互联网消费金融行业信息报告分析

Scoring、Software、PredictiveScoring、Software、PredictiveAnalytics、CloudEnabling、MachineLearningTechnology2019财年数据显示市值超过100亿美元NYSE股票价格翻倍MakeEveryDecisionCount®••全球最大的个人信用评分机构、风险管理及决策科学领袖、一流的金融软件及金融科技公司。•1956年成立，总部位于加州硅谷，纽交所上市，全球20余国家有分公司，业务遍及全球100余个国家。4、业务覆盖金融、保险、零售、医疗、制造、政府、教育、航空等等100余个行业领域机器学习解决方案供应商2©2019FairIsaacCorporation.Confidential.2全球第一张评分卡，第一套商业用信用评分体系全球第一个基于机器学习全球第一张评分卡，第一套商业用信用评分体系全球第一个基于机器学习全球的第一个基于分析技自动化审批系统美美国超过90%信FICOScore全球首个全球首个信用额度优化解FICOScoreFICO是目前全球最大评分机构100B+截止到目前，有超过1,000亿次的FICO评分调用90%在美国，超过90%信用贷款决策使用FICO评分FICO评分应用在五个大洲超过20个国家和地区域中有超200家机构正在使用FICOScoreXData对信贷申请信用风险评估响及当前困境第一章监管持续开展互金风险专项整治，行业整顿网贷机构清退转型，行业两极分化明显；金融科技成为核心驱动；行业分化，头部效应凸显*上述内容源引自网贷之家研究中心行业回顾----2019年全年互金网贷行业成交量与贷款余额2019年全年网贷行业成交量达到了9649.11亿元，相比2018年全年网贷成交量(17948.01亿元)减少了46.24%，从数据可以发现2019年全年成交量创了近5年的新低。截至2019年底，网贷行业历史累计成交量约为9万亿元，单月成交量呈现上半年高、下半年逐渐走低的态势，四季度成交量维持低位，成交量逐步走低与部分大平台逐步转型、监管“三降”、出借人对行业谨慎的态度密不可分。随着成交行业回顾----2019年监管政策概要*内容参考自网贷之家研究中心发布的信息一主基调。1月175号文首提坚持以机构退出为主要工作方向。❖7月两小组召开的网络借贷风险专项整治工作座谈会重申下一阶段要以转型发展和良性退出为主要工作方向。❖11月3日，两小组联合召开关于加快网络借贷机构分类处置工作推进会再次重申下一步工作要坚定以退出为主要台的责任，推动大多数机构良性退出，有计划、分步骤限期停止业务增量。推动不合规网络借贷机构良性退出”。*内容参考自网贷之家研究中心发布的信息行业回顾----2019年全国性主要监管政策2019年全国性主要监管政策时间发布机构文件或重要会议2019年1月互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室《关于进一步做实P2P网络借贷合规检查及后续工作的通知》2019年3月互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室、国家计算机网络应急处理协调中心《关于启动网络借贷信息中介机构运营数据实时接入工作的通知》2019年3月中国互联网金融协会《关于网络借贷不实广告宣传设计欺诈和侵害消费者权益的风险提示》2019年4月互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室《网络借贷信息中介机构有条件备案试点工作方案》2019年7月互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室网络借贷风险专项整治工作座谈会2019年7月中国银保监会《关于开展现金贷等网贷平台意外伤害保险业务自查清理的通知》2019年9月互联网金融风险专项治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室《关于加强P2P网贷领域征信体系建设的通知》2019年