10万吨醋酸乙烯生产线设计经济可行性分析报告

10万吨醋酸乙烯生产线设计之经济可行性分析报告 PAGE32经济可行性分析报告目录第一章总论 3一．项目简介 3二．项目提出的背景 3三.项目建设必要性 3第二章市场分析和建设规模 3一．市场分析 31.拟建项目产出物用途调查 32.产品现有生产能力调查 33.市场需求及其下游需求分析 44.醋酸乙烯的上游原材料市场分析 75.价格分析 86.市场定位 8二．建设规模 8第三章投资估算与资金筹措 8一．投资估算 81.固定投资估算 82．总投资估算 103.流动资金估算 11二．资金筹措 11第四章财务和敏感性分析 121.生产成本和销售收入估算 122.投资收益 12二．不确定性与敏感性分析 13基于蒙特卡洛模拟的NPV预测与敏感性分析 15基于蒙特卡洛模拟的IRR预测和敏感性分析 17第五章风险因素分析和对策 19一、风险因素 19１、政策风险 192、经营风险 203、行业风险 204、市场风险 20二风险应对策略 20１、政策风险之对策 212、经营风险之对策 213、行业风险之对策 214、市场风险之对策 214、其它风险对策 21第六章结论 22第七章附件 22附件1产品生产成本 22附件2供应链金融简介 23附件3深发展供应链金融工具 25第一章总论一．项目简介生产产品:醋酸乙烯生产规模:年产10万吨醋酸乙烯是一种重要的有机化工中间体，主要原料为工业冰醋酸和电石，是世界产量最大的50种化工原料之一。广泛应用于纤维、粘接剂、涂料、乳化剂、纺织品上浆及整理剂、制鞋、薄膜、安全玻璃、水溶性膜、土壤改良剂等方面；还用于建筑、机械、汽车、造纸、包装、纺织、印染、卷烟、家具、印刷等行业。随着科学技术的进步，新的应用领域还在不断拓展。二．项目提出的背景尽管国内醋酸乙烯产业近几年发展虽然较快，但随着对其应用领域的不断开拓以及国家经济发展速度的加快，使醋酸乙烯的需求量逐年上升，市场供需矛盾仍然存在，每年仍有较大的进口量。2004年全国产能已达97万吨，生产装置约15套，每年仍需10万吨以上的进口量，且仍不能满足国内的需要，国内的需求量每年以5%的速度增长，2010年消费量将达到142万吨，仍然存在一定的市场缺口。加之下游用途越来越广泛，市场需求量继续扩大。三.项目建设必要性：1、符合国家产业政策，并得到部分省发改委鼓励；

