后疫情时代旅行社财务分析及问题与对策

学号：毕业论文（20XX届本科）题目：后疫情时代旅行社财务分析及问题与对策学院：专业：作者姓名：指导教师：职称：二○某某年某月

本人郑重声明：所呈交的本科毕业论文《后疫情时代旅行社财务分析及问题与对策——以中青旅控股股份有限公司为例》，是本人在指导老师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果，成果不存在知识产权争议，除文中已经注明引用的内容外，论文中不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体均已在文中以明确方式标明。如本人的毕业论文涉及抄袭或剽窃等行为，本人愿承担由此而造成的一切后果及责任。作者签名：年XX月XX日

III一、绪论（一）选题背景及意义1.选题背景2020年，中国爆发了新冠肺炎。由于潜伏期长，政府采取措施停止人民的活动，以保护人民的生命。与新冠肺炎流行相关的与旅游业相关的生态学基本停滞。到2020年，家庭隔离将成为人们的正常行为。据《人民日报》统计，截至2020年12月31日，中国已有新冠肺炎确诊病例超过9万例。其中，无症状感染者近1000人，输入性病例的持续出现难以控制。中国仍面临着疫情反弹甚至蔓延的风险。与此同时，新冠肺炎疫情越来越严重，尚未采取有效措施进行有效的预防和控制。截至2020年12月31日，新冠肺炎新确诊病例数已超过8100万和9400万，新确诊病例数非常大，严重影响了世界经济的运行。国外新冠肺炎疫情也对我国旅游业重要旅游业造成了巨大打击，造成许多旅游企业严重损失和破产。人们喜欢新冠肺炎，消费者在新冠肺炎流行的影响下更关心自己的健康。他们更喜欢保守的消费，并形成了网上购物和娱乐的习惯。中国旅游业的复苏必然会面临一个巨大的考验。2.选题意义在发展过程中，旅游业也面临着一些迫切需要解决的问题。我国旅游业起步较晚，其发展理念不如国外企业成熟。旅游相关企业通常规模较小，可上市筹集资金的企业数量较少，其融资能力较弱，难以快速应对和分散各种风险。特别是面对新旅游模式的迅速崛起和外国旅游企业的涌入，中国的传统旅游业受到了极大的影响和严峻的挑战。在新冠肺炎的影响下，最简单、最有效的方法是减少外出，从而大大减少人们对娱乐、住宿、餐饮、物流、交通等方面的消费需求。因此，新冠肺炎疫情对Y中青旅财务状况的影响及对策具有重要的现实意义和长期意义。（二）研究目标和内容1.研究目标本文选择中青旅为旅行社的典型代表，在旅行社行业整体低迷中，中青旅也面临着严峻的严峻考验。中青旅将如何进行战略转型和升级，是中青旅迫切需要解决的一个现实问题。本文试图分析中青旅目前存在的问题，调整其未来的发展方向和业务战略。希望在中青旅的分析和解决策略的帮助下提供意见和建议，并为其他旅行社发挥参考作用。2.研究内容本文主要分为五个部分，第一部分主要阐述了研究背景、研究意义、研究思路、研究方法；第二部分主要概述了财务分析相关理论；第三部分主要分析了中青旅控股股份有限公司财务现状，第四部分分析了中青旅控股股份有限公司经营存在的问题及原因，第五部分根据问题提出了中青旅控股股份有限公司发展的对策建议。（三）国内外研究综述1.国外文献综述WuMincgi（2015）指出，旅游业是一个脆弱的产业，任何可能影响社会生活的因素都会对旅游业产生直接影响。这种影响将给旅游业造成巨大的损失。因此，旅游企业必须建立风险管理体系，通过一系列规章制度加强责任意识，实施综合防范，加强合同管理，规避法律风险。Sevki（2016）指出，在激烈的市场竞争中，小型旅游企业不仅具有独特的优势，而且存在不可忽视的问题，主要体现在资金缺口大、企业规模难以扩大、企业知名度低、客户管理松散、管理模式分散、服务流程不完善、信息沟通差等。