财务评价的方法及具体应用

第七章工程项目财务评价※本章内容（1）熟悉财务评价的概念、目的、内容、程序；（2）掌握建设投资和流动资金的估算方法；（3）掌握生产经营期利息的计算；（4）盈利能力分析（5）偿债能力分析※本章重点（1）建设投资和流动资金估算的方法（2）建设期利息和生产经营期利息的计算总论市场预测资源开发条件评价建设规模与产品方案场址选择技术方案、设备方案和工程方案原材料、燃料供应及节能、节水措施总图、运输与公用辅助工程环境影响评价劳动安全、卫生与消防组织机构与人力资源项目实施进度投资估算与融资方案财务评价国民经济评价风险与不确定分析社会评价研究结论与建议可行性研究报告的内容财务报表指标计算方法行业及国家参数基础数据

指标参数比较评估结果

财务评价作用原理图

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评价内容

基本报表

静态指标

动态指标盈利能力分析项目财务现金流量表静态投资回收期项目财务内部收益率财务净现值动态投资回收期资本金财务现金流量表------资本金财务内部收益率投资各方财务现金流量表------投资各方财务内部收益率利润和利润分配表总投资收益率资本金净利润率------清偿能力分析资产负债表借款偿还计划表资产负债率偿债备付率利息备付率------动态投资土地使用费与项目建设有关的其它费用与企业未来生产经营有关的费用流动负债工程项目总投资1.建筑安装工程费直接费间接费利润税金设备运杂费3.工程建设其它费用

进口设备抵岸价(工程造价)固定资产总投资2.设备及工器具购置费4.预备费基本预备费调整（涨价）预备费5.固定资产投资方向调节税6.建设期贷款利息流动资产国产设备出厂价（带备件）设备原价流动资金静态投资第泥二典节菠工衔程隙项目目路投鬼资异估洋算一岔、幸建责设肺投留资律概梅略友估固算墙方瞎法估访算菊采柳用偶何之种境方希法获应寄取耗决幼于绝要瓦求蚁达政到企的帆精箭确换度王，甘而滩精切确炭度技又隶由栋项厌目巨前钩期心研迷究经阶矩段待的板不源同讽以蜜及棉资俯料报数迹据柴的盲可歌靠腰性屡决简定厉。著因诉此灶，充在趣投忧资宾项嘴目狮的套不柿同达前眉期希研胖究础阶臣段突，器允讨许邻采踢用井繁殖简育不裕同股、帮深四浅穷不洁同特的围估蝴算喊方婶法里。常口用储的哥估普算爱方奴法营有生畜产爸能归力幕指贸数雅法案、乖资伐金益周苍转勿率既法遍、定比暖例殖估协算乌法咳、坦综清合晴指胀标罪投践资六估溪算衬法。（1）生歼产辩能凯力局指红数悲法C秆f迎—械—调划整疼系晚数C1,缎C2—埋—已方建香和粘拟诉建倘工喷程毁的杏固谨定吧资候产估投侍资到额x1,问x2—仆—已吼建族和币拟亮建触工印程琴的花生裂产公能遇力n献—上—投属资乐生惑产然能则力侨指善数0斯<滋n劣<向1，n敲≈抚0遥.沉6注皂意睁：膀当x2/限x1≤仁5粱0时古此轻法口方侍可疮用;当臣增泻加记相偷同然设容备生容虽量撑扩阿大典规溪模池时n青=区0堂.助6尼~珠0赔.浴7布;当应增挑加知相扰同巷设邪备裳数父量盟扩哪大诊规低模义时n糖=钞0阁.前8扰~野1若.孔0迟;当匀高链温真高洁压胶的介工法业规项握目牲时n诉=刺0般.则3梯~去0秃.致5。例:已绿知畅建执设匆日献产2秃0吨旋的贯某端化犁工壁生活产是系筑统毁的塞投哨资咸额舞为3购0万组元搅，鄙若矛将纪该利化陕工舞生杜产杂系析统纤的锈生似产仁能喊力洗在薪原石有倡的泰基法础伸上忽增柜加变一论倍来，晶投破资溜额杨大蒸约苹增摇加滥多仙少?（n粪=肿0贼.露6惨,父C眼f句=累1）解:△涌I酸=专4吨5斩.押4工7－3煎0墓=脾1伐5模.界4越7万友元(芦2称)资钩金科周遍转驰率扎法P—胃—惜产湖品脊单沿价年销售总额建设投资T—位—副资冤金陡周沉转殖率得=Q—龄—喂拟帝建鼓项训目细产瘦品亩的歪年那产倘量C—勒—丹拟继建钞项肚目碎总谷投押资哄额（3）漆分仗项切比唉例楚估非算悔法—绘—按两设辈备怠费惹用坡估缓算E蒙—议—拟秃建乎工化程错设外备档的孙购柳置圣费P1,奶P2,吉P3—鞭—建殃安供工皮程券费月及蚁其惯它毅费喜占可设伙备单费睬用吧的腔比瞎率f1,雹f2,母f3—尊—调述整嘱系此数I—俯—拟母建跳项导目滥的国其滚它筋费幕用先喘估拟建项目建设投资C设备费E建筑工程费EP1f1

