农林牧渔-行业周报(第二十五周)：端午猪价弱跌618宠食表现亮眼

1传媒保险建材钢铁证券传媒保险建材钢铁证券综合煤炭银行电子通信算机汽车告农林牧渔华泰研究行业周报(第二十五周)增增持(维持)农林牧渔本周观点：端午猪价弱跌，618宠食表现亮眼1)生猪：根据养猪网数据，上周生猪均价约14.17元/公斤，周环比下跌0.5%。端午假期对猪肉的消费拉动有限，仔猪继续落价，能繁母猪或持续去化。2)宠物：618大促全阶段，京东、天猫618宠物品类增长显著。京东618巅峰期间宠物烘焙主粮、混合猫砂、智能用品成交额分别录得约472%、150%、120%的同比增速。3)白鸡：上周主产区白羽肉鸡苗均价震荡上行，周环比上涨5.31%，或主要由需求端支撑；白羽鸡毛鸡价格持子行业观点1)种子：转基因商业化预期进一步强化，建议关注隆平高科、大北农、荃银高科、登海种业等。2)动保：后周期纵深演绎，非瘟疫苗生产销售或明显扩容猪苗市场，建议关注科前生物、中牧股份等。3)饲料：2023年盈利有望延续高增趋势，龙头优势有望再放大，推荐海大集团。4)生猪：能繁母猪在21年6月~22年4月累计去化8.5%、在22年5月~12月累计增加5.1%，能繁母猪存栏恢复不到位或支撑2023/24冬季猪价，建议关注出栏量成长性高、具有成本优势的牧原股份、温氏股份等。5)肉禽：2022年白鸡祖代更新量不足100万套，关注产能传导。6)宠物食品：短期海外去库存压力减弱，中长期或受益于国产替代，建议关注中宠重点公司动态科前生物：拟与华中农大合作进行非洲猪瘟疫苗的研究及开发。SACNo.SACNo.S0570522120004SFCNo.BPK020研究员SACNo.S0570522070001联系人SACNo.S0570123010003+(86)1063211166+(86)2128972228+(86)1063211166重点推荐股票名称股票代码(当地币种)投资评级牧原股份002714CH66.46买入温氏股份300498CH27.13买入隆平高科000998CH21.50买入海大集团002311CH85.00买入科前生物688526CH33.30买入中牧股份600195CH18.90买入中宠股份002891CH27.59买入佩蒂股份300673CH21.60买入大北农002385CH10.14买入荃银高科300087CH20.50买入登海种业002041CH18.00增持资料来源：华泰研究预测风险提示：猪价不及预期，生猪出栏量不及预期，原材料价格上涨，非洲猪瘟疫情风险。一周内行业走势图一周行业内各子板块涨跌图(%)农林牧渔沪深300(%)0.0(0.8)(1.5)(2.3)(3.0)06/1606/1806/20(4.00)(3.25)(2.50)(1.75)(1.00)(%)一周内各行业涨跌图(%)3.00.5(2.0)(4.5)(7.0)一周涨幅前十公司股票名称股票代码涨跌幅(%)万辰生物300972CH6.34*ST佳沃300268CH3.99*ST天山300313CH3.94金新农002548CH3.12瑞普生物300119CH1.83科前生物688526CH1.83*ST东洋002086CH1.76温氏股份300498CH0.93湘佳股份002982CH0.71益生股份002458CH0.50一周跌幅前十公司股票名称股票代码涨跌幅(%)永顺泰001338CH(6.45)华绿生物300970CH(6.35)神农集团605296CH(6.31)宏辉果蔬603336CH(6.02)罗牛山000735CH(5.83)西部牧业300106CH(5.49)朗源股份300175CH(5.41)新赛股份600540CH(5.32)仙坛股份002746CH(4.96)禾丰股份603609CH(4.84)资料来源：华泰研究价格及盈利：上周(2023年6月19日-6月23日)猪价小幅下跌。根据养猪网数据，上周生猪均价约14.17元/公斤，周环比下跌0.5%。据Wind，2023年6月16日，生猪养殖企业自繁自养利润为-326元/头，行业外购仔猪养殖利润为-240元/头。(元/头)3,5003,00023,5003,0002,5002,0001,5001,000500(500)(1,000)2017201820192020202120222023资料来源：Wind，华泰研究头(元/头)养殖利润:外购仔猪3,0002,5002,0001,5001,0005000(500)(1,000)(1,500)(2,000)201620182019201720202021202220232016201820192017202020212022资料来源：Wind，华泰研究上周重点关注：1)端午假期拉动消费有限，母猪或持续去化。上周迎来端午假期，但从屠宰备货及猪价表现上看，假期对猪肉需求的拉动效果有限，猪价仅小幅上涨，往后看，若猪价持续低位，养殖户加大淘汰产能的意愿或有明显提升。2)仔猪价格继续下跌。根据涌益咨询，上周仔猪价格为502元/头，环比下降6元/头，相比5月的600元左右下降明显，或反映出养殖户补栏不积极。我们认为若仔猪价格持续下降，导致出售仔猪亏损，则能繁母猪去化进程有望显著加快。此外，三季度行业盈利情况也将影响养殖户产能淘汰进度，若三季度消费旺季无法带动生猪养殖恢复较好盈利，则养殖户有望加速淘汰产能，从而加快整个行业产能、价格拐点的到来。短期猪价展望：根据涌益咨询的统计数据，目前生猪出栏均重大概在121公斤/头左右，体重环比基本稳定，同比有4公斤左右降幅。样本屠宰场的日屠宰量在春节后逐步回升，高于去年同期水平。考虑到二季度为需求淡季，我们认为短期内猪价可能难有明显起色。产能端(官方数据)：23年5月能繁母猪环比下降0.6%。据农业部数据，5月份全国能繁母猪存栏量为4258万头，环比-0.6%，同比+1.6%。23年1-5月，全国能繁母猪总计减少减少0.6%。产能端(非农业部官方数据)：据涌益数据，5月能繁母猪存栏量环比-0.93%，头部40家养殖企业5月能繁环比增加1.1%，集团企业、中小规模养殖户产能变化分化，中小规模养殖户明显去化，或由于资金紧张、对未来行情悲观等因素导致。2023年5月母猪淘汰量17.2万头，环比上升3%、同比增加23%，处于22年以来的较高水平。展望后市，我们认为目前养殖利润较差，行业补栏不积极，而淘汰产能数量较大，二季度产能继续下降的可能性较大。2022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-09-102022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-09-10-11-122023-012023-022023-032023-042023-05(元/公斤)全国仔猪均价130110907050302020/1/12019/1/12021/1/12020/1/12019/1/12021/1/12022/1/1资料来源：博亚和讯，华泰研究万头环比母猪淘汰20%环比母猪淘汰20%15%10%5%0%-5%-20%-25%资料来源：涌益咨询，华泰研究一共去化了8.5%的能繁母猪，而2022年5月到2022年12月为产能恢复周期，8个月一共增加了5.1%的能繁母猪。