应收账款投资

风险投资应收账款投资01的收入的风险管理环节及存在的问题机会成本计量的四种方法的成本、费用控制对策与措施机会成本计量方法的比较目录0305020406基本信息应收账款是企业因对外销售产品、材料、提供劳务等而应向购货或接受劳务单位收取的款项。应收账款投资是一种风险投资，主要是因为应收账款会发生坏账损失、现金折扣，而且会增加收账费用、机会成本。的收入的收入应收账款投资收入就是企业采用商业信用(赊销)政策而增加了销货量，最终增加的边际贡献，因此，计算十分简单：

应收账款投资收入=增加的销售量×单位边际贡献=增加的销售额×边际贡献率的成本、费用的成本、费用1.应收账款占用资金的应计利息(机会成本)，可通过下列公式计算：

应收账款占用资金应计利息=应收账款占用资金×资金成本应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率应收账款平均余额=日平均销售额×平均收现期。资金成本系企业投资要求的最低报酬率或社会平均报酬率。2.收账费用和坏账损失：收账费用有相对固定性，不随应收账款额的增加而成比例增加，且受信用期间和信用标准的影响，收账费用往往根据历史经验数据和信用政策变化情况估计一个绝对数。当信用标准、信用期间确定后，坏账损失与赊销销售额有较强的线性关系，因此，通常可结合历史经验确定一个坏账比例，则：坏账损失=赊销销售额×坏账比例3.现金折扣：计算现金折扣只要分析企业客户情况，估计出顾客在折扣期限内付款比例：现金折扣=赊销销售额×折扣期限内付款比例×折扣标准定量分析(决策)实例的风险管理环节及存在的问题的风险管理环节及存在的问题1.信用管理环节

企业缺乏科学的信用管理体系及经验。我国市场经济的不断发展，信用交易占据了主导地位。面对这种转变，大多数企业未建立健全信用管理体系，一些企业为了追求账面价值，追求销售额，不顾自身经济实力和风险控制能力，大量向客户放账，导致流动资金被大量占用，疏于信用管理。特别是中小企业甚至未建立信用管理体系，导致难以启动再生产据2005年“国际贸易中商账管理与信用建设研讨会”专家介绍，由于我国企业在国际经贸往来中，缺少信用管理经验，企业坏账率远远高于发达国家的0.25%至05%平均水平.相当一部分企业甚至高达30%以上2.销售环节。在销售产品的过程中，滥用赊销手段提高竞争力致使一些信用差、财务状况不好，甚至于陷入困境的企业也能获得赊销货物导致应收账款损失。其次，某些客户为了骗取信任.在开始一次二次小额交易，按时结算付款.随后迅速把销售额做大，然后携带货物逃之天天，给企业带巨大的损失3内控环节相当一部分企业，只设立销售和财务部门.控制对策与措施控制对策与措施l.建立企业信用职能部门，加强信用评估。

企业可以根据自身的特点建立+整套有效的信用评估方法。一些发达国家在企业内部设此机构很普遍，而我国企业对应收账款的管理往往以销售部门为主，从信用政策到决定赊销金额，从债务人信用度的确定到款项催收、清理等.在管理方法和手段上都带有较大的随意性。成立信用职能部门可以与销售和财务等职能部门共同合作，提高收款效率。其职责：(1)制定企业信用政策的相关制度及实施方式。(2)客户信用调查及资信度的考核。利用多种途径了解往来客户的资信情况；通过商业代理机构或资信调查机构获取客户的信息资料及信用等级标准资料；委托往来银行信用部门向客户开户的银行索取信用资料；通过与同一客户有信用关系的其他企业相互交换客户的信息资料；通过多种信息渠道获取客户的财务报告资料。建立债务人的信用账，进行日常台账记录，风险分类排队进行信用及账龄分析、考核。(3)对财务信息的分析。对客户的流动比率、速动比率、劳动生产率、毛利率、营业利润率，对于上市公司来说，还有每股赢利、市盈率等进行测评分析，确保信息的准确性、完整性、可靠性，及时实施协调各项应收账款的日常工作，协同销售部门、财务部门的收款，保证应收账款的安全性。(4)分析利用各专业银行的信用评估结果2.确定适度的应收账款投资控制规模。机会成本计量的四种方法机会成本计量的四种方法第一种方法：根据赊销收人来计算

基本公式：应收账款平均占用资金=日赊销额×平均收账期=赊销额×平均收账期1360，应收账款投资机会成本=应收账款平均占用资金×应收账款投资机会成本率=赊销额×平均收账期，360×应收账款投资机会成本率。如全国会计师资格考试指定用书《财务管理》(1996年版)。第二种方法：根据赊销收入中变动成本来计算基本公式：应收账款平均占用资金：日赊销额×变会成本×平均收账期=赊销额×变动成本率×平均收账期/360。应收账款投资机会成本=应收账款平均占用资金×应收账款投资机会成本率=赊销额×变动成本率×平均收账期/360×应收账款投资机会成本率。该方法认为，改变信用条件，影响应收账款占用资金的数量变化是其变动成本。如，注册会计师全国统一考试指定用书辅导教材‘财务成本管理)(2OO1年版)，陈余有、张传明主编的‘企业财务管理学》(中国财政经济出版社1999年版)。第三种方法：根据赊销额中销售成本来计算基本公式：应收账款平均占用资金=日赊销额×销售成本率×平均收账期=赊销额×销售成本率×平均收账期/360，应收账款投资机会成本=应收账款平均占用资金×应收账款投资机会成本率=赊销额×销售成本率×平均收账期/360×应收账款投资机会成本率。该方法认为，实际资金占用不是其售价，而是其销售成本。机会成本计量方法的比较机会成本计量方法的比较在上述四种收账款投资机会成本的计量方法中.前三种方法均欠妥，第四种方法比较合理。应收账款投资决策中，通常采用增量分析法，机会成本的计量应以应收账款投资增加额为基础，而应收账款投资增加额中应区分赊销收入增加部分和未增加部分，即应收账款投资增加额由两部分构成，第一部分是由对原有客户的销售的收款延迟造成的，第二部分是与销售增加部分有关的。这两部分由于产生应收账款投资增加额的原因不同，其计量方法也不应相同。对于第一部分应收账款投资增加额，是因为原有客户的应收账款收款延迟.造成应收账款水平的提高，换言之，若不延迟收款，增加的应收账款延迟，造成应收账款水平可以收现，可以再投资即有机会成本。

因此.对于第一部分应收账款投资增加额应按原销售额来确定，即按下列公式计量：应收账款投资增加额=原销售额×(新平均收账期/360一原平均收账期/360)。对于第二部分应收账款投资增加额，因为与原销售无关，是因信用政策的放宽才导致销售的增加，换言之，若不改变信用政策也不会有这部分销售额，故不能按增加的销售额来确定应收账款投资增加额，对于这些增加的应收账款，应用企业增加的投人部分来应收账款投资增加额，如果固定成本没有变化，投资增加部分就是增加的变动成本部分。因此，对于第二部分应收账款投资增加额应按增加的变动成本额来确定，即按下列公式计量：应收账款投资增加额