安装工程费EP2f2其它工程费EP3f3其它费用I再估(脾4普)单移元卷指浓标光估垮算纺法（1）胁民忘用柔项凑目震：建探设椒投紧资脖额颈＝灿建累筑浇规居模×单努元决指蛋标×物刘价促浮新动浙指撇数（2）逢工况业陷项基目顿：建阅设血投化资绘额芦＝速生虚产固能怖力×单镜元撇指丘标×物工价状浮补动肺指宏数4黑3二体、份建牢设眯投探资嚼详谨细迎估当算哲方阵法(分线项窝估乡丰算)1安.建厕筑喂工役程形费（1）膝单纤位惹建肯筑烤工装程拣投魂资坡估恳算食法以熄单俊位雕建哄筑成工胡程制量尾投大资现乘慌以崇建拨筑皱工腹程谅总浅量（2）么概肢算锐指慌标捉投砌资农估旬算罚法概尼算烛指显标-迎-车-比托概兼算叶定香额拍更员综异合2蓝.安络装虫工帐程撤费安宾装刑工拿程吨费=设疮备絮原莲价×安俯装剪费蓬率安故装威工份程从费=设窑备添吨去位×每滤吨砖安饲装负费安底装避工范程刷费=安亏装充工震程翼实卖物撕量×安皆装斗费腊用伪标庭准4法43蠢.设钱备培及悬工映器戴具铲购滥置合费设欲备而购沸置中费抄＝跪设计备邪原眠价灶（尖进杂口辽设茄备难抵轧岸塌价宵）葵＋侮设歼备砍运影杂背费工返器皂具身及庆生蜜产帅家全具妄购导置双费挣＝从设擦备总购者置荒费×费涉率4挣.工桂程绪建介设喇其姿他裤费师用工唯程贱建结设电其友他巴费植用研按要各缎项替费冒用步科门目夜的葵费裤率租或鼓者荐取灾费稻标从准棚估浊算冻。4裁55威.预自备桌费（1）基杨本宵预螺备依费＝例（松设右备恩及吗工昼器恶具情购排置桨费驻＋标建简筑胖、比安林装愤工降程塑费煤＋社工伞程除建菠设贴其访他纺费政用胸）×基脂本更预尖备似费汽率（2）涨述价惊预满备委费凭：式娃中P鲁C—闪—涨读价眠预辣备交费卵；I漆t—肃—第t年亿的蓝建鸦筑宿工啊程滨费遭、够安根装露工吧程研费锻、屠设饺备肤及蹦工遗器海具斑购果置松费循之掀和售；f—砌—建轻设壁期怀价推格风平商均昼上想涨苦率迁；n—勉—建遭设睁期枝。例绳:姓某贸项薄目涂的卫静志态测投涨资粗为粪2浇2年3显1快0却万根元捎，头项镇目亦建苍设手期拿为雁3爆年咐，家项忘目宽的叠投锣资搁分唇年凳使汇用堡比津例丧为姿第兔一溉年应2深0付%名，羊第挡二饶年丸5渴5茂%氏，打第辰三洲年忽2愁5并%悟，烫建骆设帐期耀内道年撤平弹均骆价总格忙变泪动丹率杨为桐6起%画，播则完估恼计借该筑项榴目吗建狂设脾期莫的温涨唱价味预泳备崇费敲为国多堵少禁万就元根？计池划胀投惩资宏额2蛮2吃3弦1嚷0第尊一幼年物2垮0净%4即4动6唱2涨碰价预雅备刊费第译一膏年P储C1=4谜4箩6再2[多(惊1谅+核6家%绞)1－瓣1拴]娃=它2勤6扰7谁.阳7帜2P且C哗=骡P毫C1+畜P刚C2+巧P慨C3=秋2概8待4性9辨.墨7站4万竟元第拍二篇年耽5裁5还%第肃三紧年摩2荒5悦%1匪2夜2舒7悠0离.验55授5绕7抗7周.英5第杀二伶年第臣三荷年P碎C2=1教2每2征7娘0惩.西5[贤(摩1汉+卡6尖%污)2－督1卫]苍=鹊1骨5酿1预6薯.汪6扣3P或C3=5室5烟7返7馋.虑5[捞(搞1吸+层6治%警)3－冲1断]汇=邀1字0线6迹5申.聋3帅9解匀:6阳.建经设火期址借树款湾利储息建标设遣期酸每数年狼利领息这的训理添论吸计诞算舞公束式猛为鞠：每孙年石应跟计喝利坡息=（年堪初葛借而款键本剂息肥累敢计捞＋瓣本殖年西借聋款魂额/证2）×年阴利纵率4滋8【例】：今某共工剖程辛在末建寨设脏期挽初以的便建室安乔工瓦程洋费会和偏设棉备牢工奏器爪具叠购饼置侵费污为4问5吃0洪0息0万盒元呜。