货币银行学国际收支与外汇

第八章国际收支与外汇BalanceofPayments&ForeignExchange1第一节国际收支

(BalanceofPayments)一、国际收支定义1、狭义国际收支概念是指一个国家或地区一定时期内所有外汇收支的系统货币记录。2、广义国际收支概念是指一个国家或地区在一定时间内（如一年）对外政治、经济、军事、文化往来所产生的全部国际经济交易的系统货币记录。2第一节国际收支二、国际收支平衡表国际收支平衡表是系统地记录一个国家一定时期内（通常为一年）全部国际收支项目及金额的统计报表。3第一节国际收支记帐制度—复式簿记原理

记账规则：有借必有贷，借贷必相等。

入表原则：凡是引起外汇流出的项目记入该项目的借方，凡是引起外汇流入的项目记入该项目的贷方。4

第一节国际收支交易的记载时间IMF建议采用“权责发生制”，即所有权变更原则。我国出口和进口在货物通过海关边境时记录，其他国际收支交易按权责发生制记录。5

第一节国际收支记帐单位国际收支平衡表一般按外币记载我国国际收支按千美元表示。在按美元编制国际收支平衡表时，以其他货币进行的大多数交易采用期内内部统一折算率转换成美元。6又称经常项目，往来帐户对本国对外经济交易经常发生的和实际资源在国际间的流动行为进行记录的帐户。包含以下4类交易：货物服务收入经常性转移1、经常账户(CurrentAccount)7货物以海关总署（海关）编制的贸易统计数据为基础。按离岸价（FOB)价计算当期出口收入＞进口支出贸易收支顺差当期进口支出＞出口收入贸易收支逆差8服务运输旅游保险通讯计算机服务专有权征用和特许及其他商业服务9收入职工报酬投资收益包括直接投资、证券投资和其他投资的收入和支出以及储备资产的收入（利息、股息、利润的收入和支出）10经常性转移单方面无对等的经济交易，亦称价值的单方面转移或无偿转移收支。包括各级政府的转移和其他私人的转移。112、资本金融账户(CapitalandFinancialAccount)资本账户资本转移非生产、非金融资产的收买/放弃金融账户直接投资证券投资其他投资储备资产123、错误与漏损(NetErrors&Omissions)用于轧平国际收支平衡表中最终的余额。（1）资料来源不一致（2）资料不全（3）资料本身错误13第一节国际收支三、国际收支的调节（一）国际收支的平衡与失衡

自主性交易（事前交易）：交易者出于自身的交易动机和需要进行的交易，包括经常项目和资本项目中的长期资本收支。

调节性交易（事后交易）：在自主性交易产生不平衡时所进行的用以调节自主性交易的不平衡而发生的弥补性交易，包括资本项目中的短期资本和国际储备项目的变动。14自主性交易差额为零时，我们称国际收支处于平衡状态；当自主性交易差额不为零时，我们称国际收支处于失衡状态。如果自主性交易的差额:

Balance=0，则称国际收支平衡

Surplus>0，则称国际收支顺差

Deficit<0，则称国际收支逆差15（二）国际收支失衡的主要原因1、经济周期变化对国际收支的影响2、经济结构对国际收支的影响3、货币流通状况对国际收支的影响4、汇率变动对国际收支的影响5、一国政局的动荡、宏观经济政策、严重的自然灾害、战争的影响16（三）国际收支的调节1、财政政策2、货币政策3、汇率政策4、外汇缓冲政策5、直接管制17第二节外汇与汇率

(ForeignExchangeandExchangeRate)一、外汇的概念外汇的动态概念一种国际汇兑行为，即把一国货币兑换成另一国货币，以清偿国际间债权债务关系的一种专门性经营活动。外汇的静态概念以外币表示的用于进行国际结算额支付手段和资产。18第二节外汇与汇率国际货币基金组织的外汇的定义：外汇是货币行政当局以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。19第二节外汇与汇率我国外汇管理条例规定外汇包括：1、外国货币，包括铸币、纸币2、外币支付凭证，包括汇票、支票、本票、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等3、外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等4、其他外汇资产20第二节外汇与汇率外汇必须具备的基本属性：1、以外币表示2、具有充分的可自由兑换性，可被各国普遍接受21主要货币的标准代码货币名称代码货币名称代码美元USD人民币CNY英镑GBP港币HKD欧元EUR澳门元MOP日元JPY韩元KRW瑞士法郎CHF泰铢THB澳大利亚元AUD墨西哥比索MXN新西兰元NZD马来西亚林吉特MYT加拿大元CAD22第二节外汇与汇率二、汇率及其标价方法（一）汇率的概念汇率是两种货币的折算比率，是以一种货币表示的另一种货币的价格。即两种不同货币之间的比价，反映一国货币的对外价值。23第二节外汇与汇率（二）汇率的标价方法