10月APP专项治理工作组《信息安全技术移动互联网应用程序(App)收集个人信息基本规范》最新版草案2019年10月中国银保监会《关于加强商业保理企业监督管理的通知》2019年11月互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室加快网络借贷机构分类处置工作推进会2019年11月中国互联网金融协会《关于增强个人信息保护意识依法开展业务的通知》2019年11月中国互联网金融协会《关于进一步加强网络借贷资金存管工作的通知》2019年11月互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室《关于网络借贷信息中介机构转型为小额贷款公司试点的指导意见》2019年11月中国银保监会《信用保险和保证保险业务监管办法(征求意见稿)》2019年12月中国人民银行启动金融科技创新监管试点工作2019年12月中国人民银行《中国人民银行关于规范代收业务的通知(征求意见稿)》2019年12月中国银保监会《中国银保监会关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》*内容参考自网贷之家研究中心发布的信息行业回顾----2019年地方性主要监管政策*内容参考自网贷之家研究中心发布的信息行业回顾----2020年监管政策方向治2020年1月中国人民银行工作会议要求2020年持续开展互联网金融风险专项整治，基本化解互联网金融存量风险，建立健全监管长效机制。具体表现在几方面，包括总体风险水平大幅下降、增量风险得到管控，在营网贷机构数量从整治之初的近万家下降到不到五百家。1月3日中国银保监会官网发布了《中国银保监会关于推动银行业9〕52号。52号文要求信贷市场、保险市场、信托市场、金融租赁市场和不良资产市场进一步健全完善，同时深入开展互联网金融风险专项整治，推动不合规网络借贷机构良性退出。5月9日，银保监会官网发布《商业银行互联网贷款管理暂行办法 (征求意见稿)》，意见稿中提到，合理界定互联网贷款内涵及范围，明确互联网贷款应遵循小额、短期、高效和风险可控原则；单户用于消费的个人信用贷款授信额度应当不超过人民币20万元，到期一次性还本的，授信期限不超过一年；在与合作机构共同出资发放贷款时，商业银行应当按照自主风控的原则审慎开展业务，避免成为单纯的资金提供方；2月21日，中国人民银行召开2020年金融市场工作电视电话会议，总结2019年金融市场和信贷政策工作，分析当前形势，部署2020年重点工作。会议强调，在2020年彻底化解互联网金融风险，建立完善互联网金融监管长效机制。*内容参考自光华管理学院发布的信息行业回顾----P2P监管下的机构转型之路络借贷信息中介机构有条件备案试点工作方案》提出备案试点启动时间不应晚于19年6月末，截至11月末备案仍未展开。目前湖南、山东、重庆、河南、四❖鼓励平台良性退出和转型。多个省份出台《P2P助贷、小贷以及消费金融等。险专项整治工作座谈会上提出下一阶段要将稳妥有序化解存量风险、多措并举支持和推动机构良性退出或平稳转型作为重点。助助贷方向业务模式：轻资产模式，信息中介，导流、撮合贷款业务。难点：需要获客(如精准营销等)和金融科技(如大数据风控等)能力。对中小P2P平台而言，缺少客户资源以及数据积累，无法验证风控模型的有效性效。小贷方向小贷方向业务模式：重资产模式，即信用中介。难点：牌照、资金门槛较高。小贷公司资金来源有限(包括股东注资、捐赠资金等，从金融机构融资相对较难)；同时，网络小贷牌照已经停止新发放。消消金方向业务模式：重资产模式，即信用中介。难点：牌照门槛高，股东资质要求高。消费金融公司门槛及审批要求较高，注册资本不低于3亿元(目前注册资本超过3亿元的P2P平台较少)、主要出资人资质严格(若是金融机构，需具有5年以上消费金融从业经验、总资产不低于600亿；若是非金融机构营业收入不低于300亿)。行业回顾----2019年度互金转型机构统计互金机构转型消金机构统计司科湖北消费金融消息称，集团旗下全资子公司新疆特易数科信息科技有限公司(简称“特易数科”)战略投资湖北消金，加强玖富上的建设。