第六章-外汇期货交易

第六章外汇期货交易【本章要求】了解外汇期货交易的产生了解外汇期货合约的特点与主要内容了解外汇期货交易的基本规则与流程掌握如何运用外汇期货交易进行套期保值与投机6.1概述一、外汇期货的概念外汇期货也称货币期货，是指交易双方在期货交易所内，通过公开叫价的方式，买卖在未来某一标准清算日期交割一定数量外汇的标准化期货合约的外汇交易。外汇期货是最早产生的金融期货的形式。它产生于1972年5月16日芝加哥商品交易所（CME）的国际货币市场（IMM）。二、外汇期货交易的特点1、外汇期货交易的是标准化的外汇合约2、外汇期货交易只能在期货交易所内通过公开竞价进行3、交纳保证金，实行每日结算制4、期货交易所实行限价制度三尸、热外泄汇崖期洲货丹合拉约回的毛主泻要算内成容1、蕉交迫易搁币耻种2、柳合艳约孩金赏额3、蝇最贡小哀变起动慕价攀格寺和跟最缘瑞高乘限劈燕价4、疗交盗割伐月悔份5、帜交摸割命日奖期眨和逆交持割砌地歪点6、逢交喉易佩时妨间7、烧最丑后吐交拼易落日8、馋保架证客金注担意伙：焰大口多塌数旧交筝易仗所圈对剑货言币执期聪货谣的崖报房诚价限是波将厚一欲单捡位孙其乌他倘国花家采的啦货绝币忧折敢算档成夫若挪干漠单讽位缴的壮美拌元善。I苹M违M面5种女外芽汇兴期导货读合君约婶规扁格币种合约金额交易单位最小价格变动单位每份合约变动单位涨跌限制保证金(初始/维持)交易时间最后交易日交割月份最后交割日期GBP6.25万0.0002USD12.5400点2800/2000上午7:20－下午2:00交割日前二个交易日（当日于上午9:16收盘）3、6、9、12

交割月份的第三个星期三JPY1250万0.000001USD12.5150点2100/1700AUD10万0.0001USD10150点1200/900CHF12.5万0.0001USD12.5150点2100/1700CAD10万0.0001USD10150点900/700交孩割翼地省：婆清树算桃所加指够定桃的鼓货弃币怠发声行予国无银炒行交易所名称货币期货种类悉尼期货交易所AUD中美洲商品交易所CHF、GBP、EUR、CAD、JPY纽约棉花交易所EUR费城证券交易所CHF、GBP、EUR、CAD、JPY、AUD伦敦国际金融期货期权交易所GBP、USD、JPY、CHF、EUR伦敦证券交易所GBP、USD多伦多期货交易所CAD、CHF、EUR、GBP温哥华证券交易所CAD、CHF、EUR、GBP新加坡国际货币交易所EUR、JPY、欧洲USD、GBP奥克兰期货交易所NZD、USD法国国际期货交易所EUR东京国际金融期货交易所欧洲JPY、JPY、欧洲USD6挥.形2铲市烦场筒结递构符、挂交遥易拢规贡则值与配交芬易缘瑞流往程一乳、艰外豪汇器期冰货零市缺场闯结纯构期队货叨交额易像所堪（f捷u动t锹u千r罪e悟e鲁x佣c互h河a押n外g摄e）清淘算庭机获构蛋（c刺l确e浴a露r任i奏n虹g轨h兄o挤u炕s街e）经揪纪披公牧司抖（f难u扎t包u虎r愈e痕s终c饭o杀m握m玩i渔s度s季i扰o离n基c泊o滔m刊p筐a征n唇y）市绍场电参冒与骆者谁（p瓶a伯r灰t康i王c搜i仁p僻a炕n宪t）二络、装交差易拉的若基泪本光规尘则1、陶保午证腿金半（m零a渔r尾g杨i绞n）初秃始毫保礼证听金话（i奖n勒i助t其i粘a停l哲m讯a顷r甲g芬i鞭n）维西持牧保谣证特金航（m吸a咳i炼n承t墨e眉n歇a疾n姓c尝e刻m恐a逼r框g恋i呢n）2、资每杨日呼结蚂算鸟制3、弄交胶易淘指梨令价韵格冶型逢指峰令时骂间割型得指唐令三纳、捐交县易堆的缸流禽程1、爹选互择绍经劈燕纪镜公售司策和射经等纪落人2、撒开拒立别账庭户疏，办交扛纳廉保司证翼金3、图下链达长委铃托尖指衬令篮（节下锐单镇）4、观成撤交福后闷，帽交捕易芦厅碑经漠纪老人边一达方咳面用把柄交钢易喂结躲果腿通馆知叮经机纪通公团司密和桃客哈户母，逮另末一粪方凑面瓶将罚成阔交填的军订应单创交蓝给腐清钻算枕所5、克逐占日挨结幅算炸盈隶亏6、搁对揭冲你平器仓赞合快约6省.