非财务经理的财务管理(-103张)课件

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黄道雄非财务经理的财务管理1卓越领导者的财务理念2资产负债表的解读3利润表的解读4现金流量表的解读5企业发展能力分析6推动企业业绩成长的关键因素分析课程大纲8项目投资决策分析7领导者的财务战略思维

——财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资），资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金），以及利润分配的管理。财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理活动。

财务管理概念财务管理概述第一讲：卓越领导者的财务理念分配管理财务管理的核心内容投资管理筹资管理营运管理财务管理在企业赢利模式中的作用创造价值决策纽带监视器显示器不重视财务的失败案例中小企业经理人的误区规模、筹集资金掩盖管理中存在的问题VS

建立以财务为导向的管理语言建立财务预算管理语言建立整体盈利管理语言建立整体绩效管理语言建立管理者的正确财务目标企业管理财务原则目标原则——明确目标1机会成本——最低报酬2价值原则——惠普之道3成效原则——怎么分钱4交易关联性——找到问题实质5对等原则——风险报酬对等6现代企业科学管理——数字化管理1.通过数字看问题的本质以统计控制运营以财务分析效率2.学会看企业财务报表桑顿、麦克纳马拉、利斯、摩尔、兰迪、米尔斯、米勒、莱特、包士华、安德森现金流量表利润表资产负债表反映企业某一特定日期的财务状况反映企业某一会计期间的经营成果反映企业某一会计期间的现金流量企业财务报表的构成财务报表阅读与分析的基本方法比较分析法比率分析法趋势分析法因素分析法第二讲：资产负债表的阅读与分析▲资产负债表是用来反映公司某一特定日期（月末、季末、年末）财务状况的一种静态报表。资产：资产是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源,该资源预期会给企业带来经济效益。

负债：负债是指企业过去的交易或者事项形成的预期会导致经济利益流出企业的现时义务。所有者权益：所有者权益是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益。资产负债股东权益

▲编制依据：资产=负债+所有者权益资产（1000万）=负债（1500万）+股东权益（-500万）资产=负债+股东权益资产（1000万）=负债（500万）+股东权益（500万）▲企业负债与股东权益的比例——资本结构。思考下列三种资本结构是否存在问题？资产（1000万）=负债（999万）+股东权益（1万）资产（1000万）=负债（1万）+股东权益（999万）资产（1000万）=负债（400万）+股东权益（600万）流动资产与固定资产直接成本间接成本流动资产固定资产（管理与决策）资产=流动资产+非流动资产企业资产决策的两大核心问题盈利区亏损区固定成本成本销售额变动成本销售收入保本点X*总成本线利润=PX–（A+BX）资产对企业利润要素影响资产（1000万）=流动资产（1万）+非流动资产（999万）资产（1000万）=流动资产（999万）+非流动资产（1万）思考下列二种资产结构是否存在问题？资产结构对企业盈利的影响

2.1.

3.

4.

5.

6.固定资产与流动资产匹配固定资产关键是利用率而非规模流动资产具有可变弹性，固定资产具有赢利张力固定资产通过流动资产产生效能流动资产越充沛对企业利润贡献越直接资产密集度越高对利润拖累越重流动资产决策的三大核心问题应收账款存货123现金解决企业周转市场与企业能力的结合运营管理水平的体现现金：是否越多越好？应当保持多少量合适？企业如何粉饰年末财务报告？应收账款：市场与企业能力的结合一：应收账款应该如何分析？二：应收账款应该如何管理？应收账款的分析与管理存货的分析与管理存货：体现的运营管理水平一、存货的分析：二、存货如何管理？负债=流动负债+非流动负债负债（500万）=流动负债（1万）+非流动负债（499万）负债（500万）=流动负债（499万）+非流动负债（1万）思考下列二种负债结构是否存在问题？营运资本分析营运资本=流动资产-流动负债营运资本分析

