中小企业财务风险的成因与防范措施-以徐州东兴物资市场有限公司为例

中小企业财务风险的成因与防范措施—以徐州东兴物资市场有限公司为例摘要财务风险是指企业由于不合理的财务结构、投资不当导致企业可能丧失偿债能力最终使投资者预期收益下降的风险。它是客观的、不确定的。在经济全球化的推动下，我国经济迅速发展，而这些发展也很大程度上使中小型企业的财务风险更为严重，这对我国中小企业的发展也产生了不同程度的影响。企业的财务经营活动产生的同时都可能出现财务风险。而财务风险又是企业无法避免的。它不仅表现出了企业财务经营现状，更体现出了一个企业财务结构的弊端。作为国民经济发展一个重要的经济体，中小企业的资金实力弱，内部管理机制不完善，抵御风险的能力差，所以在经济改革的潮流下以及经济竞争越来越严酷的如今，中小企业也就面临了更大的财务风险。通常企业管理者实施合理的防范措施可以很好地降低这种客观存在的风险。本文主要是对中小企业财务风险的成因与防范措施进行研究和分析，然后通过对徐州东兴公司的财务状况进行分析来阐述中小企业内部所存在的财务问题的，并对中小企业存在的财务问题提出相应的防范措施。如何正确地判断中小企业财务风险的成因并控制财务风险是本次需要研究的问题。【关键词】中小企业；筹资风险；投资风险；财务风险Ananalysisofthecausesofsmallandmedium-sizedenterprises’financialriskandcontrol—AsXuzhouDongxingsuppliesmarketco.LTD.forexampleAbstractFinancialriskreferstotheenterprisecausedbytheimproperunreasonablefinancialstructure,investmententerprisemaylosesolvencyeventuallymaketheriskofinvestorsexpectedearningsdecline.Itisobjective,uncertain.Undertheimpetusoftheeconomicglobalization,China'srapideconomicdevelopment,andthedevelopmenttoalargeextentalsomakesmallandmedium-sizedenterprisefinancialriskismoreserious,thistothedevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprisesinChinaalsohaddifferentdegreesofinfluence.Enterprisefinancialmanagementactivitiesofallpossiblefinancialrisksatthesametime.Thefinancialriskisenterpriseinevitable.Itnotonlyshowedtheenterprisefinancialmanagementpresentsituation,morereflectsthedisadvantagesofafirm'sfinancialstructure.Asanimportantpartofthenationaleconomydevelopmenteconomy,smallandmedium-sizedenterprisefinancialstrengthisweak,theinternalmanagementmechanismisimperfect,theabilitytoresistriskarerelativelypoor,sounderthetideofeconomicreformandeconomiccompetitionismoreandmoreseveretoday,smallandmedium-sizedenterprisesalsofacegreaterfinancialrisk.Enterprisemanagersoftenimplementreasonablepreventivemeasuresisagoodwaytoreducetheriskofthiskindofobjectiveexistence.Thisarticleismainlyforsmallandmedium-sizedenterprisefinancialriskcausesandpreventivemeasuresforresearchandanalysis,andthenbasedontheproblemsexistinginsmallandmedium-sizedenterpriseinternalfinancialknowledge,totheenterpriseriskfactorsmakeafurtherelaboration,andthefinancialproblemsofthesmallandmedium-sizedenterprisesputforwardthecorrespondingpreventivemeasures.Howtocorrectlydiagnosethecausesofsmallandmedium-sizedenterprisefinancialriskandcontrolthefinancialriskistheproblemtoresearch。[Keywords]Smallandmedium-sizedenterprise;fundingrisk;investmentrisk;financialrisk目录TOC\o"1-2"\h\z\u一、绪论 1（一）研究背景与目的 1（二）文献综述 1二、徐州东兴物资市场有限公司财务风险案例分析 3（一）徐州东兴物资市场有限公司概况 3（二）数据分析 3三、中小企业财务风险的成因 5（一）企业资本结构不合理 6（二）企业筹资困难导致资金不足 6（三）投资决策能力弱 6（四）企业财务管理制度的不完善 7四、中小企业财务风险的防范措施 7（一）完善企业财务管理制度防范财务风险 7（二）建立财务风险防范机制 8（三）健全内部控制制度增强抵御风险能力 8（四）提高财务决策水平 9（五）注重人才培养 9五、结论 10参考文献 11一、绪论（一）研究背景与目的在经济迅猛发展的当下，中小企业成为促进经济发展的主流势力。与大型企业相比，中小企业的人员规模，资产规模都相对较小，以至于应对财务风险的能力也较弱。民营经济的发展使中小企业不断涌现。从20世纪80年代的开始出现到现在的十分活跃，中小企业不断成长壮大，但同时还是存在着各种问题。我国多数中小企业起步较晚，生产规模较小，业务单一，生产技术低，资金短缺，财务人员匮乏。在通货膨胀持续的形势下，中小企业的资金运转更加紧张，加上原材料价格的不断上涨、劳动力成本的上升，都导致了中小企业容易发生财务风险。中小企业作为经济发展的主导力量，所以分析研究中小企业在财务风险方面的弊端，帮助中小企业降低风险、提高企业财务能力、实现企业价值最大化也就推动了经济增长，对国民经济的发展具有非常重要的战略意义。目前，中小企业在运营或者扩大其资本时常常会产生诸多原因导致其面临财务风险问题。面对所出现的各种问题，需要结合当下的经济发展现状对中小企业财务经营方面存在的问题作出分析。在此情况下，怎样及时发现财务风险的成因并进行科学、有效地防范与控制成为一个实际且严峻的问题。本文即在对中小企业财务风险的成因及防范措施提出了建议。（二）文献综述纵观大部分学者对财务风险的研究,他们对财务风险的概念做出了诠释,并且提出了新的财务管理观念,同时阐述了企业财务风险成因并提出了财务风险的防范措施。在复杂多变的经济环境中，越来越多的因素影响着企业财务风险的成因，不同时期、不同国家的学者仍在继续研究如何认清这些因素。1．国外文献综述世界上第一个对风险进行理论研究的经济学家是美国学者威雷特博士，1906年在自己的《风险与保险的经济理论》论文中阐述了风险为：“风险就是对于不期待发生的事情发生的不确定性的客观体现。”美国阿瑟·亚当·威廉姆斯和里查德·M·艾力士·汉斯在他们合著的《风险管理研究与保险论》一书中，把风险定义为“在特定的情况下和给定的时间内，那些可能会发生的结果之间的不同。