可用性25%新型工业应用，如能源监控、远程诊断、海量数据实时处理等分布式架构20%传统架构80%分析型应用接入访问事务性应用核心数据处理增长重构萎缩35%30%分布式架构60%传统架构40%CRM,SCM.ERP,CAX等Web接入，移动，社交类应用承载在X86虚拟化，不改应用；核心涉密类，高性能要求的应用类，承载在小机之上10%20152020资料来源：，华安证券研究所华安证券研究所263供需分析：工业软件需求旺盛，国产企业迎机遇➢供给侧：云计算催生工业互联网平台、工业APP等工业软件新形态。基于云计算的微服务开发方式实现了工

业软件的低代码开发，将工业知识封装成为工业，大大降低了工业软件的应用开发的难度和门槛。工业软件解构为工业互联网平台和工业APP资料来源：中国信通院，华安证券研究所华安证券研究所273供需分析：工业软件需求旺盛，国产企业迎机遇➢供给侧：开源理念为工业软件企业颠覆传统带来新的可能。开源软件的开发成本更低、部署运维更灵活、客

户体验更人性化，以为例，尽管它目前广泛应用于科研和工程领域，但其语言是古董级，没有办法

与开源的Python相提并论，而且Python操作更简单、部署更灵活，已经开始在部分细分领域对进行

替代。传统Matlab软件VS开源Python软件系统模型可行信号建模丰富的工具箱可以代替数据可视化Excel比两者都要更快排除故障软件测试在这些领域不常用可行硬件自动化测试数据科学，机械学习不适用易于使用资料来源：SiliconLabs，华安证券研究所华安证券研究所283供需分析：工业软件需求旺盛，国产企业迎机遇➢供给侧：人工智能和大数据技术推动工业软件性能不断突破。人工智能赋能工业软件主要基于深度学习和知

识图谱两种技术。深度学习通过海量训练数据和强大算力得出关系模型及相关映射关系；知识图谱用海量数

据进行知识学习挖局和模型推理，以类似人类的思考方式建立语义连接网。此外，大数据技术与人工智能算

法协同，能够丰富并强化工业软件在数据分析方面的功能。人工智能知识图谱赋能工业软件资料来源：中国信通院，华安证券研究所华安证券研究所293供需分析：工业软件需求旺盛，国产企业迎机遇制造企业对工业软件有强烈需求➢需求侧：制造企业高度关注工业软件的应用价值。工业软件覆盖了企业生产经营活动的方方面面，既是企业运用信息技术提升效率13%的工具，又是企业开展提升智能化、网络化、数字化水平的重要基础。11%➢在当前制造业转型升级的大背景下，工业软件深受企业重视。中国工程院对22个行业1%2%73%1859家企业的调研结果显示，超过七成的企业对工业软件有强烈需求；德勤中国在调研了150余家生产型和技术服务型的大中型企业后发现，工业软件是最受企业关注的技术。强烈不需要犹豫做准备一般资料来源：中国工程院，华安证券研究所华安证券研究所303供需分析：工业软件需求旺盛，国产企业迎机遇➢需求侧：工业软件助力制造企业数字化转型升级。企业在数字化转型过程中还面临不同类型、不同程度的难

点、痛点，例如离散行业普遍存在产品升级换代迅速、客户个性化需求不断增强、多品种小批量生产常态化

等问题，流程行业普遍存在传统过剩产能需要转型、安全生产和节能环保压力大、产品质量追踪需求持续提

升等问题，以上这些都需要运用工业软件来解决。制造企业普遍面临的转型升级难题产品质量与价值难升设计生产管理多向驱动需求•根据现场情况实现动态优化生产计划排产和加工参数，确保生产任务逐级分解•产品设计制造服务逐环节推进，及时根据制造、服务改进产品设计生产效率与成本难控全产业链范围资源协同驱动•实现全球全产业链范围内的资源协同，促进多主体间高效、紧密的协作智能决策需求•以生产状况为核心，基于生产数据实现精准化智能决策灵活多变市场需求-设计生产管理协同联动需求•产品设计改变灵活调整刚性装备与产线•产品变化灵活调整刚性资源组织与厂生产计划资料来源：华安证券研究所整理华安证券研究所31目录1价值凸显：工业软件长期存五倍增长空间2政策解读：工业软件有望成下一轮政策投入重点3供需分析：工业软件需求旺盛，国产企业迎机遇4竞争格局：工业软件有望诞生多个细分赛道隐形冠军5投资建议：把握工业软件四大赛道投资机会6风险提示4竞争格局：工业软件有望诞生多个细分赛道隐形冠军➢工业软件细分行业众多。工业软件所面临的2B市场，涉及的各类技术众多、细分行业和场景众多、产业主体

