证券投资学教案

PAGEPAGE52证券投资学教案主讲人:彭晓辉教学计划章节教学内容课时第一章证券投资导论4课时第二章股票市场6课时第三章债券市场4课时第四章投资基金4课时第五章证券交易4课时第六章证券市场的监管4课时第七章股票投资的基本因素分析4课时第八章股票投资的技术面分析4课时第九章股票买卖操作方法4课时证券投资学主讲人:彭晓辉教材与教学参考书教材：证券投资学 主编：杨大楷出版社：上海财政大学出版社教学参考书：证券市场基础知识主编：陈共、周升业、吴晓求出版社：中国人民大学出版社教学参考书：证券市场基础知识证券发行与承销证券交易证券投资分析主编：丛树海出版社：上海财经大学出版社其他参考资料：证券从业人员考试丛书课程介绍证券市场是一门系统介绍我国证券市场产生、运行、组织与管理以及证券投资基础知识的课程。在我国进行现代企业制度建设的过程中，证券市场作为资金筹措和优化资源配置的重要场所，在整个金融市场中的地位越来越成为各界关注的焦点。另外，掌握基本的证券投资知识和投资技巧，也是当前形势下管理类大中专学生必备的技能之一。课程的目的与要求本课程的教学目的是使学生在原有的经济理论基础和经济意识上，进一步扩充在后续课程的学习和今后实际工作中必须具备的投资意识、投资手段中的基本理论和基本方法，使学生初步掌握股票、债券、基金等的概念和证券投资功能、上市公司条件和情况分析、证券投资的基本面分析、证券投资收益与风险的确定原理、投资决策基础、投资组合资产的选择、其他投资价格及风险分析等，培养学生具有初步的投资意识和慎密的投资分析能力，提高学生综合运用所学知识分析和解决实际问题的能力以及自学能力，使学生具有较高的学习专业理论的素质。并且可以通过着一门课的学习可以理论与实践相结合在股市上有所作为。因此，通过本课程的学习，要求学生：1.了解证券投资分析中的有关专业词汇的基本概念和利用一些经济方法来解决投资的基本方法，提高综合运用所学知识解决实际问题的能力。2.熟悉利用所学投资理论中分析研究问题的方法，掌握股票、债券、基金以及金融衍生商品等方面的基本理论，了解我国上市公司的条件，会利用财务指标进行上市公司的财务状况的分析。3.认识到投资是当今相当普遍的经济行为，会利用所学知识来分析和解决当前的一些经济问题和经济现象，掌握证券投资的基本理论，以及处理实际现象的基本思路和基本方法，具有运用证券投资的技术指标分和析解决实际问题的能力。主要教学内容证券市场的含义、功能、参与者、发展历程股票市场的基础知识债券市场的基础知识投资基金的种类、组织与管理证券交易的原则、过程证券市场的监管体系、监管制度上市公司购并的类型、程序股票投资的基本因素分析股票投资的理论和技术指标常用的股票投资操作方法先修课程《公司概论》《公司法》《现代企业制度》学习方法概念与理论部分理解记忆作业部分独立完成课后大量阅读有关的资料模拟股票投资教学要求课时：每周2节考试方式：闭卷考试考试内容：主讲内容要求：每节课必须来听课，每缺一次课扣总分5分。缺三分之一以上的课不能参加考试。第一章证券投资导论目的要求：掌握证券投资的概念和性质。熟悉投资的基本类型,了解证券投资的应用教学重点：投资的基本类型教学难点：证券投资的基本类型教学课时：4课时教学方法：多媒体讲解教学内容与步骤：第一节投资第二节证券投资概述第三节证券市场概述看一看穷人为钱而工作，富人让钱为他工作——罗伯特金钱好比田野中的羊群，不断替你生出小羊，使你的钱包里有源源不段的金钱流进，使你得到连绵不断的收入。——阿凯得很多人没有过上优裕生活的原因，是因为没有学到发财的秘诀，或者没有实用的致富方法。所以想成为富翁，就得赶紧找到正确的发财秘诀。——拿破仑-希尔证券投资导论第一节投资固定资产投资房地产投资有价证券投资期货投资与期权投资信托投资保险投资投资的形式一、固定资产投资固定资产投资是指企业购置或建造固定资产的投资，它既包括基本建设投资(新建、扩建工程的投资)，也包括对现有固定资产进行更新改造的投资。特点：1、投资金额较大。2、投资回收期较长。3、投资的风险较大。二、房地产投资房地产投资是为了获得未来收益或避免资金贬值而投资建造或购买房地产以便出卖、出租的活动。房地产包括：房产：包括土地附属的生产性厂房、仓库设施、生活用住宅、商店、旅馆、办公用房等建筑设施以及由之衍生的所有权和使用权。地产：指土地、部分土地改良物及由之衍生的所有权和使用权。房地产投资的特点：1、房地产投资对环境的依赖性很强。2、房地产投资需要考虑房地产本身的经济寿命。3、房地产投资需要巨额资金，且周转缓慢、流动性差。4、房地产市场的供给调节缓慢。5、房地产的价值稳定，在通货膨胀时还可获得较大的增殖。同时可用于抵押，比较容易取得大额贷款。三、有价证券投资有价证券投资简称证券投资，即所谓的狭义的投资，它是指投资者将资金投向于股票、债券等各种有价证券，进行有价证券的买卖，从而获取收益的一种投资行为。包括：1、股票投资2、债券投资3、基金投资4、衍生工具投资四、期货投资与期权投资1、期货投资期货投资是指投资者通过买卖期货合约躲避价格风险或赚取利润的一种投资方式。期货投资的方式：套头交易，也称套期保值。投机性交易。期货投资的特点期货投资采取交纳保证金的形式，所需资金少、见效快、方便灵活。期货投资的对象是标准期货合约，对于交易商品的质量和数量、交易地点、方式、环境等都有严格的限制。期货投资在多数情况下根本无需进行商品的实际交割，而是经过“对冲”，进行差额结算。期货投资可以转移价格波动的风险，起到套期保值的作用，并有利于推动市场竞争，形成商品价格。期货投资具有较大的投机性，且易发生欺诈行为，因此受到严格的法律和规则限制。2、期权投资期权投资是指为了实现盈利的目的或避免风险而投资，在一定时期，以指定价格买卖一定数量商品或证券的权力。根据期权买进卖出的性质划分，期权投资可分为看涨期权、看跌期权和双向期权；根据期权合同买卖的对象划分，期权投资可分为商品期权、股票期权、债券期权、期货期权等的投资。期权投资的特点期权投资买卖的是一种特殊权力，而不必要一定履行合同。投资者在支付期权费、购买期权合同之后，便获得了买或卖的选择权，即可自行决定是否行使该项权力。期权投资的风险小于期货投资，期权投资者的损失仅限于期权费。期权投资可在交易所内进行，也可在场外进行。由于期权合同投资者可以放弃权力。因此其需要真正进行商品交割的比率更低。期权投资可以双向套做，因此其规避风险的范围比期货投资更广泛。五、信托投资信托投资，从受托人的角度说，是指信托企业以投资者的身份直接从事各种投资活动，这是信托投资公司的基本业务；从委托人的角度说，是指委托人以投资者的身份将财产交付受托人并指定用于投资活动，这是委托人的一种投资方式。六、保险投资保险投资是指投资者通过参加保险来抵补风险损失或获取收益的一种投资方式。保险投资的特点：从投资动机来看，保险投资主要是为了补偿损失而不是增加收益；运用保险投资的方法来补偿意外事故损失比自行积累损失准备金有利。进行保险投资可使投资者获得某种安全感，并且在保险公司的帮助下也可较好地防范和降低风险。第二节证券投资概述证券投资的概念：证券投资是指自然人、法人及其他社会团体通过有价证券的购买和持有,借以获取收益的投资行为.一、证券投资的特点1、证券投资具有高度的“市场力”。2、证券投资是对预期会带来收益的有价证券的风险投资。3、投资和投机是证券投资活动中不可缺少的两种行为。4、二级市场的证券投资不会增加社会资本总量，而是在持有者之间进行再分配。二、证券投资的构成要素及原则

