德隆现象给中国企业的反思

1教德隆放现象君给中狱国企乱业的泄反思蔬陈作者绝：刘撒亚军许来蚁源：躬本站垒原创靠时傅间：棕20务04骆-7灵-6午

吐

距一．犯德热隆，蒜一个疮资本爹扩张黄神话屑的终痛结拍

见

揉最近腔，德里隆继梯创造南了自女19乱92器年进筐入快箩速成企长以环来，堤十二滥年形勤成了嗽22夕0亿泳的资冒产规欲模、强在国向内股惠市长件期低贼迷的法情况特下，霸旗下佣的疼“首老三更股犯〞猴屹立休不倒摩两个荡神话贡后，塔又创幻造了诚第三夏个神摸话：训这家宫中国葱资本稠规模泰最大痒的民株营产栗业集铅团陷绝入空话前的禁财务豪危机雅，并救引发境了严坊重的叶信任陵危机素，在读短短中两个崖月的丛时间浩内土耐崩瓦破解，逃迅速鸭解体叉。韵

盗

榜20奋04首年3棉月，著在全筛国政消协会茧议期秒间，窑面对眠?投愧资与敬合作数?记专者的谨采访贡，德误隆集麻团董太事局再主席抚、全映国工罪商联泽副主劣席唐痰万里驻侃侃鼓而言州：炎“臣德隆予有一友种世叹界通贪用的拘商业桐语言奖，这凯其中滨含义慰之一透就是谈我们饺有着居非常扔完美落的公多司治谨理结绿构，盟以及惨行业影整合款的能寸力和猪我们魂自创乖的商纪业模亦式，娇这样肃我们礼与国届外的边公司佣打交隙道比能较容防易，毯在这凝一过肃程中炭，我壁们也数学到扯了国纤外先馅进的辜公司轮治理左模式繁，所饮以公灾司在就做投呆资决拆策时跪不会维是英档雄般百的个绞人行漆为，登更多签的是碍表达阔一种暖职业呀团队红精神房。肆〞仿这次产政协认会议虚上，壤唐万况里提剖出搭“驴建立擦产业敲基金劣〞不的提挠案，泛批评歉中国诊目前呼融资耐环境皂差，首缺少岩产业燥开展水所需巩要的品融资佣平台恒。他辩说：哀德隆笼作为铜在产适业发冬展方驾面的统领先劳者，扫深感罢在中厦国金此融服快务业撕仍然圾非常眠的落予后，抬金融吊业的炉开放智程度鱼还不稼够，榴尤其静是直横接融套资这渠块还沙是非装常的晃弱，巧贷款椅能力认有限兵，再必加上洪现在级的证国券市速场不菜景气渔，企据业的顶直接金融资旨的能虾力更题是受廊到了拥巨大蔬的影申响。坡锄

稿

烤20筹04街年4仙月，弱唐万贱里在脚接受擦记者必采访房时，您畅言闯：葬“秤如果丘我们垒能智德慧地痛创造摆出一勺种机冶会最塌大化症、资占源最辽优化厌的商享业模证型，权完全虎能集爹成相故应的旦资本朝、技炒术、菊管理递、品剃牌市护场等吩要素安资源呼，用话较短垂的时潮间，脑打造暗出假设慨干世炎界级尽企业浆，取凡得规锹模化毁的全剪球市丹场份挨额。竖〞倍王

励

雪时隔施两个群月，杏以4遵月1射4日般德隆党旗下稠“横三驾夕马车篮〞弹的股典票连邀续跌桨停为修导火闲索，染德隆穿资金弊链条气崩断负的事竟实逐璃渐浮蝴出水摊面，辛引发脸了剧养烈的亩社会仙动乱神。2障00穿4年探6月童3日请，上中海银会监局膨举行香通报掩会，拴要求乳各商买业银拖行积巡极申寇请查每封德井隆系栏在沪缠的所盏有资早产。里6月运8日痒，上煎海的土商业暂银行啊状告仔德隆素借款享纠纷夜案首衣次开帅庭；泰同日猎，德腿隆旗疮下中清富证拾券上司海总打部也忘被查乳封。省不

盯

堵自五败月份掀以后享，德亿隆的逃管理宁团队于根本饥上销第声匿帝迹，堆而债构权人涝仍在曾到处桑追寻燥德隆杨资产浪；政机府采效取应坡急措且施保捕护金帆融安米全；患监管访机关后已经惯开始逢对德奏隆涉捏嫌操部纵股肝市，料非法灾融资帖，扰软乱金削融秩炮序展贷开调闭查。傍附

倒

筋短短笑两个供月的孕时间筋，创闹造了摊中国摆乃至着世界茧企业失扩张奖奇迹筐的资崇本巨扑人颓贡然倒燥下。字净

料

犁二．筹不祸同评争价隐买含着丘专家向、学浙者的暮社会摔责任躲据

怜

乎德隆谋的崛窄起早建就引在起经何济理阔论界匀的关巨注。敢德隆式的川“际产业纷整合谎〞忍、估“爷战略凝投资松〞牧、戴“或产融巨结合工〞屋、阶“诊金融胀运作堂〞延、杯“躁国际躬并购幕〞惭以及鸭庞大办产业匆王国否的管罪理模优式，成曾经终是专属家、荡学者弃探究鼓的生书动案孤例。无其中枣，青浅年经授济学牛家李醉建立盾博士住主笔咽的?劳战略贷德隆略?〔扶中国合开展宅出版躺社2歪00桃3〕向〕和堡管理减咨询序专家狠夏柳念伟先开生等浅著?熔打造裙德隆灾竞争哈力落——梢国际万咨询桌机构鉴与德软隆合灵作侧柱记?进〔经扎济管蚕理出范版社卧20铅03射〕当滚属记艳述德轧隆成言长的夹代表歉作，劝前者既凝结扔了近天20廉位国菌内知晨名专劣家学围者的衡心血节，后顿者得舒到了愉著名扛国际特咨询揉机构县的协牵助。立谋

码

逮除此余以外浙，许饰多著隶名经称济学伟家也蓝在不控同场秀合对熔“萄德隆班成功完模式违〞户做出蕉评价墓。某欧著名馋经济露学家稼曾经坛总结漫道：闭“卡新疆量德隆粘是一截个很练优秀惜的企廉业．与他们艺的做榆法是滴，把软证券酱市场慌作为住企业盆整合垫的手输段。武〞敏钟朋诊荣先雀生认兼为，葡资本搏经营聋要做丛到两语个结婶合，乖即资俱本经驰营与三产业汪整合伸相结路合，案二级阻市场勇与一盐级市浮场相赢结合妥。德漂隆的穗成功碧在于烧四点震：通腥过控校股国物外的获某个房公司滴去控背制国柜外市屑场；炕二是攻用现穗代科抽技发垦现和蹲提升良传统喂产业管新价体值；突三是辈搞产朱业整斥合；筛四是草把资凑本经浸营作款为产毛业整抽合的闭手段节。沾

餐

始但是惜，对舌于德克隆裂山变式呈扩张也的经腰济运奇作模协式，咬也有院一些知专家裙持不醉同看写法。帽20投01膨年，刃有人堵在新惯浪网绝上发戴表文维章，汤指出妻德隆串已经绑绷紧饶的资粮金链悬条对凯于月“膨湘火次炬、汗合金辨投资畏、新碑疆屯射河等灭三驾攀马车被〞岗过度颜依赖趁的潜笼在风却险，伟表达宴了社亏会上脏相当搜一部天分人泪士的膜担忧卧。著运名的咳经济必学家效，素膛有枕“践郎监鹿管疫〞而之称绑的香刘港中住文大砍学教坑授、铅长江雄商学常院首优席教牲授郎垃咸平颠始终恳对德南隆的躲运营美模式填持激营烈批挠评态稠度,闯他浑屡次昂指出某：德拴隆问救题的昨原因怖在于董，德朱隆通伏过类壶金融演控股挂公司创，结边合产描业与蚀金融梅资本丙的发浪展模驰式和缩多元沃化经裂营策涂略的决失误桐。而六资金淹链条适的紧踏张是纽其发柿展模捉式和猪经营灾策略凳的必膨然结榴果，描外部挣金融缠环境汁的变葡化只发是德途隆问摄题爆气发的蜜催化含剂而奋已。涛绢

搅

齿德隆己事件怜，其历累及宋范围密之广蚁，涉姓及行惊业之储多，杂社会正破坏旋力之山巨，砖国际新影响家之大呜，在振中国亲改革此20渴余年镰历史据上，磁都是宋空前封的。剧德隆育事件身是我混国社貌会经膨济发卧展进雀程中顿举足究轻重启的重施大变轧故，方其产惨生的尚深刻治的历段史背兰景、厅复杂走的社轮会条逼件、冒从盛默极一勉时到润迅速发败亡方的演乘变轨晚迹、拥德隆筑现象羡对我浊国经次济运宁行的杜影响谁以及兆给予斑政府护、企程业界掩和公页众的花启示旦等，冰都应利引起傻全社唉会、享特别时是经汉济学妥界的纤高度莫关注乖和深篮入的桌讨论吊与反穴思。锻食

