国际经济合作 国贸101第四组

吉利收购沃尔沃案例分析国贸101第四组组长：王超资料收集：陈曦许清洋何茵资料整理：马瑾胡越澜PPT制作：陈彦铭马思远演讲人：王超吉利收购沃尔沃沃尔沃吉利收购沃尔沃属于哪种并购方式为何要收购沃尔沃比较分析联想并购IBM与吉利收购沃尔沃案的不同分析前者给吉利带来哪些启示从收购中得到什么如何更好地发挥收购给它带来的好处中国企业并购有哪些风险应如何有效规避这些风险9/5/20232沃尔沃的经营状况2005年沃尔沃轿车公司盈利约3亿美元，但此后的三年该公司亏损严重。2008年巨亏15亿美元，其销量相比07年降幅达20%以上。以下为沃尔沃近四年经营数据：9/5/20233金融风暴来袭，主营豪华车业务的沃尔沃轿车公司遭到重创，其在2008年的销量仅约36万辆，同比降幅达20%以上。在金融危机肆虐的2008年，沃尔沃轿车公司的总收入出现了大幅下滑，由07年的约180亿美元跌至约140亿美元。沃尔沃公司发布的业绩报告显示,该公司第二季度净亏损55.6亿瑞典克朗（约7.2亿美元）。沃尔沃还表示，这已经是其连续第三个季度遭遇净亏，也是迄今的最大亏损。9/5/20234吉利公司的优势公司背景浙江吉利控股集团有限公司是中国汽车行业十强企业，1997年进入轿车领域以来，凭借灵活的经营机制和持续的自主创新，取得了快速的发展，资产总值超过140亿元。连续六年进入中国企业500强,连续四年进入中国汽车行业十强，被评为首批国家“创新型企业”和首批“国家汽车整车出口基地企业”，是“中国汽车工业50年发展速度最快、成长最好”的企业。9/5/20235收购过程2008年1月，吉利向美国福特提及收购沃尔沃的意向。2008年12月1日，福特宣布考虑出售沃尔沃。2009年1月，底特律车展上，福特高层会晤吉利汽车管理层。2009年3月，国家发改委相继批准奇瑞、吉利参与收购沃尔沃。2009年3月中旬，吉利聘请英国洛希尔公司竞购沃尔沃。2009年12月23日，双方就出售沃尔沃轿车项目一事达成框架协议。2010年3月28日，吉利与福特签署最终股权收购协议。2010年6月-7月，吉利控股收购沃尔沃相继通过了美国和欧盟的反垄断审查。2010年7月15日，吉利宣布李书福将担任沃尔沃轿车公司董事长。2010年7月中下旬，吉利收购沃尔沃通过国家发改委的审批。2010年7月26日，吉利收购沃尔沃通过了商务部的审批。2010年8月2日，吉利和福特在伦敦签署交割协议，沃尔沃成吉利合资子公司。9/5/20236收购方式北京时间2010年3月28日21：20，当地时间15：20，瑞典哥德堡，吉利集团董事长李书福和福特汽车公司首席财务官LewisBooth签署了最终股权收购协议。吉利以18亿美元成功收购瑞典沃尔沃轿车公司100%股权包括了9个系列产品，3个最新平台，2400多个全球网络，人才和品牌以及重要的供应商体系。9/5/20237吉利收购沃尔沃的融资来源此次收购以及支持后续发展的资金共需27亿美元，国内和国外的融资比例约为1∶1。在国内的资金中，50%以上是吉利的自有资金。这意味着，自有资金占吉利用于收购沃尔沃和后续发展所需27亿美元的25%以上。其余资金来自于中国主权银行的并购资金。而境外的资金则来自于美国、欧洲和中国香港。9/5/20238

企业并购的概述

企业并购（MergersandAcquisitions，M&A）包括兼并和收购两层含义、两种方式。国际上习惯将兼并和收购合在一起使用，统称为M&A，在我国称为并购。即企业之间的兼并与收购行为，是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上，以一定的经济方式取得其他法人产权的行为，是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。企业并购主要包括公司合并、资产收购、股权收购三种形式横向并购是指从事同一行业的企业之间所进行的并购。例如，两家航空公司的并购，两家石油公司的结合等；它可以清除重复设施，提供系列产品，有效的实现节约；纵向并购是指从事同类产品的不同产销阶段的企业之间所进行的并购，如对原材料生产厂家的并购，对产品使用用户的并购等；它可以加强公司对销售和采购的控制，并带来生产经营成本的节约；混合并购是指与企业原材料供应、产品生产、产品销售均没有直接关系的企业之间的并购；它是为了扩大经营范围或经营规模的。吉利并购沃尔沃是哪种并购模式？

横向并购吉利为何要并购沃尔沃？吉利收购沃尔沃的原因就要看他的得与失，先看失，吉利失去的是十几亿美元，还有一点儿债务，仅此而已，当他得到的就多多了，吉利得到了沃尔沃先进的造车技术，一个历史悠久的汽车品牌，沃尔沃先进的企业经营和管理经验，另外还有沃尔沃多达数千项的技术专利，更直接地说，这些都是吉利花钱也买不来的东西，吉利只花了18个亿就得到了。吉利收购沃尔沃的好处

好处：1、在目前全球经济不景气的情况下，利用自身资源，抓住千载难逢的时机，用最小投入获得最大利润，本身就是成功经商典范。所以，时机成熟把握到位。2、收购沃尔沃可以提升吉利品牌知名度，把吉利变成一个国际化的企业。这一点和联想收购IBM道理一样，大家想想，如果帝豪的车标换成沃尔沃，会是什么情况？当然帝豪现在的车标已经很好看了。改变吉利低端车的印象，此举非常重要。3、可以更好地吸收欧洲造车理念，并转化成本地，加以吸收，最终服务于中国人民。等于为自己请了一个很好的老师。而且是把这个老师买断了。4、可以为吉利进入欧洲市场铺路。一个品牌要人认可是很不容易的，这需要时间的积淀，长期的努力结果。还要注意对手的排挤打压。如果采用沃尔沃的品牌，可以大大缩短这