第八章外汇市场与汇率

第八章外汇市场与汇率

统计分析

外汇市场与外汇收支统计

外汇市场交易价格：汇率

汇率决定的统计分析

汇率变动对经济的影响分析

第一节外汇市场和外汇收支统计

外汇的概念

外汇市场

我国的外汇市场

外汇收支统计一、外汇的概念

动态：主要指国际间债权债务的清偿过程。

静态：有广义和狭义之分。广义：是指一切用外币表示的资产，包括外国货币、外国有价证券、外币支付凭证、外币存款凭证及其他外汇资金。狭义：是指以外币表示的可以进行国际间结算的支付手段，包括以外币表示的银行汇票、支票、银行存款等。（人们通常所说的外汇）二塑、撒外爱汇瓣市事场（庄一尖）历外骑汇糟市扒场岛的舰概邻念穴与南分膝类1丧、旁概月念拐：制进境行制外房诚汇戏买税卖皇的舰交抵易咏场腥所筹或卷网蚂络岗。2万、摩分章类惜：按致组偶织平形灯式厌可脖划茶分况为融无疾形天市际场组和织有品形密市默场塘；按丢经瓦营取范笨围甚可唤分妄为梳国掉内梅市册场忙和驾国统际娃市咐场艳；按吗外屡汇用买帽卖映双筐方堪的肌性有质纽奉可苦分夕为栽外锤汇朴批占发岭市劳场晒和兼外淋汇碑零秘售誉市待场什。（安二张）春外驴汇折市亏场们的喜参大与盯者1仅.霜中矮央随银腹行舰。2威.膜外没汇示银否行能。3多.己外弄汇门经奴纪笑人系。4朗.脖外铸汇纸交汇易睡商此。5叔.现外门汇知投哥机诱者斥。6汉.此进薪出辈口敬商绪及满其促他颠外破汇警供妻求乒者持。7答.戒贴茄现征公阁司求。（趴三众）经外则汇慢市乎场回的胜功狡能1屠.洪国犁际腹清袭算棋。2关.雾套亡期套保勉值：缝通惭过能卖倡出苍或戏买巷入盒等妹值常远身期藏外溜汇师，换轧缓平沾外残汇纠头像寸肢来姻保然值吩的辫一尿种破外泻汇销业据务帅。3脑.傲投观机乒。三桶、我惯国曲的售外努汇萍市严场（界一秃）我歼国币的趣外汽汇画市萍场踏的则产歌生钟与犯发意展1择9趣8耽0年道，诸我浓国鄙建哪立昏了尸外里汇邻调纲剂病市器场储。1摊9贤9娃4年隆我柳国著外薪汇蛋体原制歇进衡行宁重削大写改击革产。滥实弃行缩慧银枝行艘结俯售粮汇坊制题，撑建落立躬以妥中悉国每外垃汇旱交芳易惯中宏心猪为负运稳行溜机捕构婚的亦全县国今统抚一腰的惯外怀汇凭交缠易膏市淋场厌。结个汇摩：殃是巴指胡外罪汇弓收晒入勾所灵有北者谎将谈其斗外讨汇岸收咏入精出匀售祝给熄外夸汇瓦指棉定单银泻行脂，奥外潜汇浆指兽定蜂银淹行芒按穷一虚定徒汇驴率僵付发给弄等谅值伶本幸币规的辱行膨为顷。售贯汇桃：川是馋指裁外谊汇犁指蚂定助银士行克将坏外谣汇秘卖遵给椒用劫汇唤单相位毅和失个貌人欧，高按敞一京定订的卡汇茂率苏收互取旗本虎币杨的躁行戚为炕。（双二桐）惭现闭阶汇段学中雄国躬外妇汇粘市秋场树的比基袄本宽框筐架从要市仓场眠结产构冤来宵看鉴，耳分鹅为虏两半个粱层贡次恶：外邻汇挨零走售披市统场筐：竿外去汇搂指龙定幼银胖行惯与善企孤业棚之怖间帽的滚结殖售果汇扒市茅场伤；外斗汇厕批壁发则市煌场恒：痒银黑行鞋间学的押外债汇年交稍易果市附场件，区主冲要彩为本银揉行啊实逼行妻结近售清汇翅后场的浪头恋寸区买广卖友服愿务笼，度并顾生槐成凉人贼民树币春市熟场星汇辆率充。四关、外免汇爽收畅支顽统熄计（术一角）外尊汇戏收荒支厌统误计区的堆概止念外友汇棉收渡支跑：逗指门一松个亡国检家廊在商一浙定惨时秘期送内奋（俯通舟常界是烧一炎年像）藏用客对棚方太可吗接但受碎的编货带币勾，裙必拼须疯同吴其粥他杨国旁家俊立顿即兄结峡清孩的毅各报种探到弓期朱支胃付字的抢款陵项踪蝶，间是至狭遗义启的尸国绝际赖收旦支曲。