2、较之电石PVC产品，醋酸乙烯是高端化工产品，是较高盈利项目；

3、国内需求长期高涨，产量不能满足下游需要；

4、本方所掌握的Beyer工艺合成醋酸乙烯一线生产技术，工艺上可行，成本上经济，并且具有绿色环保的特性；

5、没有技术转让费用，一线生产技术由本方掌握，投资方进入本行业门槛低；

6、上游原材料醋酸、乙烯市场供给充分，且价格适中。第二章市场分析和建设规模一．市场分析1.拟建项目产出物用途调查醋酸乙烯是一种重要的有机化工中间体，主要原料为工业冰醋酸和电石，是世界产量最大的50种化工原料之一。广泛应用于纤维、粘接剂、涂料、乳化剂、纺织品上浆及整理剂、制鞋、薄膜、安全玻璃、水溶性膜、土壤改良剂等方面；还用于建筑、机械、汽车、造纸、包装、纺织、印染、卷烟、家具、印刷等行业。随着科学技术的进步，新的应用领域还在不断拓展。2.产品现有生产能力调查目前，世界醋酸乙烯生产能力为485万吨/年，2002年产量为408万吨。预计到2010年，世界醋酸乙烯需求量将达到650万吨。目前我国现有醋酸乙烯生产厂16家，生产能力为106万吨/年，产量为96万吨。我国自1965年北京有机化工厂从日本引进电石乙炔法生产醋酸乙烯技术以来,依靠自己的力量先后建设了10套万吨级维纶厂。1972年上海石油化工二厂又引进了乙烯法醋酸乙烯装置,1977年四川维尼纶厂引进天然气乙炔法醋酸乙烯装置,13套装置原设计能力为376kt/a醋酸乙烯,全是为维纶纤维配套。近几年,由于醋酸乙烯需求量大幅上升,各厂都将原有生产装置进行改扩建扩能,但醋酸乙烯在我国缺口仍然很大。国内醋酸乙烯价格基本在左右,但各地区差异较大。我国有醋酸乙烯生产装置16套,其中乙烯法仅有2套,年产22万吨,占总生产能力的25.161%;天然气乙炔法一套,年产12万t,占13.197%;电石乙炔工艺12套,年产51.190万吨,占总生产能力的60.142%。。由于我国醋酸乙烯装置大部分建成于20世纪60年代和70年代,其技术水平仅相当于国外20世纪70年代初水平,虽然近年努力改造,醋酸乙烯产量有所增长,但仍落后于世界先进水平。其次我国醋酸乙烯装置规模偏小,国外一般都在10万t/a以上,加拿大1985年己建成了36万t/a的装置,差距很大。我国醋酸乙烯主要生产企业及生产能力情况如下:生产能力（万吨）生产方法上海石化股份公司9.00乙烯法四川维尼纶厂12.00天然气乙烯法北京有机化工厂9.00乙烯法贵州水晶有机化工有限公司3.20电石乙炔法福建纺织化纤集团有限公司5.50电石乙炔法湖南省湘维有限公司5.50电石乙炔法江西化纤化工股份有限公司10.00电石乙炔法山西三维集团股份有限公司8.00电石乙炔法皖维化纤化工股份有限公司10.00电石乙炔法广西维尼纶集团股份有限责任公司5.50电石乙炔法云南云维股份有限公司3.20电石乙炔法兰州维尼纶厂5.00电石乙炔法石家庄化工化纤有限公司1.60电石乙炔法此外，已批拟开工建设的有20万吨规模的塞拉尼斯（南京）多元化工有限公司在江苏南京的项目，江西化纤化工股份有限公司扩建的年产4万吨醋酸乙烯生产线工程。3.市场需求及其下游需求分析醋酸乙烯(VAc),国内主要用于制造聚醋酸乙烯、聚乙烯醇,而国外则更多用于制造聚乙烯醇缩醛、乙烯—醋酸乙烯共聚物(EVA)、氯乙烯—醋酸乙烯共聚物、丙烯酸酯—醋酸乙烯共聚物等。北美是世界上VAc最大的消费地区,占3019%;东亚居第二位,占2113%:西欧居第三位,占21%。预计到2009年,南亚和东亚对VAc的需求将以年均9%左右的速度增长。就用途而言,醋酸乙烯用于生产聚乙烯醇占39%,聚醋酸乙烯占34%,聚氯乙烯占9%,乙烯—醋酸乙烯共聚物占6%,乙烯—乙烯醇共聚物占5%,其他占7%。全国的生产能力已达106万吨，表观消费量为110.3万吨，每年仍需10-15万吨以上的进口量，且仍不能满足国内的需要，加之下游用途越来越广泛，市场需求量继续扩大。国内的需求量每年以5%的速度增长，2010年需求量将达到165万吨，2010~2020年醋酸乙烯的年需求增长率平均为5%左右，2020年醋酸乙烯的年需求量将达270万吨。国内这种单一把醋酸乙烯加工成聚乙烯醇的策略不能适应世界市场竞争。经历1983～1995年国内化纤产品严重滞销、维纶生产严重滑坡的危机之后,才逐渐地重视醋酸乙烯、聚乙烯醇及其下游产品的开发与应用。据预测,今后几年我国对涂料的需求量的速度不断递增,而电子、造纸、医药、鞋业、精细化工行业的稳步发展,也会进一步推动了醋酸乙烯下游产品的开发和应用。另据研究，未来醋酸乙烯代替丙烯酸甲酯作为腈纶改性的共聚单体，由于其良好的纤维性能，近年来发展很快。我国是纺织大国，腈纶年产量达到50万吨左右，年进口量达30万吨左右，腈纶的发展空间很大。如果国内腈纶产品都采用醋酸乙烯共聚单体，这又将是醋酸乙烯的一个大市场。下面是醋酸乙烯的消费结构和下游主要产品需求的具体分析1)．聚乙烯醇国际上VAM用于聚乙烯醇生产所占比例35%～37%,而国内VAM则主要用于生产聚乙烯醇。我国聚乙烯醇的生产有30多年的历史,是聚乙烯醇生产和消费大国之一。我国PVA产品品种与国外相比差距很大,特别是电子、医药保健、化妆品等行业,主要依靠进口,因此在我国开发这些领域的应用是有市场的。聚乙烯醇,主要用于维纶纤维,非纤维用途也日益广泛,如纤维浆料,纸张加工剂,粘合剂、薄膜、涂料,乳化剂和分散剂及汽车和建筑用材料等。它可用作聚合反应中的乳化稳定剂和分散稳定剂,可取代淀粉、骨胶等作为胶粘剂,大量用于造纸、纤维加工、木材加工、医药、皮革、建筑、玻璃、包装等许多行业。例如：在纤维加工方面，它可用作经纱浆料、织物整理剂（见纺织助剂）等；在纸加工中作为颜料胶粘剂用于纸张的表面涂布，作为胶料用于纸张的表面施胶（见造纸用化学品）；在医药方面用作药用胶粘剂、混悬剂、包衣材料、软膏基质，甚至作为代血浆。2).聚醋酸乙烯聚醋酸乙烯通常为乳液状,称为PVAc或PVAc乳液。世界范围内约有40%～48%的醋酸乙烯用于生产聚醋酸乙烯,而在国内则属于第二大主要的消耗领域,年消耗量约为10万t吨。聚醋酸乙烯，广泛用于木材、织物、包装、建筑等行业的粘合剂，是市场上粘合剂用量最大的品种，在家居拼版中的用量日益增加。它也经常作为中间产品,再经过醇解反应生产出聚乙烯醇(PVA)。3).乙烯—醋酸乙烯共聚物醋酸乙烯最有发展潜力的消费方向就是生产共聚物。而乙烯—醋酸乙烯共聚物(EVA)是我国目前阶段生产与应用较多的品种。依据制备工艺条件及乙烯、醋酸乙烯配方比例的不同,该类共聚物分成乙烯—醋酸乙烯乳液、乙烯—醋酸乙烯树脂和乙烯乳液、乙烯—醋酸乙烯树脂和乙烯—醋酸乙烯橡胶三大类产品。乙烯—醋酸乙烯乳液主要用于生产胶粘剂及涂料类产品,广泛用于包装、塑料、电子、印刷、轻工业及建筑等行业。我国乙烯—醋酸乙烯乳液目前仅有4万t生产能力。乙烯—醋酸乙烯树脂衍生加工可制热融型胶粘剂、电线(缆)绝缘材料、吹塑制品与注塑类制品、农用薄膜和多种包装材料。我国乙烯—醋酸乙烯共聚树脂的市场空间大。乙烯—醋酸乙烯橡胶的生产尚属空白。该类橡胶用于制电线护套、多种软管及医用器材和PVC改性剂、农膜产品,能获得高质量性能。近年EVA的生产和应用开发在国外发展很快,而在我国则还处于起步阶段。其原因很大程度上是受国内生产规模小、产量较低、品种牌号不多、产品售价高等因素影响,因而限制了EVA应用领域的开拓。最新预计表明，今后几年中国乙烯-醋酸乙烯共聚物（EVA）需求量将以年均8.8%的速度增长，预计2006年消费量将达到56万吨，2010年将达到70万～80万吨。其中，农膜需求年均增长率约为12％，将成为拉动国内EVA需求快速增长的最主要动力。而目前中国乙烯-醋酸乙烯共聚物市场缺口极大，因此加快发展已成当务之急。

1998～2005年，中国乙烯-醋酸乙烯产量分别为2.61万吨、3.81万吨、4.1万吨、3.84万吨、4.44万吨、4.11万吨、4.1万吨、5.8万吨；表观消费量分别为17.57万吨、22.51万吨、25.93万吨、27.76万吨、33.68万吨、39.51万吨、49万吨、53万吨；进口量分别为15.22万吨、18.77万吨、21.98万吨、23.96万吨、29.31万吨、35.5万吨、45万吨、47.2万吨。国内自给率一直在20%左右。

在EVA消费方面，注塑及发泡制品是中国EVA消费的第一大领域，约占消费总量的65％；薄膜消费量排第二位，约占消费总量的16％；热熔胶粘剂排第三位，约占消费总量的7％。

