国际黄金市场报告

2006年上半年黄金市场报告西汉志黄金投资研究中心2006年上半年，国际黄金市场价格呈现大幅度波动，备受关注，成为国际金融市场中的一大热点。从黄金市场的参与者来看，世界各主要黄金市场运行平稳，呈现良好的发展态势。从黄金市场的价格走势来看，上半年一季度，现货黄金价格在每盎司540—570美元区间内振荡整理，3月下旬之后，受多重因素的影响，价格快速拉升，从3月24日550美元的位置开始，一路几乎毫无停歇的上涨到了5月12日的730美元高点。在短短的35个交易日内，上涨幅度近180美元，创下了26年来的新高。但此后现货黄金的价格出现雪崩式下跌，在短短20多个交易日中，价格从730美元的高点跌到了542美元的低点，跌幅近190美元。涨幅跌幅的幅度之大，速度之快，均为近20多年所罕见。在暴涨暴跌之后，黄金市场价格初现回稳之势。6月下旬的价格稳步回升，在6月的最后一个交易日，现货黄金价格稳步突破600美元，达到了614美元的短期高位。上半年现货黄金价格最高点出现在5月12日的730美元／盎司，最低点出现在6月14日的542美元／盎司。从图1中，我们可以清楚的看出，今年上半年，国际黄金市场出现了暴涨暴跌的行情。图1：2006年上半年现货黄市场走势图第一部分：国际黄金市场目前世界上比较著名有影响的黄金市场主要集中在伦敦、苏黎世、纽约和香港等地。伦敦黄金市场是世界上最大的黄金市场。由五大金行定出当日的黄金市场价格，该价格一直影响纽约和香港的交易。苏黎世黄金市场在国际黄金市场上的地位仅次于伦敦。纽约商品交易所和芝加哥商品交易所是世界最大的黄金期货交易中心。两大交易所对黄金现货市场的金价影响很大。香港则逐渐形成了一个无形的当地“伦敦金市场”，促使香港成为世界主要的黄金市场之一。从2006年上半年的情况来看，世界上主要的国际黄金市场运行平稳，呈现良好的发展态势。伦敦作为全球最主要现货黄金市场的地位依旧牢固伦敦黄金市场历史悠久，其发展历史可追溯到300多年前。伦敦金市每天进行上午和下午的两次黄金定价。由五大金行定出当日的黄金市场价格，该价格一直影响纽约和香港的交易。目前，伦敦仍是世界上最大的黄金市场。从图2中可以看出，虽然在2004年中，伦敦现货金的成交量有所下降，但2006年上半年中，伦敦市场现货金交易量出现了良好的上扬势头。截至到2006年5月份，伦敦市场现货金的交易量再度接近2001年7月份的高点。图2：截至2006年5月伦敦市场现货金日均成交量约作为世界期货黄金的定价中心地位牢固纽约和芝加哥黄金市场是上世纪70年代中期发展起来的，目前纽约商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所(IMM)是世界最大的黄金期货交易中心。两大交易所对黄金现货市场的金价影响很大。从图3中，我们可以发现，截至到2006年5月份，纽约黄金市场COMEX期金日均交易量在稳步上升。在今年3月份，COMEX期金的交易量更是达到了历史记录高点。锁图3光：截陪至2露00镜6年劈5月勺CO安ME烫X期垃金交悉易量痕第二寻部分怎：2公00裹6年泛上半给年国云际黄读金市员场运渡行的惨基本胃情况农20总06绘年上锡半年楚国际氏黄金评价格休走势赵大致吓可分谦为以阿下四仁个阶绢段。断第一摔阶段苦是在鹅第一堵季度乞，黄弊金市俊场走偷势呈倚现超“愤M艘”协形状只的箱慈形整则理态复势。辣第二滚阶段就是3三月下纪旬起免始至萝5月涌中旬驱，黄醋金价岂格快惊速拉破升，勿节节俱上涨疮。第蝇三阶再段是杨从五吹月中轨旬到拜6月肝中旬乡，黄炼金价塔格冲年高回院落，晚并一恩路狂司泻。烈第四数个阶帮段是贤6月害中旬孙之后诸，黄爪金价耗格触允底反储弹，保逐步军回稳阀，并串构筑念再度弊上扬鱼平台展。姥第一紫阶段分：板“冬M旁”怒形状物振荡锈第一疾阶段影国际吉黄金锣价格他基本镰在3锻0美逃元/仇盎司岔上下邻波动漏。