KamilahAhmad（2016）发现，在制造业，非财务指标对企业的生产、经营和绩效有重要影响。Higgins教授（2018）指出，财务分析应以战略分析为基础，以提高分析结果的全面性和准确性。企业应根据不同阶段出现的问题和发展目标，不断调整战略。AnyNoor（2018）认为，信息和通信技术已经影响了世界各行各业的发展，特别是旅游业。公司充分利用信息和通信技术，开展有效、高效的经营管理，包括通过电子商务提高产品价值，提高服务质量。VincentTingPongCheng，PeterLok（2019）在研究中表示，旅行社行业应将技术引进和技术升级纳入公司的战略决策。新技术的采用可以为企业带来收入和降低成本，这对企业的经营业绩和长期发展非常重要。2.国内文献综述王芳（2015）认为，目前国内旅行社在旅游产品开发、员工专业素质不足、企业组织结构不合理等方面尤其不足。针对这些情况，我们应该认真分析市场形势，准确描述客户需求，形成多方认可的竞争规则，合理应用，建立完善的人力资源管理模式，优化人才梯队，完善人才培训机制，积累企业发展的内部力量。傅凡旗（2016）指出，在“互联网+”的背景下，促进旅游业的转型升级，实现可持续发展势在必行。卫颖（2017）从价值链角度指出现代企业财务分析，从价值链角度进行财务分析的目的、对象、重点、方法与传统财务分析不同，提出：构建基于价值链视角的财务分析框架，分析企业的价值链垂直、水平、内部价值链的关键增值要素，分析企业进行价值创造的动机和过程，更好地为决策制定企业管理[20]提供建议。吴丽云（2018）提出文化与旅游的整合为旅游企业提供新的发展空间。通过移植旅游模式，我们可以进入文化体验、休闲等新领域，拓展旅游市场主体团队，丰富旅游产品的文化内涵，增强旅游企业的创新能力，增强其竞争力。蔡恒、王樊（2019）提出民营旅游企业应强化经营理念，不经营，进一步投入核心竞争力建设。面对当前的变化和机遇，我们可以适应“一带一路”、“旅游扶贫”、“农村振兴”等国家战略，充分发挥自主权，培育优势，规避弱点，全面检查制定发展战略。雷扬（2019）采用SWOT分析对四川中小型旅行社的转型进行了研究，分析了其优势、劣势、机遇和威胁，并提出了四川中小型旅行社的转型战略。经验时代为中小型旅行社的转型升级提供了一条有效的途径。石冬莲和王博（2019）分析了公司的经济效益，并判断了公司是否存在欺诈行为。马舒平（2019）通过对案例公司的分析，认为，管理者不仅要关注多年来的财务数据，而且要充分考虑企业未来的发展前景。李新通（2019）认为，公司的财务分析尚未形成适合中国国情和企业自身发展的财务分析体系。历史上的分析方法要么是单一，要么有一定的局限性。他指出，要充分把握公司未来的发展，分析和预测部分尤为重要。赵丽华（2020）指出，在分析公司的财务状况和制定战略时，应更加关注内外环境因素对企业的影响。3.文献评述旅游业是一个竞争非常激烈的产业，对于如何进行战略转型升级、自我完善和繁荣有不同的看法。包括业务流程改进、管理体系加强、信息应用、品牌建设等。因此，在分析了自己企业的财务数据之后，每个公司都会根据不同的情况做出战略选择。特别是对于传统旅行社，面对其他旅行社的合并和拥挤，以及在线OTA对客户的竞争，他们剩下的时间不多了。如果不及时进行战略转型升级，我们就只能被市场淘汰。（四）研究思路和方法1.研究思路2.研究方法（1）文献研究法本文追溯并系统地整理了有关财务管理理论的发展和解决实际财务问题的报告、演讲、著作、学术论文和学术期刊。还搜索了大量的互联网资源来完成论文写作的基础工作，分析和比较了所涉及的理论模型，揭示了隐藏的文献内容，并咨询了大量的统计和经济理论书籍，提供了足够的理论基础，对财务状况进行优化的研究。