经过长达半年的准备，玖富数科成平安消金上海银保监局发布《关于平安消费金融有限公司开业的批银行同意重庆农村商业银行消费金融公司，投资金额人民币4.5亿元，持股比消金增资获得银保监会黑龙江监管局同意批复，度小满金融旗下全资子公司度小满(重庆)科技有限公司成为哈银消股比例微梦创科(新浪要由微梦创科出资，其余股东均无增资，但持股由73.6%降至44.16%，微梦费金融增资至5亿，其中阿里巴巴间接持有包银消德资本费金融实施双品牌战略，建立了携程体系的“借趣APP微信公众号相关的旅游服务。也可以在携程、去哪儿网的。由苏宁云商控股外，其他4张牌照均由苏*内容参考自消金界发布的信息构转型为助贷机构统计信也科技(拍拍贷)9%增长到了44.8%，而在4%。该公司透露，目前资金合作伙伴，第二季度机构资金合作余家持牌金融机构保持良好的合作关系，合287亿元，同比增长91.8%。式授信264亿元。第二季度达到26.7%，较今年第一季度的10.4%大幅提，称将与HongkongOutjoy主体的助贷业务主体的助贷业务*上述内容源引自各机构或其投资方年报行业回顾----主要上市互金机构2017-2019年总资产情况总资产(亿元)总资产(亿元)2019年183.00101.55186.67192.3657.40203.5683.0016.9112.102017年2018年72017年2018年2019年根据主要上市互金机构近三年财报所示，拍拍贷、360金融、小赢科技在2017-2019年迅速发展，总资产逐年提高，其中360金融资产超过200亿元。宜人贷、51信用卡近三年总资产逐年下降，趣店与乐信自2018年资产衰退中重新上升。整体上头部互金资产状况分化明显。行业回顾----主要上市互金机构2017-2019年度企业营收情况企业营收(亿元)0企业营收(亿元)086.1788.40106.0020.4592.2030.8816.304.292017年2018年2019年2017年52018年47根据主要上市互金机构近三年财报所示，在2017-2019年企业营收中，拍拍贷、宜人贷、趣店、乐信、360金融均逐年上升，其中360金融涨幅最高，达107.3%，而收入规模最大的为乐信，达106亿元；51信用卡、小赢科技与和信贷在2019年营收中均有下降。行业回顾----主要上市互金机构2017-2019年净利润情况净利润(亿元)净利润(亿元).00主要上市互金净利润0-20.002017年3.78022018年.5992019年4.252017年2018年2019年根据主要上市互金机构近三年财报所示，在2017-2019年净利润中，乐信、趣店、360金融均有明显逐年上升，其中360金融同比涨幅最高，达109.6%，而净利润最高的为趣店，达32.6亿元。51信用卡、简谱科技在2019年净利润为负。*上述内容源引自各机构或其投资方年报行业回顾----主要上市互金机构2017-2019年机构放款量67主要上市互金机构发放贷款量672017年2018年2019年发放贷款(亿元)386.06391.00386.06391.00477.00661.001,260.00338.9125338.91250.14232.17309.60959.801,986.372.00394.41372.00394.4133.0033.0083.002017年06002018年2019年根据主要上市互金机构近三年财报所示，在2017-2019年机构放款量，乐信、360金融均有明显逐年上升，其中360金融同比涨幅最高。同时在P2P行业出清及现金贷监管趋严背景下，已披露相关业务数字的9家企业中，有3家在2019年撮合贷款规模出现环比收缩，分别是宜人金科、嘉银金科及51信用卡。*上述内容源引自各机构或其投资方年报与零壹财经报道*上述内容源引零壹财经报道行业回顾----主要上市互金机构2019年资产质量•根据企业财报统计，在7家披露相关信息的企业中，逾期率多数出现了不同程度的上升，显示资产质量的下滑。•一季度末，2017年至2019年1季度撮合贷款VintageM1+逾期率<3.3%，至四季度末，2016Q4至2019年12月31日撮合贷款VintageM1+逾期率<5.6%。