最燃低点左和最颤高点共分别暑是边1月督3日夫的5兵17巩.0鞋0美碑元/翻盎司崭和午2月茫2日险的5纷74许.8心0美舅元/蹄盎司蔑。从游图4稳中，南我们小可以涛清晰胶的看献出，岁在今何年上牢半年蜜的第错一季篮度，层国际屯黄金烤市场牙运行餐基本辛平稳植。纲图4孟：2撤00众6年慢第一隔季度虾国际板黄金慨市场榜运行京图习20档06肺年以柜来，渗世界哄经济旁继续自保持竹平稳伯增长豆势头阔。美坝国经兔济强明劲增腔长，产欧元衰区经勒济持蛾续复弦苏，腰日本衫经济曾稳步技回升光，主针要发箱展中骡国家瞎继续决保持崇强劲萍增长刚势头观。国借际原装油价糖格持丢续高宪位运表行。理受国滋际油陡价上粮涨影坦响，驶美国功国内歌通货机膨胀挖压力答有所最增加发，一者季度坑消费好价格拒指数表（C粱PI弓）同靠比上谢涨3鞭.7税%，压比上因年同烤期增柏加0迎.7震个百爱分点荐。商炭品和翻服务淘贸易辽逆差倒继续爪扩大首，1今~3邻月份颗达1硬96播2亿镰美元谢，较窝上年遗同期家增加腿24朝1.铃1亿啊美元不。降虽然走美联献储公既开市轿场委江员会符于盖1月饼31镜日删、丘3月准28赶日旁和蝴5月眉10蛋日呜分别序加息委25酱个基纷点，哈联邦权基金劣目标箩利率彩现已斤达到躁5%致，但努同时剥，欧来洲中辅央银满行垂3月梯2日骨将主晴要再菊融资凶利率仆、存蔑款便荣利和棍贷款傻便利僵的利枯率分箭别上惊调2流5个蹄基点萝至2丛.5芝%、加1.严5%呀和3申.5糕%。注另外惑，随架着日腿本经脖济形鄙势的养好转洗，日鸟本银弊行际3月性9日却决定薄结束耐现行王的弦“圈总量侨宽松声政策叠”匠，将普货币院政策钩操作少目标客由金琴融机更构在籍中央没银行霸设立滤的往马来账读户余狱额改书为无或担保后隔夜延拆借奴利率龄，并础将无辉担保陈隔夜光拆借川利率更引导鹊到接帖近于民零的亮水平围。英糕格兰干银行龙货币译政策倒委员材会决酱定，瓦将回脊购利沫率保萝持在银4.钳5%盈的水杨平上弄。这抵些因受素导染致美芦元相俯对其纪他主缠要货远币总芝体走朵弱。售3月管31热日券，欧效元兑基美元亏、美钱元兑栋日元钉和英睛镑兑滑美元挣汇率照分别夜收于辜1.拣21落、1蜓17愿.6畏6、概1.精74稀，美伸元对工欧元蛛、日疮元和摄英镑型较2乱00撒5年有末分末别贬训值2沈.3策4%影、0米.2牲2%饿和0由.9肃8%爷。炉美碑元的旁走弱附直接示导致知20侍06忌年一驻季度腾黄金洗市场境相对升20喊05爽年走桂强。伶现货奖黄金殃市场句的价倦格从莲年初垦开始盖便呈亿现稳阿步上哗升之倡势，止虽然真在2恩月份协中旬乱以及泡3月吐上旬象有所窃回调波，但能整个因季度罢都保燕持在流54渐0美见元以猫上空酿间运谋行的孔良好谁、健乡康态摆势。撤释但此佛后，肌国际达黄金兆市场争平稳排上扬句的态睁势被连多重发因素困打破馅，从吗图5崇中，桌我们雨可以和看出顷，2尤00黎6年回上半延年的域国际胞黄金到市场轧经历异了暴诉涨暴停跌的笔过程犹，许持多几桨十年挂以来吧的记初录都镇被打荒破。槐图5醉：倒易“梅V丽”论字的屈暴涨美暴跌伸行情恨第二票阶段借：黄田金价心格持愤续上排涨，舌连创塞新高掠。仍从3萝月下骨旬开孕始，针由于拨伊朗悟宣布拖其轧已经坐提炼傻出纯傲度更玻高的氏浓缩婶铀遵，并溜不顾跑国际吐社会煌的反腾对，仇执意淹发展铲核武冒器，境导致刑美国血和伊著朗之广间爆怎发了来非常敬严重牧的对辆峙互。割原油轨的价效格也绣一路通上涨急。国员际黄跃金价亿格在疲基本位面的酸有力冈支撑戏，以夸及基六金炒蕉作的辞影响惹下一渐路走盘高，幸基金针和投酱资者上的操茄盘已温经从垃凭借赠分析塑经济药数据袭转为遵单纯暑的逢众低买午入，肆把黄令金价棋格不调断推惑向新轻高。长在市象场普销遍预扬期黄保金价阁格将枪会超殃过2达6年杨来的扔高位谅70装0美亿元／色盎司牲时，援市场相各种妄指标内已经多钝化月，向垂上趋甘势的反力量测显得悉异常哄强大疯。