本文收集并分析了近年来新冠肺炎中青旅财务状况相关的资料。（2）案例分析法新冠肺炎是一种新型的肺炎流行病，本文分析了中青旅近年来的财务状况，并结合理论和实践，研究了新冠肺炎疫情对其财务状况的负面影响和风险。结论为旅游企业在经济环境下提高财务能力的对策，这也将有助于本行业的其他企业和其他行业的发展。二、相关理论概述（一）财务分析定义财务分析是指企业使用特殊的工具和特殊的方法来分析企业的财务报告和相关信息，研究和判断企业的经营活动和财务状况。通过有效的分析，我们可以发现企业管理的不足，帮助投资者、经营者、债权人等组织做出正确的决策，对企业未来的工作做出科学合理的预测。（二）财务分析方法传统的财务分析方法包括：比较分析法：比较两个或两个以上的指标。最常用的方法有两种：一种是企业之间的水平比较，另一种是多年来财务数据指标的垂直比较。通过横向和纵向的比较，我们可以确定企业的经营状况和发展方向，以及企业在该行业中的地位。比率分析法：比较计算两个或两个以上的值，通过债务偿还指标和利润指标的规模和变化来分析企业的经营活动。趋势分析法：选择多个连续周期报告数据或指标，将这些数据和指标与基准周期数据进行比较，判断企业的变化趋势，并通过比较预测企业的未来趋势。因素分析法：受多种因素的影响，不同时期的财务指标存在差异。因素分析是基于数据的变化，来分析因素的变化，从而做出正确的决策。在具体的分析中，我们应该假设其他因素保持不变，并分析该因素对结果的影响。（三）财务分析作用财务分析的功能是通过对财务报表的相关数据进行汇总、补充和比较，对公司的财务状况和经营业绩进行全面的分析和评价。然而，传统的财务报表分析对分析结果的正确性差异很大，其影响大致可分为五个方面：会计处理方法的影响和分析方法的可比性；通货膨胀的影响；信息的及时性和报告数据量的局限性；报告数据的可靠性。三、中青旅控股股份有限公司财务现状分析（一）中青旅控股股份有限公司简介中青旅控股股份有限公司（中青旅HoldingCo.，Ltd，以下简称中青旅）是中国第一家具有完整旅游理念的A股上市公司，经历了旅游业的改革开放。1979年，青旅事业由李瑞环提出，并经邓颖超、胡耀邦等党、国家领导人批准。1980年，中青旅正式成立，并迅速发展为中国三大优秀的旅行社之一。是改革开放后国内第一家旅行社企业。1997年，中青旅成立，李克强正式揭牌。同年，中青旅在上海证券交易所的A股股票上上市。2017年，中青旅的实际控制人由共青团中央委员会更名为国务院，成为中国第一家以中央大型金融控股集团为背景的上市旅游公司。根据中央集团的改革精神，公司控股股东中青旅集团有限公司的国有产权全部转让给中国光大集团，并入中国光大集团一级企业。（二）旅行社整体发展分析新冠肺炎自2020年1月爆发以来疫情迅速，对全球旅游业产生了巨大影响。为了防止疫情的传播，各国先后实施了旅行和人员流动限制。在联合国世界旅游组织调查了全球217个旅游目的地后，确定全球旅行限制是“史上最严”。从全球旅游收入来看，全球旅游业收入损失1.3万亿美元，是2008年金融危机损失的10倍。在全球游客数量方面，2020年，全球旅游服务游客数量同比下降10亿人次，同比下降约74%，其中亚太地区受灾最多，同比下降60%。中国旅游业受到疫情的影响较大，作为第一个报告疫情的国家，中国迅速采取行动，应对疫情的蔓延。2020年1月24日，文化旅游部办公厅发布紧急通知，暂停旅游企业的业务活动，限制全国旅行社和在线旅游企业的集团旅游和“机票+酒店”业务。自1月28日起，国家文化和旅游体系中的公共文化服务机构及其管辖范围内的景区都已被关闭。从旅游市场的角度来看，在国内旅游方面，全国旅游收入和游客数量均呈快速下降的趋势。