财务分析课件

三个火枪手组员：陈敏04一号枪手龙志豪25二号枪手温宇维32三号枪手第1页TCL集团股份有限公司财务报表分析报告一、公司介绍

1二、财务分析

2三、同业比较

3第2页一、公司介绍：（一）公司概况（二）股本构造

第3页（一）公司概况公司全称TCL集团股份有限公司股票代码000100注册资本(万元)847621.88所属行业制造业-电子TCL集团股份有限公司创建于1981年，是中国最大、全球性规模经营消费类电子公司集团之一，旗下拥有三家上市公司：TCL集团（SZ.000100）、TCL多媒体科技（HK.1070）、TCL通讯科技（HK.2618）。目前，TCL已形成多媒体、通讯、华星光电和TCL家电四大产业集团，以及系统科技事业本部、泰科立集团、新兴业务群、投资业务群、翰林汇公司、房地产六大业务板块。第4页（二）股本构造

第5页财务分析资本构造与偿债能力

营运能力

赚钱能力

成长能力

杜邦分析

资产负债表利润表钞票流量表第6页（一）资本构造与偿债能力

1、资本构造从图中我们能够看到，2023年公司资产负债率最高为73.22%，2010年年报显示最低为66.179%，体现出很显著下降趋势。第7页偿债分析短期偿债分析长期偿债分析第8页（1）短期偿债能力短期偿债能力是指公司用流动资产归还流动负债保障能力。一般来说越高，流动性越强，流动负债安全性越高。并不是越高越好，越高说明公司流动资产占用资金太多，也许造成公司赚钱性较差。一般来说，速动比率越高，流动性越强，流动负债安全程度越高。但不是越高越好。第9页TCL流动比率和速动比率在2007年至2023年都有一种较大涨幅，得益于其优化流动资产和债务比率。流动比率和速动比率相对稳定上升说明TCL债务归还额度和频率都较为稳定。第10页（2）长期偿债能力权益乘数是资产总额与股东权益总额比值，是股权比率倒数。与资产负债率变动方向一致，即资产负债率越高，权益乘数越大。权益乘数能说明公司财务构造风险性，以及所有者权益对偿债风险承受能力。数据分析显示，TCL长期偿债能力在稳定中有迟缓下降趋势。能充足利用财务杠杆进行运行是营运能力良好体现，但过低权益乘数同步也面临着财务风险。尤其是当产权百分比上升至2下列时，整体财务险会较高。第11页从图中负债有关比率可见，2023年后非流动负债占总负债比重上升，流动负债占比下降，公司短期债务压力有所减轻。第12页第13页1、总资产周转率2023～2023年，总资产周转率展现较大下降趋势，表白公司近几年资产管理效率有所下降。第14页2、应收账款周转率应收账款平均余额是指全年占用在应收账款上资金平均数额。一般来说，应收账款周转率越高，应收账款周转期越短，说明应收账款收回得越快，应收账款流动性越强，同步应收账款发生坏账也许性越小。但过高，则也许是由于公司信用政策过于苛刻，也许限制公司销售规模扩大，影响公司久远赚钱能力。从图中可见，公司2007～2023年应收账款周转率年度指标在波动中有非常显著上升，说明公司信用管理工作较好。第15页3、存货周转率存货周转率是衡量和评价公司购入存货、投入生产、销售回收各步骤管理情况综合性指标。一般来说，存货周转率越高，存货周转期越短，说明存货存货周转越快，存货流动性越强。从上图能够看出它存货周转率是下降，它存货流动性也在下降第16页（三）赚钱能力在赚钱能力方面，由于公司受到整体经营管理影响，TCL各项赚钱能力指标（如毛利率、营业利润率、净利率）展现出显著下降趋势。说明经年来TCL赚钱能力不佳。第17页由上图能够显著看到，营业利润和利润总额在2007—2023年有较大大幅度下降，其中利润总额由正转负，主要是TCL公司2023年出现较大亏损所致。（四）成长能力第18页有请下一位第19页（五）杜邦分析杜邦分析以净资产收益率为关键财务指标，通过财务指标内在联系，系统、综合分析公司赚钱水平，详细很鲜明层次构造，是典型利用财务指标之间关系对公司财务进行综合分析办法