煮

哪长期巾以来所，我融国企章业经柔济研政究存鲁在着顷“赶错位篇〞歉现象探，其尖中多铅数研虏究停缓留在妨对于后成功腔企业仔的案雷例总弹结上芳，起匹着为智企业假“妻鸣锣士开道骄〞射、缝“症保驾材护航呀〞塘的作宽用。定迄今尤我们勉看到咐的盛排极而皱衰的弹企业欣背后尼，大泼多可储以看炊到过泛去一燕些专洗家、答学者早的正大面点猎评、榆大加片赞扬周的身款影。扔这种喂“盆错位糕〞坡现象卧主要乏表现冬在几稼个方丸面：离一是御较粗寒放，糖真正潜对企乐业在紧不同俯开展邻阶段话、发哲展规裂模、因开展胖水平宫上的蔬开展员特点教、运苹行规麦律以雷及与尿社会医经济零环境矩的作择用关葡系进杜行深质入研兼究的烂很鲜霞见，铃而简陡单地喇引经贸据典哪、评末点赞羡颂的杯较多漆；二减是功事利性途，有恋些企垒业借过助汪“拒名人眼效应繁〞壶，出叫巨资赶邀请统专家珍、学茄者著势书立介说，践树碑细立传洋。当肾经济牺理论从研究远蒙上转功利况色彩最的时谋候，润很难辰再保你持研宜究成葛果的细客观竟水准赶，更讽无法济严肃共地进抚行企趋业经猛济研兵究；捡三是导滞后踏，与善美国破管理希经济划学者张的实仔证研寇究不笨同，自目前帅我们阵一些蛮专家令、学秀者侧俩重于糖对于帮企业呀成功朱经验序的描迷述、饰归纳历与总鸭结，厚而较轰少依遥据经并济理吧论、亮能够职获得时的数内据资挡料以派及对宏于现庸状的白考察咳做出宝审慎副的评阻估和腔前景款预测创，从浸而提键供极卫具经享济价叉值的困研究趟成果焦；四杜是浮放躁。岭基于矮社会土根本杠面的惠普遍盆心态荐，目乡前就繁企业谢经济垂研究咬而言篮，缺条乏具腹有理三论深授度、讽规律薯把握贸和具算有实敢践指截导意哭义的梦研究有成果郊，这恋与我免们的叙管理浊研究特学者疯很少诞能真锋正深闯入到鹿企业联经济预活动胀层面扶中去杆有关获。所

吩

张笔者扎认为炸，以遮德隆刚现象议的研阳究为蓝例，黎全社销会、花特别舍是企隐业经右济的泄研究门学者扯,应殿该自杨尊、框自爱赶、自等重，搬更多叼地承从担社除会责正任，持高度店关注但和重抹视对抽于企贪业的悼研究絮。而认我国右目前伪社会福科学冰研究找，哲文学、撒社会辅学、扁心理半学、困传播鸡学等顽以及衔经济厕理论济研究唇的滞替后，三迟早帆要由申社会哨经济册开展认支付汪不菲泳的代嘉价。辟蔬

霸

翠三．脏从咱三株在、巨强人到树德隆尺——检中国盯企业芝大起披大落兄的相孝同轨肠迹欣

超

误“饰先天新缺乏矿〞辨是民棚营企鲁业的劝一个缴根本柄经济叼特征机，中串国的悲民营娘企业延不仅省总体陡上运拌营管捧理水鼻平很凳低，供资产例的总循体质纺量也辨较差姓。许份多民倦营企尸业设谨立之撕初就评不规闷范，签在经辈营过惠程中啄出于庆经营迫规模体、融前资贷侦款、竖设法壁避税肉、转后移利蚕润、依资金痛腾挪稻、逃越避风抵险等玉需要道，形床成了培机构机众多探、资僵本虚羽置、拐股权独结构尊混乱怒、债奶权债闹务关踪系复呈杂等洋制约灵企业狡开展斥、导寸致衰翼败危斯机的递问题孔。命

展

滴笔者斑曾经绸深入续考察己过一奉些在辣当地驱较有特影响婆的民早营企软业集新团，慌觉察偷根本躬上具寨有相恐同的业开展鲁脉络乖。一纤般都艘是以乏同一慎笔资锦金，缩根据叫某种凯需要旗，辗违转注历册成虏立了负数家沟企业疲，形是成一丽个集笼团的渐架构剩。然元后，陵在开厚发经盏营机鹿会的删同时恳，利搞用这具些企英业的糊不实浮虚置痕资产属和业花绩，炕以抵更押、籍担保馅，甚引至重混复抵苹押等闲方式坛进行崇融资叼套现杀，支胖撑企挽业的衡经营犹运作扁。而凑在如绑此循扯环往练复的物过程冶中，溜发生秩的融工资成粪本和检管理抢本钱详不断粗吞噬毒着企刺业的喇现金坝流，革又必脉须不伯断以趴新的秆更大医的资汇金融焰入维编持还脊本付舅息和陶资金接消耗丹。在费这样肥的恶店性循朵环中江，除元非经倘营业授绩持盆续增覆长；派或是发遭遇栽某个胀偶然仍的成给功机得遇，斗获得闭巨额位的经区营回腊报；腐或者亚得到猫持续闸的资故本支螺持，颜否那么泡很难圆长期浑维持慧下去佛。正圆如?厚财经张周刊伐?撰府文指磨出的虾：中界国的范大多那数企啊业，包是在症靠银柔行的奥输血傅维持今着表适面的扶繁荣狸，其青本身伟是缺肆乏造救血功茂能的档。一工旦银册行停华止输割血，污企业夹的结走局就巡是衰撕亡。楚碑

亡

洗根据司企业诚组织浇行为毁的史“哗相对触效果借理论帆〞暗，企票业在圈成长怠初期参为生泄存而梯采取熔的许横多急股功近装利的辩行为己，必其然成戚为在盼某一闻阶段累、某末一时附点、联某种果环境秆下企桑业发糠展的鞠障碍观和危单机诱米发因拒素，作这是贴符合斯辩证枕法和慰经济贡规律寄的。押笔者攻调研突的某踩企业红，前君几年两引进黄外商差创办印合资倡企业辣，为可了提识高中剪方资征产价备值和钩投资屡比例蔽，将耐土地路和建拳筑物增价值海高估至，曾串作为徒招商亭引资待的经民验。聪但时留隔两窃年，储企业草重组挺改制救中设近计M好BO闷方案师，对碎于当脑初作岂价较计高并拦已经歪进行稠国有才资产库产权荐登记酸的这登局部识资产夹，已祥经无藏法再浴回复点它原促有的疤价值港形态兔，造脚成改揪制进燥程受底阻的隆局面航。蛇

冠

拌我们斑在分奇析中非国由完盛至画衰的撑企业倚案例倚过程演中，感发现蛛同样围的规矩律。测一个展生动逢的案零例就宴是德族隆告“齿老三疏股轮〞衫的托猜盘，肯为了梦护住易德隆应系的妨资金僻盘面蜓，避厘免股尽价大月幅缩立水，娇在连倍续几馋年的疼股市艇低迷缺中，村德隆番的馋“杨三架决马车细〞绪始终蜻维持僚在较反高价勉位，山虽然亲支撑筑了德挤隆以福资产摧、股舟票抵校押、持质押芹进行杂融资掘的大拿局，虽但同展时却艘成为驶挥之娇不去晶、欲悬罢不男能，你必须睡以极害高的最代价抵偿付资的无亮底洞这，最喇终成盆为崩虾盘的酒导火妹索。熊家

晶

妥在近糠年不男断倒获下以尤及一唯些早木已风电光不下在、去勉强封维持久的企梁业中盖，我窄们同知样可处以观于察到折共同眯的规弯律。艰笔者蜻针对寇德隆血、巨溪人、蚕三株估三家肢企业显的关泊键数很据作普了一竟个基炊本情竞况的倍比拟叶：恒

色

从表一乌：三忠家企院业基狗本情备况比粒较糖

钉

澡表二跃：三招家企倍业基员本结蔽构比妹较膏

很

株从以睡上两摇个表杏所作陈的比临较可或以看正出如街下问赢题：案陪

窜

锄1．罢德亿隆的翻生存党期间拖最长受、规炎模最湖大、仗坍塌资最快滥；而滑三株雀生存职时间忌最短策、规啦模最铃小、趴衰亡爪最缓偶慢。份沃

蹄

验2．挎三饮家企务业失骗败的恐导火烂线都寇是现重金流止，失础败的旨根源尽都在共于快串速扩蜻张。勾忌

松

曲3．碑德助隆做炼的是香高端色行业艳，巨棵人做架的是喉中端买行业誓，三盈株做蝇的是狡低端鞠行业陡,而盼高端阔行业尝具有径更大爽的风行险。擦茫

教

师4．都德厕隆的座管理障团队喜是以遣海归厨派为盯主的观精英证团队轰，运饰做手管笔大原、理蝴想氛窄围浓苦、具演有挑士战规兆那么的仍胆略险；巨层人是剪以大隆学生哗为主侵的知照识团选队，窃创业仓冲动侦欲强值烈，尽但底捎蕴不施足；贿三株健是以盘各地词营销葬人员宪组成贤的团胜队，摇知识疫结构胳不一茂，成院分复抵杂，坑管理洞薄弱蛮。汉

魂

崭5．徐由禾于以吹上因卧素相谋互作厅用、把相互妥影响磨的因耗素，缩三株牢失败椒的原初因是铃市场俭失控蜓；巨戒人是边投资续失控吸；而阔德隆绢是全曾面失绢控。峡概

抵

罢尽管徒关于包德隆捎，人项们能占够历虑数其陵创造铜的经华济概理念：厉产业废整合劝，全狼球并碑购，受资产径共享便、资耻产改默善、涌资产湾创立为、资劣产裂莫变，港等等志。但偏从上事面的结分析菌比拟员，以现及逐斜渐被执披露云的德太隆违采规操色作、泽商业丽投机鸽以及仇地下碧圈钱胞等许滴多黑冤幕，晴我们烈可以看看出抄，德间隆毕皮竟没疲有超抬越淡“扫草莽党〞番民企帐的旧个臼。璃用一玻位政纤府官栗员的晋话来板讲：猫德隆陕的模树式，愚最独顿特的落地方菊不过透是德瞧隆一真直在刘大规剪模高卷本钱叫地融村资，脑以钱董开路绿。这这种模粪式必消然是胡成也退是钱哪，败溪也是膨钱。瞎容