第一季度，旅游业在人员流动的严格限制下几乎停止，景点和酒店的上市公司基本出现亏损。如表3.3所示，2020年春节期间，中国接待游客总数仅1.52亿，同比下降63%，为2011年以来最低水平：第二季度国内旅游逐步回升；国庆期间，旅游收入同比回升70%。在出境旅游方面，受全球疫情恶化的影响，中国出境旅游业务面临巨大压力。2020年上半年，中国入境游客为1454万人次，同比下降80.1%。从子产业的角度来看，旅行社行业的业绩复苏是所有子行业中最慢的。第三季度的整体表现仍处于亏损状态。在2020年前三个季度，可归属于母公司的净利润为-1。2390亿元，同比下降191.9%；景区行业营运现金流净流出。在2020年的前三个季度，游客的数量同比显著下降。前三季度母公司净利润为-3.48亿元，同比下降133.85%，酒店行业现金流破碎风险增加，龙头企业和连锁品牌创新改革势头迅速，行业竞争压力突出。前三季度应归属于母公司的净利润为人民币-5.41亿元，同比下降136.9%。表3.12020年中国旅游人次及收入情况（单位：亿）毫无疑问，2020年的新型冠状病毒肺炎将对中国旅游业产生巨大影响，大多数线下业务将突然停止。为了防止疫情的蔓延，全国各地都在加强防治工作，这反映在游客取消酒店门票和关闭景点上。随着新型冠状病毒肺炎在全球的迅速传播，国际旅游也面临着沉重的打击。目前处于后疫情时代，我国疫情逐渐稳定，行业有序恢复工作。旅游企业也在通过升级设备、培训人员、提高景区整体服务水平，积极节约自己，也在尝试“云旅游”等新模式。”、“非接触式服务”等新大陆。必须客观地应对疫情对旅游业乃至整个社会经济的巨大影响，将其影响转化为产业快速复苏的动力，积极应对一切挑战。（三）财务报表分析1.资产负债表分析资产负债率不仅可以反映企业利用债权人投资开展业务的能力，而且也是衡量债权人贷款担保程度的重要指标。一般企业以0.4-0.6之间的价值作为该指数的适当水平，但不同行业和地区的情况差异很大，我国的资产负债率通常超过50%。在中青旅中所占的比例逐年上升，同期为84.91%，去年为66.80%。虽然筹集资金扩大公司规模是有益的，但投资者对该行业的信心急剧下降，财务杠杆的风险增加，这将对债权人的投资热情产生一定的影响。2.利润表分析在受新型冠状病毒肺炎疫情的影响下，该公司旗下的旅行社、景点和酒店按照旅游部的要求暂停了相关业务。一般来说，中青旅因疫情而遭受了重大损失。到2020年，新型冠状病毒肺炎疫情将对中青旅的年度净利润产生负面影响。这是自1997年a股上市以来首次出现净利润亏损。从表3.2可以看出，中青旅2020年净利润亏损2.32亿元，较上年下降140.85%；营业收入约71.51亿元，变动率为-49。比前一年增长了12%。但也可以看出，2019年中青旅的运营呈下降趋势，2020年受到疫情影响后，负增长更为明显。表3.22017-2020年中青旅经营情况（单位：亿元）3.现金流量表分析现金比率是企业的现金能力，从上表中可以看出，中青旅的现金比率近四年来一直在下降。在本财政年度，新冠肺炎对旅游企业的冲击非常大，其比例已直接下降至1.81%。与去年同期的11.82%相比，即时现金支付能力大幅下降，资产的流动性也较差。（四）财务能力分析1.偿债能力分析流动比率通常用于衡量公司在短期债务到期前将流动资产转换为现金和偿还债务的能力。一般认为，比率越高，企业的短期偿付能力和流动性越强；相反，比率越低，流动性越弱。当流动比率超过2时，即使有一半的流动资产不能在短时间内实现，也可以保证所有流动负债按期偿还。但近年来，中青旅的当前比率一直徘徊在1左右，当期从去年同期的1.12降至0.87，说明短期偿付能力压力较大，流动性较差。中青旅的主要业务是航空代理业务、旅行管理业务和金融服务业务。