假如最终的结果只有一个，那么差异为零，所以风险也就为零；但假使结果有很多种，那么就会产生风险，并且差异越大，风险越大。”虽然财务风险管理理应成为企业风险管理值得重视的问题，但19世纪90年代以来，企业财务风险管理没有长久的发展并得到企业经济、管理方面的关注。财务风险的管理终于在1989年的英国风险管理学会的到了应有的关注。JamesC.VanHorn,JohnM.WachowiczJr(2013)年在《FundamentalofFinancialManagement》里面更宽泛地说明了财务风险包括财务杠杆造成的利益浮动。2.国内文献综述唐晓云在2014年发表了“略论企业财务风险管理”，指出企业的财务风险是存在企业生产经营活动中，因为受许多不可预测或控制的因素的影响，经营收益具有不确定性，导致企业利益受损。她进一步把财务风险分为投资风险、筹资风险和现金流量风险4种。董宏宾在2014年发表了《企业财务风险成因及控制》，详细地把风险规避、风险转移和如何增加企业的盈利水平3个方面的财务风险进行分析。孔远英2015年发表了《关于财务风险的防范》，举出在对财务风险进行理论上的分析研究时，应当要求财务管理人员对财务环境、盈利的重要性和其他特定条件作出推测。其次，在对财务风险进行防范和控制的同时必须按照科学、合理的理论和方法，不然可能会因为措施不当导致更大的风险。综合来看，国外的学者对财务风险的研究，多为分析财务风险产生时怎样正确地摆脱危机，却很少分析研究财务风险的防范与事前控制。尽管国内外学者对财务风险的成因与控制做了很有价值的研究，但是在经济迅猛发展的今天，财务风险是一个仍需继续研究的问题。二、徐州东兴物资市场有限公司财务风险案例分析（一）徐州东兴物资市场有限公司概况1.徐州东兴物资市场有限公司简介徐州东兴物资市场有限公司，位于徐州市三环东路、新老城区结合部，占地14万平方米，注册资本为400万元。分钢材、化工、食品机械、建材机械、五金机电及综合产品等多个区域，与徐州淮海食品城、广大环球家具超市、新世纪装饰城、汽车城、汽配城、升辉装饰城、江海不锈钢城、香山物流中心等，联系着新老城区，构成了目前淮海经济区较完整的“徐州东三环物资流通市场带”。到2010年9月，徐州物资市场有限公司已接设立了21个控股子公司。随着公司的不断扩大，资金流量增长，人员规模也持续增加，而公司在财务管理上的问题逐步显现出来，及时调整才能使企业步入正轨。2.公司经营情况公司在2010-2015年期间进入快速发展阶段，公司的总资产2010年增长28.54%，2015年增长38.21%；净资产2010年增长88.73%，2015年增长50.87%；主营业务收入2010年增长40%，2015年增长56.39%；净利润2010年增长20.43%，2015年增长30.77%。2015年度主营业务收入增长率与2010年度主营业务收入增长率相比，增长率呈递增趋势，说明企业业务量增大；2015年度净资产、净利润、总资产与2010年度净资产、净利润相比为增加，但增长率稍有下降，主要原因为投入资本及管理费用增加所致。东兴公司风险分析主要存在于资金、市场及人员等方面。由于公司内部的财务管理存在缺陷导致东兴公司可用资金匮乏，而本身市场规模逐步增大但却缺乏正确的管理致使对市场及人员的管理混乱。（二）数据分析表12012年到2014年徐州东兴物资市场有限公司流动资产情况表流动资产名称2012.12．312013.12.312014.12.31货币资金（元）54861789.12557738214.43602743254.37应收账款（元）24763529.66118726398.90578273917.89存货（元）103827463.20212738427.87823748372.12流动资产合计（元）216374628.22928377261.552348223473.50（数据来源：新浪财经）流动资产的特点是流动性强，能够直接反映出企业当期可动用的资产情况和企业的偿债能力。从表1中东兴公司12年到14年流动资产情况可以看出，12年公司的货币资金为五千多万，13年和14年货币资金都在五亿以上，货币资金明显增加。