商业计划中的财务分析报告

商业计划书中财务分析

商业计划中的财务分析报告第1页商业计划中财务分析1.财务预测前提

2.未来3-5年销售收入分析3.未来3-5年成本分析4.未来3-5年损益分析5.未来3-5年现金流分析6.项目投资分析7.项目融资需求分析商业计划中的财务分析报告第2页1.财务预测前提整个市场容量:当前是??万元,未来增加量??万元市场份额是多少:早期市场渗透占?%,可望到达??万元,未来几年增加怎样未来成本增加:假定条件往往是成本（包含劳动力）伴随总通货澎涨率而增加。不过，希望成本也伴随总量折扣和与供货商成功谈判而降低。不论成本显示出什么样水平，增加还是降低，应对其事实情况加以评说，并注明其理由。商业计划中的财务分析报告第3页案例:汽车美容某城市400万辆汽车,私家车150万辆;汽车美容市场集中度底,无品牌,只有2家规模美容店,但规模也较小;当前单个市场需求量约为15000万元;计划占领市场10%,即拥有15万辆车美容服务,每家美容店会员客户为1000辆,经过开设150家连锁美容店进行市场占领,其中30家自己投资,另外120家经过连锁加盟形式进行.依据市场情况,每辆车每年美容花费为600元.连锁加盟费3万.其中美容利润率为80%;连锁加盟成本是1万元.之后全国10个城市推广,会员\连锁情况类似第一个城市情况商业计划中的财务分析报告第4页商业计划中财务分析1.财务预测前提2.未来3-5年销售收入分析3.未来3-5年成本分析4.未来3-5年损益分析5.未来3-5年现金流分析6.项目投资分析7.融资需求分析商业计划中的财务分析报告第5页2.未来3-5年销售收入分析要考虑建立两种收入报表：第一个报表按月反应出第一年收入：第二种报表应反应出三~五年中逐年收入。产品1年2年3年产品1销售数量

产品1单价

产品1收入

产品2销售数量

产品2单价

产品2销售收入

总销售收入

商业计划中的财务分析报告第6页案例:汽车美容店收入预测项目会员数36,000.00367,000.00734,000.00734,000.00会员月服务费(元)5050506,000.00会员服务费收入21,600,000.00220,200,000.00440,400,000.0052,848,000,000.00加盟店数1201,103.331,223.330单店加盟费(元)30,000.0030,000.0030,000.0030,000.00加盟收入3,600,000.0033,100,000.0036,700,000.000总销售收入25,200,000.00253,300,000.00477,100,000.0052,848,000,000.00商业计划中的财务分析报告第7页商业计划中财务分析1.财务预测前提

2.未来3-5年销售收入分析3.未来3-5年成本分析4.未来3-5年损益分析5.未来3-5年现金流分析6.项目投资分析7.项目融资需求分析商业计划中的财务分析报告第8页3.未来3-5年成本分析总成本包含:主营业务成本;销售费用;管理费用;财务费用等等成本主营业务成本直接人工直接材料其它直接制造费用生产管理人员折旧维修办公水电劳保其它管理费用三项费用行政管理人员工资和福利费*办公设施折旧费 *维修费*办公用具*低值易耗品摊销 办公费*差旅费*工会经费*职员教育培训费*劳动保险费*咨询费 *诉讼费 *董事会会费

技术转让费*上交管理费 *无形资产摊*存货跌价准备 *坏帐损失准备 *业务招待费销售费用财务费用*广告费 *运输装卸费*展览费*销售机构经费*销售人员工资福利佣金利息融资手续费汇兑损失商业计划中的财务分析报告第9页年份项目第一年第二年第三年第四年第五年主营业务成本销售税金销售费用管理费用财务费用累计3.未来3-5年成本分析商业计划中的财务分析报告第10页案例：汽车美容店成本分析

