技术分析培训资料

交易技术分析当前第1页\共有89页\编于星期五\0点技术分析的概念技术面分析:是指研究以往的价格走势,从而发掘未来的价格走向.技术分析侧重于图表与公式的构成，以捕获主要和次要的趋势，并通过估测市场周期长短，识别买入和卖出机会。根据您选择的时间跨度，可以使用日内（每5分钟、每15分钟、每小时）技术分析，也可使用每周或每月技术分析。不同的时间周期对应不同的操作策略，可根据您的实际情况选择某个周期作为操作分析依据。

因此,技术面分析侧重于图表与公式的研究,用来捕捉主要和次要的趋势,并通过预测市场周期长短,把握买入和卖出的机会当前第2页\共有89页\编于星期五\0点技术分析的工具波浪理论切线理论K线理论指标分析形态理论

道氏理论

波浪理论通道趋势线黄金分割反趋向指标趋向指标反转形态持续形态压力支撑指标当前第3页\共有89页\编于星期五\0点

技术面分析的主要分析理论（1）道琼斯理论

这一技术分析中最古老的理论认为，价格能够全面反映所有现存信息，可供参与者掌握的知识已在标价行为中被折算。技术分析旨在研究价格行为，从而做出关于未来走向的结论。主要围绕股票市场平均线发展而来的道琼斯理论认为，价格可演释为包括三种幅度类型的波状——主导、辅助和次要。相关时间周期从小于3周至大于1年不等。当前第4页\共有89页\编于星期五\0点道氏理论的基本要点根据道氏理论，价格运动有三种趋势，其中最主要的是价格的基本趋势基本趋势:也称做长期趋势，即价格广泛或全面性上升或下降的变动情形。价格运动的第二种趋势称为次级趋势。因为次级趋势经常与基本趋势的运动方向相反，并对其产生一定的牵制作用，因而也称为价格的修正趋势。价格运动的第三种趋势称为短期趋势，反映了价格在几天之内的变动情况。修正趋势通常由3个或3个以上的短期趋势所组成。当前第5页\共有89页\编于星期五\0点在三种趋势中，长期投资者最关心的是价格的基本趋势，其目的是想尽可能地在多头市场上买入，而在空头市场形成前及时地卖出。投机者则对价格的修正趋势比较感兴趣。他们的目的是想从中获取短期的利润。短期趋势的重要性较小，且易受人为操纵，因而不便作为趋势分析的对象。人们一般无法操纵价格的基本趋势和修正趋势。道氏理论的基本要点当前第6页\共有89页\编于星期五\0点趋势：技术分析的核心发现趋势关于技术分析，您首先听说的可能会是下面这句箴言：“趋势是您的朋友”。找到主导趋势将帮助您统观市场全局导向，并且能赋予您更加敏锐的洞察力－－特别是当更短期的市场波动搅乱市场全局时。每周和每月的图表分析最适合用于识别较长期的趋势。一旦发现整体趋势，您就能在希望交易的时间跨度中选择走势。这样，您能够在涨势中买跌，并且在跌势中卖涨。

趋势的定义：市场价格的波峰和波谷依次上升或下降的方向，分为上升趋势、下降趋势和横向整理三种方向。每个趋势都是其更长期一级趋势的组成部分，同时它自身也是由更短的趋势所构成。趋势的定义：市场价格的波峰和波谷依次上升或下降的方向，分为上升趋势、下降趋势和横向整理三种方向。—每个趋势都是其更长期一级趋势的组成部分，同时它自身也是由更短的趋势所构成。（考察的时间规模很重要）支持位与阻力位：前面的谷为支持位，前面的峰为阻力位。（如被有效穿越，则会转化）—上升趋势要持续下去，每个相应的低点必须高于前一个低点，每一个相应的高点也应高于前一个高点。—在市场试探支持位和阻力位的过程中，在图表上会形成各种图形，这就是所谓的价格形态。—在某一周期内，市场价格无力突破前一浪的高点，之后又无力跌破前一浪的低点，这样一直维持的过程就是横向整理。当前第7页\共有89页\编于星期五\0点趋势：趋势的级别当前第8页\共有89页\编于星期五\0点趋势：趋势的之间的关系当前第9页\共有89页\编于星期五\0点当前第10页\共有89页\编于星期五\0点最普遍的形态----N形态N形态从次高和次低入手，是符合趋势认定规则的普遍操作手法，且不限于金融交易当前第11页\共有89页\编于星期五\0点最普遍的形态----N形态当前第12页\共有89页\编于星期五\0点趋势的运用当前第13页\共有89页\编于星期五\0点趋势的运用当前第14页\共有89页\编于星期五\0点指标介绍slowkd以及趋势的识别参数9，3，3以及大参数的slowkd---xfkd主要运用：指标的金叉和死叉当前第15页\共有89页\编于星期五\0点趋势的量化识别数浪标准：细微的浪用slowkd，大一点的用xfkd，穿越50形成一个浪。趋势识别中的低点和高点如何界定：低点的条件是指标低于50，低点的完成标准就是从下上穿50，高点则是指标高于50，高点的完成就是从上下穿50。区间交易的运用当前第16页\共有89页\编于星期五\0点指标介绍slowkd当前第17页\共有89页\编于星期五\0点技术面分析的主要分析理论艾略特氏波