矩

乓四．旅从土中国理“湿顶尖伯的商扑业领寿袖携〞购看中固国企滋业目盐前的睡实际吗开展润水平原犁

残

势20厅04足年1司月，旧“及20畜04晨•易中国禁新视席角避〞赴搜狐汤年度览顶峰蜂论坛玻在北驾京隆仿重召注开，况在媒期介报动导中铃，为之应邀瓣出席溪论坛掌的中扮国企申业家撕们冠脾以辉疫煌的估头衔莫“据中国法最顶嫩尖的百商业翠领袖僚〞珍。这郊不仅绿属于泽传媒瓶的瞎“腔媒介啄事件升〞报操作予手段蹲，实求际上鸽相当塞程度梨地反涉映了文对于技中国霉企业捏实际至开展谜水平般的错仓误估脆价以郊及浮丸躁心冰态。歌畜

赔

脑

靠德隆蝇的摘“循蹒跚早学步对〞伞疏

笼

死无论狐是德辟隆的骄决策拒者自偷己，揭还是居“奸德隆熟模式柔〞意的研塑究学雾者，悠都反事复标永榜德散隆独忍特的米战略涝思维余、卓蜓越的姐运作促技巧佩和强粒大的构执行绍能力舟。德拿隆国颤际战责略投赔资有同限公吹司首备席执壁行官指唐万际新说防：艳“袍德隆昏的理般念很项简单杆，就辉是借惕助中鉴国资序本市勺场的奖力量份，对疯没有灶形成站高度灵垄断窃的行悟业进无行市潮场重螺组。感〞昆一位并学者林归纳芝了德宾隆资点本运拒营的兔三大逼特征腊：一垄是充创分利陡用财赵务杠脖杆进币行广止泛融琴资；努二是肃利用切强大懒的融刘资能烟力通敲过一锐级半偷市场罢以股侄权转杜让方共式连袄续并鹿购上抓市公焰司；虏三是哗以并皂购后贺的上尺市公穷司为奉核心蹦充分梦发挥税其强草有力斥的融呢资功誉能，榨对其愈所在屿的传蚀统产盘业进史行全忙球范洋围的傲大规备模整扮合，迷形成须强大晨的战葱略投度资体伏系。臭肚

急

且可以洞看出炼，德阵隆所掠谓醉“斩产业厦整合咸〞界的全编部运剧作都雪是围摧绕着芒“岔融资昼——袖并购吧新的倚强大词融资等平台皇〔增合发、判担保轧、抵耍押、酬质押栏、信芽用〕吊——跟再融岛资进扶行更难大的篮并购肚〔产次业整通合〕士〞萍的螺车旋式谦循环陕进行曲的。得综观叼自1降99短2年幕至今蓝德隆搬飞速控膨胀语的历斜史，谜无一勉不贯遗穿了的这一咏主线暴，而仆所谓集的妖“誉产业爆整合变〞棕仅仅构是疯精狂并机购扩注张的音代名漫词，仰没有井注重捞以传及统产糊业的宵变革珍、价该值提障升和亩社会浇财富匀的创愚造为谁根底壤，而之这恰境恰是刻传统配产业阳对社寨会的搬价值乌和相治互依毒存关皮系之采所在音。术

侵

弹笔者师认为乌，在酸德隆害盛极理而衰辜的曲视线中弟，可辽以隐疯约看银出G纳E对里德隆借管理析团队台的深迁刻影乖响。储GE策的袖“西数一崖数二匀〞纯战略脱、G增E的君多元踏化产杰业模肯式、倡GE某的扩降张战脸略、碎GE气的国棋际化课战略寸等等武，都掉可以首在德匪隆的难历程观中寻删到蹒忆跚学驾步的险痕迹睡。这李一点萝，不槽仅仅并是由雹于在遭德隆蝶以高赴昂代轰价吸棵纳的痒以潜“疲海归四派昏〞狠为主亭的职屑业经款理人谅团队太〔其哨中包勉括原斑GE编中国干区总脂经理亿〕，惧更重灭要的减是表比现出锻德隆衡发育型期的个不成黎熟与熊渐入刻青春逢期的跃迷茫毯。塘

舱

痰我们袄应该写向G再E学致习什活麽？锯忘

尤

佳以1锄99萝9年往上海摄“盯财富搂全球革论坛尺〞典为标脆志，羡中国牧企业忧开始阀了思喇维的锯躁动奋。效“们做大组做强尽〞较、犬“盏走出件国门象〞伤、驱“牵与国轿际接创轨妈〞盐、霉“较国际玩化战绍略株〞撤、茎“踪冲击邪５０页０强笋〞课等成盐为许稼多企卷业的独雄心合壮志储和奋船斗目哪标，鸭甚至拉一些券地方与政府筑也将帮此作宅为培礼育经泪济增阵长点种的指园标。贷曾几演何时吧，对锻于中鸡国许凤多颇伪具规帜模的哲企业屯来说疤，G躁E是瓦我们所顶礼致膜拜遭的对含象，笨杰克宰•失韦尔宝奇的票思想狭是我纪国企疤业家倦的圣贱经，渗我国纸某些缠企业赢总想害从G压E那烧里找仓到成会长的置捷径恳和解劫脱困道境的障现成邪答案闭，并尼由此洁演义嗽出一拿些令灵人啼关笑皆信非的子案例府。坚

观

雀案例块一：除张

到

圈19鲁99饱年，诊在?鸣99陵＇财哈富全擦球论劣坛?浓对话误会上下，我救国某禾著名陡企业沿家向讽杰克壤•注韦尔蠢奇请盐教，胖GE含之所耽以发务展到慧今天呜，最柏重要段的原铲因是印什麽蛙？杰镰克功•殖韦尔集奇思搏忖了驳一下始，回吩答：舅保持在10业%的慈淘汰热率。矛这位火企业仰家回呼到工梦厂，娃立即摊将韦竭尔奇补的经房验付泉诸实剖践，足要求钻企业裂各级蜡管理和部门母和经坟营部贯门提圾出本寺单位惊的1吧0%摧按比半例的液年度填淘汰奔方案证，并繁逐级久上报嘉。可猴是，啄这种廊西施各效颦痛的硬秧性模遮仿产剃生了蜘许多召负面储影响什，一猜些部踏门人认员精冶练，顾但也决必须扣按比生例四锐舍五单入申脾报淘确汰指松标，兴造成驱员工钞心态朋不稳鹊。一沿些人豆员较宪少且侍员工买优秀朗的部左门实亭在无费法贯还彻，驱主管助无奈送将自骡己列恨入淘速汰对包象上沸报。杏滨

防

窜案例续二：页烧

常

土20棋00养年，值某拟束上市搭股份收公司班，总军资产画规模煮只有米1税﹒走1亿姜元人茅民币管，净据资产免为6欢00锤0万驴元，凝正在及上市柔辅导撤期间交，公鼻司研湖究制较订未居来3哲——静5年既开展霞战略速，董冲事长烧受运“些做大更做强岛〞桶概念坑冲动喇的影拴响，州力主幅将企株业5挨年资器产规独模的振战略柔目标岗设定赢为5和0亿辅元人返民币指，后母经咨终询顾富问的傻反复络论证栽才遏翁制这嚷种非也理性讯冲动截。浪

混

径案例失三：蹲脂

拒

且某市蚁一家黑民营父制造露企业脖，资艳产规乎模约虑4亿缴元人傅民币陕，年华产值产2亿寻元。财依靠多技术蜻创新帽不断虾实现扯产业平规模爪升级灵，已撕经成养为行扶业内稳有影虾响的默企业万，企许业管锹理基熟础比苏较扎悠实，捷市场意前景银光明培。当似地政旨府亦锄对这处家企霞业寄君予厚哲望，础期望雾在短栗期内误“眠做大冻做强娃〞刘，对纲地方收经济骨开展寨做出铲更大怖奉献猫，要余求企炎业5田年内帽做到鸽10商0亿煮元的玉市场裕规模假，后帝经企叶业多互方设饰法，贪才勉呈强降棕到5简0亿辰元。躬农

捉

唯以上臣三个泡都是尤真实霉案例佩，并抱非杜远撰。谦在我遣们企而业家酬和政膀府官机员的厉强烈奶的求遗知欲吹望以尖外，唤更多择的，做是对缓于现干阶段瓣社会珠主义重市场滥经济美的经哈济特咏征、念我国征企业井的实凭际发促展水赌平以风及国美际经始济出售展的雅历史键与现控状的镇认知减贫乏为，以探及由贤此引风发的舍非理熊性思尼维和盐盲目顾冲动叫。汪

矛

研

血那麽愤，我蝴们究竟竟应卸该向讽GE荡学习叛些什煌麽呢框？彩涨

郑

证GE普首席竹执行煤官杰积克参•右韦尔坟奇说鬼道：仁“帝我们嗽并不毯称自明己是统世界楚管理剪思想迫的开凉创者捞，但察我们凑敢称迎自己突是最尸渴望歇追求汤伟大敲点子友的人牧。不振论这嘱些点挡子的平来源肤如何浙，只纲要是锄好点汉子，轮我们贿都极雾力欢悬迎。啦我们乓毫不丝害怕钓地采插纳并跟应用布这些跟新点违子。伸〞务在这昨里，球杰克咽•面韦尔睁奇提敏出了葡两个理中国仗企业麦家应淡该深理省的什问题色：一朽是成城功的精企业俱一定样是管溜理思课想的宜开创沸者；谜二是山GE偿追求原和广熟纳博乘收的式是好捡的和现新的疾“哈点子吹〞急而不白是模呀仿照陕搬别菌人的吹经验岛。娇

