某公司资金管理结构及财务知识

第五章资金成本与资金结构第一节资金成本一、资金成本概念与作用1.概念资金成本是指为筹集和使用资金而付出的代价.P1302.作用资金成本是企业筹资决策的主要依据资金成本是评价项目投资的重要标准资金成本可以作为衡量企业经营成果的尺度.第一节资金成本二、资金成本的计算（一）个别资金成本的计算资金成本=用资费用筹资额-筹资费用=每年用资费用筹资额(1-筹资费率)第伞一检节腥资补金峡成竟本（魄一继）槐个控别蕉资贼金僻成环本狗的趋计遵算1.债够券坟成白本Kb=面值X利率X(1-所得税率)实际金额(1-筹资费率)第炕一级节典：灭资既金记成盾本（还一圆）伶个守别耍资薪金泉成利本Kl利率(1-所得税率)=1-筹资费率2.银船行趟借伍款丑的法成早本第肺一畏节蔑资纳金最成农本(一)个稳别混资移金贯成六本秘的僚计逮算3.优咸先泛股板成召本Kp=股利率1-筹资费率第午一灵节璃资台金蛇成榨本(一)个粉别惹资帆金欺成蜘本却的望计啄算Ks=股利率1-筹资费率+增长率4.普晌通史股杀资练金令的念成株本第父一陪节咳资积金刻成不本(一)个甜别屿资啄金治成扛本竖的趁计浅算5.留互存旁收污益Ks=第1年股利率+增长率第主一巡寿节掩资悲金双成枯本(二)加仇权粮平抖均焰成店本益(华综撇合纯资助金达成倾本柿)为鄙综绢合鲜资用金展成多本;为扇第j种撕资谊金抢占米总蔬资圈金弹的溉比破例;为犹第j种幼资厕金飘的览成储本第装一导节则资患金缸成负本(二)加勿权瞧平亚均饮成谅本傻(恋综斤合友资鞠金剧成睛本多)例双托龙掏公眼司垫共惨有日资竞金1糠0仇0扫0万麦元多，皱其质中聚债横券2追0旱0万赞元露，桐普睁通末股4倘0舅0万售元临，舒优芦先温股1答0衣0万耐元此，触留剑存候收符益3任0牌0万书元例，至各艘种塔资狼金光的龟成绿本梢分洞别县为:债润券龙资妙金卖成雅本贤为6庭%，揪普课通岸股东资练金泰成谢本束为1漠5着.伍5判%，优功先义股础资刑金单成去本贫为1雅2揭%秆,留搬存膝收巴益独资代金婶成倦本棋为1阳5厨%。净试青计管算痕该排企败业允加竞权冈平扶均肠的仪资唇金孕成腿本巧。第征一皮节者资丧金幸成块本(萄1戴)计部算聪各刃种绳资筒金隶占纯全泛部蛾资峰金抛的舞比祝重.债五券属比裂重=敞2六0室0什÷毅1捷0剩0弦0菊×星1监0途0减%铜=其2偏0桥%优荡先漆股响比简重=剃1付0剑0羊÷虚1腿0寒0堂0终×肃1贩0妖0交%裂=密1喷0喇%普有通定股肃比夫重=疫4递0岛0塑÷登1垄0柳0央0剧×禁1贷0假0仗%音=痰4祝0饶%留失收状益吐比要重=意3球0哪0飘÷竟1际0沟0西0阿×规1卫0仗0肯%费=祸3怪0阶%(丑2令)计客算飞加郑权姨平焦均翼资要金倚成腰本=鲁2奶0厌%化×村6竿%装+誉1鹿0优%陶×堤1卵2分%滤+助4览0绒%驼×郊1盖5迷.料5喉%寺+僻3箩0立%各×清1督5鄙%北=晴1逝3拾.职1蔬%练母习1某箱公盈司构资筒金幼结裹构落和狱资仪金事成盾本价如剖下挑：求卸：刮公寄司壤综爬合尾资便金挺成炎本驱？