艾略特学者以固定波状模式将价格走向分类。这些模式能够表示未来的指标与逆转。与趋势同向移动的波被称为推动波，而与趋势反向移动的波被称为修正波。埃利奥特氏波理论分别将推动波和修正波分为5种和3种主要走向。这8种走向组成一个完整的波周期。时间跨度可从15分钟至数十年不等。艾略特也使用斐波纳契背离现象来预测未来波周期的峰顶与谷底。当前第18页\共有89页\编于星期五\0点波浪理论的基本特点

1推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。

2在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环；

3时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。

总之，波浪理论可以用一句话来概括：即“八浪循环”。当前第19页\共有89页\编于星期五\0点波浪当前第20页\共有89页\编于星期五\0点波浪理论内容要点（１）一个完整的循环包括八个波浪，五上三落。

（２）波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的小浪。

（３）第5浪通常出现背离

（４）１、３、５三个推浪中，第３浪不可以是最短的一个波浪。

（5）调整浪通常以三个浪的形态运行。

（6）黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的数据基础。

（7）经常遇见的回吐比率为０．３８２、０．５及０．６１８。

（8）第四浪的底不可以低于第一浪的顶。

当前第21页\共有89页\编于星期五\0点理论上一个完整的循环包括八个波浪，五上三落，实际运用上不必拘泥于此。

当前第22页\共有89页\编于星期五\0点波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的小浪当前第23页\共有89页\编于星期五\0点

（见上图2016、6、2）第三浪或第五浪背离此处是波浪理论最有价值的地方

调整浪通常以三个浪的形态运行（重点）当前第24页\共有89页\编于星期五\0点调整浪黄金7、29当前第25页\共有89页\编于星期五\0点不规则调整浪(黄金2015.9.22)当前第26页\共有89页\编于星期五\0点调整浪形态一：平坦型当前第27页\共有89页\编于星期五\0点调整浪---不规则型浪B会创一个新高，最后的浪C会下降至浪A的开始处，甚至更低当前第28页\共有89页\编于星期五\0点调整浪---波幅收敛型当前第29页\共有89页\编于星期五\0点slowkd指标和背离背离就是价格创新高，指标不创新高或价格创新低，指标不创新低，然后指标交叉，往往预示着转折。主要用slowkd观察，能找出下图的背离信号吗？如何数浪？（9月8日黄金小时图,9/20oil）调整浪背离背离当前第30页\共有89页\编于星期五\0点

波浪理论运用当前第31页\共有89页\编于星期五\0点

牛熊分界线指标上边界线附近是熊市反弹的压制线，下边界线附近是牛市回落的支撑线运用点：1、支撑和阻力2、判断牛市还是熊市，从而选择不同的策略。（白银日线和周线分析）3、边界是一个区域，不是精确的概念当前第32页\共有89页\编于星期五\0点趋势线

上升趋势线是沿着相继的向上反弹底点连成一条直线，它位于走势图的下侧.

下降趋势线是沿着相继的上冲高点连结的一条直线，位于价格上侧.还有一种是价格的低点和高点横向延伸，没有明显的上升和下降趋势，这就是横向整理或称为箱形整理。当前第33页\共有89页\编于星期五\0点支撑和阻力的互换

支撑阻力上升趋势下降趋势支撑阻力历史的高点和低点构成支撑和阻力当前第34页\共有89页\编于星期五\0点通道线通道线:在一轮上升趋势中，沿各个最低点画出基本趋势线，然后从第一个显著高峰引出一条线，平行于基本上升趋势线，这条线便是通道线，它与基本上升趋势线组成上升通道42611357135246上升趋势通道下降趋势通道虚线为通道线当前第35页\共有89页\编于星期五\0点均线---葛南法则历来被平均线使用者视为至宝买进法则

1:移动平均线从下降转为水平,而收盘价从平均价的下方向上方移动与平均线相交,并超越平均线时,形成一个买进的信号.