2006年中国EVA薄膜将消费EVA约5万吨，预计，随着今后功能性农膜产量的不断增加，EVA树脂在农膜方面的需求量将会大幅度增加，即农膜将成为拉动国内EVA需求快速增长的最主要动力；2006年中国该领域消费EVA约8000吨；2006年中国热熔胶领域共消费EVA约2.6万吨；在电线电缆中使用的EVA树脂，将消费EVA约6500吨。另外，在油墨、箱包、瓶垫盖、各种挤出软管、硬管等领域，预计今年消费EVA约1.2万吨。上述行业今年共将消费EVA树脂和EVA弹性体约10.3万吨。

在VAE乳液消费方面，中国VAE的应用已从过去单一的地毯业发展到烟草、复合材料、建材、纺织涂布、木材加工、包装、制鞋、防水材料等多个领域。

今后几年VAE乳液的市场份额将逐渐提高，预计2006年该领域将消费VAE乳液约7.5万吨。中国是产鞋大国，通常每双鞋需用VAE100克，预计今年对VAE的需求量将达到28万吨以上。热熔胶在中国也有很大的潜在市场，随着中国印刷、家具、鞋革工业的进一步发展，其消费量也将逐渐增加，预计今年将消费VAE约5万吨。在电线电缆、玩具、油墨、箱包等其他领域今年预计将消费VAE约5.5万吨。上述行业今年将消费VAE乳液46万吨。

综上所述，2006年中国将需求醋酸乙烯和乙烯的共聚物（VAE和EVA）约56万吨，2006～2010年消费增速按7%计算，2010年中国醋酸乙烯-乙烯共聚物总需求量将达到70万吨以上。