*内容参考自公司年报、新浪财经发布的信息传统型互联网金融——平安普惠、陆金所平安平安2019年年报数据积极•2019年里，中国平安的营收达1.17万亿元，同比增19.7%；净利润方面同样表现强劲，期内属于母公司股东的净利润1494.07亿元，同比增长39.1％，向股东派发股息每股现金2.05元，同比增长19.2％。截至2019年末，该集团总资产达8.22万亿元，较年初增长15.1％，集团个人客户数首次突破2亿。•金融壹账通2019年营业收入23.28亿元，同比增长64.7%，归属股东的净亏损为16.61亿元。平平安普惠稳健发展•截至2019年上半年，平安普惠累计为超过1100万小微企业主和个体工商户为主的普惠金融人群提供借款服务，三线及以下城市覆盖率超过90%。当前管理余额中，小微企业业务占比超过50%，其中小微客群中90%为“1050”人群。2019年上半年新增业务中有38.33%来自三线及以下城市，约60%的借款人在通过平安普惠申请借款时，未从银行获得过经营类贷款。陆金所陆金所2019年概况•截至2019年12月31日止全年业绩。年报显示，陆金所控股管理贷款余额4622.43亿元，较年初增长23.3%；30天以上逾期率为1.9%；陆金所平台注册用户数达4402万，较年初增长9.1%。•2019年7月，陆金所旗下P2P业务积极响应和配合监管“三降”要求，现有产品与客户权益不受影响。其中的监管“三降”要求即指网贷业务降机构数量、降行业规模、降涉及人数。陆金所正式宣布退出P2P业务，全面转型消费金融。•4月9日，上海银保监局披露，平安消费金融有限公司正式获批开业，成为第25家开业的消费金融公司，中国平安也正式添加一张消费金融公司牌照。•在股权结构上，中国平安保险(集团)股份有限公司持股30%，另外3家均为陆金所控股有限公司控制的子公司，其中融熠有限公司持股28%、未鲲(上海)科技服务有限公司持股27%、锦炯 (深圳)科技服务有限公司持股15%。流量型互联网金融——蚂蚁金服利润(亿元)利润(亿元)0蚂蚁金服税前利润(亿元)蚂蚁金服ABS发行量ABS发行量(亿元)0借呗ABS发行量(亿元)花呗借呗ABS发行量(亿元)11691063*内容参考自公司年报、消金界发布的信息•阿里巴巴2019年一季度至三季度财报，蚂蚁金服的税前利润分别元、43.4亿元、58.9亿元，前三季度累计利润116亿元。•2017年，花呗在交易所发行ABS总量高达1875亿元，借呗发行ABS总量约1399亿元，两者累计达3274亿元。2018年，花呗ABS发行量降至1169亿元，借呗ABS发行量为555亿元，两者合计发行约1724亿元。2019年，花呗ABS发行量约1063亿元，借呗ABS发行量约115亿，两者合计约1178亿元。虽然总体规模依然较大，但比2017年已经减少了6成。“借呗”与““借呗”与“花呗”客群分层•2019年前三季度花呗净利润水平与同期头部持牌消金公司招联消金持平(10.87亿元)，利润率远高于招联消金。•借呗+开放的用户为不符合借呗风控的用户，风险更高，是借呗为实现流量价值最大化的风险转移。目前借呗+合作金融机构包括中邮消金、宁波银行、江苏银行等。•花呗则选择下沉，花呗正加大给线下商户推广分期业务的力度，拓展小微商户。而花呗先后推出的火车票免息分期等服务，有相当一部分是三四五线的下沉用户，涵盖了外卖骑手、快递员、码商等外来务工群体。•截至2019年末，白条的资产规模为•截至2019年末，白条的资产规模为698亿元，相较于2018年末的344.5亿元，同比增长102.6%。•白条资产的坏账率保持在0.63%左右，相较于2019年6月底白条资产1.57%的逾期率和0.47%的不良率而言比较稳定。•京东2019年财报显示，京东全年活跃购买用户数增长至3.62亿，相较2018年的2.925亿，增幅达到23.76%。其中，上半年增长活跃用户数为1610万，下半年这一数字达到了4060万，并且后期增幅更为迅猛，四季度高达2760万，创下过去12个季度以来的新高。