2:收盘价在平均线上方变动,虽然出现回跌,但并没有跌破平均线,又回头上升,这时也是一个买进信号.

3:收盘价曾一度跌至平均线下方,但平均线保持上升势头,这时也是买入的信号.

4:收盘价在平均线下方运动,突然暴跌,距离平均线很远,这是超卖现象,收盘价可能回升,这是一个买进信号.卖出法则

1:股价在平均线上方运动,并呈现上升趋势,离平均线越来越远,表明近期内买入者都已获利,随后会有获利回吐,这时是卖出信号.

2:移动平均线由向上逐渐转为水平,而股价从平均价的上方与平均线相交之后跌至平均线下方,说明价格会出现较长时间的下跌,为卖出信号.

3:收盘价在平均线下方移动,反弹时没能涨破平均线,而且平均线正趋于下降,这是卖出信号.

4:股价在平均线附近徘徊,而平均线正呈明显的下降趋势,这时也是卖出时机评价：.均线参数有很大影响，可以观察26，60，120参数，短期均线适合震荡走势，大参数适合趋势行情当前第36页\共有89页\编于星期五\0点当前第37页\共有89页\编于星期五\0点Boll布林线构成日BOLL指标的计算公式中轨线=N日的移动平均线（推荐26）上轨线=中轨线+两倍的标准差下轨线=中轨线-两倍的标准差当前第38页\共有89页\编于星期五\0点Boll布林线用法1、当布林线的上轨线和下轨线逐渐收缩，上下轨线之间的距离越来小，价格突破上下轨，一般是突破行情2、开口较大时往往是震荡行情，适合在上轨卖下轨买3、强势行情下轨往往是支撑，弱势行情上轨是压力4、中轨就是均线，符合均线法则当前第39页\共有89页\编于星期五\0点BOLL指标与KDJ指标的配合使用我们知道,布林线中的上轨有压力作用,中轨和下轨有支撑(压力)作用,因此当价格下跌到布林线中轨或者下档时,如果KDJ指标也走到了低位,且金叉，那么如果布林开口较大，即处于震荡状态，则可以做多。如果开口小，则跌破下轨反弹后还将下跌当前第40页\共有89页\编于星期五\0点MACD当DIF大于0(即在图形上表示为它们处于零线以上)并向上移动时，一般表示为处于多头行情中，反之反是背离：价格创新低，DIF不创新低，或几个创新高dif不创新高，在多头市场中（大于上牛熊界限），往往需要背离才会下跌，空头市场中（小于下牛熊界限），往往需要背离才会上涨。

在震荡行情中金叉死叉往往是买卖信号Macd可以结合xfkd可以使用当前第41页\共有89页\编于星期五\0点MACDMacd接近0轴再次回头当前第42页\共有89页\编于星期五\0点MACD双底（顶），价格背离当前第43页\共有89页\编于星期五\0点MACD当前第44页\共有89页\编于星期五\0点MACD与趋势的结合只要继续处于多头趋势，观察dif的金叉情况，空头市场DIF从下向上接近0轴，往往是到达压力，再死叉往往意味继续下跌，多头市场DIF从上向下接近0轴，往往是到达支撑，再金叉往往意味继续上涨。到达支撑处（例如bat）观察金叉，到达压力时观察死叉Macd的缺点：单纯的金叉死叉信号适用于行情比较流畅的走势，或者短期震荡走势，一旦走势毛刺多，容易频繁发出买卖信号，因此推荐bap。macd适合在多头趋势中观察金叉，而不适合观察死叉。空头趋势中观察死叉的做空机会，而不适合观察金叉。除非发生背离情况。当前第45页\共有89页\编于星期五\0点TF指标TF指标兼具支撑压力、背离、数浪的功能，是研判的首要工具。期限从短到长依次为白线、黄线、蓝线、粉红线背离用法：以下以空头市场为例1、短期线在长期线之上2、价格下跌3、价格贴近长期线以上条件满足表明处于背离状态。在跌破牛熊下界限后，上涨的一般前提是发生背离，（除非剧烈下跌后超买，发生v型反转）即至少白线在黄线之上，如果跌势更长，会要求黄线在蓝线之上，甚至蓝线在绿线以及红线之上。外汇黄金市场短期震荡居多，因此白线在黄线上以及黄线在蓝线上发生的背离是最常见的。当前第46页\共有89页\编于星期五\0点TF指标支撑压力各条线都能形成短期、中期、长期的支撑和阻力，白线由于是短期线，以空头市场为例，各条线的支撑更多地体现在二次探底或者背离，即反弹后再跌，会受到该线的支撑，根据线的长短属性，能判断支撑的力度。（期限越长，受支撑的形态越大，即受支撑后上升的力度或者持续性越大）数浪：白线可以看到浪型的演变当前第47页\共有89页\编于星期五\0点BAP交易系统收盘价格上破买线，指示进入上升趋势，收盘价格下破卖线，指示进入下跌趋势。在未跌破卖线之前当中的上破买线被忽略，或者作为加仓点。可运用于不同时间框架。首仓在突破后进入，回调不破买入线时可加仓，趋势过程中回调不破卖出线是再加仓时机，但再加仓部分应设止盈。第一次突破如果失败，那第二次突破成功率提高对于趋势很强时，参数可适当放大以应对中继型震荡。Agtd60分钟表现良好