由于国内需求增速加快，如果没有新的装置建成投产，未来5年中国乙烯-醋酸乙烯共聚物市场缺口将会继续加大，因此加快发展已成当务之急。

综上所述，醋酸乙烯在中国有着广泛的市场前景，其主要消费品在主要集中在合成纤维、涂料以及房地产相关产品等行业，而这几个产业在中国发展势头良好，这必将很好的促进对醋酸乙烯的需求。4.醋酸乙烯的上游原材料市场分析1)醋酸2006年中国国内醋酸总生产能力约为220万吨/年，主要生产商包括江苏索普、扬子江乙酰化工有限公司、上海吴泾化工厂、山东兖州国泰、中石油吉林石化、扬子石化、山东金沂蒙集团、上海石化等。2007年上半年，Celanese在南京的70万吨大装置计划开车，下半年中石化BP南京合资的60万吨项目也将建成投产，到2007年底，中国醋酸能力将大幅提高至340万吨左右。随着新的一些醋酸大项目产能的陆续投产，2006-2007年后中国可年产醋酸大约300万吨/年(不考虑装置关闭)，比现有产能翻了接近一番，预计2010年中国醋酸能力将达到503万吨/年，预计2010年中国醋酸需求量将达到313万吨/年。可以预见供应量的大量增加会使醋酸市场价格承受向下的巨大压力，最终导致国内醋酸价格的迅速下跌。对整个醋酸行业都有一定的冲击。新投产的装置都具有相当大的规模.目前，可以说国内醋酸产能的增加已经超过了需求的增长，预计到2007年中国的醋酸需求量将达到210万吨，而产能则大大超过了这一数字。考虑到有一部分小装置会关闭或停产，届时产能约270-280万吨/年左右，就是以90%的开工率计算，仍然大大高于需求。因此，中国有成为醋酸出口国的趋势。根据海关统计数据，2003年中国总共出口了近0.2万吨醋酸，而2004年出口量猛增到了1.7万吨，几乎是上一年的9倍。预计未来几年，醋酸出口量还将继续增加。虽然，中国醋酸的需求量暂时还是呈现出稳步增长趋势，而随着各地采用先进工艺的大型装置陆续投产，市场供求逐渐趋于平衡，甚至会出现明显的供应过剩的局面。为了消化多余产量，中国会出口部分醋酸平衡供求关系。2)乙烯未来10年，我国乙烯工业将进入高速发展期。我国乙烯工业经过半个世纪的努力，已发展成为规模较大的基础产业。截至2005年底，我国乙烯装置生产能力达到787.5万吨/年，跃居世界第二位。2005年我国共生产乙烯755.5万吨，比2004年增加了128.9万吨；乙烯装置开工率为98.6%，远高于世界平均水平。尽管我国乙烯产能增长很快，但远不能满足市场需求，每年仍需大量进口石化产品。我国乙烯进口依存度约为59%。预计，2010年我国乙烯当量需求量为2500万～2600万吨，供需缺口将保持在1000万吨以上，自给率将提高到53.8%～56%。2020年我国乙烯当量需求量将达到3700万～4100万吨，自给率将达到48%～54%。供不应求局面仍然不会改变。据悉，为了满足国民经济发展对石化产品的需求，国家计划继续对现有乙烯装置实施扩能技术改造并新建一批大型乙烯装置，形成长三角、环渤海湾和珠三角三大乙烯产业区。珠三角乙烯产业区的建设，无疑是本项目未来发展的一大利好因素。由此可见，作为醋酸依稀的主要原材料，醋酸和乙烯在2007年后的供应情况基本稳定，预计不会产生对醋酸依稀生产带来显著影响的波动。5.价格分析影响醋酸乙烯价格的因素有原材料供应情况的变化，下游生产季节的影响，各大厂开工率的变动，进口价格的波动，各地区之间的价格也有一定的差异，但是醋酸乙烯的价格近半年来一直稳定在10000-11000元左右，预计以后每年将以5%的速度增长。6.市场定位本设计采用Beyer工艺固定床生产技术，年生产能力在10万吨左右。立足广东，面向华南，进一步向全国发展，改变我国醋酸乙烯工业分布不均的格局，带动醋酸乙烯的下游行业，推进华南地区工业化进程，改善能源和化工产业结构，促进资源综合利用，发展循环经济。当前产品的主要客户是醋酸乙烯下游行业使用者。拟订了体系化的产品价格战略、严格的产品品质监测体系、科学高效的工艺流程，用低能耗、高环保、低风险的产品吸引广大客户。主要市场定位：1、立足广东，在低能耗、高环保、低风险的战略规划下实现区域内行业整合，逐步发展壮大，在广东地区获80%的市场分额。2、面向华南，发挥广东石化工业能源以及运输优势，逐步实现将产业链和能源化工方面的局部优势整合为整体优势，通过对资源、能源的循环利用，改变我国醋酸乙烯工业区域分布不均的格局，带动醋酸乙烯下游行业，在国内获得7%-8%的市场分额。3、醋酸乙烯在国际上也有着巨大的需求，随着国内市场地位的稳固，将根据国际市场行情变动，依据高质量、低耗能、低风险的优势，灵活的向国际尤其是亚洲市场进军二．建设规模根据对市场需求的分析，以及企业立足广东，面向华南市场，进一步向全国发展的战略，决定建设年产10万吨的醋酸乙烯项目。第三章投资估算与资金筹措一．投资估算总投资46710万元，其中固定投资38970万元，流动资金7740万元。1.固定投资估算表1设备价格估算类别设备价格（单位：元）反应器固定床反应器7870807塔设备醋酸蒸发器425424醋酸吸收塔507294排气洗涤塔358509二氧化碳吸收塔517718二氧化碳解吸塔319650恒沸精馏塔351209水汽提塔358970醋酸乙烯脱水塔361921脱轻组分塔1438893脱重组分塔5068449塔设备价格总计17578844换热设备醋酸蒸发器的再沸器317062预热器后加热器1672671路物料冷凝器#11201801路物料冷凝器#2198851路物料与13路物料换热器1992161重组分塔塔底再沸器294796重组分塔产品冷凝器419746重组分塔塔顶全凝器457686初馏塔进料加热器1291022初馏塔塔塔顶全凝器419746初馏塔塔塔底换热器31496醋酸乙烯脱水塔塔顶全凝器15149醋酸乙烯脱水塔塔底换热器10623轻组分塔塔底换热器110560轻组分塔塔顶全凝器411457换热设备价格总计6078836泵2路194603路191874路174465路146756路143948路14629B路18316水部分22581741461252807987025912143591516986泵价格总计288224设备价格总计23945904注：上述设备价格估算方法是以过去的费用数据或资料为依据的（1979年），故需要使用费用指数进行转换。本处使用MarsaLl&Stevens已安装设备成本指数，相关数据来源于美国期刊ChemicalEngineering。1979年的MarsaLl&Stevens已安装设备成本指数=599.42006年的MarsaLl&Stevens已安装设备成本指数=1129.2所以按2006年算设备价格总价为=23945904×1129.2/599.4=￥45，115，298附：各种典型设备的价格估算计算示例人民币兑美元汇率取7.62．总投资估算表2项目总投资及其组成投资项目投资额（单位：万元）直接费用1．已交付的购置设备45002．购置设备安装42303．仪表和控制（安装完毕）16204．配管（安装完毕）59405．电气（安装完毕）9906．建筑物（包括公用工程）16207．场地开拓9008．辅助设施（安装完毕）63009．土地540工厂直接总费用26640间接费用10．工程设计和监督297011．施工费用3690装置总直接与间接费用3330012．承包管理费189013．未可预见费3780固定投资3897014．流动资金（约占总投资的15%）7740总投资46710说明：本表是以交付的设备费用作为依据来估算投资的，具体比例系数参见中国石化出版社出版的《化工工程设计概论》表10-5。另已交付的购置设备费即为表1设备价格。3.流动资金估算参照同行业流动资金占用情况，根据企业提供基础数据，结合项目本身实际情况，项目生产共需流动资金估算为7740万元。二．资金筹措资金的筹措往往要考虑到资金的成本和风险，在综合考虑和权衡的前提下，本项目在选择资金的方面偏向于风险较小的筹资方式。根据自身项目特点，选择股权融资作为主要筹资来源，股权融资无须还本付息、资金来源长期稳定等,有利于企业的顺利运行，风险较小。融资对象为长期战略投资者和中期投资者，根据各投资者的风险—收益偏好和企业发展战略确定长期筹资和短期筹资的合理比例。融资对象初定为大型具有实力的化工企业，以醋酸乙烯上游和下游企业为优。投资者享有《公司法》规定的各项股东权利，并以其出资承担股东义务。化工企业可以以资金入股，同时允许技术专利、设备和其他无形资产入股。这种融资方式有四大优势。一．大型化工企业凭借其自身的技术优势和资源，在项目开办，固定资产建设、购置，以及人员培训方面能够节约大量成本。二.大型化工企业拥有的专利、技术以及生产管理方面具有的经验，对于新建企业而言是一笔巨大的无形资产。三.大型化工企业由于处于一条产业链的上下游，根据风险管理的观点，可以更好的承受和分担原材料以及消费市场波动的风险，灵活改变运营决策。四．大型化工企业在企业发展和重大战略上容易达成一致，有利于作出符合长远利益的决策。另外，可以考虑银行借款作为一部分的筹资来源，但是银行借款风险较大，并且带有附加条件。因此要根据银行对股权人以及项目的信用评估，考虑贷款成本和附加条件，结合企业的实际经营情况申请银行贷款。项目投产后，对于生产活动需要的流动资金的融资需求可以通过传统的商业信用模式和供应链金融等新型贸易融资手段解决。商业信用在企业运营中运用广泛，使用商业信用这种模式，企业在上游原材料市场和下游消费品市场的交易中，以延期付款或预收款进行的购销活动而形成的借贷关系，利用延期付款方式购入企业所需的产品，或利用预先收入贷款，延后交付产品的方式，得到一笔短期的资金来源。供应链金融是近两年新兴的一种由商业银行提供的短期贸易融资模式，为企业解决短期资金需求，降低存货成本，提高资金使用效率，并且可以适当分担了中游企业面临的上下游市场波动风险。(详见附件2-《供应链金融简介》)经过对各大商业银行的此类业务进行对比，以深圳发展银行发展最为成熟和成功，并且在能源以及石油化工积累了丰富的经验，目前东莞华江石油化工有限公司、山东东明石化集团有限公司等化工类企业已开始使用此类业务，为企业的发展带来了可观的收益，有效解决了企业短期资金需求和提高了存货以及资金的使用率。适合本化工企业的有动产质押融资、先票款后货、未来提货权质押融资、国内保理等短期贸易融资工具。（参见附件3-《深圳发展银行供应链金融—贸易融资产品》）第四章财务和敏感性分析