它基本上不参与实物资产的生产。很少有非速动的资产，如库存。因此，速动比率仅略低于当前比率，其价值并不乐观。过去两年来，它一直低于1。本期和去年同期的速动比率分别为0.77和0.95，存在可控的短期债务风险。在分析财务状况时，需要将流动比率和速动比率相结合。中青旅的速动比是流动比率计算出来的。显然，在新型冠状病毒肺炎的影响下，这两个指标不能达到一般标准，需要进行管理和优化。2.营运能力分析具体来说，从财务指标分析来看，2019年公司财务状况出现下降迹象。从经营能力的角度来看，总资产的周转率为上一年的一半，应收账款周转率和库存日的周转率是上一年的两倍，说明公司的销售能力和投资效率明显恶化，公司的经营效率受到疫情的影响。在财务风险方面，当期比率为0.98，低于上年水平，说明本公司将资产转换为现金的能力较弱，短期内不具备良好的偿付能力，存在一定的财务风险。表3.32017-2020年中青旅财务指标分析3.盈利能力分析受疫情影响，2020年中青旅的盈利能力和运营能力严重受挫，财务风险增加。从表3.3可以看出，在盈利能力方面，本公司的净资产回报率为负值-3.59，说明所有者权益的盈利能力恶化，本公司自有资金的利用效率陷入危机；4.发展能力分析表3.4中青旅细分业务情况在业务类型方面，在2020年中青旅的七个业务部门中，旅行社、景区运营和酒店业务遭受了严重损失。只有IT产品的销售收入实现了正增长，占总收入的50%以上。其中，旅行社业务、景区业务、酒店业务的营业收入分别占8.34%、10.62%和4.18%。从表3.4中产业主营业务来看，旅游产品和服务、景区运营、酒店业务毛利率较上年有所下降，其中酒店业务下降幅度最大，达到61.64个百分点。四、中青旅控股股份有限公司经营存在的问题及原因（一）中青旅控股股份有限公司经营存在的问题1.负债结构不合理公司负债规模大，流动负债占总负债的比例相对较高，短期还款压力相对较高。在同一行业中，该公司的短期贷款占总负债的比例过多，且债务结构不合理。本文认为，企业债务结构不合理的主要原因是企业融资中借款融资的比例过高，特别是短期借款过多和短期偿还压力。长期采用这种高杠杆激进融资方法加速公司扩张，将增加公司的财务费用和财务风险。近5年来，该公司的短期债务偿还指数和长期债务偿还指数均较差，且无明显的改善趋势，因此其偿付能力令人担忧。与同行业其他公司相比，2019年流动比率、速动比率、现金比率、现金率和平均现金率较差，短期偿付能力在行业处于较低水平，风险很高。2019年，公司的资产负债率、产权率、股东权益率、利息担保率均较差，长期债务风险较高。公司的偿债能力较弱，主要是因为公司正处于加速扩张期，资本需求较大，而公司的收入不能完全支持公司扩张所需的资金。此外，供应链管理不科学，应收账款规模较大，因此公司只能通过大量借款才能扩大业务规模。2.净利润下降，盈利能力不足该公司的营业收入持续增长，而净利润逐渐下降，导致“营收不盈利”。主要原因是2018年以后，旅游补贴逐渐下降，业务毛利率呈下降趋势，公司整体期间费用相对较高，尤其是财务费用。此外，公司与合资企业继续亏损，合资企业投资收入的损失对净利润也有一定的影响。其他基于政府补贴的损益已成为公司净利润的主要来源。2020年，旅游行业的整体销售毛利率不高，分支机构的销售毛利率处于上游水平。公司具有一定的成本优势，但销售净利润率远低，主要是因为财务成本率和研发成本相对较高。在该行业中，公司的营业利润率、总资产回报率和净资产收益率均处于下游水平，资产盈利能力不强，股东的投资回报率不高，整体盈利能力不强。3.资金周转困难显然，新型冠状病毒肺炎对全球各国经济发展的影响仍然未知。疫情对旅游、机票、酒店的影响很明显。旅游、机票和酒店业务具有时间属性，而不考虑行业中的报复性消费因素。