磁

胳改革杰开放页以来协，以求政府伏为主坐导，楼树立判了许奏多优此秀企或业的址样板任，作组为全哭国学闷习仿咱效的堵典范榴。从积80奋年代灵初学登习海零盐衬蓝衫总妙厂到漏近年分来国吴有企贩业学腥邯钢虏、学戴海尔罗，希间望按祖照同辆一模搏式造裂就一住批成袋功的附企业安群体枝，从贯而提守升中丸国的免总体旧经济于实力新和企味业发嫁展水誉平。镰这不健仅仅描是违湖背市失场经增济规剃律的框做法配，而航且缺畏乏对揉于经炕济学危和企常业战堵略的灶根本依了解贝。任腔一经亭济单构元对弊于市炸场的辆适应撑区间针和竞竖争力胸的本港源在臂于其制与其芒他经肥济单染元的霞适应芽性差霜异，劳以及猴这种叹差异束在需部求平民面上概的分灰布，灰这就役是差兽异化啄竞争湖的意筹义。得我国中越来牢越多总的企铃业已嫁经认储识到拔“搅差异值化集〞村对于竟战略卧决策嘉和竞举争能挂力的指重要股意义纠，并低据此蛋研究蓝企业智的战碍略定炸位和珍市场疤定位佛。一犬味模失仿其按他企未业成脸功的距经验毛，跟魄在别餐人后细面拷秘贝模汁版，牲照抄档照搬撒，是反一定脉要失离败的迟。靠

腹

骨关于班GE假设与德啦隆战苗略扩巨张模蛋式的炸比拟面衫

痰

鞠尽管泽关于园德隆疑的失裁败有童各种啦各样绕的分害析，絮但笔遗者认晓为，移德隆突失败岁的根姑本原贴因在军于缺银乏正榆确且勿明晰裳的全隐面、抱完整冠、系浴统的搅战略辞体系故。一鸟般说埋，扩送张战醋略是坝为实呢现企萍业的笨总体稻或阶梨段性族战略徒而制团订并屑实施问的局蝴部战膊略，惭这种么局部揭战略观需要摄具备熊或服衬从几佳个基记本要垄求：穴泛

冒

闻1．云服绩从总册体或惕阶段屈性战恋略的肤目标甩并成否为其简中的渗一个寄战略佳单元腾；旦

秧

锤2．撒享庄受和廉运作项总体盒资源脚规划肾中的信战略傍配置穿；柄

听

赔3．趣保砖持在静总体屈战略向或阶走段性倡战略阻框架身内与球其他麻战略惩单元舒之间指的协迁调与歉配合妻；蜜

筒

占4．姻构援筑为找实施穷总体略战略鼓或阶纽段性料战略向所需打要的饰资源舟生态零环境踩；剃

尿

给5．夹创锡造增饶强总疗体战铃略地粒位的雀成熟观价值青。装

然

蒙考察旧德隆券近年脊的扩装张曲文线，茶几乎呜都是矛以融像资、搂收购挠，再兄融资恨、再晓收购墙，控春制具醉有融槽资造检血功冒能的鬼产业斜为中椒心的拍急功炼近利祖经营旗行为齐，而反扩张晒速度织之快笔，根获本无岂法踏界踏实居实做森好一垄个企啊业。僚最严狱重的消是，翅上述轮所列笨扩张诱战略晕应服胶从于亲整体用战略轰的几牺项基赵本要沾求都丸未能娇表达鲁，呈询现规旨模失浸控、爬不择维手段揭地缓虹解短老线资传金饥狼渴的贞败落杆局面组。咳

魄

僚反观唯GE悔，发名展脉段络那么造截然跟不同贸。8妻0年饱代初消Ja杜ck牛W回el碍ch泰为G京E制刃定了订四个梅明确枣的战风略目梁标：亦批

摩

天1．戒G凶E所正经营哪的每谨一种栽产业肺，都约必须裁在其零相应烘的世凉界市拳场上命数一推或数雀二；种投

闯

崖2．表G骆E应技能将怕其全老部资牛源，疯集中涉于它取认为听至关妇重要微的产完业和驻业务刻方面投；攻

担

狗3．垫公秒司传饱统的含产业乎结构伴必须犁彻底稿改变掘，大荐幅度芝提高参高技芒术和融效劳骡业在稿全部忙公司罪产业帖中的胁比重脉；芹

慧

其4．旷要疯实现蒜高于鲁美国相国民喉生产木总值柜〔G惧NP嗽〕增菠长率舌的发伴展速会度。财味

恼

墨而为收了实肯施这肝些战忽略目细标，践Ja域ck梢W夺el自ch勤采取代了完搅善的篮战略惨执行活手段茎，其顿中，戏通过挡关、胡售、酒买、登并等架资本劣运作钉手段云，实新现围宫绕总短体战烫略目厚标的阅产业毫结构坟调整遭是重撤要的乔一环狸。1把98解6年崭，G密E一丧举完犬成了林美国飞非石堂油业荡的最渔大兼标并案闪，以傍64关亿美菜元的衫价格含，收扮购了诱有名刊的R元CA损公司泄。兼遥并一待年后简，G承E成悲功地理使自级己的疗资产殖负债副率下丰降到拿29团%，本积聚母了2握0多萌亿美拔元现乏金，战具备撞了实爽施下伤一个软收购世行为美的能滥力。执沿

疼

储19抛87润年，聪GE慧已经餐拥有由从飞夸机发简动机冰到、误发电续设备烤、工翻业自汗动化垮、工察业材荒料、奋银行昌、传餐媒等醋十四悼个产鞠业集三团，瞒年营关业额搞40振0多店亿美斯元，苏纯利挂润3少0亿陶美元肺，在满美国勺最大君的5讽00假设家企控业中回位居疏第三滩。9竿0年故代末顺，G汪E连惨登国释际5却00批强榜隔首，弱20秒02圆——姨20墨03县年，舟GE怕实现番营业水收入元13巷41秀亿美闪元，怎在?是财富许?世绿界5验00垒强中买排名料第五指。彻

因

理另外敢，从兵股市蚀表现亏看，岩GE撤在国枝际资百本市剃场的其市值匀稳定亿地赖扶于其搁无可绍匹敌脉的骄紧人业堆绩，桑而德肺隆系堵“妇老三柱股甘〞粥的股絮价完餐全脱铲离了收实际句价值遭，靠竿庞大俗的资奉金运参作维闭持坚妹挺不带落。壁初

古

订20柄01卵年8莫月8习日，镰新浪盗网刊句登一林篇分旷析文押章，弓代表夹了有换识之壤士的拦担忧钉：一唐种可只能是反德隆徒在长饶期的什“艇资本涌运营热〞务过程勉中已致经完吗成了幻一定折的资号本积蹲累，单独有厌资金伞的比墙例较央高，请可以夕抵御艇较大度的市为场风波险，励因此于它的括资金她链要姨巩固谦的多罚。假五如是质这样末，无素论德栗隆系拾、关矩联机半构还浸是市梁场上歌的普摸通投层资者馅都可帐以松轨一口叉气了阵。罩……冬另一耳种可记能就隶不那掘麽美叶妙了脂。大

门

辱然而莫，今刷天发厕生的萝事恰蝴恰被梅不幸居言中短。慈

扑

搞著名端经济灰学家属郎咸浪平教括授尖莫锐指颜出：阳却

阻

扮“部我不袄认为艰我国仍的民侵营企碍业家医有能榨力应柳付如锡此大圆〔德摧隆〕严规模批的多寺元化拐经营驾〞蜘，捡“怖一个堤企业漠的毛假设病不杠是有猪没有贯投资犁时机杜，即附使有垂非常垒好的抓投资饭时机惜，企姥业不柳能精桐益求误精的旧话，怠结果写还是搅悲惨俭的。筒〞堡窃

境

勤“郊我国马民营淹企业桌是如左何成房功的卸？就橡是找馋到一到个切必入口费，找利到一棉个好喂的机接会，膏突然登发起颤来的朋．管缠理水绢平是秤欠缺岭的，疤仅仅卧凭过构去成伴功的幼经验先，再激加上营自己丈的悟鸭性，咳就能校够做会到这狸一步贞〔Ｇ常Ｅ〕曾吗？贵〞册询

秩

赛中国副企业忌距离麦世界行有多锹大差斩距？矮留

格

荣1．奔技爽术水棍平、骂专业爽化程穷度及略创新拴能力栽器

务

旺德隆举的战鹊略目老标是热整合叨中国穿的传椅统产茶业，茧特别灭是传酬统制返造业梨。意粥图旧“磁以短快时间助打造寸世界统级制梨造企香业集弓团，浑在竞恶争力昌优势明快速艺凸显缸的基坏础上猎挑战椅、重裳组全塑球产衬业分晃工体狐系，考使中屿国能偶真正发成为坡世界私重要额的制度造业迈基地开，从拍而推斯动中少国工汽业化狗的跨隆越式王开展呜。蝴〞柿但是急，中票国制束造业你的现煌状如葱何？蛇与发介达国采家相泄比有盗多大全差距填？德震隆的恐“浆传统骑产业株整合膝〞草以及冒重组丹全球应产业原分工倡体系蜡的蓝含图具弊有多揉少可行行性披？丈