一.基本财务数据和分析1.生产成本和销售收入估算

1.1生产成本估算

生产成本由单位可变成本和固定成本构成，据测算每吨醋酸乙烯的单位可变成本为0.81226万元，具体估计细节请参考附件1-《产品生产成本》

1.2销售收入估算本项目的年生产能力为10万吨，考虑到生产周期性季节和设备维修的因素，我们以年销售额90000吨，醋酸乙烯价格1.05万元计算，年销售额达94500万元。以后醋酸乙烯的价格以5%的速度增长。年份200920102011201220132014销售量（吨）900009000090000900009000090000价格（万元/吨）1.031.08151.1355751.19235381.25197141.31457销售收入（万元）9270097335102201.75107311.84112677.43118311.3

2.投资收益

本项目投资47100万元，项目生命周期为12年，其中建设期2年，经计算回收期为7.8年，内部收益率为13%,以10%为贴现率，项目的NPV为10265万元。预计2009年底实现销售收入92700万元，实现税前利润7333万元，纳税2420万元，净利润4913万元。以下是投产后六年的预测收益表单位（万元）200920102011201220132014销售量900009000090000900009000090000价格1.031.08151.1355751.19235381.25197141.31457销售收入9270097335102201.75107311.84112677.43118311.3变动成本75296.50277555.39779882.05982278.52184746.87687289.283固定成本92709548.19834.54310129.57910433.46710746.471折旧800800800800800800EBIT7333.4989431.502911685.14814103.73716697.08619475.548所得税2420.054343112.3963856.09884654.23345510.03856426.9307净收益4913.443666319.1077829.04929449.504111187.04813048.617二．不确定性与敏感性分析本项目的不确定性和敏感性分析，采用了蒙特卡洛模拟的方法蒙特卡罗模拟是对于现实世界的事件进行模拟的一种方法。在项目管理中可以有效地用于费用估算,工期估算和经济效益概率计算。蒙特卡罗模拟把影响投资决策指标的不确定变量依各自的分布分别进行随机抽样，然后用各变量的随机值来重复计算经济指标，经过大量的迭代计算后得出经济指标的概率分布。通过使用蒙特卡罗模拟方法对此项目进行评估，我们得出了此项目具有较高投资价值的结论。传统的确定性方法只能得到确定的计算结果，而不能估计事件发生的概率，蒙特卡洛方法则可以得到相关经济评价指标的统计特性，更体现了项目的不确定性和风险特性。销量、价格、单位变动成本、固定成本以及贴现率在现实世界中是不断变化的风险因素。为了拟合这些因素的变化，根据历史数据规律和经验，做出以下的分布假设。销量正态分布Mean90,000.00StandardDeviation 8,000.00价格三角分布Mean1.04StandardDeviation0.02Minimum0.98Maximum 1.10固定成本正态分布Mean 9,000.00StandardDeviation200.00单位变动成本标准分布Mean 0.81StandardDeviation 0.01Minimum 0.79Maximum 0.83贴现率正态分布Mean 10%Median 10%Mode 10%StandardDeviation 1%基于蒙特卡洛模拟的NPV预测与敏感性分析1。不确定条件下的NPV预测通过使用风险分析软件CRYSTALBALL7.31，进行5000次的抽样模拟运算，得出财务净现值大于零的概率为82.1%，均值为13975.88万元，高于传统确定性方法下的计算结果10265万元，极小值为-27979万元，极大值为71907万元.这表明此项目有较高的投资价值。以下为软件运行得出的NPV模拟分析分布图和净现值累计频率图，以及对应的统计数据。Forecast:NPVStatistic Fit:Beta ForecastvaluesTrials ' 5,000Mean 13975.8813975.88.Median 13197.25. 13110.58Mode 11501.91 'StandardDeviation 14770.44 14771.91Variance 218165815.26 218209457.15Skewness 0.2931 0.2930Kurtosis 2.94 2.94Coeff.ofVariability 1.06 1.06Minimum '-40627.12 '-27979.77Maximum 137872.65 71907.23MeanStd.Error ' 208.91Forecast:NPVPercentile Forecastvalues100% '-27979.7790% '-4519.2180%1077.0570% 5465.5460% 9532.3750% 13110.3240% 16908.5930% 21273.5120% 26293.2510% 33723.200% 71907.232.不确定条件下的NPV的敏感性分析同时CRYSTALBALL7.31软件给出了NPV的敏感性分析，描述了NPV对价格、销量、单位变动成本、固定成本和贴现率这四个风险变量变化的敏感程度。Sensitivity:NPVAssumptions ContributionToVariance RankCorrelation价格 0.462722185515874 0.667238963233559销量 0.379581231014208 0.604329232781169单位变动成本0.0965670121495488 -0.30481450857658贴现率 0.0558335724288789 -0.23177625739905固定成本 0.00529599889148933 -0.0713830631753225通过对输出结果的分析，我们发现价格和销量的变化对NPV产生较大的影响，其次是单位变动成本和贴现率以及固定成本，这样我们在生产决策中就要考虑的价格和销量这两个重要风险因素。基于蒙特卡洛模拟的IRR预测和敏感性分析1.不确定条件下的IRR预测与NPV的预测类似，我们得出了CRYSTALBALL7.31对IRR的模拟预测，均值14%,略高于确定性方法下计算出的13%，极小值为-2%，极大值为27%。以下是对IRR的模拟预测分布和IRR预测相关的统计数据。Forecast:IRRStatistic ForecastvaluesTrials 5,000Mean 14%Median 14%Mode 'StandardDeviation 4%Variance 0%Skewness -0.0963Kurtosis 2.95Coeff.ofVariability 0.2912Minimum '-2%Maximum 27%MeanStd.Error 0%2.不确定条件下的IRR的敏感性分析通过输出的数据分析我们得知，价格和销量的波动是对IRR变化影响的两个风险因素，其次是单位变动成本和固定成本。以下是软件分析输出的数据Sensitivity:IRRAssumptions ContributionToVariance RankCorrelation价格 0.503468043891457 0.696024319104973销量 0.388908139425214 0.611733093109324单位变动成本 0.101948298955049 -0.313204830096193固定成本 0.0056260594996249 -0.0735767532150701贴现率 4.94582286549679E-05 -0.00689854875594195第五章风险因素分析和对策一、风险因素１、政策风险国家宏观经济政策及其变动，特别是产业政策、货币政策、价格政策、利率等，将对化工行业的生产经营和流通产生影响，继而直接影响本公司的经济效益。我国正处于经济体制改革的过程中，随着社会主义市场经济体制的建立及产业结构的改革，国家会颁一些新的政策法规，不排除国家政策的改变给本公司带来不利影响的可能性。同时，国际政治经济形势的变化和主要市场国的经济政策和市场行情的变动，以及世界贸易组织贸易规则、进出口关税的变动，都会直接或间接影响醋酸乙烯以及其生产原材料的进口，进而造成其价格波动，这也是醋酸乙烯生产企业面临的风险之一。