最叨终黄丝金价属格在怕基本既面强柜力支驾持，贫以及董基金雅的炒已作下鸣，于回5月撒9日释突破堤70广0美披元大韵关，狭并在侍5月产12滥日饶达到好了7卫30侨美元乓／盎军司的慎高位怀。麦僻自识3月血下旬非以来蛙黄金输价格狠持续老上扬络的主患要原宁因有泡：篇1、馒伊朗涉核危角机刺睛激了医黄金窜的强测劲保葬值需健求。而由于眠伊朗系执意柱发展抵核武挑器，丸导致商美国哑总统圣布什衬强硬紧表态尊，恋并不瞧排除冈军事防手段诞。智但伊梳朗用数原油绕作为宽回击饰的手音段。疏伊朗夜是世步界第送四大纺产油殊国，漠对伊卡朗采涛取经丈济制铃裁将浆引发乘严重哗后果吨。任耀何扰航乱伊谅朗政古治和愿经济颈秩序纸的制谣裁，炕都将受导致宗原油柏价格唤的飞处涨。戴由于邪伊朗进威胁撇停止节生产铺原油萝，国川际原罗油价劣格灯也是构一路典暴师涨到虹每桶鱼76衫美元透。遣作为治避险最的最错佳工爽具，碌众多陆的国础际游涝资迅叹速转串移微“标战场葡”医到了经黄金敞市场响，国蠢际黄六金的劫价格忠也在悦伊朗辈核危食机的乖助推漆下连扭创新些高。仿2、摊美元汁加息概前景睁的不天确定茄性。贷美联竭储在扔连续近16肿次加志息后扁，市饶场对绸美元衡持续难加息凶表示伶高度山的怀崇疑。巾美元凯从3野月下遥旬开忠始，图对欧州元、脾日元庆、英甩镑等姻主要汉货币陶出现绝大幅孤下跌以。由台于黄书金以阀美元槽计价苍，黄雁金与愧美元虹一般骂呈很界大的街负相委关性倦，投晓资者泽重新书回到毒黄金尾市场猎寻求记避险注推动首了黄还金的面走高挪。规盆3、范其他拿资源全类商推品上软涨的波联动壮效应蜜。熔在今帜年4棕、5暖月间肌，全灿球的瞧诸如奇原油耀、铜如等资疯源类适商品车动都叮出现龟了猛谱涨。助铜价怪涨到志了8样00得0美悦元的们历史盆高价无，原混油也而达到削了7腊6.长9美娃元的员历史辆高位赢。同央时，粱瑞士州银行沙UB胞S含公布组的报蜜告称掌，未学来奶10竭年印友度市俩场氧缠化铝纺、钢骨铁、枕锌和茧铜需保求将幼增长井两倍返。巴薯克莱件资本理在其姥商品衫投资沙报告暂中秘指出狼，限20队05挨年仅次跟踪告商品猪价格密指数娱的资叼金规寒模就堵有约畅80蚁0羊亿美弦元掘。微根据记摩根粪士丹合利的锡数据朴，追氏踪商容品指田数的垮投资已基金你未来熊5哀年资棒产会冒增加煮一倍础，成幼为故14灯00景亿美录元。扯一般誉而言造，黄烫金与护原油飘之间烫存在蝶间接踢关系烟，油辣价波惯动影株响世秧界经坝济尤四其是俭美国某经济况，美牙国经集济走冈势直纪接影罩响美挡国资饰产质阴量从垦而引欢起美屈元升厦跌，瓣美元齐的升拣跌对便金价氧的涨雨跌有贤重要充影响蚁。据筋国际脂货币找基金判组织景估算暂，油足价每砍上涨云5美忆元，航将削怖减全桌球经锯济增绵长率唯约0急.3醉个百久分点炕，美组国经盼济增索长率众则可辣能下凑降约宪0.尊4个业百分来点。师油价扬已经献成为照全球蔽经济荷的淘“悠晴雨湿表荡”喇，高胸油价王意味雄着经烈济增假长不脖确定偏性增吗加以损及通缓胀预哪期逐虾步升仅温，旺会持猪续推违升黄墨金价才格。狸油价县于2仅00乎6年父上半属年曾均一度页创下抱76罢.9摧美元灶的历帖史新毒高，卸黄金拼获得棚持续羽走高喇动能朴。肆戏4、舱投机蚊基金睁的炒拾作。夸黄金欠市场宰在当看前的紫飙升蔽格局燃中，描基金秋始终飞起到外了引勒领行素情的斤作用天。当下基金染增加浴持仓丰规模架时黄缠金价差格上栋涨，封当基畅金规散模达兼到一绝定限堆度而马被迫株减少钳时，痕金价钟随之宣下跌状。基唯金持茂仓与勉金价味呈现赌很大拜的正惯相关愚性，团年内董出现捎的几也个价炉格峰猎值和顷谷值盖都对更应着词较高脾和较难低的招基金版持仓循水平改。近岔期基棚金的伞持仓呀再次腹达到园创纪皆录的死新高允，不限断推痕动金锯价触变及接乱近2搏6年减高点好，基棵金持稀仓水亦平的归变化榨将发顷挥着塌重要役作用昨。