(一)证券投资的构成要素1、收益，即证券投资的全部收入或报酬。主要包括当前收入(股息、利息等)和资本利得(即证券买卖差价收益)两部分。2、风险，即证券投资的风险。指影响证券投资收益的各种不确定性。3、时间，即证券投资的时间长短如何。证券投资的三要素是密切联系、相互作用的。一般来说，收益和风险成正比例关系；风险和时间也成正比例关系；当收益一定时，时间越长，收益率越低，收益率为正时，时间越长，绝对收益越高。(二)证券投资的原则安全性：证券投资的本金是否安全，是否有遭受损失的危险。收益性：投资者从证券投资中能否获得收益，收益有多大。流动性：投资者所购买的证券是否具有较强的流通变现能力。时间性：投资者在证券投资中所花费的时间长短。三、证券投资工具无价证券：各种供应券等四、证券投资关系的构成发行者中介人：证券承销商，证券经纪商。投资者：个人投资者，机构投资者。五、证券投资的作用证券投资为社会提供了筹集资金的重要渠道。证券投资有利于调节资金投向，提高资金使用效率，从而引导资源合理流动，实现资源的优化配置。证券投资有利于改善企业经营管理，提高企业经济效益和社会知名度，促进企业的行为合理化。证券投资为中央银行进行金融宏观调控提供了重要手段，对国民经济的持续、高效发展具有重要意义。证券投资可以促进国际经济交流。第三节证券市场概述 本节主要介绍关于证券市场的基础理论知识，包括证券市场的涵义与参与者、证券市场的功能、中国证券市场的发展沿革等内容，本节的重点是了解证券市场的构成以及在金融市场中的地位，证券市场与一般商品市场的区别，理解证券市场基本功能等内容。证券市场的含义证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。其中：有价证券是证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。证券市场与资本市场资本市场是融通长期资金的交易市场。它包括了股票市场、债券市场、基金市场和银行中长期信贷市场，这实际上就是证券市场和银行中长期借贷市场。可见，资本市场与证券市场存在着极其密切的关系，但资本市场的外延要比证券市场大，因此，资本市场不能与证券市场直接划等号。证券市场与金融市场证券市场的参与者证券市场的主体：发行人、投资者、中介机构证券市场的客体：客体指交易工具，即证券市场上买卖的各种不同的证券品种，如股票、债券、投资基金和其它衍生工具。证券市场交易组织证券市场监管机构证券市场的功能1、筹集资金的重要渠道2、央行宏观调控的场所3、资源合理配置的有效场所我国证券市场发展沿革可以简单划分为以下几个阶段：★旧中国的证券市场★1949—1952年的证券市场★1953—1978年的证券市场★1978—1990年的证券市场★1990年以后的证券市场作业：第13页：1，2，3教学总结：本章主要讲解了证券投资的概念和性质，投资的基本类型，了解证券投资的应用。重点讲了投资的基本类型。第二章 股票市场目的要求：本章介绍了股票的基本知识、股票发行、承销和上市流通以及股票价格及股票价格指数等相关内容。本章是本课程重点章节之一，要求学生重点掌握的概念、特征及类型，股票发行、上市流通的条件，股份有限公司从发行股票到上市流通的过程。教学重点：掌握的概念、特征及类型，股票发行、上市流通的条件，股份有限公司从发行股票到上市流通的过程。教学难点：股份有限公司从发行股票到上市流通的过程教学课时：6课时教学方法：多媒体讲解教学内容与步骤：第一节股票概述第二节股票发行的条件第三节股票上市流通的基本条件股票概述1、股票的概念 股票是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的一种可转让的书面凭证，它是股份有限公司股份的表现形式2、股票的特点 收益性、风险性、稳定性、流动性、股份的伸缩性、价格的波动性、经营决策的参与性股票概述3、股票的类型优先股与普通股；记名股票与无记名股票；有面额股票与无面额股票；有表决权股票和无表决权股票；股票概述4、我国目前的股权结构(1)国有股(2)法人股(3)社会公众股5、其他股票分类方法(1)A股、B股、H股、N股和S股(2)绩优股、垃圾股；蓝筹股、红筹股；三无股；大盘股、中盘股、小盘股股票发行的管理制度和方式1、证券发行的管理制度有审批制和核准制2、发行方式： 公募发行与私募发行； 直接发行和间接发行； 初次发行和增资发行；股票发行的条件1、初次发行的条件1)其生产经营符合国家产业政策；2)其发行的普通股限于一种，同股同权；3)发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额分35％；4)发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于30％，无形资产（不含土地使用权）占其所折股本数的比例不得低于20％；股票发行的条件5)公司股本总额不少于人民币5000万元；6)向社会公众发行的部分不少于公司拟发行股本总额的25％，拟发行股本超过4亿元的，可酌情降低向社会公众发行部分的比例，但最低不得少于拟发行股本总额的15％；7)发起人在近3年内没有重大违法行为；8)近3年连续盈利等。股票发行的条件（续）2、申请增资发行股票的条件(1)前一次公开发行的股份已募足，且募集资金的使用与其招股说明书所述用途相符，资金使用效益良好；(2)距前一次公开发行股票的时间在1年以上(3)公司在最近3年内连续盈利，并可向股东支付股利；(4)在最近3年内财务会计文件无虚假记载；(5)公司预期利润率可达同期银行存款利率。股票发行的条件（续）申请配股的条件：1、公司章程符合《公司法》规定。2、配股募集资金的用途必须符合国家产业政策的规定。3、前一次发行的股份已经募足，募集资金使用效果良好，本次配股距前次发行间隔一个完整的会计年度以上。申请配股的条件4、公司在最近3个完整会计年度的净资产收益率平均在10%以上；属于农业、能源、原材料、基础设施、高科技类的公司可以略低，但不低于9%；上述指标计算期内任何一年的净资产收益率不得低于6％。申请配股的条件5、公司在最近3年内财务会计文件无虚假记载或重大遗漏6、公司预期净资产收益率达到或超过同期存款利率水平，即本次配股募集资金后，公司预测的净资产税后利润率应达到同期银行个人定期存款利率以上。7、配售股票限于普通股，配售对象为股权登记日登记在册的本公司全体普通股股东。申请配股的条件8、公司一次配股发行股份总数，不得超过该公司前一次发行并募足股份后其普通股股份总数的30％。公司将本次配股募集资金用于国家重点建设项目和技改项目的，在发起人承诺足额认购其可配股份的情况下，可不受30％比例的限制。1、承销资格的取得：主要从净资产、证券营运资金、净资本、2/3以上的高管人员和主要业务人员获得《证券从业人员资格证书》、具有完善的内部风险管理制度,财务状况符合法律规定的风险管理要求。