七喜控股财务报表分析

战略风险透视

－－七喜控股财务报表分析LIBRA团队成员2.3.1.

戴轶伟

5.

倪志靖4

刘识

杨晓君

任雯雯分析角度战略咨询顾问

分析问题

七喜绝对不做不赚钱的生意，任何投资都要立竿见影的，这就是跟随战略。

——易贤忠2003年PCLAPTOPPCLAPTOP主营业务战略PC台式机代销和配件通讯产品笔记本电脑PC台式机代销和配件2008年PC台式机代销和配件通讯产品笔记本电脑OEM液晶显示器跟随战略分析问题

七喜绝对不做不赚钱的生意，任何投资都要立竿见影的，这就是跟随战略。

——易贤忠2003年主要特点:

1.等待市场条件成熟才进入2.各项业务规模小3.产品结构不稳定4.以价格战为主要竞争手段分析问题短期表现长期发展

七喜绝对不做不赚钱的生意，任何投资都要立竿见影的，这就是跟随战略。

——易贤忠2003年分析结构财务分析盈利透视战略风险短期表现长期发展财务分析现金流量分析主成份分析比率分析现金流量分析04，05年现金流量为负值，增加风险现金流分析经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量-48,940,068.68-107,395,712.80在建工程4933万筹资活动产生的现金流量73,914,124.42存货与应收帐款大幅增加短期借款1.16亿主成份分析

综合盈利能力股本扩张能力主营业务增长速度资产使用效率及增长速度销售和利润增长速度综合经营业绩

得分排名得分排名得分排名得分排名得分排名得分排名SH600850G华电脑-4.2366-1.11860.3034-0.5545-1.4935-4.1336SZ000997G新大陆0.3993-0.6724-0.3425-1.246-0.7413-0.8774SZ000066长城电脑3.67310.78020.42530.76323.10313.6431SH600185G海星-1.2464-0.89453.5001-0.5434-0.1884-0.5423SZ000977G浪潮-1.4251.3461-4.59160.3263-3.3086-0.9655SZ002027七喜控股2.82720.54930.70621.24612.58522.9812比率分析盈利能力分析经营能力分析成长能力分析偿债能力分析偿债能力分析05年短期借款增加存货占流动资产太多经营能力分析放松信贷政策05年存货大幅增加成长能力分析指标波动明显盈利能力分析盈利能力较高盈利能力分析盈利能力?!盈利能力分析主营成本高期间费用低分析结构财务分析盈利透视战略风险短期表现长期发展短期经营较好盈利质量怀疑费用透视管理费用应收帐款坏帐准备存货跌价准备固定资产折旧计提比例都远低于行业水平三项资产合计占总资产68.46%应收帐款坏帐准备七喜控股坏帐准备计提比例长城电脑坏帐准备计提比例方正科技坏帐准备计提比例根据行业水平调整以后的坏帐计提比例1年以内2%10%5%5%1~2年10%20%20%15%2~3年50%50%30%50%3年上100%100%100%100%应收帐款高估7,745,332.93，占到净利润总额的9.44％存货周转率比较05年有大幅下降,同时低与同行水平对存货的减值准备计提比例又低于同行存货跌价准备长城电脑方正科技七喜控股调整后原材料跌价准备计提比例9%8%1.16%8%产成品跌价准备计提比例20%10%0.1%10%存货总额214,809,579521,811,558488,260,231存货高估更是高达35,619,797.10,占到净利润总额的43.42％固定资产折旧固定资产原值方正科技

长城电脑

七喜调整后机器设备折旧年限5-10年5-8年10年8年年折旧率9.5%-19%11.88%-19%9.5%11.88%

固定资产高估达1,004,024.11,占到净利润总额的1.22％净利润调整

原减值准备

调整后减值准备

少提数

占净利润百分比存货

5,371,159.72

40,990,956.82

35,619,797.1043.42%应收帐款

7,800,481.72

15,545,814.65

7,745,332.939.44%固定资产机器设备

4,670,923.39

5,674,947.50

1,004,024.111.22%合计

17,842,564.83

62,211,718.97

44,369,154.14

54.08%分析结构财务分析盈利透视战略风险短期盈利长期盈利短期经营较好盈利质量怀疑费用计提不够谨慎利润质量不高战略风险战略风险预警战略深入透视战略远景展望战略风险预警

费用计提不谨慎利润质量不高收入价格接受者成本缺乏规模效应

各项业务规模小产品结构不稳定等待市场条件成熟才进入以价格战为主要竞争手段

盈利透视主要特点战略风险预警随着企业规模的日渐扩大，跟随战略的风险也日益加大。

战略深入透视利润收入

成本、费用品牌科研成本透视主营业务成本人工材料费制造费用高于行业平均高于行业平均差异不大采购量小，对于上游厂商的议价能力有限单位产品费用分摊较高缺乏规模效应战略深入透视利润收入

成本、费用品牌科