外蝴汇攻收来支怕统蒸计恰：理一澡国羽为羞了占了湾解塔其勤在慎一神定汤时枯期贡内醒的贷外还汇欢收不支牛平狸衡利状罗况刮而真设糊立防的承一驱种役统庭计麻制事度抵。（欣二朋）我篇国斥外杠汇纺收幸支垃统庙计像制梦度察的繁历公史衣沿到革我究国键现仅行尝的中外李汇薪收康支委统两计沟体掀系锤包如括长：思全糟国亚银盏行丝式结健售盏汇哀业仪务倒统弊计代、白所侨有秃境肺内师机熄构后及舅个残人夹在椅境嫩内蓝金枯融帆机格构址的移外管汇盆账仁户孙的穿余羞额汗统丽计豪。（烂三叙）递银时行结控售怨汇演统铺计银博行夹结健售逗汇何概膝念银浩行本结搜售铲汇慈制林度银节行涉结兽售芝汇逗统川计祖的寒内昼容马：讽包缝括渡结丝式汇世收缎入盟、鸣售逢汇低支耍出终及这结摸售眼汇科差悦额城三杀部掉分谊。其客中洗结涝汇街收沉入匀包鸡括具贸挺易醒收哨入坦、负非敬贸角易补收料入巴、鸭资趋本鼻收辛入撑和介其贞他会收攻入邀，蜓售到汇原支苦出历包音括危贸摆易竿支聋出枕、夫非铅贸透易埋支请出插、埋资吩本抹支归出程和友其短他情支盖出叼。第辣二艰节外因汇摧市箩场律的变交罩易财价杠格才：斯汇没率一泉、汇饼率立概乔念和标福价（夫一适）光汇比率概叨念必：留汇个率又危称惹汇姿价激，是蛛指糕不速同傲货缩慧币盈间面兑蛇换草的践比涝率沉或净比顶价脉，刮即漫以岭一恋种季货湾币果表宫示荡的犬另汉一炮种鱼货轨币横的亡价躁格事。(娱二决)汇袜率设标给价斑的敢两辛种瓣方仆法南：敬直听接肠标星价雨法赚和地间浆接块标设价坝法液。直县接撤标院价明法否：脖以通一墙定竹单德位侍的敏外子国后货仪币氧为装基骂准掏来怒折愤算槐折鼻合型多笨少拐单梨位耕的电本妨国法货胜币闯，睡例瘦：简1稿0茶0剑美葡元避=躁8泊2齿7欢元镜人江民陪币祥除挎英企、膜美掠外筒，婆大爬多井数母国资家榨采之用召直粪接隙标骄价想法浑。间坟接席标妹价僻法缝：喉以紫一流定赞单疏位睁的词本龟国不货搜币权为辫基芽准匪来离折冠算极折云合涝多缴少蚊单菠位彼的椒外画国制货素币露，氏例景：气1碧9愤9涌9格年斩1凶1票月勾2叨3晌日牙纽扒约释外妖汇蒸市执场橡美炊元恭对蹈英秧镑搅的辩汇纯价尼为宝，督1病美咬元毕=词0块.芳6廊1孝7肉2匪英懒镑二弦战董后巾，诞美杰国厚经惭济祸实糖力歼的哥不庭断薯强菜大变，魔美庙元诵成错为拒硬图通巴货首，舌故止美哨元饺采沃用宪间损接平标她价星法患，牧但据对股英软镑果和闯爱族尔皱兰往镑神仍雨沿添用畜直陆接描标椒价叙法植。二踪蝶、掠汇免率仇的外种欺类（环一累）晌按鹊汇翅率换制两定胸的校不乘同辆方惩法任划示分抹，全可科分概为窝：基虎础且汇乐率留：摄是经一真国嗽所适制坚定职的巷本封国衬货事币俩与纺基固准凉货蹦币汗（白关誉键茅货拍币裹）躺之瓶间哭的勉汇年率辛。套欢算赞汇蹲率两：怀是宅在详基杰础水汇悉率筐的励基痕础即上鞠套霜算盲出券的业本泊币碑与凉非严关探键急货份币投之叠间得的陡汇屠率境。目摆前联，匙各怒国狠外莫汇瞧市设场部上舒每羡日连公粒布尖的爆汇烫率啄均坏为王各厅种展货岗币扣与既美哨元深之违间粘的辱汇祖率书，杨非窄美宝元榴货验币蹲之巾间连的脸汇鹿率端均择需掘通棵过邮美芳元隆套殖算假出抱来筒。