对于发行股票的面值总额超过人民币3000万元或预计销售总额超过人民币5000万元的，应由承销团承销。承销团由两个以上承销机构组成，牵头组织承销团或独家承销某只股票的证券经营机构称为主承销商。股票发行与承销的准备2、承销资格的维持：证券经营机构取得的内资股承销业务资格证书的有效期自签发之日起1年，1年后自动失效。已经取得资格证书的境内企业要维持其经营承销业务资格，应当在资格证书失效前3个月内，向中国证监会提出申请并按照要求报送有关资料，经中国证监会审核通过后换发资格证书。股票承销前的尽职调查尽职调查，又称细节调查。承销商的尽职调查指承销商在股票承销时，以本行业公认的业务标准和道德规范，对股票发行人及市场的有关情况及有关文件的真实性、准确性、完整性进行的核查、验证等专业调查。调查的主要内容是发行人、市场、产业政策。股票发行与上市的辅导（1）辅导的目的（2）辅导的时间（3）辅导的内容①培训②资产重组，界定产权关系。③制定公司章程，建立规范的组织机构④协助公司进行帐务调整⑤协助公司制定筹措资金的使用计划⑥协调各中介机构，1、招股（配股）说明书2、招股（配股）说明书概要3、资产评估报告4、审计报告5、盈利预测的审核函6、法律意见书 7、律师工作报告8、验证笔录9、辅导报告股票发行的申报和审核程序（1）股票发行的申报（2）股票发行的审核程序（3）路演特指股票发行推介会，是境外上市公司惯常采用的用来沟通投资者与股东关系的方式路演（Roadshow）也有人译做“路游”，是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研活动。1、承销方法：包销和代销2、承销协议：责、权、利3、发行方式：认购证发行、储蓄存单发行、全额预缴比例配售方式、上网竞价发行、上网定价发行、对一般投资者上网发行和对法人配售相结合的发行、上网发行和向二级市场投资者配售相结合的发行方式。4、发行价格5、发行费用股票上市流通的基本条件（1）其股票经批准已经公开发行。（2）发行后的股本总额不少于人民币5000万元。（3）持有人民币1000元以上的个人股东不少于1000人。个人持有的股票面值总额不少于人民币1000万元。股票上市流通的基本条件（4）社会公众股不少于总股本的25％。公司总股本超过人民币4亿元的，公众股的比例不少于15％。（5）公司最近3年财务报告无虚假记载，最近3年无重大违约行为。（6）证券主管部门规定的其他条件。股票的价格：1、票面价格2、发行价格3、账面价格4、内在价格（理论价格）5、清算价格6、市场价格股票价格的修正：除息和除权 1、股票价格指数 简称股价指数，是指由金融机构编制的通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股票价格进行平均计算和动态对比后得出的数值。股票价格指数是对股市动态的综合反映，也是投资者投资决策的依据之一。2、计算方法：简单算术平均法；综合平均法；几何平均法；加权综合法等。1、深证综合股价指数2、深证成分股指数3、上证综合指数4、上证30指数5、上证成份指数（180）6、道·琼斯股票价格平均数7、标准·普尔股价指数8、香港恒生指数9、纽约证券交易所股价综合指数10、金融时报股价指数11、日经平均指数12、东京证券交易所股价指数13、NASDAQ指数作业：第153页：1，2，3，5教学总结：本章是本课程重点章节之一，要求学生重点掌握的概念、特征及类型，股票发行、上市流通的条件，股份有限公司从发行股票到上市流通的过程。本章介绍了股票的基本知识、股票发行、承销和上市流通以及股票价格及股票价格指数等相关内容。第三章 债券市场目的要求：本章主要了解我国债券市场的发展概况、目前债券市场的特点；了解国际债券的种类特点；了解企业债券的种类特点；掌握国债的种类、发行方式、现货交易、回购交易的基本原理；掌握可转换公司债券的特点、发行方式。教学重点：掌握国债的种类、发行方式、现货交易、回购交易的基本原理；掌握可转换公司债券的特点、发行方式。教学难点：掌握国债的种类、发行方式、现货交易、回购交易的基本原理；教学课时：4课时教学方法：多媒体讲解教学内容与步骤：第一节债券概述第二节国债的发行第三节企业债券市场第四节可转换公司债券债券概述1、债券的定义 债券是债务人依照法律手续发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金的书面债务凭证。债券的发行人是债务人，投资于债券的人是债权人。2、债券的特征 期限性、风险性、流动性和收益性债券概述3、债券的分类按发行主体分类：政府债券、金融债券、公司债券按期限长短分类:短期债券、中期债券、长期债券按利息的支付方式分类:附息债券、浮动利率债券贴现债券、零息债券债券概述3、债券的分类按有无抵押担保分类:信用债券、担保债券按照债券的记名方式分类:凭证式债券、记名债券无记名债券、记帐式债券按发行区域分类:国内债券、国际债券国际债券市场 国际债券市场是指由国际债券的发行人和投资人所形成的金融市场。国际债券有可以分为：外国债券和欧洲债券国际债券市场国际债券市场外国债券：美国的外国债券市场：扬基债券。日本的外国债券市场：武士债券。瑞士的外国债券市场：瑞士法郎债券。欧洲债券：欧洲美元债券市场、欧洲日元债券、欧洲马克债券、欧元债券、龙债券。国债市场国债的种类：1、凭证式国债2、记账式国债3、无记名国债4、特种定向债券5、特别国债6、专项国债国债的发行发行方式的演变：第一阶段是从1981年至1990年，主要属于一种行政摊派方式。第二阶段是从1991年到1994年，主要是一种承购包销的方。它属于市场化发行的尝试阶段。第三阶段是从1995年至今，在承购包销基础上，还采用了完全市场化的投标发行办法。国债现货交易国债二级市场的组织形式1、场内交易：以银行间交易和上海证券交易所为主2、场外交易：银行柜台2002年6月之前以凭证式国债交易为主2002年6月以后开始试点交易记帐式国债国债期货交易我国曾在1992年底～1995年中期存在过国债的期货交易。“327”事件之后国债期货交易被取消和禁止，至今仍未恢复。国债回购国债回购的概念：国债回购交易是发达市场上常用的交易方式。它是指国债持有者在卖出一笔国债的同时，与买方约定于某一到期日再以事先约定的价格将该笔国债购回。也可以是投资者在购入一笔国债的同时，与卖方约定在未来某一到期日再以事先约定的价格卖回给最初的售券者。企业债券市场企业债券概述：企业债券是由企业或公司发行的有价证券，是企业或公司为筹措资金而公开负担的一种债务契约，表示公司借款后，有义务偿还其所借金额的一种期票。即发行债券的企业以债券为书面承诺，答应在未来的特定日期，偿还本金并按照事先规定的利率付给利息。企业债券市场我国企业债券的发行历程1、地方企业债券2、重点企业债券3、基本建设债券4、企业短期融资债券5、国家投资债券6、公司债券企业债券市场企业债券的上市交易所谓债券上市，就是指证券交易所承认并接纳某种债券在交易所挂牌交易。我国对企业债券的上市有一套严格的规定。