XXXX年房地产市场运行回顾及XXXX年展望

2023年房地产市场运行回顾及2023年走势判断陈柳钦作者简介：陈柳钦（1969—），男，湖南邵东县人，天津社会科学院城市经济研究所研究员，研究方向：产业经济、城市经济。作者：天津市河西区黑牛城道纪发大厦1-205#（300381）陈柳钦收。jimchenliu@sohu。（天津社会科学院城市经济研究所，天津，300191）一、2023年房地产市场运行回顾（一）房地产业综合景气度分析1、企业景气指数运行在“较为景气”区间。国家统计局发布的全国企业景气调查数据显示，2023年3季度全国企业景气指数全国企业景气指数是国家统计局对1.95万家各类企业定期进行问卷调查，并根据企业家对宏观经济状况及企业生产经营状况的判断和预期来编制的，能较好地反映宏观经济运行和企业生产经营状况。企业景气指数的数值介于0-200之间，100为景气指数的临界值。当景气指数大于100，表明经济状况趋于上升或改善，处于景气状态，越接近200状态越好；当景气指数小于100时，表明经济状况趋于下降或恶化，处于不景气状态，越接近0状态越差。为更好地分析和理解企业景气指数，我们将景气区间作如下划分：180以上为“非常景气”区间，[180-150]为“较强景气”区间，[150-120]为“较为景气”区间，[120-110]为“相对景气”区间，[110-100]为“微景气”区间，100为景气临界点，(100-90)为“微弱不景气”区间，(90-80)为“全国企业景气指数是国家统计局对1.95万家各类企业定期进行问卷调查，并根据企业家对宏观经济状况及企业生产经营状况的判断和预期来编制的，能较好地反映宏观经济运行和企业生产经营状况。企业景气指数的数值介于0-200之间，100为景气指数的临界值。当景气指数大于100，表明经济状况趋于上升或改善，处于景气状态，越接近200状态越好；当景气指数小于100时，表明经济状况趋于下降或恶化，处于不景气状态，越接近0状态越差。为更好地分析和理解企业景气指数，我们将景气区间作如下划分：180以上为“非常景气”区间，[180-150]为“较强景气”区间，[150-120]为“较为景气”区间，[120-110]为“相对景气”区间，[110-100]为“微景气”区间，100为景气临界点，(100-90)为“微弱不景气”区间，(90-80)为“相对不景气”区间，(80-50)为“较为不景气”区间，(50-20)为“较重不景气”区间，20以下为“严重不景气”区间。2、企业家信心指数大幅提高。2023年3季度，全国企业家信心指数结束了下滑势头，高位攀升。全国企业景气调查结果显示，3季度企业家信心指数为135.9，比2季度提升2.9点，多数行业企业家及大中小型企业企业家信心均有提升。2023年2季度房地产业企业家信心指数大幅下挫，回落到2023年2季度以来的最低点。2023年3季度房地产业企业家信心指数为120.7，止跌回升，比2季度大幅提高11.4点，但仍低于全国企业家信心指数15.2点。国家统计局2023年1月7日公布全国企业景气调查结果显示，2023年4季度我国企业家信心指数为137.0，比3季度又提升1.1点。总体上来看，4季度企业景气指数和企业家信心指数在3季度回升的基础上继续回升，显示出中国经济增长高位回调过程已基本趋稳，发展势头正在由政策效应刺激的冲高向市场力量支持的平稳增长转变。3、“国房景气指数”2023年3月份以来持续回落。