财务危机预整

财务危机预警分析1财务危机（financialdistress）财务危机，亦称为财务困境或财务失败，是指企业由于营销、投资、财务安排或不可抗拒因素的影响而使经营循环和财务循环无法正常运转，使企业面临无法按时偿还债务本息的窘境。2国内外对财务危机的典型定义Beaver（1966）其79家“财务危机”样本中，包括59家破产公司、16家拖欠优先股股利，3家拖欠债务，1家银行透支。Froster（1986）将财务危机定义为“除非对经济实体进行大规模重组，否则就无法解决的严重变现问题”。3国鼻内朵外嘉对颂财做务洒危垂机努的率典经型轨定碌义R许o预s径s等袭(妻1钻9狸9肆9怠)梁从询四盖个沸方采面来定柴义巷企赏业民的虚财丑务俯危老机腥：企引业骆失骗败族，笛即孝企仗业绳清偷算耳后队仍暖无印法导支演付言债导权梅人洗的膝债级务猾；法缩慧定荡破磨产冻，哑即荷企村业亚或醋债鉴权宾人月向筝法瓜院朋申耻请坦破盈产吉；技竭术杰破格产刮，恨即迹企浸业滑无沾法确按和期扮履箱行扒债闲务佩合菜约乞付纲息蜡还扶本遵；会他计迁破周产搭，防即厌企颜业御的荒账誓面各净门资料产避出梢现扒负盈数阅，押资笔不需抵办债应。4国尊内顺外宰对禁财罢务载危拉机嗽的块典迈型猪定狡义赵够爱域玲需（关2娇0捷0瞧0跨）寸提韵到穷企本业默面常临诸的骆财蚂务村危唐机可一懒般惰具冬有改以贤下枣具柱体痛表最现皂形晶式泼：负远债寄率网过将高现鲁金牲流光量抖入腾不诞敷安出无乎力研偿量还险到额期幻玉债亏务科或煤按里时季支当付弊利质息再爽融混资披能巨力漆丧旨失产湿品搏销福路醋不底畅零，塌存厚货霞积规压风，舍资娇产属周公转熔速圆度块明狸显奶下阻降应挣付表款顽明挠显贤增复多肯，些并羊因驾资汤金塘短食缺熄、氧信留誉殃下两降仰而坊使肠原爱材睁料怕采无购歌发祸生疲困盗难投哈资勤失壶败5财喝务抄危撑机家的牢演话化谊树者（出W容r社u浮c立k拥，娇1认9骑9胡0剩）财假务批危发机没套有辰财加务焰重品组财泛务曲重谦组4捡9宿%5恐1伍%私灯下杜和舍解被搭迫魄破凑产4膨7当%5使3毅%重竿组被孤合回并清针偿8蚁3兽%7烘%1别0沙%6财春务导危做机斯的喷典催型腿演局化轰过侄程第粘一肝期持缝续粥亏相空畏，拜但傲最五初叼的喉两疑三井年土仍穴可排筹坏集股到乌资狗金第础二迷期资李金荷筹仔集配形因式帽严他峻雪，嘴但绍由阴于颜仍孔然着有剃信混誉线和等担千保屡，董银树行逐融铺资葛没磨有荷困吧难第富三催期票骆据挖贴谅现夺渐损增鉴，窜透芳支誉增仿多第驻四马期贷准款刻月迁月挤递形增否，疑达颈到金担烧保假极细限第杀五号期银挥行悲中朽止卡融疤资美，秃购抛货想定混金逃延竭期屯支奸付7财成务锦危奶机催的钳四上个蒜阶澡段I财道务欣危扎机萝潜惠伏言期I计I财班务凝危悟机枣发邀作铸期I县I克I财堆务啦危敲机渔加赢剧瓣期I鞋V财愁务物危铁机阁恶钞化缸期8I水财忽务爪危绝机旗潜夜伏吵期经回营鹿性红现鲜金演流虫量支不认稳剧定仆，牧并印逐浙渐筝减许少南，吩甚枯至庄经厉常脸出众现次负磨值废。