第五章修改长期筹资方式

2023/7/171第5章长期筹资方式第1节长期筹资概述第2节股权性筹资第3节债务性筹资第4节混合性筹资第1节长期筹资概述一、长期筹资的意义二、长期筹资的动机三、长期筹资的原则四、长期筹资的渠道五、长期筹资的类型2023/7/172一、长期筹资的意义1.长期筹资的概念企业的筹资可以分为短期筹资和长期筹资。长期筹资是指企业作为筹资主体，根据其经营活动、投资活动和调整资本结构等长期需要，通过长期筹资渠道和资本市场，运用长期筹资方式，经济有效地筹措和集中长期资本的活动。长期筹资是企业筹资的主要内容。2023/7/173一毕、志长毒期装筹漂资家的孤意足义2灵.长诉期晋筹喇资鲁的会意武义（1）笛任涨何喊企聪业范在漂生山存似发兔展卸过莲程莲中棉，亦都岂需纲要所始总终酱维鸡持漂一脏定贵的资青本沟规勇模，浅由靠于强生吃产榜经这营歌活驾动伟的回发仙展掏变乏化谨，姓往型往撕需帮要香追慕加每筹窄资蜘。（2）枕企屿业披为亩了汗稳旷定币一找定倡的响供映求偿关振系宁并神获轿得群一急定晶的贷投榴资贺收棋益珍，毁对戒外陪开福展沸投转资据活廉动师，未往毁往南也汗需捎要畏筹泉集筒资脸本热。（3）弟企阳业掌根航据汤内喂外摇部谷环叛境来的纷变堆化造，误适事时搅采混取集调奴整大企母业迁资宫本图结土构皂的预策匹略饲，肃也董需双要仔及采时拴地但筹夕集违资鬼本阻。2环0唤2晋3桐/耻7交/法1竹34二雄、思长米期霉筹率资脏的垂动竭机基晕本薄目耐的坝：朵是赞为处了冠维诱持楚自真身狡的形生失存烛与壳发冤展1炎.扩宝张糟性事筹莫资撕动罚机扩撑张暮性肢筹币资靠动赔机浓是酬企颜业因窃扩随大杜生把产酒经誓营狮规至模期或忆增峰加背对轧外霉投恼资藏的捧需俩要而其产蚀生哈的追扔加涨筹穿资动响机据。（造譬测如斥：娇为仰购俭置隔设盼备真、盼引卖进召新者技励术辅、叹开撤发嘴新逃产洲品泄、禁对牵外威投呢资瓦及掌并些购编其殃他窜企慕业帽而暗筹疤资派）2奔.调羊整揪性鸦筹遮资辉动挨机企翻业坡的候调装整黄性伶筹帖资灶动泳机弟是舞企佣业因瓜调任整道现竞有娃资字本拼结屡构必的头需押要而克产绕生利的麻筹礼资寄动长机。援（慢譬丑如眠：哭为恋现袭金焦周邀转垒与浴调递度喜、岩为剩偿孝还没债摄务委及批调歪整炼资固本慕结物构采吨取桐债劣转李股而赛筹侨资凶）3千.混填合屯性脱筹炕资寺动四机企藏业同悠时东既削为安扩嗓张塔规音模已又晒为景调网整您资老本劈燕结卖构安而抽产瓣生的块筹竞资拿动系机恋，英称销为畜混胞合臂性深筹袖资磨动寇机。塘（说两箱者征都从有宰）2笼0宫2砌3缸/恩7赏/令1秩35三尖、巾长信期像筹挡资雷的框原邀则1淹.合揉法竹性辩原她则遵乡丰守爹法步规另，乌履职行搏责顶任硬，爹维救护弓权柴益酱，局避乳免脑损密失2蛾.效忽益惯性落原赛则认启真坦分紫析善投缸资灶机山会巨，滥寻陶求屡最蹲优挠筹新资配组酷合3目.合敌理杀性捎原哗则合浇理学确趴定赌筹章资倡数拉量抖和绘资萝本宰结努构4勿.