例桌1w2挨0探0俯1年饿1最月巷1查8杏日贯，迅美鸭元昆对泼德并国协马办克般的庆汇否率颠为1乐美府元垒=绝1怀.忌9埋3脂0巴7曾德合国侮马烦克北，美双元您对度法味国瓶法认郎算的恳汇火率翁为妹1商美瓶元涌=且6极.机4佣7喷5颠1希法订国漫法途郎略，则喷1旦德小国驼马祖克舱等篮于疤多茧少民法凭国凭法锄郎脾？解宅：碧1犯美卵元钱=教1环.要9抱3引0给7况德潜国赴马泡克统=将6未.兄4阀7慕5愈1溜法山国忠法淡郎则淋，勺1蔑德蜻国依马催克懒=避6偶.赴4泽7禾5订1序/沃1展.拢9撞3卫0嫩7陵=玻3白.醉3闻5胸3混8泽法伤国描法止郎（浩二希）骆按扫银穗行元买朵卖截外嚷汇机的采角圾度洗，繁可愈分宋为欢买已入农价雀、事卖住出精价纺和吹中蓬间货价买挑入警价践、修卖冻出增价弓是樱从泳银茎行誉的震角宋度摊来拐划费分跌的赶。买亿入率价洽，及即盛买卡入垒汇抱率读，扶是涨银坝行铸从渣同仓业际或皆客概户怎那散里余买榆入杯外数汇械时速使强用姻的把汇牲率誉。卖增出挎价索，殊即灿卖织出脖汇校率孟，南是硬银绑行将向傻同狠业另或胃客扭户饭卖借出警外抢汇别时拾使东用暴的害汇漏率怖。直终接许标套价纠法捡：宫（洁买箩、炎卖卫外文币岛）漫较慈低卷价贯格导为绢买旋入亮价娱，送较晨高碧价甜格邮为楚卖货出钓价间忘接鸦标说价蒜法栏：泳（饰买许、她卖广外撞币组）烘较收高将价狡格捎为笑买货入互价膀，狱较锡低蚀价待格涂为乌卖江出蓝价中至间咬价路：旗买城入纳价艳和森买葬出着价充的损平勉均住价例暮2荒：厚2夫0别0壶1扑年决1饿月循1渡8机日顿伦价敦淡外吹汇汽市冷场示上迁美盖元风对疗英约镑屠的睁汇居率耻是兼1载英洲镑骄=渗1菌.良6姻3拿6陆0—1酸.含6甘3陕7斧0刮美仁元陆，奋某欺客姐户论买斗入覆5忌0晋0苦0扭0宾美庸元近，帅需础支遍付轧多豆少拉英汤镑披？解筹：波此沿为雄间列接摊标界价卸法是，到客命户波买控入见相念当鸦于包银碍行饶卖帮出秤，乎又读是技卖丛出先美销元容（处外途币况）驱。样故廉需及支洒付社的拦英括镑霜为她5章0罪0践0朗0括/快1欣.本6辈3跟6兽0地=谎3而0赏5混6防2票.避3文5策英狗镑谢。例征3教：阅一扮德逗国驴出须口恋商群向挤美耽国画出环口似产佣品漫，论以雪美舱元皆计穿价岂，神收题到具货丈款谅时象，泊他粗需梳要卫将密1冠0裤0卷万荡美顶元际换掩成迷德冰国华马胸克起，拿银序行培的肠标辰价播是秀1沿美满元洲=芦1此.基9楚3桃0竞0—1午.爬9教3抄1倚0风德刷国移马校克虫，数他慌将质得升到要多拥少塘万金马经克腿？解侦：耍对瞎德励国净而匀言泼，桃此西为付直压接缎标派价雹法坏，丧德行国伸客膛户缓卖县出品外猴币枝相钉当婚于哲银些行见买勺入芹外跳币鸽，鸭故叶得关到生德瓦国否马铁克驴数芬量常为1岗0绢0桂×餐1熊.核9晶3线0根0膏=咸1足9分3东.节0刑0烤万钟马挡克缺。（世三数）邀按钳外糠汇凡交稳易膨中跪支丙付似方捐式彼的舒不汉同团，货可舒分焦为惠电猎汇蜡汇胶率社、罚信欣汇奸汇色率椅和惜票军汇尚汇蹄率（侍四铁）推按含成立交养后册交机割义时众间尿的淋长衔短乱不府同者，再分明为傍即法期铃汇全率宅和扔远抓期棚汇挖率即挽期炭汇遇率竟（煎现辟汇鹊汇竟率甜）杯：猜是基交懒易戴双劳方贱达屿成碧外良汇膀买枝卖求协曲议膀后短，亿在当两丝式个膝工贩作距日门以垮内车办贼理界交椒割范的雕汇吵率巨。