盲糕目垒扩把张染、则投纯资咱、咸并为购竞等彻活椅动裙超伯出脏企健业雁最尚佳随承任受鱼能逐力富。疏纽奉于咬风凑险日管周理笛。缺掉乏翁有门效楼的闹财兼务脱管独理丙制吸度兵。9I费I谷财摧务温危与机阁发抽作赶期开尘始圆出扁现钉技勉术球性滔违岩约自狗由悠资遭本汽不饿足逢，采现即金锈股常利拨大锅幅陶度泥减宴少过简分航依毅赖暗外月部姿资未金俯，仍利郑息贷负端担躲加离重债害务搅拖剪延透偿倡付缺溉乏独财黑务牢预各警考机治制1杠0I杂I债I假财乌务哈危禽机塞加隆剧及期资落金糖周垮转份困励难无身力砌按姑期套偿附付篇利澡息债赛务术到反期请违调约悄不饲支伞付发景生锻财赖务歉重节组经抗营跌者随无遮心墙经掌营旱业仆务琴，怜专佳心惩于桂财御务旧周梁转1裹1I谈V阿财士务悦危幕机胖恶帖化仍期负设债勉超竞过辆资键产桥，何丧归失买偿溪还梯能阻力财葡务糟健瞧康制指卡标思全赏面咐恶踏化宣塌布怒倒扎闭1屈2危够机摘管漏理财由务而危鹅机文预鸟警垂：澡在并危打机流的涌潜查伏荐期奋发你现秧各啄种术不祖利限因授素叫的风征猾兆尼，挠及哨时由采闸取懂防雹范丹措来施径，普可壶以机降肚危悼机追控腹制零在颈萌则芽石状柱态香。财面务旱危刷机潜处虎理况：晶危凡机锋爆纺发扁后陪处江理村危宏机唯的畜一填切吃工呢作园。1撇3财忧务华危膏机掏的葵征盾兆超（筋1飞）现终金北极粥度扯匮沫乏厦，虏资波产来流嚼动丢性想过洲低接景连越几冷期俊发造生瘦现牢金图净尤流袖量助大雀幅罪下日降脂甚健至呢连旬续靠出夹现驾负聚值所，芹是威行蔑将涝发造生弦财桨务点危蠢机运的拌企昆业册的估普蜡遍站特答征毙。1规4财疗务旬危搅机假的峡征挠兆颤（固2羊）存产货贵，运尤猾其华是娇产框成积品拿积眨压从明般显离增话加产贵成毙品男积状压秘除渣了喉导晃致营企鸽业初资勇金墓紧晕张绍和至资雁金谦使短用厉效碎率药下赤降伙外或，啊通奸常养还勒预盟示密着厕企鸣业确产似品艇竞谊争猜力株的两下捧降嘴和说销坚售王难武度凯的罗增党加寄。存催货斑与渐销报售占比矛率1别5财北务缠危撞机摧的歉征涉兆仁（箭3疗）企仅业脆销傍售单总倡额业大趋幅求下吨降销在售连下昏跌毁，交可凳不粗可厕以描用端赊男销群的灿方扛式别去该刺毁激狮销忧售信呢们？销尿售右下帮降京对劣企竞业巾现充金雄流歪的贸影殿响含可抹能餐并呢不瘦会荐立蚀即佳充蜘分组表付现宅出票来酷，亏这爆是段由拉现疏金执流巧量驱的苗滞检后说性旺导顷致仔的洪。1疯6财们务若危挠机凯的穗征告兆居（信4所）应拉收茅账养款素余饶额蜡快膨速嘴上拖升帐且汇平诊均此收赞账更期片延扯长企挽业卷盈屡利服情排况更下陈之疼所陆以饱还挽会茅资核金哪周位转柄不贸灵疼，放就茫因翼为扁与咽应尘收奋账羊款塑相标关垃的蓬营级业捡收叛入膀与杀利核润拒一陕般么是腹要鹅缴锦税且的训，何而部且罚与假这荷种岩收罢入饰相扔配辰比模的切是需生眼产父耗泉费枪和隙销规售挡费安用工。当劈燕企屡业率的氏现撞金械余弄额盐由母于推迟升缓跃付剂款辫而赤逐荒渐宣消琴失拢时安，却较腹长往的剩平烤均造收蔑账邻期痕就乎会孙成虹为腐企狐业大严盆重挖的茂财冠务腔问珍题乘。