腾讯公司盈利能力分析

#从盈利稳定性来说，腾讯公司净利润与利润总额的比重一直处于80%左右，这说明企业的净利润对利润总额的影响较为稳定。与此同时，企业营业外收支净额与利润总额的比重在2017年%突然暴涨到22.83%,表明企业的利润构成中，营业外收入所占的比重大幅增加，这种情况出现，对于企业来说，是本末倒置。从盈利的质量来看，腾讯公司每年都在持续盈利，但其营业外收入占比的突然增高,这是受腾讯公司的投资企业过多，占股比例不大的影响；这也说明腾讯公司的主营业务对利润总额的贡献占比变小，需要改革创新才能改变这种现状。3.4腾讯公司成长性分析3.4.1腾讯公司增值业务成长性分析表3腾讯公司2018年互联网增值业务收入及増长率比较收入分类第一季度第二季度第三季度第四季度互联网増值业务（百万〉46877420694404943651互联网增值业务增长率34.00%14.00%5.00%9.00%网络游戏收入（百万）28778252022581324199网络游戏收入增长率26.00%6.00%-4.00%-6.00%社交网络收入（百万）18099168671823619452社交网络收入增长率47.00%30.00%19.00%25.00%注：数据來源干腾讯公司官网从表格中可以看出，2018年，腾讯公司互联网增值业务的收入逐渐下降，并最终趋于稳定。腾讯公司的互联网增值服务包括网络游戏与社交网络两部分，从以前年度来看,腾讯公司的总收入中网络游戏业务是最大的收入来源，但在2018年第三季度，腾讯公司的网络游戏收入的增长率呈现负增长，一方面是因为其主营业务游戏深陷监管的旋涡，前途未卜，另一方面，其拳头产品《王者荣耀》运营进入下行期，另一款爆款游戏《绝地求生刺激战场》资金无法变现；社交网络收入增长25%至194.52亿元，该项增长主要是因为其在直播服务及视频潮流媒体订购等数字内容服务的收入增长。从总体上来看，腾讯公司互联网增值业务发展放缓，网络游戏这个“现金牛”业务不再给公司带来更多的盈利，与此同时腾讯公司正努力开辟其他业务。在2018年中国网络游戏用户逐渐饱和的大背景下，腾讯公司若拿不出创新性作品，则很难在中国最大游戏开发商角色上站住脚跟。3.4.2腾讯公司网络广告业务成长性分析表4腾讯公司2018年网络广告业务收入及增长率比较收入分类第一季度第二季度第三季度第四季度网络广告（百万）10689141101624717033网络广告收入增长率55.00%39.00%47.00%38.00%社交及其他广告收入（百万）739093801115711846媒体广告收入（百万）3299473050905187

注：数据來源干腾讯公司官网从网络广告服务的绝对数来看，腾讯公司的网络广告收入呈逐年增长趋势。网络广告服务包括社交及其他广告收入和媒体广告收入两个部分。从图中不难看出，在2018年第四季度，社交及其他广告收入同比增长44%,这是因为微信朋友圈、小程序及QQ看点的广告收入增加引起的，同时也说明腾讯公司的效果广告发展速度之快，已成为腾讯公司乂一快速稳定的收入来源；媒体广告收入的增加，主要受益于腾讯视频收入的增长。3.4.3腾讯公司其他业务成长性分析0.6—其他收入增长:率0 第一季度第二季度第三季度第四季度0.6—其他收入增长:率0 第一季度第二季度第三季度第四季度图2腾讯公司2016年-2018年第四季度其他业务收入及増长率比较腾讯公司的其他业务主要包括支付相关服务和云服务。2013年腾讯公司推出云服务，2018年第四季度中，腾讯公司其他收入242.12亿元，同比增长72%,付费用户同比增长一倍。该增长是因为腾讯金融科技、云服务及影视制作业务收入的增加。具体而言，腾讯公司的云服务收入增长超过100%,达到91亿元。从总体来说腾讯公司其他业务收入增长明显。腾讯公司已调整重点发展方向，逐渐从“游戏公司”转换为“综合互联网公司”O3.5腾讯公司收入结构性分析