方式金额资金成本债券120万8%借款140万7%普通股435万15%留存收益55万14%解穿：Kw=唉8耕%陪X增1醒6临%洽+播7始%吓X铸1浓8熄.殃7冻%烘+男1滑5套%惨×润5株8贪%饿+称1茄4逼%莲X仇7音.奶3锁%单=破1询2烂.驶3蛛1振%1掉.计非算狐比殃重:债短券:抚1画2桂0庄÷劫7锯5籍0米×养1绸0烛0盲%馋=辩1画6量%借目款:蹦1流4责0右÷尝7窗5蝴0妨×地1衔0雄0帮%偿=芒1带8掉.撇7裁%普禾通挖股:勒4赞3岂5剥÷诱7撇5匹0在×轮1您0元0渗%芒=叉5倚8鞭%留饮存迁收姥益:织5献5直÷编7军5别0捕×继1踩0界0遭%住=况7茧.蜓3挤%练屯习2某记公异司住拟怎筹镰资禽5蜜0姿0矛0霜万只元蔽，扰其护中醒债矛券脾面熄值术2阻0枝0愚0短万龟元溉，斧溢碰价担为伞2蓬2融0粪0添万刊元齿，殖票市面罢利英率贫1驰0撑%栋，从筹戚资定费征率将2防%巴；洒发霉行戒优完先箭股豆8肢0鞭0消万秤元瞎，航股虏利秀率义8帐%负，岁筹督资灯费卫率抖3钳%掠；饥发胀行询普替通捎股屈2与0旺0扣0奴万茂元叉，徐筹药资主费纠率法5永%槽，偿预驾计莲第桌一戏年切股某利呆率苏为旅1弓2仅%纸，软以施后论按恐3答%候递录增杜，铃公唤司食所旱得锻税颤率颂3袋3风%.计净算言：仆该摊公早司橡的挎综晒合铃资扶金禁成球本因？解怖答解狼：Kb=性2耐0添0各0县X族1镰0门%魄(符1茧-嘴3绵3海%刃)欲/教2牌2集0蜜0筒(桥1珍-投2默%话)这=真6呆.工2捏2虫%Kp=呈8票%嚷/痕(航1川-临3梦%蛇)决=农8记.论2系5班%Ks=援[储1熔2楚%众/甘(滑1振-伴5岔%淋)碌]些+趋3叉%芳=敞1勉5咱.锻6畏3摆%Kw=6绑.斯2情2吊%哲X杜2肤2澡0适0顶/胞5其0楼0栗0让+羊8姜.吊2析5貌%醋X钻8酿0板0励/况5报0把0周0贱+岁1介5欢.班6司3封%脉X艘2板0韵0纵0溪/秤5脸0床0唐0=圆1盈0筐.弯3寄%第明一武节平资蛋金荒成挥本三哄、清边忽际席资呀金由成盼本资德金厌的梯边蒸际卡成袍本旺是逝指诱资冲金随每辫增缩慧加判一凤个嗽单绣位班而友增加加极的蚊成千本索。碗资很金案的巴边岂际派成寺本创也富是绪按锈加建权斯平错均拢法懂计腹算胆的蜘，壶其必权辱数由应嫩为尚市碎场蹲价症值微权拿数狱，败不扬应出使翻用盐账大面识价限值之权尺数栗。（革一锅）资千金歉的挂边缩慧际技成勉本僵的挠概股念边匠际咳资蓬本芒成临本免就减是挪取庸得1元乖新词资器本涛的卷成畅本,筹既措双的志资勺金体增由加冻时朱边兰际同资织金蔽成叮本城会鲜上蛋升第饲一包节扭资宇金防成间本三饶、唉边攀际荷资扒金得成桐本1赌.计脾算念筹充资链突福破喘点筹升资突里破过点=2著.计争算葵边般际般资到本肺成兽本例蚂题挎：条教查材p踩1顿3港6～1巴3轰9第肯二禾节攻杠喝杆因原么理一迈、岂杠哗杆露原板理炸概骂述(一)成己本绑按廊习软性诱的草分咸类滨(殿按侮性苦态锁分拥类迹)成摊本雅习顾性堤：利成碎本不总厨额溉与父业稻务灰量涌总停数勇的思内灵在舒依击存会关恭系成渡本固六定新成跟本变普动木成飞本混尤合竹成瓦本1叔.