2、经营风险A、能源价格风险。本公司能源供应大部分来自电力和锅炉设备，但随着能源市场的变化，能源价格的波动将会对本公司生产成本产生影响。B、原材料价格风险。本公司所需产品原材料醋酸和乙烯等占制造成本的比例约56.7％左右。近年来随着我国新一轮经济周期的启动，部分原材料价格的上涨，将会导致产品成本上升。C、管理风险。本公司筹建生产能力达10万吨的醋酸乙烯生产项目，采取了新式的生产方法，面临一定的管理经验和技术力量不足的风险。D、运输风险。本公司部分产品立足广东，并向华南地区发展，部分原材料也需要长途运输。交通运输一直是我国经济发展的瓶颈，一旦公司的运输需求超过本公司的运输能力,或铁路运输调配紧张，将会影响本公司的正常经营。E、外汇风险。随着公司的生产规模的扩大，以及经营能力的增强，在国内市场地位得以稳固之后，部分醋酸乙烯产品出口东亚市场，外汇市场的汇率波动将会影响本公司的利润。3、行业风险A、环保风险。本公司属化工行业，生产管道、高压装置多，在生产过程中一旦发生事故或管理不善，将会导致环境污染。此外，随着国家环保治理工作的加强和环保标准的不断提高，本公司面临加大治理环境污染的投入，影响企业赢利能力。B、行业竞争风险。醋酸乙烯虽然在中国有着广泛的市场前景，但是全国同类产品生产商以及国外具有实力的大型石化企业必将带来的激烈的行业内部竞争，存在由于行业内部的竞争引起的产品价格下降和生产成本上升导致本公司利润下降的风险。4、市场风险市场份额和价格波动风险。原料和产品销售价格的波动会直接影响本公司的盈利水平。特别是那些大规模的国内外大型生产企业引致的产品价格竞争而引致的价格下降风险。二风险应对策略当今的市场经营环境下，完善的风险管理是企业不断发展的保证，是增加股东价值的重要工具和手段。嘉实化工有限责任公司壮大取决于对技术力量风险、生产安全风险、产品质量风险、市场不确定性风险、环境风险及政策风险的管理和防范。嘉实化工有限责任公司从一开始就将风险管理作为一项系统工程来抓，严格参照《中央企业全面风险管理指引》（见附件），实行企业全面的风险管理，坚持以壮大技术力量为基础，以有效资本运作与监管为核心，以信息流实时控制与现场检查为重要手段，以生产安全与环境安全监管为关键环节，以产品质量与通畅销路为屏障，努力构筑公司风险管理和防范体系。基于对上述风险的认识，本项目采取了Beyer工艺生产方法，属于国家鼓励和支持的大型生产项目，因此行业风险和市场风险是我们面临的主要风险。有鉴于此，拟采取以下风险对策：１、政策风险之对策本公司将加强对宏观形势的研究和政策的分析，继续提高高级管理人员素质和科学决策能力，适时调整经营决策与策略，增强公司的应变能力。2、经营风险之对策A、能源价格风险对策。本公司将通过与能源供应商签订长期合同，稳定能源供应渠道，保证能源供给。同时，公司进一步挖潜革新，提高节能技术，降低能源消耗，减少制造成本，从而规避能源价格波动引起的风险。B、原材料价格风险对策。公司努力拓展原材料供应渠道，与更多供应商建立长期原材料供应关系，并努力使原料库存与产品生产保持合理的比例，保证不受或减少因原材料供给数量或价格变动引起的不利影响。此外，也可以借助金融工具进行风险管理，在通过对风险暴露和自身承受风险的能力的计算和分析后，决定是否使用国内外金融市场的期货、远期等风险管理和对冲工具进行套期保值，从而锁定固定的原材料生产成本。C、管理风险对策。公司将努力建立科学有效的内部管理机制和约束机制，健全公司组织结构，提高管理人员的综合管理素质；注重风险防范意识的教育和管理经验的交流与学习；定期或不定期举行技术培训，强化技术人员的操作技能和新产品开发能力，不断提高员工管理水平和技术水平。D、运输风险对策。本公司具有良好的地理运输优势。公司周围公路环绕，公司有专门的汽车运输公司，负责本公司原材料的采购和产品的外运；本公司还将进一步协调与铁路运输部门的调度安排，扩大本公司的汽车运输能力，确保本公司的运输畅通无阻。E、汇率风险对策。公司根据国际国内市场的政策变化，适时调整醋酸乙烯产品的市场结构和出口比例，合理运用各种结算方式和期货、远期等风险管理和保值手段，例如人民币外汇货币掉期交易，回避或降低汇率波动风险。3、行业风险之对策A、环保风险对策。基于化工行业的生产特点，本公司历来注重环境保护，合理解决环保问题，降低环境污染。拟回收二氧化碳,减少温室气体排放,就是坚持绿色生产的表现.B、行业竞争风险对策。面对日益加剧的行业内部竞争，公司将充分发挥自身优势，加强内部管理，进一步提高市场占有率，提高综合经济效益。施行名牌战略，力争在同行业中处于不败之地。4、市场风险之对策A、尽管公司因资源条件和技术特点，产品在质量和成本方面相对同类产品较有优势，但公司仍将进一步加强生产管理，增大销售力度，调整公司产品种类，规避单项产品风险，提高产品的综合竞争能力和风险抵御能力。B、外汇市场风险对策。加强国际市场的调查和研究工作，根据国际市场的供求状况和主要市场国的政策变化，适时调整产品出口比例，积极拓展新的国外市场，扩大销售额，降低产品单位成本。4、其它风险对策本公司将从两方面来减少企业管理的风险：一是，按照《公司法》和《公司章程》的规定，规范公司的组织结构，实行董事会领导下的总经理负责制；实行监事会监察制度，强化监事会的监督功能和审计部的审计功能，建立健全各项管理规章制度，实行分级管理，各司其职，规范运作，妥善经营，切实保护股东的利益。同时，强化公司内部管理和决策机制，不断提高公司的经济效益，扩大产品的市场份额，为全体股东谋取良好的投资回报。第六章结论全面研究分析本项目后，得出以下基本结论：一、公司采用Beyer工艺列管式固定床反应生产方法，属于国家政策扶持的新型化工类企业，享受国家的优惠政策，符合国家“十一五发展规划”关于化工行业的指导思想，具有很强的成长性。二、公司产品均具有广阔的市场前景和很高的盈利能力。劳动力成本低廉和各项优惠的政策，盈利空间非常乐观。三、公司具有人才、技术、产品和管理等优势，公司科研团队具有较强技术创新与产品开发能力。产品结构科学合理，使成本有效降低，强大核心竞争力使其有望成为同行业的佼佼者，有利于扩大市场份额，提高产品的市场竞争力具有较高的投资价值。四、公司管理层锐意进取、勇于开拓，拥有先进的管理理念和方法，保证了公司的持续经营能力，保证了与投资者之间的顺利沟通和合作，而且在风险管理和控制方面具有较强的能力和措施，使投资者的资金有可靠的安全性。中国经济高速发展，醋酸乙烯具有广阔的市场前景和难得的发展机遇，使嘉实化工有限责任公司具有极具潜力的投资价值。此项目的实施，将会为投资带来可观的收入和良好的国民经济效益，以优良的业绩回报股东、回报社会。因此此项目是可行的。第七章附件附件1产品生产成本单位：万元直接生产成本原料61553辅助材料10000公用工程16219操作工人和管理280实验室费用42操作消耗品84专利使用费100维护检修费1948固定费用折旧略资金利息略保险费略工厂管理费全厂性固定资产的固定费用和经常费用占总生产成本5％-15％工厂管理人员办公室和差旅费研究和开发费用占总生产成本2％销售费用销售人员费用占总生产成本1％-2％运输广告费销售营业处费用产品成本说明：1.生产1吨醋酸乙烯所需的原料、辅助材料、公用工程消耗定额及其价格与成本醋酸乙烯空分氧气电水中压蒸汽高压蒸汽催化剂及化学品总单位成本/元消耗定额0.723吨0.419吨0.281104度440吨1.20.2单位价格55005200合电价0.731.7530501000单位成本3976.52178.8805.897703610 8777.21）原料的消耗量根据物料恒算和热量恒算所得，是市场的实际价格加上运费。2）公用工程价格参照工厂所在工业园区提供的价格表3）辅助材料不构成产品实体，但有助于产品形成所耗用的物料，例如催化剂、溶剂等。2.操作工人与管理费由中国石化出版社出版的《化工工程设计概论》表10-27计算的所需操作工人数为30人，装置和工厂两级管理人数为6人。操作工人按月薪5000元，管理人员月薪8000元，福利均为工资的17.5%。计算得操作工人与管理费为280万元。3.实验室费用实验室费用是控制原料质量及成品质量的分析试验费用，按操作人工费的15%计算。4.操作消耗品为了保证工艺过程顺利进行，要供应许多消耗品，例如生产报表，化学试剂，润滑油等各种不能做为辅助材料或检修材料看待的各种消耗品，按维护检修费的10%-15%估算5.专利使用费促进采用新工艺新技术6.维护检修费维修费占固定资本的5%。7.工厂管理费工厂管理费为工厂管理和组织生产所需要的全厂性费用。8.销售费用包括销售人员的工资、差旅费、广告费、运输费等。附件2供应链金融简介供应链金融，望文生义，是基于供应链基础上的金融管理。供应链是一个完整的商品流通概念，是指从商品的原料到生产到销售的整个流通过程，能源性企业，制造型企业，流通性企业都有各自的商业形态,供应商和分销办法，所以都有各自的供应链解决办法。