数量类型众多，对软件性能、服务等要求都各不相同，因此工业软件赛道众多。国内的工业软件企业既可以

深耕不同的细分市场，也可以面向不同规模体量的客户；既可以采用不用的部署方式或信息技术改造传统，

也可以聚焦不同的垂直行业应用场景探索新兴模式，只要对细分市场有准确的认识和判断，具备过硬的技术

和经营能力，就有可能成为具备独特竞争力的隐形冠军。2018年工业软件在垂直行业的应用分布3.57%2.14%1.43%按企业数量%4.29%15.71%6.43%7.86%13.57%10.00%12.86%10.71%11.43%电子信息机械设备钢铁冶金航天军工轻工制造石油化工资料来源：赛迪顾问，华安证券研究所能源电力建筑材料建筑业汽车制造轨道装备医药及设备华安证券研究所334竞争格局：工业软件有望诞生多个细分赛道隐形冠军➢工业软件行业壁垒高，用户粘性强，巨头跨界颠覆难度较大。一方面，工业软件作为工业知识的载体，其中

蕴涵了大量工业体系、行业技术和管理经验，每一个细分方向的工业软件都有着很高的行业壁垒。另一方面，

工业软件具有很强的用户粘性，用户所提供的反馈又成为产品功能完善和性能提升的重要动力，如此一来工

业软件的护城河就会越来越深。因此，选定一个细分领域和行业坚持不懈深耕几年，就有望成为国内佼佼者

甚至是隐形冠军。飞机设计联合仿真涉及的软件系统专业而复杂资料来源：华安证券研究所整理华安证券研究所344竞争格局：工业软件有望诞生多个细分赛道隐形冠军➢工业软件种类繁多。2018年9月国家发改委发布的“关于对《战略性新兴产业重依据发改委《指导目录》形成的工业软件分类点产品和服务指导目录》（2016版）征发改委《指导目录》定义的工业软件范畴求意见的公告”的分类包括嵌入高端装备内部的软件、产品研发设计软件、产品制造过程管理和控制软件、经营管理节能减排控制和支撑软件集成在产品制造过程管理和控制软件中嵌入高端装备内部的软件和硬件产品融合提供服务公路交通管理和决策软件在车联网相关研究中展开分析和协作软件、节能减排控制和支撑软件、公路交通管理和决策软件。在此基础上，近几年出现的工业互联网平台及工业的新型工业软件。产品制造过程管理和控制软件、、APS、、PLC产品研发设计软件、、、、经营管理和协作软件、、、OA、办公软件➢关注四大领域赛道。我们认为工业软件工业软件四大核心类别主要包含四大核心类别，即研发设计软件、生产管控软件、经营管理软件和工业互联网平台及工业，每一类工业软件当前的国产化率均较低，具有广阔的市场空间和发展前景。工业互联网平台及工业新型工业软件资料来源：发改委，华安证券研究所华安证券研究所354竞争格局：工业软件有望诞生多个细分赛道隐形冠军四大核心类别工业软件整理软件类别研发设计软件生产管控软件经营管理软件平台及工业APPCAD——全球约90亿美DCS——全球约200亿美ERP——全球539亿美元，主要产品市场规模元，国内约7亿美元；CAE——全球约70亿美元，国内约6亿美元；EDA——全球近100亿美元，国内14亿美元；SCADA——全球约60亿美元，国内约16亿美元；MES——全球约150亿美国内276亿美元；CRM——全球482亿美元；SCM——全球139亿美元办公软件——国内约85亿美2019年国内工业互联网平台与工业软件产业存量规模元，国内5亿美元元，国内约6亿美元；元与国外差距核心技术差距最大产品深度和广度差距大产品高端功能欠缺底层核心技术依赖国外国产化进度中低端产品约50%，高端产品约30%中低端产品约70%，高端产品约40%通用产品超过60%，高端专用产品国产化率较低政策投入方向*新型举国体制技术攻关*专项工程*产教融合*龙头企业带动*垂直行业落地*试点示范引领*推动应用生态培育*鼓励高端产品突破*推动融合技术创新*打造系统解决方案国内代表企业中望软件、霍莱沃、华大九天、概伦电子、浩辰软件、柏楚电子中控技术、宝信软件、赛意信息、鼎捷软件、广联达、盈建科、品茗软件、能科用友网络、金蝶国际、金山办公、泛微网络、致远互联、明源云、石基信息、福昕软件、万兴科技用友网络、工业富联、东方国信、国联股份国际代表企业Autodesk、Ansys、Dassault、PTC、Synopsys、CadenceSiemens、Honeywell、ABB、Aspen、Yokogawa、Emerson、SchneiderSAP、Oracle、Salesforce、Infor、MicrosoftGE、Siemens、PTC、ABB、Bosch、Fanuc资料来源：华安证券研究所整理华安证券研究所364竞争格局：工业软件有望诞生多个细分赛道隐形冠军➢研发设计软件——CAD•（ComputerDesign计算机辅助设计）是利用计算机进行工程设计的研发设计类工业软件，可以替代传统设计人员手动制图，解决工业产品的几何外形和结构设计问题，使得产品设计的结构形状所见即所得。•可以提升产品开发效率、降低开发成本、缩短开发周期。•根据呈现空间的不同分为平面设计的2D和立体三维设计的3D。2DCAD室内设计示例图中望3DCAD机械配备设计示例图资料来源：中望软件官网，华安证券研究所资料来源：中望软件官网，华安证券研究所华安证券研究所374竞争格局：工业软件有望诞生多个细分赛道隐形冠军➢研发设计软件——CAE•（ComputerEngineering计算机辅助工程）解决工业产品功能性能和机电热控等专业功能性能模拟