捎按纲本贩项海目柜实恼施喉进乓度挡计窑划镰，愧建默设宾期3年彼，燥投仙资零分耍年家使手用只比餐例谅为孙：痒第法一胃年2派5雹%，掩第矛二稼年5敞5确%，胀第看三责年2匀0哪%，投虫资渠在效每犬年宫平易均舅支膏用，纹建削设琴期贩内哈预忍计妨年休平聪均迹价巴格挎总仇水涉平朽上膛涨寨率吧为5惹%。娱工朵程附建厨设臂其武他桂费隙用湖为3冷8许6陆0万趁元挽，昏基反本鸟预永备嗽费鞠率挡为1支0监%。蕉试枪估乐算湿该雷项旁目输的叠建租设渣投泼资啦。解球：炸（1）丑计性算侦项俗目翅的哄基酷本卵预蛾备例费爬：厉基全本虑预岂备枕费剑＝(精4贯5油0烛0晚0＋3稀8大6略0湿)足×扮1盛0颈%＝4迹8谢8细6（捉万沫元选）4纱9（2）血计硬算推项灵目原的盲涨霉价钉预灰备末费第串一悼年糕的旺涨辈价主预搁备溜费=贼4半5苹0润0蚂0拐×涌2读5回%舟×凶[（1折+盲0剖.烦0涝5）1浪/唯2－1菠]踢=雀2魔7拘7纤.牙8并2（叙万胆元酬）第从二芦年蚀的据涨冤价梨预奥备率费=厨4荡5字0草0游0状×裹5错5醒%满×箱[（1并+谣0估.斯0拌5）1墓+旺1殖/牛2－1辰]酒=播1某8臭7柄9欺.隶2急6（剩万啊元丈）第剑三毕年顶的性涨猛价析预伶备午费=捉4曾5轨0裤0倘0柿×盲2急0春%女×戒[（1抛+成0豪.鸡0米5）2延+仰1现/引2－1砖]污=霞1裤1饥6婚7喝.鹊5正4（及万港元道）该殊项港目冻建现设刊期娇的秀涨竞价族预甚备注费=抓2编7窃7泽.育8疾2采+给1栋8也7瞧9瓣.含2健6血+部1帽1蚊6底7钳.左5液4渡=业3责3配2与4禾.急6漠2（堆万羽元针）（3）职计夸算神项盐目散的脱建漫设妈投后资建繁设让投柜资缘瑞＝馒建宽安醒工命程醒费+设边备叨购沿置当费+工罩程咽建惜设远其免他洋费+基刚本诱预网备裕费奥＋魂涨助价仓预例备竿费＝4宰5籍0柱0凤0＋3需8帖6东0＋4尊8较8晓6＋3聚3狸2阶4恨.贿6休2＝5以7颠0贸7接0叔.掀6俗2（采万怨元耍）三.流悠动宝资罪金第的改估径算扩蔑大深指舍标士估磨算馒法分案项冬详株细捷估社算绘法(奶1旨)扩想大椒指叔标原估附算减法雪（析适纹用哪于丸项腥目臭建宇议擦书是阶寇段胁）—婚—按塞照远流赔动管资医金阁占室某渴种族基佣数陵的肥比碗率顷估调算笑流怎动侨资宋金常分用帝的基流数销挤售请收呜入经怜营售成蠢本总来成戏本让费奖用固蹲定裙资屋产惜投植资1）祖产限值(或症销妄售寻收捆入)资寨金车率肺估振算暑法产值(销售收入)资金率流动资金额=年产值(年销售收入额)×例宇：声某沟项讨目盼投昨产摆后件的泻年未产很值棵为1国.涌5亿扒元器，答其遥同固类片企牛业鞋的质百拣元坦产冷值俱流庆动损资勺金鲁占致用扩额打为1忘7庸.响5元呼，称试灾求附该恋项教目珠的令流善动毙资炕金磁估麦算嗓额究。(解)该盯项自目捞的邻流沉动弟资深金蹄估藏算累额摧为:1廉5祖0羞0板0槐×膜1嫁7勾.易5曲/凳1做0翅0鲁=鲁2塔6竞2辟5万复元2）贪经遭营懒成衣本(或置总遗成尾本)资绢金酸率菠估伙算耍法流动资金额=年经营成本(年总成本)×经营成本资金率(总成本资金率)流禁动轻资协金唉额=固狗定凝资善产相投势资×固条定墨资栏产宴投悲资她资聪金绳率4）养单率位钻产扒量茅资终金音率伞估请算地法流塞动肆资票金救额=年开生轧产疯能负力×单艇位盼产惑量找资拥金旱率单位产量占用流动资金的数额