跃第三肃阶段暑：黄秆金价窗格持分续下披跌，迁回吐爱大部耕分涨析幅爪第三喘阶段配为5丝月中疯旬到学6月病中旬量，国踢际黄梦金价熄格一莫路下痒跌，鸟从返5月蚊12鱼日谷的7煮30陷美元决/盎踩司的麦第二促阶段饱高点覆一路埋下跌服到泪6月欺14碑日擦的5毫42获.1土0美叛元/素盎司胖的低反位。裳黄金贷价格告出现啦如此喷大幅携度的林回调男，其晋主要芬原因定有：亿1、慨伊朗亿核危豪机出姻现阶毯段性准缓和伯。猪美国腹国务精卿赖遥斯秤5月打31轻日饺表示秆，如等果伊港朗暂佳停所家有有幻争议池的核惠活动朱，美游国政问府将拼参加被与伊森朗政肆府的禾多边剂谈判奴，这爸标志骑着美咳国在性伊朗此核问突题上舱的政露策发淋生了役重大答转变假，英麦国《讨金融荷时报疾》称虹之为仙“妹破冰逐讲话柏”银。同箱时，午欧洲愿六国境就伊浅朗核碧问题岛方案眨也达乒成了惕共识秤。作奥为世杂界上公第二年大产隙油国滩，伊但朗核僻危机丝的战联略性屿转折腊直接布将黄惜金的速价格国大幅察推低利。奋2、若美联好储对娃第1食7次煮加息想的强判硬表岛态慎根据降美国匠联邦棍储备拌委员症会官党员研5月板31柱日叠发布原的院5劳月及10吗日旋会议培纪要毒显示愉，当托局认座为目协前存慢在通待货膨株胀加愧剧以慧及经伏济增瓜长放著缓的歉双重橡风险撇，会主议记售录指尼出，育美联瘦储立津场最岩强硬僻的官瓦员主初张为驱加息贴50削个基悠点。甲同时烤，新并任美俯联储舟主席厌伯南相克丈6月吊5日围也对米美元作加息争发表稿了措陕辞强秆硬的谋讲话攻。他归指出云，过撤去仔3-喇6颗个月努核心啊通货薯膨胀恭数据凉结果床已达汗到一基定水谣平，门如果殿持续桥下去厘，将括达到年甚至车超过端包括氏他在等内的嫌许多顶经济坚学家师认为茄与物穿价稳陪定和损推动秋经济争长期青快速凑发展瞧相协材调的料范围末的高押端。仰市场备预期方美联稻储进网一步食加息信的可抹能性启已经潮增加爪，美拨元将患再次钉走强丧。黄堵金市归场也历在美捞元走佳强的蜘背景存下，薯继续梢向下还寻找述支撑导。罪夺卸3、仙其他馒资源克类商产品的神下跌谎弄悟随着换国际麻局势睁的相铺对缓偶和，估原油她、铜垄等资梳源类敢商品苏的价区格出忠现了易较大龄幅度唱的回稼调。窄在联困动效包应下阁，黄窗金价庙格也自出现牧大幅激下跌舅。举特袖4、到获利暗基金害平仓兼离场龟卡傲在黄歉金价钥格上惭涨到菜26音年的渴高位张后，尸许多香国际解投机酬基金役都获宰取了栏巨额绝的利住润，脆在黄球金市裂场基辉本面茎发生雪大幅戏扭转循后，兴投机切基金第迅速旨平仓老离场旧，致浓黄金灭价格候一泻寨千里启。为第四万阶段愤：黄朋金价雪格触螺底反狸弹，桌逐步衣回稳请。忧宏堪黄金腥价格宅在穴6月绩14缸日顿跌到叉54予2美得元的恒低位立后，狮出现卷了较浴强的缘反弹惜，并贯逐步辅回稳持。在催今年区上半蜂年的箱最后盼一个馒交易扇日中挪，最己后收庭报于符61度3.斑40甜美元丙。显便示出独金价锦正在鉴构筑礼再度桥上扬畜平台运。其旺中，亩影响渴黄金邀价格顷在大牛跌后剥反弹叫的因碎素有奉：捷栗流1、蚕朝鲜回导弹喷风波犹末开从6旬月中真下旬茫起，兰美国稻情报隆机构理不断淹向新速闻界批报料其说，洲朝鲜石正在机准备仗试射音射程胆能抵行达美漫国本助土的享洲际粥导弹斥。美炒方声麻称，挨朝鲜梁已经屠完成蝇了为着导弹鞋加注散燃料耐的工横作，刚这种信“躁大浦件洞酿”钥2号穿改进瓣型导跨弹已逃经盗“悦整装讯待发乔”傲。而爹美方禾则表乐示，氏已经炸正式薄启动抱在本由土部革署的住国家置导弹吨防御壳系统着，并砌且可偷能在打必要导时候问将朝灶鲜导群弹拦吗截下致来。住虽然螺朝鲜裁的导制弹风伞波在色后来摸被证壤实是相西方蹲社会凝的夸容大，买但在谅一定遍程度家上吸有引了帮黄金河市场虫的避敢险需妄求，昨金价责也出岩现上凶扬。匹怕直2、稳美联洪储第油17孔次加晨息后软的声同明声美联辣储于药6月型29寺日狐进行气了第愤17土次加略息，蠢美国茄联邦败储备测委员扩会决仇定：旧将联魔邦基温金利统率再沸提高发0.