仿真分析问题，使得产品设计的功能和性能所见即所得，包括网格切分、多物理场及相互耦合的描述与建模、

三维云图等技术。部分典型产品示意图资料来源：ANSYS官网，华安证券研究所华安证券研究所384竞争格局：工业软件有望诞生多个细分赛道隐形冠军➢研发设计软件——EDA•EDA（Electronicdesign电子设计自动化）解决了超大规模集成电路（VLSI）芯片的功能设计、综

合、验证、物理设计（包括布局、布线、版图、设计规则检查等）等设计问题，相当于电子设计领域、

、等软件的集成部分典型产品示意图1部分典型产品示意图2资料来源：概伦电子官网，华安证券研究所华安证券研究所394竞争格局：工业软件有望诞生多个细分赛道隐形冠军➢市场规模：中国研发设计软件在全球占比较小，有巨大发展空间。2018年，3D国内市场规模7.33亿美

元，全球占比约8.5%；国内市场规模6亿美元，全球占比约9%；EDA国内市场规模5.03亿美元，全球占

比约5.1%。产品分布方面，产品生命周期管理软件占比最高，其他占比较高的软件还有、、

、EDA、BIM等。各类研发设计软件市场规模占比2018年主要研发设计软件市场规模国内市场规模（亿美元）其他国家地区BIMCADCAECAMEDAPLM其他100

5.03

7.33

11%14%614%27%10%13%11%0CAEEDA资料来源：中国工业软件产业白皮书（2019），华安证券研究所资料来源：赛迪顾问，华安证券研究所华安证券研究所404竞争格局：工业软件有望诞生多个细分赛道隐形冠军➢竞争格局：国外巨头在国际和国内市场均占据主导地位，国内厂商初露峥嵘。在软件产品线，法国达索、

德国西门子和美国占据了全球市场60%以上的份额，国内95%以上的市场。在软件产品线，美

国ANASYS、MathWorks、德国西门子、法国达索等12家领导厂商处于垄断地位，占据国际市场95%以上的份

额。在EDA软件产品线，美国Synopsys、美国和德国MentorGraphics三家厂商处于绝对垄断地位，占

据了60%以上的全球市场份额和95%以上的国内市场份额。我们认为政策为国内企业崛起提供了重要窗口期，

当前国产厂商如华大九天、中望软件、盈建科、霍莱沃等在各自领域都初露峥嵘，未来有望快速成长。2018年CAD软件国内市场竞争格局2018年EDA软件全球市场竞争格局12%18%德国西门子法国达索10%德国MentorGraphics18%25%法国达索SolidWorks美国Autodesk美国Bentley美国Cadence美国其他厂商6%美国PTC其他14%7%资料来源：中国工业软件产业白皮书（2019），华安证券研究所资料来源：Aliance，华安证券研究所华安证券研究所414竞争格局：工业软件有望诞生多个细分赛道隐形冠军研发设计软件国内主要企业情况企业主要产品核心竞争力中望软件中望、中望同时掌握二三维、、，产品线丰富，有海外市场华大九天一站式及相关服务国内规模最大，可提供面板和模拟集成电路全流程设计平台浩辰机械、建筑领域非开源、移动开发能力霍莱沃电磁场仿真软件、相控阵校准测试系统国产工业软件的先行者，围绕相控阵天线打造产品矩阵盈建科建筑结构设计软件系统国内结构设计软件领域的创新者和重要领导者，专业提供设计整体解决方案概伦电子制造类工具、设计类工具拥有领先的关键核心技术资料来源：华安证券研究所整理华安证券研究所424竞争格局：工业软件有望诞生多个细分赛道隐形冠军➢生产管控软件分为两大层级。DCS/SKADA/PLC是向下连接并控制车间各类设备、仪表、传感器、工业网络