I培道服务■其他 网络广告■增值服务■其他-网络广告图3腾讯公司2018年第四季度主营业务构成图从财务报告来看，腾讯公司2018年第四季度收入为849.0亿元，同比增长28%,环比增长5%；具体业务上，腾讯公司的增值业务同比增长9%至436.51亿元，贡献51%的的营收；网络广告业务同比增长38%至170.33亿元，贡献20%的营收；其他业务收入同比增长72%至242.12亿元,贡献29%的营收。从以前年度来看，腾讯公司主营收入中，网络广告业务保持相对稳定，互联网增值业务逐年下降，其他业务收入不断增加。自从2018年9月组织架构调整以来，腾讯的收入结构呈现多元化。4互联网行业盈利能力对比分析BAT是指中国三大互联网公司，即百度、腾讯和阿里巴巴。在《2018年中国互联网企业100强报告》提到，位居前两名的阿里巴巴和腾讯互联网业务收入占白强企业互联网业务总收入的25%以上，营业利润占总比重近60%o百度紧追其后，排列第三。可以说，BAT已成为互联网企业的三大巨头。本文通过比较三家公司财务报表中收入利润、新业务的发展、，得出互联网行业未来的发展方向，提供腾讯公司发展性建议。■腾讯■阿里■百度笫一孚度笫二爭度第三孝度第四乎度■腾讯■阿里■百度笫一孚度笫二爭度第三孝度第四乎度图3BNT公司2018年各季度营业收入比较从图中不难看出，腾讯和阿里在2018年营收一直处于增长状态，而百度则停滞不前，在第四季度，营收大幅回落。在笫三季度单季，腾讯与阿里营收都突破800亿，白度的营业收入达到282亿。可见百度公司与其他两个公司的差距越来越大。■收入■淨利润图4BM公司2018年营收和净利之间比较从图中可以看出，2018年，腾讯的收入为3127亿元，阿里为3453亿元，百度为1023亿元，他们仍然是中国最会赚钱的公司。但从收入规模上来看，百度已经掉队了，变成AT格局。腾讯和阿里早在2015年就实现了千亿收入，而百度在2018年才实现。腾讯公司曾是三个公司盈利能力最强的，但阿里的增长速度是BAT里最快的。2012年，淘宝商城正式更名为“天猫”，随后由于双十一的成功，阿里发展更为迅速，2013年阿里净利首次超过腾讯，随后连续四年净利都在腾讯之上，这给腾讯在盈利上带来压力。BAT公司还在持续的发展，他们不断的拓展新的业务，在2012年以前，新业务在三家公司中占比都没有超过10%,现在，三个新数字分别是25%、14%.20%o其中，腾讯新业务（主要是金融科技、腾讯云）在2018年贡献了46%的新增营收，百度新业务（主要是AI、白度云）贡献高达50%的营收。可见BAT公司都在努力发展新业务，并让其影响收入结构，寻找利润增长点。5腾讯公司盈利能力评价及建议5.1腾讯公司盈利能力评价总体而言,腾讯2018年的总收入达到3126.94亿元，同比增长32%；年度盈利799.8亿元，同比增长10%,其已经连续十年保持大规模盈利。自从2018年9月30日改革调整以来，收入结构多元化发展，其2018年第四季度增值业务同比增长9%至436.51亿元，网络广告业务同比增长38%至170.33亿元,其他业务收入同比增长72%至242.12亿元。具体来说，在2018年第四季度腾讯公司网络游戏收入同比下降0.7%,游戏业务受政策的影响较大，监管部门最近收紧对网络游戏的监管。