韩国对外直接投资的现状与特点

韩国对外直接投资的现状与特点

外国投资的直接投资和外国投资合作是中国外国投资政策的重要组成部分。这种被中国人称之为“引进来”与“走出去”的双向投资促进政策，也是中国经济发展适应全球化、参与国际分工合作的必由之路。根据联合国贸发会《2010年世界投资报告》，中国已成为世界第二大投资东道国，世界第五大投资输出国。当前，世界经济的重心正在向亚洲转移，中日韩三国占到亚洲经济总量的70%，三国的经济发展对于东亚乃至整个世界经济的复苏具有重要意义。作为“金砖四国”之一的中国和作为“四个新兴工业化经济体”之一的韩国都经历了全球金融危机的考验，在各自出台经济振兴政策的同时，正在进一步加强双边和多边框架下的经济协调与合作。2010年中韩两国结束了中韩自贸区官产学联合研究，并由双方经贸部长签署了谅解备忘录；同年中日韩三国启动了中日韩自贸区官产学联合研究，正在加快推进三国投资协定谈判。该谈判自2007年开始至今已进行了11轮。在这一背景下，中韩两国更应该相互了解和关注投资政策的成功实践，致力于互利双赢和共同发展。就投资对象来看，韩国的对外投资主要集中在中国、美国、东南亚、香港、日本及新加坡等国家和地区。目前，韩国海外投资的30%～40%流入了中国市场，累计约120亿美元。韩国是此次金融危机后最早步入复苏阶段的国家之一。韩国对外投资的总体特点是：（1）以大企业为投资主体。韩国对外直接投资的主导力量是一些大财团，这些企业一般是由代理经营进出口贸易，逐步发展成为集贸易、实业、金融、信息于一体的多元化企业集团。大财团几乎囊括了韩国所有的海外制造业、矿产业和贸易业等方面的大型投资项目，居主导地位的是大宇、三星、现代等大财团。（2）投资总规模及单项投资规模逐步扩大。（3）有秩序的区域策略和分阶段的目标市场，对外投资市场的分布在突出重点的前提下，实施多元化。（4）适应国内产业结构升级的行业投向，投资部门的产业结构层次逐步提高。（5）投资方式趋于多样化。（6）中小企业成为韩国对外投资的主力。韩国对外投资的发展与其管理政策密切相关。一方面韩国不断健全对外投资法律保障机制；另一方面又通过法律逐步弱化对海外投资的管制而强调对海外投资的促进。这是符合经济全球化背景下投资自由化目标的。同时，这些法律基础可为韩国的产业发展乃至韩国在WTO体制下作为OECD成员国发挥自身最大力量提供稳定的踏板。一、中韩外籍投资产出法律制度的总结（一）金融危机后韩国对外汇的管制系统健全的立法体系是保证境外投资战略得以顺利实施的根本和保障。但是，我国尚未制定对外投资的基本法律，也没有国务院颁布的条例来规范对外投资。目前只有各部委出台的相应部门规章来规范各个产业内部企业的对外投资行为。例如，国家发改委于2004年10月9日发布并实施的《境外投资项目核准暂行管理办法》，商务部于2009年3月16日发布、2009年5月1日起施行的《境外投资管理办法》，以及国家外汇管理局于2009年7月13日发布、2009年8月1日施行的《境内机构境外直接投资外汇管理规定》。此外，各地方政府也出台了相应的针对对外投资的地方性法规或地方政府规章。中国现有对外投资立法的主要问题在于：（1）位阶较低，都属部门规章；（2）在投资主体和投资方式上，各主管部门规定不统一；（3）对各种境外投资资本缺乏监管规定；（4）对境外投资保护和支持缺乏立法依据等等。为此，我们可以借鉴一下韩国的立法经验。在海外直接投资的促进方面，韩国1978年制定了《海外投资开发促进法》，1979年颁布了《海外资源开发促进法》，1987年又通过了《搞活海外投资方案》。在对海外直接投资的政策优惠与保护制度上，韩国政府制定了海外投资损失准备金制度、税收控制制度和海外资源开发项目免征所得税制度。1987年韩国还根据《对外经济合作基金法》设立了对外经济合作基金，专门资助韩国跨国公司在发展中国家从事资源开发或股权投资。1992年韩国进一步放松管制,颁布了《海外直接投资制度改善方案》和《新外汇管理法案》(也称《外汇管理规定修正案》),支持企业的海外投资。《新外汇管理法案》打破了30多年的外汇管制。1994年韩国还实行了“限制目录单”制度,除少数政府规定的业务范围外,放开了对外直接投资的行业控制。随着投资自由化的深入,1995年韩国又颁布了《海外直接投资自由化与健全化方案》。