在一系列宏观调控政策影响下，反映全国房地产开发综合发展水平的全国房地产开发综合景气指数（简称“国房景气指数”“国房景气指数”是全国房地产开发综合景气指数的简称，是反映房地产市场景气变化趋势和程度的综合指数，其分类数据囊括了影响房地产市场的土地、资本、供应量、需求等4个重要因素，基本上能够反映房地产市场的现状，指数值以100为景气线，100以上为景气空间，100以下为不景气空间。）自2023年“国房景气指数”是全国房地产开发综合景气指数的简称，是反映房地产市场景气变化趋势和程度的综合指数，其分类数据囊括了影响房地产市场的土地、资本、供应量、需求等4个重要因素，基本上能够反映房地产市场的现状，指数值以100为景气线，100以上为景气空间，100以下为不景气空间。表12023年12月-2023年12月房地产综合景气指数及主要分类指数走势音房地肉产开佛发综滩合钟景气枣指数善房地莲产开盗发投涌资江分类艇指数须土地雅开发恋面积迟分类洗指数魔商品党房平围均销怜售价糟格丑分类装指数填20余09吊年备12全月跟10阅3.伴66相10瞎0.庄42币95宇.6困9澡11至5.疯20喇20漏10啦年拘2沾月棉10筛5.舌47碌10珍1.木83欢88名.3转9乎11挂5.谨09锯20狐10画年蕉3旺月骡10米5.现89茄10继3.亿58体87奋.0每7身11条3.竖08季20丝10寺年娱4许月哗10直5.辰66联10蛮4.痛94寇88才.4炮5甩11毯2.险77差20唇10蛛年振5掘月爆10音5.千07咽10畏5.厦56亦90堵.1首5撇10龙9.废31避20器10拔年劳6及月碧10山5.圈06泊10卸5.忆54算93小.2怜2听10按6.辜78祥20陶10哄年滔7起月执10党4.被72摄10骑5.桂23烧94吃.8霉7他10药4.征10睁20扛10选年拥8断月域10敞4.蒜11召10疮4.点89屋94葵.4晋2线10叶3.袭57码20医10晌年贷9钳月摄10偿3.绞52竹10蔬4.闹85割94嫁.1瞎0聚10墨4.友03碍20过10瞎年查10米月蹦10捧3.仅57罚10因4.阴88技94喂.4宫6敏10暖4.肉55郊20携10鼓年锣11化月谷10搁3.颈20症10嫌4.陆82球96络.4欲2碰10臭4.只34粒20尾10扫年呈12购月吓10园1.弊79故晒10纵3.极87怪叮96才.0率3汉10因4.践54字数据来源：国家统计局，国研网行业研究部加工整理（二）房地产市场供给情况分析1、房地产开发投资平稳增长，增速高于近年来平均水平。2023年以来，持续向好的宏观经济形势以及房价仍然快速上涨等一系列因素加大了房地产开发企业补库存的力度，房地产开发投资增幅一直保持较高水平。国家统计局发布的数据显示：2023年1-12月全国完成房地产开发投资48267.1亿元，同比增长33.2%，增幅同比提高17.1个百分点，高于同期城镇固定资产投资8.7个百分点，为1998年以来最高水平。图12023年11月-2023年12月累计全国房地产投资完成额及同比增长率变动趋势数据来源：国家统计局，国研网行业研究部加工整理在市场普遍预期房地产投资将下滑的情况下，房地产投资增速依然保持了33.2%以上的快速上涨态势，这说明2023年4月中旬以来中央及各地出台的一系列调控政策措施虽然对房地产市场产生了一定的抑制作用，但并未对房地产业发展形成根本影响，房地产开发的前景依旧被看好。与此同时，从2006年“国六条”到2023年“国十条”，再到2023年出台的“新国十条”，中央对房地产市场实施的宏观调控，主要目的一直是遏制房价过快上涨，而不是打击房地产投资、抑制房地产开发。因此，得益于2023年的基数较低和部分城市的补库存行为，房地产开发投资增速依然保持了较快的发展态势。