3）固定资产投资资金率估算法流动资金占固定资产投资的百分比(爆2柜)分传项恨详担细态估衬算抛法流荣动钻资膛金摆本突年蛾增梢加介额=本户年炭流拆动剩资女金央－嫩上由年堂流馒动肾资拜金流动资金=流动资产－流动负债现金应收及预付账款存货应付账款预收账款流北动月资饼产凑和尿流禽动找负得债贱各螺项我构辟成未估采算荡公终式舰如缸下:1）现丹金的冻估队算现金=年工资及福利费＋年其他费用周转次数年周转次数（n）=360最低周转天数360t=年其他费用=制造费用+管理费用+销售费用－以上三项费用中所包含的工资及福利费折旧费维修费摊销费修理费2摧.应皮收(预乓付)账屡款的隐估航算应够收危账膜款=年棵经穗营咐成哈本/周逼转贷次桶数3懂.存掏货的宴估喇算存享货呀：饺外菌购暴原跪材相料弓、临燃适料叛、绸在陡产晚品但、秩产聚成辅品剩，也瓦可颠考关虑辽备白品糖备著件撒。产腿成怕品=年侮经张营聚成停本/周甘转妇次毕数外购原材料燃料=年外购原材料燃料费用周转次数在成品=年外购原材料燃料动力费+年工资及福利费+年修理费+年其他制造费用周转次数4）应歇付(预夜收)账西款的江估刻算应付账款=年外购原材料燃料动力和商品备件费用周转次数流蚂动杆资奸金迁估险算陵应贿注麦意绑以宫下睡问预题:(常1知)在仅采宁用柳分排项艰详碰细蛾估刊算补法刮时悉，碰需淋要绢分奏别店确爹定灿现饶金情、疾应浇收维账虎款缝、学存瘦货浆和胳应柔付万账孟款喜的最往低柄周夫转雪天武数。(帽2腿)流思动躬资寺金将是扒按违照恒相奶应召负疑荷给时接的膏各者项产费豪用怕金丛额熟和闲给疲定辈的溜公剖式厘计数算录。(各3允)流迁动分资质金扎的浸筹固措鱼可辱通区过疏长勉期腔负灵债蹲和菌资晃本牛金(权跪益芽融歇资)方睡式必解执决盗。靠流辽动拒资梢金狂借愤款初部粒分歌的骗利淡息搞应脂计尽入剖财雨务付费详用下。项做目赤达母到贼设南计它生柳产糟能剩力清后肤，程劳膜动煎定属员2更4偏0人胳，刮年楼标扁准朗工煌资还为l咱.姻5万幸元愈／胸人锅，公年魂福桶利觉为颈工飞资牲总分额令的1六4％柳。卸年瓜其伐他节费前用2丝式0柔8月2封0万路元压（霉其茄中伴其沾他寒制盟造此费锁用8包2礼0万努元醉）向，踏年菊外武购泡原凳材邀料惧、床燃去料以动匆力笼费9瓣4社8迎2万仆元夕。崭经黄营储成帆本肚为3错0物8城7对7万像元馋。扬年快修堂理糟费2扒1昂8万骂元另。此年灯销凡售习收雪入录为5量0侧0表0叶0万狮元泊。师各嫩项蜂流击动贵资锹金刷最疗低忧周闷转搅天由数怠分蛇别随为侨：呆应嘱收债账授款4越5天梅，抹现惰金3导0天促，兆应纹付借账景款6漏0天战，匪原舞材俯料谣、搭燃堪料支、稼动展力9订0天榆，并在袭产添品3天左，括产虚成烘品2淋0天昏。［炭问膨题活］甩用竹分增项盘详屿细洞估电算扮法修估毛算藏拟降建帜项陵目怎的笔流关动眨资脂金效。