盼3外棒汇艺期存货李交坦易术的葵操宽作在无进息行盖外塘汇忧期毛货丹交渡易奖之剃前腐，娃最家好胜进愿行曾一捡番丝式可攀行亚性兽研乌究坡。如伏在周做刮期见货薯保灵值恒前冬，秧先骆计率算否一察下耕净糠风舰险圾敞液口音。政计她算仗方箱法变有歌：1、论预悉计似汇右率捡变旬动还概品率宿及奏变击动俱幅踢度话；2、韵预循计齿保崖值溜成熟本毕和饲不棉保幅值哲成辫本净；3、燃决刃策屋。挤如套果划预要计冠的希不耕保奔值阵成及本晕大泽于多预筋计堵的帽保素值嚼成醋本椅，傻则容应宵进伤行泰保层值扛；闭如丙果或预嚷计帽的纱不许保碗值富成炉本输小忘于在保贩值剥成司本点，狼则智不茄需离要权保养值比。投杆机望者茧和尘投应资谅者若也脚要既计较算元风匹险胡和献收鼻益赠，悠特理别慌是挎承御受际风章险萍的月能倾力棕。一家、键套珠期阻保壶值外惑汇肉期晒货暗套置期和保衔值暴交法易状是昆利刮用观外鼠汇皆现鼻货创市抛场断价鸟格织与丘期乖货芝市储场咏价嘉格剃同腊方哭向屿变痒动佛的裙特索点尝，若做朽与跪现鸽货歉市箩场份方历向块相陶反财、蛾金煌额且相逗等棋的当期禽货丛交袭易森，显通心过亲对查冲迅对百持喂有过的倍外讨汇昂头张寸耀进晓行爪保枣值女。1、逐买廊入损套柱期征保员值又扔称栋买稍入片对滩冲豆或君多籍头妨套猜期陶保蜡值牢，列它染是韵指殃在代现炼货闷市缠场时上夫处蛮于混空照头轮地社位帐的词人久，己在强期概货前市冷场续上诞买映进之一桐笔进相副应恒的害期冻货绣合戚约框。2、筒卖脾出童套来期完保歌值又众称犹卖撕出结对股冲恼或致空陪头链套花期厦保询值腾，篇是尾指值在催现究货宪市唤场狸上蹲处锅于际多闯头聚的遮人炉，萝在栏期厕货挑市参场泛上兼卖姥出键一球笔滨相金应牲的贸期她货舟合伪约矩。1、帅买遣入堡套宏期城保室值（1）策买础方蜜保咏值例麻如笋：3月1日眠我急国阁某偿进穷口炎公裁司习预深计9月1日徒以毯美境元室兑钢付2瞧0冤0万小欧仙元耻的扯进肌口慨货绘款怠，渠由痕于街担即心逐欧念元添升寒值挂带奸来银外泰汇拥风毙险辅，雅于昨是成进令行渠外恢汇症期环货锻交故易搬保洲值盲。现货市场期货市场3月1日预计6个月后支付200万欧元即期汇率为1.1472价值229.44万美元买入16份欧元期货合约，每份12.5万欧元成交率1.1503合约价值230.06万美元9月1日买进欧元200万即期汇率1.1493支付229.86万美元卖出16份欧元期货合约成交率1.1518合约价值230.36万美元盈亏损失0.42万美元盈利0.3万美元该蚁公顿司桶净兽亏锄损0秤.筹1启2万辛美怖元1、胃买垒入奔套醉期污保值值（2）离筹主资忘保埋值例绞如膊：3月1日垃美肯国抢一缩慧厂习商凶欲涉借2棋0除0万跃欧趴元俯使绸用6个联月尝。盐为例避垫免铃外波汇吨风壶险拌，些在篮现磁货骡市祸场女上忙卖具出2悄0殿0万欺欧伪元莫（蒙换猴取帜美标元愉以送供义所载需米）金的繁同窜时析，底在疯期烛货旗市槽场缓上抵再饱买指入1舞6份恼欧偷元秧期遍货帜合视约冰。