长期以来,中国境内企业的财务管理是分散化的，资金管理职能没有得到重视和明确，国家也缺乏相关的专业知识支持，此类集团资金的专业化的配置管理缺乏相应专业人才的打理，很多企业甚至搞不清资金管理部门和投资部门的区别，以至于资金的风险性没有得到很好的重视。对于很多集团性金融方案没有相关的市场敏感或合理化管理制度，给集团性企业带来很多资金链上的危险。国内曾经倒下的几个大公司多多少少与他们的资金管理粗放化很有关系。

现在财务资金集中化的要求越来越高，随着国内几个大银行的上市，银行等金融资源的整合也变得越来越有可实现性了。在银行界，最早尝试供应链金融业务的银行是股份制银行深圳发展银行，并且在技术和经验上一直处于领先地位，是企业供应链金融的首选商业银行。

供应链融资不仅仅让中小企业能够实惠，链条中的核心企业也可以获得业务和资金管理方面的支持，从而提升供应链整体质量和稳固程度，最后形成银行与供应链成员的多方共赢局面。对于核心企业来说，则可以借助银行的供应链融资为供应商提供增值服务，使资金流比较有规律，减少支付压力。同时也扩大了自身的生产和销售，而且可以压缩自身融资，增加资金管理效率。中国资金管理者沙龙（CTS）秘书长高杰就认为：“核心企业可以利用供应链融资从上下游企业获得更加优惠的价格、交付款方式、账期，或者获取更大销量，从而得到更多的金融资产。可以说更大的金融利益，会向核心企业进行集中。”

现在市场上提供的很多的供应链金融产品大多是以大型著名制造型企业为核心，向上下游延伸的一种金融服务。因为核心企业的管理到位，对于银行来说，风险比较容易控制，因为核心企业和上下游的固定商业关系而为那些中小企业提供金融服务，银行的风险相对较小，所以也可以给出相对优惠的贷款价格。大致的业务构架可以这样理解，如下图：

..

上图揭示了现在金融市场上所谓供应链金融的基本含义和构成。可以看到这种融资方式的效果使更多的金融资源向那些核心的集团性企业归集。最初的这个理念是由国外银行提起来，最初的意图也是很清楚，通过他们掌握的一些国际顶级客户，进一步延伸金融服务到国内的一些中小型企业，因为这些中小企业如果能够进入那些国际公司的法眼，成为他们的供应商或分销商，已经是相关领域的佼佼者，但他们的金融生存环境和商业价值未见得被足够开发，于是外资银行通过这样的方式可以较快的进一步辐射国内优秀的一些中小型企业，同时也可以通过这种方式争取更多国内大型的核心企业客户。基本上花旗，汇丰，渣打等银行都提供这样的融资服务。商业银行提供的供应链金融服务涵盖了结算、融资、电子服务、应收帐款管理和汇率风险规避等多方面的问题，最具代表性的是基于上下游核心企业的资信和实力，为供应链上的中小企业延伸金融服务，解决中小企业的融资需求，同时为供应链上的核心企业稳定上下游关系，提高盈利能力的服务功能。商业银行基本的供应链模式可以分为两种：强势供应商——弱势采购商；弱势供应商——强势采购商。在相对强势的供应商和相对弱势的采购商开展业务中，一般来说采购商的数量较多，且信用和资质良莠不齐，缺乏充足的周转率和融资条件，采购能力受到限制。供应商处于强势地位，一般会要求采购商提供预付现金或直接结清货款。供应商自身的销售能力很大程度上取决于采购商整体的采购能力。供应商希望可以通过扩大采购商的资金实力来扩大自己的销售额；而采购商也希望自身能有充足的现金，这样的话就能得到较优惠的采购价。但是事实上往往由于采购商的资信不符合银行的授信情况，很难从银行这边融得所需得资金，这样的话从整体来看，对于供应商和采购商都是非常不利的。在这种情况下，银行就可以从供应链的角度出发，结合供应商强势的资信实力，同时结合动产质押的担保条件，一可以为采购商解决融资问题，二也可促进供应商的货物销售，及时回笼资金。