企业债券若要上市，必须达到证交所规定的上市标准，在提出上市申请并经证交所和中国证监会审查批准后，债券方可上市。企业债券市场现行的企业债券信用评级体系：人民银行认可了以下评估公司从事企业债券的评级：1、中国诚信证券评估有限公司2、大公国际资信评估有限责任公司3、深圳市资信评估公司4、云南资信评估事务所5、长城资信评估有限公司企业债券市场6、上海远东资信评估公司7、上海新世纪投资服务公司8、辽宁省资信评估公司9、福建省培训评级委员会人民银行不承认其他评估机构的评级结果。目前，中国诚信证券评估有限公司是国内规模最大和最有影响力的机构。可转换公司债券1、可转换公司债券概念可转换公司债券是指发行人依照法定程序发行，在一定时间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。一般意义上的可转换公司债券是一种典型的混合金融产品，兼具债券、股票和期权的某些特征。可转换公司债券2、可转换公司债券的基本要素：（1）基准股票（2）票面利率（3）转换比率和转换价格（4）转换期（5）赎回条款（6）回售条款作业：第127页：1，2教学总结：本章主要了解我国债券市场的发展概况、目前债券市场的特点；了解国际债券的种类特点；了解企业债券的种类特点；掌握国债的种类、发行方式、现货交易、回购交易的基本原理；掌握可转换公司债券的特点、发行方式。第四章投资基金目的要求：了解投资基金的产生和演变以及在全球的发展概况；理解中国投资基金的发展和目前的现状以及投资基金的组织管理形式；简单了解美国的对冲基金。教学重点：中国投资基金的发展和目前的现状以及投资基金的组织管理形式教学难点：中国投资基金的发展和目前的现状以及投资基金的组织管理形式教学课时：4课时教学方法：多媒体讲解教学内容与步骤：投资基金概述第二节投资基金的组织管理第三节美国的对冲基金本章的学习目的：了解投资基金的产生和演变以及在全球的发展概况；理解中国投资基金的发展和目前的现状以及投资基金的组织管理形式；简单了解美国的对冲基金。投资基金概述1、投资基金的概念投资基金又称共同基金，是通过向投资者发行基金券或受益凭证，将众多小额投资者的资金汇集起来，交给专业投资机构进行操作，所得的收益由投资者按出资比例分享的投资工具。投资基金概述2、投资基金的特点：专业管理、专家操作组合投资、分散风险小额投资、费用低廉流动性强、变现性高品种繁多、选择性强投资基金概述3、投资基金的类型契约型基金和公司型基金开放式基金和封闭式基金长型基金和收入型基金投资基金概述4、投资基金的组织结构契约型投资基金有三方当事人：委托人、受托人和受益人公司型基金有四方当事人：基金公司、基金管理人、基金托管人和股东投资基金示例基金同盛(4699)一、基金基本概况主营业务:国内公开发行上市的股票,债券基金投资的其他金融工具.基金类型:契约封闭式存续期:15年发行日期:19991101上市日期:法人代表:王其华联系人:李燕敏主承销商:天津北方国际信托投资公司管理人:长盛基金管理有限公司托管人:中国银行示例（续）二、基金前十名持有人股东名称持股数(万股)比例(%)1中国人寿保险公司16721.63005.5702中国再保险公司10000.00003.3303平安保险公司8560.00002.8504中国人民保险公司4184.32001.3905张太珍2574.00000.8606上海久事公司1500.00000.500…………示例（续）三、投资组合基金资产净值(万元)362585.44股票市值(万元)269109.92国债市值及现金(万元)103663.44持仓比例(%)74.22基金投资前十名股票明细：示例（续）股票名称市值占基金资产比例1.宝钢股份28400.007.83%2.上港集箱28116.277.75%3.长城电脑16821.164.64%4.外运发展16544.234.56%5.茉织华Ｂ13058.063.60%6.中原油气12856.593.55%7.中体产业11375.303.14%8.深万科Ａ10549.142.91%9.中兴通讯8701.152.40%10.伊利股份8142.612.25%华安创新证券投资基金（示例2）华安创新证券投资基金招募说明书（摘要）基金发起人：华安基金管理有限公司基金管理人：华安基金管理有限公司基金托管人：交通银行基金销售代理人:交通银行。基金注册与过户登记人:华安基金管理有限公司基金名称：华安创新证券投资基金。基金类型：契约型开放式。基金投资方向：在中国境内上市的创新类上市公司的股票、债券等。华安创新证券投资基金设立募集目标：本基金首次设立募集目标为50亿份基金单位。基金单位的面值：每基金单位的面值为人民币1元发行对象：中华人民共和国境内的个人投资者和机构投资者发行方式：通过基金销售网点华安创新证券投资基金基金认购金额的限制：在设立募集期内，个人投资者认购的最低额为人民币1万元，超过1万元的认购必须是1万元的整数倍，最高累计限额为人民币30万元；机构投资者认购最低额为人民币30万元，超过30万元的认购必须是1万元的整数倍，最高累计限额为5亿元发行时间：自招募说明书公告之日起不超过3个月。交易安排：基金成立后，将通过销售网点办理申购赎回和其他交易。投资基金的组织管理1、我国投资基金的发起与设立主要发起人为按照国家有关规定设立的证券公司、信托投资公司、基金管理公司。每个发起人的实收资本不少于3亿元人民币，主要发起人有3年以上从事证券投资经验，有连续盈利的记录；发起人、基金托管人、基金管理人有健全的组织机构和管理制度，财务状况良好，经营行为规范。基金托管人、基金管理人有符合要求的营业场所、安全防范设施和与业务有关的其他设施。投资基金的组织管理2、投资基金的募集募集方式可采用公募方式，也可采用私募方式募集工作可以由基金的发起人承担，也可以由其委托的证券机构承担。封闭式基金的募集期限为3个月，自该基金批准之日起计算。3个月内募集的资金超过该基金批准规模的80％的，该基金方可成立。开放式基金自批准之日起3个月内净销售额超过2亿元人民币的，该基金方可成立。投资基金的组织管理3、我国投资基金的交易与赎回投资基金在募集期限结束后，必须经管理机关指定的部门或机构验资并出具证明。管理机关核准后，方可正式成立。封闭式证券投资基金成立后，可向中国证监会及证券交易所提出基金上市申请。其他种类基金也可以向地方证券交易中心申请上市。开放式基金只能在符合国家规定的场所申购、赎回。投资基金的组织管理4、我国投资基金的托管人与管理人经批准设立的基金，应当委托商业银行作为基金托管人托管其基金资产，委托基金管理公司作为基金管理人管理和运用基金资产。基金托管人、基金管理人应当在行政、财务上相互独立，其高级管理人员不得在对方兼任任何职务。投资基金的组织管理5、我国投资基金的运作与监督管理（1）每一基金投资于股票、债券的比例，不得低于该基金资产总值的80％；（2）每一基金持有1家上市公司的股票，不得超过该基金资产净值的10％；（3）每一基金投资于国债的比例，不得低于该基金资产净值的20％；（4）同一基金管理人管理的全部基金持有1家公司发行的证券，不得超过该证券的80％。