远榜期沫汇们率咬（沈期据汇尘汇荷率场）伸：锡是富交挠易驻双丘方显达率成挣外兔汇晃买单卖联协拿议符，窝约筝定漆在愈将抱来矩某伐一字时母间透进植行怕外窗汇耕实透际汤交哨割忠所膛使爪用究的由汇钞率单。外纽奉汇傅升各水请：菊远茂期迅汇趟率嗓高师于扯即凑期斑汇皱率外裂汇忙贴环水拴：差远反期大汇劫率倡低杰于戚即具期敏汇叹率（致五准）坏按推汇突率友制圆度朝不怀同出可拖分暴为什固华定吩汇脑率耕和束浮搂动玻汇砌率（山6晚）拦按杏是眼否杨通竞过网通渠货拆膨清胀太调尊整皱可移分土为螺实冬际裕汇棒率母和委名棚义牢汇享率爹。实剥际挽汇街率吼是动在鼠名虎义导汇叉率劈燕的叙基个础陆上秀，摧剔辟除渣了默通桌货激膨这胀析因镜素自后椒的陈汇君率威。三愈、竖汇赌率软变凯动期计服算1愁、朝汇物率月变标动迫的昌定望义法扒定御升锤值地：久一捡国吓金立融袄当歌局匪决壤定象或豪国兆际唤会搜议前决州定韵增塑加凝该俭国铸货肚币谨的珠含师金且量衰，万提奴高反对易外昏币怒的显汇笋率撇。法府定续贬锅值炎：泻指映政黎府关有催关拔当茶局奸明首文雕规罗定盖降移低凳本饱国衡货需币债的塌含夫金宅量寸，户提紫高余外羡汇或汇锋率县。升耗值炸：功是毛由易于酸外调汇座市榜场术上踢供钩求井关舌系冤的勉变磨化忌造弯成眯的糠某调国抬货淘币硬对默外耕价蛙值啄的复增铅加庸。贬别值咸：驳是示由和于鸭外惨汇部市远场戒上肚供露求谜关桑系中的锤变闭化朝造挺成帅的笔某债国扑货脖币良对萄外泳价遗值与的宵下先降石。汇多率煌变湿动岭的凤计围算法镇定沃升牛值秃幅服度=晃(拼升俭值申后叶的县含泽金略量格/责升哗值册前陶的菊含润金他量蝴-衰1菌)障×象1女0沫0寇%法乖定速贬艳值榆幅漠度=伪(莲1姓-碑贬站值霜后突的尽含沾金踏量坊/移贬残值征前愤的缺含消金鄙量疫)弦×喜1称0枕0块%直羊接成标到价樱法她下本刺币钥汇疤率鹿的块变改化疯（纷％巡寿）零=味（盗旧虾汇嫌率捧/庄新桥汇毅率县－蹄1奖）缠×枣1党0海0滨%外涨汇和汇侧率倘的每变晋化翠（更％遵）蚀=米（窜新夏汇评率姑/竟旧别汇累率偏－革1患）滔×文1钓0磁0阶%间概接水标贴价肠法悬下本调币炮汇踩率端的肚变肝化炉（暂％搁）捐=肆（福新惩汇配率唉/询旧南汇鲁率狠－示1祸）丝式×达1臂0豪0竭%外颈币榆汇胖率闸的海变鉴化受（塌％呢）狱=国（氧旧狱汇婶率铅/奴新狸汇哑率溪－摇1前）埋×役1没0发0泥%例望：展1独9盐9作0领年敲1投1坡月秩，首人铃民兽币任官双方蓄汇边率宰进宰行有了联调查整清，付从按原颤来沾的捷1旺0推0况美焦元倍=税4蝴7掌2羽.恶2钓1斜元妻（洪人蒙民馋币医）签调咐至押1湾0取0钟美绑元躬=皮5起2间2鼻.刷2场1彻元拆（岗人赖民剖币杰）距，蹈根貌据戏这坐一宽调洞整即，漆求棚人男民毙币慕对肆美绘元座的付变屡化支幅阴度袋和阳美脉元里对预人酬民董币柏的兰变炎化乐幅扇度抗。解给：卖此埋为圈直也接地标颠价劝法息，人顾民鼓币弃汇唱率论的谈变树动赵：（苹4市7乡丰2恼.驾2凑1播/所5侧2径2麦.厕2浅1胞－谈1拉）寻×捉1绣0农0瓶%窃=威－捉9恨.柳5壮7跃%美抵元诉汇偶率料的市变锯动宏：（妙5轧2膜2翻.滚2女1粗/浮4础7运2劣.厨2谦1茎－狱1泛）侦×驶1切0誓0渐%烘=糟1初0戴.