百思买的经济学分析

百思买的经济学分析

最近，据贝思关于2010年第一季度（2010年4月1日至2010年2月28日，2010年第一季度为2009年3月1日至2009年5月31日），第一季度营业收入比上一财政年度同步增长约12%，达到101亿米。但由于公司结构调整，特别是对一些卖场模式的改变以及在欧洲的合作和布局，百思买的净利润同比下降约15%，为1.53亿美元。另外此前公布的数据也显示，2009财年百思买净利润也比上一财年减少28.7%。不论是因为公司结构调整还是金融危机等原因，不可否认，百思买正在经历利润增长下滑期。另外，受到金融危机的持续影响，特别是较高的美国人口失业率，人们在消费时更加谨慎、节俭，百思买因此感受到来自低价零售商的压力，比如沃尔玛。尽管正在遭遇经济危机的考验，但已经有40多年历史的百思买的发展经验仍然值得中国家电业研究和借鉴。《电器》记者收集了大量资料，试图以客观的视角，还原一个真实的百思买。百思买的“大连锁”策略百思买起始于一家名叫音乐之声（SoundofMusic）的音频配件商店，1966年成立于美国明尼苏达州，直到1983年才更名为百思买（BestBuy）。这时，百思买所提供的商品早已不仅仅是音频配件，还包括家电和录音机等。1984年，百思买创始人Schulze引进了“超级市场”的概念，并占领了当地约42%的市场份额。1985年，百思买在美国公开招股，并于两年之后正式在纽约证券交易所挂牌上市。百思买并不是那时候唯一的连锁商店，当大量的连锁经营店上市之后，它们之间的竞争也越发激烈。对百思买来说，那段时期既是最好的，也是最糟的。1988年，百思买的销售额比上一年翻了一番，达到4.39亿美元，但净利润却下降了64%。这一切正是连锁商店之间的价格竞争造成的。作家Biemesderfer曾提到：“有传闻说1988年百思买举步维艰时，Schulze曾想把公司卖给Sear公司，但最终因为他的要价太高没有达成交易。”1989年，Schulze为百思买引入了“取消佣金式的销售模式”和“自助式折扣店的经营概念”。这意味着百思买能够减少销售人员，购物环境也不同于传统零售企业。经过对销售模式的彻底改革，20世纪90年代，百思买进入到持续发展期。1993年，百思买在全美的门店数量达到151家。随着店面数量增加，销售业绩出现了强劲增长。与此同时，百思买也感受到来自电路城（CircuitCity）的竞争压力。不过，这两家连锁卖场“巨人”首先一同击垮了其他竞争对手，包括HighlandSuperstore和DixonsGroup’sSiloHoldings。1994年，百思买开始酝酿它的“大卖场”概念，也就是4.5万～5.8万平方英尺的大型卖场，同时提供更多的商品和信息，特别是为消费者提供体验和试用的服务。但是紧接着，百思买就陷入了供货商停止供货尴尬境地。由于百思买一直依赖低价位策略，供货商利润不断下滑。1995年，日立公司率先对百思买停止供货。三菱公司美洲区总裁JackOsborn对媒体称：“我们选择为那些小一些的零售商店供货，因为它们不会不断地挤压我们的供货价格。”1997年，百思买再次进行改革，减少CD产品上架，同时调低价格。此外，增加了书籍和杂志专区。最重要的是，百思买开始关注高利润产品，比如电脑周边产品、高端设备以及定制服务。经过一系列的内部调整，百思买终于在1998年推出了第四期概念——比“大卖场”稍小的店铺，铺设更多的高科技产品，按照种类而非品牌摆放产品，如“家庭影院”。虽然在20世纪90年代，百思买遇到不少麻烦，包括过山车式的股票行情、供货商断货等，但它仍在1995年全美市场份额中超过电路城，成为美国最大的家电连锁和电子消费品零售商。百思买在2000年引入了“小型门店”的概念，这有助于其在接近饱和状态的地区小幅扩张，同时还为进入人口密集度高的地区（如纽约市城区）带来了可能。2000年，百思买另外一个重要动作就是向电子商务领域进军，尤其是和微软的合作，使百思买的网站成为当时浏览量最大的电子商务网站之一。2001财年，百思买收购了高端视听产品零售企业MagnoliaHi-Fi连锁店，从而争取到高端消费群体。同年，百思买还收购了MusiclandStoresCorporation，但因效益不佳于2003年将其出售。2002财年，百思买又收购了加拿大的主要消费电子零售企业未来商城（FutureShop），至此展开了百思买全球化扩张的步伐。此后，百思买先后收购了GeekSquod、Audiovisions、PacificSalesKitchenandBathCenters、Speakeasy、Napster、中国五星电器，并在2008年和来自英国的全球最大的手机零售商CarphoneWarehouse展开了合作。从2007年开始，美国次贷危机引发了全球性的经济危机。曾经的老对手电路城在2008年宣告破产。尽管如此，百思买在2007、2008、2009连续三个财年中实现了收益的持续增长（见图1），这三个财年的毛利润分别较上一年增长了13.50%、8.87%、15.21%（见表1）。虽然收益在持续增长，但去除运营费用及税费等，百思买在2009财年中净利润出现了下滑，比2008财年下降28.7%（见表2）。2010财年第一季度，百思买在美国本土新开了8家卖场，在中国上海新开2家卖场。同时，正计划在土耳其设店，并计划在本财年第二季度中在美国再开13家卖场。最新公布的数据显示，2010财年第一季度，百思买营业额同比增长12%，但净利润下降约15%。百思买对外宣称，这期间的利润下滑主要是由于公司结构调整的资金投入所造成的，特别是对一些卖场模式的改变，若抛开这部分资金牵累，2010年第一季度的净利润应为1.78亿美元，仅比上年同期的1.79亿美元略低。不过舆论普遍认为，除了公司本身结构调整的影响，百思买还面临来自低价零售商的挑战。受到金融危机的持续影响，人们在消费时更加谨慎、节俭。虽然电路城的破产使百思买处于更有利的竞争地位，但沃尔