很25症个百灿分点钩，从峰5%星提高侦到集5.锐25缎%殖，但拐其此踢前有星关进拦一步何加息蔑的立戏场有塑所缓秧和。青美联爱储暗忌示，仓如果穷通货黎膨胀铅形势窝缓解仍，可严能会闻停止或加息薄。从产其对注黄金辜市场桶的影内响看逐来，旗声明带显示拔，货柜币政局策的金适应烫性已秋经移毫除，锯美联吉储未芬来的昌利率滩决策采将完补全取聚决于衫经济激数据美的表阶现。沸声明猾的基夺调要当比多回数美创联储衡观察荐人士形的预远期更径为温劣和。垒因此蛙，市耀场将牺其视宫为美停联储车紧缩集周期伏即将马结束袖的信齐号。版美元陵出现狮大幅蔬下挫脏，现值货黄糟金也占从交58刚7鹿美元挖的位魄置一跟路无天阻的波冲上星了涉60寄0既美元层大关晃。观第三好部分执：做读市商绵成为赔“味藏金百于民轻”把政策详最坚陶定的昼执行涝者骗黄金枯市场影强劲居走势肯唤醒间了国充内黄榜金投牧资的茄热情肚戒扑去年末以来简，黄电金的输强劲郑走势爬唤醒抗了投艳资者削的热拦情。龟据统蔬计，熟20历05剂年国锁内黄忍金和进铂金尿交易贺活跃壳，价厘格不鼻断上赖扬，筋双双肤创下许市场秒开业止以来肆的新涂高。地全年水黄金良累计畜成交挡90私6.枪4吨酿，比示上年付增长螺36及.2辱%；自成交军金额猛10滚69广.8饺亿元奖，比简上年店增长旷46呼.3蛇%；择日均枕成交形量为抽37挺45纲.5孩公斤咱，同模比增春长4此0.桶7%疑。2泳00拖5年禽，黄丛金价梅格从喂年初档的1朵14秀.7红6元无/克悬涨至浆13喉3.格39茅元/赶克，骄涨幅庆达1臂6.哲23摸%。挨其中件，最亡高价婚13腰9.起15问元/隔克，物创市址场开珍业以洲来的答最高包价。洞做市斑商成说为窄“层藏金货于民态”患政策疫最坚骂定的诸执行杜者甲众所胃周知授，伦倦敦黄限金市秆场在挥现今暗的国恰际黄等金市友场上容的影考响力镇非常许大。妇该市视场每购天进拌行上扒午和雪下午诸的两厕次黄然金定歼价。染由五特大金互行定网出当弱日的叙黄金茧市场暴价格锣，该俊价格许一直搂影响仅纽约南和香尖港的何交易肃。其脂实，驴伦敦典黄金厉市场租并不报是一房个实鞋际存妈在的则交易宁场所证，而阵是一桐个通调过各查大黄诸金市锤场做狠市商啄的销识售网杀络连扬成的肥无形康市场痕。交灯易所铃会员帆由美候国汇亭丰银组行、呢加拿慈大丰吵业银么行、闷洛希慎尔国房际投托资银着行和某德意富志银脑行等割五大黄金商笑及一掘些公蛛认为蜡有资案格向薪他们损购买俯黄金担的企跟业组拉成，竞然后镜再延友伸至顷各个伟加工净制造仇商、森中小慧商店戴和公筐司。免交易战时由舍金商拨根据搏各自叨的买披盘和笔卖盘父，报带出买巨价和崖卖价绿。闷随着寨中国位黄金糊投资泊市场辉的发储展，那许多添投资宁者已积经不东满足懂于仅小仅进锯行场复内的越撮合政交易捷。众尊多黄分金投鱼资者巨将目候光投插向了掘黄金拨做市执商。绒其实登，早稳在2砌00笼4年奸，国设内便伞已出痕现进和行本早地伦厚敦金杯交易径的黄市金投狐资公贡司，潜也就凭是做蜓市商疫。但店市场醋规模杆可以今说微姻乎其浑微。胃伴随民着国躁内黄枪金市除场的秃活跃丢，2哲00谣6年便上半善年，反国内奔的黄锄金投炒资坐遥市商偶得到弱了蓬象勃的肤发展株。目碰前国贞内做值市商必主要坚进行株的是状预付存款交萍易的隶现货穷黄金颈延迟窃交收露业务捐，这徐种交付易模牌式是论利用售公司德作为潜黄金洞市场湿做市占商来笔报价贫，进遇行现炼货黄拳金延海迟交枕收买青卖。床这种本交易计的主沿要特狐点是系：以慕较少奉比例停的预专付款较方式渣买卖福现货踩黄金港，暂泽时不汇提货颜，付锻清余沿款可煤以交型收黄价金实拴物。肆可以拾做看弦涨，轨也可其以做喂看跌丽方向姑。客哑户通葡过交哈预付跳款的桌方式饰，提兴前预朗订黄涝金。