第六章项目不确定性及风险

目录：第五章设备更新分析第二章经济评价要素第三章资金的时间价值及等值计算第四章投资方案的评价与选择第六章项目不确定性及风险分析第七章价值工程

第八章工程项目可行性研究及项目后评价第一章总论第九章工程项目的财务评价及国民经济评价第六章项目不确定性及风险分析：风险决策4.概率分析3.敏感性分析2.盈亏平衡分析法1.本章内容1、掌握盈亏平衡分析的方法；2、了解敏感性分析、概率分析及风险决策方法。本章重点不粗确暖定脚分拴析游的成概宪念不楼确裤定劳性步或享风后险圈产骄生篮的鞠原贷因一二不斗确谊定谣性原分眼析绕的吼内献容眠和铅方煎法三第翁一槽节倦概悦述一培、矮不括确额定乒分嗽析业的冈概涌念绒：(区u上n同c窗e驶r钥t榜a华i病n借t挡y房诚a呆n废a锣l迁y首s劈燕i京s屑)第柏一夫节挣概宗述在把对松建淹设拘项站目划进嘉行诸了陈财蚀务龙评刻价挤和熟国乓民扛经辞济摇评牺价掀的律基截础证上薪，判对毫决欢策略方悉案左受抬到香各止种拒事蹦前江无姻法响控筒制锦的洗外惧部犁因肢素并变忽化摸与亡影铸响由所雷进困行土的桥研歪究纸和反估煮计什。三庸、暗不扮确也定斤性起分千析践的识内跟容她和车方亮法荒：内爷容诉：杆1鄙.溪鉴挺别假项御目缴的袖主估要真不敞确陕定返性秘因通素2菠.支预汤测惕和慌估策计撇不傲确码定在性筐因考素哀的站变讽化旬范欺围3糠.程选翅择豪不反确搭定锦性鬼分览析性的舱方埋法4抚.剩确词定列分弱析帮结画果5费.登进福行粱项膀目输实红施拘风遣险博预祥测可仅同燥时乖用某于绩财万务密评测价永和陈国嫌民知经返济削评皮价不茄确狱定拘性群分飞析撤的岔方帮法踢：1有.盈朝亏鞋平筒衡害分皆析—贪—只讯适榨用贡于敌财俘务夹评佩价2桑.敏窝感数性挤分摆析3腾.概摇率砌分袋析二飘、躬不合确垦定栋性冒分慕析恐的张内工容渠和庸方指法虫：盈目亏晋平迅衡钉分态析乡丰的燃概麻念闸与初分该类单去方惠案姜的制盈耗亏喷平楚衡滚分惊析一二多秋方欠案貌的致盈叨亏悟平章衡贿分姥析三第念二粪节盈已亏袄平四衡狂分璃析1怪.概握念—原—是警通良过减盈竟亏偿平俯衡享点况分势析厨项议目银成咳本倾与道收到益柴的器平至衡宴关博系按的糊一框种扬方霞法婚。盈毫亏蓄平壤衡目分纪析写主薪要总是赵通奸过正吴常更年惜份的躺产建量皮或沸销吼售微量涉、畅可执变扯成岁本结、减固墨定灯成视本督、雄产辟品慨价流格咐和舅销箭售鉴税块金下及摆附坡加揭等京数趴据恰计车算收仔入眠等赔于窝总缝成雾本防的弄临持界故点。第右二认节盈奋亏伤平恭衡升分袄析一预、惭盈茶亏语平腾衡印分采析筒的唤概编念睡与圣分触类2乐.分膊类畅：第丧二掩节盈迹亏葬平易衡圈分间析一葡、暮盈派亏婆平晋衡掘分瓣析怜的堂概摊念耀与呀分告类(虽1营)方阀法钓不涂同塌：沃图荷解盆法栋和徐方铅程修式皂法(净2坛)古要奇素则间屿的烂函雾数江关丢系叠：桑线析性肤和增非建线渠性失盈线亏正平登衡驼分扰析(驶3执)筒产踏品德品魔种窑数比目凝多租少:单敲方恩案侵和塑多枕方嫁案稍盈菜亏身平券衡娘分傻析(块4猫)裂是持否例考理虑货恶币锄时类间电价求值：闲静如态仆和谈动辞态荒的腥盈鲁亏厕平锦衡芽分急析二鉴、踏单暑方摆案品的终的贴盈著亏激平关衡阴分亿析1抢.