中国利用外国直接投资的对外影响问题

中国利用外国直接投资的对外影响问题

摘要：从总体上看，中国在吸引外国直接投资流入方面居于世界前列的位置，但是并没有挤占其他发展中国家的外国直接投资。排除外国直接投资统计数据可能偏高的误差后，可以说中国在吸引外国直接投资方面取得的成就主要在于中国成功地利用了海外华人的投资，以及外国直接投资来源的日益多样化。中国的开放和快速增长的国内市场是这些成功的基础。优惠政策帮助中国实现了大规模吸引外国直接投资的潜力。但是，如果考虑中国的潜力，笔者认为仍然有吸引

关键词：外国直接投资；对外影响；发展中国家

新近发布的2003年世界投资报告指出，2002年中国实际利用外国直接投资达到了527亿美元，位居全球之首。尽管发达国家对此并不十分在意，但是许多发展中国家却对此深表担忧。对于像印度、马来西亚、韩国，甚至墨西哥、巴西、捷克共和国、波兰和匈牙利这样的国家来说，中国是他们在吸引

也许我们需要认真对待的第一个事实是，考察中国和那些把中国视为竞争对手的国家在外资来源地和行业结构方面的情况。令上述共识大跌眼镜的是：几乎没有证据表明，中国是以其他发展中国家为代价来获得其地位的。

中国吸引外资的地理优势来自如下事实，中国在成功地利用华人资本的同时日益实现了外资来源国的多元化。中国充分地利用海外华人的资源，但是近年来，中国对海外华人的依赖已经有所下降。90年代初，香港、澳门和台湾的资本约占中国外资流入的2/3.最近几年中，来自这三个地区的外资所占份额已经下降到了40%—45%.就源自香港的外资而言，多年来的一个现象是迂回投资，也就是说某些中国企业将资本转移到香港，然后再转投到大陆，以获得外资企业享有的优惠待遇。据估计，迂回投资的资本达到了引进外资总额的25%—40%，下文将对此作进一步分析。香港回归大陆后，大陆在其资本输出中的份额已在这两年升至75%左右，但这基本是一国经济一体化的自然结果。其中也包括了大陆个人或公司在香港设立公司然后再投资于大陆的因素。因此，我们可以得出结论，中国最重要的外资来源之一是海外华人，甚至是在中国大陆的中国人本身。大陆在港澳台的外资输出中的份额在多年间也相当稳定。

也就是说，就这部分外资而言，我们不能认为中国阻碍了其他国家外资流入。那么，来自日本、美国、欧盟或其他非海外华人经济体的外资比例又如何呢？事实依然是中国从这些国家获得的外资份额在大多数情况下并没有持续显着上升。

让我们先看一看日本，因为日本是亚洲许多国家最重要的资本来源国。据日本大藏省数据，1990—1992年间，中国在日本海外直接投资中所占的比重是2%.1993—1995年，这一比重上升到7%，自此以后开始稳步下降。在1999—2001年期间，日本流向中国的外资在其总外资流出中仅占3%，在2002年会升至%.从日本对亚洲的直接投资来看，中国在其中所占的位置大体也是如此。1993—1995年，中国在日本对亚洲的直接投资中约占1/3，达到最高水平。但是，到了1999—2001年，中国的份额下降到了17%.虽然日本对外投资中中国的份额在过去3年里呈上升趋势，尤其是在2002年升幅显着。但是不能因此认为在过去的13年中，中国一直挤占了日本对其他亚洲经济的投资。实际上，在90年代后期，吸引日资最多的亚洲国家轮流是印度尼西亚、泰国和新加坡。

就日本在拉丁美洲的直接投资而言，情况稍许复杂。自90年代后期，流向巴拿马、智利和开曼群岛的日本直接投资一直呈上升趋势，但是流向墨西哥的日本对外直接投资却急剧下降。日本在阿根廷的直接投资仍然微不足道。如果说拉美地区在吸引日本的对外直接投资方面存在竞争的话，主要的竞争对手可能是本地区内的经济体，而不是中国。了解拉美的外资结构的人都清楚，拉美国家主要吸收的外资在服务业，特别是在金融业和电信业。而中国在这些行业的开放还刚刚起步，在过去的10多年挤占拉美的外资也就无从谈起。

尽管中东欧国家并不是日本对外直接投资的主要目的地，但是该地区自90年代后期以来已经从日本的跨国公司中吸引了

中国在逐渐演变成世界最大的外国直接投资目的地之一的过程中，并没有什么证据表明其损害了其他国家，但是跨国公司正在加大对中国的投资，从而使中国处于争夺外国直接投资的前沿。既然中国通常被认为缺乏法治、完善的资本市场和合理的公司治理结构，为什么跨国公司还是如此热中于抢滩中国？除了快速增长的GDP和日益致富的人口外，中国政府是否细致地设计了针对外国直接投资的政策以向外国投资提供更多的优惠待遇，以及其他激励措施？或者中国之所以成为淘金热的新目的地是因为还有其他特殊的原因？