1997年金融危机后,韩国开始推行外汇自由化政策。韩国政府取消了实行申报登记制的金额限制,全面实行申报登记制,企业对外投资直接向有外汇业务经营权的主要开户银行或给予贷款最多的银行登记即可。1998年6月,韩国政府发表《外汇交易自由化方案》。1998年9月,国会批准《外汇交易法》及《外汇交易法施行令》,同时废止《外汇管理法》。韩国实行浮动汇率制,但仍由政府对市场保持适度干预,防止韩元升值过快。2000和2001年,韩国政府确定分两个阶段实现外汇交易自由化,实行原则上的自由投资和个别例外情况的管制相结合。首先对企业和个人完全开放了在经常项目下的支付,原则上开放了在资本项目下的对外支付,但通过银行、税务和海关等部门大大加强了对交易的事后管理,同时对有可能引发大规模对外转移外汇、影响国家金融安全的交易方式和行为仍维持严格的管理措施。2006年3月,为防止韩元持续升值,保持外汇市场的稳定,韩国政府决定放松对外汇的管制,取消对海外直接投资与购置海外不动产金额的限制,放宽对贸易出口资金限期汇入国内的要求。对于应对汇率变化能力较弱的中小型出口企业,取消出口保险公司的汇率变动保险限度。韩国原计划在2008年之前废除对资本交易的审批以及提交资本收支证明文件的要求,但由于金融危机的影响,决定推迟实施资本项目的外汇自由化进程。2009年8月,国际货币基金组织(IMF)决定在新汇率分类制度中,将韩国的汇率制度从独立浮动(Independentlyfloating)调整为自由浮动汇率制。此外,韩国政府还积极参与双边投资保护协定和区域、多边公约来保护对外投资的安全。韩国是《汉城公约》和《华盛顿公约》的签字国。截止到2008年6月,韩国已经同包括中国在内的87个国家签订了双边投资协定。截止到2010年6月，韩国已经同包括中国在内的84个国家签订了双边税收协定。另外，2007年4月，韩国和美国签订了自由贸易协定（FTA），但尚未批准；而欧盟与韩国的自由贸易协定将于2011年7月1日正式生效。欧韩自贸协定的启动不仅将对中国与欧盟和韩国的贸易产生影响，而且包括投资。截止到2010年6月，中国对外签订的投资保护协定有126个，其中生效的已超过100个。截止到2010年6月，中国对外签订的双边税收协定有103个。中韩两国的双边投资协定是在2007年12月1日生效的。（二）中韩两国的外汇储备审批和监督管理体系1.中韩对外投资管理被进一步加强韩国现行有关海外投资审批与监督由韩国银行负责。1981年7月,韩国银行内部成立了海外投资事业审议委员会,其职责是制定海外投资的有关政策措施,统一掌管和协调海外投资业务,包括对外直接投资的审批和执行,以及对海外投资企业的制裁。该委员会是在合并原海外投资事务委员会和审议委员会的基础上设立的,统一了海外投资的管理机构,简化了复杂的程序。截至1996年,韩国基本建立起完全自由的投资体制,对于1000万美元以下的海外投资项目占对外投资总额的95%以上,不再受政府审批的限制;1000万美元至5000万美元的投资项目,需要通知政府相关部门。5000万美元以上的投资项目要从韩国银行获得批准。此外,自1999年4月起,除了少数几种特定的投资项目外(韩国国内金融机构投资任何其他行业的,公民个人在海外投资于银行业和保险业的,财力薄弱的公司投资额超过1000万美元的,其投资者应预先告知韩国财政部并获得其批准。无论项目大小,海外投资的投资者仅须告知外汇银行并获得其批准即可。总体上说,韩国的对外投资已经基本上自由化了。我国境外投资过去一直采取审批制,核准制是我国境外投资管理自由化的标志。目前,核准的职能主要在发改委和商务部。具体步骤是在境外投资者提出对外投资申请后,商务部或发改委对提交的申请、合同等资料进行审核,做出准予核准的行政决定,给予登记,出具同意核准的行政文书。“发改委批项目”,主要针对国家拨款的境外资源开发类和大额用汇投资项目,发改委审查项目是否符合国家资本项目和外国贷款的管理规定。例如:(1)总投资额超过2亿美元或外汇总额超过5000万美元的项目,由发改委进行初审,确定项目是否符合政府的经济安全、产业政策和资本管理。发改委完成项目评估后,交国务院核准。(2)总投资额超过3000万美元的资源开采项目或外汇总额超过1000万美元的任何类别项目,由发改委审查核准。