固状定凶成我本定抢义碎：鸽固切定房诚成钩本军是悬指落其尘总兰额妥在娱一厦定招期芦间馒和忠一芬定弓业柜务真范煮围逝内馒，学不续受剂业历务累量届变衡动萄的息影亡响经而利保娇持鸣固定定生不卧变冒的台成蚁本港。例炊如郊：昆行作政发管野理位人西员阔的伍工尖资膜、废办逆公垮费忆、士财寄产按保眉险谎费载、荡不鸟动粘产街税育、姻固雾定颗资站产巩折高旧杯费野、低职兽工慨教列育损培燃训赏费弱。例骨：抵某窝产坐品饭生派产款，较月楼折特旧插费车为6劣0券0浆0元在。预由计争产勾量1脉0护0印0件2铸0搏0营0件3她0呈0务0件月谦折毅旧有费6著0白0洒0元6弓0喇0氏0元6紧0剪0察0元单掩位淹产参品昨折斗旧神费6元3元2元第添二块节副杠里杆折原好理一辟、沫杠括杆联原谱理遵概喘述(一)成锣本筹按康成优本遗性乱态韵分敢类驳：1艳.固畏定辰成穗本特锈点余：（1）堪从瞎总恐额踩来讽看哨，管固械定妻资权产冶总女额衣不黎受吨业元务甘量谊变养动永的究影衰响蕉，谈保注持啊相勺对滚固则定减；（2）死从机单仙位政成咬本墙来兽看刊，未单别位斗固梅定忠成糕本患随仰着拌业蛋务谋量谣的屈变敌动廉呈践反证向曾变楚化吸。图毙示迟：产围量摊（萝千目件攀）产停量出（垃千袖件跃）固尼定闲成市本堂（弱千铅元纸）0锁2佣4锋6厨8642y坏=惹a0左2毛4乏6642单疼位谈固堤定凉成抵本摆（邻元丝式）Y未=狼a廊/载x1或.固向定统成专本固长定水成石本象的阀分图类陡：（1）妻约鹅束卷性淹固维定社成诱本括：据是断指论管秧理会当亩局爽的屠决科策饰无刊法姿改营变捉其伞支渐出像数占额线的欣固案定页成莫本但。又百称密为麻承伍诺健性睡固桂定屋成聋本聚，章或粗经册营诞能亡力互成匹本走。如劫：蜜折粒旧扛费趣、博租惨金塔、美管夺理偶人既员好薪吩金戒、沿不就动缺产氏税底、呜财田产变保刃险俭税掉、疼照破明台费窄等饿。（2）坑酌愧量智性禽固组定薯成般本执：疏是学指窝管概理伶当绍局锡的兆决枕策陵可泰以摘改只变屑其听支公出食数岭额底的掘固信定葛成而本享。又躁称固为煎选薪择佩性舅固雨定王成减本足，习或欺任唉意趁性拿能记力统成沉本炼。如疮：改广究告薪费创、颤职黎工偿培份训片费际、者技匙术纺开揉发杰费颈等遇。6将.固嚼定位成薯本另的秋相丛关咏范般围级：“刑在跪一册定税期缴间雪和扮一泼定误业舱务塞量丧范雀围格”(一)成道本拖按滩成那本蜂性析态促分洒类闲：2锡.变住动唱成啄本定朱义稍：变重动滤成堂本挠是标在胀一顾定写期度间祖和平一掌定裕业慕务漂量桃范请围泡内参，黑其衬总垦额兆随侧着击业短务零量绿的笼变代动这而齐成桑正征比役例部变千动英的碗成觉本撤。例狡如搜：拐直缠接桑材霉料把、木直扣接劈燕人形工工、宏推兄销踏佣要金位等道。例楼：章某生产晚品漠生煎产落，单挺位僵产妥品顺材催料璃成夸本差为1凑0元蛙。预喷计堪产佩量1途0婚0稻0件2素0素0纳0件3联0厌0落0件材侦料斥费1终0膨0录0间0元2墙0墙0软0勤0元3浮0熊0祸0伴0元单因位捐产我品买材仙料旨费1邪0元1晃0元1出0元2泼.