及虑时锡性暖原诱则筹柱资担与值投辫资轮在藏时眠间攻上畜相泡协怨调P悠1左4稿2四扬、浴长壳期衔筹贸资兽的骄渠编道1、贸政睡府核财塘政径资压本—闲—国即有企饲业粥的锐来材源控；2、为银埋行飘信兵贷幼资鼠本—枪—各悠种企幻玉业有的戴来妥源街；3、阶非伙银诸行搜金碰融疤机纳构恒资进本—头—保汁险券公寄司允、艺信漠托背投址资闸公张司样、已财障务法公椒司渠等愧；4、西其甘他表法肝人抽资看本—谨—企召业幼、悔事写业恢、皮团雀体这法共人老；5、祸民逮间之资京本伍：—丙—为的企辨业应直凯接毅提轧供溜筹药资祸；6、梦企杀业详内灵部碰资选本—旁—企注业卸的举盈骂余仔公副积止和折未碗分堤配隐利翅润红；7、横国滥外蜜和衫我绪国乡丰港像澳精台喉资弹本—垄—外众商炼投蜻资。p仿1附4晕3五笋、戒长踏期咬筹违资束的撒类康型1样.内评部吓筹瓜资返与呢外弱部混筹桃资按梳资斜本牙来溉源恰的估范鹊围签不焰同挡，丛可但分颈为内休部古筹陪资请和撤外笼部淡筹削资两扬种货类蹈型剂。内芦部姻筹锅资拆：命企绵业仿通榨过但提聪取德盈佣余训公赖积俩和亿保招留少未菠分探配邻利造润嫌而甚形狗成稠的分资奔本焰；外福部滴筹蛋资宣：孔主完要史有蒸投殖入洪资丹本边筹捏资京、厉发率行究股刻票终、鼠长银期幼借纳款他筹议资枕、听发酱行乞债饲券屈筹围资密及屑融样资水租谦赁土筹虫资透等宝等恢；2喷0炉2齐3捕/孟7损/芬1堆382么0留2笛3偏/普7园/吵1秋392灶.直斑接仇筹企资盼与晕间声接父筹妖资企斧业悠的栽筹悄资饭活纽奉动藏按损其是达否圾借汁助卧银敢行等胃金粉融静机京构跌，星可根分砖为饲直筐接产筹直资职和膀间糕接血筹型资瞎两海种男类虑型轻。直嘴接辟筹及资择方变式邪：投皇入挂资叙本朽、桶发旗行逮股辉票滴、洒发息行狐债阔券势和喝商墓业险信羽用间世接慈筹蕉资之方代式墙：影传授统徒方疼法材有银蜡行目借廉款映和筝融秃资剂租土赁等单。企猜业投顶资顺者货雪币证安券直婶接筹括资奴形赚式金禁融狮中介骂机课构贷汁款申骆请储凯蓄购潜买剖证维券利枕息投昏资阳者（孟资总金姨盈钳余送者然）企婶业（技资员金桌短挑缺拔者税）间扇接安筹系资着形关式第塞一蜡节王筹淋资猴概豪述第拘二匙节股陆权性筹荐资重淡点届及壤难遗点筹玻资漏的脑分瓣类股秩票鄙的煎发烫售劈燕方隶式查和锈发骆行耐价忍格银晴行钉借略款伯的闷信舞用荡条棉件各破种枣筹赤资答方粮式掘的逢优唉缺制点本械章内约容5闯.朵2第扫三歪节翼债辛务淘性枣筹歪资第淘四筛节北混稻合闯性把筹摇资1救.注裹册饭资问本溉的侦含窄义注伶册畅资热本抱是罚指影企伙业移在得工因商击行破政遵管敲理岭部芒门愁登牢记桂注迁册印的忍资茫本吵总锯额漏。2若0城0冠6年纹新巾公酬司摧法遍实返施灰后薪，润注旗册践公毯司娇最秀低同注雷册汤资忽本皇为宅：策有调限故责膀任洽公慎司义注探册浙资仁本叛的访最阀低袍限失额球为勉人门民嗽币3万绪元—蜻—新公古司染法冒第2朽6条一耗人筑有只限敬责铸任帖公雅司此注含册远资负本队最片低华限稿额鬼为1合0万险元忘，深且彼股帝东杀应蛾当雨一丸次幕缴船足虏出愧资锹额—绒—新帜公替司机法堤第5层9－6尸4条股岸份础有仙限未公紧司紫注林册绕资根本靠的削最虽低绣限冠额映为5栋0预0万模元—融—新公振司腿法叉第8询1条一.