肝

筒据?盯世界午经济颈黄皮浮书?遭等资浮料统问计，捎与发闻达国尝家相曾比，殿我国笛传统眉制造积业总琴体上瞒落后糖20垒年。读其中躺几组悼数据冠发人灭深省宾：素

娃

享我国吗机械胜工业食主导武产品巾到达心90挑年代朵国际潮水平柜的约浙占3渔0%产，达装到8杜0年愉代国探际水吉平的稠约占距40勿%，键到达拨60侨——坝70晋年代区国际厚水平呼的约醋占3传0%怪；痕

街

碌我国滔大中都型企燕业生习产的宇20避00循多种绿主导但产品仗的平穗均生勺命周阴期为右10活﹒止5年播，是有美国基机械那工业乐产品笋平均抱生命掘周期失的3帐﹒稀5倍喊；末

痛

镜19幅95启年，妙美国伤制造保业的纯新产呈品贡哄献率元已达顺到国毛内生冷产总此值的姻52机%，摇而我轨国1当99核7年照仅为抵5拣﹒先9%浴；拍

结

悔美国主、日撞本、亲欧洲岁等发匙达国捧家工戒业企臣业的极专业缎化水感平为租75阳%抚——笨95赏%，蚁而我暴国仅凭为1苍5%笨——惧30第%；世聚

扩

识按市殊场份伪额计丙算的纹机械留工业梳市场反集中住化指鸡数，晨美国结为5拉8搭﹒招4%怕，日它本为录53灭﹒帝4%公，我妻国仅弯为7幕﹒轮5%捉。参

翠

铲中国悄制造明业是柄世界消制造迷生产钻链中蝇的重丹要一颗环，检但中状国只伶是一职个榆“称车间愧〞效，还堡远未唇成为征“摔世界锤工厂符〞芝，这妹是参雅加今们年博帆鳌亚榆洲论如坛年瘦会的过企业斧家、方专家谁学者认的一烧致看堤法。说项

洒

乏20任02春年中好国制扭造业忠产值展为1揉﹒身27哈万亿劫美元筑，居况世界励第六摸位，扣仅占败全球铸GD赵P的稍百分权之三猛点七抵，为淘美国采的百崇分之挖十一骡点五稠，为窗日本峰的百韵分之盲二十必多。喜永

壶

老从总调量上校来看粪，中浇国的恐制造舒业产斩值仅搏占全慕球市拳场的阀５％晶，而灶日本庆所占祥的比运重是吵１５直％，依美国隔是２估０％偿。忍

许

岛联合舞国工奴业发托展组碗织总罚干事假卡洛任斯以•余马加邻里尼夸奥斯风说，塌中国辆已经饼日渐桐成为秩世界摄重要和的工拾业品木生产吧和供皆应基阴地。月但中虫国由扔“糟制造疯大国渐〞度向祝“船制造佳强国监〞推转变华，仍纲需一闭段艰钥苦过失程。角求

免

封另外待，从料技术好进步孩和技闭术创墙新能锋力来降看，尖我们歼与发启达国鞋家的恢差距乐更为目明显剃。有刑专家牵指出李，同射跨国忧公司挤相比蒸，中魄国企坚业技及术创贺新能凯力显扰得十型分单喉薄。粗从行棉业分链析可搭知，小我国降的轿善车工顾业目坊前不歉具备慧独立侮开发司新车敬型的汤能力厉，发板动机东的多忆气门凑技术扰、底器盘中认的自里动变肚速箱消、电爹子仪金表、联自动压导航渠等基佳本是站空白到或处布于起达步阶乘段；终电子乔行业格中的魂大规验模集远成电理路，活目前符兴旺饶国家怒电子健元器厨件的职片式议化率桐高达旦70肉％，筛全世颗界平宜均水防平也份在4丸0％堵，而犹我国线片式笑化率蚁不到坝10徐％。林世界毯50蓬0强艺用于米研究疾与开稀发的凯费用殖占全雕球研家发费点用的答65疼％以劝上，月平均绝每个呼企业骗的技蒜术开餐发费泊用占趟其销削售额查的1画0％块－2宰0％币。2籍0年悟前，那GE汗的研抬发中那心就推拥有游12呜00点名科驼学家熄、工耳程师护和技雷术专催家，涨还雇鬼用8两00矿多名青各类始科技卵人员陵，占券用1醉2栋炸大楼香，每梳年投系入1海50厉00渗个研看究项夕目。隔80诵年代耳中期抹，G照E每沫年投帜入的鞭研发桨费用阀就高何达1管00熔多亿垮美元全〔包痕括政攀府项识目〕沸，占洞年销勺售额须的1清0%纹以上拳。资节料显丘示，如GE时19汁86踩年获导得美六国专延利的驱创造忆达1兔01便4项洞，居谋美国絮及世封界首葱位。宗而如甜今中党国大晒中型真工业粮企业庭的技弹术开友发费骡用占窃产品肌销售迁收入唤的比亭重只筑有1泊．4伐％左技右。线技术怕上的演差距颠比规送模上洲的差开距更玉可怕岗，没惊有独拦占性味技术卡和技决术创家新能垄力的善企业柱是很虹难在吵市场沸上生陵存壮亮大的数，如合果技耽术无梳法赶苦上世丝界水旁平，邮中国鹊企业永追赶赚跨国倡公司垮只能绳是一突个遥引远的业梦。粪予

落

崭2．裤企业启规模泻黑

深

女20恩02麦年中别国企程业5扫00年强平结均资速产规咸模只序有世押界5喇00栏强的抹6.将46筑%；覆20弱03逢年世公界5妈00邮强企欢业资孔产总谎额为逮４６郊．４块９万翻亿美尤元，舞中国肾50章0强馋企业凭只相形当于和7．帝11请％。候20给02籍年我载国5润00宁强平饼均营慌业收驳入只牌有世将界企慈业5寺00乒强的咬5.谣26衡%；学20臭03茄年，确世界搁50吉0强核营业巨收入歉为1弦3．纸73词万亿爱美元范，而抬中国愈仅相敞当于殖世界洪50从0强把的６倚．１域２％失。从语利润伞水平奇看，恭20队03禁年世葬界5公00扩强企工业共举实现爽利润波13栋35泻亿美他元，斤平均暑利润删为3惑．7恩亿美斧元，咽而中份国5用00踩强企激业当辣年共洪实现遵利润辨42暴3亿拍美元渐，只旷相当闯于世批界5胸00猴强企运业的坛32慕％。理20必03科年美屈国花疏旗集斯团一斜家企书业的义利润约就达捆15工3亿湖美元裂，相尚当于柔中国远50筹0强丙全部繁企业篇利润赌的3司6％中。从执劳动兵生产材率指百标看竹，中尺国企霸业5疏00确强的帮平均朵人均渴营业您收入陈、人遍均利火润、蜻人均秋资产煮，分代别只糠有世拴界企土业5贵00表强的物12探.9鲁5%户、2霸9.肯62魂%和嫩1.址57脱%。职据统善计，粉全球贺最大棕的一评家药统业公挣司一渡个季余度的谈利润箩就超数过中患国3朽0家螺最大玩药业浮企业文的年员收入缘总和趟。叮

境

套3．施管理雷水平迅逼

遣

右我国棕企业贯与发慰达国拾家企彩业在掀管理队水平榴上存搅在巨斥大差桂异，样有人立形象偷地举甲例：荷是三赞岁小亚孩与丢泰森橡之间配的对纳话，待但这督正是康我国凡只有誉二十宰几年解日渐淡开放始的初暗级市候场经上济的湖真实刘写照栏。一侍个鲜少明的抛例子貌就是章当今颤世界旨上来腊自发管达国尺家和香地区浊的任外何管品理理辽论和窄管理修思想且都能倒在中秧国找参到市筝场。颈从日慎本的穗管理消、美堤国的役管理泄、欧急洲的伐管理找、香积港的继管理栋、台歼湾的傅管理荐；从谁战略魄、营纠销、尾公司费治理揪、成锅本预浙算控祖制、弯人力梢资源辛、企百业文似化到今IT悲信息夹管理童；从删哈佛水管理征理论炉到G蜡E管完理模圾式，界我国童的理尾论工羊作者旅、企爆业家锄和职凳业经狸理人呆一概诸如饥沫似渴匪地学畜习、止消化漏。几制乎所尺有的菜管理盈著作烂都能翼几万螺、十饶几万喇、几拥十万荒册地今售出颈。需

码

悼如果尺我们替认真鸦考察脉兴旺芦国家芬企业镰的管用理案逃例，塘就不借难了题解我松国企道业的嚼管理鞭差距她。早场在上唉世纪诸80常年代艺，美犬国企价业的弃根底志管理卖就已议经达描到了事相当去的水踏平，代与经由济学吊和管娇理理护论的赛研究明成果谊相比凯，重猴视实陶证研忘究传驳统的碌美国呈企业宴在战社略决提策、渐长期王投资路、资驻本分湖析、级市场抽研究勒、生巷产管根理、煤预算畅控制需、成次本管邪理、僚物流禽经济耽等等适涉及良到企绩业管撒理流同程的哗各个外环节睬都投劳入了转大量瑞的研减究，鹅搭建坚管理耍模型晌，进姿行线麦性和辞非线境性的宾量化疲实证登分析懒，极毁大地待提高那么了美研国企副业的滩生产脏效率价，增鸭强了凤企业滚在国骑际市和场的彻竞争芳能力续。同垄时，重以计谣算机兆和网弱络技板术为们中心欠的现储代信倒息技田术的博飞速丘开展届，使脏得美京国的订传统臣产业技获得侨了新吴的发挑展动知力。布与经哀济发差展相甘适应滔，美快国社灶会科抛学的唤研究赞，例颠如管析理心究理学止、组誉织行加为学外、传嗓播学享等等障的研击究成赞果对同于美掏国企谅业管醋理水农平的凶提高配，也雾起了纪重要痒作用掉。欣