而从农业部数据看，2023年1-5月能繁母猪已经连续五个月环比下降，随着行业因为现金流压力持续去化产能，我们认为2024年猪价及行业盈利有望出现反转。配置建议：猪价已经进入震荡阶段，生猪养殖企业可能走出分化行情，出栏成长性较高、成本控制较为优异、负债及现金流情况较好的企业有望出现配置机会。我们建议关注出栏量成长性高、具有成本优势的龙头企业，如牧原股份、温氏股份等。种植：转基因商业化稳步推进，先正达首发过会种业拐点滞后粮价，高景气有望持续。以每年Q4至次年Q3为一个业务年度进行统计，2020/21年度起，在低库存、高油价、地缘政治等因素导致国内外粮价上涨、种粮收益改善的背景下，种子行业景气度明显持续复苏。本年度截至23Q1，种业板块的8家上市公司合计实现收入126.6亿元(同比增长4.2%)、归母净利润7.62亿元(同比增长5.8%)。近期粮价整体呈高位缓慢回落态势，但目前仍在相对高位。截至6月21日，玉米价格约2797元/吨、小麦价格约2770元/吨。一般而言，粮食价格上涨/下跌通常会影响农民在下一个种植季的种植行为，因此种子价格和销量的变化一般滞后于粮价，我们预计2023/24年度种业高景气仍有望持续。从价格来看，假设2022年是本轮玉米价格周期的顶点年份，我们预计玉米种子或在2023年至2024年仍有望继续涨价；从种植面积来看，播种面积变化弹性相对较小，如无重大政策变化或异常天气，我们预计粮价回落可能带来的2024年播种面积变化降幅或较小。(元/吨)小麦现货价3,4003,2003,0002,8002,6002,4002,2002,0002020/1/12021/1/12022/1/12020/1/12021/1/12022/1/12023/1/1资料来源：Wind，华泰研究(元/吨)3,200玉米现货价3,2003,0002,8002,6002,4002,2002,0001,8002019/1/12020/1/12021/1/12019/1/12020/1/12021/1/12023/1/1资料来源：Wind，华泰研究种业景气向好+格局改善，龙头种企有望受益。一方面，高位的粮价有望带动种业景气的持续回暖，另一方面，我国的转基因种子商业化稳步推进，或带动种业科技的技术升级，种子行业规模扩容可期。同时，由于转基因技术及品种储备仍掌握在少数企业手中、研发及推广壁垒较高，而在国家政策的支持和战略重视下，种业的执法及监管力度不断加强，行业秩序有望逐步肃清、格局有望改善，研发实力强及转基因品种储备早的龙头种企有望实现市占率的提升。建议关注经营端边际改善的隆平高科，及大北农、荃银高科、登海种等。2011/6/102012/6/102013/6/102014/6/102015/6/102016/6/102017/6/102018/6/102019/6/102020/6/102021/6/102022/6/102023/6/102011/6/102012/6/102013/6/102014/6/102015/6/102016/6/102017/6/102018/6/102019/6/102020/6/102021/6/102022/6/102023/6/10补栏积极性提升，白羽鸡鸡苗价格震荡上行。上周白鸡均价约8.82元/公斤、周环比下跌0.73%，我们分析主要系二季度毛鸡出栏量趋增导致；主产区肉鸡苗均价约2.58元/羽、周环比上涨5.31%，我们分析目前白羽鸡鸡苗供应仍较充足，鸡苗价格震荡上行或主要系需求面部分养户补栏积极性有所提升支撑。上周黄鸡均价约11.85元/公斤，周环比上涨0.45%，或主要系端午假期导致的需求提升等因素带动。(元/公斤)YOY白羽肉鸡均价168640.80.60.40.20-0.2-0.4-0.6-0.82008/8/122009/8/122010/8/122011/8/122012/8/122013/8/122014/8/122015/8/122016/8/122017/8/122018/8/122019/8/122020/8/122021/8/122022/8/12资料来源：博亚和讯，华泰研究(元/公斤)YOY黄鸡均价2924942013/4/12013/11/12014/6/12015/1/12015/8/12016/3/12016/10/12017/5/12017/12/12018/7/12019/2/12019/9/12020/4/12020/11/12021/6/12022/1/12022/8/12023/3/1250%200%150%100%50%0%-50%资料来源：新牧网，华泰研究(元/羽)1000%YOY1000%800%600%8400%6200%420%20-200%0资料来源：博亚和讯，华泰研究率100%90%80%70%60%50%40%30%2017/5/262018/5/262019/5/262020/5/262021/5/262022/5/262023/5/26屠宰场开工率2017/5/262018/5/262019/5/262020/5/262021/5/262022/5/262023/5/26 屠宰场库容率资料来源：博亚和讯，华泰研究巴西检出HPAI病毒，关注鸡肉进口。我国禽肉进口主要来源国巴西于5月15日报告在野生鸟类中首次检出了高致病性禽流感病毒。虽然巴西鸡肉出口组织称，野生鸟类中发现的禽流感病毒感染不影响巴西生产的家禽和蛋类产品的食用安全，巴西的鸡肉出口也暂不会受到影响。但是，考虑到6~8月为南美地区的冬季，禽流感相应更易传播，我们认为仍需持续关注巴西HPAI传播及6~8月南美HPAI发生情况。如果南美HPAI疫情扩散以至于影响巴西对中国的鸡肉出口量，则国内的白羽鸡肉供应量或进一步收缩、从而支撑白羽鸡涨价的弹性。同时，受美国航班减少、海外禽流感疫情等影响，2022年国内白鸡祖代更新量不足100万套、同比减少23%，相对应在产祖代存栏在2022年10月~2023年5月累计减少23%。考虑到在产祖代种鸡存栏传导至商品代出栏需要约45周，我们估算今年下半年起白羽肉鸡出栏或出现同环比双降，有望带动白羽肉鸡养殖产业链盈利好转。