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国际债务危机1.国际中长期资金流动一、国际中长期资金流动对一国宏观经济的影响定义：发生在国际间，期限在一年或一年以上的资金流动（不包括与实际生产或交换有直接联系的资金流动，也不包括短期持有的长期金融工具投资）。主要影响因素：国际金融市场的中长期收益率变化情况及相应的风险状况。核心问题：清偿风险。能够按期偿还正常、良好的贷款不能按期偿还问题贷款国际债务危机不考虑G，外国资金流动将用于I和C，分别构成了生产性贷款和消费性贷款。2.宏观经济影响

当NPF=0时，当CA逆差时，KA顺差

国际收支平衡时，NPF：净要素收入，或者叫净要素支出，

指经常账户里初次收入和二次收入两项之和。

国内吸收

如果投资有效，收入Y还是加速增长了。（1）生产性贷款对宏观经济的影响①资金流入tA,Y0Y=A，封闭经济A，存在贷款Y，存在借款资金净流入资金净流出C没有统一看法，从微观层面看，追逐利润无可厚非，但从宏观来看，流出减少了国内投资，导致本国经济增长放慢。②资金流出①推迟消费tA,Y0A国内吸收Y收入资金净流入资金净流出（2）消费性贷款对宏观经济的影响②提前消费tA,Y0A国内吸收Y收入资金净流入资金净流出③熨平消费tA,Y0AY资金净流出资金净流入3.债务危机的来源（1）有可能来源于消费性贷款提前消费，经济却比预期增长的慢；熨平消费，反而加剧了消费波动；如果要解决问题，必须压缩消费，但这太困难。借入资金是浮动利率，在贷款期间，利率过快上涨，超过收益率；资金实际收益率远低于预期；（管理不善、经营风险）资金市场的低效率；

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