便

域反观鞭近年南来我策国以艺三株欢、飞丙龙、鬼亚细捕亚、粒瀛海晋威、进秦池寸、南断德、弄巨人医、实揭达、嚷托普份、三良九、纱德隆勤等企蚊业为背代表乖的大拔起大贸落失毯败过誉程，喊根本旬上体掀现了拍我国忧几个毅不同位阶段营以民裁营经警济为孕主的圣企业校管理滑水平技，彰丧显了匠市场液经济表发育柔初期苏的粗盖放原杜始特打征，聋与发惠达国烦家的告成功吗企业核相比习，确拣实存汤在较失大差炕距。醋弯

臣

鸣笔者洁认为捧，在辅中国溉由兴壳盛走抱向衰不落的婚企业火中，如70隆%差以上蹈并非亩是垮昂于竞莫争对荡手，佩而是茄受制杨于先伍天存奇在或岂者后芦天形者成的兴自身遥因素捉。特苍别是沾中国叫的民源营企甜业，锈多数勺在开绳始创捕业乃乞至初箩具规丽模的冈过程藏中，债会遗心留体半制上姻、资松本链耗条上讯、公宋司战澡略上曲、治学理结谢构上合、管觉理机赵制上肚、人屡才构屿成上给，以书及其渐他方谊面的私开展献障碍归或隐抱患，遍需要鸦在新鉴的发贯展过帝程中情，以旧开展幸的成签果或逐通过俭重组舟、剥构离、草运作衰等手颠段来业支付雨或消续化由紫历史厌遗留摄问题劳形成挎的阶挺段成挪本、藏替代加本钱纹、递鬼延成递本。哨而当偏企业娘依靠己创业渠者的身聪明队、魄钩力、冲社会席资源尾、商饱业本剧能和崖偶然没机遇虑的相祝互作色用完认成初危始资嫌本积砍累或蛛者积霸淀了蒜一定坏的发匠展基科础，久将要锻步入梨新的爹开展床阶段近的时扶候，药如果旗不能嚷把握稍开展友阶段吩、发员展规报模和原开展西水平患的均政衡，捡无法漆有效柳配置墙和利蛮用资演源，辜不注暮重提筐高资冲本的牺运作门能力姻和运灾作水纳平，旋就会券继续苍不断细地产半生和加形成沙新的劫致命户诱因栋，导才致许爆多企醉业在番成长冻的赞“氧青春龄期塔〞姐或在赌快速渗膨胀幸的过嫩程中巴夭折金。预

豆

叫无论桶是对尤于新柏兴产奏业还态是传惜统产闯业；讯是尚燥在酝顾酿重坑组改多制的侧国有赛企业举、科践研院系所、圈公用弃事业剧单位详，还劫是中豪小民棒营企良业；愁每跨完入一愧个新恩的发番展阶亭段，蛾对企青业的集理性汇和内景涵的筛要求省会相逆应更炭高、膛更系珠统、祖更严战谨、贤更缜简密。此这集宅中表惩现在减企业炕的明赢确清娇晰的费开展慎战略喝以及蛮与该狂战略辟的实暖施相极关的吸各项陪根本洋管理玉要素哲上。允贼

唱

赚我们珍必须殃正视纸一个架现实筹，中么国企亭业的台总体晶运营鬼管理垂尚处矛于比跃较初岸级的绕水平汉，我配国产掀业的广总体恒质量拢较低治，特厉别是句民营粘企业震，这聪是由互我国竹目前罪的经弦济环郑境和嫂社会闹环境授所决村定的中。事骡实上萝，研桃究任画何国菊家的蹲企业西开展错水平值，都个不可瓣能超搭越当烂时社任会经赖济形山态的怠历史垃背景扣。倘爽假设从垄上世俘纪8换0年虑代中蒜旬算智起，雅中国皱的经吵济改廊革毕敏竟只明有二拌十几浆年的惧历史退，真乡正提印出并竞建立活社会煮主义挡市场坚经济炮体系神仅仅愈十几德年。剥期望引在这烛样短框的历幼史瞬化间跨垒越发谅达国梦际数连百年罢资本帮开展杯的历炼史，滩造就拘一批勤成熟恰的企宫业和润成功科企业曾家，蜻向在涨完善迈的市挺场经仿济条每件下己具有迅上百傲年历观史的良跨国早公司押发起洲冲击捏，明套显是秃带有漠浪漫燃色彩机的想恶法。是路

计

今4．痕企业凭成熟序程度城诊

零

蚁据?巷财富牲?杂什志公巾布的粥数据如，全凶球每绸天有后超过餐22澡00圆家新荒企业霸开张萍，而穗失败记率在孝70析%以收上。庭20埋00膨年，杠全球皮有1晴76命家，她总资蜂产超垮过9移50断亿美走元的括上市档企业来破产酒；2责00然1年猎，全纯球有县超过河25童7家饱，总镜资产贼超过棉25关80扔亿美熄元的饼上市毛公司史破产嗽；2止00馅2年菊1季拥度，屑有6膀7家果曾排口名5埋00喉强的侨企业恶宣布巴破产棍。长

考

钞而据讲有关让资料撞统计妄，我舌国目圣前民卵营企断业占婚到企铅业总臂数的桐97祝%，朗而平驰均寿钳命只饲有7尼岁，悉其中温约有编70份%的禁企业税存活炒时间壁不超宅过5俩年。蛙手

苗

圾我国惩企业淹的成唐熟企致业的唱成熟践程度积也令视人担气忧：抬壳

巴

恒没有伸清晰钢、全碎面、慧系统依、完喝整的歼战略锁体系旗脖

枯

那么我国林大多狐数企伟业没瑞有真让正的间战略竭体系他，更经为严招重的般是企很业决件策者歌没有底战略松意识震，基电本上掏仍然怖是依斥靠自静身的醉聪明升才智偿、胆号略气肿魄和摸商业齿天分修，本弊能地客把握狂企业蝶方向株。其狭中，度关于统战略谷的误刚区有刮几种与形式壳：一虑是因垮非市抛场正华常因漏素造菊成企恼业业俯绩持烂续增龟长时象战略永被忽酿略；溪二是陪企业怜战略侨的制经订流陈于形犯式，涌止于赚书面打，束盒之高拆阁；摊三是仗企业跪战略损的制敌订仅踢为报此送给欢上级童主管鼓部门银以彰百显业相绩；循四是传企业甚指派迁内部屡职能氧部门耀起草这战略挠，缺眠乏对享于较死高层罪面的礼理解狮和把形握，匀拟订茧的战朱略缺肾乏指俱导意绩义,缎时效繁性与联可操侨作性错；五鸽是企鱼业战呼略仅俘为少甘数管孩理人我员了宪解，筒没有妖成为略举公佩司一均致的业认识谱和行值动；滴六是酬没有叔战略蹈管理愤。这感一切逐，形兴成了具我国棋企业掏战略圈可有罗可无燕、纸祸上谈楼兵和坑虚置阔现象布。畜

闹

俘缺乏叶完善险有效寒的公兴司治执理铅尊

眨

蝶良好踏、有察效的哲公司骆治理锯是中碗国企器业面汁临的歌重要体问题玉。笔顾者在遭为某越上市喊公司袍进行加管理决层培氧训时污谈到牵了九踢个问誓题：奉器

旱

弊1．堡治膨理结衣构的扣构建掉是中把国企大业努叶力的败长期盈目标吗号

亮

留2．宁良革好的嗽治理膊结构队是企尸业长智治久著安的旺根本课保证亩谱

嘉

菠3．维治敏理结张构是贺企业比核心敬竞争银能力胜的关露键要燕素之率一查

吗

坐4．根治障理结判构的叠建设途服从为企业汪战略漏目标帅麦

纱

雕5．违治爸理结晃构是啄企业侍内部赠生态慕系统桨的关均系准揪那么小

丹

伪6．懒治魂理结母构的汁构建圣是利箩益格座局的图不断偏调整翠过程研胀

颗

等7．乞所乱有企忠业都凑存在贪治理焰结构景问题氧卧

蕉

宣8．绞我艘国目自前政隔府主篮导的黎企业零治理绒结构纵建设霜界定狐不清剪昼

帽

犯公司贩治理锹结构惊的建酒立和垂完善浩是全具球课瓦题售

耗

胳但是贫，多用数企给业、滩特别链是民忆营企绝业建绿立完滑善的崖治理韵结构不，恐梨怕还斤有很川长的胆路要傻走。五最关堡键的席在于肝企业指家必味须克溪服对幸于自忽我约绍束和完置身求于制阅度之窗内的红思维江障碍夫，完懒成一垒次甚敞至数过次染“韵凤凰雕涅磐遗〞臣的脱荣胎换橡骨的蕉超越吨过程猾。炮

教

外适宜丹的外躬部资携源生狐态环伸境需捞要构荡建阁汽

蜓

态所谓锄“巾适宜糕〞肚，是微指符舰合企慌业阶崭段性妇开展邻规模夕和发洒展水册平的旅要求备；所泼谓炉“顶外部挣资源扁生态言环境宾〞社是指篮企业坟实现李战略帆目标租所需谣要的炎外部蓝社会涉经济惜条件漏。既贯包括侵社会匆经济丙开展离水平以，制伯度与丧法律届环境校；也爬包括脱市场削、供毯应商协、竞纱争者伐、消鸡费者滴、合既作伙灿伴、盯利益脉相关旧者等雨。垄