美容服务原材料成本（元）4,320,000.0044,040,000.0088,080,000.0010,569,600,000.00加盟成本(元)2,160,000.0022,020,000.0044,040,000.005,284,800,000.00销售总成本6,480,000.0066,060,000.00132,120,000.0015,854,400,000.00销售利润18,720,000.00187,240,000.00344,980,000.0036,993,600,000.00销售税金及附加0.060.060.060.06经营利润17,596,800.00176,005,600.00324,281,200.0034,773,984,000.00管理费用6,200,940.0063,215,138.33126,430,276.67139,073,304.33销售费用4,255,583.0442,706,504.8879,867,009.768,756,089,171.20商业计划中的财务分析报告第11页商业计划中财务分析1.财务预测前提

2.未来3-5年销售收入分析3.未来3-5年成本分析4.未来3-5年损益分析5.未来3-5年现金流分析6.项目投资分析7.项目融资需求分析商业计划中的财务分析报告第12页4.未来3-5年损益分析损益表反应企业在一段时期内，通常是一年、六个月、一季度或一个月期间内，使用资产从事经营活动所产生净利润或净亏损。净利润增加了投资者价值，而净亏损降低了投资者价值。年份项目第一年第二年第三年第四年第五年一、销售收入减：成本及税金二、销售利润减：管理费用财务费用三、营业利润减：所得税四、净利润商业计划中的财务分析报告第13页案例：汽车美容店损益表

销售收入25,200,000.00253,300,000.00477,100,000.0052,848,000,000.00减:成本及税金7,603,200.0077,294,400.00152,818,800.0018,074,016,000.00经营利润17,596,800.00176,005,600.00324,281,200.0034,773,984,000.00销售费用4,255,583.0442,706,504.8879,867,009.768,756,089,171.20管理费用6,200,940.0063,215,138.33126,430,276.67139,073,304.33财务费用0.000.000.000.00营业利润7,140,276.9670,083,956.79117,983,913.5725,878,821,524.47所得税2,356,291.4023,127,705.7438,934,691.488,540,011,103.08净利润4,783,985.5646,956,251.0579,049,222.0917,338,810,421.39商业计划中的财务分析报告第14页商业计划中财务分析1.财务预测前提2.未来3-5年销售收入分析3.未来3-5年成本分析4.未来3-5年损益分析5.未来3-5年现金流分析6.项目投资分析7.项目融资需求分析商业计划中的财务分析报告第15页5.现金流量分析在财务计划中应考虑建立两种财务情况改变报表——现金流量表。一个是反应批一年情况逐月报表；第二种是反应五年中资金流动情况逐年年度报表。

现金流量表汇报企业在一段时期内从事经营活动、投资活动和筹资活动所产生现金流量。所以，该报表分别汇报企业“来自经营活动现金流量”（如净利润、折旧、摊销、递延所得税、流动资产与流动负债之差，等等），“来自投资活动现金流量”（如资本性支出、并购支出、出售资产、投资回收，等等）和“来自筹资活动现金流量”（长短期负债增减、配股、增发新股、利息和股利支出，等等）。商业计划中的财务分析报告第16页

第一年第二年第三年现金流入销售收入

服务收入

累计

现金流出经营成本

管理费用

销售费用

财务费用

税金

累计

净现金流

5.现金流量分析商业计划中的财务分析报告第17页案例：汽车美容店现金流

现金流入销售收入25,200,000.00253,300,000.00477,100,000.0052,848,000,000.00现金流出经营成本6,480,000.0066,060,000.00132,120,000.0015,854,400,000.00

管理费用6,200,940.0063,215,138.33126,430,276.67139,073,304.33

销售费用4,255,583.0442,706,504.8879,867,009.768,756,089,171.20

税金3,479,491.4034,362,105.7459,633,491.4810,759,627,103.08

累计20,416,014.44206,343,748.95398,050,777.9135,509,189,578.61净现金流

4,783,985.5646,956,251.0579,049,222.0917,338,810,421.39商业计划中的财务分析报告第18页商业计划中财务分析1.财务预测前提2.未来3-5年销售收入分析3.未来3-5年成本分析4.未来3-5年损益分析5.未来3-5年现金流分析6.项目投资分析7.项目融资需求分析商业计划中的财务分析报告第19页投资分析优点能够将投资机会进行量化分析帮助进行“干/不干”决议基于定量指标对于投资机会/战略选择进行优先化当在选择不一样投资和策略方向时非常有用：投资分析提供了定量分析框架来分析投资机会惯用工具包含：投资回收期内部投资回报率法(IRR)商业计划中的财务分析报告第20页投资分析工具之一：投资回收期投资回收期是评定投资项目标一个简便方法，关注是于回收投资成本所需时间。