第二种模式是弱势供应商对应强势采购商。例如一些大卖场，他们具有较强的采购能力和销售能力，是供应商主要的收入来源。因此在此类业务中，强势的采购商通常会打压价格，采取赊销的方式与供应商进行交易，使得供应商在帐款的回收上面临巨大的压力。同样因为资信和实力上不能满足银行的授信情况，处于弱势的供应商就很难获得资金。在这种情况下，银行就可以基于其下游采购商到期付款的信用和实力，对于供应商的应收帐款进行融资处理，例如应收帐款的质押、买断。这样就能帮助供应商盘活资金。附件3深发展供应链金融工具动产质押融资动产质押融资是指企业以深发展认可的货物为质押申请融资。企业将合法拥有的货物交付深发展认定的仓储监管公司监管，不转移所有权。企业既可以取得融资，又不影响正常经营周转。动产质押融资支持多种融资方式，包括贷款、开立银行承兑汇票、信用证、保函、保证贴现商业承兑汇票等，企业可以灵活选择合适的方式使用融资。动产质押可采用逐批质押、逐批融资的方式，企业需要销售时可以交付保证金提取货物，也可以采用以货易货的方式，用符合深发展要求的、新的等值货物替代打算提取的货物。

先票款后货先票/款后货是深发展动产质押融资的前置形式，企业采购深发展认可为押品的货物时，在取得实物之前，即可凭采购合同向深发展申请融资支付货款。先票/款后货的融资方式包括开立银行承兑汇票、深发展有贴现保证的商业承兑汇票和贷款三种，企业可以灵活选择合适的方式使用融资。未来提货权质押融资未来提货权质押融资是指企业采购物资时，凭采购合同向深发展融资支付货款，然后凭深发展签发的提货单向买方提取货物的业务。未来提货权质押融资的融资方式包括贷款、开立银行承兑汇票和开出商业承兑汇票保贴函企业使用未来提货权质押融资业务的优点：·可以在没有其他抵质押物或保证的情况下，从深发展获得融资

·可以用银行融资支付预付货款，减少自有资金占用

·可以提前确定销售规模，稳定客户关系·可以利用淡季批量订货和预付结算方式取得优惠采购价格。国内保理国内保理是指卖方企业将因国内贸易产生的应收账款转让给深发展，从而获得应收账款风险承担和融资的业务。深发展同时为企业提供账款催收和管理服务。企业使用国内保理业务的优点：。可以取得深发展支付的对价，免除应收账款的收款风险。可以在没有其他抵押、担保的情况下获得融资，加速资金周转。可以将应收账款管理和催收外包给深发展，避免影响和下游客户的关系。可以优化财务报表，改善资产结构和现金流深发展国内保理业务的特点：。兼容多种操作方式，突破应收账款债务人不配合办理手续的瓶颈，应收账款一旦形成，即可办理保理业务。支持多种融资方式，便于企业灵活选择合适的融资品种，合理控制财务成本融资期限可以突破单笔应收账款的金额和期限，降低企业资金管理的难度目录第一章总论 3一．项目简介 3二．项目提出的背景 3三.项目建设必要性 3第二章市场分析和建设规模 3一．市场分析 31.拟建项目产出物用途调查 32.产品现有生产能力调查 33.市场需求及其下游需求分析 44.醋酸乙烯的上游原材料市场分析 75.价格分析 86.市场定位 8二．建设规模 8第三章投资估算与资金筹措 8一．投资估算 81.固定投资估算 82．总投资估算 103.流动资金估算 11二．资金筹措 11第四章财务和敏感性分析 121.生产成本和销售收入估算 122.投资收益 12二．不确定性与敏感性分析 13基于蒙特卡洛模拟的NPV预测与敏感性分析 15基于蒙特卡洛模拟的IRR预测和敏感性分析 17第五章风险因素分析和对策 19一、风险因素 19１、政策风险 192、经营风险 203、行业风险 204、市场风险 20二风险应对策略 20１、政策风险之对策 212、经营风险之对策 213、行业风险之对策 214、市场风险之对策 214、其它风险对策 21第六章结论 22第七章附件 22附件1产品生产成本 22附件2供应链金融简介 23附件3深发展供应链金融工具 25目录第一章总论11、项目名称及承办单位12、编制依据43、编制原则54、项目概况65、结论6第二章项目提出的背景及必要性81、项目提出的背景82、项目建设的必要性9第三章项目性质及建设规模131、项目性质132、建设规模13第四章项目建设地点及建设条件171、项目建设地点172、项目建设条件17第五章项目建设方案251、建设原则252、建设内容253、工程项目实施33第六章节水与节能措施371、节水措施372、节能措施38第七章环境影响评价391、项目所在地环境现状392、项目建设和生产对环境的影响分析393、环境保护措施……404、环境影响评价结论……………..……………42第八章劳动安全保护与消防441、危害因素和危害程度442、安全措施方案443、消防设施…………...45第九章组织机构与人力资源配置461、组织机构462、组织机构图46第十章项目实施进度481、建设工期482、项目实施进度安排483、项目实施进度表48第十一章投资估算及资金筹措491、投资估算依据492、建设投资估算493、目录TOC\o"1-2"\h\z\u1. 总论 11.1 项目概况 11.2 项目建设的必要性 21.3 可行性研究工作依据 61.4 可行性研究报告的编制原则 61.5 可行性研究报告内容概要 71.6 建议引进设备清单 151