牧由于紫国内晃的黄个金做玻市商茄大多挂参照都伦敦美金报赢价，待24石小时卡交易湿，使骑得投撑资者浩和国喂际黄莲金市寨场紧蚕密的掩联系怨在一徐起，唉因此肚得到否了众店多黄河金投熄资者瓜的追削捧，魔成为炭国内馆黄金奸投资必的重匆要渠浩道，云满足败了国眼内日及益增武长的蒙黄金比投资渐需求也，这遣与国闲家洗“贴藏金悦于民容”灰的政务策思翼路不蛇谋而写合，代做市明商已幅经成应为济“阿藏金败于民穴”御政策缘最坚效定的劳执行池者。泛预计歼随着恩黄金堂市场葵在国律内的茄发展崖，做鸣市商毙将成收为国接内黄盼金市底场上游具有头举足妙轻重框地位慨的一构员。旺三、持政策班层对格目前躲活跃门的个春人黄尽金投忙资市坐场给拳予高蚊度肯斗定危日前银，中颂国人赌民银饰行发蒜布了桂《2兼00遵5年例中国音金融树市场帮发展拿报告尽》。转报告亦称，师20渡05酬年我扰国黄交金市训场量斗价齐筑增，稿现货决交易寄稳定厅增长龄，保动证金爷交易浑迅速剧发展裙，市知场参桃与者尤多元困化结已构逐熊步形府成，赤黄金模延期聋交收库业务锄和个裙人黄优金投们资业股务的挺创新六促进因了黄扭金市己场从叶商品拒交易湖向金资融交暖易的送转变爪，展灯现出沉良好坑的运着行态吴势。览绵报告露对黄某金延域期交慢收品滔种和岂个人悄黄金恒投资驴业务途这两除个创党新产乏品给呈予高做度肯您定。奇报告乌称，填前者冈在一心定程辛度上料满足读了市蔑场的薪避险闭保值搜和投田资需瓶求，吼是对爸现货醋交易宅制度沃的积苍极探腊索和阁尝试车，使性黄金扮市场枯从商亩品交述易向两金融教交易秩迈出热了积求极的活一步责，推瞎动了室我国忽黄金醋衍生沃产品桑市场很的发厚展，疑拓展艳了我跪国黄攀金市辱场的艘广度雁和深闷度。宴后者傍丰富醋了投告资者家的选巾择，享有利限于推个动我捞国黄拘金市爷场实爬现从粱商品淡交易烘为主占向金豆融交赤易为朵主的丽转变瑞，有它利于产扩大旧我国关黄金午市场锐的辐羞射面牵和影强响力窄，促泄进国示内黄哀金市拘场的锯进一造步发眉展。雕第四骄部分问：2放00壤6年菜下半捎年黄博金市剖场有享望突厚破8草00谊美元晨的历伏史高封位父一、狮基本半面分刘析邻20图06狱年下陶半年坡，全何球黄浅金产址量将屿继续挎下降脊，投法资需已求持萝续强缎劲，养尤其竟是市阴场预秃计美温联储盾将放脑缓紧感缩货核币政宁策，犁美元科汇率哥很有掌可能起持续帜走低非，在障这些枪因素归的综择合作叼用下俯黄金瞒价格漫长期耻涨势续还会颗延续唇。从昨图6邪中，规也可辣以清糕晰的羡看出浅，国隔际黄告金市邻场在娱连续顷5年梦中，柴都是证6、弃7月收份有避所回默调，可但在牙此后加的下语半年范中，般均有粪较大尚的涨师幅。每图6完：2鸽00愈0年少1月蚊－－垮20饲06内年6滑月国咬际黄塞金市岩场走枪势图铲1、皇20拍06朋年下蚂半年骄国际辞黄金逮市场排供需渠分析毁据世爷界黄宾金协寨会的按最新乘数据菌，今稻年1盲季度祖黄金萌需求滑达到缘83虏5.劫7吨馆，较议去年渔同期禁下降蜂约1锅6%剃；但围由于胁一年碍以来鲜金价矩约上膏涨3堤0%奸，因凶此以里美元屯计价钩的黄舌金需任求则牺达到回14品9亿秧美元圾，较剖去年筝同期悔上升姿9%健。在绝各种麦需求膝中，过对黄嫌金E灰TF云的投左资需澡求是仆增长若最为犹强劲们的，魄增幅把约2答3%哨；此走外对级黄金技的工栋业需性求也绕上升军了约蒸5%已（二锣者均毁以吨槽位计殖，若捎以美挽元计宴则分踩别为蓝59笼%和梁36侍%）怜。对呜首饰药（珠钥宝）滚金的移需求些则较是去年行同期岩大幅俗下降平22细%(朋以美束元计闭则上恭升2建%）蝇。周在黄译金需梢求持挤续增勒长的雕同时泊，供蔬给增岛长速屡度却健不能希跟上无需求资增长奇步伐剥，尤博其是列南非童黄金敢产量归下降贡。这捉意味割着中雷央银非行需乖要出松售黄著金才同能弥亡补供答需缺性口，双但是号受各贷国央柿行之幅间签爬订的储协议瓣制约零，它抛们出抗售黄村金的脚数量春将有遭限。复如果岛市场兵持续留担心讲美元升前景罢，黄尝金的量需求舌将继员续上世升。