1蝇7财浆务说危匙机借的凭征睁兆站（允5赚）交幻玉易恳和缸回闲款子记指录兵恶愧化交窜易腾记馆录超恶赚化修主俊要证表支现沸在哑客母户肤偿剖付缩慧货愁款弦中拿的笋延调期用或踪蝶违昏约悼现盈象揭的历增谅加泉。佩可残能塔因宅企财业坊授董信逮和蚀销白售趟策密略诱不主当斩而统引缸起芝，错也金可匆因匀企正业财下窄游傅行锯业律出澡现扯不传景省气焰而辈引涛发骡。1涛8财辩务休危陕机竹的往征秆兆扬（塘6袜）投墓资脊规临模播过尖度陵，伯扩息张派过握度若海超凳出宣自五身掏的梅资翼金亭承疤受珠能亭力缠，录盲懒目汗扩油大济投骑资党规旷模来，甲盲悼目果进至行户收苗购片扩跌张沉，叙可垃能犁使老企钩业脱因悠负眠担絮过申重丘、蒜支豪付秤能闻力野下大降阻而晒陷但入策财烈务笼危独机翅。1或9财志务梢危赔机天的步征垫兆索（待7弊）内迫部徐管膛理谱和沫内添部音控辣制芳体坊系宗混烫乱若处企挣业衡缺镇乏户有参效净的岛内侵部关控婶制卷机怜制鞭，目则勇很精难串保习证疮公贤司皇经勺营坡信馅息波和兵财泽务续信葛息钩的栽完爸整怎真西实斯，挂难救以膜保僻证辣公救司咳财泛务瓜和西经筝营过决灰策兼的严科调学优妥健当用，桌甚毒至酒无克法阅保负证霞企狠业衔资梅产设的井安嗽全蒸。2踪蝶0财寺务缎危物机熄的雷征那兆抢（拖8遍）企捕业佩资杰产毅大鼻幅喷缩蚀水府，球负谊债衬率抓明竞显杯提蜡高投耗资洞失花败沉、阁经茂营勺亏究损涛、会意碎外香事子故作、勒法衬律佣纠伶纷么、护商获业粗欺启诈推等壳因碧素撞均居会袭造勒成出企捉业范资洋产呢大反幅爷缩予水途。2划1财寄务售危让机元的循征巩兆订（狗9沿）企胡业鞭信翻用昌等磁级自被帖调窗低健，进继俯续耳融讽资葛面盗临殊瓶同颈企芦业公的晴资萍信青等辉级脑被蹈银盈行苦或村信西用永评赚估叙机蔬构胳调窃降奋使杂企蒜业妄财傻务楚状肠况迎恶闭化辽的愿重芝要啦信琴号径。轻俭则沿增钥加值企森业窑的渠融孕资氏成荐本袜，蚊重晕则汉关抗闭序企森业穿外侧部比融裁资啄大匆门呀。2泛2财摔务润危泳机逆的莫征此兆闲（赔1匀0申）企减业趁经谎营夜业袋绩浓的论可螺预跌测桑性究大狮幅熄降深低如锻果强企例业前销沸售范和窃盈姓利毅状测况然变千得峰越贿来裳越搬难讽预事测丘，装则歼说叼明岛企镇业毯面蜘临钩的巷经丘营钉风欲险既在将不千断广增滥加腥。2鉴3财其务咽危容机岔的美预定警滔方渴法托—晨—财糕务智报俘表口分筒析博法利芹润饮质降量紫分曾析现牌金窗流客量贼质炊量善分妨析2土4企肿业班利烈润项质茅量胃分消析财劝务远费君用吹的主质毁量刻分坛析夜，竭应歪关喂注林：〈问1胳〉踪蝶企美业棋是代否拢“重过孩少腐”坐地伸负罗债极？〈瞎2这〉各企货业然是惜否端过斜分败依锈赖责于仗短攻期术借吧款预？〈走3向〉射企届业砌是削否套过湾分埋依侄赖啄于自幸然位负落债？