个人理财和投资的规划

个人理财和投资的规划第三章-投资理财是指投资者运用自己持有的资本，用来购买实物资产或金融资产，或者取得这些资产的权利，目的是在一定时期内获得资产增值和一定收入。

什么是投资？投资实物投资（土地、机器、厂房、

房地产、金银、古董、字画等）金融投资（股票、债券、信托与基金产品、期货、期权、外汇等

）钱生钱风险承受能力1、财富2、受教育程度3、年龄4、性别5、婚姻状况6、就业状况

影响因素投资有风险入市须谨慎你能承担多大的风险？1、你的年龄为A、25岁或以下B、26-35岁C、36-45岁D、46-55岁E、56-65岁F、66岁或以上

小测验2、你的婚姻状况A、单身B、已婚C、离婚3、你有多少个孩子A、没有B、一个C、两个D、三个以上4、你的教育程度A、初中或以下B、高中或中专C、大专或大学D、硕士或以上5、若把你所有的流动资产加起来（存款、股票、债券、基金等），减去未来一年内的非定期性开支（如结婚、买车等），约等于你每月薪水的多少倍？A、20倍以上B、15-20倍C、10-15倍D、5-10倍E、2-5倍F、2倍以下

6、你估计五年后的收入会较现在增长多少？A、50%以上B、30-50%C、20-30%D、10-20%E、0-10%F、收入不变或下降7、你平均每月的支出占收入多少？A、100%以上B、80-100%C、60-80%D、40-60%E、20-40%F、20%以下81分或以上：接受高水平的风险ABCDEF1148642021206317942040246515129630618141052070248121861-80分：接受较高水平的风险41-60分：接受一般水平的风险21-40分：接受偏低水平的风险20分以下：接受极低水平的风险风险承受态度投资有风险入市须谨慎风险厌恶者风险喜好者风险中性者1、某大企业想邀请你做公司部门主管，薪水比现在高20%，但你对此行业一无所知，阁下是否会接受这个职位？A、不用想立即接受B、接受职位，但担心自己未必能应付挑战C、不会接受D、不肯定小测验2、你独自到国外旅行，刚巧碰到一个十字路口，你会选择冒险走其中一条路线，还是向别人问路？A、自己冒险走B、向他人问路3、魔术师邀请观众上台参与魔术表演，你会立刻上台？A、会B、不会C、视情况而定4、你认为买期指一定比买股票更容易赚钱？A、绝对是B、可能是C、可能不是D、一定不是E、不肯定

5、若你需要把大量现金整天带在身，你是否会感到非常焦虑？A、非常焦虑B、有点焦虑C、完全不会6、当你作出投资决定时，以下哪个因素最为重要？A、保本B、稳定增长C、抵抗通胀

D、短期获利E、获取高回报7、哪一个因素最不重要？A、保本B、稳定增长C、抵抗通胀

D、短期获利E、获取高回报8、你于上星期用50元买进一只股票，该股票现在涨到60元，而根据预测，该股票下周有一半的机会会涨到70元，另一半机会跌到50元，你现在会？A、立即卖出B、继续持有C、不知道9、同样的情况，你于上星期用50元买进一只股票，该股票现在跌到40元，而根据预测，该股票下周有一半的机会会涨到50元，另一半机会跌到30元，你现在会？A、立即卖出B、继续持有C、不知道ABCDE115110621103110547520350376037101379741013801379014781分或以上：冒险型投资者61-80分：进取型投资者41-60分：稳健型投资者21-40分：保守型投资者20分以下：无风险型投资者风险能力与态度的相互配合分数=风险承受态度-风险承受能力

高21分或以上：做好风险管理，投资低风险产品高6-20分：增加一些低风险产品的投资相差5分以内：保持现有投资组合低6-20分：增加一些风险较高的投资低21分或以下：增加一些高风险的投资案例张先生是一名律师，40岁，已婚，有一个孩子，是一个中产阶级。张先生爱冒险，在他的投资组合中，拥有市值70万元的股票，30万元的股票型基金，另外有数万元的存款。张先生应该如何设计自己的投资组合？评估结果：风险承受能力：46分——稳健型投资者风险承受态度：70分——进取型投资者两者相差24分，应在投资组合中增加低风险的投资。如：购买国债20万、货币型基金20万、定期存款15万、股票型基金20万、保险10万、股票10万。解析投资收益面值收益=现金（红利）+市值变化（买卖价差）百分比收益

=面值收益/初始市值现金收入+（期末价格-期初价格）期初价格HPR=投资收益与风险分析案例假定你在去年的今天以每股25元购买了100股中国移动的股票，过去一年你得到元/股的红利，现在该股票价格为每股30元。购买该股票的投资收益为多少？你的初始投资：25×100=2500红利×100=20现在的股票市值30×100=3000面值收益：20+（3000-2500）=520元年百分比收益：520/2500=20.8%解析多期投资收益的衡量算术平均法HPRHPR=（HPR1+HPR2+……+HPRn）/n