与此同时，腾讯不仅要与苹果、微软等国外巨头竞争，也要与国内网易、完美世界一同占据游戏市场，游戏行业竞争压力大。2018年6月，腾讯旗下的APP总时长占比47.7%,相比去年减少了6.6%,恰好是今日头条增加的6.2%。这使腾讯公司在流量争夺上占下风。腾讯公司的流量优势位居前列,凭借QQ、微信两大APP,在社交领域独占鳌头。但由于近期今日头条和抖音的巨大成功,给腾讯公司的流量端给予强烈冲击。目前，互联网已进入“ABC”时代，产业互联网已成为发展趋势。腾讯的主攻方面都是在互联网产品层级上，QQ微信等衍生产品，在产品层面却显有作为，其至关注度不够。值得关注的是，腾讯公司发展的新业务，云服务和金融科技给腾讯带来了46%的新增营收,但与阿里巴巴相比仍然有较大差距。相对来说云服务起步较晚，在互联网科技与产业方面相对落后。5.2提高腾讯公司盈利能力的建议腾讯公司2018年第四季度净资产收益率同比下降了3.6%,这主要是由于销售净利率下降导致净利润下降。2018年第四季度的收入达到84&96亿元，同比增长28%,但是净利润有所下降，这与网络游戏收入的下降有关，也与其投入成本增加相关。财务报告显示,其第四季度的收入成本同比增加43%。针对腾讯公司净利润的下降提出相关建议：首先，对于网游增值业务，不仅要注重产品的数量，更要注重提升产品的品质，采用精细化战略。其次，创造新的盈利模式，促使收入多元化。腾讯在转型升级中，不能仅局限于一个行业,应在B端（商家）、C端（消费者）发展业务。最后，应减少内容成本、渠道成本。腾讯公司在2018年其他业务第四季度实现收入242.12亿元，同比增长72%o在2018年，占总收入的比重超过广告业务，成为腾讯主要发展业务，虽然发展迅速，但就云服务来说，比起阿里云还是有很大差距。为此提出相关建议，首先应整合腾讯公司内部的所有数据，对内提供数据支持和统一的数据服务，对外提供服务商家的数据产品。其次，应培养优秀人才，在战略关键岗位上的补给。腾讯公司的广告收入近三年来占总收入比重一直在20%左右，不能给公司带来更多的利益，对此提出建议，腾讯应当提升算法数据，利用QQ、微信上积累的用户，对用户进行精准画像，并且把内容进行分发，分析内容的特征并对用户所处的环境特征分析，从而更有针对性的推送广告和短视频，给用户更好的体验。6结论山此可见，互联网行业在未来发展中是不断变化的，企业的每一次变革都是既受潮流引领，乂在引领潮流。腾讯变革的成败在于它是否能再次引领潮流。本文通过对腾讯公司盈利能力的分析，得出其在战略调整中，其收入正在进行多元化发展，其把重点放在云服务和金融科技业务。腾讯如何在战略调整的同时，不断提高盈利能力，这需要企业领导者具有科技创新精神和产品思维能力。参考文献:⑴曹巩腾讯公司盈利能力研尤[D]・中国石油大学(北京),2016.钱馨瑶•昔日股王腾讯能否继续“王者荣耀”[J]•商W,2018(17):26-28.张媛.腾讯公司轻资产盈利模式财务分析与评价[D]•兰州大学,2017.⑷宙建平・BAT要成AT:腾讯单季净利快追赶上百度营收[J]•信息与电脑(理论版),2017(09):7-8[5]2018年中国互联网企业100强榜的揭晓[J]•互联网天地,2018(08):8-14・⑹彭锦.透过财报看BAT的生态布局[J]•现代视听,2016(12):54-56.胡继灵，李必强，等•论企业柔性值的功能/成木与价值[J]•管理科学学报.2000,3(1):106-109・CNNIC发布第43次《中国互联网络发展状况统il•报告》[J]・网信军民融合,2019(02):37-38.聂杆珊•互联网企业“