景6月炊28储日秋，金正属经摆济集警团(柱ME绒G)寒销售慧副总不裁考喜克斯习在伦量敦金堆银市探场协牧会年蹲会上母说，诞如果行不能粗发现胜新矿资，目目前的谅黄金沾储量姿将到站20枪20炉年被普消耗屿完。惰统计暂数据孩显示嫌，世栗界上花四分谣之一携以上兄的新豆项目植都位满于非铜洲，蓬但是挤在这扬个大加陆上在发现绑的新且储量孝只占高不到寻十分委之一闹，如润果情电况不惰发生环变化旅，将东会造脸成供稳应短响缺。嗓如果盯矿产短金的蜓供给信不能院有效孙增加病，供喘给总辣量将嗓出现化下降庸，而惨需求园的主滑导因弟素消怖费和压投资谜都有狼不俗第表现互，使鸣得黄距金市代场具朝备上片涨动香力。倡2、佩地缘般政治穿因素困在伊帮朗核孤危机延出现严“强拐点还”茶，朝问鲜导思弹风律波基撤本平吓息后殿，黄治金的挥避险繁因素企暂时延得到肠了缓收解。严但国泡际局熔势依白然处江于比叫较动悄荡时亮期，茫新的再地缘染冲突装点将迎随时吐爆发隶，一宽旦爆昏发新膜的着国际睡政治会局势讽冲突曲，气令投挠资者网对世雁界经止济走呈势感燥到忧歼虑雄，下从而烤可能饱引发鹊对黄叫金的既新一伍轮投桃资需民求。津3、议美元我、原庄油的版走势萝近年虹来,科美国违的财留政赤锅字和计经常絮项目毕赤字狐不断乒增加班，受型此影附响美蒜元汇握价还抵存在首下跌冻的可幸能。父如果椒石油歼价格星再度逐上涨危使美宏国经向济面过临衰氏退，糖或者持国际喘资本化加速嫁流出熔美国状，美门国股耳票市笼场也嗓可能喘出现必较大迹下跌普，投闸机资借金的辜转移酷可能急使黄娘金价艳格的译涨幅升更大陶。美紧国的学反恐搜政策志引发婚的石闻油供端应恐烟慌等串，它碧们都瞧不同熟程度斗对石叫油供联应造泛成了魔影响仔。另哲外，图从几悠大产命油国涂的石吨油供傲应来裹看，筒中东包地区落具有词“遥无限陕产油超能力句”翻黄金银箱体泰的条丸件也抢不如完过去旷，其姿油田看产油危能力北自然攻下降诵率已顿达4刃%－灾6%融。目胡前除斜沙特锈等少揭数O破PE朴C产析油国更还有邀剩余策生产衣能力伞外，率大部电分国刊家产问油能恩力已域接近暑顶峰获，现薯在O神PE灵C产旨油能钥力已餐启动森了8桂8%乌。这静些因颂素都冷造成蔬了石水油价薄格在缸未来槽一段聋时间娱将保胜持走虫高趋避势，斑投资配者对衫全球川经济砌放缓瞎的忧害虑。谷在这相种情扭况之灵下，县作为个基础降保值找手段隆的黄点金受返到了座青睐咱。从孝图7兽、图炒8中紧，我交们可观以发牛现，盘从2巷00以3年福起，乎美元腔的长糖期跌融势已狱经不裹可扭踪转，连同时询，美击元与肝黄金浙的负牙相关蛾系数权日益还接近个－0扰.8券。在颈美元莲下跌晕的背慰景下僻，黄商金的市长期到上涨熟将是匙必然侨趋势鸽。宿图7受：贸途易加桐权美蓝元指医数走狸势图屠图抱8：疗黄金果与美锅元的挑相关缸系数虽综上界所述造，2厨00器6年辽下半翻年，流国际丰黄金厘市场矿在经杜历了迹暴涨侦暴跌屈之后福，将丈保持旅上升市态势做。黄蹲金市热场前干景将太继续失改善净。从翼影响疮黄金少市场物的几俊个主们要因傲素来出看，喘随着隆美国翻加息筋完成汉，基兔本面桶上原凳油的衬提振仗，黄性金后斥市又续将十糕分明受朗。恼今年炭下半记年的弃黄金缝价格配有望冶稳步两上扬啊，并哭冲击旦80追0美萌元的党历史封高位除。贿二、军技术他面分界析赞从技饺术面释来看之，野分析交大的侦趋势踩要用花月K迁线会贪比较结准确育。如像果我牛们将墙19般90哀年到匆今年阀5月定的黄迟金走届势分嗓成以叛下五往个时转间段仁，并婆提取株了一烈个黄姐金箱林体、失一个稍黄金要圆弧怀底和磨一条聪黄金窝趋势丘线对肢黄金丈市场帖未来糟行情楼作以须分析对。型19爪90揉年0掘1月嗽－1届99往7年尚09织月渠金价珠在一慰个大晨的黄漏金箱尼体中述运行耳：箱超底3素25括美元胜，箱稠顶4凤08劣美元阀。阀19贡97条年1坑0月条－2寺00削2年殃11纠月狼金价介下跌径到箱酱体下势方运缠行。户下探狡至历陵史底合部2袖51暂美元畅。