投资基金的组织管理6、基金禁止从事的行为：（1）基金之间相互投资；（2）基金托管人、商业银行从事基金投资；（3）使用不属于基金的资金买卖证券；（4）基金管理人从事任何形式的证券承销；（5）基金管理人从事资金拆借业务；（6）动用银行信贷资金从事基金投资；（7）国有企业违反国家有关规定炒作基金。（8）将基金资产用于抵押、担保、拆借、贷款；（9）从事证券信用交易或进行房地产投资；（10）从事可能使基金资产承担无限责任的投资；（11）投资于有利害关系的公司证券。投资基金的组织管理7、我国投资基金的收费封闭式证券投资基金的收费方式则是管理费和保管费均为年费率2.5%，逐日计算、按月支付。开放式证券投资基金的收费模式开始呈现多元化趋势。前端收费向后端收费模式转变美国的对冲基金美国的对冲基金又称套头基金、套利基金和避险基金，在成立时不需要向美国证券管理委员会等金融主管部门登记。在美国名目繁多的基金中，对冲基金属于投资风险最大、联邦金融主管管理最松的一种基金。证券法规定它在吸引客户时不得利用任何传播媒体做广告，其参加者主要是通过以下几种方式：A:直接认识某个对冲基金的管理者；B:通过别的基金转入C:依据在上流社会获得美国的对冲基金对冲基金的特点：1、美国对冲基金的最大特点，是进行贷款投机交易，即买空卖空。2、另一个特点是其投资战略绝对保密。3、在选准市场或项目后，集中大量资金，进行歼灭战或狙击战，或大赢或大输。作业：第172页：1，3，4教学总结：本章主要了解了投资基金的产生和演变以及在全球的发展概况；理解中国投资基金的发展和目前的现状以及投资基金的组织管理形式；简单了解美国的对冲基金。第五章证券交易目的要求：以股票交易为例，了解证券交易的参与各方的特点、权利与义务；以证券经纪业务为例，理解证券交易过程、交易原则；了解证券自营业务的特点和有关证券清算、交割与过户的基本常识。教学重点：理解证券交易过程、交易原则；了解证券自营业务的特点和有关证券清算、交割与过户的基本常识。教学难点：证券交易过程、交易原则；教学课时：4课时教学方法：多媒体讲解教学内容与步骤：第一节证券交易概述证券交易过程1、证券交易的原则:公开原则、公平原则、公正原则2、证券交易的种类:股票交易、债券交易、基金交易、证券衍生工具交易证券交易概述3、我国股票交易的发展概况：灰色交易阶段（1984～1986年）柜台交易的前期阶段（1986～1989年）柜台交易后期阶段（1990.1～11月）场外交易市场（STAQ和 NET市场）集中交易市场证券交易的参与者1、证券公司2、证券交易所3、证券登记结算机构证券交易过程1、经纪服务制度（1）上交易所的全面指定交易制度。（2）深圳证券交易所的托管券商制度。2、委托买卖委托方式：目前主要以固定价委托3、委托形式：当面委托、电话委托、传真委托、函电委托、自助委托、互联网委托4、受理委托：验证、审单、验资5、委托执行证券交易过程6、竞价成交：竞价原则：价格优先、时间优先竞价方式：集合竞价、连续竞价7、撤单：条件、程序8、交易费用：委托手续费、印花税、佣金、结算费、过户费等项目9、交割、过户证券交易过程交易过程中的特殊规定：1、特别处理（SpecificTreatment）2、股票交易异常波动临时停牌3、特别转让（ParticularTransfer）4、退市制度（暂停上市、恢复上市、终止上市）5、大宗交易作业：第243页：1，2、3教学总结：本章主要了解了证券交易的参与各方的特点、权利与义务；以证券经纪业务为例，理解证券交易过程、交易原则；了解证券自营业务的特点和有关5证券清算、交割与过户的基本常识。第六章证券市场的监管目的要求：了解中国证券市场的监管体系构成和发展历程；理解证券市场监管中对证券市场主体的监管原则和内容、对证券交易的监管的有关规定；详细了解我国目前实行的信息披露制度的优缺点。教学重点：理解证券市场监管中对证券市场主体的监管原则和内容、对证券交易的监管的有关规定；教学难点：证券市场监管中对证券市场主体的监管原则和内容教学课时：4课时教学方法：多媒体讲解教学内容与步骤：监管体系信息披露制度监管体系1、我国证券市场监管体系的演进第1阶段，1992年10月以前以地方监管为主第2阶段从1992年10月中国证监会和国务院证券委相继成立起到1998年年底《证券法》正式颁布，第3阶段，从证券法颁布以后的1999年开始监管体系2、监管主体框架（l）中国证券监督管理委员会（2）证券交易所（3）中国证券业协会（4）省、直辖市、自治区的主管部门3、监管法律框架：《证券法》、《公司法》对证券市场主体的监管1、对证券交易所的监管管理原则：充分公开原则管理制度：会员制证券交易所比较强调自律管理，公司制证券交易所则重视政府行政管理。对证券市场主体的监管2、对证券公司的监管在经纪业务的监管中主要强调帐户管理，比如不得挪用客户资金、不得给客户融资融券、不得接受客户全权委托等；在自营业务的监管中主要强调自营资格的取得，资格证书的管理，自营业务与其他业务分帐经营、分业管理等内容；在承销业务中主要强调承销资格的取得，主承销商资格的取得，承销行为的规范性等方面。对证券市场主体的监管3、对证券从业人员的监管申请证券从业人员资格需同时具备的条件：国籍、年龄、品行良好、正直诚实，具有良好的职业道德、申请前5年未受过刑事处罚或严重的行政处罚、相关学历、资格证书等。对证券市场主体的监管4、对投资者的监管对个人投资者的监管：首先是审查个人投资者的资格其次要对个人投资者买卖证券的途径进行管理最后，还有对个人投资者买卖操作的管理对机构投资者的监管：首先是对机构投资者资金来源的管理。其次是对机构投资者买卖证券的管理。最后是对机构投资者买卖行为的管理。对证券市场主体的监管5、对上市公司的监管（1）公司信息披露（2）公司募集资金（3）公司的章程（4）公司股东大会（5）公司董事会的召开情况（6）公司监事会法定职权的行使情况（7）公司高级管理人员对证券市场主体的监管6、对中介机构的监管（1）会计师事务所、资产评估机构和律师（2）对证券投资咨询从业资格的机构（3）证券投资咨询从业资格的人员（4）对于咨询业务的管理对证券交易的监管1、内幕交易行为2、操纵市场行为3、虚假陈述和误导行为4、欺诈客户的行为5、其他禁止行为信息披露制度信息披露制度要求上市后的股份有限公司负有公开、公平、及时地向全体股东披露一切有关其公司重要信息的持续性责任，以使上市公司的经营活动和重大事件置于投资公众的公开监督之下，以使上市公司的股票能够在有效、公开、知情的市场中进行交易。信息披露制度1、年度报告2、中期报告3、季度报告4、临时公告：（1）重要会议公告：董事会会议公告、监事会会议公告、股东大会会议公告（2）重要事件公告（3）公司收购兼并控股公告（4）其他公告作业：第340页：1，2教学总结：本章主要了解了中国证券市场的监管体系构成和发展历程；理解证券市场监管中对证券市场主体的监管原则和内容、对证券交易的监管的有关规定；详细了解我国目前实行的信息披露制度的优缺点。第七章股票投资的基本因素分析目的要求：掌握最基本的看盘技巧及常用的投资术语；理解影响股票价格的主要因素；能够对上市公司综合能力进行分析；能够利用财务报表进行上市公司财务分析；了解股票投资的风险防范措施。