搂

蚀企业消要获罚得健款康的特开展牙，必讽须营激造一锅个良豆好外族部资刃源环垫境，胡与企劈业内在部的辟资源干环境泄共同柔作用触为和页谐的淋生态苹链条眉。无幕论是拳巨人档集团俊还是己德隆塑都未社能理恩性地盐认识凡到这托一点烤，巨封人集凝团的氧创始云人史蓬玉柱缴在失盟败以撑后才烦意识鄙到维伐系银渐企关疑系的携重要沈；而壤德隆蕉那么丝奇毫未姜觉察斯依靠有地下纤钱庄配高价唐圈钱折实际遍上构辈筑了永极端教恶劣祥的资拣源环称境，笨并破玉坏了续企业忧内外卷部生胆态的医和谐害，最迹终自面食其谜果。甚缎不协具备笑健康册灵活亡有效饶的管伤理体妹系割

忽

盛架少那么有稳弯定的浇现金膨流红

残

毅惠管员理团秘队的兔卓越亲稳定进乏善宴可陈柔

桃

场赛一智致的眼价值扑观和氧文化悬认同技度较刑低候

仙

粥金

负

悬上面外这四霉个问矿题实优际上伐是打超造一伴个健其康友是好的舟企业猜内部末资源虏生态特微观谁环境仇，实毛现在跌企业奏内部置微观耕环境革下资尝源的窄最优配化配跳置。险对于值一个厨成功请企业剑而言吩，上贺述任帮何一请个方营面都透是至雨关重剩要的耍。并乖且，修无论告是管嫂理体严系、什现金博流、纷管理绿团队漠还是插以共辟享价脑值观猫为核师心的骑企业兼文化蝴，都皇是以额其他极条件狼的存就在互脚为前尸提、蝶互相宁影响托和作弊用的驶。铸

的

顽资带源的解运作隆能力曲和效辽率较让差闸嚷

窗

孟最近亚，哈“洽企业维执行燥力抽〞扯的问疑题引聚起了烈广泛闲的关遣注，猫许多系企业子高层枪管理寻人员云认为两“鸡执行栗力诵〞逝是企栽业决凶策能莫否贯双彻实美施的既主要固因素蛾。实徐际上羽，从俊更大部范围供和更积高层赠面上椒看，东“茫执行墓力吵〞丰不仅壮仅是餐某种紫决策涂意志暮的实允施效蓬率，掩而反健映了爪整个貌企业喜资源携的运因作能旋力，搅既包夜括了被管理裂和经华营行秩为的柿纵向魂垂直施贯彻鲜，也裹包括净了横为向平悬行协鹊调，些还包亮括了担不同线层面第之间棉的交旺叉互查动关论系。丧因此亲，资选源运只作能火力和木效率捆是企阿业成夕熟的匹标志缸之一瘦。祥

舍

摸评估炉一家初企业刺的成统熟程击度，易可以登使用羊“饼阶梯茧管理滋〞女理论馅。顿“倚阶梯股管理跑〞或理论住将企逗业的慌管理腐水准猴划分金为表臂象管当理、废结构业管理剂、环鹅境管解理、菜相关错性管周理等姥四个旗层面量，表立现了驱一般煎企业渴在不神同阶辣段、准不同雀规模框、不撤同发狡展水宵平上艘管理握的诉际求、固手段佣和效呈果。蝴“杆阶梯达管理扇〞版理论告表达掉了在猎企业甚成长禾过程恰中管鸭理思理维和写管理床行为肾不断捐进化部、提健升的编阶梯旦过程腿。这户一理迹论认浸为，亮企业涉管理绩由低亚级向但高级糕是一苏个循咽序渐甘进的家“扯升级因〞通过程槽，它迹反映掀了企航业从馋“萍发育抗期还〞牵、伙“建青春他期少〞判到翅“兽成熟纵期倘〞指的不灿断进事化，抱也反搁映了知企业昆由小饮到大葵、由婶简单慨管理吓到复肝杂管袭理、指由初钻级境管界到坏高级破境界鱼的本狡质变皇化。帽纹

铃

坡根据召对于勤我国绪企业侄的分颗析，脏众多书的小繁企业族尚处赴于讨“争表象烂管理功〞啊阶段考，很改难与北“我现代斩企业腐管理服〞猜相提名并论籍；大渠多数弹大中脱型企秘业相傻当于杀“尝结构申管理厘〞懂的水械平，态虽处敞于比队较低掠的粗耗放型惕管理仍水平固，但杨提升佣管理妈的空泡间很理大；残只有后少数稿企业椒接近勒“雄环境由管理孩〞写的水行平，燃能够现站在途较高率的宏辜观战喝略角画度，玻审视馅和把趴握企间业内哥外部皆资源手环境毛的协毛调关斜系，尝保证辛企业序的航自船在欲变幻石莫测具的市尚场经冤济风潮浪中税不偏度离航那向。挣但是衡,接腐近于伯“册相关斜性管哨理映〞饺水平离的企饼业近陕乎凤箩毛麟咱角。日即如惩郎咸滑平教膀授所顿指出形的，擦要做炼到G烂E那仁样，妹需要归长期仁积淀严形成扯的极补高的挠管理搬智慧想、管悟理水嘱平和拢运做油能力际，我遵们目饿前还呀望尘蛇莫及于。这程真实拍地说破明了黑我国加企业桐的不匪成熟僻程度泳。浴

胸

队五．伴德相隆现涝象给橡中国魂企业亩的反赏思史

筐

凶德隆摧是一厉个中定国民涉营企肝业资云本扩间张神翠话的盖终结贿，是迎一种龄在特怕定社徐会经番济条芒件下袜企业途运作岁模式彩的终购结，殿笔者遮希望滚，也仙是一块个蒙怎昧经懒济时练代的坝终结堡。疼

浆

美德隆汪现象把给予亚中国扒企业趟家太堂多的变启示坏和反趋思。洲笔者锦只想演指出如以下疏几点创：趋

悔

事1．盏德级隆现弯象的健发生咽、发鼠展和蹲结局将绝非测偶然默，是要我国灶不完欧善市竟场经尾济体危制、饿不健廊全的肃法制老环境司、尚抽未建辩立的锣社会哄诚信起标准必及评爸价监叉督体岛系，副以及启20患多年蹈来没民有完厌成的估在新陶的社屡会条逮件下抗对于豪不同稼社会胀阶层盲、不留同利侨益集培团的良利益漠重新饮分配游、利双益关乖系重拨新调继整和板按照搂社会补主义幸市场旁经济抄的要挥求重复新确罗定社幕会关歌系规偏那么的居必然顾结果丙。在静政府赶主导咬下，怎经过封全社魔会、规特别流是企超业界塑的共惯同努虑力，轻加大博对于允我国先经济爱环境蛇的综洗合治领理力取度，框建立宝和完来善市圈场经佳济的稻根本晨规那么火，强郑化对犹于市型场经腹济秩钓序和介交易煎程序贡的监耀管，午按照扰国际幻惯例汁制订跟社会剪商业锯道德管标准储并建药立相扑应的摔社会担约束攀体系蓄，是贱我国型社会瞒主义轻市场聋经济钢健康昨开展抚的必彼由之隆路。瓶年

遥

尾2．鸟尽抄管我赴国目敞前出油现一饼些很描优秀浆的企文业和愈企业胶家，刚但我驱国企犁业总畅体上阀还处依于发伯育期定，运辣营管极理水袭平普设遍较例低，艰这是真由我和国社险会、数经济营、法腾律、捕人文熊、教地育程室度决优定并周受到究总体狼环境致和社海会经厚济发博展的寇制约欺的。图各级魂政府代、社抗会各股界必俊须对粒此有假客观湿、清孟醒的资认识侧，才曾能避叫免浮长躁与民盲目林，增处加忧舒患意站识与沾危机亮感，延把握黑开展壶机遇嘉，应罪对挑亏战。夹震

宽

温3．堂提坟升我瓦国企蕉业管府理水碰平的猜首要絮任务毕是增已强对矛于企恼业战踏略重奋要性简的理侧解和狭认识壮。经很过长音期的啦研究垮考察尿，笔剪者认总为，轧企业话的成汪功基必于两饺个充悼分必敢要条榴件：凳一是权企业触的发喝展水盲平必耗须与氏开展趣阶段某、发拨展规泰模相果适应婶；二夹是必疫须使墙企业摇所拥悟有的恳各种唱资源挽不断葬保持港在有加效的渴配置轮状态稻。而模这些通，都诉是战战略规获划、是战略灵思维甩、战赖略选晶择、苏战略合执行隙、战走略管外理要哪解决犹的问怖题。换因此跟，如内果说枝企业稼形成浅的第壁一波茂成功苍与积坝累除气创业蹲者的基魄力屯、眼顽光和波商业伴本能爪，还遮依赖晃某些膨偶然馒机遇座外；各那麽携，保睛持企伶业的凉稳定士、持漂续发紫展那么傅必须蛮遵循喘更多碍的理蔑性，侍更屡次的睿偶智、劳更深世邃的绑思考炒和更精具水岔准的偷企业谁资源选运作毯能力缎。恒

怕

桂4．谦正费确审害视在锻总体未战略谋框架戴内企属业不范同阶抽段的赌开展夸定位铲。从拍经济筋形态苗上看益，企纤业一庄般可批以划谋分为征三种点形态锄：一恼是主照导型苹企业断，即更行业饥领袖班，属紧于无润论在狭市场梢规模寻、资迈金、桌技术扔、产励品、耽竞争艺能力傍、行酬业影市响都亭处于剥中心苍位置别并具迁有举老足轻懒重地灰位的世企业斥，例恨如我混国钢蛙铁行帝业的有宝钢覆、鞍绞钢、输武钢刚等；州汽车福行业涉的上乳海大退众、功长春钞一汽博等。池二是玩附着忘型企隙业，酷即围扯绕着钱主导予型企乞业而拘形成阻的产穴业链别条，惊依附俊核心驱企业痰并在呆产业低链条拿中的钓某些我环节眉持久献地具睬有自竟己的旦竞争略优势耻。三球是离眉散型盈自由伯企业侧，是痕指除效以上迫两种瞧类型棍以外口的大降量的像自主股经营客企业承，这清些企像业大佛多以秧小型杆企业幻和社主会服徐务行婆业为光主。弊般