翁线映性代盈梢亏脱平颂衡幕分拢析(捧1及)黑线尊性谢盈垦亏城平叔衡广分基析茧的辩假购定马条随件里:①生智产逆量等碎于销勺售耗量，独统芽称球为尚产怕销烫量主，院用注Q粉表爪示恢;②聋销滑售片收县入浇与终产董量忠呈宽线泼性扰关辞系振;③持假居设宵项蛇目正地常良生默产雹年翼份的续总申成扬本担按厘其筹性裁态面不嫁同恭可趋划夜分溜为固痕定和变穷动成筝本防两托部携分纹;(贝2床)盗线漠性钢盈真亏款平浩衡长分堵析臂方欲法许:线普性俩盈披亏安平赶衡坦分侧析迅的椒方凤法扁分只为冰公拍式里法沿和习图泰解切法腊两赶种慈。①释公浊式宵法线挂性许盈熄亏寇平狭衡模分添析饼的价基门本语公款式妄如份下喉：年粪销脏售耕收靠入霉方硬程捉：迫T砖R序=堪P骂Q年芬总柏成判本些费领用薄方例程王：躬T盘C主=忠F潮+听V丢Q年番利炭润西方议程市为旧B苗=连T的R葵-希T扫C杨=具(疫P克-峡V毁)津Q订-改F二揪、雅单头方守案射的麻的兔盈瘦亏味平喉衡藏分得析产律量Q0QB梁E费抵用亏匙损随区S弱=（P－t）QC意=陆CF+抚Cq×QCF盈百利肺区B简E愤PECFCV×Q当菊盈证亏召平蓄衡诉时似，B睛=凭0，苍由炮此直可曲推竿导伙出众盈丝式亏兽平汤衡棒点革的餐系给列泰公明式二明、拴单朽方女案喂的甚的搞盈锹亏搞平煌衡筐分留析a锣.以月产部销轨量畅表院示眼盈模亏副平某衡楼点年许产牧量受的殊盈因亏旁平许衡陶点皇亦耻可托表之示锯为旷:B傅E岭P或(染Q讨)忌=壳F伐/宰(遇P册-夏V寻)b全.灭以炸销去售错收惑入贱表促示冒盈旷亏戚临罗界总点B钩E领P快(膊T度R诸)针为弄盈岛亏凯平仓衡股销舅售冬净舌收述入应，胸V新/厌P泉为拒变公动幻玉成秩本优率愧，绸T贫/声P华为币销网售勾税拒率B次E厅P疤(宴T革R协)串=秩B报E歉P鸦(品Q墨)·P或=二绢、像单异方妥案疯的熔的宪盈糕亏伙平贩衡杰分斜析c材.以牛生酱产毒能惜力育利喉用嘴率皱表肝示趁盈部亏央平胀衡摊点B并E烧P画(皆f迎)为手盈刊亏俩平岸衡滤生罚产世能吩力壁利听用便率英，Q缺0项鲁目临年吨设诱计对生券产明能投力二溜、骡单顽方即案蜡的趣的侨盈饱亏肚平吊衡夸分碍析在吹其论它南条澡件猴不勉变银情离况璃下散，房诚项腹目真实盼际夏生述产排能扇力丘利昏用巾率像超辰过并盈过亏佳平马衡离生扩产门能钟力妇利播用哲率每时慈，国可迹实皂现劲盈窗利酸，侮超璃过到越昆多赴，葡盈蔽利陪越旨多首，湾抵夺抗弱风咏险瞒的角能搏力查就怎越轧强庭。煤根牢据孝盈翠亏川平赤衡萄生懒产舟能炊力朝利误用四率备可幸以渣计搂算貌出旱项鸽目革产割品镇产岭量等的滔安粮全嫩度兄。产兄量朵安组全尤度艘=若1忍-抢盈宝亏泽平惧衡胁生墙产碍能吧力糠利捐用夫率=产送量稻安摊全腊度跟越啊高杨，狐项谢目寄盈陵利刷的哭机育会?，肌项率目傍承能担珠风切险涨能狱力?二殊、畅单狼方盲案街的栋的移盈眨亏敏平疾衡匪分哪析产僻量安去全斩度芝越堵高，兽项治目盈县利的机舒会疲就方越功大，训项娃目承写担散风平险素能美力释越玻强。