教学重点：理解影响股票价格的主要因素；能够对上市公司综合能力进行分析教学难点：掌握最基本的看盘技巧及常用的投资术语教学课时：4课时教学方法：多媒体讲解教学内容与步骤：第一节看盘及常用术语第二节影响股票价格的因素第三节股票投资的风险防范看盘及常用术语1、分时状态图2、K线状态图大盘分时图大盘K线图个股分时图大盘分时图白色曲线代表含权指数，黄色代表不含权指数。上涨时：黄线在白线之上表明小盘股领涨，下跌时：黄线在白线之上表明大盘股领跌，反之亦然。委比率=（委买手数减去委卖手数）/（委买手数加委卖手数）量比=即时总手数/（5日平均总手数/240）＊已开市总分钟数看盘及常用术语常用的术语：开盘价、收盘价、收盘价、最低价、多头和空头、高开、平开、低开、套牢、线、趋势、盘整、压力点，压力线、支撑点，支撑线突破、跌破、反转、回挡、探底、底部、头部、高价区、低价区、买盘强劲、卖压沉重。看盘及常用术语常用的术语：骗线、超买、超卖、仓位、利多与利空、含权、除权、填权与贴权、牛市、熊市、猴市和鹿市、坐轿与抬轿、抢帽子、割肉、长多、短多、死多、短线、中线、长线、踏空、跳空和补空、散户和大户、提宫灯、满堂红与全盘飘绿影响股票价格的因素1、外在因素：政治因素、军事因素、市场因素、心理因素、法律因素、文化、自然因素2、内在因素：行业因素、企业自身因素、经济周期、物价水平、利率和汇率、货币政策、对外贸易、财政政策上市公司综合分析1、公司获利能力2、公司管理能力3、公司经营效率4、公司经营规摸和扩展能力5、公司固定资产6、公司资本结构7、公司的偿债能力上市公司财务分析1、每股净收益2、每股净资产3、资本公积金4、市盈率5、资产负债率6、流动比率7、速动比率8、股东权益比率9、主营业务利润率10、主营收入增长率11、净资产收益率股票投资的风险防范1、基本准备工作2、股票投资的风险形式3、股票投资风险的识别4、风险的评估5、股票投资风险的控制作业：第285页：1，2，3教学总结：本章主要了解了掌握最基本的看盘技巧及常用的投资术语；理解影响股票价格的主要因素；能够对上市公司综合能力进行分析；能够利用财务报表进行上市公司财务分析；了解股票投资的风险防范措施。第八章股票投资的技术面分析目的要求：通过本章的学习，要求同学们对股票投资的常用技术分析理论能够深刻理解、灵活运用；能够结合模拟练习或实际操作利用技术理论及形态分析和常用技术指标指导自己的投资实践。教学重点：对股票投资的常用技术分析理论能够深刻理解、灵活运用；教学难点：能够结合模拟练习或实际操作利用技术理论及形态分析和常用技术指标指导自己的投资实践。教学课时：4课时教学方法：多媒体讲解教学内容与步骤：第一节技术分析概述第二节常用技术分析理论技术分析概述所谓技术分析，是指利用某些历史资料，对整个证券市场或者某一证券价格未来的变动方向和变动程度，进行分析和研判的各种方法的统称。也就是说，它是直接对证券市场的市场行为所作的分析，其特点在于应用数学和逻辑的方法，对市场过去和现在的行为进行研究，从而探索得出一些规律性的原理和法则，并据此预测证券市场未来的演化趋势。技术分析概述1、技术分析的三大假设★假设市场行为包涵一切信息★价格沿着趋势运动★历史经常重现2、技术分析的基本要素成交价格、成交量、时间、空间常用技术分析理论（道氏理论）1、道氏理论道氏理论主要观点：道氏理论认为，股市在任何时候都可以用三种趋势来概括，长期趋势、中期趋势和短期趋势。操作策略：把握股市的中长期运动趋势，忽略难以把握的短期趋势或日常波动。常用技术分析理论（波浪理论）2、波浪理论波浪理论认为，不管是股票还是商品价格的波动，都与大自然的潮汐，波浪一样，一浪跟着一波，周而复始，具有相当程度的规律性，展现出周期循环的特点，任何波动均有迹可循。因此，投资者可以根据这些规律性的波动预测价格未来的走势，在买卖策略上实施适用。常用技术分析理论（波浪理论）波浪理论的四个基本点：（１）指数的上升和下跌将会交替进行；（２）推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪来表示，调整浪（与大市走向不一致的波浪）也可以划分成三个小浪，通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。常用技术分析理论（波浪理论）（３）在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环；（４）时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。（参见下图）波浪理论一个完整的波浪各等级波浪的进一步划分完整的波浪及次级波数目常用技术分析理论（波浪理论）神奇数字与股价波浪：（1）浪2通常会调整到浪1的0.5-0.809之间（2）浪3的涨幅一般相当于浪1的1.618倍或2.618倍（3）浪4的跌幅一般相当于浪3涨幅的0.382倍，有时可达0.5倍，但一般不会超过0.618倍。（4）浪5的涨幅通常可达到浪1到浪3总涨幅的0.382—0.618倍。常用技术分析理论（波浪理论）（5）A浪的跌幅通常不会超过浪1至浪5总涨幅的0.5倍。B浪的回吐过程一般是A浪的0.382倍，C浪的最终目标值可能根据A浪的幅度来预估，在实际走势中，会经常是A浪的1.618倍，但C浪的下跌幅度一般不会超过浪1至浪5总涨幅的0.667倍。（6）一般来说，各个波浪持续的时间与其他波浪持续的时间也具有0.382或0.618的黄金比率关系。常用技术分析理论（量价理论）3、量价理论量价理论认为成交量是股市的元气与动力，成交量的变动，直接表现股市交易是否活跃，人气是否旺盛，而且体现了市场运作过程中供给与需求间的动态实况，没有成交量的发生，市场价格就不可能变动，也就无股价趋势可言，成交量的增加或萎缩都表现出一定的股价趋势。常用技术分析理论（量价理论）量价理论认为：股价上升时，成交量增加，股价回落时，成交量递减；成交量因后继不足，不能显示出正进行的趋势时，股价趋势即将反转；成交量与股份背离时，股价趋势也将反转。此外，更多的研究表明，在空头市场和多头市场，成交量几乎先行于股份，成为股价的先行指标。比较典型的成交量与股价趋势的关系可归纳为以下几种：常用技术分析理论（量价理论）常用技术分析理论（量价理论）常用技术分析理论（量价理论）常用技术分析理论（量价理论）常用技术分析理论（量价理论）常用技术分析理论（量价理论）常用技术分析理论（K线理论）4、K线理论常用技术分析理论（K线理论）单一Ｋ线图分析：我们结合分时图走势，分别说明几种常见的单个日Ｋ线图的形成过程和不同含义。分时走势图记录了股价的全天走势，不同的走势形成了不同种类的K线，而同一种K线却因股价走势不同而各具不同的含义。（希望大家仔细阅读讲义）常用技术分析理论（K线理论）常用技术分析理论（K线理论）K线组合分析：对单个K线的分析只能理解其含义，对于中长期投资实践并无太大指导意义，所以在实践中还需要分析不同K线组合的含义，一般K线组合都是由若干条单个K线组成，至于多少条K线才能有代表性，学术界并无定论。下面我们分析几种典型的K线组合的代表意义。