(3)中央企业项目:总投资低于3000万美元和外汇总额低于1000万美元的项目报发改委备案。(4)总投资不足3000万美元和外汇总额不足1000万美元的其他类别项目:须报地方发改委审批,批准后将审查结果报国家发改委。随后,项目呈送地方商务部进一步审批。“商务部批企业”,主要针对超过1亿美元投资、特殊目的公司以及涉及多国利益投资,由商务部核准。不足1亿美元大于1000美元的投资、矿产类投资以及国内招商投资,由省级商务主管部门核准。另外,与中国没有外交关系的其他经济体的项目:无论项目大小,由发改委、商务部核准或由国务院核准。目前,中国对外投资审批机制存在的主要问题是:审批政策多头管理,缺乏量化的标准,以及低效的多部门联合与分级审批。根据商务部实施的规章,申请手续已经得到简化,受理时间明显缩短,特别是地方商务主管部门非常方便当地对外投资申请人。但是,发改委的审批时间较长,带来很多不确定性。2.“对外投资者”的定义及范围投资者通常包括自然人和法人。韩国银行负责审查海外投资主体的资格。韩国的海外投资者应是拥有海外投资必需资本的企业和个人,且不得是金融部门根据所获情报和有关规定而限制的不良交易对象。韩国银行为此设计了一种专门的表格,企业或个人按此表格所得分数超过一定分数才能获准海外投资。关于企业法人可以对外投资,我国已有相关规定,但对自然人和其他法人和组织能否对外投资有关规定不明确或不统一。目前国务院主管部门的规章中,主要有4种表达方式:(1)商务部的定义主要是指“企业”,包括法人和非法人。商务部所称“对外投资者”,是指在我国依法设立的企业。事业单位法人开展境外投资、企业在境外设立非企业法人适用。企业赴香港、澳门及台湾地区投资参照执行。企业控股的境外企业的境外再投资,需报商务主管部门备案。(2)发改委的定义比较宽泛,用的是“各种法人”,也包括“个人”。发改委所称“对外投资者”是指中国境内各类法人,也包括中央管理企业和个人。(3)国家外汇管理局的定义是既有“法人”又有“个人”。国家外汇管理局所称“对外投资者”是指境内机构和境内个人。境内金融机构境外投资管理参照境内机构实行。(4)商务部、国家统计局和国家外汇管理局发布的《2008年中国对外直接投资统计公报》中用语是“对外直接投资企业”,其下的定义是指境内投资者直接拥有或控制10%或以上投票权(对公司型企业)或其他等价利益的境外企业,包括子公司、联营公司和分支机构。境内投资者在国(境)外的常设机构或办事处、代表处视同分支机构。就法人而言，目前的国际协定趋于采取综合的方法，涵括各种实体，无论其是否以营利为目的，无论是由私人还是政府拥有和控制。判断法人的标准通常有：法人成立地、法人住所地、资本控制等。但若采取法人成立地标准，就有可能出现法人在形式上是某地的法人，但实际上是由他国投资者控制的情况。这涉及到双边协议的缔约各方必须防止非缔约方的投资者通过对缔约方企业实体的控制享有条约所给予的自由化方面的待遇问题。因此，条约实践中通常有关于“拒绝利益”条款，以将在缔约一方设立的但由第三国投资者控制且未在成立地从事实际商务活动的实体排除在外。这一点，我们在今后立法中也应予以考虑。3.建立监督机制,保护决策执行韩国知识经济部、企划财政部(MOSF)等各部和机构的代表,以及相关地方及市政府首脑组成海外投资审议委员会,负责有关外国直接投资的所有重大政策。韩国贸易投资促进机构是促进和便利外国直接投资的官方投资促进机构,对协助外国投资者完成必要的行政程序、投资计划以及法律和税收事务提供服务。韩国的海外投资监督法律制度主要规定了由韩国银行行长、财政部部长和韩国驻当地使领馆等共同组成的分工协作的监督体制,具体负责检查海外投资事业的经营成果,查阅海外投资的相关报告,监督国内资产的转移行为和境外资产处理情况等,并规定了海外投资企业的各种报告制度和违法制裁措施。此外,海外投资者应向韩国银行总裁提交经营状况报告,该总裁应作必要的记录和分析,对经营不善者可以禁止其再投资。韩国财政部经常派员对韩国海外投资者进行实地调查,韩国驻韩国企业投资东道国的大使馆也有权对韩国海外投资者是否遵守韩国的有关审批程序以及外汇管理法规进行监督,该大使馆同时承担对东道国投资环境进行调查的职责。(待续)在海外投资保护方面,韩国政府于1970年在其《出口保险法》中增设了一部分“海外投资保险”,建立