注啦册泄资份本吐制太度投葡入网资元本喷筹晒资是遍指碗非灵股暑份翅制窜企浪业赢以纽奉协位议旨等响形剖式礼吸珠收众国房诚家厦、放其爸他覆企与业弱、棒个粮人嗽和移外拦商盒等出直匪接困投耍入僻的右资岭本榴，信形茂成舟企扬业仿投患入济资姓本费的堤一够种违筹寒资寨方傻式齐。吸孔收份直险接怨投师资是规非最股导份殃制腐企棉业筹邀集探权司益吴资风金网的慈基挨本奖方胃式腔。二、投铅入坐资阅本诊筹催资（笔吸凭收写直枝接箩投非资I揉n介v百e指s糟t枯e渴d劫C草a怀p市i柏t忠a按l)投航入遭资龟本尼筹蚁资劝的渣种搏类投乏入抚主隶体国有资本法人资本个人资本外商资本出辽资殃形类式现站金非告现片金狼资膛产实物资产无形资产投针入棵资兼本棵筹袖资爸的幼优信缺玩点优够点增到强企场业漏信伪誉财万务宝风离险低缺找点资暑金嫂成程本较摄高不蚀以毛证驻券为酬媒谣介摸，徒不便届于伟产辫权交握易财然务委风扔险低尽妙快郊形卡成生翁产会能秘力融株资胀规救模受摧到少限侍制股温票公：喊是股逆份税有基限拣公碍司为河筹漫措股浙权偿资弱本而垒发消行达的盒有没价彼证肚券偏，隐是瓦持趣股扁人育拥逮有停公旷司轰股直份匹的免凭恒证畏。1迁.股将票竖的壶含女义永和匆种为类5肠.意3倘.稼2、发掌行普狡通蔬股孝筹叹资（C语o幻玉m酸m催o贡n厦S猫t它o容c领k）股票的类型按发行对象和上市地区分按股票票面有无金额分按股票票面是否记名分按股东的权利和义务分普通股优先股A股股票无记名股票无面额股票有面额股票记名股票B股股票H股股票N股股票《公盯司级法》规调定光：餐向捷发演起旋人利、仅国幸家熊授赔权测投昏资况的甜机樱构牧和城法往人杆发归行高的割股驳票庄，描必许须稀为缺记躲名品股替票呢。《公屠司伪法》不剑承死认黑无象面忽额制股替票拾。P此S沉:普室通蚂股股引东孕的责权增利剩隔余耽收汗益爽权剩究余中求魂偿葛权公项司倾管厌理雾权股胶票谜转淘让厌权优西先催认冲股介权与帖优青先艰股汉的遣区麦别♠优养先袭分武配校股答利♠优祖先吨分飞配纲剩伤余贺财慰产♠一劣般查无贸表服决蚀权♠可待由款公练司亩赎蝇回庸、秆转踩换证等VS2肥.股溉票得发折行考的回要锋求公柳开浸间皇接颗发雅行不蒜公号开撑间同接聚发播行3矛.股乏票油的露发腐售址方余式股票的发行价格等价时价中间价股裕票耕的季发逮行渣价映格与主其胖面撞值喝等鸭价以柜公豆司括原夏发陵行宋同扯种股谦票率的壤现遭行园价腰格占为锐基准毁来换选习择警增拌发新或股抹的妇发聋行紧价咱格以弄股扫票踪蝶市似场膨价锹格遭与面胜额宗的越中厌间马值吵作宴为股岸票忽的辛发愉行降价胜格4持.股阶票容的牺发屿行皮价女格5薪.股能票湾上辱市股怜票股上疗市肥是称指克已振经跳发淘行匆的委股咸票缩慧经四证捷券猪交轨易屑所房诚批哄准亩后姐，揭在汽交钳易墓所塑公效开粱挂疑牌荷交欲易代的锐法堡律五行撞为弱，质股膝票必上墨市裕，朵是赌连岂接汁股踪蝶票笑发轿行盆和仔股响票酷交筹易霞的"桥走梁"。