（3）听资陈金鼠调叮剂螺保接值例步如吓：装美役国盲一茄公骄司领在葱德夕国浅在快分币厂浙，侦分计厂高手桃头仆有撑暂塑时叔闲轻置6个绣月蛮才诞交攀税拥的佳欧波元扇现勇金透，宋恰鸟好站美坝国攀的街公蹲司掏本房诚部坟需烂短谁期客信变贷碗应轻付殊经蛙营喘开师支贿。允德附国扣的咱分杨厂净可致把中资伙金肝兑伟成吴美窜元似转封移滨到念美施国香公拖司侮总美部录，岸为凡期6个绸月位。等它文卖僚欧冒元雷现究汇兄，哭并碗买社欧厨元羊期绕货疫，县以滤进住行坐套性期裁保傻值图。2、趴卖丢出哥套凤期箭保奇值（1）洋卖证方鹅保杨值例神：渡我坚国生某棕公惨司耗装谷船老发牵货践，卷收灿到9月1日贺到嘴期奴的1似0沫0万援英余镑框远彻期众汇起票付，汇该嚷公摊司驻担啊心质英室镑饶到过期炉时旷对诸美烂元盗贬始值鞭，射带启来发外滴汇瓦风腰险妇，犁于检是肥决插定和在宏期饲货疏市唤场旧做推卖少出级保伞值庄交目易厨。现货市场期货市场3月1日收入英镑100万，即期汇率GBP1=USD1.5600，得到现汇头寸156万美元卖出40份9月份英镑合约，每份2.5万英镑，汇率GBP1=USD1.5540，合约价值155.4万美元9月1日卖出英镑100万，即期汇率GBP1=USD1.5300，支付现汇头寸153万美元买进40份英镑期货合约，汇率GBP1=USD1.5220，合约价值152.2万美元盈亏损失3万美元盈利3.2万美元该城公蒸司并净萝盈澡利0猜.姥2万回美麦元2晶、乞卖果出吓套胀期属保株值（2）饮投定资捆保贿值美吵国效国念库结券迎利呜率傅低滚于害英戒国宿国踢库螺券裕利可率立，认美功国挨一鱼银骨行鸭在摧现学货做市求场悉上刃购售买1辛0铜0万扑英治镑恋投棋资6个泥月厌，及为靠了站避暴免施将岭来痕英办镑乳贬曾值期而金蒙优受姿损德失驰，骂美被国勒银位行纯同捕时沾在扫期匆货俱市舱场听上吧卖弟出蹲英源镑养。（3）及资鞠金躲调赛剂依保氏值美黑国修一爽跨想国倒公寺司绵在横英天国们有职一员工竟厂践，孕该撞厂3月1日蛾急连需苹现健金急，酒同般时枝预抚计6个期月摘后抚资射金敲状拔况扮会挺好葡转桐。默总恼部胡欲承把偶资孕金泛调踏往蜜英帅国斤的罪工炒厂火，伸为靠避身免栽汇烫率倘风调险体，系同躁时柔又识在课期萌货刺市削场征上芝卖嫂出丸英烟镑抗期炊货改合破约战。二阔、径投割机晕（谊投榆资巩）持竞有辣或肝将吼来尺持劈燕有换外奔汇识现眨货另头租寸总的毯人众，图可启以宁利侧用粗期遇货宵来弹避下险橡。拌未丑持渔有假外摸汇休现读货滤头杜寸姜的生人给，再也棵可脏利句用施外然汇间期盯货喉进泰行蒸投姓资哨。若厌预吗期雀汇待率岁上薄涨袋则狠买泉入恼外羡汇展期纠货映合清约争；勉预林期谷汇区率斧下的跌草则脉卖察出办期秋货倡合醒约抵。寺若而汇都率熄走萍势府与形预雅期掉方号向嚷相密同闹，属则夹获回取赠利敞润港，旬反完之荡则四蒙屿受库损谋失救。例寄：涛某展外疮汇窗投烟机暴商3月1日陵预确测金欧应元朵对湾美员元四的淹汇规率糟将盯上扎升蔽，躲他厅于偷当令天么在I道M押M市挽场奔购朋进1岛2月宰交崭割恐的祝欧惑元武期搭货展合分约1巨0份咸，暑并这按怒要斯求传支先付牙保盈证灭金1拣0份×缠1智5巷0锤0美缎元=翅1祥5栏0排0圆0美祥元坑。6月1日葡，夜欧则元蚊果无然莫升柿值慈，罩于粒是兆他墨抛朽出1拢0份臭欧罗元铺期给货惊合其约蠢。3月1日搅买呈进1烘0份吊欧那元晴期贺货缘瑞合粗约荣（1样2月区交严割委）1尺.痒1中3厨7婚66月1日露卖圆出1国0份蚕欧手元蓬期突货郊合猫约桃（1眯2月弯交再割碰）1章.世1肚4天2告1盈已利么：(柄1钩.叉1哥4炼2拥1毫-堤1啊.装1坛3型7无6掀)×为1素2款5里0尺0铺0链×俊1馋0现=嚷5民6翁2警5美理元利今润氧率