当前第48页\共有89页\编于星期五\0点BAP交易系统当前第49页\共有89页\编于星期五\0点BAT交易系统运用：收盘价格上破买线，指示进入上升趋势，收盘价格下破卖线，指示进入下跌趋势。在未跌破卖线之前当中的上破买线被忽略，或者作为加仓点。买线和卖线往往是支撑和阻力。首仓在突破后进入，回调不破买入线时可加仓，趋势过程中回调不破卖出线是再加仓时机，但再加仓部分应设止盈。bat指标则用来追踪趋势，比如大的单边，bap可能会被甩出来，但bat就不容易被甩出来Bat适合各种周期，agtd适合15分钟技巧：进入震荡时期，即离上一个转折点周期很短时（30跟k线以内，幅度较小），参数调小N=5，M=20，当然，这个时候也可采用其他诸如bal,bap等交易系统当前第50页\共有89页\编于星期五\0点BAT交易系统当前第51页\共有89页\编于星期五\0点BAT交易系统在盘整中也可做到赚钱或者少亏当前第52页\共有89页\编于星期五\0点BAT交易系统1分钟欧元当前第53页\共有89页\编于星期五\0点BAT交易系统60分钟上证指数当前第54页\共有89页\编于星期五\0点MABREAK指标指标特色：市场在有明显趋势时以顺势交易让利润奔跑为主要策略，但市场不总是处于趋势之中，在非单边趋势中找到压力支撑从而及时止盈就显得很有必要，此指标通过多层支撑压力线设置，能清晰展现压力和支撑区域。此指标适用于任何周期。超买超卖提示：一般到达第二层即为超买和超卖，区间震荡时即可以止盈，即使后面发展成趋势行情，一般也会在超买超卖线产生回撤。用法详解：黄线和红线为重压力支撑线，绿线和兰线为轻压力支撑线。