蚊5素9宣%2蝴、丑综怒合模汇熔率纠变咳动介率砍的系计头算综谨合平汇喘率足变倾动嚼率是摆根餐据凤一活国万货叛币优和带其恶他蚊各踏国顷货游币阴汇奏率紧的谦变菌动六幅杰度殃，稼用则各册国西在烛该睬国牺对赔外燥贸闭易渣中件所犹占乌的饥比惯重崇，称或哑各籍国吉在画世奇界推贸聪易盏中靠所移占失的爽比勺重戏作健为辆权解数禽，霉加沫权国计酒算诵出羞的夏汇隶率地变宇动素率吸。四叫、瞧人只民喊币诱汇带率（铸一论）效人迈民茧币捐汇亿率蚁制废度植的穴演蛛化紫过断程（宽二外）跳现袖行逐人犁民扭币偿汇亲率郑制籍度以砍市午场求供组求苏为垦基袄础安的逐、摆单柔一陶的锯、繁有疏管墨理娃的捆、疫浮纪动涌汇葱率掉制甲。第迁三犁节尿汇但率蛋决舞定房诚的掠统荡计蛮分患析汇仰率胶决舟定俱模紫型牲（捆西昆方挑主捆要同汇练率垂理纲论渡）人贫民魂币遭汇士率卡决误定幸的前综锤合填模广型一节、玻汇贱率妹决帅定稼模免型汇股率扛决系定山有及两铅种下模贿型岭，仪实屯物谱决词定缸模借型简和墨货俯币卷决耽定竭模钉型嗽。如盖果冻一马国桨仅品是弊经时常远项南目狐可纵兑叨换与，呢则驻实给物禁汇记率剥模势型壤比谣较据合仅理奴，骆购向买乓力澡平江价僻模召型稼和驼利亲率菠评蠢价挎模扇型英是龄其序代劈燕表私；如液果赔货面币逢实使现桐完污全去可毯兑夫换乓，栽则宅货娱币旱汇在率封模跟型钢要特相验对袜合贡理留些举。1槐、舅购话买炊力屿平絮价姥模毙型食（齐简送称P伶P吃P理鞠论赠）该倡模陪型狡只糖从帆商川品叫贸返易壁和京物汇价泉出补发巷，践忽绪略卷了辨非均商常品请贸扭易招和躬利摸率泛对芬汇垒率脸的拿影翻响累。（仰1狸）歪基坊本添思联想监：米以筝本夺国顾货抗币踩交夏换考外皇国再货掀币叉，也其递实系质祖就袜是瓶以羊本故国轨的搞购钥买涌力疗去刚交栽换踏外脑国禾的齐购贼买奶力洁，继而艘汇饱率嫩则邪是拴两喘国魔货渔币敞在由各溉自吴国傅家简里失所暑具捡有络的拦购歪买披力若的虹对抹比术。（誉2科）秤两抗种洲形报式边：淡绝邪对工购己买寇力辟平宝价钳与蚕相扰对重购懂买智力或平严价前盛者筛说绢明翅在蔑某吴一嫁时仙点愿上为汇虚率均决探定服的满基描础恒，后借者葡则枯解浑释霉在饿某原一述时童段你里桑汇垫率塑变吃动鲜的固原垫因贼。A辛：绝斥对竿购哪买阵力熊平容价“一从价堆定影律”：济自阻由辅贸裂易蹦条粥件饮下格，醋世伙界宫市耐场有上粘一恨件蓬商热品笨不倾论微在言什肝么竖地奋方兆出专售折，刊扣增除歼运漏输皆费团用昨外筝，消其弊价童格励都防相泻同例。在坐某素一收时庸点燥上矛，拍两幻玉国帽货开币疯之贯间活的童兑业换蹦比角率匙取虚决泡于湾两注国岸的贺购允买随力栗之讨比烤。昂我佩们节知佩道室，走一鼓国汪货众币捆购飞买胳力鸽的随大岗小迈是吐通孤过帽该酱国球物匹价屡水母平休的侍高摊低弄表资现难出李来逆的赤，学而挪货拳币茧购以买蹦力笋指壳数距则汉是有某掏一葛时奶期涛物民价话指暮数枝的棵倒扰数潜，取因炸此橡，抛绝朵对P革P醉P可型用仪两仙国躲物泛价鲁水茫平冶对箱比管的赌公垫式晕来谱表诞示贵，灯模抄型县：e犁=占Pa/浴Pb其眉中鸣，e为融直务接讽标泼价洽法狂表谁示盖的A国狱汇粉率斩，Pa为A国逢的检一值般婶物专价京水死平津，Pb为B国僻的覆一白般息物闷价灶水尚平另。B淡：相分对馒购关买些力弱平粗价亏模掠型汇皮率镇在洲一出段晋时询期济内泡的祸变惊化戏归考因漫于低两急国虾在刮这聋段菊时筹期肯中蚁的导物堵价秀水帜平离或馆购售买妻力侮的萌相蜂对窗变绘化朝。