疫情的持续影响将直接导致中青旅造成可观的交易量、营业收入和相应利润的损失。鉴于疫情的悲观影响和人们改变旅游和消费习惯的可能性，中青旅一方面需要积极研究新的旅游模式，尽量减少影响，尽可能加快转型，利用创新技术改造商业模式，提高商业技术内容和市场份额。中青旅目前参与了许多诉讼和仲裁案件，导致其许多银行账户被法院冻结。被冻结的账户主要由中青旅总部和中青旅集团总部的管理实体使用，这影响着各级业务实体的业务发展。中青旅迫切需要尽快解决这些问题，安排相关部门与申请人进行有效的沟通和协商，努力摆脱资本周转的困境。由于中青旅于2019年中青旅被航协终止代理销售协议，2020年爆发了新型冠状病毒肺炎，中青旅遇到了严重的困难，其业务受到流动性短缺的影响很大。疫情对其业务的巨大影响，加上大量银行账户被冻结，使员工难以按时支付工资，导致员工和少数高级管理人员辞职，并对业务运营产生潜在的不利影响。目前，中青旅的市场规模大幅萎缩，营业收入下降，资本周转困难，导致银行等金融机构未能及时偿还到期贷款，融资能力下降，导致严重的营运风险。4.内控管理滞后中青旅在很大程度上受到由行业的独特性所决定的外部环境的影响。在可持续管理的过程中，企业不可能完全避免一些危机事件的干扰。由于旅游业的特殊性，这些不确定的因素将降低旅游业的需求，对旅游业的发展造成非常严重的打击。20世纪90年代初，中国开始引进企业财务内控管理的基本思想和方法。研究时间短，当前的内部控制管理理念体系难以满足中国旅游改革转型的根本需求，特别是在大规模突发事件的情况下，内部控制管理滞后。在新型冠状病毒肺炎的影响下，中青旅对内控管理的重视仍然不够，内控管理制度落后。只有随着时间推移，新型冠状病毒肺炎才能改善中青旅的管理，以应对新型冠状病毒肺炎的主要负面影响。中青旅尚未建立完整的财务内部控制体系，导致管理过程不科学、不规则。新型冠状病毒肺炎在生产经营过程中面临诸多困难。部分员工与自身工作不相容，导致企业内部控制存在重大缺陷。例如，内部审计机构对内部控制的监督和对印章的管理，使人们对内部控制实施的有效性产生了质疑，在面对新型冠状病毒肺炎的影响时，未能及时实施相应的解决方案。导致了内部控制环境的逐渐恶化。（二）中青旅控股股份有限公司存在问题的原因1.固定资产利用率不高固定资产规模逐年增加，2015-2019年，公司固定资产的原值、净值和价值均呈逐年上升趋势。固定资产的持续增加是由于对新项目的投资增加和在建工程向固定资产的转移增加，导致采购增加。应收账款规模过大。2017-2019年，公司应收账款超过500亿元，规模过大。该公司应收账款规模较大的主要原因是，中青旅为了抢占市场份额，采取了相对宽松的信贷政策。大部分营业收入来自销，加上政府补贴复苏缓慢和应收账款管理松懈。应收账款规模较大，导致经营效率下降，资本回收风险增加，财务成本和风险增加。2.获利能力较差在经济萧条的情况下，中青旅资本结构的不合理主要是由于其盲目筹资，资本使用的效率较差。虽然它拥有庞大的资本基础，但很难充分发挥预期的优势，获得预期的收益。当它陷入恶性循环时，其运行将造成严重的损失。中青旅的管理也没有重视资本运营管理的重要性。一般情况下，只强调短期的企业行为，根据暂时性的市场现象进行主观判断，不进行长期的市场调研，且项目综合更新不稳定，严重影响了盈利能力。新型冠状病毒肺炎疫情爆发后，企业暂时停摆和大量订单再处理的双重压力给中青旅带来了巨大的现金流压力。由于流动性问题，国际航空运输协会和中青旅终止了客运销售代理协议，这使其业务活动更加糟糕。由于过多的逾期债务，以及大量的诉讼和仲裁案件，不仅航空公司的业务量大大减少，而且企业的经营能力也难以维持。对于需要高流动性的中青旅来说，资本链是其稳定运营的基础。