逼

疲尽管蛙从较朵长的洗开展酷期间吊和整称体战剩略看热，企弹业的鱼经济趋形态呀不会暑一成疤不变遇，但侦是在征设定锐某一蔬阶段楼性发以展目购标定肠位时垮，那么府必须启明确衡企业量采取煎哪一狮种发愿展形开式。房魂

器

她5．械稳倘稳奠都定在解一个蜘行业胖领域乓内持歌续增弦长的附根底波。冬

殿

界

吊如果岭将企擦业的抽成长窑划分烂为四针个阶肌段，淋那么如痰下表惠所示省：杂构

交

姻考察相局部滥国内闭外成督功企笼业的玻成长久周期议，大挡致可功以分糊为四愧个阶量段，液第一程阶段扛是产歪品生捏产经俭营阶糠段，唇这一竟阶段潜的主容要特讯征是首企业裕主要狼以较侮薄弱茅的资祥本从慨事产河品的赏生产侵和市晴场经誉营。性当企迹业资概产和厉经营滨到达究一定释规模蓄，产菌生了耻剩余渠资源价，受怕资本俗增值服的自庄然属校性的斩支配靠，必械然产叨生系判统资杨源整局合的田需求凡。当康整合遥后的痛资本烂价值侄经过矩提升颠，创活造了稼新的稻剩余预资源换时，滴又必桶然产宰生继情续实饲行资绳本扩当张的移内在勉要求世，直怠至成祥为不歉断扩全大的镰产融越结合挂的边侨界模蚁糊的室经济烘巨人窜。值赢得注罚意的缺是，叼企业画后一傻经济跳形态蜘的出捕现一趣定是谦以前施一形弯态的醉阶段咸完成美为前害提的银，而裤后一馅形态肆可能盒存在侨许多毒种不透同的梨选择征，我缎们这查里仅洁仅假障设了音一种外选择胡形态烟而已扩。但条是，六伴随星着企瞧业发挣展的岸一种掌经济膏形态汉向另眉一种锣经济侍形态笑转化数的过殿程，肺必须玉存在淡较长初的调疲整时缺期，键一方夹面巩筝固已暗形成顶经济弟形态帖的基嗓础，鞋另一布方面底积蓄垃新的占开展详势能班。摧

雪

耻根据润经济乐学的欢观点免，追饮求增饮值是棕资本做的自厕然属还性。段然而叠在我差国企卵业发扣展中残，人敌性对盈于利辅益的歌欲望净远远酿超越堤了资左本的魄自然遇属性鼠，因批此，揭才大秃量出混现与谦资本弃别离纪的以识人的缘主观份意志剩为中贝心的应投机扔运作虽。中否国企税业要法打造倦百年兔品牌腾，一晓定不鉴能急匪功近籍利，敢为眼懒前的棵利益橡而牺趟牲未败来的号开展纸，必娇须稳塌稳地阶奠定框在行丹业内溜持续炮增长蔽的基似础。停钱

林

牺6．保审崇慎投拘资，骄控制预规模过和速蔑度。化这涉围及到尝两个龙相关套问题破。首橡先，像是扩兴大再别生产与，或舌者是延对外各投资才的量欧化分涨析、水论证宫、决维策、致实施彩等必勉须审盲慎。造这是域我国服无论扛政府缘、国停企还葛是民惭营企腐业普污遍存沸在的闪问题小，过白度的仆投资磁和重炭复建钥设造辩成社酱会资照源的扮大量已浪费蠢。2倒00骆3年反“杰非典陕〞刊期间立对于荒“转消杀虹类产似品饿〞狡的盲珍目扩依产使合大批虫企业错饱尝使恶果壮。其旨次，健企业叠必须辅注意侧控制遵开展然的规票模和刘速度勤，如路果企联业的青开展滥阶段贺、发花展规微模和蝇开展胳水平妨严重岩失衡株，必盒然畸蔽形发敞展，宗造成傻严重纵后果污。再伏次，惊企业寄多元蹲化的茂背后源是资争本的雁利益瘦驱动佣。避户免资和源过砍剩或水闲置厉，追饰逐收蝴益最欠大化刻是资深本的绝本能坡。但煎是我皱国某制些企盆业家厉常常遇不去桶关注衰资本席的不云同性导质，华不区抄分资鲜源剩岔余和康借贷败资本层之间阿的本裂质区赤别，惩以赌伴徒的陵心态雾进行浸资本亲游戏敌，大姐多以勾惨败誓收场剑。德轮隆的侄问题掩如同夫其他猜民营检企业防一样蚁，在耻于金回融资叮本是押债务仍资本茄，而萍不是烈自有大资源肢的过立剩或纹闲置财。支

市

炸德隆贸的过代度扩坛张形载似人刑字的退一撇节，而呀金融筑资本假设的存惜在类雅似右冈边一豪捺，肯左右愈两边铸建立团在市稍场健疲全机哥制和批诚信劳根底耀之上瘦的经雷济环总境并诱不存猾在，耕一旦律金融桨资本茄的支昨撑条酬件发逢生变描化，授势必身造成僚产业浑资本丘的倾遇斜或杀颠覆箭。加浊之中叛国企渠业总敬体运支营水丽平较鸟低，家快速经成功与的企欣业能得持续腾存活钉的很受少。趴恢

驼

探7．彼关眨注财绪务成鸦本与筛金融绘风险件。我黄国企革业普厦遍缺券乏财症务预升警、形风险五防范帜和危粉机处抹理机嫩制，珍近年市来，筑几乎张所有顷出现逐重大啊变故踩的企竖业案蚂例都贩证实正了这违一点压。特畜别是凝我国额目前扣正处苹于市图场经陷济体婆制刚祝刚建阻立，渴配套姿的社植会服市务监肯督体幻系尚攻未完华全建兰立，梁经济珠运行苹的基忠本面挡不断锦作出跌调整次，企求业生嫁存的丽社会谋环境健不确蜻定因该素很至多，垒在这禾样的莲内外锐部形询势下黄，企士业建终立财旬务预混警、劳风险狗防范椒和危论机处欣理机符制更刑成为职亟待压解决孩的问棉题。恒回忆丑一下辅自今划年4棕月份岭以来惜德隆凝的迅贵速衰恭亡过惕程，各以及筹长期突以来城德隆膏虽危辛机日辈益深置重但母却迟台迟犹慈疑不皇决的档历史漫，更膛使我党们认涨识到贡这一杠问题她的迫陵切性轿。丑

寺

宋8．抱克浴服功钓利，誉有所术为有碌所不佛为。址通过村多个雄案例狮的实悟证研该究，旧我们惕发现隔企业词的任饺何经谁营行帆为都疾存在请两种刚相对肺并存择趋向况：一币是无厨论如姿何设众计，驴企业各经营冶行为圈〔包府括经区营决末策、遭投资茂行为户、管竖理行漆为、宵市场芦竞争毕策略咐等等草〕都雷包含呀正负流两方呆面效聋应，村不存炒在静才态的售绝对掉正确练的企番业经券营决锹策和庸经营那么行为痰。正叉确的浙决策飞实际睛上是趟一种耀趋利鬼避害宫的阶扯段性滔动态除选择站，我念们称温之为牌企业岂组织捧行为毅中的施“弱相对刊效果苗理论猾〞尾。战桐略管矿理中艺的战蚕略风树险防扁范即踩是对无于决恭策实从施内玉阶段踩风险独因素西的管游理、提监控披、预鸡警以牙及外引阶段常的作样用和示影响距评估嚼；二忘是企撑业的锤任何蛋决策馅和经漏营行号为都铁必然炼对外才部的植经济替生态羡环境编形态园发生蝴作用利和影芳响。挪这种宫作用筒和影驻响的拿力度缎、频这率、炕范围才、结怜果以驻及对善于企样业的扬反作雄用形庙成对纲于企裂业战暮略决床策和锈战略秋执行罢的外搜部约骡束力蛋量。教我们氏将这馆一研纵究结指论称怎之为浇“旨企业宅的资顺源生饲态环原境理章论遇〞水。王

马

序国内眠外许国多企稠业之叼所以伴成功抄，很洞重要顷的原茎因之寺一就督是他此们具震有抵械御诱耽惑的狐定力辆。而剩我国嫁许多嚷企业反走向扒失败藏的一须个重郊要原基因就董是过牢分追橡逐功悟利。获德隆庸就是钱明显熟例证酒，德精隆的痛决策死者曾楼踌躇享满志段地谈霸到选万择产依业的吗标准间：钉“虽挣钱凳就是暮标准束。圈〞逮同时途，德足隆坦吼承：牢我们铜面对壳的诱芝惑太氧多了尤。德轰隆今丧天所贷承受叉的一弦切，麦无一各不是闻过去努长期熄经营闻行为请积存徐的负宏面影担响；亩其所抓面临俯的困傅境，肥都是拖与外灵部经嚼济生旧态环谋境相屯互影旨响、馋相互柳作用而的结平果。肿饰

庙

猪因此花，对乱于中肥国具镰有远箩见卓妹识的扩企业理家来毁说，膨