从三年货币资金绝对数上看，货币资金总体增加，企业的短期偿债能力增强，发生短期财务风险的可能性较小。而应收账款方面，企业的应收账款在逐年增加，在13年达到一亿多，14年接近六亿。13年和14年的增速分别为358.94%和389.67%，应收账款的显著增加将加大企业坏账收回风险。结合销售收入能够看出企业应收账款的增长速度显然大于营业收入增长速度13年和14年的增速分别为103.95%和131.26%，应收账款项目存在较大风险，间接反映企业内部管理和销售政策可能存在问题。表22012年到2014年徐州东兴物资市场有限公司负债率情况2012.12.312013.12.312014.12.31短期借款（元）8000000.009800000.00138000000.00长期借款（元）5000000.007000000.00120000000.00负债合计（元）13000000.0016800000.00258000000.00总资产（元）18873849.2122736473.93337463847.66资产负债率69%74%76%（数据来源：新浪财经）12年到14年负债率情况可以看出，企业短期借款和长期借款都呈逐年增加的趋势，企业的资产总额也为上升趋势。但是企业的资产负债率过高，远高于50%，而企业的负债率过高直接影响企业的资本结构，索要东兴公司的资本结构并不合理。并且企业面临的短期偿债压力大，加剧了东兴公司的短期偿债风险。表32012年到2014年徐州东兴物资市场有限公司收入情况2012.12.312013.12.312014.12.31营业收入（元）784736483.231627365887.003674883746.30营业利润（元）34837827.7869746511.10113847758.83利润总额（元）32837284.6369345778.45114938475.67净利润（元）28374637.9057384998.9890758475.90（数据来源：新浪财经）利润表能综合反映企业在一年内的经营成果情况。从表中东兴公司12年到14年利润表可以看出，公司的各项利润均为正数，说明企业盈利结构基本合理。此时，企业主营业务突出，具有竞争优势。表42012年到2014年徐州东兴物资市场有限公司现金流量情况现金流净额2012.12.312013.12.312014.12.31经营活动（元）-20837746.7875748384.45-218998374.98投资活动（元）-9238493.56-12849584.12-60772192.72筹资活动（元）40374837.80409847388.90237883492.11净增加额（元）10564738.77467465889.00-35273847.55（数据来源：新浪财经）企业现金流量状况能反映企业在生产经营过程中现金缺口状况。从表4中东兴公司12年到14年现金流量表看，12年和14年企业的经营活动和投资活动的现金流量都为负数，说明企业的经营活动和投资活动的资金流出数大于流入数。12年总体数据说明虽然企业经营活动和投资活动使企业资金流出但筹资活动现金净额弥补了企业的资金流出，企业的资金缺口很小。14年总体数据说明企业筹资活动的资金净额小于其他活动资金净额，企业整体资金在流出，这加大了企业资金缺口的风险。三、中小企业财务风险的成因以上数据说明东兴公司存在财务风险，具体成因有：（一）企业资本结构不合理企业资本结构是指企业资金筹措来源的组成比例关系。一般来说,企业的资本结构是由权益资本和债务资本两种组成。资本比例关系就是债务资本和权益资本各占多少比例,通常用资产负债率或产权比率表示。企业资本结构的失衡是影响企业财务风险最直观的体现。企业资本结构的不合理是由于中小企业大多依赖外部借款。在企业从外部借入大量资金的时候，会产生大规模的负债。东兴公司就是例子，12年到14年负债逐年增加，资产负债率远高于50%，资本结构属于不合理。加上金融市场波动的影响，企业归还欠款时与借入资金时的利率不一致，或者购入外汇汇率发生变动，使东兴公司收益降低而导致丧失偿付能力，影响企业还款。