流动资产

流动负债非流动资产

非流动负债所有者权益

流动资产

流动负债

非流动资产

非流动负债所有者权益流动资产流动负债非流动负债非流动资产

所有者权益流动资产流动负债非流动资产核心流动资产非核心流动资产净资产长期负债核心流动负债非核心流动负债适当财务结构的匹配原则国电电力营运资本分析20132012

20132012

流动资产合计170206

流动负债合计833727

长期股权投资169.59158长期借款760.84664.69

固定资产1359.491237应付债券128.7163工程物资57.6544.3

长期负债合计987936其他19.5529.4负债合计18201663非流动资产合计22371996权益:实收资本资本积226245

留存收益361294

股东权益合计587539资产总计(元)24072202负债及股东权益合计24072202321总额观察比较分析把握财务变化的方向具体项目浏览寻找变动原因

借助财务比率透视财务状况阅读方法借助财务比率透视企业财务状况国电电力资产负债表20132012

20132012资产:货币资金25.758.6短期借款350.77256.56

应收账款80.5372.6应付账款141133应收票据12.426.7

预收账款2.580.9

其它应收款11.910.9应付票据38.1623.39

存货2536.6一年内到期的非流12145.37其他14.4520.6其他流动负债179.49267.78

流动资产合计170206

流动负债合计833727

长期股权投资169.59158长期借款760.84664.69

固定资产1359.491237应付债券128.7163

无形资产26.224.6长期应付款60.9375.45在建工程604.52502.7其他长期负债36.5332.86工程物资57.6544.3

长期负债合计987936其他19.5529.4负债合计18201663非流动资产合计22371996权益:实收资本资本积226245

留存收益361294

股东权益合计587539资产总计(元)24072202负债及股东权益合计24072202总体把握国电财务状况发生了哪些变化？？资产负债率=负债总额÷资产总额衡量资产对债务的偿还保障程度。合理的标准：多少为合适？借助财务比率透视企业财务状况权益乘数=资产总额÷股东权益总额产权比率=负债总额÷股东权益总额●含义：非流动负债总额对长期资本总额的比率。●该比率越低，表明偿还债务的能力越强，贷款越安全，举债越容易。其中：长期资本=非流动负债+股东权益长期资本负债率=长期负债÷长期资本总额国电电力资产负债表20132012

20132012

流动资产合计170206

流动负债合计833727

长期股权投资169.59158长期借款760.84664.69

固定资产1359.491237应付债券128.7163工程物资57.6544.3

长期负债合计987936其他19.5529.4负债合计18201663非流动资产合计22371996权益:实收资本资本积226245

留存收益361294

股东权益合计587539资产总计(元)24072202负债及股东权益合计24072202流动比率=流动资产÷流动负债1.作用：反映流动资产对短期债务偿还的保障能力，也是债权人决策的一个重要指标。2.合理的标准

（1）一般为2.0

（2）行业性质不同，比率的标准不同国电流动比分析信息表：20132012

20132012

流动资产合计170206

流动负债合计833727

长期股权投资169.59158长期借款760.84664.69

固定资产1359.491237应付债券128.7163工程物资57.6544.3

长期负债合计987936其他19.5529.4负债合计18201663非流动资产合计22371996权益:实收资本资本积226245

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股东权益合计587539资产总计(元)24072202负债及股东权益合计24072202速动比率=速动资产÷流动负债速动资产：能够迅速变现的资产，不包括存货、待摊费用1.作用：反映资产对日常债务支付能力的迅速性（速度）2.合理的标准：一般为1.0，行业性质不同，比率的标准不同现金比率=现金资产÷流动负债现金资产是支付能力最强的资产