白白条余额(亿元)0京东白条情况活跃用户(亿人)活跃用户(亿人)432103.142.582.93330345H白条余额(亿元)活跃用户(亿人)•金条日均放款10亿元，贷款余额超1000亿元，而这一数字，截至2017年末只有155亿元。•京东金条则主要依靠助贷或联合贷来展业，在京东金条的资金方中，包括哈银消金、马上消金、中原消金、中银消金、华融消金、包银消金等机构。京东金融作为助贷机构，要收取资金方总息费资资产规模(亿元)0京东白条资产规模20182019资产规模(亿元)*内容参考自消金界发布的信息*内容参考自公司年报、华夏时报发布的信息流量型互联网金融——腾讯金融腾讯营收情况营营收(百万元)027%73138金融科技及企业服务(百万元)““微业贷”迅速发展•2017年11月，微众银行获准在深圳地区开展“微业贷”试点,该产品是一款借助先进的金融科技手段和“微粒贷”成功经验,全线上、纯信用、随借随还的小微企业流动资金贷款产品。•年报也显示，截至2019年末,“微业贷”已触达90万家小微民营企业，其中授信企业23万家，这些企业提供就业岗位超过200万。•2019年，腾讯金融科技及企业服务收入1013.55亿元，相较于2018年的731.38亿元，增长约38.58%。另外，金融科技及企业服务收入在总收入中的占比从2018年的23%增至2019年的27%。•腾讯联营公司微众银行在微信内提供小额贷款产品“微粒贷”，该产品贷款余额迅速增长，不良贷款比率维持在较低水平。“微粒贷”累“微粒贷”累计放款额超3.7万亿•微众银行披露2019年年报显示，去年该行实现营业收入148.7亿元，同比增长48.26%；净利润39.5亿元，同比增长59.64%。不良贷款率则较2018年上升0.73个百分点至1.24%。•截至2019年末，“微粒贷”已向全国31个省、直辖市、自治区近600座城市超过2800万客户发放超过4.6亿笔贷款，累计放款额超过3.7万亿元；授信客户中约77%从事非白领服务业，约80%为大专及以下学历；笔均贷款约8000元，超过70%已结清贷款的利息低于100元。*内容参考一视财经发布的信息流量型互联网金融——美团金融美团营收情况营收(千元)新业务及其他营收(千元)1营收(千元)营收(千元)0,00002016201720182019•2019年财报数据显示，美团去年全年营收975亿元，较上年同期增长49.5%，实现自成立以来首次年度盈利。值得注意的是，包括小额贷款业务在内的美团新业务及其他板块实现营收204亿元，同比增长达到81.5%，成为美团业绩扭亏为赢的关键因素。美团生活美团生活费产品系列•“美团生活费•买单”，是一款类似蚂蚁花呗、京东白条的信用支付产品。除了“买单”外，美团生活费还有另一个存在形态——“美团生活费•借钱”，是一款类似蚂蚁借呗的小额借贷产品•“买单”的直接性盈利来源于分期的手续费和服务利息，目前的利息为万分之五。“借钱”信贷产品，主打小额贷款，最高可借额度10万，最低日利率0.02％，可分为3/6/12期。•美团生活费放款机构包括旗下重庆美团三快小额贷款有限公司外，天津银行、廊坊银行、青岛银行、厦门国际银行等多家银行机构•目前，美团钱包已上线美团信用卡、借钱、买单、生意贷、理财、美团互助等金融服务。但其中的重头戏还是以“美团生活费”和“生意贷”为名的借贷产品流量型互联网金融——小米金融小米金融科技业务业务收入(亿元)0小米金融发展布局小米金融发展布局•目前小米在金融科技方面业务主要为消费贷款及供应链融资。小米金融自身具有稳固业务基础及增长潜力。同时，小米也在积极拓展其他金融科技业务机会。•从具体业务布局上来看，当前小米在金融科技上所涉足的领域包括：互联网小贷、第三方支付、互联网保险、互联网理财、供应链金融、金融科技、虚拟银行及海外板块等。小贷、支付、基金代销等相关服务则是靠小米贷款、小米钱包、小米金融三款APP及小米金融官网共同开展业务。*内容参考公司发布年报与新流财经发布的信息•5月20日下午消息，小米集团发布2020年第一季度财报。