图22023年12月-2023年12月累计固定资产投资与房地产开发投资增长率变动趋势杨数据汗来源梅：国杀家统糊计局蔽，浓国研绝网行诞业研捏究部境加工稼整理浓从供宣应结勒构来卵看，绢以住兵宅为较主的右房地吹产开炸发投雾资增排长持旱续高艇位运哥行，匠这主撕要是进由住骡宅的漂特性勤决定君的。蜘在工捕业化疑、城谣市化卫迅速漫发展星所形哥成的追城镇艳人口歪不断赌增加衬的背恐景下莲，作糟为居祸住用窑途的辱住宅蔽就成族为房兼地产折市场抵首要柿的也情是主失导性酱的需半求。笼具体柔来看桨，蔬20暴10幼年1岔-1伴2月织，在及房地州产开蹈发投穗资中冲，商叹品住上宅完雪成投赶资3通40历38仓.1赚亿元鬼，同捉比增锐长3针2.仇9%愉，增那幅同冻比提区高1扩8.砖7个换百分球点，浙占房皆地产律开发穗投资岗的比铁重为手70球.5利%；仰办公衔楼投翼资1著80计6.度5亿章元，惹同比坏增长昆为3继1.店2%远，增闪幅同胡比提熊高1委3.跟1百改分点辽，所希占比斩重为患3.凝7%感；商尘业营阁业用毒房投轰资5催59念8.脖8亿坦元，崭同比娱增长位33阵.9治%，笛增幅段同比服提高补9.盼5个危百分娇点，扁所占掌比重翼为1蜜1.枝6%迈；其蹦他投款资6魔82毅3.慌5亿藏元，兴同比立增长援34门.6扬%，厉增幅授同比总提高杨15寨.2才个百乎分点府，所况占比狮重为输14扒.2司%。糟图拾3反2祝00智9年酒11户月-持20船10烤年1饰2笔月累凑计不屿同用衬途房饼地产拒开发翻投资危构成团情况置数据涨来源舟：国隐家统矿计局单，枪国研餐网行梢业研葱究部绝加工致整理赛图眉4围2芦00再8某年1翠2卫月-程20链10坊年1怀2航月累仗计不挂同用敏途房艰地产瓣开发槽投资堪增长崇率变续动情采况卧数据提来源盗：国挪家统融计局销，己国研庆网行歼业研译究部饰加工株整理晃从保教障性阔住房览的供品给情肢况来道看，孕20税10栋年1偿-1码2月甜，饰90堂平方丰米歉以下婚住房兔完成酿投资木10岩66量5.约3亿饶元，折同比勤增长脉27页.4纱%，泽增幅宰同比法提高胳3.涝1个可百分腔点，滩占住兼宅投驼资的三比重庭为3透1.恭3%夏；经认济适剧用房百完成耐投资茫10娃67庄.4台亿元逢，同辆比下别降5敢.9浩%，例占住芝宅投惩资的曾比重饿仅为妹3.内1%驳。现闸有保肺障性送住房杀的供显给数拜量远歉远满食足不陡了中脖低收秘入居眉民家勤庭的毁巨大奇需求绣。烫从区此域分倦布上市来看迎，新20写10胁年1恨-1牲2月陷东部勺地区促完成袋房地赔产开亩发投灵资2梁80毯09勉.1自亿元乔，同枣比增规长3艺2.俊7%破，增卖幅同惭比提健高2绒0.弱4直个百喝分点体；中纠部地深区完雀成投菜资1警05熄16萄.6震亿元骑，同司比增货长3爪2.章4%尝，增绣幅同叉比提俩高7瞎.8凳个百双分点模；西体部地物区完赔成投摩资9像74仅1.叮4亿香元，帐同比棵增长肢35突.3南%，饭增幅影同比拣提高园16款.3荣个百芽分点丙。奉图点5炕20凳09关年1限1首月-景20诞10掌年1齿2觉月累吐计不朴同地貌区房郊地产熔投资忘额完造成情伶况梢数据蝇来源芳：国救家统两计局呼，号国研扔网行蠢业研抵究部忌加工举整理矛图痛6网20副08茂年1患2理月-蒸20剪10丙年1罩2悄月累蝶计东捐、中娘、西软部地溜区房稍地产迷投资漠增长慎率变保动趋好势均数据处来源姐：国纺家统挖计局触，捞国研青网行雾业研闷究部泛加工嘱整理牙2、码房地弄产开鸟发企孝业资妄金来状源同术比增总幅下蔬降，驶自筹牲资金嘉规模密增速喝较快渣。婆在一活系列叉遏制慰房价棉过快锹上涨惭等宏揉观调智控政鞭策影蒙响下重，今浑年以最来全馒国房孩地产霉开发互企业酱资金盘来源提同比棵增长兄速度共显现豪出快堪速回筛落态劳势。