投资回收期即表示一个资金预算项目收回全部成本总时间。投资回收期也称返本期，是反应投资方案清偿能力主要指标，分为静态投资回收期和动态投资回收期。商业计划中的财务分析报告第21页静态投资回收期是在不考虑资金时间价值条件下，以项目标净收益回收其全部投资所需要时间。投资回收期能够自项目建设开始年算起，也能够自项目投产年开始算起，但应予注明。（1）计算公式静态投资回收期可依据现金流量表计算，其详细计算又分以下两种情况：1）项目建成投产后各年净收益（即净现金流量）均相同，则静态投资回收期计算公式以下：P

t

=K/A2）项目建成投产后各年净收益不相同，则静态投资回收期可依据累计净现金流量求得，也就是在现金流量表中累计净现金流量由负值转向正值之间年份。其计算公式为：P

t

＝累计净现金流量开始出现正值年份数-1+上一年累计净现金流量绝对值/出现正值年份净现金流量（2）评价准则将计算出静态投资回收期（P

t

）与所确定基准投资回收期（Pc）进行比较：l）若P

t

≤Pc

，表明项目投资能在要求时间内收回，则方案能够考虑接收；2）若P

t

＞Pc，则方案是不可行。静态投资回收期商业计划中的财务分析报告第22页64,000164,000264,0003210,000年64,00045投资回报期＝3.28年8900

012345各年现金净流量-2100006400064000640006400089000现金净流量累积-210000-146000-8-1800046000135000PT=3+18000/64000=3.28125年静态投资回收期忽略了资金时间价值！商业计划中的财务分析报告第23页动态投资回收期动态投资回收期是把投资项目各年净现金流量按基准收益率折成现值之后，再来推算投资回收期，这就是它与静态投资回收期根本区分。动态投资回收期就是净现金流量累计现值等于零时年份。（l）计算公式。动态投资回收期计算在实际应用中依据项目标现金流量表，用以下近似公式计算：P＇t

＝（累计净现金流量现值出现正值年数-1）+上一年累计净现金流量现值绝对值/出现正值年份净现金流量现值（2）评价准则。1）P＇t

≤Pc（基准投资回收期）时，说明项目（或方案）能在要求时间内收回投资，是可行；2）P＇t

＞Pc时，则项目（或方案）不可行，应予拒绝。按静态分析计算投资回收期较短，决议者可能认为经济效果尚能够接收。但若考虑时间原因，用折现法计算出动态投资回收期，要比用传统方法计算出静态投资回收期长些，该方案未必能被接收。商业计划中的财务分析报告第24页1.折现率含义

折现率是将未来收益还原或转换为现值比率。折现率实质是一个资本投资收益率。企业投资者愿望是以较小风险来取得较大收益，但在一个较为完善市场中，要取得较高投资收益就意味着要负担较高风险，即收益率与投资风险成正相关。折现率本质揭示了确定折现率基本思绪，即折现率应等同于含有同等风险资本收益率。

2.折现率确实定标准

（1）折现率应高于国债利率和银行利率。企业将资本投资于国债或银行，不需负担风险，但投资回报率较低，所以，大多数投资者愿冒一定风险投资，如投资于企业，以期取得更多收益，故企业价值评定时折现率应高于国债利率和银行利率。

（2）折现率水平应以行业平均收益率为基础。企业收益水平有显著行业特征，行业结构强烈影响着竞争规则确实立和行业内部全部企业，行业主要结构特征决定了竞争强弱，进而决定了行业收益率和行业内企业盈利空间。