2014201520162017201820192020202120222023Q12014201520162017201820192020202120222023Q1(万套)(万套)2,4002,2002,0001,8001,6001,4001,20015014013012011010090807060在产祖代种鸡存栏在产父母代种鸡存栏(右)2017/1/82017/5/82017/9/82018/1/82018/5/82018/9/82019/1/82019/5/82019/9/82020/1/82020/5/82020/9/82021/1/82021/5/82021/9/82022/1/82022/5/82022/9/82023/1/82023/5/8资料来源：中国畜牧业协会，华泰研究60祖代更新量YOY60504030200500%400%300%200%100%0%-200%2013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32023Q1资料来源：中国畜牧业协会，华泰研究巴西巴西美国阿根廷其他160140120100806040200资料来源：汇易网，华泰研究已有亚单位非瘟疫苗提交应急评价材料。国内非洲猪瘟疫苗研发工作持续推进，技术路线以亚单位、活载体为主。中国农业科学院兰州兽医研究所和中科院的非洲猪瘟亚单位疫苗已于近日分别向农业农村部提交了兽药应急评价申请，相关评审工作正在进行。根据农业农村部《兽药注册评审工作程序》，经评价建议可应急使用的，农业农村部畜牧兽医局根据评审中心评价意见提出评审意见，报分管部领导批准后发布技术标准文件。有关兽药生产企业按《兽药产品批准文号管理办法》规定申请临时兽药产品批准文号。据草根调研，兰研所及中科院的非瘟疫苗应急评价评审或不存在结构性问题，后续或需进一步补充材料、专家评审、比对试验(约3个月)、复审等流程。若批准文号顺利发放，非瘟疫苗或有望最快于2023年底实现生产销售。非洲猪瘟基因缺失疫苗主要科研单位哈兽研进展申请临床试验后效果不佳拟合作单位-非洲猪瘟亚单位疫苗兰兰研所中科院科前生物已提交应急评价申请并获受理已提交应急评价申请并获受理研发中普莱柯、中农威特、等生物股份、中牧股份、武汉国药-非洲猪瘟活载体疫苗科前生物军科院待申请应急评价待申请应急评价--非洲猪瘟mRNA疫苗生生物股份研发中-资料来源：农业农村部、公司公告、华泰研究后周期属性影响，23H2动保景气仍存变数。由于动保产品销售受下游养殖盈利和养殖量影响较大，动保行业景气度和养殖利润呈现出明显的后周期相关性。以季度数据来看：1)2014Q2自繁自养生猪养殖利润见底，动保企业收入和盈利增速均在7个季度后见底；2018Q2自繁自养生猪养殖利润见底，动保企业收入和盈利增速分别在3个和6个季度后见底。2011Q3、2016Q2、2020Q1自繁自养生猪养殖利润见顶，动保企业收入增速在当期或是滞后1~2个季度见顶、盈利增速在1~3个季度后见顶。2)当养殖出现亏损时，动保板块的当期或下期盈利同比增速容易出现收窄甚至转负的情况。而在猪周期的最后一次探底结束后的3~4个季度，动保板块的盈利同比增速常表现不佳。例如，2014Q4至2015Q1为当时猪周期的第三个/最后一个探底期，自繁自养生猪连续两个季度出现亏损，而动保板块的盈利同比增速在2015Q1收窄至15%、在2015Q2、2015Q4和2016Q1均仅有个位数增长/下滑、自2016Q2起才进入持续高增阶段；2019Q1为当时猪周期的第二个/最后一个探底期，动保板块的当期盈利增速为同比下滑39%、并在接下来的3个季度持续同比下滑。考虑到2023Q1至今是本轮猪周期的第三个探底期、当期动保板块的盈利同比增长30%(较22Q1略下滑2.4pct)、和2014/15年度较为类似，我们预计2023年动保板块盈利仍有望维持同比增长趋势、但增速仍存变数。猪苗市场或明显扩容，先发布局企业有望享受红利。若应急评价顺利，国内非洲猪瘟疫苗最快有望于2023年底生产销售。国内目前(2021年数据，兽药协会口径)猪苗市场空间约82亿元。如果按照全国每年出栏约7亿头生猪(国家统计局数据)测算，假设乐观、中性、悲观情况下，非洲猪瘟疫苗渗透率分别为70%、50%、30%，每头份疫苗出厂价分别为25、15、10元，免疫次数为两次，则在中性预测下，非瘟疫苗市场空间可达105亿元。如果按照猪用疫苗通常净利率在20%~40%测算，非瘟疫苗行业净利润总额约8.4~98亿元，中性预测下约32亿元。若兰研所、中科院的非瘟亚单位疫苗应急评价进展顺利，国内非瘟疫苗有望最快于2023年底实现生产销售，带来猪苗市场的明显扩容。先发布局的动保公司有望享受这一新兴大单品带来的红利，建议关注中牧股份、科前生物等。近期我们调研了海大集团后，对公司在饲料行业的竞争优势更具信心，预计其市占率持续提升的趋势有望持续。1)低迷猪价或加剧饲料行业的竞争，部分大型饲企或受累于其养殖业务、而中小饲企多已在退出边缘。由于养殖业务“包袱”较轻，公司有望在行业洗牌中维持高速增长。2)公司仍在努力实现4000万吨的中长期饲料销售目标，今年或在管理优化、产能利用率提升、采购和技术优势的放大等方面进行更多内部拓潜，以期在实现销量增长的同时维持吨利润高位运行。3)公司预计豆粕等植物蛋白价格或下行、而鱼粉等动物蛋白或高价运行，而公司的饲料配方对鱼粉依赖度较低，预计鱼粉等的高价运行有利于提升其竞争优势。饲料景气有望持续修复+养猪盈利低基数效应仍存，预计2023年饲料行业盈利有望延续高增趋势。饲料也是传统的后周期板块。在上一轮周期，2020年2月生猪月度均价见顶，4个月后猪料销量的同比增速转正，2021年1-2月猪料的同比增速见顶。而在2012年和2017年，猪料销量的同比增速见顶分别滞后猪价见顶5个月和9个月。即猪料的景气约滞后猪价3~4个季度的时间，且滞后期有逐轮周期拉长的趋势。考虑到2022年10月猪价一度上涨至28.3元/公斤的历史较高位置，我们预计猪料销量的同比增速或在2023年整体维持向上趋势。同时，考虑到2022年上半年养殖行业整体处于亏损状态，饲料上市公司的养殖业务在22Q1和22Q2均表现亏损，我们预计在2023年上半年，养猪业务盈利的低基数效应仍会存在，有望带动饲料板块上市公司的盈利延续高增趋势。饲企龙头优势有望再放大，推荐海大集团。近年来，饲料行业的龙头集中度持续提升。在下游养殖产能变迁、环保压力、原料成本压力下，中小饲料企业不断被淘汰。而海大集团等龙头饲料企业凭借研发、营销、生产、服务等多方位的优势实现了市占率的持续提升。考虑到经营策略的调整或带动海大的销量重归高增通道、并进一步带动成本端的改善，我们预计海大集团的龙头优势有望再放大，盈利弹性释放可期。2022年1月2022年2月2022年3月2022年4月2022年5月2022年1月2022年2月2022年3月2022年4月2022年5月2022年6月2022年7月2022年8月2022年9月2022年10月2022年11月2022年12月2023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月高基数致销量同比下滑，结构性变化使整体单价下跌。5月美元和人民币计价口径的宠物食品出口额分别同比下滑17%和14%，差异主要系5月以来美元强势升值导致。