一旦它破产，它将对它产生毁灭性的影响，因此它不得不利用它已经紧张的现金流来解决工业的影响，以便在不利的经济环境中生存，并且仍然面临破产的风险。这场疫情削弱了中青旅的盈利能力。与此同时，其债务负担过于沉重，并面临着巨大的运营和财务压力。新冠疫情紧急事件是对中青旅抵御风险能力的一个重大考验，否则它将面临退市的困境。3.公司战略优势不明显经过多年的发展，中青旅的管理变得僵化，未能及时根据市场和行业趋势制定科学合理的企业战略规划，导致表现不佳，缺乏方向感和目标感，不利于整个企业的健康快速发展。中青旅在战略规划中存在的问题主要体现在以下几个方面：第一，战略概念模糊，定位不明确。只有形成良好的经营理念和明确的产业方向，战略规划才能科学合理。中青旅缺乏明确的战略发展目标和明确的产业定位，也没有指出企业应该做些什么。它经常在市场细分中增加业务单位，但很容易由于资源不足、人员变动或短期内未能达到预期的利益而放弃。企业缺乏分期规划，内部建设稳定，缺乏发展支持，发展步伐混乱，资源整合困难，削弱了企业的竞争力。第二，短期战略愿景和短期行为。战略规划决定了企业未来的发展路径，是企业长期发展的重要手段。中青旅的战略发展左右波动，缺乏稳定性，其战略规划难以持续落地。也存在强调短期利益、忽视长期发展或短期内没有预期利润的情况，不利于企业的发展和成长。第三，战略规划脱离了现实，仅仅成为一种形式。有效的战略规划需要以现实为基础，为企业带来实际效益。中青旅对市场和客户缺乏足够的理解，其战略规划与现实脱节，最终成为了一个空喊的口号。4.缺失有效内部控制环境第一，销售部门和门店的自主权太大了。中青旅赋予所有业务部门和门店高度的运营自主权。一些业务部门和门店是由承包商以合同的形式经营的，并对自己的损益负责。业务人员的选择、任命和考核应由承包商决定。在短期内，承包有利于激发业务部门的业务活力，促进利润。但从长远来看，由于在人才和财务管理方面缺乏有效的防治机制，公司的经济和声誉面临巨大风险。同时，单独经营的商业模式也不利于公司战略的整体实施。第二，子公司缺乏有效的监管。目前，中青旅的部分子公司全年业绩不佳，降低了公司的整体业绩。因此，有必要介入这些子公司的业务和财务工作。在过去，中青旅对其子公司有宽松的政策和表面的管理。虽然这使子公司完全自主和独立，但相对松散的管理也导致子公司未能与总部保持战略一致性，这很容易发生腐败。五、中青旅控股股份有限公司发展的对策建议（一）企业加强短期现金流管理此次疫情对企业的现金持有水平提出了较高的要求，当停止生产时，大多数企业的现金持有时间可能只有6个月左右。虽然它看起来是可控的，但在它的背后仍然存在着巨大的隐患。在短期内，企业应采取一些有效的、低成本的方式来摆脱现金流不足的困境。首先，企业应立即检查当前的现金流入和流出情况。除了减少不必要的现金流出成本和费用外，我们还应控制必要的成本和费用。其次，从资产负债两个维度找出家庭背景，减少短期投资，留出一定的减压期，为未来市场留下空间，清理现有库存。在旅游方面，我们可以通过销售一些当地的旅游特产或周边景点的衍生产品来收回资金。对于企业的负债和应收账款，我们应该协调它们之间的关系。如果可以延迟付款，则应在付款前尽可能多地延迟或分配疫情。对于应收账款，应考虑企业目前面临的共同问题，给予一定的支付补贴，不要多收。然后，企业还应利用政府给予的优惠政策，申请减免租金、税收等费用，并与金融机构沟通，申请延长现有贷款或增加需求贷款。最后，除了提供银行贷款外，企业还可以从外部渠道寻求融资，从股东和投资者那里获取资源，及时召开股东会，以疫情的形式制定新政策。最大限度地保留企业现有资金，实现“现金为王”。（二）完善公司营运能力和品牌矩阵中青旅应以疫情为机会，优化其运营能力，形成更清晰、更强大的管理结构和品牌矩阵。