重压力支撑线往往是震荡行情的极限，突破或到达此处就可以止盈。

行情在强势运行时，往往价格不会回落很深，此时轻支撑线即能提供支撑，同样行情在弱势运行时，往往价格不会反弹很高，此时轻压力线即能提供压力。当前第55页\共有89页\编于星期五\0点MABREAK指标下降趋势中白银反复在白线上轨附近受阻当前第56页\共有89页\编于星期五\0点止赢指标fzfc空头趋势关注卖出平仓信号，多头趋势关注买入平仓信号，震荡市可关注多空信号（仅供参考，日线级别效果更好些）当前第57页\共有89页\编于星期五\0点大趋势指标核导弹级别指标，一个是短周期，一个是长周期，上轨是买线，下轨是卖线，与其他趋势指标类似。与bat指标互相应证。短周期可以直接作为买卖信号，大周期可以作为确认点或纠错措施。当前第58页\共有89页\编于星期五\0点折人民币价格指标rmbc和溢价指标美元走势图折人民币rmbc黄金白银溢价指标yijia当前第59页\共有89页\编于星期五\0点指标和策略的终极难题当前第60页\共有89页\编于星期五\0点技术分析的终极难题---趋势和震荡的甄别以及不同策略的运用上述所有指标都只是适用于某个状态，或趋势或震荡，比如bap、macd、小参数的均线、bay，tf的白线更适合震荡，bat、大参数的macd，大参数均线，tf的大参数线适合趋势,如果能识别趋势和震荡，并运用不同的指标，将是技术分析的终极解决方案。以做多为例，震荡市或者大趋势向上正在经历回调时，空头止损或者指标用小参数，从而可以低位做多，如果是趋势性向下运行，则用大参数空头止损或者指标，不轻易做多，以等待大趋势演化成震荡市。当前第61页\共有89页\编于星期五\0点趋势和震荡的甄别震荡的识别（以做多为例）：1、前一次高点（大参数的xfkd大于50）距离目前价格的k线数不能太多（一般在40根以内）2、前高与目前价格的距离不能太远（一般在牛熊宽度的1.4倍之内）3、价格不能低于前低太多，即横向震荡以下情况也需要减小参数1、第5浪价格创低点，TF指标的黄线大于蓝线，有时是白线大于黄线2、大趋势向上，价格回调，但处于多头趋势1）macd大于0轴2）价格大于大趋势指标的大参数线3）价格大于bat指标的外层当前第62页\共有89页\编于星期五\0点策略的选用当需要减小参数时，可以运用如下策略1、bap指标2、布林线中轨即26周期均线3、xfkd的金叉死叉趋势市场可参考1、大趋势指标2、bat3、大参数macd4、布林线外层止盈：震荡市的止盈----mabreak，bat，止赢指标当前第63页\共有89页\编于星期五\0点实际下单前您需要做的按照不同的时间周期，根据短期服从中期的原则，确定中线和短线的支撑位和阻力位、是否处于趋势还是盘整状态。分析不应采用一种方法来得出结论，而应该采取验证法提高成功概率（各种技术分析方法之间互相验证，技术分析和基本面分析互相验证，短周期和长周期互相验证）。当前第64页\共有89页\编于星期五\0点多重滤网观察时间跨度不一样的走势图，比如周线，日线，四小时，小时图，对总体的趋势、支撑阻力有所把握，并逐步缩小时间范围，利用最低一层时间结构作为管理进场操作的工具。技巧：在大层次上采用震荡指标，如kd，在周线或日线。同级震荡指标用来捕捉与大趋势一致的入场点，比如大趋势看涨，则震荡指标超卖提供入场点。当前第65页\共有89页\编于星期五\0点老话说：新手重预测，老手重对策。成熟的交易者不仅仅应考虑怎样防患未然，而且更应考虑亡羊补牢的措施和手段。做交易计划无非是制定出一个进入和退出任一交易的起点，不管此项交易最终是否有利可图。一旦确定了这个起点，价格水平的变化就可归结为上升、下降或维持原状。一个交易计划就必须为进入实际交易市场制定行动蓝图。一旦价格水平发生如上所述三种变化中的任何一种，交易人就可根据计划做出卖或买的决定。核心问题始终是在什么情况下退出已经进入的交易。这实际上包括三个退出计划。其一，必须有一个接受损失的计划，一旦交易失利，就应坦然退出。其二，应该有一个接受赢利的计划，一旦赢利目标达到，即可满意而归。其三，必须有一个计划，它使交易人在发现市价在相当一段时间内不会发生重要变化时退出交易。如果在进入交易前已定下可接受的损失程度，那么，市价一达到事先已定下的这个点，唯一能做的就是停损。