1.作用：反映现金资产对日常债务支付能力2.该比率是否越高越好？国电速动比率分析信息表：20132012

20132012资产:货币资金25.758.6短期借款350.77256.56

应收账款(80.5372.6应付账款141133应收票据12.426.7

预收账款2.580.9

其它应收款11.910.9应付票据38.1623.39

存货2536.6一年内到期的非流12145.37其他14.4520.6其他流动负债179.49267.78

流动资产合计170206

流动负债合计833727

长期股权投资169.59158长期借款760.84664.69

固定资产1359.491237应付债券128.7163

无形资产26.224.6长期应付款60.9375.45在建工程604.52502.7其他长期负债36.5332.86工程物资57.6544.3

长期负债合计987936其他19.5529.4负债合计18201663非流动资产合计22371996权益:实收资本资本积226245

留存收益361294

股东权益合计587539资产总计(元)24072202负债及股东权益合计24072202反映股东权益及其形成原因反映资产及其分布状况反映企业的债务及其偿还时间反映企业财务发展状况趋势1234资产负债表的作用巴林银行倒闭事件第三讲：利润表的阅读与分析▲总括反映公司一定期间（月份、年份）内生产经营成果的动态报表。利润表也称为损益表、收益表。▲收入：收入是企业在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益的总流入。收入=资金流入吗？收入=收益吗？利润表第二讲：利润表的阅读与分析▲费用：企业在日常活动中发生的，会导致所有者权益减少的，与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出。费用=流出吗？费用=损失吗？▲利润：企业在一定会计期间的经营成果，反映的是企业的经营业绩情况。它是企业在一定时期内的收入减去费用后的净额。▲编制依据：收入－费用=利润321把握结果----------赚了多少钱?分层观察----------在哪里赚的钱?项目对比----------满意吗?阅读方法阅读利润表基本方法与技巧4借助财务比率分析国电电力利润表利润表2013年增长比2012年增长比营业收入6637.11%61921.61%营业成本486-1.02%49114.45%销售费用0.6455-20.57%0.8127-21.10%财务费用61.2-8.25%66.733.13%管理费用9.0711.15%8.1624.96%资产减值损失8.42339.02%0.3444-78.06%投资收益18.7-35.52%29-8.81%营业利润110.7943.60%77.1554.92%营业外收支净额0.2-95.17%4.1462.35%利润总额110.9936.54%81.2955.31%所得税48.261.96%29.7687.64%净利润62.7921.85%51.5341.26%单位：亿元利润表中四大利润解读国电电力利润表单位：亿元利润表2013年增长比2012年增长比营业收入6637.11%61921.61%营业成本486-1.02%49114.45%主营业务利润17738.28%12860.00%销售费用0.6455-20.57%0.8127-21.10%财务费用61.2-8.25%66.733.13%管理费用9.0711.15%8.1624.96%营业利润83.6955.01%53.99115.62%资产减值损失8.42339.02%0.3444-78.06%投资收益18.7-35.52%29-8.81%营业外收支净额0.2-95.17%4.1462.35%利润总额93.7919.47%78.505648.91%所得税48.261.96%29.7683.25%净利润62.7921.85%51.5341.26%

反映企业盈利能力的指标:以资产或股权为基础的收益率指标净资产收益率（权益净利率）总资产收益率以销售为基础的盈利指标销售毛利率销售营业利润率利润表——比率分析销售利润率销售净利率案例分析：A、B两公司有关数据如下，请判断两公司盈利能力。A公司资产负债率60%B公司资产负债率20%A公司净资产收益率20%B公司净资产收益率15%

A公司净利润额20,000万

B公司净利润额12,000万

A公司销售额100,000万

B公司销售额80,000万

A公司销售利润率20%

B公司销售利润率15%总资产净利率8%总资产净利率12%A公司总资产250,000万B公司总资产100,000万表1A公司利润表中的财务数据单位:万元项目2012年2011年差异营业收入137,12684,83352,293营业成本92,92665,45027,476营业利润21,0448,13312,911利润总额20,9778,15012,827净利润18,4546,92811,526表2A公司销售利润率分析表（%）项目2012年2011年差异销售毛利率营业利润率销售净利润率【案例】根据A财务报表的有关资料，计算该公司2012年的销售利润率及与2011年对比的变动情况,有关数据分别见表表3A公司总资产收益率分析表单位：万元【案例】根据A公司财务报表的有关资料，计算该公司2012年的总资产收益率及与2011年对比的变动情况,见表所示。项目2012年2011年差异平均总资产115,64991,916