财报显示，第一季度，小米营收497.02亿元，同比增长13.6%，非国际•2020年第一季度，除中国大陆智能手机广告和游戏以外的互联网服务收入，包括有品电商平台，金融科技业务，电视互联网服务以及境外互联网服务所产生的收入，同比增长71.5％，对互联网服务总收入的贡献占比达到38.1％。小米金融发展迅速小米金融发展迅速•2019年第二季度，小米的金融科技业务的收入达到人民币7.92亿元，同比增长62.7%。目前小米在金融科技方面业务主要为消费贷款及供应链融资。其认为，小米金融自身具有稳固业务基础及增长潜力。同时，小米也在积极拓展其他金融科技业务机会。•小米集团2019年第三季度的互联网服务收入为53亿元，环比增长15.9%。其中，金融科技业务收入达到10亿元，同比增长*内容参考自零壹财经发布的信息下降2019年全年，苏宁消费金融营业收入4.40亿元，同比减下降2019年全年，苏宁消费金融营业收入4.40亿元，同比减少40.71%，实现净利润0.10亿元，同比减少77.7%；截至2019年12月31日，苏宁消费金融总资产为38.5亿元，总负债为32.29亿元，资产负债率为83%，较2018年末90.43%的资产负债率有所下降。苏宁消费金融情况2019年全年，苏宁金服营业收入16.62亿元，净利润4.91亿元。放长到过去三年来看，苏宁金融旗下的数个金融板块正经历快速扩张，尤其是部分直接面向C端的业务营收增幅明显、但净利润却有所缩水。2017年、2018年全年，苏宁消费金融的营业收入和净利润分别为3.84亿元、净利润2.17亿元，7.42亿元、0.45亿元。而苏宁金服方面，过去两年的营业收入分别为21.79亿元、31.70亿元。营业收入/净利润(亿元)8765432营业收入/净利润(亿元)8765432020182019营业收入(亿元)净利润(亿元)*内容参考自搜狐财经发布的信息流量型互联网金融——滴滴金融滴滴滴金融布局•滴滴金融于2018年7月上线，目前涉及货币基金、保理、保险、汽车融资租赁、消费信贷等业务。在信贷业务上，滴滴通过与银行、持牌消费金融机构合作，向车主和乘客推出借钱产品“滴水贷”；理财业务则推出了余额理财产品“金桔宝”(暂停状态)和部分银行理财产品。•分期购车亦是滴滴金融目前的核心业务之一。2016年3月，滴滴成立了融资租赁全资子公司，主要针对滴滴生态内的司机提供汽车融资租赁服务。携手联想入携手联想入主现代财险•3月10日，银保监会发布了关于现代财险变更注册资本的批复，增资后，现代财险的注册资本金由5.5亿元变为16.67亿元。此轮增资扩股最大的看点是，现代财险引入4家新股东，其中，PC龙头联想与出行巨头滴滴控股的迪润(天津)科技有限公司 (下称“迪润科技”)，并列成为现代财险第二大股东，分别持有32%股权。*内容参考自新浪财经发布的信息响收益与规模流量型互联网金融——携程金融响收益与规模•2019年全年，携程的总交易额(GMV)达到8650亿元，同比增长19%的同时继续保持全球在线旅游行业第一；全年经营利润同比增长94%达到50亿元，高于过去5年的经营利润总和。•2019年归属携程股东的净利润为65亿元，相比2018年为55亿元人民币。2019年全年净营业收入为357亿元人民币，同比增•在2020年初爆发的疫情对在线旅游行业造成了整体冲击。目前携程累计退订数千万订单，涉及金额超310亿元。携程此次在财报中也降低了对2020年业绩预期。•预计2020年第一季度净营业收入同比下跌45%至50%；若不计股权报酬费用，2020年第1季度运营亏损为17.5亿到18.5亿元分期拿去花概况•截至2018年末，拿去花产品在贷余额为10.79亿元，在贷用户数量为70.89万户，户均在贷余额为1522.46元。在2017年末，拿去花在贷余额仅为3181万元，服务用户数为11.45万人。同时，截至2018年底，拿去花在去哪儿网平台的GMV渗透率为12%，在携程网平台的GMV渗透率仅有1.5%。拿去花单个用户的授信额度在3000元-50000元之间•截至2018年末，拿去花逾期30天以内的在贷余额364.96万元，逾期31-60天在贷余额为364.96万元，逾期61天及以上在贷余计1.85%，其中逾期61天及以上的占比最高。