首先也是最重要的，巨大的国内市场和快速的经济增长在中国成功地成为外商的投资热土中起着根本性的作用。多项研究表明，市场规模和GDP增长率是外资流动的主要决定性因素。外国直接投资水平的国家间差异多半可归因于GDP水平的差异。全球资本流动的趋势跟随世界GDP的增长率趋势，但是要滞后一年到一年半。GDP增长率高而稳定的国家往往能够吸引更多的外国直接投资。因此，各国首先应该在促进国内增长上下工夫。

其次，中国积极向外国投资者开放其快速增长的国内市场。这并没有使中国迥然不同于其他发展中大国，但是它为中国发挥其潜能，吸引大量的外国直接投资铺平了道路。90年代中期，中国基本上完成了经常账户的开放，外国公司进出口产品和服务已经没有大的障碍。中国允许外国投资者进入绝大多数制造业和某些第一产业。大约有七成的外国直接投资投入了制造业。在服务业方面，中国自90年代中期以来逐步放开了建筑、批发、房地产和商业服务。随着2001年加入WTO，中国开始分阶段取消金融、电信、农业和零售业的进入壁垒。由于中国的服务来还相当落后，因此中国的举措使外国投资者基于战略考虑大举将资本投入那些即将开放的市场。2002年是中国加入WTO后的第一年，8059家外国公司开始在中国经营服务业方面的业务，比2001年增长了26%，约占当年全部新设外商投资企业的1/4.随着服务业进入壁垒的撤消，预计未来几年中国服务业会吸引更多的外国直接投资，而且步伐也会加快。

除了发展国内经济的努力和加入WTO外，中国还签署了不少双边或区域协议以促进外国直接投资的引进。到2002年，中国已经签署了104个双边投资条约，名列世界各国前茅。中国还签署了72个双向税收条约，名列发展中国家之首，全球排名第12位。尽管有关双边投资条约对外国直接投资流入的影响的证据并不一目了然，但是在其他条件给定的条件下，如果签约国认真履行协议，双边投资条约通常有助于确保外国投资者的信心。另一方面，双向税收条约被证明对外国直接投资的流入非常重要，这对发达国家和发展国家都是一样的。从区域层面来看，中国积极参与APEC有关贸易和投资的动议。它和东盟携手共进，在扩大亚洲自由贸易区，东盟投资区和东盟有关服务业的框架协议和基础设施一体化方面加强合作。东盟和中国之间的安排包括了有关促进投资自由化、透明度和便利化的条款。随着区域合作的进一步加深和跨国公司在亚洲建立起生产网络，无论是纵向一体化还是横向一体化都会深化，从而在中国和其他东南亚国家之间形成互补关系。在未来10年，中国和亚洲地区其他国家的双边外国直接投资流动总额有可能翻番，增长三倍也不是什么让人特别吃惊的事。

推进国内经济增长，开放市场准入以及加强国际合作都是通行的政策走向，中国显然比许多发展中国家做得更好。但除此之外，中国是否向外国投资者提供了过多的优惠待遇，因此阻碍了外国直接投资流向其他国家？中国确实向外国提供了许多有吸引力的激励措施，国内不同地区之间的激烈竞争导致了国内公司和外国公司之间巨大的待遇差异，尤其是在税收和关税减让、土地使用和外贸自由度方面更是如此。但是，向外国投资者提供优惠待遇是许多国家的共同政策，在这方面中国与其他国家并没有什么特别不同之处，实际上中国至今优然保留了许多行业的进入限制，并规定了重要的经营要求。

吸引外资的传统因素已经变得越来越不重要。税收优惠和其他激励，低廉的劳动成本，像补贴、低息贷款和政府资助的培训或者出口区这样的投资激励以及进口激励被排在了最后。这些领域往往是政府促进外国直接投资政策的中心，而且曾经被认为是吸引外资的关键因素。值得关注的是，跨国公司已经逐渐将注意力转向了市场准入和市场支持型的法律和政策环境，而不是由当地政府提供的外部激励。这些调查结果提醒我们应该重新评估吸引外国直接投资的相关政策。我们也因而难以将中国吸引外资的成功归结为其推行了什么特别的优惠政策。

总之，中国成功地从更多的国家吸引了外国直接投资，这主要是因为它愈加开放和快速增长的国内经济。国内和国际层面的投资促进政策进一步增强了中国的区位优势，尤其是在追求效率型的外国直接投资方面。但是，与其他国家相比，中国推行的优惠政策与激励措施并没有巨大的差别，认为中国采取了以邻为壑的政策的观点是不成立的。

[1][泰]素帕猜·巴尼巴滴，[美]马克·L克利福德。WTO总干事解读入世[M].刘崇献，王红利译。北京：机械工业出版社，2002

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