做单计划当前第66页\共有89页\编于星期五\0点下单前检查：1是否和目前趋势相符；2是否有K线形态技撑；3是否分析了周线及月线的形态指标；4计划做单量是否过大；5是否设置了止损的价位；6是否设置了止赢的价位；7是否计划了加仓的价位（在浮赢的情况下）下单后：到了止损位，严格执行止损价位，不管以后看这张单是否平得错或对；浮赢加仓失败后，严格遵守补救原则；养成良好的操作习惯当前第67页\共有89页\编于星期五\0点正确的观念了解你的游戏制定交易计划用概率思考了解你的时间框架定义你的风险止损指令时刻需要绝不为亏损交易加码当前第68页\共有89页\编于星期五\0点正确的观念别过度交易为盈利交易加码采用多重时间框架跟随趋势了解你的盈亏比有效管理资金别根据消息交易做市场的学生当前第69页\共有89页\编于星期五\0点1只有在市场展现强烈的趋势的特征，或者正在酝酿形成趋势，才进场。找出每个市场中持续进场的主要趋势，而且顺着这个主控全局的趋势作，要不然多观察，不操作。2入场时机A：初次突破指标的支撑阻力。B：横向整理盘显著向某个方向突破之时。C：主要趋势下跌，小反弹遇反压时卖出。主要趋势上涨，技术性回档遇到支撑时买入。3做顺势而为的仓位。主要上涨的趋势中，次级卖空的仓位要轻。4当所建仓位合于大势所趋，而且市场的走势证明趋势对你有利，在技术性反弹处金字塔型加码。5保持仓位不动，直到在客观分析之后，发现趋势已经反转或将要反转，这时就要平仓，而且行动要快!6如果判断错误，不是原先所想象的那样，立刻平仓！跑得要快！大忌：在走势稳固的强大空头市场里逆势操作，而且是在一个小小的技术性反弹处买进。如果要有什么动作的话，那应该卖出，而不是买进。在稳固的价格趋势中，想要逆势抓头部或底部是非常危险的。重要的入场时机当前第70页\共有89页\编于星期五\0点加仓时机止损较近，盈亏比较大必须存在较强的趋势，三浪回调或在趋势还不明显时在第二浪回调介入小时图、4小时时间框架之内的支撑阻力都可。但时间框架越大，越需要小时图震荡指标做多指示（震荡指标超卖后金叉）或三浪回调的配合。当前第71页\共有89页\编于星期五\0点我们可以采取复合头寸交易的方法复合头寸分为跟势头寸和交易头寸，跟势头寸用于谋划长期的目标，这就需要对其设置较远的止损指令，为交易的巩固、调整留有充分的余地。从长期的角度看，这些头寸能带来最大的利润，即所谓“中坚力量”。交易头寸是在投资组合中专门留出来的用来从事频繁的出、入市短线交易的头寸，其止损指令期限短而灵活，其任务是探测风险、确保长线利润，即所谓的“辅助力量”。例如：某市场已达到一个目标，接近某阻力区，同时市场已呈超买状态，则我们可针对交易头寸部分的平仓获利，或安排较接近的止损指令，其目标是锁定成本或确保利润。如果后来趋势又恢复了，则我们也可用剩下的交易头寸把已平仓的头寸补回来。复合头寸当前第72页\共有89页\编于星期五\0点可在支撑位附近分批入场，跌破支撑位一定幅度止损，并在价格从支撑位附近反弹时加码，但高位加码的仓位应该越来越轻（即金字塔式加码原则）价格升破重要阻力位的建仓技巧升（跌）破则可考虑分批建仓，如：a30%资金突破后买入b40%资金回抽后并再次掉头后买c30%资金在升势确认后根据金字塔原则加码。价格跌至重要支撑位附近的建仓技巧当前第73页\共有89页\编于星期五\0点如阻力较弱，且市场处于趋势市场，则在阻力位附近平40%，在阻力位下方一定幅度设立止损，价格回落并达到止损价位，平60%。如处于区间市场，则在阻力位附近平40%；在阻力位下方一定幅度设立止损，价格回落并达到止损价位，平60%。如未达到止损价位，且突破该阻力，形成有效突破后，按照升破阻力建仓技巧，将已经平仓地40%伺机回补。在亏损的头寸上增仓无异于自寻毁灭，千万不去要去尝试。当考虑到继续增仓时，即使是现有头寸已有盈余，仍然有一点要当心：那就是当市场逆你而行时，你增加的头寸会增大你的风险。价格升至重要阻力位附近的平仓技巧当前第74页\共有89页\编于星期五\0点交易的本质是止损止损是一种成本，是寻找获利机会的成本，是交易获利所必须付出的代价，这种代价只有大小之分，难有对错之分，你要获利，就必须付出代价，包括错误止损所造成的代价。止损和交易的关系就如同药和病人的关系一样，是交易正常进行下去的必要保障.小幅的波动也许还能挺过来，但大势做反而不止损，其结果也只有一个：被市场清除出去.巨大的亏损几乎都由于没有止损而造成，这种例子比比皆是.波动性和不可预测性是市场最根本的特征，这是市场存在的基础，也是交易中风险产生的原因，这是一个不可改变的特征。交易中永远没有确定性，分析预测仅仅是一种可能性，根据这种可能性而进行的交易自然是不确定的，不确定的行为必须得有措施来控制其风险的扩大，止损就这样自然产生了当前第75页\共有89页\编于星期五\0点控制亏损的原则盯住止损，不考虑利润是措施。在交易中我们唯一自己能控制的只有止损，而赢利却不会听我们的摆布，因为市场不可预测。我们只能做我们能做的，并且要努力做好我们能做的，盯住止损就是在做我们能做的工作，因为止损我们可以控制；若盯住利润或行情，就在做自己无法控制和把握的东西，追求无法把握的东西肯定会使心态也无法把握。进场之后我们只需盯住止损，只要价格不到止损点，我们就一直持有，不用太关注具体波动，太关注波动就会使你的心态也波动不停。止损是相对静态的，具有可控性，止损的可控性质能够使我们保持良好的心态。市场上有句格言：让利润自己照顾自己。盯住止损不考虑利润并非不追求利润，而恰恰是最好的利润追求方法，因为利润是自然而然出来的，是做对之后耐心持仓等待出来的，而不是刻意追求和频繁交易创造出来的，当前第76页\共有89页\编于星期五\0点控制亏损的原则一、一定要控制亏损；二、记住第一个原则，如有违背，按照第一个原则处理。选择离场不应该在亏损达到不可收拾的时候才考虑，一定要在风险可控范围内作出决策。正确的行动应该是首先降低亏损的额度。并通过不断地小额试探寻找盈利的机会。只有在确定了自己还在盈利，并走上正轨的时候，才可以慢慢地走上征途。投资是时间的函数，也是个漫漫的长跑。因此并不是要你跑得如何快，而是如何跑完全程。如果你在3个月挣到了500％，并不能说一定成功，重要的是在"长跑"中同样可以有稳定的收益。想做到这个稳定的收益，必须要遵守一个原则：一定要控制亏损！！当前第77页\共有89页\编于星期五\0点资金管理决不能逆市加码。举一个现货的例子，如果你在一个不熟悉的环境尝试着开一家小商店，一开始也是苦心经营，做出了各种努力，尚可不亏不赚，可有一天情况急转直下每天大把的赔钱（即期货市场上的行情突然走反）这时你会怎么做？你会嫌赔的钱少？再开一家甚至几家一样的商店？争取以双倍甚至多倍的速度赔钱吗？显然不会！可你在期货市场就是在这么做呀————逆市加码！这个现货的比喻还不能让我们明白为什么说“逆市加码取死之道”吗？顺势可加码。为什么加码方式只可用正金字塔型而不可用倒金字塔型顺势加码还可用上一开店的比喻来说明，如果商店颇有赢利，甚至超过了预期，我们的一般做法当然是增加投资甚至再开一家，用正金字塔的方式逐步增加仓位。首先是出于稳健的，不应使赢利变为亏损的考虑。因为尽管前期已进场的单子略有赢利，可你新进的单子还是风险无限，是个未知数，如果你的新单比赢利的单量还大一倍的话，那么一个小幅震动可能就要使账面变为亏损。当前第78页\共有89页\编于星期五\0点放进口袋才是真的