几何平均法HPR

HPR=[（1+HPR1）×(1+HPR2)×……×(1+HPRn）]-1

1/n持有期收益率HPRHPR=（1+HPR1）×(1+HPR2)×……×(1+HPRn）-1多期总体投资收益多期平均投资收益多期平均投资收益案例假设你的投资品在4年之内有如下回报，计算持有期收益率为多少？年度收益率%1102-5320415持有期收益率=（1+r1）×（1+r2）×（1+r3）×（1+r4）-1=1.10×0.95×1.20×1.15-1=44.21%解析算术平均收益率=（r1+r2+r3+r4）/4=（10%-5%+20%+15%）/4=10%几何平均收益率=[（1+r1）×（1+r2）×（1+r3）×（1+r4）]-1=（）-1=9.58%1/41/4预期投资收益的衡量预期收益率E（Ri）=P1*R1+P2*R2+……+Pn*Rn

期望值：随机事件与概率的乘积的和。投资收益的期望值为所有可能的收益值与其发生的概率的乘积。期望值反映了同一事件大量发生或多次重复性发生所初始的结果的统计平均。离散型概率分布的期望值可用下式求得：Xi为随机事件的值，P(Xi)为随机事件i发生的概率。案例假设投资收益可能会由于经济运行情况的不同出现几种结果。请计算该项投资的期望收益率。经济状况概率%收益率%良好1520衰退15-20正常7010解析预期收益率×0.20+0.15×(-0.20)+0.70×0.10=0.07=7%投资风险投资收益与风险分析美国不同投资机会的风险与收益关系

投资对象平均年收益率标准差小公司普通股票17.8%35.6%大公司普通股票

长期公司债券

长期政府债券

美国国库券

通货膨胀率投资风险方差与标准差：用以反映随机事件相对期望值的偏离程度的量。方差多用Var(X)或表示

标准差是方差的平方根，常用σ表示。

投资收益与风险分析风险的衡量：项目A投资项目A的收益分布项目的期望收益：

E（A）＝60项目的标准差：

σA＝11风险的衡量：项目B投资项目B的收益分布项目的期望收益：

E（B）＝60项目的标准差：

σB＝17风险的衡量比较A、B不难发现，投资B的随机事件偏离期望值的幅度更大，而这可以通过标准差的大小反映出来。因此，投资收益的风险用投资收益的标准差来衡量。变异系数变异系数CV=标准差/预期收益率=σE（Ri）变异系数描述的是获得单位的预期收益须承担的风险因此，CV越小，投资项目越优。风险与收益的关系案例看上去，投资项目A的收益率不及项目B，但项目A的风险却小于项目B，此时该如何比较二者？项目A项目B收益率0.050.07标准差0.070.12解析项目A的变异系数项目B的变异系数项目A更优！美国不同投资机会的风险与收益关系

投资对象平均年收益率标准差小公司普通股票17.8%35.6%大公司普通股票

长期公司债券

长期政府债券

美国国库券

通货膨胀率风险与收益的对应关系为什么要进行风险投资1、世界上几乎不存在完全无风险的投资机会，要投资只能进行风险投资；2、从事风险投资可以得到相应的风险报酬。投资总收益=时间价值+风险价值王先生现在愿意出借500元，预期未来的收益是515元，多出的15元的投资收益就代表500元的纯时间价值，不用来补偿投资者推迟消费的真实收益，收益率为3%；案例假如王先生预期价格会上涨，即通货膨胀对购买力的影响，通货膨胀率为5%，那么他将要求得到8%的收益率；除通货膨胀外，还有各种不确定性因素影响投资收益，那么王先生要求对风险进行补偿，他将要求增加2%的风险补偿。总投资收益率就是10%。金融投资工具固定收益类

股权投资

衍生金融产品

共同基金

投资工具存款股票债券基金期货期权黄金外汇房产艺术品古玩纪念币分散投资

进行分析

投资趁早

勿追涨杀跌

贵在坚持

养成习惯勿相信专家投资原则1、经验数字法

2、平均成本法

3、阶梯式投资法

4、定期平衡法

投资方法“4321”

法则收入的40%用于供房和其他投资30%用于家庭生活开支

20%用于银行存款

经验数字法10%购买保险

“80”法则

股票投资占总资产的合理比例等于80减掉你的年龄再乘以100%。例如，你30岁，股票投资的比例应该是50%经验数字法“双十定律”

保险额度是家庭年收入的十倍总保费支出应不超过家庭年收入的10%经验数字法“不过三”

每月房贷负担不宜超过家庭所得的三分之一经验数字法平均成本投资法月份股票价格（元）股票数量（股）投资金额（元）110100100021110011003121001200413100130051410014006151001500总计6007500每股平均成本元平均成本投资法月份股票价格（元）股票数量（股）投资金额（元）110100100021190.9100031283.3100041376.9100051471.4100061566.71000总计489.2