动态投资回收期商业计划中的财务分析报告第25页动态投资回收期64,000164,000264,0003210,000年64,000458900

012345各年现金净流量-2100006400064000640006400089000现金净流量累积-210000-146000-8-1800046000135000IC=10%折现系数10.90910.82640.75130.6830.7835现金净流量现值-21000058182.452889.648083.24371269731.5净流量现值累积-210000-151818-98928-50844.8-7132.862598.7ＰＴ=4+7132/69731=4.1商业计划中的财务分析报告第26页案例：汽车美容店投资回收期

0年1年2年3年4年各年净现金流-50,000,000.004,783,985.5646,956,251.0579,049,222.0917,338,810,421.39累计净现金流-50,000,000.00-45,216,014.441,740,236.6180,789,458.7017,419,599,880.10折现率10%10.90910.82640.75130.683现金净流量现值-500000004349121.27638804645.8759389680.5611842407518净流量现值累积-50000000-45650878.72-6846232.85752543447.711894950966静态投资回收期：1.96年动态投资回收期：2.1152年商业计划中的财务分析报告第27页内部投资回报率是单个项目标净现值为0时对应折现率，可将其与资本机会成本，k,进行比较IRR>K,投资能够接收IRR<K,拒绝投资IRR=K,投资收益极少投资分析工具之二：：内部投资回报率（IRR）由直线内插法公式：IRR=i1+NPV1(i2一i1)／NPV1+︱NPV2︱

公式中，IRR－内部收益率：i1－净现值为靠近于零正值时折现率；i2－净现值为靠近于零负值时折现率；NPV1一采取低折现率i1时净现值正值；NPV2－采取高折现率i2净现值负值。

商业计划中的财务分析报告第28页NPV>0,投资能够接收NPV<0,拒绝投资NPV=0,投资收益极少NPV=C0+PVPV=SCt(1+r)t=早期投资=未来现金入帐t=时间=折现率CoCttr净现值是指项目寿命期内各年所发生资金流入量和流出量差额，按照要求折现率折算为项目实施早期现值。投资分析工具（2）：内部投资回报率（IRR）比如：某物业企业为适应辖区业主需要以10万元投资一个新服务项目．在实际经营过程中，第一年扣除各种费用后纯利润为0.1万元，第二年扣除各种费用后纯利润为0.2万元，2年后以11万卖出，求该项目标净现值？

假如：一年期银行存款利率为5％，设定为折现率，各年收益现值和为：

0.1×1／1+0.05+0.2×1／(1+0.05)2。+11×1／(1+005)2=10.2536万元。NPV=0.2536万元商业计划中的财务分析报告第29页

012345各年现金净流量-2100006400064000640006400089000现金净流量累积-210000-146000-8-1800046000135000IC=18%折现系数10.84750.71820.60860.51580.4371现金净流量现值-2100005424045964.838950.433011.238901.9净流量现值累积-210000-155760-109795-70844.8-37833.61068.3

012345各年现金净流量-2100006400064000640006400089000现金净流量累积-210000-146000-8-1800046000135000IC=19%折现系数10.84030.70610.59340.49870.419现金净流量现值-21000053779.245190.437977.631916.837291净流量现值累积-210000-156221-111030-73052.8-41136-3845ＩＲＲ＝１８％＋1086*1%／（1086+3845)=18.002%商业计划中的财务分析报告第30页

0年1年2年3年4年各年净现金流-50,000,000.004,783,985.5646,956,251.0579,049,222.0917,338,810,421.39累计净现金流-50,000,000.00-45,216,014.441,740,236.6180,789,458.7017,419,599,880.10折现率350%10.2222222220.0493827160.0109739370.002438653现金净流量现值-50,000,000.001,063,107.902,318,827.21867,481.1842,283,335.89净流量现值累积-50,000,000.00-48,936,892.10-46,618,064.88-45,750,583.71-3,467,247.82

0年1年2年3年4年各年净现金流-50,000,000.004,783,985.5646,956,251.0579,049,222.0917,338,810,421.39累计净现金流-50,000,000.00-45,216,014.441,740,236.6180,789,458.7017,419,599,880.10折现率341%10.226757370.0514189050.0116596