用愚公波式售来线表递示劣，e1/变e0=增(坛Pa街1/木Pa东0)鄙/档(文Pb短1/仗Pb使0)或e1=郊e0*缸(墨Pa梦1/赞Pa惭0)谦/绪(私Pb屡1/樱Pb练0)其婚中朱，e1、酸e0分窗别众表毁示宗当疗期阶和到基守期手的服汇躁率腰，Pa仪1、烛Pa晋0分泳别性表绳示A国慕当巾期腰和今基肾期荒的纱物朵价并水慢平讽，Pb讨1、晶Pb推0分迈别糠表溜示B国独当芹期晋和叙基黑期卡的桃物牙价卡水弊平破。例歌如肉，羊美监元叙对规英舰镑今的打基河期睛汇口率叛为坟$胳2尝.帮0维0尽／杆￡称。匀由膊于矿世欢界商范番围台的理通轰货回膨判胀劫，惩英弱国说的马物林价腿指颤数央从打基滚期阴的狡1阿0躺0恨上婶升流到初下弱一娃期倍的钥2雷4抖0割，剂而越同香期狭美钓国袋的兵物翅价辜指匙数误更央是荡涨汁至雾3好2吸0费。吗很毫显粪然煌，搁两弟国国的支物文价界水猎平啊发杯生帽了拨不交同歉程芒度待的损变爽化汗，漏基愿期施汇佣率镰$绢2纤.寻0喘0味／星1精￡假已钩不久再修符警合违两伟国枣货被币葱之蓝间齐新佳形兽成谜的饭购后买渠力检对损比骗关箭系紫，碧因往此饺必穷须绢按循两鹊国陷物质价西的废相史对愧变伞化政对百基识期询汇咐率迹作华出刊调奋整微，吼以需重魄新友确孔定悟新滤的生均隐衡梦汇饥率吉：R悠（塔e1）耳=纵(喂3趣2摊0蛙/欣1厘0笑0玻)隆/此(扎2挪4那0柄/辉1序0遇0笛)塘*眯$样2潮.姻0凳0哄／捎￡鼻=但$捞2颠.酱6凶6额／丙￡2慢、引利牲率球平或价呼模松型勿(眉又转称旅远米期被汇秩率哨理斜论掌)基期本松原贝理日：呆在啦资照本隆具挺有气充裂分怕国简际诸流瓦动担性短的晌条四件涝下掏，常投隶资刺者指的芹套摄利掩行母为司使同得缎国斩际臣金笋融扬市其场贷上将以冠不帝同议货买币江计为价鹅的鬼相叨似丸资岩产您的然收腊益冷率呈趋平于聚一械致翅。基逗本肆的幅表孕达留式谱：r蝇－偿r阴*淡=睬Δ洁E沫e子＝即篇期壤汇旬率叶－阅远染期创汇西率r代稿表盘以不本调币克计爆价两的筹资袄产喜收闯益垄率门，r籍*代置表进以貌外咳币玻计浴价存的苏相诸似喝资闲产粗的影收营益包率引，Δ消E诱e表借示辉一满段册时姜间趋内到本棵国驳货俱币铲贬左值馅或耐外侍国撤货牛币台升押值肠的城比很率侄。迁它异表泛明驻本两国括利像率踪蝶高敞于替（典或昌低选于弟）冬外不国笨利请率度的虫差雀额李等雅于愿本央国说货联币坚的宅预采期脾贬瞒值边（录或渔升滔值来）枪的发幅厕度肃。宵远酷期妨汇佩率司与蜂即诸期漂汇仪率恩的贼价裳差咏等谊于弊两炎国制利肯率据之扇差烟，揭；治利慢率炊较里低丙国恼家收货逼币所的陡远色期船汇仅率环必钢将误升餐水课，皮利改率包较葡高坟国少家寄的惧远禽期侮汇睡率瞧必妹将绢贴揭水遥。解应释殃：贤由披于文各漆国孩间仪利其率六存挎在贵着等差滨异速，压投放资标者领产卡生袜套格利锤行能为天。乒比灿如立，济甲趴国浑的黑利荐率赶高虏于蛾乙挪国逮，轻投扒资剪者惩就晌会趴将牺其庸资扑本串从踩乙混国聚转焦移剩到偷甲拉国营。档这能是努以意两浮国茶货娇币摄的奖汇恋率历保旷持险不略变掉或站稳繁定宵为茎前谢提缴条沿件功，沃才仔能手实早现殖投绘资敏者攀的够预男期涌收诊益插。荒如起果泼汇究率谷对婆投镇资镜者跃发御生梅不呜利末的迎变羡动肉，服则虽存唱在冰风牺险王。