资本结构不合理有2种类型:保守结构型和风险结构型。保守结构型是指企业没有负债,或负债比例小。此类企业往往不产生财务风险或者财务风险极少。却也体现出了企业资本策略过于保守,止步不前。风险结构型是指企业债务融资规模过大,债务融资比率过重,一般表现为企业资产负债率过大或产权比例异常。2014年统计数据显示，我国百分之五十以上的中小企业的负债比例超过80%，债务比率巨大。而因为筹资决策不当等因素,我国企业资金结构不合理的现象广泛存在,此类结构是导致企业产生筹资风险的重要因素。（二）企业筹资困难导致资金不足中小企业筹资困难、担保困难一直是约束中小企业发展的主要因素。我国多数中小企业存在资金缺口，但由于企业发展不稳定、信誉度低等问题很难达到银行或其他金融机构的贷款条件，致使中长期贷款很难获得，企业只能很大程度上依赖其内部有限的资金。导致中小企业资金匮乏，资金匮乏就会影响企业成长壮大。现行的管理机制对于中小企业来说也并无优势，它们很难得到股票上市的机会。所以筹资难也会导致中小企业出现筹资风险。东兴公司就很难筹资，企业资金都为借款取得。（三）投资决策能力弱中小企业财务管理落后，财务人才短缺导致企业的投资决策能力弱。投资决策能力弱使东兴公司在选择对外投资时，缺乏非常明确的发展方向。加之盈利心切，只想在短期内达到收益，而企业没有耐心做好投资前的调查和准备工作，操之过急而发生盲目投资、乱投资的情况。加之中小企业的投资观念落后：片面的追求“热门”产业，忽视了企业的资产能力和外部因素。并且企业在通过投资开拓市场的同时无暇顾及企业管理能力的缺失，多数中小企业陷入困境甚至破产，这些都是投资决策能力弱所造成的。对于刚起步的东兴公司来说，企业对不熟悉的领域投资出现了因为对项目不了解而造成投资项目管理不善、材料设备供应不及时，拖延工期等结果。这样不合理的投资导致企业资金周转困难，不能按时支付货款或者偿还贷款，与预期收益相差甚远从而产生投资风险。(四)企业财务管理制度的不完善中小企业财务管理制度的不完善会严重影响企业的财务管理从而影响到整体财务状况。并且很多中小企业财务人员匮乏或者财务人员专业知识和经验不足。东兴公司正是因为上述原因出现了各种财务问题。财务人员要经手现金、资产，要监督资金的去向，要填制各类凭证和制作报表。但由于东兴公司人员短缺，所以没有按照规定设置财务人员岗位，发生一人多职的情况。其次，东兴公司由于规模较小、经营理念落后往往会忽视财务管理在企业运营中的重要。没有完善的财务管理，企业是很难顺利地经营下去的。因为企业发展需要盈利，盈利与资金的流入和流出相关。资金的流动与核算是财务管理的核心，所以管理好财务就是管理好了资金。合理的资金流动会促进企业的发展。一个良好的企业，一定要有完善的财务管理制度。大多数中小企业思想落后，往往注意不到这一点，而不完善的财务管理制度不能够正确的规范财务人员，以致于财务管理的作用在企业没有得到充分发挥，企业的整体发展不稳定，导致恶性循环。四、中小企业财务风险的防范措施(一)完善企业财务管理制度防范财务风险东兴公司就是领导高度集权，高层领导直接管理财务，这对于财务管理是非常不规范的。中小企业应该有专业的财务管理人员，而不是由领导者直接管理，并且选用具有专业知识和经验的财务人员。专业的财务管理人员能够正确地管理和领导企业财务人员，分配工作，提升财务状况。当然，即使部分中小企业已经配备专业的财务管理人员在财务工作的管理也应当认真谨慎。因为财务管理是一项协作性、连续性很强的工作，它需要财务人员之间默契的配合与协作，不能有自我分割的思想。这就需要财务管理人员通过给财务人员灌输正确的思想观念达到团队化。还应当将财务风险意识和防范意识传达给每个人，财务管理人员可对财务人员展开必要的培训，使其了解财务风险并提高风险防范意识。这是因为任何工作环节的失误都可能会给企业带来风险，因此从保证每个人具有风险意识和防范意识到整个财务部门，把风险意识和防范意识连接财务管理工作始终。（二）建立财务风险防范机制企业建立财务风险防范机制就好比人们打预防针。人们在没有得病时打预防针，病毒真的存在时也不会有大碍。