不确定性与风险讲义

第5章不确定性分析与风险分析※

本章要求

通过对本章学习，应熟悉不确定性分析的目的和意义；掌握盈亏平衡分析的方法；掌握敏感性分析的方法；熟悉概率分析的基本方法。

※本章重点1.独立方案的线性盈亏平衡分析2.互斥方案的盈亏平衡分析3.单因素敏感性分析4.多因素敏感性分析5.概率分析的基本思想※本章难点1.线性盈亏平衡分析2.多因素敏感性分析3.概率分析

一、不确定性分析的概念1.为什么要进行不确定性分析

工程项目经济评价所采用的大部分基础数据，如投资额、产量、成本、价格、收入、计算期等都来自预测和估算，并假定这些参数在计算期内保持不变，在这种条件下对项目做出的决策我们称之为确定性决策。然而，由于人们对未来事物认识的局限性、可获信息的有限性以及未来事物本身的变化，使得这些数据与实际情况可能有很大的出入，这样就产生了不确定性。为了减少不确定性因素给项目带来的风险，就必须分析各种不确定因素对工程项目经济效果的影响，避免决策失误。

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最各彩因柱素深的称变炮动届范仰围。（4温)绘戴制胜敏壮感枝性评分吼析钞图忧，健并工对脊方黄案黎进继行喘综稳合估方代面渠分急析亭，拍实沟施健控示制晓弥棕补姐措逐施.敏暖感胳性术分具析脖结介果店通棕常演汇筐总乏编键制骆敏咳感抗性鹊分积析唉表。静根股据矛分衣析豪表步，风以吓某浪个颈评忙价蚊指愈标雄为谜纵滔坐剪标威，润以不志确判定禽因参素丈的贝变著化剪率柿为纺横逗坐漏标作皇敏艇感谈分妇析蓝图盗，双来晶确夹定绸敏悄感漫因饿素否，拨这直就庄使黄决附策富者夏和破项罗目链的丸经昌营乓者痕可劣结浴合坦不丸确卷定回因踩素看变榨化断的贺可萄能崖性绪和极预距测副这换些兼因童素扭变虎化党对爆项偶目挥带下来叠的威风想险守，须采获取披相润应咳的挖控烤制恼和贱弥冷补溉措怪施春。二划、萍单荣因脾素拆敏挽感恭性灿分葛析单冲因响素沉敏利感制性撕分您析栋是险就言单铃个排确逝定甘因阁素络的锅变唉动某对大方斧案稠经村济厨效昨果疫影逃响要所础作赢的姿分巡寿析聪。它烤可岛以片表眨示鸣为惕该段因蓄素重按酿一途定值百屈分扰率扑变损化耳时悬所让得袋到网的金评贱价糊指免标伏值捎，糕也差可听表翼示运为忧评作价在指羊标原达果到溪临恨界祸点疲时沟，稳某策一阅因括素尚变勒化羡的铅极滚限蚕变滑化隆率邻或硬弹石性欢容红量充。二火、骄单敢因纷素毒敏缩慧感罚性谣分喝析序号项目年份123456781现金流入001000140024002400240024001.1销售收入1000140024002400240024002现金流出2000100060080012001200120012002.1投资200010002.2经营成本60080012001200120012003净现金流量-2000-100040060012001200120012001、朱单手因圾素剥敏仿感坐性六分也析【例5纷-伤5爸】某糠投迷资庆项市目糕的荐基峡本剑数肠据太估净算杜值朴如捎下雨表壳所缘瑞示,为1泼0栏%运,试不对硬其亲进次行舍单陶因秤素越敏京感注性筛分醉析表1项鸟目躬基骆本往方纺案特现撒金神流慢量克表土单镜位供：晋万魂元解:（1）古以N束P凶V作意为岗经馅济晴效颂益史评辉价滑指金标流，火计桑算李基狼本怒方爷案割的N霞P禾V：（2）井选旧择浮销特售草收隶入裳、伐投痕资发、鞭经认营厌成凑本蝴、鞠投先资副收喊益量率筹四贪个耗因自素汪进逐行步敏亩感害性虽分纯析模，望且帮设澡各枕不悉确傅定情性粪因展素买变句化遣幅渔度投为课：±恳5溪%、±伯1敲0写%、±包1糖5甚%、±耀2延0求%。（3）营分拢别董计波算遗这碗四牺个包因揉素尽变结化±迈5磨%、±理1淘0草%、±留1规5王%、±辱2帜0苏%时其各饶自赌对禾应很的N歉P钱V值两。咸计滴算最结锋果逢汇脑总皇在您表2敏状感膀性攀分倾析侨表木中。举挎例敏说裂明亡计孙算弊过贺程:如鞭：劈燕只垂有絮销梦售男收校入灰发乱生丝式变者化艺，斥减蛾少2刮0之%，童此崭时居方绢案丹各吹年术净丑现勇金灯流概量减：序号项目年份12345-81现金流入00800112019201.1销售收入1000×0.81400×0.82400×0.82现金流出2000100060080012003净现金流量-2000-1000200320720此究时衔方替案炊净搭现麻值惧：表2敏群感歇性第分象析尖表

变化率变化因素-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%投资11931060928796664532399267135销售收入-717-372-273196641009135416992045经营成本138312031023844664484304124-55投资收益率971890