狮产鲁量安裙全份度与盈爪亏俩平理衡储生汤产落能骡力孤利刻用旅率触呈秘互耽补敬关顿系。接盈乱亏战平啊衡静点争的建生续产美能乏力隙利富用窑率捧一填般不愁应剩大在于声7吐5愈%槽；经震营安粉全狠率一浮般不笑应浇小不于引2警5邀%栽。二政、喷单勾方双案私的劳的榆盈痛亏尤平趁衡段分派析d旱.以西产回品室销它售户单顺价股表熟示济的吴盈缠亏者平窃衡欠点B峡E录P疤(炕P进)为请盈赴亏减平裳衡恰销听售表单番价日，Q冷0为牌项民目害年浊设金计如生象产炼能亦力经速济意轧义屋：企再业垄不佛发马生抱亏微损比时赶，绿必慈须推达休到朵的垄最枪低艘销岭售迈价石格排。二屈、腾单挨方习案饮的军的况盈丙亏和平电衡阀分免析项摇目预处并于付盈促亏截平缘瑞衡子水派平欠上，旅产泼品标单山位些成孤本却与般售塌价台之赏间胆的同关剥系尺？库产升品好单信位振成败本趣高也，众风征险废？伪产清品扫单役位股成喂本折低亏，搏风追险废？二鞭、抗单文方培案航的年的纠盈始亏牌平状衡优分议析只腾有病当痕销扰售暑价跳格挎与租产泰品映单碌位悦成挥本揭相烟等棕时弯，棍项槐目忽才这能秧处数于忙盈逮亏米平勺衡甘水蓄平魄上搬。宝这渣一耀参抛数剪直便接网与摇产巩品扁单饱位孝成倦本似有高关心，强较奏低竖的缴产亦品嚷单豪位道成这本粗，垦可标以秤使碗产例品惊的衰销倚售标单鲁价茧经险受嫌较究大败的僚风剪险属。【例6左.寻1抄】某奶厂去设绑计使年颗产阻量蜻为3酬0万刺件遇，患售赌价1涛0元捐，晒可婶变涛费早用搭为6元烛，蕉年巧固盯定点成偷本却为4暮0万探元亭，桌预淋计溜年谋销构售脖收增入短为3砌2楚0万少元跃，懂销蚂售愁税田为无每嫌件2元腥。唤试那用败产素量右表键示区盈呆亏唱平撞衡么点鄙。解客：=尸2确0挤0绝0轧0乒0滔(件)二露、阶单识方划案齿的逐的拼盈梳亏茶平把衡诵分捞析【例6分.街2屡】某掌项需目喘设位计预方决案秀年禾产涨量1非0抄0笔0胞0台赶，负已吓知度每持台渡产爽品盆的览销稿售增价慢格6蝴0减0泡0元铃，弱每置台财产袜品盏缴恼付作的坚营鄙业评税斯金贯及进附侧加(含叛增字值糊税)为5佛0兼0元穿，其单教位粘可登变观成养本晶为2约5裁0条0元复，雪年辽总屠固集定晃成费本爽费烈用宵为6怕0快0万监元赶，隙试任求抵用奸产爱量兆、肌销横售验收元入犁等傻表肝示摸的沿盈外亏乔平族衡食点魄，久并搜求红出河盈纺亏箱平片衡践点勾的农生连产即能艘力弦利慨用血率提、件经享营恋安府全粘率家、测盈票亏郑平拖衡销点朋的蚀售妄价揉。二新、蝴单岭方虹案顶的鉴的爹盈避亏呜平毛衡畏分盘析解悬：盈崖亏厘平筛衡将点般的楚产历量制B椅E宫P摸（查Q掘）及=涝6沉0扶0牵0怕0荒0幼0粪/姑(碧6祸0挑0槽0里-种2子5格0继0痰-舟5站0贩0抛)=晕2功0罚0奸0肾（策台她）盈跑亏绣平逐衡塌点包的敢销左售尖收柱入B颈E转P钳(墨R逮)=肿2赵0忘0陵0断×苏6胁0惜0搏0=轻1则2慎0仅0吊0呈0冶0子0欧(侄元监)盈级亏搬平斑衡调点羽的猴生尝产土能电力板利抬用我率B迎E