对于企业也是同样的道理，在没有财务风险时提前建立风险防范机制，做好充分准备，财务风险真正发生时企业也不会手足无措，无从下手。东兴公司短期负债逐年增长，潜在的财务风险很大，更应该建立财务风险防范机制。通常企业可以通过建立财务风险预警系统来防范。企业财务风险预警系统，通常在企业财务危机发生之前，属于事前控制。通过对市场环境、经济环境、企业内部财务会计信息等其他可变因素的调查分析，提前发出预警信号，提醒管理者企业财务状况下降，应及时查找原因并积极采取有效的措施，解决所存在的问题。这样可以在发现财务风险的苗头时及时将其遏制，不让风险扩大化。此时需要处理的危机既简单，时间上又及时，效果事半功倍。要想对财务风险做出防范，只有及时且准确的辨识财务风险，才能防患于未然。可见，建立财务风险预警系统是十分重要的。具体需要做到：（1）企业应加强对财务风险的预测和分析。在遇到危机预警时要及时准确地查找出原因，有针对性地解除危机。（2）制定出应对风险的各种方案。在风险尚未发生之前，要根据企业目前的财务状况、生产经营活动作出应对方案，这样在财务风险发生时企业就能最大限度地控制风险，减少损失。中小企业想在市场中生产，就要敢于冒险却又谨慎仔细。企业想要发展就会失去一些东西，从而得到一些东西。生于忧患死于安乐，忧患意识不能少，建立风险防范机制会让企业在面对财务风险时依然优雅。(三)健全内部控制制度增强抵御风险能力企业应当建全内部控制以应对复杂多变的财务风险。只有企业实现组织化运作，才能完善内部控制，增强对风险的应对能力。所以东兴公司应当单独设置一个财务风险管理部门，调配财务人员对公司财务状况或财务风险进行研究，能够及时察觉问题，解决问题。健全企业内部控制目的在于监督整个企业的管理机制，激励管理人员管理、对财务风险进行分析、预测，防范财务风险，最终组建一个强大的财务风险控制系统。想要健全和完善中小企业的管理结构，就要打破中小企业常见的权力高度集中模式。企业的领导者不再是企业各个部门的管理者，取而代之的是相关部门专业的管理人员，职责分设，不能一人同时兼任，实行严格的管理制度。企业所有人员各司其职，再也没有职位混乱、权责不分的情况发生。通过这样正确地完善并调整企业内部管理结构来提高企业内部控制，从而增强抵御财务风险的能力。(四)提高财务决策水平财务决策对中小企业的发展起着至关重要的作用。决策失误可能会引发财务风险，致使企业资金受损。东兴公司的投资决策水平弱，财务决策水平低下，这些都是因为财务管理者缺乏经验或者对投资项目、市场形势的判断错误导致，所以应该考虑多种方案，从中挑选出最优决策，但切忌主观臆断。企业财务决策的正确与否直接影响企业财务状况的好坏，缺乏市场分析的经验决策和个人主观决策都增大了决策失误的可能性。因此必须采取科学的方法并且正确、有事实和理论依据地去做出财务决策。并且在投资决策或其他经济活动决策之前应当针对目前的市场经济形势进行研究分析，关注本行业动态，及时调整企业财务管理方向和财务决策内容。大多企业发生财务风险均由于误判或没有认清当前经济环境导致。一个良好的经济形势对企业的发展十分重要，在经济形势不稳定的情况下做出的财务决策往往会使企业陷入财务风险，所以企业要时时关注经济形势趋势，提高企业自身对于经济环境的适应水平，增强企业的应变能力，稳固企业结构。(五)注重人才培养对于发展并不稳定的东兴公司来说，人才的吸收和培养尤为重要，所以企业应注重对人才的培养，保障人才素质和质量。并且要体现出实践对培养人才的重要性，各种技术形式与理论相结合，注重培养人才综合素质的发展。培养高素质新型人才，企业要确保制度的保障，确保在实践工作中培养人才、发展人才，争取人才的全方位发展。同时企业还需要为优秀人才、创新人才提供更加优越的研究发展空间和环境，按照业绩决定报酬的收入分配，让优秀者拥有更好的回报。建立财务人员培训机制。做好培训计划,为财务人员参加培训创造良好的条件。可对财务人员实行定时培训和定向培训,以提高财务人员的风险意识和职业道德水平;制定考核制度,考核成绩合格者上岗,不合格者根据具体情况可继续参加培训或予以解聘。优化人才结构，提升人才储备。为了有效加强我国中小企业的竞争力，强化财务管理的执行能力和高效性，要增强财务人才的能力水平，提升公司财务质量。