第二章境面对银行业务下沉的挤压，消费金融需要更积极的开拓市场和渠道；而疫情这只黑天鹅，又给我们带来了很多的不确定世界新冠疫情发展形势概览海外疫情美国1597130俄罗斯317554291579西班牙279524英国252234•疫情患者数量还在快速增加，全球死亡病例超33万例美国累计确诊超159万例。大部分欧美国家出行强度普遍下降至正常水平的15%左右，企业经•随着海外各国推出各种大规模货币、财政纾困政策，市场恐慌情绪得到部，会带来中国产业链的挑战和机遇。国内疫情现有确诊138累计确诊84516累计治愈79733累计死亡4645境外输入1709••当前我国疫情防控的形势总体向好，目前已有79733名患者治愈出院，。。业压力，但随着疫情防控形势持续向好，企业生产经*数据截至北京时间5月21日19:35世界疫情发展形势概览---海外疫情仍处扩散期拐点未现所所主要股价指数疫情表现02/2/20203/2/20204/2/20205/2/2020数疫情对全球影响---疫情下美国的失业率情况*数据来源于美国国家统计局l第一季度美国多家上市银行财报第一季度美国多家上市银行财报显示，由于大幅增加风险储备金及疫情影响下美国经济放缓等影响因素，银行业的第一季度盈利美国大型银行2020-Q1每股盈利(EPS)同比下降趋势3.50.00%%%%%.00%.00%3.66%192%03.66%192%0.34%-33.69%-33.33%.34%4.21%-45.954.21%1.952.65%2020-Q1%%%%%%%%%2020-Q1Decrease疫情对中国影响---疫情下中国一季度经济数据GDP (可比价格，同比)第一产业3.2%↓第二产业9.6%↓第三产业5.2%↓收入(扣除价格因素)•餐饮、酒店、旅游、娱乐、交通等行业受到严重冲击。•2020一季度整体社会消费品零售额8334.00亿元，同比下降19.0%。0-10居民人均可支配收入、消费累计增长5-152018Q42019Q12019Q220190-10居民人均可支配收入、消费累计增长5-152018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q1居民人均可支配收入累计增长(%)居民人均消费支出累计增长(%)1.初步核算，一季度国内生产总值206504亿元，按可比价格计算，同比下降6.8%。分产业看，第一产业增加值10186亿元，下降3.2%；第二产业增加值73638亿元，下降9.6%；第三产业增加值122680亿元，下降5.2%。2.3月份，全国城镇调查失业率为5.9%，比2月份下降0.3个百分点。31个大城市城镇调查失业率为5.7%，与上月持平。3.一季度，全国居民人均可支配收入8561元，同比名义增长0.8%，扣除价格因素实际下降3.9%。按常住地分，城镇居民人均可支配收入11691元，名义增长0.5%，实际下降3.9%；农村居民人均可支配收入4641元，名义增长0.9%，实际下降4.7%。6.376.075.775.475.17全国城镇、316.376.075.775.475.172019年12月2020年1月2020年2月2020年3月全国城镇调查失业率(%)531个大城市城镇调查失业率(%)52018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q1*内容源自国家统计局发布的信息全球经济低迷疫情冲击国内经济严重*内容参考自Wind数据、恒大经济研究院全球经济低迷疫情冲击国内经济严重当前困境---严冬已至，经济下行与疫情影响叠加，全球经济环境愈发不稳定1.全球累计确诊数超200万，海外疫情扩散将至少持续至6月末。欧美疫情仍然十分严峻，印度、巴西等仍处爆发早期。2.海外需求大降，期货原油价格暴跌至负数，市场对经济前景悲观，IMF预计全球经济萎缩3%，中国经济增速1.2%。3.海外疫情将从贸易、外需、产业链、资本流动、金融市场、疫情输入、外汇、房地产、交叉传染等途径向中国传导。4.出口型产业(如电机电器、器械器具、纺织品、化工品等)将受较长期打击。1.国内经济深度衰退,1季度GDP增长-6.8%创历史新低，出口，一季度出口累计同比-13.3%，较去年全年下滑13.8个百分点。