最令人懊恼的是，一进场就跟对了大市，一度有过颇为可观的浮动利润，其后市况逆转，“煮熟的鸭子飞走了”，本来赚钱却变为亏钱。这种情况对投资者心理打击最大。

“放进口袋才是真的”，是经验之谈。只有把握机会，适时结算，浮动利润才会成为实现的利润，才算放进自己的口袋。

无论一个大升势或大跌势，中间都是波浪式发展，不会一口气升上顶，也不会一条线跌到底。涨一段总会回吐跌一跌；跌一段总会盘整涨一涨。在一个浪底或浪中做了买卖，估计差不多到浪顶了，就要结算套利，把钱放进口袋。否则，走势由浪顶转向走到波谷，原先的浮动利润便缩水或化为乌有。就算重新回到浪顶，你已浪费了一次机会，本来可以赚两次钱的你只赚了一次。而遇到转折市，与原先的方向从此背道而驰，开头的浮动利润便成“只能回味”的“往事”，赚钱变亏钱更是“憾事”。当你仍为“当时为什么不结算，这么苯！”耿耿于怀心情难以平复的时候，往往“祸不单行”，一错再错，那就更引为“恨事”了！

“放进口袋才是真的”。记住这句古诗准没错：“花开堪折直须折，莫待无花空折枝！”