优贫点梢：提离高脆股绪票挽流寇动秀性防纪止吐股愉权兆过口于范集江中提绕高穴企仆业翻知忠名狭度便驻于伟确浆定君公挽司繁价解值缺斥点弹：失辛去开隐避私纠权股拳价振可躬能鱼歪伸曲鞋企蕉业修业客绩可烤能屈分叉散浅控醒制谎权上派市固需章要咱很殊高轻的蹲费锹用6邀.普长通顷股赠筹距资史的畜优驻缺飞点优点缺点①没有固定的股利负担；资本成本较高；（相对于债权资本）②股本没有固定的到期日；可能分散公司的控制权；③筹资企业的风险小；新股东摊薄利润；④增强信誉，形成资本公积等。增发普通股可能引起股价波动。第暂二在节股好权性筹灭资第泼一忍节北筹稳资炕概踢述重晌点择及套难膊点筹唱资静的撇分忠类股易票之的罩发送售句方攀式洞和煎发泻行躲价昨格银僚行酸借益款索的橡信君用错条遥件各没种坐筹摊资颂方出式躺的伪优旦缺糊点本协章内凉容5筐.估3第忍三娘节症债语务役性附筹纲资第症四箩节国混畅合说性觉筹贸资主要类型长哄期滚借某款发击行脊债宴券融站资斤租冻赁三锻债吴务赛性琴筹稿资债彩务印性零筹蓄资纵是床指筛企悄业铲通吸过希借浙款硬、常发县行挖债逃卷裂和非融命资钞租啦赁质等浙方尽式辱筹图集怖的承长树期范债轰务锦资冈本。本瞒节量讲披介狐绍雄以趟下念三腔种里方华式描：◆长享期阁借租款沉是督指臂企绢业钳向东银纲行答等惊金场融俩机亲构骆以怒及盾向踢其产他全单牌位撇借画入镇的忧，哭期动限距在1年汁以校上残的段借刻款吊。★按拌提番供馆贷闻款屈的恼机场构础分:政公策央性胖银尺行友贷催款勤、弟商你业剖银维行跳贷盘款穿、马其悲他丽金钩融堪机钟构岗贷重款★券按恋有央无溉抵惹押位品娃分:抵梯押饶贷碧款廊、贼信灵用纤贷炊款★匪按曾用掩途醉：固尖定返资肾产堡投丘资冻贷舅款白、恭更糊新奏改缴造抗贷态款此、行科辽技脂开妈发孤和圆新协产堵品克试辜制扰贷初款办等由。分功类帜：5刮.熟3蔬.亏1、长脏期色借叨款（态一耍）号长沈期纽奉借起款姜的星定刘义输及提分光类（浅二投）青借皱款摄的萝信旬用融条疼件授锈信适额段度【例】在贯正宾式今协赴议销下封，遥约则定逃某劣公忠司遵的琴信兴贷凶额秒度狠为1猎0锣0元闸，面该叹公胸司骨已取借冲用8吗0万爬元皮尚枯未伍偿眨还扰，抱则荒该谈公烟司朴仍叛可倘申铺请括借2末0万朱元肥，杀银砍行高将车予眯以狱保拐证。1、授信额定度:一名定招时绩期逃内啊，口银顾行的对泥贷振款纯企蒙业核规扁定俊的郑无衬担际保醋贷按款等的把最僻高嘴金特额奋，没不缸具论有师法巾律猫效六应喊。周叙转毁信营贷亏协动定补弟偿阳性督余得额借下款切的歌信踪蝶用废条蛾件银哗行取正浩式庄承律诺纤的育最爷高鱼贷兽款握限经额,需冒要题企连业易提俘供痛额姿外殖的川承成诺总费务。2、周躁转蒸信顾贷肺协坑定☆在盈协滋议臭的青有饲效英期剃内穷，弯只穴要长公绞司感的晨借寇款歉总术额席未透超院过醋最油高么限布额绕，毛银宅行粮必伞须匆满原足芒公发司任彼何舰时唤候想提盼出跨的装借亩款数要删求。☆公她司涂享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