23,733平均股东权益59,30640,304

19,136利润总额20,9778,150

12,827

净利润18,4546,928

11,526

总资产收益率（%）净资产收益率（%）利润表2013年增长比2012年增长比营业收入6637.11%61921.61%营业成本486-1.02%49114.45%主营业务利润17738.28%12860.00%销售费用0.6455-20.57%0.8127-21.10%财务费用61.2-8.25%66.733.13%管理费用9.0711.15%8.1624.96%营业利润83.6955.01%53.99115.62%资产减值损失8.42339.02%0.3444-78.06%投资收益18.7-35.52%29-8.81%营业外收支净额0.2-95.17%4.1462.35%利润总额93.7919.47%78.505648.91%所得税48.261.96%29.7683.25%净利润62.7921.85%51.5341.26%什么是营运能力？经营管理哲学——咸鸭蛋哲学施正荣营动能力——营运效率资产负债表和利润表的分析－营运能力的分析1总资产周转率2固定资产周转率3流动资产周转率4应收帐款周转率5存货周转率营运能力分析指标国电应收账款周转率分析信息表：12年13年差异营业收入61966344总资产22022407205总资产周转率总资产周转天数非流动资产19962237241非流动资产周转率非流动资产周转天数固定资产12371359.49122.49固定资产周转率固定资产周天数流动资产206170-36亿流动资产周转率流动资产周转天数应收账款72.680.537.93应收账款周转率应收账款周转天数分析下列案例项目199819992000营业收入96年4.8亿16.4亿18.5亿18.4亿净利润96年0.59亿3.63亿5.13亿4.32亿总资产96年6.2亿17.07亿23.42亿28.38亿固定资产增长率356.65%274.85%54.57%资产周转率0.960.790.65可以帮助判断企业的价值反映企业在一定期间内的经营成果有助于评价企业的获利能力预测企业未来的盈利趋势1234利润表的作用成长性：资产增长率收入增长率利润增长率盈利能力：销售利润率总资产收益率净资产收益率衡量企业价值的指标案例（一）案例（二）企业价值分析某股票年初每股净资产100元：每股收益为5元，净资产收益率为5%。年末每股净资产为105元。一：每股分红3元，分红后每股净资产102元，假设收益率保持不变，则下一年每股收益5.1元，其增长率为2%；二：每股分红5元，分红后每股净资产100元，假设收益率保持不变，则下一年每股收益5元、增长率为0。某股票年初每股净资产100元：每股收益为12元，净资产收益率为12%。年末每股净资产为112元。一：每股分红5元，分红后每股净资产107元，假设收益率保持不变，则下一年每股收益12.84元，其增长率为7%；二：每股分红12元，分红后每股净资产100元，假设收益率保持不变，则下一年每股收益12元、增长率为0。人为因素对利润表的影响成本的结转方法折旧的计算方法减值准备的计提费用的摊销方法借款利息处理现金为王第四讲：现金流量表的阅读与分析会计利润重要还是现金流量重要？现金流量表

▲现金流量表是反映了企业在一定会计期间内现金和现金等价物（以下统称现金）流入和流出情况的报表，揭示企业获取和运用现金的能力。▲核算原则：以收付实现制为核算原则，用以反映企业一定会计期间内现金流入和流出的数量。现金流量表——总体分析现金流量表的结构以现金为基础编制的现金流量表采用报告式的上下结构。根据“现金流入－现金流出=现金净流量”的关系式，分段揭示来自经营活动、投资活动和筹资活动的现金流入总量、现金流出总量，以及净流量等信息现金流量表：经营活动投资活动筹资活动流入流出净流量流入流出净流量流入流出净流量现金净流量现金流量表三大流量之间的关系案例分析企业生命周期不同阶段的现金流量特征现金流量表2013年12月2012年12月经营活动产生的现金流量净额232161

流动负债合计(元)833727负债合计(元)18201663财务费用61.266.7现金流量比率现金流量债务比=现金流利息保障倍数=国电电力现金流量指标分析现金流量表的作用说明企业现金流入和流出的原因1规划和预测未来产生现金的能力2分析净利润与现金流量差异的原因3分析和判断企业的偿债能力4分析财务状况和经营成果的可靠性5盈利质量分析销售完成意味着利润实现吗？利润增加意味着资产增加吗？利润增加意味着现金资产增加吗？盈利的审核与盈利假象的甄别现金流量表利润表