铺例倒如纳，斑英证国遇利离率即为嚼1痰2性％撇,许美询国吧利币率耽为励6某％仪，挨美肚元雨对解英脚镑没的舅即裤期卖汇越率撑为老1仰英驻镑琴＝紫2壁美侵元柄。伙美枪国沸投腊资蛛者游以网2兄百怖万滤美转元滤兑冒换脸为亲1括百浓万库英宗镑升，口在碧英喷国踢进杜行趟6穷个惧月蛋期涂投柳资队。到晃期啦之第日灭如普果肾汇叠率匠不街变盐，联可繁得萍本踢息作1差,火0倚6另0刑,要0举0耽0焰英虎镑孝，鸟兑牢回讽2碑,基1抖2梅0绿,裂0美0匹0疗美轻元耐．乖减属去垒本混金肯2董,沙0馒0仿0满,旷0养0迹0洪美垮元双，臣收辞益得为称1乱2倾0察,醉0锡0勇0证美鼻元合,康再竿减搅去朱成俯本悼利称息燃6港0哪,捉0馒0会0协美灾元息，舟可堂获舟净坡利猜6底0吓,架0肆0坏0惭美滩元罢。如畏果牲到鸟期报之腰日笔汇酒率室变疏为拼1毒英谱镑她＝化1涌.晒8律美墨元枪，判投秩资杂收膜回删本欢息象1毕,梨0愧6殃0壶,冒0打0骗0返英摩镑口只晒能幕兑发得危1洗,趋9服0点8葛,扣0泰0猪0叔美狂元石，万同棋原番来妖投绘资猾本专息自2界,熄0辅6受0碗,箭0蜂0非0斯美萝元殊相塞比主，声将加净电损炊失穿1赌5承2缺,哲0戴0牲0孙美逃元一些国但提骗高眠本翁币傅利碍率沈，报会肥引稀起论资饰本悲流箱入秒该集国辈，负市享场珍对滩本驾币倘的删需虫求窜增披大巡寿，武使房诚本抓币勤升丘值控。武（欧即那期酬汇本率过上玻升缓）为速防果止滴未咐来距到贴期朝时威该抗国兆货语币拣汇响率否下惩跌享带馅来榜的睡风陕险爽和只损设失塔，遇投膝资镜者毛在概购杀进见该婚种语货夕币绣现粉汇孕时粘往钻往潮会应采筝取坚调盘期晃交搬易刚，吉即按卖强出惊该导种镰货踢币店的逃远仿期名，给从剪而勉使淋其顿远为期存贴椒水裁。盼（结远壮期序汇翼率纹下滩跌因）仍劳以增上持例料说好明缓，山当筛英润国颈投确资昌收渣益芒高壁于茅美枣国泥投惭资跳收煤益法时别，胜资桨本杠就也会议从挨美院国黎流责向扫英商国把。悬结亲果互，壶即秀期待汇篮率冷因蛙购刚买南增垦多亲而素上毅升柱，钩远灭期译汇掉率禽则票因膊抛亡售懂增渣多煌而歼下头跌跌，畏从李而犯引溪起库利税率纵的焰调段整侨，弊一亚直草到固两闭国捷投俩资突收特益句相映等呈时猴，户国闹际乞资唇本乡丰移铁动隶才唉会率停庆止工。娱这壳是茫利倒率怀平传价帆说流的恭基嗽本绪原副理吩。3疏、院货旧币棚主竞义佳的舍汇百率陶模钱型基死本勿假胡设绒：胸资览本醉市涝场懂高锦度早发吼达质；社购该买条力痰平叶价秀总邪是携适病用兵的博；恋存猴在禁高倒效较的收外债汇革市穴场模崇型迎表亩达邻式琴：爆（旨直汉接肢标鬼价冤法辜）e宜=份P锄/春P李*剧（删P紧：本威国仍物票价步水革平前；P抚*定：本渔国赌物逝价虽水蒜平册）P唯＝技M败s挪/蚕M俗d阁(云M舅s朝:国货内昼名清义现货袋币标存假量谈;M峰d宰:国沙内滴实愈际悔货农币聪余葱额跃需伞求披）P角*禁＝撒M怀s粥*妇/谊M链d残*脖(仁M拉s唉*阵:国荡外划名拍义续货锅币撕存疗量敬;M堂d唉*训:国剪外夸实先际孔货仰币佳余盒额黑需谅求棋）e本=耳P悲/炒P亮*吨=炊（组M倒s怕/制M员d升〕年/淋（裹M闸s鲜*蕉/鲁M热d仰*炸）斥=炕（美M播s亲/艳M弄s伞*牺〕毅×嫁（签M反d嗽*祖/苹M怖d雀）M扭d祝＝述f台(街Y捏,宫i柔)弊；壳M知d喷*河＝坟f轰(糊Y堆*恨,谱i袭*雷)（搭Y锦：国仇内匠实誓际怒收困入示；i询:国窄内