1、直接标价法(DirectQuotation）以一定单位（1个或100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。除英国、美国、澳大利亚、新西兰外，大多数国家都采用直接标价法。24=中国市场直接标价法图示USD1=CNY6.000025它是指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。目前，世界上只有英国、美国、澳大利亚以及新西兰等少数国家采用间接标价法。2、间接标价法(IndirectQuotation)26=英国市场间接标价法图示GBP1=USD2.100027第二节外汇与汇率（三）汇率的种类1、按确定汇率的方法(1)基本汇率（BasicRate）：选择出一种与本国对外往来关系最为紧密的货币即关键货币（KeyCurrency），并制订或报出汇率。本币与关键货币间的汇率称为基本汇率。大多数国家都把美元当作关键货币，把本币与美元之间的汇率作为基本汇率。我国称为基准汇率。28(2)套算汇率（CrossRate），又称为交叉汇率。是指两种货币之间的汇率通过第三种货币计算出来的汇率。第二节外汇与汇率29例如：我国某日制定的人民币与美元的基准汇率是：

USD1=CNY8.2713而当时伦敦外汇市场英镑对美元汇率为：

GBP1=USD1.5816可以套算出人民币与英镑间的汇率为：GBP1=CNY（1.5816×8.2713）=CNY13.0819第二节外汇与汇率30第二节外汇与汇率2、按对外汇管理的严格程度划分：官方汇率；市场汇率3、按外汇资金的用途划分：贸易汇率；金融汇率4、按允许使用的汇率种类多少划分：单一汇率；复汇率5、按汇率变动的方法划分：固定汇率、浮动汇率、联合浮动汇率31第二节外汇与汇率三、汇率的决定与变动（一）汇率的决定1、金本位制度下——铸币平价各国都规定每一单位金币所含黄金的成色和重量——含金量2、纸币流通条件下——购买力平价纸币的汇率以单位纸币在商品市场上所购得的商品数量的多寡来决定。32两国本位币的含金量之比即为铸币平价。1英镑铸币的含金量为113.0016格令1美元铸币含金量为23.22格令铸币平价为113.0016÷23.22=4.8665，即1英镑约折合4.8665美元。铸币平价(MintPar)1英镑1美元1美元1美元0.8665美元1美元33第二节外汇与汇率（二）影响汇率变动的主要因素1、一国的经济状况——支撑汇率的最主要因素经济增长强劲-投资机会增多-资本流入增加-本币需求增加-本币汇率上升经济增长强劲-出口扩张-国际收支顺差-本币需求增加-本币汇率上升34第二节外汇与汇率2、一国的国际收支逆差-债务增加-对外汇需求增加-外汇汇率上升，本币贬值3、一国的货币流通状况通货膨胀-物价上涨-抑制出口，刺激进口-逆差-外汇汇率上升，本币贬值4、一国利率水平的变动利率水平高于周边国家-国际资本流入增加-本币需求增加-本币汇率上升35第二节外汇与汇率5、其他（1）政治因素（2）政府的各项政策因素（3）外汇管制（4）预期心理（5）金融投机36第二节外汇与汇率（三）汇率变动对经济的影响1、对贸易和国际收支的影响外汇汇率上升，本币汇率下跌--出口商品用外币表示的价格下降--刺激出口外汇汇率上升，本币汇率下跌--进口商品用本币表示的价格上升--抑制进口出口收入增加、进口支出减少——可能出现国际收支顺差37第二节外汇与汇率2、对资本流动的影响外汇汇率上升，本币汇率下跌--本国资产用外币表示的价值下降--资本流向国外3、对外汇储备的影响储备货币汇率上升--外汇储备的实际价值增加本币汇率下跌--刺激出口--外汇收入增加--外汇储备增加38第二节外汇与汇率4、对通货膨胀的影响本币汇率下跌--刺激出口--国内商品供给下降--物价上涨本币汇率下跌--刺激出口--外汇收入增加--国内货币供应扩张--可能出现通货膨胀39第二节外汇与汇率5、对国际债务的影响偿还债务的货币汇率上升--债务实际偿还价值增加--加