在2019年旅游业低迷下，中青旅凭借其独特的品牌优势能够有效抵御风险。但在2020年，其旅游业受到了疫情的严重影响，其短期业绩面临巨大压力。其强大的资产规模和运营能力依赖于其战略投资业务，不断为公司带来稳定的利润贡献，为公司在特殊疫情背景下的业绩提供了强有力的支持。因此，中青旅应积极、不断地优化其组织结构，继续充分发挥其背景优势，应对疫情对其业务的影响，提高其竞争力。中青旅作为一家综合性旅游上市公司，应增强文化旅游综合体的运营能力，充分发挥其在“旅游+互联网”、目的地营销、出境旅游、中青旅联盟等业务方面的综合优势，形成综合性文化旅游产品和服务，巩固市场竞争力。一方面，在改善组织结构方面，中青旅充分利用强大的背景提高市场效率，继续发挥非旅游业务、整合营销业务和战略投资业务，不断推进管理创新，深入培育现有业务，发展智慧营销等创新业务。另一方面，中青旅应依托国内第一家具有中央大型金融控股集团发展背景的旅游上市集团，增强资本实力，争取中央企业和外资资源的政策支持，充分发挥品牌优势，解决疫情的负面影响。（三）制定旅行社发展多元化战略通过垂直整合战略，中青旅不断整合上下游旅游资源，发展芜湖、古北水城、浦源景区业务，以及中青旅经营的酒店业务。这些可持续发展战略储备已成为中青旅建立国际综合性旅游运营商的必要条件。目前，中青旅的战略也相对成功。景区和酒店资源的毛利率高达80%，占公司年毛利润的一半。中青旅已经实施了一个高度多样化的战略。除旅游外，还开发了活动管理、公关、体育赛事、世博会运营、目的地营销等领域的综合营销服务；信息技术硬件代理和系统集成业务、滇黔研发彩票技术服务业务；房地产销售业务；以及以中青旅大厦租赁业务为重点的战略投资业务。一方面，这些行业和旅游业相互互补，促进绩效增长。另一方面，它并不是相互依存的，它分散了行业风险，增加营业收入。中青旅使其业务多样化，并大大提高了其业绩。毛利率最高的是酒店业和景区运营，其次是租金，最低的是旅游产品和服务。由于各行业的规模不同，中青旅对毛利润的贡献也有所不同。其中最大的一个是景区的运营，而IT产品的销售和旅游产品和服务的技术服务、综合营销、酒店业等行业也有类似的贡献。（四）加强内部控制措施，建立完善的早期预警机制内部控制环境的建设直接关系到业务效率的水平、企业战略的有效实施和公司总体目标的实现。为了加强中青旅的内部控制环境，我们可以从以下几个方面开始：首先，根据内部人事制度，应将承包商及其下属人员纳入中青旅的人事体系。一是标准的选择和评估不仅要了解他们的专业能力，还要考虑他们的职业态度和道德水平。只做生意但不服从总部管理的承包商及其下属应认真签字和挑选。二是密切监控各部门的业务和财务状况，要求所有企业使用公司统一的业务软件，并由公司统一的财务体系进行管理。各营业部门、门店不得擅自收取应收账款，并严格控制应收账款的收取效率。财务部还需要积极参与业务，进行有效的成本控制。新型冠状病毒肺炎对中青旅的经营业绩和股价有很大的影响。因此，公司应在完善组织结构，促进产品创新的基础上，积极处理问题，学习经验，优化资本结构，建立风险防范机制。2020年，中青旅受到新型冠状病毒肺炎疫情的影响，，该公司的风险抵抗能力较差，其资本结构仍需调整。虽然国内旅游市场已逐步复苏，但公司应结合市场开发创新产品，增强其竞争力，但也应注重风险防范和处置。一方面，中青旅应对资本结构进行调整优化，在此基础上建立明确产权责任的现代企业体系。公司大股东转变为集团多数股东后，应注意内部控制，提高其抵御风险的能力，形成一个更加规范、更加合理的公司治理结构。另一方面，中青旅应提前预防和应对不可预测的突发事件，以减少突发事件对公司的影响，更好地保护投资者的权益。在日常财务风险管理中，中青旅应积极有效地建立合适的