扶名录义个利能率魂；Y摇*培：国尖外牙实右际受收腿入颂；i没*絮:国脚外朽名叫义抢利继率截）e里=悔（渠M挂s弟/从M委s资*宋）滤×作［傅f能(鸣Y猜*族,理i碗*转)警/红f杜(聪Y旺,失i稀)夏］i扔=弃r壶+隙π购;嗽i趴*袋=者r挡*绘+客*（r万：本耽国防实既际弹利管率喉；π他：本束国朱通摊货城膨拴胀骑率盛）e浇=本(纹M纸s墓/怖M惠s美*期)缩慧×配［栋f软(霉Y卷*抹,缩慧r猛*欧+息π吓*备)写/绘f紫(丈Y停,贼r定+曾π兆)农］其谢中扭，M没s慌、你M车s辽*分嘱别拌为线国威内全、症国绒外查的景名陵义吉货炸币睁存坑量叮，Y泛、肃Y荣*表将示枝国克内恐、蝴国竿外誓实阔际泰收稍入栽，r春、锈r丹*分饶别幼表辆示进本孩国狐、肌外豆国深的角实辈际帮利袜率折，π常、材π归*分部别凭是贫本险国菜、染外上国旋的率通孩货护膨饥胀宜率谷。一寄国追名搁义雁货铅币旗供姜应咳量有(M榴s毫)相丢对侄增直加昨，丢国似内拢物决价温上品涨摸，统本根币翅贬坟值健；²一辣国良实润际盛国抚民馋收剂入吃(Y漠)增眨加臣，类本截币影需淋求醒增膛加么；M改s不拼变牢，堵物罗价陪下玩跌喜，孙（e帮=停P解/青P熊*爪）汇办率友下谢跌呼，恋本雄币局升殃值尚；²本骄国医预蜓期膊通殊货隙膨原胀廊率钻（π营）下店降沙，e降坝低洋，姨本鹿币由升较值至；²外岸国脖预咽期凤通馅货众膨晓胀测率摄（π援*挖）下贯降既，e增欧大是，贵本状币院贬伍值荒。4酿、冒国土际纲收咽支蔑理缘瑞论骄（吸戈沈森玩的菊国深际械借寨贷望说煌）汇详率证作土为红货庸币凭的番价卖格似，文由版外弟汇损的险供玩给妹和涂需见求他的呼相默互夹作辅用薪决承定划。至（宇外勾汇好供限求铸说肺）一贫国传货像币撞汇脆率锡的定涨茧跌希是床由抗国赔际缘瑞收谣支退状丢况清决举定专。一江国枣国除际歼收贿支权出戒现愧顺园差隶，著国途际悼市轿场评对跑其朴货的币生需昆求挑增草加让，锁本认币路升漂值船；国拥际宗收素支香出饶现盛逆芬差号，号国奶际盟市即场叫对肉其攀货膛币草需锁求些减亏少全，躬本药币辣贬牧值祝。二胜、弯人彻民虎币蚂汇锣率偏决答定轮的倡综故合炎模痕型E1=岛e0*池［谷(慎Rb/凭Ra)粉×娱(楼Db/徒Da)栋］视/觉(蛮Pb/狠Pa)2其弊中滋，E1是疲以巧直砖接持标宏价即法马表恳示镰的鉴当凑年盆人丹民片币蓬理章论特均哀衡射汇开率酬，e0是咱以雷直柄接威标匙价承法视表泉示潜的贱上辱一淘期文人驱民枯币章实垒际纷汇贫率坏，Rb、帐Ra分稍别烤为遵当信年屋美挽国抱和堂中浸国卧的头利签率课水静平胖，Db、宅Da分做别殖为盘当钞年疲美翻国羞和昌中避国闷国育际乐收乔支户与歼上敬期贩的弟比鸽值棕,Pa、誓Pb分愤别幕为寸当从年伟美孝国讽和盘中市国丘的婚环吐比扣价记格森指脊数帽。第苗四诊节可汇午率淘变制动蚊对确经度济祝的运影点响矿分缓析对茫一钉国轻对豪外槐贸微易划收谊支团的扭影剖响汇杂率亚变寺动抓对膛国酱内秀物株价裂的熔影较响一构、弊对脸一眨国铸对闭外姿贸贸易袜收庸支倒的蓝影闲响货赴币顿贬齐值火对衡进去出幸口烛的疮一区般杂影忧响w马茧歇艇尔—勒笛纳屡条喘件w“J曲辅线码效锦应”货黄币屿贬歇值幕对闷进档出烧口纸的播一赏般拐影拔响一扎国岗货葱币聚贬榜值冲．患首恢先俊使染进续出秩口懒商舞品飞的熟相据对击价唯格靠发遣生方变齿化村。虎在容出算口