企业兼并过程中的财务问题(课堂PPT)

分析企业兼并过程中的财务问题2023/9/11摘要本文从财务管理角度，分析了企业在并购过程中存在的财务风险，以及企业针对这些财务风险如何采取的必要防范措施，选择合理的方式解决企业并购过程中发生的各种问题，使企业能够顺利的完成企业的兼并。企业并购作为市场经济条件下的企业行为，是实现企业扩张的一条行之有效的途径，是优化企业资源配置的手段，企业并购有着深刻的经济动机和驱动力。对企业并购财务风险成因进行了分析，针对财务风险的成因提出防范措施，力争使并购活动能够顺利进行。从各个方面来解决并购中存在的各种财务问题。2023/9/121企业并购的基本知识1.1企业并购的含义并购是指一个企业购买其他企业的全部或部分资产或股权，从而影响、控制其他企业的经营管理，其他企业保留或者消灭法人资格。2023/9/131企业并购的基本知识1.2企业并购的形式现金证券其他形式企业实施兼并的主要目的：是为了促使企业的整体偿债能力有所增强，资本成本有所降低，并实现与被兼并企业之间低成本的有效配置。2023/9/141企业并购的基本知识1.3企业并购的动机1.3.1获取市场力量1.3.2获取技术优势1.3.3获取规模经济效应2023/9/152并购存在的财务问题2.1并购动机带来的战略选择风险企业在实施混合并购时，如果盲目地进行经营领域的拓展，特别是进入一些非相关性新领域，就有可能导致范围不经济。风险主要表现在：经营风险生存风险2023/9/162并购存在的财务问题2.2并购带来的融资风险并购支付主要有：承担债务式现金购买式股票交易式如果企业不能根据自身的经营状况和财务状况选择并购方式和支付方式，就会给企业带来很大的财务风险。2023/9/172并购存在的财务问题2.3并购后的营运风险经营协同效应财务协同效应市场份额效应2023/9/182并购存在的财务问题2.4目标企业价值风险目标企业价值风险是并购方在确定被并购方的购买价格时超过被并购方的市场实际价值所带来的财务风险。2023/9/192并购存在的财务问题2.5融资方式选择风险融资是指筹集特定用途的资金，而企业并购过程中的融资是指筹集并购过程中所需要的资金的经济行为。（1）企业在并购过程中占用了大量的流动资产，从而降低企业对外部环境变化的快速反应能力，大大增加了企业运营的风险。（2）企业采用举债并购的方式，则会冒更大的财务风险。（3）企业在并购过程中若付出的成本过高，或以承债方式并购，由于目标企业资产负债率过高，就会使并购后的企业总资产负债率上升，资本的安全性降低，大大减少企业流动资产，从而降低了企业的快速反应能力及适应环境变化的能力，使企业在竞争过程中处于不利地位。

2023/9/1102并购存在的财务问题2.6支付方式选择风险现金方式换股或混合的方式实物的方式2023/9/1113问题的成因分析3.1从企业并购动因来分析3.1.1并购动机单一3.1.2产权界定不清3.1.3政府干预较多2023/9/1123问题的成因分析3.2从企业并购支付方式来分析3.2.1企业并购的证券化程度低3.2.2中介机构薄弱3.3从实践角度看通过对经济学、管理学、财务学、金融学的了解进一步分析2023/9/1134解决并购中财务问题的对策4.1明确并购动机制定并购战略4.1.1选择兼并方式现金支付承担债务股份交易4.1.2确定市场价值4.1.3分析兼并对股票市价的影响2023/9/1144解决并购中财务问题的对策4.2降低并购财务风险4.3合理选择价值评估方法相对价值法贴现现金流量法账面价值法2023/9/1154解决并购中财务问题的对策4.4增强管理层并购的风险意识（1）分析企业并购条件。（2）企业并购的财务审核调查。（3）建立健全财务风险控制体系。4.5政府的宏观调控的影响2023/9/1165结论并购作为企业扩大规模，迅速占领市场的战略手段，作为社会经济结构调整和资源优化的较佳方式的独特优势成为人们关注的话题，由之而带来的企业并购财务风险也是一个值得广泛深入探讨的领域。随着市场的不断成熟，相信人们对并购活动的研究会更加透彻，对并购的财务风险问题的研究也会更加深入，真正达到理论指导实践并应用于实践的目的。2023/9/117结束谢谢观看2023/9/118业余时间我们也可以丰富自己的生活2023/9/119夜晚的校园也是如此的美2023/9/120我们的寝室2023/9/121外面的世界2023/9/122我的大学生活三年的时光过的如此之快，当我刚刚进入大学校门的时候，我还是那个天真的孩子，我喜欢唱歌。业余的时候我喜欢在寝室唱歌，每天我的生活都是如此的丰富多彩，娱乐丰富了我的生活，使我的大学生活并没有那么枯燥。看吧，这就是我们的校园夜景，没想到这么快就要离开这里了，想想刚到学校的时候就对这片美丽的土地产生了很多感情，每天进进出出，生活、学习、娱乐，在这里我学到了许多的知识，在这里我找到了友情，在这里我我丰富了自己，母校，谢谢您培养了如此优秀的我们，谢谢您帮助我们健康的成长。2023/9/123我的大学生活看，这就是我的寝室，这就是我睡了三年的地方，早上迷迷糊糊的睁开眼睛就开始了一天的学习生活，晚上这里就是我们娱乐的世界。三年的时光过的如此之快，从大一到大三，我学到了许多知识，无论是在学习上还是在生活上使我从一个懵懵懂懂的小女孩开始学会了慢慢的成长，第一次离开家离开父母，什么事情都开始依靠自己。我要感谢所有帮助过我的老师和同学们，谢谢你们。2023/9/124我的大学生活学校附近的318也是我们常去的地方，那里到处都是我们的足迹。我们可以成群结队的去那里散步，也可以三三两两的谈心，在那里我们可以尽情的畅谈，在那里我们可以抛去所有的烦恼和朋友倾诉，318我们永远的心灵聚居地。2023/9/1252023/9/126我的未来我的未来我不知道会是什么样，但是我好希望自己能像这位美女一样，坐在温馨而且舒适的办公室里，做着自己喜欢的工作，每天都可以美美的去上班，手里捧着一本自己的电脑做着自己喜欢的财务工作，做一个精明干练的白领。超越梦想永不言