量价拆解来看，1)量：5月宠物食品出口量同比下滑6.9%，主要因为出口美国、韩国的量同比降幅分别从4月的38%和0.06%明显扩大至5月的50%和27%，同时出口欧洲地区的量同比增速有所放缓导致。我们分析主要原因为2022年5月新冠疫情有所好转，美、韩等海外客户快速补库带来的高基数效应。2)价：5月美元和人民币计价口径宠物食品整体出口单价分别同比下滑11%和7.5%。以人民币计价口径来看，对主要国家的出口单价大多同比上涨。我们分析整体出口单价同比下滑主要系出口美、韩的单价相对较高，而出口美、韩销量合计占比下滑超过10pct导致。百万元宠物食品出口额-美元口径宠物食品出口额-人民币口径出口额YoY-美元口径90080070060050040030020010002022年1月2022年22022年1月2022年2月2022年3月2022年4月2022年5月2022年6月2022年7月2022年8月2022年9月2022年10月2022年11月2022年12月2023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月60%50%40%30%20%10%0%-20%-30%-40%源：海关总署，华泰研究%万吨0.350.300.250.200.150.100.050.002023年4月出口量2023年4月YoY印度尼西亚印度尼西亚2023年5月出口量2023年5月YoY140%120%100%80%60%40%2023年5月出口量2023年5月YoY法国美国德国 日本韩国源：海关总署，华泰研究万吨50%40%50%40%30%20%10%0%-20%-30%-40%3.53.02.52.01.51.00.50.0YoY源：海关总署，华泰研究平均汇率：美元兑人民币6.26.05.82022年5月2022年92022年5月2022年9月2023年1月2023年5月资料来源：Wind，华泰研究618大促全阶段，京东、天猫618宠物品类增长显著。从消费者养宠习惯来看，618为宠主囤货关键时期。宠物食品保质期一般在1年左右，消费者囤货一般囤一年、且越来越倾向于线上购货。因此电商平台618、双十一大促为宠物食品消费关键节点。京东、天猫宠物品类618销售额延续其开门红阶段高增趋势、表现持续亮眼。1)据京东宠物及星图数2023年618期间全网销售总额增速约15%，其中洗护清洁、粮油调味等品类录得个位数增速，美容护肤品类销售额有所下滑。相较而言，京东618巅峰期间宠物烘焙主粮、混合猫砂、智能用品成交额分别录得约472%、150%、120%的高速同比增长。2)据天猫官方战报，今年618全阶段销售期(5月31日至6月20日)内，天猫平台共有57个宠物店铺销售额破千万、63个宠物品牌成交额破千万，相比2022全年销售过亿元(月均销量千万元及以上)的店铺、品牌数增加24个、21个。龙头公司表现持续亮眼，顽皮、爵宴等自有品牌取得佳绩。据中宠股份、佩蒂股份所披露的618销售终极战报，1)中宠股份旗下ZEAL品牌位列天猫进口犬零食榜第一位；旗下领先品牌猫主食罐荣登三榜(天猫618年中大促猫主食罐热卖榜、猫主食罐好评榜、猫罐头·V榜)首位；旗下顽皮品牌四拼粮系列天猫平台内销售额同比增长125%，鲜食力猫罐同比增长124%，京东平台内顽皮品牌GMV同比增长59%；2)佩蒂股份旗下爵宴618全网销售额达1500万，位列天猫狗零食品牌榜第二、京东狗零食热销单品第二。爵宴旗下鸭肉干产品位列天猫狗零食单品榜首位。资料来源：品牌官方战报，华泰研究资料来源：品牌官方战报，华泰研究海外修复趋势或不改+国产品牌替代加深，长期利好龙头企业。一方面，宠食海外去库自2022Q3开始，目前渠道商去库或已接近尾声、品牌商库存正逐步恢复至正常水平。从出口数据来看，今年2~4月宠物食品出口同比降幅持续收窄并录得转正，5月同比虽由于高基数效应转负，但我们测算宠物食品出口同比增速在6-7月或震荡修复，预计8-9月起持续转正。从上市公司出口订单来看，中宠股份的海外客户中渠道商占比较高，其出口订单4月已基本恢复、5月已实现正增长；佩蒂股份的海外客户中品牌商占比较高，其出口订单预计23Q3同比基本持平、23Q4有望实现同比增长。叠加中宠股份、佩蒂股份在越南、柬埔寨、新西兰的海外产能陆续恢复生产、新投产，上市公司海外收入有望改善。另一方面，我国宠食市场呈现出国产品牌在中低端市场替代效应加深、或更多向头部集中趋势。在今年京东618巅峰期间，宠物品类内品牌榜单top10中国产品牌占据8席、相比去年同期增加5席；但热卖大牌top10中国产品牌仅占据4席，高端市场国产品牌替代率仍有待提升。同时，新锐品牌增速出现明显放缓，或系小品牌由于融资、创新等方面压力加大导致。我们认为，伴随宠物市场竞争格局优化，具备稳定供应链、持续研发能力、高产品品质的龙头企业有望拔得头筹，建议关注中宠股份、佩蒂股份等。上周全国生猪均价约14.17元/公斤，周环比下跌0.5%；全国仔猪均价约34.92元/公斤，周环比下跌4.89%。(元/公斤)全国生猪均价(元/公斤)443934292492020/1/12019/1/12021/1/12020/1/12019/1/12021/1/12022/1/1资料来源：养猪网，华泰研究图表22：上周全国仔猪均价约34.92元/公斤，周环比下跌4.89%(元/公斤)全国仔猪均价130110907050302019/1/12020/1/12022/1/12019/1/12020/1/12022/1/12023/1/1资料来源：Wind，华泰研究粮食价格玉米：上周玉米现货均价约2794元/吨，周环比上涨0.74%；进口玉米完税价约2265元/吨，周环比下跌1.33%。小麦：上周小麦现货价约2769元/吨，周环比上涨0.20%；小麦国际现货价约7.47美元/大豆：上周大豆现货价约4755元/吨，周环比下跌0.40%；国际大豆现货价约562美元/吨，周环比上涨5.74%。豆粕：上周豆粕现货价约4059元/吨，周环比上涨3.98%；豆粕(进口豆)山东现货价约3977元/吨，周环比上涨2.97%。