有色基金逆势上涨医药板块回调-上游板块景气度保持高位

有色基金逆势上涨医药板块回调，上游板块景气度保持高位一周一说：我国开放式基金规模达2.81万亿美元，首登亚太榜首在2020年权益基金大发展助推下，公募基金总规模攀至高峰，在全球的市场地位正在崛起。日前美国投资公司协会（ICI）公布的2020年度报告数据显示，截至去年底，中国开放式公募基金规模达2.81万亿美元，同比大增近四成，首次跃居亚太地区榜首。点评：最近两年，炒股不如买基的理念受到投资者广泛认可，公募基金规模显著增加。未来一段时间内，随着A股机构化、国际化、市场化提速，资本市场定价优势将明显向专业机构投资者转移，个人投资者借助公募基金等理财工具入市分享股市红利是大势所趋。一、理财环境的重要变化上周（5月3日至5月7日，下同），理财环境的重要变化包括：一是，五一归来A股表现较弱，之前持续表现亮眼的创业板熄火，创下单周5.85%的跌幅，沪深300也下跌2.49%。盘面上只有钢铁、煤炭等通胀类上游资源板块表现较为出色。二是，央行持续进行微量逆回购操作。截至5月8日，央行已经连续48个交易日每日操作100亿逆回购，期间MLF到期也只是缩量续作，整体流动性释放极为克制。5月仅有1000亿元MLF和700亿元国库现金定存到期，虽然整体公开市场到期规模并不大，但发债规模可能一定程度上挤压了流动性，认为5月或许会出现超额流动性投放。三是，美国劳工部发布报告显示，美国4月季调后非农就业人口增加26.6万，预期为增加97.8万；美国4月失业率为6.1%，预期为5.8%，前值为6%。同时，有大批工作岗位空缺，但失业人口由于持续领取失业补助金，回岗意愿不强。数据一经发布，美元指数和美债收益率骤跌。此后10年美债收益率拉回并收于1.60%，而美元指数收于日内低点附近90.24。图1PPI上升提升工业企业利润数据来源：IFIND二、A股投资者情绪上周A股投资者情绪微幅回暖。上周五A股投资者情绪指数收于1.09，较4月30日上升0.0121。图2A股情绪指数数据来源：BETA基金数据库三、大类资产表现回顾表1大类资产表现回顾数据来源：IFIND注：10年国债收益率一栏数值为收益率本身而非百分比变化。国内股市：上周，A股整体萎靡，创业板回调较大。沪深300指数下跌2.49%、创业板指大跌5.85%，回落到60天线的支撑位置。行业上，上周钢铁、采掘、有色金属等行业指数领涨。而电子、食品饮料、休闲服务等行业指数表现偏弱。上游资源行业随着PPI的升高迎来了涨价潮和企业景气期。主题上，煤炭概念、稀缺资源、特钢概念等主题指数大幅上涨。而之前表现抢眼的医美概念、新冠检测、芬太尼等主题指数熄火领跌。市场对印度疫情反应开始钝化，重新聚焦在了确定性高的上游资源型企业。风格上，上周国证成长指数大幅跑输国证价值指数。海外股市：上周标普500指数上涨1.23%，恒生指数微跌0.40%。恒生市场和A股相关性较大，整体表现低迷，除煤炭、钢铁等周期股外缺乏别的热点。国内债市：上周10年期国债收益率微降0.5个BP，收于3.159%。当前债市仍然缺乏明显的方向。原油：上周原油价格上涨2.08%，持续高涨的油价同时也给其它大宗涨价提供了支撑。黄金：上周，COMEX黄金价格反弹3.6%，黄金原油同步走强。市场选择交易眼前看得到的通胀。类货币资产：货币基金收益率上周五收于2.3%，市场流动性整体保持平稳。四、基金表现一周回顾整体回顾：五月前两个交易日A股收跌，各类基金平均收益皆为负值图3上周各类型基金收益率情况数据来源：BETA基金数据库五月前两个交易日，股市整体表现疲软，A股主要指数集体收跌。