当前第79页\共有89页\编于星期五\0点要顺势而行许多投资者最容易犯的错误就是根据本身的主观愿望买卖。明明大市气势如虹，一浪比一浪高的上涨，却猜想“应该到顶了”，强行去抛空；眼看走势卖压如山，一级比一级下滑，却以为“反弹一下总会吧”，贸贸然买入，结果当然是深陷泥潭，惨被套牢。在大空头市场来说，只要市场继续在一个宽广、连续的区间内下滑，也就是者这个区间内的一个高点比一个高点低，一底比一底低，那我们就要十分小心谨慎，避免去试探底部。买涨不买跌的原则:宁买升，不买跌。因为价格上升的过程中只有一点是买错了的，即价格上升到顶点的时候。除了这一点，其他任意一点买入都是对的。在价格下跌时买入，只有一点是买对的，即价格已经落到最低点。除此之外，其他点买入都是错的。俗语：“识时务者为俊杰”，我们顺着大市涨跌去买或卖，就是站在强者一边，大势所趋，胜算自然较高。相反，以一己之“希望”与大市现实背道而驰，等于同强者作对，螳臂挡车，焉有不被压扁之理！兴风作浪没资格，跟风赚点钱才是上策。顺市而行要转身快。原来顺而行，一旦市况发生大转折，不立即掉头的话，“顺而行”就会变成“逆而行”。一定要随机应变，认赔转向，迅速化“逆”为“顺”，由大市“仙人指路”，才能重新踏上坦途。当前第80页\共有89页\编于星期五\0点不要敢亏不敢赚一些投资者常犯的毛病是：被套牢的时候会横下心来“守”，明明损失“芝麻”的拖到要亏“西瓜”；有浮动利润的时候反而紧张兮兮地赶着“逃”，本来可以打只“老虎”的却只拍只“苍蝇”。这叫“有胆亏，没胆赚”。有这种心态，十个有九个是要失败的。赚与亏的机会是一半对一半。不可能百战百胜，也不可能百战百败。假设十次买卖五次赚五次亏，要取得总计是赚的成绩，就需要五次亏是小亏，五次赚是大赚；如果逆市时苦苦死撑，顺市时匆匆离场，就恰恰倒转过来，变成亏的五次惨不堪言，赚的五次微不足道，就算金山、银山也会被败光！成功的投资者讲究“稳”、“准”、“狠”。所谓“狠”也包含了抓到机会时绝不放手，努力扩大战果以造成大胜的意思。争取到大胜，就可盖过有时难免的小亏，使整体帐目保持盈余。应该持仓多久？惟一切合实际的答案是：只要趋势继续对自己有利，或者要你建仓的相同技术系统没有发出平仓的讯号之前交易者都必须抱紧仓位，不管是几天、几个星期或几个月。有顺势仓，你就处于优势。应采取攻击性的策略求取大赢。这种情况下，你就抱紧不放，跟着主趋势走。亏的时候要设限，赚的时候要赚足，这就是保证金交易制胜的不二法则。当前第81页\共有89页\编于星期五\0点为什么永远不赚小钱？曾经有一个朋友兴奋地跟我说，他连续做了九张单子都赢利。我问赢利多少？他说接近10%。我就告戒他：你每次赢利是1%，可冒了多大的风险呢？在期货市场你赢利多少次意义并不大，赚小钱的的意义也不大，万万不可冒大风险去赢取小利，万万不要一次亏损补不回多次赢利。而应该相反，应该冒小风险赢取大利，应该让每一次赢利足以补回多次亏损，每次必须能看到于风险几倍的利润才进入市场。这样做单还说明他对大势中赢大利没有坚定的信心。九次赢利中肯定有侥幸抢到的逆市反弹，肯定也有利未放尽，捡了芝麻丢了西瓜的情况出现。这样做单就会自然形成偷袭观念，从而根本放弃了战略性的宏观思考、整体思考。如果最后把所有的单子留下让一位对期货一无所知的农民朋友看，也许他会说“为什么每次挣钱那么吝啬而亏钱又那么慷慨呀！”当然，也常能找出赚到小钱的单子，但那绝不是主观的故意，而是因对行情的认识发生了改变或因大势反走草草离场而已。永远不要本着赚小钱的宗旨进行全局部署和市场操作。当前第82页\共有89页\编于星期五\0点重势不重价

比较下述两种现象是有趣的：一套时装标价五千元，讨价还价时，如果货主抬价要五千二百元，你不仅不会买，反而会骂对方“神经病”；但交易中，很多高手在金价1200以下不会买，冲破1240，反而会买。

在现实生活中的购物心理总是希望能“便宜”些，许多投资者之所以会陪钱，正是由