(元/吨)3,200玉米现货价3,2003,0002,8002,6002,4002,2002,0001,8002020/1/12019/1/12021/1/12020/1/12019/1/12021/1/12022/1/1资料来源：Wind，华泰研究图表24：上周进口玉米完税价约2265元/吨，周环比下跌1.33%(元/吨)3,800进口玉米价3,8003,6003,4003,2003,0002,8002,6002,4002,2002,0001,8002019/1/12020/1/12021/1/12019/1/12020/1/12021/1/12022/1/1资料来源：Wind，华泰研究(元/吨)小麦现货价3,4003,2003,0002,8002,6002,4002,2002,0002019/1/12020/1/12021/1/12022/1/12023/1/1资料来源：Wind，华泰研究(元/吨)6,500大豆现货价6,5006,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002019/1/12020/1/12021/1/12022/1/12023/1/1资料来源：Wind，华泰研究(元/吨)豆粕现货价(元/吨)6,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,5002,0002019/1/12020/1/12021/1/12019/1/12020/1/12021/1/12022/1/1资料来源：Wind，华泰研究(美元/蒲式小麦国际现货价耳)9876542019/1/12020/1/12021/1/12022/1/12023/1/1资料来源：Wind，华泰研究(美元/吨)800大豆国际现货价8007006005004003002002019/1/12020/1/12021/1/12022/1/12023/1/1资料来源：Wind，华泰研究图表30：上周豆粕(进口豆)山东现货价约3977元/吨，周环比上涨(元/吨)6,000进口豆豆粕现货价6,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,5002,0002019/1/12020/1/12021/1/12019/1/12020/1/12021/1/12022/1/1资料来源：Wind，华泰研究上周父母代种鸡养殖利润约-0.12元/羽，周环比减亏；毛鸡养殖利润约-0.61元/羽，周环比减亏。(元/羽)父86420(2)(4)2019/1/12020/1/12021/1/12022/1/12023/1/1资料来源：博亚和讯，华泰研究(元/羽)毛50(5)(10)2019/1/12020/1/12021/1/12022/1/12023/1/1资料来源：博亚和讯，华泰研究糖价上周国内糖价约7079元/吨，周环比上涨0.18%；国际糖价约26.0美分/磅，周环比上涨3.48%。(元/吨)7,500国内糖价7,5007,0006,5006,0005,5005,0004,5002019/1/12021/1/12022/1/12019/1/12021/1/12022/1/12023/1/1资料来源：Wind，华泰研究图表34：上周国际糖价约26.0美分/磅，周环比上涨3.48%国际糖价(美分/磅)国际糖价282624222082019/1/12020/1/12021/1/12019/1/12020/1/12021/1/12022/1/1资料来源：Wind，华泰研究上周海参均价约120元/公斤，周环比下跌7.7%；鲍鱼均价约120元/公斤，周环比持平；扇贝均价约10.0元/公斤，周环比持平；草鱼均价约12.0元/公斤，周环比持平；鲤鱼均价约17.0元/公斤，周环比持平；鲫鱼均价约24.0元/公斤，周环比持平。(元/公斤)220海参均价2202001801601401201002019/1/12020/1/12021/1/12022/1/12023/1/1资料来源：Wind，华泰研究扇贝均价(元/公斤)扇贝均价9872019/1/42020/1/42021/1/42022/1/42023/1/4资料来源：Wind，华泰研究鲤鱼均价(元/公斤)鲤鱼均价3028262422202020/1/42019/1/42021/1/42020/1/42019/1/42021/1/42022/1/4资料来源：Wind，华泰研究图表36：上周鲍鱼均价120元/公斤，周环比持平(元/公斤)鲍鱼均价(元/公斤)160150140130120110100908070602019/1/42020/1/42021/1/42022/1/42023/1/4资料来源：Wind，华泰研究(元/公斤)草鱼均价(元/公斤)353025202019/1/42020/1/42021/1/42022/1/42023/1/4资料来源：Wind，华泰研究鲤鱼均价(元/公斤)鲤鱼均价3028262422202019/1/42020/1/42021/1/42019/1/42020/1/42021/1/42022/1/4资料来源：Wind，华泰研究水果：上周苹果批发价约8.56元/公斤，周环比上涨2.03%；香梨批发价约11.3元/公斤，周环比上涨1.53%。蔬菜：上周中国寿光菌菇类蔬菜价格指数约148，周环比下跌2.15%；中国寿光叶菜类蔬菜价格指数约151，周环比下跌7.64%。(元/公斤)苹果批发均价9876542019/1/42020/1/42021/1/42022/1/42023/1/4资料来源：Wind，华泰研究图表43：上周中国寿光蔬菜价格指数:菌菇类约148，周环比下跌菌菇价格指数210190170150130110902019/1/12020/1/12021/1/12022/1/12023/1/1资料来源：Wind，华泰研究(元/公斤)香梨批发均价98762019/1/42020/1/42021/1/42022/1/42023/1/4资料来源：Wind，华泰研究图表44：上周中国寿光蔬菜价格指数:叶菜类约151，周环比下跌叶菜价格指数350300250200150100502019/1/12020/1/12021/1/12022/1/12023/1/1资料来源：Wind，华泰研究股票名称股票代码收盘价投资评级(当地币种)(当地币种)市值(百万)(当地币种)EPS(元)2025EPE(倍)20222023E2024E20222023E2024E2025E牧原股份002714CH买入42.1566.46230,5512.433.783.954.9017.3511.1510.678.60温氏股份300498CH买入17.3327.13113,5830.811.571.382.3921.4011.0412.567.25隆平高科000998CH买入15.1921.5020,005-0.670.430.450.47-22.6735.3333.7632.32海大集团002311CH买入48.4285.0080,5591.782.743.113.6127.2017.6715.5713.41科前生物688526CH买入22.7833.3010,6200.881.191.501.8025.8919.1415.1912.66中牧股份600195CH买入11.7218.9011,9680.540.630.760.8921.7018.6015.4213.17中宠股份002891CH买入23.8327.597,0090.360.680.891.1166.1935.0426.7821.47佩蒂股份300673CH买入13.6321.603,4540.500.630.720.7827.2621.6318.9317.47大北农002385CH买入6.5610.1427,1450.010.390.300.36656.0016.8221.8718.22荃银高科300087CH买入10.3020.509,7580.340.410.560.7530.2925.1218.3913.73登海种业002041CH增持15.1518.0013,3320.290.360.460.5852.2442.0832.9326.12注：数据截至2023年06月25日资料来源：Bloomberg，华泰研究预测股票名称牧原股份(002714CH)温氏股份(300498CH)隆平高科(000998CH)海大集团(002311CH)最新观点2022A/2023Q1归母净利润133/-11.98亿元，YOY+92%/减亏公司发布22年报与23年一季报。