受此影响，各类型基金均录得负收益。具体来看，偏债型基金小幅下跌0.04%，收益排名居首。排名第二的QDII基金下跌0.20%。指数型基金、偏股型基金分别下跌-1.52%、-2.35%，收益排名靠后。今年以来，QDII基金上涨4.74%，平均收益领先于其他类型基金。偏股前五：稀缺资产概念基金领涨，基金中期业绩分化较大表2上周偏股型基金排名前五数据来源：BETA基金数据库上周钢铁、煤炭等行业逆势走强，稀缺资产概念基金领涨。前海开源沪港深核心资源混合A在两个交易日内大幅上涨9.10%，在偏股型基金中排名居首。值得一提的是，虽然以上基金上周收益表现较好，但中期来看，基金收益分化较大。吴国清基金经理标签：淡化选股、绝对收益、目前低弹性。吴国清注重绝对收益，在5.63年的投资年限中收获8.80%的生涯年化回报率，超越大盘同期涨幅（1.80%）。吴国清生涯中共管理过17只基金，从业绩表现来看，均处于中等水平，投资能力较稳定。权益ETF：周期ETF逆势走强，消费ETF份额下降表3上周净值涨跌幅排名前五ETF&主题ETF份额变动（亿份）数据来源：IFIND上周周期ETF强势上涨，煤炭、钢铁ETF大幅跑赢两市。从消息面来看，工信部近日印发《钢铁产业产能置换实施办法》，在控制产能的背景下，钢铁行业集中度有望提升，行业格局改善。上周常见主题ETF份额整体平稳。金融地产ETF份额增加13.86亿份，份额涨幅排名居首。消费ETF份额减少0.62亿份，资金小幅流出。权益主题基金：有色板块基金涨幅居首，医药行业基金净值回调图4上周主题行业基金收益率表现数据来源：BETA基金数据库上周有色板块基金赚钱效应突出，平均上涨4.63%，收益排名第一。在全球通胀预期升温的背景下，兼具金融属性和工业属性的有色金属价格全面上涨，有色板块基金受益明显。医药行业基金上周下跌5.61%，收益排名垫底。医药基金大幅回调主要是因为拜登政府发表声明称，白宫将支持在新冠大流行期间豁免新冠疫苗制造商的知识产权保护。虽然市场对该消息反应较大，但是豁免疫苗知识产权在实际操作中面临重重阻碍，包括疫苗生产商的强烈反对、疫苗生产过程中基础设施的限制、原材料的缺乏、技术人员的匮乏等。因此，短期内疫苗产量大幅提升的概率较小。基金仓位：市场整体基金仓位下降，平均仓位为78.56%图5市场整体基金平均仓位走势图数据来源：IFIND截至2021年5月7日，市场整体基金平均仓位为78.56%，相比4月30日估计值下降2.54个百分点。其中，偏股混合型基金平均仓位为77.92%，普通股票型基金平均仓位为83.24%。五、本周新发基金盘点本周全市场拟新发行基金一共67只（同一基金不同份额只展示一只）。其中，偏股型基金有24只，偏债型基金有18只，指数型基金有15只，QDII基金有10只。下表为近期部分新发基金。表4近期部分新发基金情况数据来源：BETA基金数据库重点关注基金长信优质企业混合A（011669）基金投资目标：基金业绩比较基准为中债综合指数收益率×30%+中证800指数收益率×60%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)×10%。基金经理安昀：长信基金现任研究发展部总监，两度获新财富最佳策略分析师荣誉。投资年限7.05年，投资生涯年化回报为22.35%，超越大盘同期涨幅（9.68%）。基金经理安昀生涯中共管理过12只基金，可比较的10只基金平均业绩在同类中处于中等水平，投资能力较强。安昀盈利能力：安昀管理的基金，在过去3000点以下的任一交易日购买并持有两年平均100.00