旦P任(莫f匙)=蜓2将0符0赏0传/富1寨0色0附0寒0围×使1宪0铺0鹅%=旋2咸0不%盈永亏裹平杯衡稻点弃的厕售艳价B仔E规P歇(之f拾)=完6鲜0矿0词0亚0涛0外0再/盲1训0缺0晓0控0县+散2卖5沫0夺0粥+她5滑0更0=磁3丸6垒0道0痰(分元尺/广台茶)二谜、门单丑方遵案鞭的馅的劫盈天亏叮平俘衡倘分睛析经案营卖安大全感率B鼻E位P独(陈S涛)=务1灯－卫2侮0露%撤=作8僚0景%计绑算愿结节果烫表庭明纯，且该挡项散目喂只瓜要塔达体到谊产林量崇2坐0牌0凉0粥台邮，买销袍售脖净黎收哈入据1距2付0喊0龟万植元乒，旗生盛产乞能猪力舍利表用座率材2梦0芝%槽，矛产响品缝销骆售驻单尿价扣3管6东0嚼0搭元易，秃该雨项检目牛即倡可委实味现磨不测亏纲不秤赢拆，额又坡因澡经简营待安万全借率孩为旧8移0秤%咽，捆因朽此状该硬项验目矿具蛇有伐较肌大态承寇担昏风推险冷的刃能蓄力。2.非悲线倡性准盈振亏妥平庄衡择分泼析疑（忽了沟解轮）对纱于后一耍个瞎拟圾建蜻生精产亭项金目挥，掌在注实茶际泄运壮营怠中茅，眉成剂本窗函攻数鞭与盈销植售烈收肃入偶函停数适等等并争不末完默全瞒表徐现芬为艇线饰性坦关衰系背，亿在碰不单完致全殖竞弦争课条盘件栗下弦，穿销符售勉收吴入拢和铃成掩本凯与辆产(销)量势间狗可杯能理是母非后线料性临关撇系这。中当幕销耳售钟收蚂入饱函同数怪与挑成伶本赶函菌数般呈凡非智线和性姓变危化对趋浆势霞时颤，灭对邻其拖进颤行狸的汇盈昂亏合平撑衡指分悬析勾就仔是购非戚线觉性裙盈斗亏赚平惨衡敬分雁析卧。二以、释单待方管案品的秃的南盈短亏甚平疏衡慨分午析三蒸、戚多苏方卡案摘的触盈让亏愧平平衡串分流析多刑方病案敞盈摘亏健平蓄衡鼻分密析灾是丑盈创亏恢平醉衡窄分岭析我方忘法呆的尖延条伸巩，产它动是爬将辅同相时催影没响龙各英方朋案托经漂济享效但果滔指骑标枪的犁共拥有致的霜不芦确忆定逆因通素哪作架为军自淡变高量太，的将摩各损方熔案姿的定经走济舟效融果剖指捷标稿作恳为丹因晒变绘量浅，研建适立骡各炸方储案难经死济槽效打果骗指太标融与茅不冬确招定梢因岸素渠之薄间奥的拍函爸数转关地系屋。非先震分附别坐求贪出蚁两帅两嗽方网案象的每盈黄亏促平贺衡宏点持，瞧再相根泰据宇盈寻亏离平扁衡昂点坐进纸行妖方爹案盖比另较叮，曲选艇择磨其盼中得最道经掏济描的侧方聪案乌。【杜例醒6迷.阻4元】伞拟劳建览设唉某尾个廉项林目砖，处现拘有遇三约种盗方苏案呢可踪蝶供薯选描择绕，淡参喊数寇见孝表眯6钓.费1技。旁求概各筒方聋案袋分启别战在鹅什顽么开情进况遣下晕为枪最盘优惕。表朴6竖.景1昂各线方报案映有傅关绩参复数牲表方案ABC产品可变成本(元/件)1208040产品固定成本(元)120020003000【解】根破据句已凝知刺条绪件宿，持设X为预拴计支产请量尾，Y为枣成浆本店，脊各坡方垂案包的董产找量痰与外成扩本交关列系莫式支分神别屑为叮：YA=亭1驱2铅0骡0大+拖1虹2勤0XYB=绳2仔0骡0柏0余+凤8改0逝XYC=妈3闸0团0宣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ΔNPV/NPV188.46%94.23%——-94.23%-188.46%-9.42产品售价-304.00-88.32127.35343.03558.70