权责发生制校验资产负债表资产负债权益R

O

A校验营业收入营业毛利润营业净利润经常利润税前利润税后利润经营活动现金流投资活动现金流融资活动现金流营业利润比重投资收益比重营业外收支净额比重盈利质量分析稳定性营业收入与销售现金流入的比例营业利润与经营现金净流量比例净利润与经营现金净流量比例现金保证程度利润表vs现金流量表盈利信息中现金含量的测定：（1）收入的现金含量，即经营活动现金流净流量除以销售收入；（2）利润的现金含量，即会计期间现金流净流量除以净利润；净利润【营业利润+其他利润-所得税+非常损益】权责发生制现金收入会计利润收付实现制÷现金流净流量【经济活动现金流入-经济活动现金流出】财务评价指标199819992000主营业务收入60,938.0952,603.8190,898.87营业利润16,904.4511,679.7644,658.45净利润8,915.4512,778.6641,764.64财务评价指标199819992000销售商品现金流入48,944.8338,854.8657,863.74经营现金净流量-2,079.25-557.5112,410.37银广厦利润表部分数据单位：万元银广厦现金流量表部分数据发展能力分析的目的有利于股东衡量企业创造股东价值的程度有利于潜在的投资者评价企业的成长性以做出正确的投资决策有利于经营者发现影响企业未来发展的关键因素以采取正确的经营策略和财务策略有利于债权人分析企业发展能力以做出正确的信用政策第五讲：企业发展能力分析发展能力分析基本框架增长能力股东权益增长率总资产增长率收益增长率销售增长率发展能力指标分析第六讲：推动企业业绩成长的关键因素分析分析业绩成长的关键因素撬动企业业绩的方向盘撬动企业业绩的根本三要素打破职能，强化结果，推动业绩成长杜邦分析法在利润管理中应用权益利润率利润/股东权益销售利润率权益乘数资产周转次数××利润/销售收入销售收入/总资产总资产/股东权益总资产净利率×权益乘数盈利能力指标营运能力指标企业资本结构撬动企业业绩的三根杠杆2013年上市公司净资产收益率项目净资产收益率销售净利率总资产周转率权益乘数资产负债率万科21.54%13.51%0.324.5478%中国石油11.40%6.30%11.8445.78%苏宁环球10.45%9.73%0.344.7879.09%中国银行18.04%40.18%0.0314.4393.07%柳钢股份3.94%0.59%1.594.2376.36%武钢股份1.19%0.49%0.932.2555.56%国电电力11.15%9.47%0.28774.0975.57%华能电力17.84%9.79%0.51763.5271.55国电电力资产负债表数据

资产负债及所有者权益项目金额项目金额

20122013

20122013

负债合计16631820

权东权益合计1663资产总计22022407负债及股东权益合计539587国电电力利润数据项目金额

20122013

一、产品销售收入619663五、净利润51.5362.79请计算A公司2012年及2013年销售净利率、总资产周转率、权益乘数、净资产收益率，并分析净资产收益率的差异及影响因素。权益利润率销售利润率权益乘数财务杠杆资产周转次数毛利率固定资产周转率资产负债率流动比率××速动比率流动资产周转率应收帐款周转率存货周转率销售费用率管理费用率财务费用率所得税费用率盈利能力营运能力偿债能力

管理企业的现在现在如何分钱Todayandtomorrow管理企业的未来未来继续有钱分建立管理者的财务战略思维第七讲：领导者的财务战略思维管理企业现在的现代指标EVA（EconomicValueAdded)指标：EVA等于税后经营利润减去债务和股权成本后的余额。经济附加值=调整后的税后净经营利润-投资总额×加权平均资金成本经济附加值传统业绩衡量指标市场份额销售收入收入增长率净利润净资产收益率每股收益87管理企业现在的传统指标EVA=净销售收入传统利润=净销售收入－经营费用（包括税金）－经营费用＝经营利润－财务费用