2.投资，一季度固定投资累计同比-16.1%，较去年全年下滑21.5个百分点，而制造业投资累计同比-25.2%，较去年全年下滑28.3个百分点。3.消费，一季度消费累计同比-19.0%，较去年全年下降27个百分点。就业，3月城镇调查失业率为5.9%，处于历史高位。*内容参考自Wind数据、当前困境---严冬已至，经济下行与疫情影响叠加，全球经济环境愈发不稳定(续)1.3月社会消费品零售总额名义和实际同比分别为-15.8%和-18.1%，降幅分别较1-2月收窄4.7和5.6个百分点，反弹力度较弱。2.就业形势严峻，居民收入下滑，制约消费反弹。一季度全国居民人均可支配收入创历史新低。低收入人群所受冲击更大，3.3月城镇调查失业率为5.9%，但仍处于历史高位；一季度城镇新增就业人数229万人，同比下降29.3%。2020年中国应届高校毕业生874万，就业市场供需缺口巨大。4.收到国际经济衰退和疫情持续扩散，居民消费能力保持低位，消费反弹持续较弱。1.4月17日中央政治局会议指出，要以更大的宏观政策力度对冲疫情影响。稳健的货币政策要更加灵活适度，运用降准、降息、再贷款等手段，保持流动性合理充裕，引导贷款市场利率下行，把资金用到支持实体经济特别是中小微企业上。国内经济衰退和通缩压力加大，货币宽松周期将继续延长。2.降息来看，二季度OMO、MLF、LPR利率仍存调降空间；降准来看，预计2020年还有1-2次降准，定向降准、全面降准仍有空间；存款基准利率短期调整不大。当前困境---疫情期间信贷影响分析领域影响分析说明申请量下降疫情期间以及之后的一段时间申请同比下降30-80%，且后续恢复会呈现一个缓慢上升的趋势。客群质量下降•客户基本面变化：男性增多、单身增多、工作年限0-7年的人群明显增多、与父母同住的申请人增多•客户借贷行为变化：消费需求变低、信用需求增多，负债比上升，多头增加，循环产品申请显著增加•疫情期间的逾期不纳入征信记录，或导致潜在风险•FICO大数据评分观测到多头匹配增多申请渠道线下几乎消失•线下渠道进件几乎消失。银行需要应对结构变化导致的风险提升•疫情带来的生活方式改变，致使新流量平台出现，导流需求增加审批通过率下降疫情期间进件质量带来的审批通过率下降，股份制银行审批通过率由30%+降低为18、19%现在回升到20%+；人工审批比例增加。多个卡中心开始收紧审批策略贷款或分期变化高评分的客户复贷降低；多个机构暂停部分产品仅提供之前审批通过的客户进行提现逾期上升上升，尤其在非银行表现突出。首逾量增加，自愈率或有增加催收深度影响中心电催及外包坐席都存在不能复工影响，预计2月份人工催收缺口50%，三月30%；属地催收、上面催收无法进行，机器人催收重要性显现；金融机构上线疫情期间催收策略和话术应对危机。收入下降贷款利率受限，自发或央行要求的人道主义协助政策也会带来收入压力。小微贷款比重或增加进一步导致风险提高收入降低。市场环境影响大多家百亿级P2P疫情以来宣布清盘，人人聚财、投哪网、掌众；多家金融机构延期兑付、裁员战略层面影响大数字化、远程化、智能化、自动化等新要求。第三章规范发展去伪存真，互金浪潮退去，回归价值。传统机构科技赋能，新型机构回溯本源。*内容参考自华夏时报、北京商报发布、21世纪经济报道的信息展望未来---2020网贷清退转型之年•2019年1月，《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的•自2019年起已有山东省、湖南省、四川省、重庆市、河南省、河北省、云南省、甘肃省、山西省，陕西省、吉林省、内蒙古和黑龙江省共计13个地区宣布全面取缔网贷机构。2020年清退与转型政策将持续，仅在3月份就有4个省份相继宣布全面取缔网贷机构。•监管早在2019年底便曾明确网贷整治时间表，即力争在2020年上半年基本完成网贷领域存量风险化解。此外，央行2020年金融市场工作电视电话会议进一步定调，将彻底化解互联网金融风险，建立完善互联网金融监管长效机制。•当前，网贷行业以清退和转型为主、化解存量风险为首要目标的政策导向已非常明确。预计今年6月底将会对网贷领域存量