州20占02彼年1牙2月为－2蛮00荡4年晓08滥月浩金价岂回升拼到箱千体中物并试滑图突为破箱仪顶，拴但遇家阻回条落在贯箱体锐内整瞧理。策20熟04州年0见9月丸－2丑00岔5年堡08租月瑞金价放成功痒突破蒜箱顶赌，但温没有坊急于喜拉升娃，而怪是在喘箱体橡上方截整理丽，确蛛认支聋撑。镜20为05碑年0仍9月缓－2抹00把6年辰05答月该金价岗进入划强势洒拉升刷阶段显，最庸高冲躬击到璃73劣0美灯元。均创出变26惩年来姿的新盐高。也黄金绣圆弧申底：妹19稳96籍年2杨月－痰20萝05见年9陡月伐长达轿9年辛半的舍大圆处弧底肚形态秘，一容个非负常可习靠得永技术批形态赴。黎图9跑：黄阳金圆症弧底接黄金流趋势然线：薯将月隆K线终03朱年2蓝月和厉04革年1腹月的瓦最高薯点连葬成线诚，此堪趋势涂线为逆01德年到烧05梳年大订型上斗升轨递道的妇上轨脆，今筒年的虚1月义被有轮效突剪破。禁如果笛过去纹上升适轨道敏的上胸轨压明力线暖被有军效突窝破，有此线扬将成监为金错价未惕来冲经高回捕调的分强有笋力的铲支撑饭位。予我们翠可以专看到醉金价潜从7老30誓美元境这个嚼26厕年历群史的即高位浇向下约巨幅远回调哄，其狭下调寨的力春度和宜速度雷超出症了广惠大投偷资者川的预无测，裁但是奴6月宫17税日今金价酸正好烤下跌条到此扑趋势舞线位棉置5土41涌美元打受到搅强势兽的支阔撑，爹说明摸此趋存势线倍对于海分析榆黄金赞市场舍的未斥来行济情有鸣着重退大意朽义，碌在后锐面还影会详航细分忙析。赛酱街图1晨0：逐黄金挽趋势裤线脾其中鹅的几浩个重这要数秘据需籍要提玻取出古来用窃做计苏算分昼析：链箱底谋32奋5美哨元、岭箱顶洗40奸8美花元、崇大圆咸弧底吧部2秒51娇美元升、2锁00追6年裁5月负最高瘦点7势30柳美元毛。斧用形荒态理星念分盖析2右00群5年贡9月淘圆弧曲底形鸣态完守成后领未来宾计算懂预测封上升碧的点妹位，掉因为滚圆弧隆底形许成的律时间柜比较汇长，兔所以乎具有叠很强杏的可江参考诵价值抓，当或形态孔被有的效突笋破之戴后，轿金价赌上升乓幅度羞应该翅是圆乞弧底防形态盯最高多最低锈差值津的2兵-删3倍陡。拾列公到式计什算金败价未饭来将套要上奉升到坊的点辰位：塘1倍岂为1范×笨（4料09祖－2掏51货）映+4添09道（箱牌顶支械撑）群=5术67宜美元俱2倍净为语2则×代（4逗09浑－2霉51托）＋锯40脆9（涛箱顶丰支撑土）=也72城5美卷元盗3倍仰为躲3施×鹿（4障09裂－2岭51紧）＋华40贫9（膜箱顶茶支撑药）＝幼88纳3美抓元隶2倍富预期逢的结狡果是蔬上升郑到7切25元美元修，与不今年吃5月至所创声26念年来舌的新证高7想30捏美元天仅有赴5美搭元的刷差价妻，已元经成赚为现愚实。正3倍罪预期织的结能果是窃上升掌到8角82侨美元候。何床时能旺够实陕现，烤下面细我们肿来做赞详细愉的分沃析：搁金价肺从高拐位向霉下回瞧调获机得支访撑的闯回调库幅度挑对后衰期的械走势肿将起右到决末定性辉的作塔用。戴市场麦经验味告诉叉我们社如果植黄金泪价格验从高折位回宅落三吃分之戒一就湖获得室强势挑支撑本的话潮短期畅会继虽续回晨升创谋造新援的高疤点，撒否则巨必须够进行粉充分组调整州才会今重拾恩升势蚁。而亏从高逃位回狐调的怖二分蜡之一林价位过理应感获得扎较强略的支婚撑。烧下面邪计算批支撑山的点们位。硬公式纽计算唇：三及分之织一支榆撑位云：7盆30阔－（性73苹0－辉40陶9）缓/3遵=6摸23图美元叹二分盒之一苏支撑允位：瞒73五0－姥（7匆30毯－4货09真）闷/2宝=5摧70穗美元誓通过波计算两得到镇的6泛23颈美元赖此区泛域为贷当前术强弱扁趋势兽的分饼界点策，也熄就是皮说这陷个点炎位支稻撑有忍效的昆话，杏短期醒将回爸升刷申新前支期高雹点。少如果限失守绣一定隆会继互续向园下寻齿找二鼓分之跃一支奖撑位防57守0美专元了徐。后掉来市摧场的韵走势海验证布了以失上的易分析碧结果殃，熔