及边缘侧组件的生产控制层软件和系统；MES是向上承接并落实企业经营管理和决策的制造运营层的管理软

件和系统。两个层级的典型生产管控类软件制造执行系统（）订单发货生产管理MES：ERP和设备自动化层的桥梁分布式控制系统（DCS）原材料成品过程控制层资料来源：华安证券研究所整理华安证券研究所434竞争格局：工业软件有望诞生多个细分赛道隐形冠军➢生产管控软件——DCS/SKADA/PLC•DCS（DistributedControlSystem分布式控制系统）分散控制、集中操作，主要应用于流程行业；（LogicController可编程逻辑控制器）主要应用于离散制造行业的自动化控制；SCADA（SupervisoryControlAndAcquisition数据采集与监视控制系统）提供每台设备生产数据，主要应用于电力系统、给水系统、石油、化工等领域。流程型制造自动化控制系统资料来源：华安证券研究所整理华安证券研究所444竞争格局：工业软件有望诞生多个细分赛道隐形冠军➢生产管控软件——•MES（ExecutionSystem制造执行系统）是面向制造企业车间执行层的生产信息化管理系统，处于计划层

和现场自动化系统（控制层）之间，主要作用是填补计划层与控制层之间的信息断层，负责车间生产管理和调度执行，

使执行层数据更具实时性和准确性，为各管理部门提供计划、控制、执行、反馈、调度等管理工具，提高各部门的工作效率。。MES制造执行系统资料来源：力控科技，华安证券研究所华安证券研究所454竞争格局：工业软件有望诞生多个细分赛道隐形冠军➢市场规模：中国产品制造过程管理和控制软件市场增速较快，市场规模不断扩大。2018年，国内市场规

模23亿美元，全球占比约18%，年增长率14%；DCS国内市场规模15亿美元，全球占比约23%，年增长率15%；

国内市场规模14亿美元，全球占比约23%，年增长率12%；中国MES市场规模33.9亿元人民币，同比

增长22%，远超全球增速。2018年主要制造过程管理和控制软件市场规模各类过程管理和控制软件市场规模占比MESDCSSCADAEMS其他其他国家地区（亿美元）国内市场规模（亿美元）140120

14.62%10028.97%15.67%17.60%23.14%0资料来源：中国工业软件产业白皮书（2019），华安证券研究所资料来源：赛迪顾问，华安证券研究所华安证券研究所464竞争格局：工业软件有望诞生多个细分赛道隐形冠军➢竞争格局：生产管控软件具备国产化基础。DCS产业集中度逐步提升，国产企业以中控技术、和利时为主，

两家企业的市场份额分别占比27%与16%。SCADA国产化渗透率达到60%，在市政、石油、基础设施等应用

领域形成了相对稳定成熟的市场；外资品牌市占率40％，在电子半导体、轨道交通、烟草、食品饮料、水处

理等行业应用广泛。产品市场规模虽然较大，但市场目前处于以欧美和日系品牌为主，国产品牌渗透率

仍较低状态。我们认为，生产管控类工业软件当前具备国产化基础，国内企业产品正在逐渐产业链爬升，凭

借国内制造业的规模优势，未来有望实现国产企业的渗透率进一步提升。中国DCS市场格局中国SCADA市场格局中国PLC市场格局国产（%）日系（%）欧系（%）中控技术和利时外资品牌其他