K线组合K线组合K线组合常用技术分析理论（平均线理论）研判法则:葛南维移动平均线八大法则①②③④为买入点⑤⑥⑦⑧为卖出点见下图：平均线理论研判法则:平均线理论研判法则的延伸（1）黄金交叉（2）死亡交叉（3）多头排列（4）空头排列（5）助涨作用（6）助跌作用（7）预示反转（8）短线明显见下图：平均线理论研判法则的延伸常用技术分析理论（随机漫步理论）随机漫步理论指出，股票市场内有成千上万的精明人士，并非全部都是愚昧的人。每一个人都懂得分析，而且信息流入市场全部都是公开的，所有人都可以知道，并无什么秘密可言。既然你也知，我也知，股票现在的价格就已经反映了供求关系。常用技术分析理论（相反理论）相反理论指出：不论股票市场还是期货市场，当所有人都看好时，就是牛市开始到顶。当人人看空时，熊市已经见底。只要你和群众意见相反的话，致富机会永远存在。相反理论的要点包括：常用技术分析理论（相反理论）（１）相反理论并非只是大部分人看好，我们就要看空，或大众看空时我们便要看好。相反理论会考虑这些看好看空比例的趋势，这是一个动概念。（2）相反理论从实际市场研究中，发现赚大钱的人只占5%，95%都是输家。要做赢家只可以和群众思想路线相背，切不可以同流。相反理论的要点（3）相反理论并不是说大众一定是错的当每一个人都有相同想法时，每一个人都错。（４）相反理论认为：牛市就会在大家所有人看好声中完结，熊市会在投资者绝望中结束。下表是相反理论的应用方法之一：常用技术分析理论（江恩理论）威廉姆.江恩在股票和期货市场上的骄人成绩至今无人可比，他所创造的把时间与价格完美结合起来的理论至今仍为投资界人士所津津乐道，倍加推崇。投资者在实践中仍然在运用江恩提出的十二条买卖法则和二十一条守则：常用技术分析理论（江恩理论）法则一：决定趋势法则二：在单底，双底或三底买入法则三：根据百分比买卖法则四：调整三周后入市法则五：市场分段运行法则六：利用五至七点波动买卖常用技术分析理论（江恩理论）法则七：市场成交量法则八：时间因素法则九：当出现新低或新高时买入法则十：趋势逆转法则十一：最安全入货点法则十二：快速市场的价位移动常用技术分析理论（江恩理论）江恩理论的二十一条买卖守则（１）每次入市买卖，损失不应超过买卖资本的十分之一。（２）永远设立止损位。（３）永不过量买卖。（４）永不让所持仓盘转盈为亏。（５）不逆市而为。（６）有怀疑，即平仓离场。常用技术分析理论（江恩理论）江恩理论的二十一条买卖守则（７）只在活跃的市场买卖。（８）永不限价出入市，要在市场中买卖。（9）如无适当理由，勿将所持仓盘平仓，可用止赚位保障所得利润。（10）在市场连战皆胜后，可将部分利润提取，以备急时之需。（11）买股票切忌只望收息。常用技术分析理论（江恩理论）（12）买卖招损失时，切忌加码。（13）不要因为不耐烦而入市，也不要因为不耐烦而平仓。（14）肯输不肯赢，切戒。（15）入市时落下的止蚀盘，不宜胡乱取消（１6）做多错多，入市要等候机会，不宜炒卖过密。（17）买沽自如，不应只做单边。常用技术分析理论（江恩理论）（18）不要因为价位太低而吸纳，也不要因为价位太高而沽空。（19）避免在不适当的时候金字塔式加码。（20）永不对冲。（21）如无适当理由，避免胡乱更改所持仓盘的买卖策略。常用技术分析理论（亚当理论）亚当理论的精义是没有任何分析工具可以绝对准确地推测市势的走向。每一套分析工具都有其缺陷。市势根本不可以推测。如果市势可以预测的话，凭籍许多技术指标和图表分析，理论上就可以发达。亚当理论提出下列做法：常用技术分析理论（亚当理论）1、一定要认识市场运作，认识市势，否则绝对不买卖。2、入市买卖时，应在落盘时立即订下止蚀价位。3、止蚀价位一到即要执行，不可以随便更改，调低止蚀位。4、入市看错，不宜一错再错，手风不顺者要离，再冷静分析检讨。5、入市看错，只可止蚀，不可一路加注平均价位，否则可能越蚀越多。常用技术分析理论（亚当理论）6、切勿看错市而不肯认输，越错越深。7、每一种分析工具都并非完善，一样会有出错机会。8、市升买升，市跌买跌，顺势而行。9、切勿妄自推测升到哪个价位或跌到哪个价位才升到尽，跌到尽，浪顶浪底最难测，不如顺势而行。10、看错市，一旦蚀10%就一定要斩立刻断，重新来过，不要蚀本超过10%，否则再追翻就很困难。形态分析了解股价形态的具体种类，并掌握每一种具体形态的市场研判要领，是一般中小股民朋友进入股市学堂的一门必修课。我们常见的形态有：反转形态和整理形态两大类以及一些其他的辅助工具：（这部分内容希望同学们认真阅读教材和讲义的相关内容）形态分析（反转形态）头肩顶、头肩底、复合头肩型态圆形顶、底、双底、双顶三重顶、底、潜伏底Ｖ型反转、喇叭型、菱型形态分析（整理形态）所谓整理是指股价经过一段时间的快速变动后，即不再前进而在一定区域内上下窄幅变动，等时机成熟后再继续以往的走势。这种显示以往走势的型态称之为整理型态。形态分析（整理形态）1、对称三角形整理2、上升三角形3、下降三角形4、楔型整理5、矩形整理6、旗形整理形态分析（缺口分析）含义：当某一天某种股票的最低价较上一个交易日的最高价还要高，又或是某一天的最高价比上一个交易日的最低价还要低时，明显地这二个交易日没有一点会在同一水平上重叠，即价格出现异端没有成交的真空区域，这区域就是缺口，或称之为裂口。如果后来在缺口的位置成交，这种市场行为称为填补缺口。缺口的种类很多，大致来说可分为以下四种：形态分析（缺口分析）形态分析（趋势线分析）含义：趋势线是图形分析上最基本的技巧，趋势线是在图形上每一个波浪顶部最高点间，或每一谷底最低点间的直切线。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。形态分析（扇形线）含义：

当行情经过一段时间的上升，如果我们将开始上升的低点和高位徘徊的各个低点分别以直线连接起来，便可以画出多于一条的上升趋势线，这些趋势线像一把扇子一般，作出很规则的移动，每一条趋势线之间形成的角度大致相等，便把这些趋势线称之为扇形线。下跌时情形也是一样，上升扇型线、下降扇型线形态分析（速度线）含义：速度线也是用以判断趋势是否将要反转的，速度线给出的是固定的直线，速度线又具有一些百分比线的思想。它是将每个上升或下降的幅度分成三等分进行处理，所以，有时，我们又把速度线称为三分法。速度线形态分析（百分比线）含义：百分比线考虑问题的出发点是人们的心理因素和一些整数的分界点。当股价持续向上，涨到一定程度，肯定会遇到压力，遇到压力后，就要向下间撤，回撤的位置很重要。百分比线形态分析（甘氏线）甘氏线(Gannline)分上升甘氏线和下降甘氏线两种，是由WilliamD．Gann创立的一套独特的理论。甘氏线就是将百分比原理和几何角度原理结合起来的产物。甘氏线是从一个点出发，依一定的角度，向后画出的多条直线，所以，有些书上把甘氏线称为角度线。甘氏线常用技术指标大盘类指标：1、ADL--腾落指数2、ADR--涨跌比率3、OBOS-超买超卖指标价格类指标：1、MACD-指数平滑异同移动平均线2、KDJ--随机指数3、RSI--相对强弱指标4、BIAS--乖离率常用技术指标价格类指标：5、PSY--人气指标心理线6、%R--威廉指标7、CDP--逆势操作8、抛物线转向（ＳＡＲ）成交量类指标：1、TAPI--指数点成交值2、OBV-成交量净额3、成交量比率（ＶＲ）作业：第521页：1，2，教学总结：本章主要了解了股票投资的常用技术分析理论，能够深刻理解、灵活运用；能够结合模拟练习或实际操作利用技术理论及形态分析和常用技术指标指导自己的投资实践。第九章股票买卖操作方法目的要求：本章主要介绍了在股票投资中经常用到的一些概念和方法比如板块、概念、题材以及投资者经常提到的庄家行为的特点、世界著名投资大师的投资思维等内容。希望同学们能够运用本章所学的操作方法指导自己的模拟练习或者是投资实践。教学重点：股票投资中经常用到的一些概念和方法教学难点：能够运用本章所学的操作方法指导自己的模拟练习或者是投资实践。教学课时：4课时教学方法：多媒体讲解教学内容与步骤：第一节股票买卖操作方法第二节认识庄家解套策略第四节几种投资思维的代表人士股票买卖操作方法板块简介：