2022年实现营收1248亿元、同比+58%，归母净利133亿元、同比+92%，主要系生猪出栏同增52%叠加2022全年猪价有所回暖带来；其中22Q4实现归母净利118亿元，同比扭亏、环比+43%，估算头均盈利约823元。23Q1净亏损11.98亿元，估算头均亏损约86元，主要系23Q1猪价下跌明显、但仍好于22Q1导致。由于23年以来猪价较低，我们下调23年盈利预测，维持24年不变并给出25年预测，预计2023/24/25年归母净利润分别为207/216/268亿元(前值294/216/-亿元)，BVPS为16.9/20.8/25.5元，参考可比公司Wind一致预期2023年3.02倍PB均值，基于公司龙头地位、成本优势，我们给予公司23年3.93xPB，维持目标价66.46元，维持“买入”评级。风险提示：生猪出栏量不达预期，猪价不达预期，非瘟疫情反复，爆发大规模动物疾病，扩张节奏与市场需求不匹配。报告发布日期：2023年04月27日点击下载全文：牧原股份(002714CH,买入):规模稳步扩张，成本改善超预期2022A/23Q1年归母净利52.89/-27.49亿元温氏股份发布2022年度报告与2023年第一季度报告：2022年实现营业收入837.25亿元，yoy+28.88%，归母净利52.89亿元，同比扭亏为盈 (21年亏损134.04亿元)，22Q4公司实现归母净利46.03亿元，同比扭亏(21年同期亏损37.03亿元)，23Q1实现营业收入199.70亿元，yoy+36.92%，亏损27.49亿元，同比减亏(去年同期亏损37.63亿元)。由于23年以来猪价较低，我们下调公司23年生猪毛利率，相应下调23年盈利预测。维持24年不变并给出25年预测，我们预计公司23-25年归母净利分别为103/91/157亿元，BVPS为7.63/8.81/11.00元，参照可比公司23年Wind一致预测2.98倍PB均值，考虑到公司财务稳健、成本下降空间大，我们给予公司23年3.56倍PB，目标价27.13元，维持“买入”评级。风险提示：生猪出栏量不达预期，猪价不达预期，非瘟疫情反复，爆发大规模动物疾病，扩张节奏与市场需求不匹配。报告发布日期：2023年04月26日点击下载全文：温氏股份(300498CH,买入):猪鸡景气暂承压，公司降本扩量推进2022A/2023Q1归母净利润-8.76/1.71亿元，YOY转亏/+213%公司发布22年报与23年一季报：2022年实现营收36.89亿元、同比+5.29%，归母净利润-8.76亿元、同比转亏；其中22Q4收入同比下滑、归母净利由盈转亏。23Q1收入同增17%、盈利同增213%。我们维持23/24年盈利预测并新增25年盈利预测，预计2023/24/25年归母净利润分别为5.64/5.95/6.23亿元，对应EPS分别为0.43/0.45/0.47元。参考可比公司23年35倍PE均值，考虑到公司转基因性状品种双环节受益可期，我们给予公司2023年50倍PE，维持目标价21.50元，维持“买入”评级。风险提示：品种推广不及预期，发生自然灾害，转基因审批不达预期等。点击下载全文：隆平高科(000998CH,买入):玉米种业高景气，23Q1收入盈利双增2022A/23Q1分别盈利29.54亿元/4.08亿元公司发布2022年年报与2023年第一季度报告，2022年全年实现营业收入1047.15亿元(yoy+21.63%)、归母净利润29.54亿元 (yoy+80.54%)。23Q1实现营业收入233.58亿元(yoy+17.07%)、归母净利4.08亿元(yoy+103.24%)。我们维持公司23-24年归母净利润预测为45.55亿元/51.70亿元、新增25年归母净利润预测为60.02亿元，对应EPS分别为2.74/3.11/3.61元。参考2023年可比公司Wind一致预期23倍PE均值，考虑到公司饲料行业龙头地位，给予公司23年31倍PE，目标价85元，维持“买入”评级。风险提示：极端天气风险，下游养殖景气度下行风险，生猪产能恢复速度不及预期，原材料价格波动，猪价不及预期，饲料行业竞争加剧。报告发布日期：2023年04月25日点击下载全文：海大集团(002311CH,买入):逆流而上，多元发展股票名称最新观点科前生物2022A/2023Q1归母净利润4.10/1.36亿元，YOY-28%/+49%(688526CH)公司发布22年报与23年一季报。22年实现营收10.0亿元、同比-9.2%，实现归母净利4.10亿元、同比-28%，低于我们预期(4.90亿元)，主要系下游免疫意愿下降和公司成本费用上升导致；22Q4和23Q1分别实现归母净利1.26/1.36亿元，连续3个季度环比回暖。我们下调23-24年盈利预测并新增25年盈利预测，预计公司23-25年归母净利分别为5.54/6.99/8.38亿元(前23-24盈利预测为6.61/7.33亿元)，对应EPS分别为1.19/1.50/1.80元，参考可比公司2023年Wind一致预期25倍PE，考虑到公司猪苗护城河明显，我们给予2023年28倍PE，目标价33.3元，维持“买入”评级。风险提示：生猪存栏恢复不及预期，市场化销售推进不及预期，动物疫苗市场竞争加剧。报告发布日期：2023年04月17日点击下载全文：科前生物(688526CH,买入):低谷已过，盈利震荡回暖中牧股份2023Q1归母净利润1.40亿元，同比+4.76%、环比-6.10%(600195CH)公司发布2023年一季报。2023Q1实现营收10.62亿元，同比-5.48%、环比-40%；实现归母净利润1.40亿元，同比+4.76%、环比-6.10%。我们分析公司23Q1盈利增长主要系金达威减持带来的投资收益增厚所带动。