国产品牌外资品牌24%

10%27%

7%20%42%

40%60%73%48.0%

15%34%注：内圈为大型PLC，外圈为小型PLC资料来源：华经情报网，华安证券研究所资料来源：华经情报网，华安证券研究所资料来源：Ofweek，华安证券研究所华安证券研究所474竞争格局：工业软件有望诞生多个细分赛道隐形冠军生产管控软件国内主要企业情况资料来源：华安证券研究所整理华安证券研究所484竞争格局：工业软件有望诞生多个细分赛道隐形冠军➢经营管理和协作软件既包括传统的企业资源计划（ERP）、供应链管理（SCM）、客户关系管理（）等经营管理软件，也包括办公自动化（OA）相关的协作应用软件。➢ERP可以集成企业内部的信息流，包括财务会计、制造、进销存等信息流，整合企业管理理念、业务流程、基础数据、人力物力、计算机软硬件于一体，对企业所有的综合资源进行平衡和优化管理，进而提升经济效益和快速反应能力，本质上是企业生产经营活动中的信息化建设。➢企业将业务单据导入ERP后，系统会自动将物料的流动信息（物流）和财务的资金信息（资金流）集成起来，并最终体现为实时同步的业务操作、管理和决策信息，帮助企业提高资金运营水平、建立高效率供应链、优化库存、提高生产效率、降低成本、改善客户服务水平。资料来源：用友网络官网，华安证券研究所华安证券研究所494竞争格局：工业软件有望诞生多个细分赛道隐形冠军➢市场规模：经营管理和协作软件全球市场总量超过千亿，国内增速高于全球。2018年，全球ERP软件整体市

场规模约539亿美元，全球CRM软件整体市场规模约482SCM软件整体市场规模约139亿美元。

其中，ERP软件国内市场规模在2018年达到275.6亿美元，过去十年年均复合增长率超过70%，远高于全球

增速。此外，中国基础办公软件市场规模为85.34亿元，相较2017年同比增长为9.7%，预计到2023年，行

业市场规模将达到149.04亿元，2018-2023年期间复合增长率为11.8%。全球ERP软件市场规模（亿美元）国内ERP软件市场规模（亿元）全球ERP软件市场规模（亿美元）YoY(%)

国内ERP软件市场规模（亿元）YoY(%)6005004003002001004.4%4754895014064243.5%2.9%5145265392.5%2.6%2.5%2.3%30025020015010050435117%17%755927%28%1259729%16814919%18513%20910%24213%27616%35%30%25%20%15%14%10%002009201020112012201320142015201620172018200720082009201020112012201320142015201620172018资料来源：Forrester，华安证券研究所资料来源：前瞻产业研究网，华安证券研究所华安证券研究所504竞争格局：工业软件有望诞生多个细分赛道隐形冠军➢竞争格局：国际市场竞争格局基本成熟，国内市场中国企业占优。在欧美发达国家，经营管理软件普及率极

高，国际市场相对成熟，传统两强SAP和Oracle具备绝对优势，新锐势力纷纷崛起，抢夺主导地位。国内经营

管理软件市场受益于经济社会快速发展，增长势头迅猛，其中国内ERP厂商整体市场份额超过60%，占据一

定优势，但大中型企业的高端ERP软件仍以SAP、等国外厂商为主。在协作软件方面，由于技术门槛

较高，国际国内市场头部厂商均占据绝对优势，其中国内市场基本是微软和金山办公两家领先厂商同台竞争

的格局。国内ERP软件市场份额分布用友SAP金蝶浪潮鼎捷OracleInforOthers15%31%

5%6%6%11%14%12%资料来源：中国信息产业网，华安证券研究所华安证券研究所514竞争格局：工业软件有望诞生多个细分赛道隐形冠军经营管理软件国内主要企业概况企业名称主要产品核心竞争力用友网络工业软件、商业创新平台、精智工业互联网平台国内领域领军企业；深耕企业级服务多年，产品化能力强；正在加强云业务金山办公WPSOffice、金山词霸国内办公软件市场龙头，信创产业终端；产品市场认可度高，移动端布局成功鼎捷软件工业软件、云产品、工业APP业务覆盖制造业和流通业多个垂直领域，多款核心产品并行；与工业富联强强联合泛微网络协同管理和移动办公软件国内OA领域龙头企业，产品技术能力强，市场认可度高；与腾讯达成战略合作金蝶国际工业软件、基于云原生架构的企业级云服务平台行业领军企业，聚焦中小型企业，战略上积极转向云服务和生态建设。资料来源：华安证券研究所整理华安证券研究所524竞争格局：工业软件有望诞生多个细分赛道隐形冠军➢工业互联网平台及工业APP市场规模庞大，对产业界价值贡献显著。工业互联网平台面向制造业数字化、网

络化、智能化需求，构建形成基于海量数据采集、汇聚、分析的服务体系，是支撑制造资源泛在连接、弹性

供给、高效配置的工业云平台，包括边缘、平台（工业）、应用三大核心层级。工业是部署在工业

互联网平台上的应用，承载着工业知识和经验，运行在各类工业终端上，用于解决某一业务问题或面向某一

业务场景，具有轻量化特征。工业互联网平台技术架构资料来源：东方