我们看证券报、听各种分析经常能听见一些"XX板块"的话，板块指具有某些共同特性的一类股票，板块分类本身很多，板块与板块之间也互相交叉股票买卖操作方法1、固定金额投资计划法2、固定比率投资法3、变动比率投资法4、分段获利法5、赚10％计划法6、被动投资法7、联想涨跌法股票买卖操作方法8、哈奇计划法9、三成目标投资法10、顺势投资法11、以静制动法12、利乘法13、加码买进摊平法14、进三退一致胜法15、火鸡收益原则认识庄家一些常用的说法：庄家、做庄、庄股、独庄股、多庄股强庄和恶庄、长庄和短庄、大庄和小庄市场中的庄家一般包括以下几类：证券公司、上市公司国有大企业、投资基金认识庄家做庄准备：1、准备对敲帐户2、选择炒作品种3、准备做庄资金4、利用上市公司年报、中报，来拉抬或打压股价。5、利用各种证券报刊，传递真假信息，编造各种并购及盈利预测造市。认识庄家庄家喜欢光顾哪些新股：１．行业是否独特。２．关注发行中签率和上市换手率。３．重点关注少数民族地区的上市公司４．关注量价关系５．盘子适中6、个股的地域异化思维认识庄家庄家操盘五步曲：1、目标价位以下低吸筹码阶段2、试盘吸货与震仓打压并举阶段3、大幅拉升阶段4、洗盘阶段5、抛货离场阶段操作原则底部操作原则：1、不要指望抄最低点2、不要迷信底部量3、不要认为底部是一日操作原则顶部市场特征：1、绩优股表现呆滞、垃圾股轮番跳升。2、日K线图上出现较大的阴线3、股价大幅上下振荡5、成交量减少。6、市场舆论出现较严重的分歧解套策略1、以快刀斩乱麻的方式停损了结。2、弃弱择强，换股操作。3、采用拨档子的方式进行操作。4、采取向下摊平的操作方法。5、采取以不变应万变的“不卖不赔”方法。向庄家学习1、庄家用几个亿、十几个亿做一只股票，散户用十万、几十万做十几只股票

2、庄家做一只股票做一年甚至几年，散户做一只股票做几周甚至几天。

3、庄家一年做一、两只股就大功告成，散户一年做几十只股、上百只股还心有不甘向庄家学习

4、庄家喜欢集中资金打歼灭战，做一个成一个；散户喜欢买多只个股作分散投资；

5、庄家在做一只股票前，对该股的基本面、技术面要作长时间的详细调查、分析，并制订了周密的计划后，才敢慢慢行动；散户看着电脑屏，三、五分钟即可决定买卖。向庄家学习

6、庄家特别喜欢一些较冷门的个股，将其由冷炒热赚钱；散户总喜欢一些当前最热门的个股，由热握冷赔钱

7、庄家虽然有资金、信息等众多优势，但仍然不敢对技术理论掉以轻心，道琼斯理论、趋势理论、江恩法则等基础理论早已烂熟于胸；散户连Ｋ线理论都没能很好掌握，就开始宣扬技术无用论向庄家学习

8、庄家总是非常重视散户，经常到散户中去倾听他们的心声，了解他们的动向，做到知己知彼并谦虚地说：现在的散户越来越聪明了；散户总是对庄家的行动和变化不屑一顾，并说：这个庄真傻，拉这么高我看他怎么出货！9、庄家做完一只股票后就休假去了，说：忙了这么长时间了，也该让钱休息休息了；散户做完一只股票说：又没赚多少，还得做，绝不休息向庄家学习10、庄家年复一年地做个股赚钱；散户年复一年地看着指数涨却赔钱。学习他们的思维方式，学习他们的操盘技巧，学习他们的耐心，学习他们的心态，最后以其人之道还治其人之身。股民成熟经历的三个阶段一、初级阶段1.盲目性2.胆大性3.初战告捷4.短暂性二、中级阶段1.被深套2.技巧差3.心沉重4.不甘心5.长期性三、成熟阶段1.终于解套2.股票知识及操作技巧有很大提高3.谈话慎重正确看待股评股评作者一般有三类：1、券商研发部的工作人员特点：短线机会不多，基本面分析透彻2、经验丰富的投资者特点：经验丰富，中短线机会多3、投资咨询机构的人员特点：分析简单，没有依据几种投资思维的代表人士一、世界股王沃伦•巴非特他的投资思维可以概括为：1、不理会股票市场每日的涨跌；2、不担心经济形势；3、买下的是一家公司，而不是股票；二、炼金术士乔治•索罗斯1、选择最好和最差的股票2、深思熟虑，忍受痛苦几种投资思维的代表人士三、幽默秀才罗夫•温哥1、注重趋势2、注重波段3、注重信息4、注重小盘次新股5、不逆市操作四、自由军师彼得•林奇1、强调信息分析2、强调股价异动3、强调追踪热点4、强调成长性股票五、后起之秀斯坦利•肯米勒1、管理好资本与侯选股票2、管理好技术分析与股票作业：第360页：1，2，教学总结：了解了在股票投资中经常用到的一些概念和方法比如板块、概念、题材以及投资者经常提到的庄家行为的特点、世界著名投资大师的投资思维等内容。希望同学们能够运用本章所学的操作方法指导自己的模拟练习或者是投资实践。考试考试形式：开卷考试考试题型：1、简答题（30）2、论述题（30）3、案例分析题（40）基于C8051F单片机直流电动机反馈控制系统的设计与研究基于单片机的嵌入式Web服务器的研究MOTOROLA单片机MC68HC（8）05PV8/A内嵌EEPROM的工艺和制程方法及对良率的影响研究基于模糊控制的电阻钎焊单片机温度控制系统的研制基于MCS-51系列单片机的通用控制模块的研究基于单片机实现的供暖系统最佳启停自校正（STR）调节器单片机控制的二级倒立摆系统的研究基于增强型51系列单片机的TCP/IP协议栈的实现基于单片机的蓄电池自动监测系统基于32位嵌入式单片机系统的图像采集与处理技术的研究基于单片机的作物营养诊断专家系统的研究基于单片机的交流伺服电机运动控制系统研究与开发基于单片机的泵管内壁硬度测试仪的研制基于单片机的自动找平控制系统研究基于C8051F040单片机的嵌入式系统开发基于单片机的液压动力系统状态监测仪开发模糊Smith智能控制方法的研究及其单片机实现一种基于单片机的轴快流CO〈,2〉激光器的手持控制面板的研制基于双单片机冲床数控系统的研究基于CYGNAL单片机的在线间歇式浊度仪的研制基于单片机的喷油泵试验台控制器的研制基于单片机的软起动器的研究和设计基于单片机控制的高速快走丝电火花线切割机床短循环走丝方式研究基于单片机的机电产品控制系统开发基于PIC单片机的智能手机充电器基于单片机的实时内核设计及其应用研究基于单片机的远程抄表系统的设计与研究基于单片机的烟气二氧化硫浓度检测仪的研制基于微型光谱仪的单片机系统HYPE