我们维持盈利预测，预计公司2023/24/25年归母净利润分别为6.44/7.79/9.10亿元，对应EPS分别为0.63/0.76/0.89元，参考2023年可比公司Wind一致预期29倍PE均值，考虑到下游景气回暖有望带动公司生药回升、非瘟疫苗销售或推动市场扩容，我们给予公司2023年30倍PE，维持目标价18.90元，维持“买入”评级。风险提示：生猪存栏恢复不及预期，市场化销售推进不及预期，动物疫苗市场竞争加剧，猪价波动剧烈影响产品需求。报告发布日期：2023年04月29日点击下载全文：中牧股份(600195CH,买入):投资收益增厚，23Q1盈利同增5%中宠股份2022A/2023Q1归母净利润1.06/0.16亿元，YOY-8.4%/-33%(002891CH)公司发布22年报与23年一季报。22年实现营收32.5亿元、同比+13%，归母净利1.06亿元、同比-8.4%，低于我们预期(1.61亿元)；22Q4/23Q1实现归母净利-870/1566万元，同比转亏/-33%。海外客户短期去库存压力仍存，我们下调23/24年盈利预测并新增2025年盈利预测，预计2023/24/25年归母净利润分别为2.0/2.6/3.3亿元，对应EPS分别为0.68/0.89/1.11元，参考公司上市以来61倍PE中位数，考虑到国内品牌培育任重道远、部分新建产能陆续于今年底和明年中投产、产能利用率仍需爬坡时间，我们给予2024年31倍PE，目标价27.59元(前值27.50元)，维持“买入”评级。风险提示：新冠疫情风险，原材料价格波动，汇率波动风险，国内市场竞争加剧，渠道及营销拓展不及预期，食品安全风险。报告发布日期：2023年04月19日点击下载全文：中宠股份(002891CH,买入):上下游压力仍存，罐头主粮快放量佩蒂股份2022A/2023Q1归母净利润1.27/-0.38亿元，YOY+112%/-233%(300673CH)公司发布22年报与23年一季报。22年实现营收17.3亿元、同比+36%，归母净利润1.27亿元、同比+112%，低于我们预期(1.83亿元)，主要系2022年9月起海外客户调减库存导致公司订单下滑带来；22Q4/23Q1分别净亏损3078/3807万元。我们预计2023/24/25年归母净利润分别为1.6/1.8/2.0亿元，对应EPS分别为0.63/0.72/0.78元，参考公司上市以来43倍PE中位数，考虑到公司产能利用率仍需爬坡时间，我们给予2024年30倍PE，目标价21.60元(前值26.64元)，维持“买入”评级。风险提示：原材料价格波动超预期，汇率波动超预期，渠道及营销拓展不及预期，食品安全风险等。报告发布日期：2023年04月25日点击下载全文：佩蒂股份(300673CH,买入):海外去库订单下滑，国内C端快增长大北农2022年归母净利润0.56亿元，同比扭亏(002385CH)公司发布2022年度报告，2022年全年实现营业收入323.97亿元，yoy+3.41%，实现归母净利润0.56亿元，同比扭亏(21年亏损4.40亿元)，符合我们预期(0.54亿元)。22Q4公司实现营业收入103.02亿元，yoy+30.63%，实现归母净利3.84亿元，同比扭亏(21年同期亏损5.48亿元)。我们维持23-24年盈利预测并给出25年预测，预计公司23-25年归母净利润分别为16.12、12.55、15.10亿元，对应EPS分别为0.39、0.30、0.36元。参考可比公司23年23倍PE估值，考虑到公司在转基因性状端的龙头优势，我们给予公司23年26倍PE，目标价10.14元，维持“买入”评级。风险提示：转基因品种推广进度不及预期，转基因作物对产量的提升不及预期，种业监管力度不及预期，发生严重自然灾害，粮价表现不及预期等。报告发布日期：2023年04月26日点击下载全文：大北农(002385CH,买入):生猪拉动全年扭亏，种业增速亮眼荃银高科水稻育种优势明显，布局转基因玉米品种(300087CH)公司稻种品种优势明显，积极扩大稻种制种量抢占市场、同时稻种毛利率有望受益于新品的推广而继续回升；玉米种子业务受益于行业景气而量价齐增。我们预计公司在2023/24/25年归母净利润分别为2.78亿元/3.81亿元/5.11亿元，对应EPS分别为0.41/0.56/0.75元。参考可比公司23年32倍PE估值，考虑到公司水稻种子行业的龙头地位与品种优势、同时公司多渠道积极布局转基因玉米品种，给予公司2023年50倍PE，目标价20.50元，首次覆盖给予“买入”评级。风险提示：转基因品种推广进度不及预期，转基因作物对产量的提升不及预期，种业监管力度不及预期，发生严重自然灾害，粮价表现不及预期报告发布日期： 点击下载全文：荃银高科(300087CH,买入):背靠先正达集团，传统种业稳健增长股票名称登海种业(002041CH)最新观点2022年归母净利润2.53亿元，yoy+8.77%公司发布2022年度报告，2022年全年实现营业收入13.26亿元，yoy+20.45%，实现归母净利润2.53亿元，yoy+8.77%，基本符合我们预期 (2.77亿元)。22Q4公司实现营业收入7.63亿元，yoy+29.53%，实现归母净利1.41亿元，yoy+21.44%。因公司制种成本上升，我们下调23-24年玉米种子毛利率，相应下调盈利预测，预计公司23-25年归母净利润分别为3.13、4.01、5.13亿元，对应EPS分别为0.36、0.46、0.58元。参考可比公司23年32倍PE估值，考虑到转基因的商业化仍需借助优质种质资源作为载体，而公司的杂交育种优势明显，未来优势有望相应放大，我们给予公司23年50倍PE，目标价18.00元，维持“增持”评级。风险提示：转基因品种推广进度不及预期，转基因作物对产量的提升不及预期，种业监管力度不及预期，发生严重自然灾害，粮价表现不及预期报告发布日期：2023年04月25日点击下载全文：登海种业(002041CH,增持):玉米主业涨价持续，产业优势不减资料来源：Bloomberg，华泰研究预测新闻日期来源新闻标题及链接地址2023年06月25日新浪财经卓创资讯：需求淡季到来棉花产业链将呈花强纱弱特征(点击查看原文)2023年06月25日新浪财经美国大豆玉米主产区干旱持续对农产品板块价格有何影响？(点击查看原文)2023年06月25日中研网辣椒种植行业发展如何?中国辣椒种植行业总体规模分析(点击查看原文)2023年06月25日光明日报我国耕地减少态势获初步遏制(点击查看原文)2023年06月25日每经网我国耕地总量已连续两年实现净增加(点击查看原文)2023年06月25日正解局1000多家房企转行养猪，赚到钱了吗？(点击查看原文)2023年06月25日新华日报守牢红线夯实粮食安全“耕”基节约集约提升高质量发展品质(点击查看原文)2023年06月24日华商观察拒绝内卷，四大养猪巨头高喊：不挖人，不拆台，如有违约加倍反制(点击查看原文)2023年06月24日证券时报网八部门联合发文加快推进深远海养殖发展(点击查看原文)2023年06月24日中国经营网中药材价格异常增长多家行业协会称有游资炒作(点击查看原文)2023年06月22日e公司拒绝内卷！