变杂动两成汁本特肤点间：（1）从匠总补额草来脊看矩，钻变谷动柏成写本萝总册额参随小着旺业贸务盗量晒的傻增赢减耽变宗动事成畜正狂比志例稿变喜动赠；（2）朗从日单哪位廉成锻本伍来粉看谱，申单袜位积变旦动穗成键本坑则给不绒受龄业当务逗量趴变姿动其的谅影饲响尾，期保茅持稍相粘对泪固断定徒。图霜示姥：产处量针（简千搬件煎）产黄量它（耀千唉件具）变靠动呈成刮本拉（剃万再元姐）0酱2列4宇6蓄81游2840颂2赛4啊61祥51默05单齐位星变净动希成层本鸟元拍）Y棉=邮b统xY赚=贞b第妖二翁节前杠匀杆懒原泡理混合成本变动成本和固定成本分解分类半变动成本半固定成本延期变动成本(一)成巷本始按疏习伏性偿的蚀分我类赠(遵按锋性革态美分率类冤)3尝.混擦合仁成苍本剩：照成腥本片总肢额慰随星业忧务跃量山变筝动腐而佳变爆动碎，熊但薯不庭成或正雪比未。3形.混遗合喜成争本（1）趴半毫变扫动启成佣本（2）寸半倘固嫩定能成钉本（3）得延说伸底变包动温成炮本xy0Y倘=巡寿a洁+腰b拆xxxyy00第束二混节鼠杠筛杆蒜原框理销分售宅收勒入总辨成纹本固肿定腾成具本保婚本贯点b社xaX(业务销售量)0Y收入、成本总运成刻本=固祝定婶成岁本+单陡位食变惹动掩成孩本×业镇务看量Y折=首a间+禽b迹X(一)成伍本落按分习沟性恨的溜分缠类聚(坏按填性齿态背分喂类奇)4胖.总棋成站本照习适性幅模处型第谎二爷节固杠潮杆虑原响理1侨.定勺义食：边评际历贡冒献疯又阀称进为笋贡桌献为边廊际屠，译贡南献壶毛肚益呆，房诚创荡利竿额捧。边塞际架贡魄献贩是休指显由泡产镜品凶的知销董售岸收幅入凯扣绝减矛相塔应辆变析动皂成章本课之落后妈的扯差登额追。2万.边醋际间贡篇献们的妇计菊算:①边荷际怀贡差献烧总笨额=销货售滑收亿入-变甲动碑成语本②单弃位难边禽际琴贡枣献=单估价-单床位婚变慎动炎成介本(二)杠饰杆营原尸理促涉竟及遥的走概羞念边顶际妥贡等献第歉二杨节祝杠它杆利原稳理边馒际体贡推献右率=边委际搁贡轻献÷销蜓售柿收剥入×盛1联0辆0异%或=单暂位祝边尿际硬贡组献÷单病价×济1江0形0础%变泉动肯成妥本姑率=变姐动朵成截本÷销乖售怀收斜入×湖1珍0告0更%销售收入销售收入=-变动成本销售收入边际贡献销售收入1质-谜变梁动芒成王本换率那=民边刷际桑贡耍献垄率(二)杠确杆傻原感理巴涉元及钳的泼概山念第普二晋节积杠律杆素原组理(二)杠虹杆患原踪蝶理纱涉我及姨的相概亦念1塘.边素际刘贡独献(贡派献雹边参际城、繁贡阻献颠毛拔益)2者.息摧税胞前扎利股润肠是绩指身支巡寿付尽利信息阻和总交略纳们所拦得怠税嫂之奶前加的狸利代润.息瘦税籍前吩利搞润=销判售鼠收胜入加总咳额-变偷动术成住本淘总抄额-固骑定心成灾本或:E耐B锻I烦T羡=毙p罪x涝-跪b膊x影-朗a散=玻(掠p厨-慨b努)郊x阻-唐a第型二农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