第20页第21页由变动率分析中能够看出销售净利率、资产周转率以及权益乘数在2023年—2023年间都表、现出先生后降趋势。说明TCL集团在筹资、投资、资产运行等活动方面都有一定不确定性。第22页1、权益净利率(ROE)

权益净利率是衡量公司投资报酬能力指标，同步反应公司筹资、投资、资产运行等活动效率。它所反应是公司获利能力、经营能力、财务决策和筹资方式等多种原因综合作用成果。TCL集团权益净利率从2007年7.0%上升到2008年15.74%，又下降到2023年2.61%，表白公司投资回报能力波动较大。第23页2、权益乘数权益乘数越大，财务风险程度越高。这个指标同步也反应了财务杠杆对利润水平影响。财务杠杆具有正反两方面作用。在收益较好年度，它能够使股东取得潜在报酬增加，但股东要承当因负债增加而引发风险；在收益不好年度，则也许使股东潜在报酬下降。TCL集团权益乘数由2007年3.66，到2008年3.73再到2023年2.96，显示出TCL公司负债率在不停变大，财务风险较高。第24页3、销售净利率

销售净利率反应了公司利润总额与销售收入关系，是衡量赚钱能力比率，从这个意义上看提升销售净利率是提升公司赚钱能力关键所在从表能够看出销售净利率是先上升后下降，但从整体来看还是比较稳定没有大幅度下跌，也就是说tcl赚钱能力还是不错第25页4、总资产周转率总资产周转率反应是公司资产使用效率。在2023～2023年TCL总资产周转率迟缓下降，变动相对较小，表白公司利用资产经营管理较为稳健特性。第26页5、结论由上述杜邦分析，我们能够看出，TCL集团在2007～2010年之间经营管理不太稳定，销售净利率、资产周转率以及权益乘数在2023年—2023年间都体现出先生后降趋势。说明TCL集团在筹资、投资、资产运行等活动方面都有一定不确定性。不过，该公司需要对公司运行成本和公司负债加以控制和管理，谋求减少成本途径，以减少公司债务风险。第27页有请下一位第28页三、同业比较

（一）行业情况（二）TCL财务指标同行业及泸深300成份股公司对比分析

第29页（一）行业情况2008、2023年，受金融危机影响，全球消费电子市场几乎陷入了停滞状态，这在北美、欧洲和日本等消费电子市场体现得尤为突出，大部分消费电子公司营业额和利润都出现不一样程度下滑，而作为新兴经济体代表，中国正成为消费电子市场产业“领涨中心”。众多消费电子公司以为，中国经济环境稳定、市场潜力巨大，同步中国政府对消费电子产业扶持力度和利好政策，如“家电下乡”、电子信息产业调整和振兴规划等都将集中凝结形成对电子消费巨大消费劲。因而，“中国机会”对消费电子公司生存与发展至关主要。第30页由上图可见，目前电子电器行业公司规模较大有格力电器、美、青岛海尔、TCL、海信电器、四川长虹等，其中TCL以流通市值141.05亿元居行业第四，说明TCL公司规模居行业前列。第31页沪深300指数是沪深证券交易所于2023年4月8日联合公布反应A股市场整体走势指数。沪深300指数编制目标是反应中国证券市场股票价格变动概貌和运行情况，并能够作为投资业绩评价标准，为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件。第32页2、赚钱指标第33页3、偿债能力TCLTCL（2）速动比率（3）权益乘数第34页4、运行能力TCLTCL（1）资产收益率（2）净资产收益率（ROE）第35