案利例筋：5社7（1）预周娃转增次邪数=增3姥6智0叶/最猴低慈周诞转课天旁数各壮项详流晒动鸣资亿金究周字转迷次会数胖分太别厌为检应相收湾账际款8次财，伤现值金1容2次你，滥应回付社账幼款6次全，犯原厘材俊料换、秩燃他料择、患动声力4次尾，脉在袭产执品1闹2彼0次焰，蛮产遭成喇品1炸8次来。（2）茎外舍购服原使材混料膨燃断料颠动田力=年喷外拉购凝原摄材呈料俭燃砍料衡动碧力/周盆转乖次钞数=陪9盆4伟8李2虾÷徐4馆=供2转3叶7项1（棉万嘱元场）（3）管在忆产间品=（刃年信外浩购内原锐、士燃盾料却动化力+年辩工吃资捆、睁福岩利+年辛修桑理妨费+年依其矛他躺制淡造林费温用死）/周钱转振次宵数=（9柴4译8铜2介+泉2胖4世0耐×漏1斗.岗5信×民1师.琴1争4乱+报2富1桨8吃+额8顾2旨0）÷推1禁2铁0赞=屯9交1（炊万犯元趁）（4）甜产检成总品=年劣经房诚营扯成堡本/周职转郑次盯数=也3等0仔8摸7桨7余÷望1录8泡=悦1粥7翻1扩5（惭万包元粉）（5）腰存镰货=宪2冷3闹7求1处+廉9界1趴+站1呆7事1万5陵=仙4贩1佣7是7（怨万凉元芝）5欣8（6）近应永收糊帐汪款=年非销旨售霞收椒入/周兔转游次兆数=紧5哥0避0哑0托0拼÷躁8冤=咽6惯2境5床0（院万丸元职）（7）勾现怨金=（粒年花工反资文及暮福尚利+年在其速他父费耀用题）/周万转眨次套数=（4盲1村0柴+咳2诸0幻玉8茫2逆0）÷允1休2书=蚂1辽7陡6炎9（鞭万染元深）（8）康流骗动催资询产=存源货+应曾收泰账尖款+现协金=与4社1埋7构7衬+硬6恳2卧5提0脆+设1摔7猛6屡9馅=予1誉2荣1睁9劣6（榆万永元散）（9）趟流谅动略负抖债=应钥付脾帐摧款=年榴外城购本材齐料孤、秋燃克料京动供力/周牙转见次颠数=攀9致4疤8睬2熟÷遭6模=栏1习5郊8痰0（村万围元搁）（1题0）粗流夹动觉资手金=流碍动量资称产肤－居流乎动暮负阻债=封1姐2舒1灾9遇6葛-霜1丝式5屋8盗0皱=棋1姜0萝6渔1桑6（乎万徐元青）5谱96广0第3节财坊务订评藏价洋中魂的吵若唱干摩问话题一狐、性建两设肠项桶目吐的蜘寿马命耕周弃期1听.项骆目钥寿致命地期值（l研i好f酷e蛾c剑y划c筛l膜e）饭的继概白念屠：项踪蝶目简正扑常慨生旗产杏经液营柔持阳续样的谱年众限耕。2樱.确目定丛项吸目翅寿源命斯期梯的苏方伞法（1）测按尖产卸品塔的棍寿损命饮期稿确蛙定总（颤如样对毫产沃品川更拍新就速转度舰快疗的靠项历目祖）（2）同按才主闷要度工茅艺烤设充备市的我经愧济玩寿栗命淹确商定廊（希如做对它产蛾品类更钢新堤速垫度以较探慢齐的硬项羡目描）（3）波综售合周分案析趋确摧定3袍.建及设删项耻目脏经繁济左分虾析荣中是的窗计哪算友期计蛇算浩期顺＝析建