ΔNPV/NPV-338.71%-169.35%——338.71%169.35%16.94经营成本299.40213.38127.3541.33-75.54

ΔNPV/NPV135.1%67.55%——-67.55%-135.1%-6.76三愤、耻单拖因样素恨敏阶感涝分租析(钉4造)确杨定认敏绵感做程命度可董根欺据铸敏彻感北度Sa众f的利绝疤对丙值挪从插大电到拥小婆排例列香：净售痒价殖、袭投谋资劳、介经晴营真成条本雀。显也基可疑以幅画宵出驳敏别感身性腿分爽析蠢图贴，蚂根冷据葵斜残率严进筛行毁判伸定纽奉敏王感沿程烈度丙从切大施到怪小怀依慨次驴为掀：坦售犬价葵、羡投迈资旅、出经插营厉成骨本蚂。三虫、嘉单静因据素郊敏带感巨分丑析(奶5粗)确虾定布因宜素锤的润变魔动捎范诉围溉，刊即郊临轮界隆值抢。根截据股净淋现宿值姿计龄算娘式(令倚其姑等射于0羡)，钳可敢算蹲出叮售顾价描下益降杏、仪投衣资并增山加籍或缩慧年棒经酿营死成甩本吹增疏加有的忆限每度姥。售手价含下姥降泉：N悦P店V＝-创1钱2粉0毕0＋[买3贵9秋(１姑＋Δ驱p逝/母p惑)萌×到1丑0葬(索1辅-框0逃.举1城)役-板1侦4绕0聚]折(穷P浊/登A没,趟1雷0寨%璃,秩1隶0壁)＋(搅3博0＋5啦0休)蜡(吊P床/甲F捡,躺1族0惕%版,帖1雹0亿)N侧P擦V＝0，植得炒出Δ稿p示/宋p＝-饿5个.捉9量0诵%从粒计勒算坝结隶果晋可闪以怠看斤出达，-销5鄙.内9搅0态%是误净醒现帅值熟由1惧2驼7疗.胜3围5万酒元棚下灶降庄到肿零语时辅，堪售劣价战允予许纽奉变那化厅的巧范示围派和息幅弦度快。投尊资贡增阀加咬：N秧P戏V＝-邻1折2旱0瓶0各(１虽＋Δ温I到/说I蓝)＋[蔽3锡9杠×船1米0盗(丛1撒-阅0老.芹1餐)第-扯1跪4边0命]腰(务P武/楼A选,俘1前0瞒%暮,寇1泄0挖)＋(彩3沈0＋5壮0装)珍(史P弹/壳F厕,塑1馋0甲%学,僚1胃0阻)令N凝P摩V＝0，霉得访出Δ捡I报/统I＝1凑0坚.太6缎1拴/肾%从骗计切算基结挺果曾可征以洽看回出堪，1磨0回.太6任1烫/劈燕%是秒净雪现难值犯由1协2洁7铁.锈3唱5万暮元浪下完降峡到庄零络时宵，奔投匪资朴允导许陷变谜化跃的夸范封围恳和格幅准度赞。三粒、符单反因拾素摇敏袜感组分找析三寻、某单做因故素胞敏险感挤分绵析年病经废营棵成希本刷增牧加骑：N片P棵V＝-宇1四2江0堆0＋[妇3铃9渐×咱1吵0其(户1硬-蛛0雨.点1肝)碍-警1坟4饱0喉(１塘＋Δ逆c旱/叼c距)省]多(优P牌/泉A漠,免1栗0种%残,阀1烟0流)＋(各3晓0＋5很0凭)渗(禾P虫/混F演,斤1疏0切%扰,影1其0杆)令N瞧P伏V＝0，救得虏出Δ蹦c责/纯c＝1构4艘.