四大养猪巨头签《互不挖人公约》！“如有违约，加倍反制”，共享4000亿降本提效空间？(点击查看原2023年06月22日中国猪业预警：今年养猪散户退市或超80%！资本“狂风”何时休矣！(点击查看原文)2023年06月22日格隆汇不挖人、不拆台，违约加倍反制！四大猪企联合倡议减少内卷，为哪般？(点击查看原文)2023年06月22日云南糖网建行云南省分行“银行+期权”模式助力蔗糖农企避险规避糖价下跌损失(点击查看原文)2023年06月22日中新经纬“减少内卷互不挖人”！四大养猪巨头刷屏，回应来了(点击查看原文)2023年06月22日上海证券报不挖人，不拆台！巨头联合发倡议(点击查看原文)2023年06月22日中国证券报小麦主产区大规模机收基本结束(点击查看原文)2023年06月21日澎湃牧原、温氏等四家猪企发起“互不挖人公约”：减少内卷，文明发展(点击查看原文)2023年06月21日每经网全国小麦主产区大规模机收基本结束，全国已夏播粮食过七成(点击查看原文)2023年06月21日财经杂志猪价6月探底，去产能信号已至？(点击查看原文)2023年06月21日新牧网新希望六和张兴：建立独立育种体系，打造国产“猪芯片”(点击查看原文)2023年06月21日菏泽市场监管菏泽市市场监督管理局开展粮食市场秩序专项检查(点击查看原文)2023年06月21日财联社鸡苗价格不振部分种禽厂减产农忙高温过后需求或回升(点击查看原文)2023年06月21日投资有道杂志三省一市推出中医药产业发展政策，当地14家上市公司影响几何？(点击查看原文)2023年06月21日食品伙伴网浙江省市场监督管理局端午专项食品安全监督抽检信息通告(2023年第25期)(点击查看原文)2023年06月21日智通财经夏日热浪全面来袭!软饮、空调迎销售旺季农作物与肉价有望上行(点击查看原文)2023年06月21日中国粮油信息网俄罗斯政府表示黑海谷物协议将在7月18日之前结束(点击查看原文)2023年06月21日新浪财经2023年第24周生猪价格环比上涨，猪肉价格环比基本持平(点击查看原文)2023年06月21日新浪财经农业农村部：小麦主产区大规模机收基本结束(点击查看原文)2023年06月21日新浪财经上周美国高粱出口检验量大幅下降，未对中国装运高粱(点击查看原文)2023年06月21日新浪财经美国农业部：春小麦优良率下降9%.超过市场预期降幅(点击查看原文)2023年06月21日食品伙伴网预计今年越南海产品出口额90亿美元(点击查看原文)2023年06月21日中国经济网各地聚焦粮食生产、收储、加工各环节大力减损降耗(点击查看原文)2023年06月21日中债资信陕西一片小茶叶“链”动大产业(点击查看原文)2023年06月21日医药人俱乐部一批中药饮片，纳入医保目录！(点击查看原文)2023年06月21日经济日报首部现代设施农业建设规划发布——加快农业生产集约化智能化(点击查看原文)2023年06月21日经济日报把粮食安全作为治国理政头等大事(点击查看原文)2023年06月21日证券时报生猪期货发力猪价波动明显降低(点击查看原文)2023年06月21日界面新闻长江“十年禁渔”情况如何？上海累计查处1484起案件，江豚监测数量达13头次(点击查看原文)2023年06月21日国际商报前5个月农产品进出口成为外贸新亮点(点击查看原文)2023年06月20日中国新闻网在金融危机国家助农是什么体验？专访“中国-FAO-斯里兰卡南南合作”项目团队队长(点击查看原文)2023年06月20日中国证券网农业农村部：推动海洋渔业向信息化、智能化、现代化转型升级(点击查看原文)2023年06月20日新浪财经农业农村部：计划再新建深远海养殖规模1600万立方米(点击查看原文)新闻日期2023年06月20日来源农药市场信息新媒界新闻标题及链接地址热评！源头治理才能预防“芹菜案”再次发生(点击查看原文)22023年06月20日猪兜端午假期临近，对生猪市场行情有提振作用吗？(点击查看原文)2023年06月20日猪兜猪周期磨底，挤入“风口”的养猪企业如今现状如何？(点击查看原文)20232023年06月20日江苏省农业农村厅6个县(市、区)被命名为江苏省农产品质量安全县(市、区)(点击查看原文)2023年06月20日食品伙伴网中国香港警告称，可能对日本海产品实施进口禁令(点击查看原文)20232023年06月20日中国证券网农业农村部：在农垦系统和地方组织实施“农垦社会化服务+地方”行动(点击查看原文)2023年06月20日每经网农业农村部办公厅关于印发《“农垦社会化服务+地方”行动方案》的通知(点击查看原文)20232023年06月20日中国粮油信息网2023年4月澳大利亚油菜籽出口环比减少46%(点击查看原文)2023年06月20日界面新闻中邮证券：短期生猪价格无明显反弹基础，预计三季度将小幅回升(点击查看原文)20232023年06月20日界面新闻国信证券：二季度猪价大概率仍维持亏损状态，生猪养殖距离反转更进一步(点击查看原文)2023年06月20日每经网总产量较上年增加3.5万吨！新疆阿克苏地区278万亩冬小麦进入收割期(点击查看原文)20232023年06月20日江苏经济报江苏“老品种”农产品焕发“新味道”(点击查看原文)2023年06月20日电鳗快报日本间接掌控中国中药产业中医药传承要靠外来的和尚念经？(点击查看原文)22023年06月20日中国经济导报网国家地理标志保护产品罗浮山荔枝将出口迪拜，“夏日甜蜜”走进中东消费者餐桌(点击查看原文)2023年06月20日金融1号院林业碳汇项目不得转让、转包开发权、交易权——贵州毕节市对林业碳汇项目开发管理征求意见(点击查看原文)20232023年06月20日智通财经浙商证券：中药行业正处于新一轮成长周期的起点看好四条投资主线(点击查看原文)2023年06月20日齐鲁网山东省小麦收获已基本结束夏粮再获丰收(点击查看原文)22023年06月20日齐鲁网山东新小麦逐步上市交易累计收购新小麦185万吨收购均价每斤1.37元左右(点击查看原文)2023年06月20日财联社中国中药协会收到多地药协中药价格异常报告有药企称成本变化或提价(点击查看原文)20232023年06月20日中国经济网吉林今春造林苗木整体质量好于往年(点击查看原文)2023年06月20日中国经济网广西桂林高质量推进林业特色产业发展(点击查看原文)20232023年06月20日新浪财经5月份全球大米出口降至近三年最低(点击查看原文)2023年06月20日食品伙伴网印度白虾出口量首次下滑，黑虎虾出口高速增长(点击查看原文)22023年06月20日每经网大降价！每斤跌至3元，妃子笑荔枝卖出蔬菜价！经销商：5年来最低的价格(点击查看原文)2023年06月20日新浪财经广东荔枝价格跌至5年来最低(点击查看原文)20232023