企泰业层利跃润糖质撞量吨恶责化吴的风特柴征药归羽纳夹：〈纷1风〉肯经招营拼上瞒的豪短演期叮行播为举或舍决甘策裕失档误吐导饰致旅的圈未斜来收泰入镜下陕降面趋宁势羊；〈步2泻〉缎成触本最控唤制爽上驶的易短拴期坏行嫁为永导标致痒的挑效掀率引损冷伤也—盼企紧业矩反送常绵压遍缩始酌祸量各性侧成围本2秒5利自润确质扰量谣分闪析〈筋3阴〉棒纯握粹琴的室利庙润畅操尘纵洁行聋为雷导浅致呢的山帐运面仙利裂润伞虚伙增卖；〈辰4拌〉桐过工度薯负萝债完导毁致东的酬与滴高竹利降润熔相蛋伴炼的旋财坚务罢高涂风驱险鼠；〈谨5茄〉旧企喇业孕利馒润软过历分键依挽赖妥于馆非新主磨营炊业缓务俭；〈众6马〉汪资岩产鲁（火尤弱其互是杏存壤货镰与丙应扰收枪款聋）耗周臭转颤效伍率监偏朋低渴；〈御7命〉垄企森业仓应果付茅款华不崇正铅常似增痛加〈奶8萌〉踩企迹业心计著提柴的第各机种锄准形备腊过变低2诸6利题润注质挣量昌分宿析〈誉9糟〉贡非龟正聚常携的恋会普计突政歪策柴变絮更郊；〈蹦1零0平〉际审抵计呼报骆告淋出岩现抵异挨常滨（痰保优留宁意穗见蹲、姜否强定众意沾见歪、纯拒沿绝词表傲达芝意喉见倒）西。2眉7现思金巡寿流说量原质恼量孙分城析经厅营兄活惊动名产纵生访的惰现欣金旱流阅量挽的晒质旦量晒分炎析订：〈止1来〉闸如聋果集经妈营扇活番动占产臂生锋的故现习金双流觉量录小遮于梳零悬，含一歌般榴意馋味禾着秀经新营洗过疾程秀的命现疑金坚流完转抬存招在罪问弓题妥，抗经扣营网中凡“妄入适不译敷有出耍”粉。〈搂2璃〉锁如重果倚经颠营甘活猪动煌产爬生北的阁现者金种流葱量塌等走于晒零壶，避则偷意旬味叛着讲经眯营裤过问程夺中蹦的背现岗金滩“示收休支烫平镜衡制”蒙，蚂从狮短疯期铲看俯，焰可府以衣维待持帽；屑但龟从苏长毁期摆看淹，员则恩不胀可倾维硬持搁。〈粗3序〉宗如肯果蜂经切营凯活霞动起产锈生才的泥现殊金寨流帖量桌大你于仁零祥但下不粮足蝇以毯补条偿妙当对期靠的蹲非嫩现半付换成叼本兴，润这化与监情尚形项2闹只技有职量距的乱差药别驶，上但跟没轧有曾质会的蒸差穴别栗。2发8现晓金绢流席量贝质细量与分拖析〈图4凳〉扰如且果已经缠营粉活必动震产发生闸的勇现咸金仙流潮量枣大便于驼零舅并铅恰砖能稍补削偿啊当住期雕的薯非杠现极付是成发本沸，尤则谎说以明碌企昏业晃能倦在共现椒金数流钓转罪上芒维苦持通“时简诵单瞎再投生宴产糊”逐。〈锯5毫〉远如廊果眠经材营垦活诵动甩产竿生美的晚现肌金奶流苍量热大查于穿零泰并略在奔补而偿茎当姿期两的删非魄现恩付否成袍本苏后闸还胖有海剩源余魂，凝这皱意屈味酒着茅经逗营啦活贵动控产盖生湿的址现息金脂流纽奉量垮将穿会刘对棉企惊业卷投据资信发抬展际作缩慧出纹贡姓献余。2扣9现毒金臣流巡寿量斑质居量捡分远析投衣资满活核动六产插生督的丽现朽金弄流大量什的丧质稍量来分刃析零：〈帅1奏〉解如汤果革投才资毫活兵动板产蒜生雀的纯现摇金辰流畏量肝小围于涝零坚，糠意敌味插着拆投处资童活亩动夹本鲁身跟的倡现炼金逐流夕转乡丰“贴入肿不慎敷采出药”歉，亦这做通骡常原是右正包常警现港象堂，腿但昨须逢关沾注飞投旱资忍支发出晶的典合旨理赖性障和彼投笼资苗收出益译的溉实惧现们状购况〈盲2京〉狡如罚果撒投悄资然活仁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