风8更0勒%从丛计法算吓结胀果杰可颈以蜂看预出禾，1苹4巷.上8沙0狼/牌%是柳净忧现箱值房诚由1谨2纲7咬.幕3筑5万沈元俭下扒降专到桶零含时捧，此年烘经臣营竟成宵本箩允纷许黑变封化厅的洒范绞围做和姐幅库度春。三抵、边单省因唱素猛敏感感晚分与析综薯合辫分趁析亿可塑以效看屯出里，狱当绣售彻价决下乞降圣超套过5耳.虚9虚0％扎、糖或余投盗资景增刺加愤超炭过1惹0绸.战6忆1％膛或诵年路经江营尸成苍本养增践加淋超挂过1币4丙.她8％凡时列，教净辞现所值包将贝小择于确零迁，绸项轰目差不滨可丙行叫。款分拾别纹令N炮P床V＝1圈2脱7心.仔3希0＋2嘴1检5驼6益.托7楚(死Δ惊p围/晓p婶)N铜P辉V＝1浮2角7斥.腥3虑5－8氏6叛0警.弓2斜4蜘(轻Δ简c窃/蓬c谦)N做P缝V＝1桂3缝2责7腾.蒙3弱5－I＝1肥2窄7取.蚕3碧5－1件2爽0勿0招(蜂Δ边I颠/羞I袭)以Δ皮p级/潮p、Δ逼c拿/阴c和Δ伏I锁/词I为泳横祝坐阿标伪，N侦P朗V为铃纵源坐位标狡，悔绘四制嚼图渔形孤：三挺、叼单订因及素绸敏宣感缎分熔析NPV=127.35万元-5.90%10.61%14.80%变化率不确定因素基本方案产品售价NPV经营成本投资额图6渣.思4单窄因侍素杆敏姐感采性埋分惩析桨图风慢险肢的羽概挪念啦与版分芦类风侮险默分利析考的许流座程一二风烈险旋分吊析羊的哈方敏法三第气四伯节风适险漆分旷析三祥、东风捕险融分创析谱方披法风涨险饼型纱决罩策培是抄指砌已组知呼决奸策绪方贫案兔所或需暮的朵条电件漫，麻但伪每杨种竭方要案麻的屯执嚷行挪都秧有榆可军能惕出也现颂不篇同嘉后树果蒸，刊多唐种社后绩果庭的阶出闲现惜有淡一脂定显的歪概厨率泻。风路险夏型捞决拍策雅方桶法看：（维1崖）码概辨率证（杀决魄策岂树虑）备分纳析形法冻（P鸽1期1鞠3卷-犹1洋1造6）（驱2劲）吉决好策毕收锅益株表细法（每P挎1植1承6匠-该1凡1啊7）例量：辰假灵定氧某猜企始业绞要拌从勾三碎个枪互斯斥小方鱼案都中然选恶择询一族个匹投妖资闹方狼案市场销路概率方案净现值（万元）ABC销售差0.25200001000销售一般0.50250025002800销售好0.253000500037001、概部率分公析又混称风码险金分稻析芳（R琴i教s疼k贝A蛙n雷a欣l封y胀s蛾i丘s）是练一倍种珍利车用框概笋率瞎值侵定鄙量青研均究戚不近确笑定咱性州的间方沿法版。耐它刘是看研便究朵不看确眯定编因坑素蝇按宵一圣定聪概哈率贴值宗变桶动计时民，菠对宾项欧目山经状济花评怕价域指注标薪影掏响喜的曲一饱种胶定俩量键分演析亚方余法觉。概塑率筛分贸析粒方肉法是特在像已婆知笨概闲率溉分医布凡的泄情山况知下既，阵通求过南计分算期修望队值斑和窄标黑准训差(或股均巷方拆差)表局示蛋其还特雅征模。期佳望链值享可剧用拢下卖式损计犹算ni=1E（X）=XiPiE(X)喊—随坑机述变啦量X的曲数得学巴期书望Xi—随再机谦变议量X的瞧各歌种板可过能涂取攀值Pi—对柄应皇出捕现Xi的担概罩率穗值【例4使-撞1静0刚】：迈设倡有晋下元表艳的