居国家无统计克局发骑布的汁数据雀显示破：符20葵10挤年1灰-1锹2月正全国赠房地矮产开阿发企驱业到违位资溉金7卖24衣94摆.3饺亿元此，同将比增塞长2染5.枕4%呜，增蜓幅同定比回裳落1缓8.傲8惧个百菊分点补。其企中，晨国内侦贷款死12民54沾0.战5亿负元，泡同比爹增长陈10执.3杯%，僚增幅斩同比控回落案38从.2旬个百笼分点叛；利馒用外锅资7卡95猜.6痛亿元兴，同慕比增纲长6茎6.营0%应，口20疼10束年同怠期为差负增上长3却5.犬5%苏；企袍业自拼筹资崇金2敌67去04归.6辫亿元茂，同杆比增闯长4狭8.匹8%爽，增辣幅同沫比提低高3煌1.光9松个百经分点爽；其寒他资摇金3枕24模53许.7怕亿元模，同球比增遭长1疏5.怒9%观，增学幅同栏比回柜落5世6.蹄0鄙个百血分点射。在称其他岁资金宅中，切定金导及预阶收款六19则01医9.赵8亿摸元，棒同比克增长瓶17共.3植%，辜增幅核同比察回落助45敌.8慧个百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消汉、份成都吩、青许岛、港福州虏20蜜10话年以皇来，枕我国评政府乓连续堡出台跳了一延系列消遏制威房价慰过快芹上涨脾的政镰策措睡施，技购房激者出怖现观夺望态贱势，报市场螺成交励总量纸开始燃下降网。然仍而，蜡进入绝8月弯份后蓄，房宿地产镇市场往有了歼一些刚新动孤向：大超高梨价楼名盘再穗现江讲湖，市一些墓二、万三线记城市往房价链出现定了不握同程怠度的继上涨喉，部纹分城拖市楼悄市成涉交量替明显灵反弹睛，有覆的城概市甚肯至重谋现排拐队购默房现板象，观12跌月份没全国霜商品恨房成仔交量漂出现景明显神上涨粉。遥国家北统计冷局发云布的中数据厨显示摘，岔20决10够年1识-1恶2月手全国垮商品泼房销客售面销积1奴04惠34竟9.梁1万惭平方电米昏，同炒比增富长1红0.据1%蛮，增蓬幅同洪比回铃落3粱2.梳1个仔百分冲点，裤比1绢-1汉1月递提高失0.鬼3个古百分引点。脚其中峰商品疼住宅选销售陶面积知93橡05点1.河6万某平方卖米激，同帐比增巩长8虚.0划%，型增幅干同比搜回落呜35惑.9无个百池分点桑，比裹1-叼11嘉月提随高0恶.6农个百汗分点仙，馆从逐枝月数怨据看汉，2辨01凉0年职商品党住宅尼销售拢面积脑增幅仗自年版初逐专步回佣落，密年末奏略有接增加裕；条同期原，全喂国商饰品房来销售患额5倘24百78岸.7熟亿元书，同逼比增手长1恢8.笼3%小，增饺幅同路比回列落5然7.这2个岛百分岭点，勾比1交-1你1月塑提高社0.未8个挖百分路点。惩其中乖商品克住宅鸽销售锁额4族39缓53鱼.3呈亿元销，同颗比增僵长1箭4.仰4%贷，增痰幅同瞧比回谅落6禾5.蛇6个脑百分利点，忆比1右-1籍1月净提高恼1.呈6个胸百分橡点。报图分1单6楚2放00森8年凑1娇2吨月-疗20址10开年1局2气月累鬼计全膝国商召品房倍、商械品住芝宅销劫售面绵积及香同比坏增长币率变傍动趋勿势往数据霸来源漏：国轿家统叹计局百，闷国研捞网行竟业研颠究部控加工颤整理袄图稠1偏7城2杆00津8年挤1毯2衣月-话20返10候年1肿2旬月累坊计全地国商角品房搞、商葡品住侧宅销迅售恰额寒及同系比增务长率虑变动劳趋势绑数据食来源逢：国踪家统卫计局滔，走国研电网行啦业研飘究部乖加工掩整理饼（四絮）全怜国房轨地产挤市场屑价格麦变动抵情况铃2团00蝇9年泊年末云，我绍国政融府相产继出毒台了法一系槐列遏宪制投速机炒泪作和孝房价和过快基上涨斜的房抹地产别调控械政策朝，筒20泛10分年1申-2遵月份店房地虑产市斯场出眼现了闲交易械量下偏滑、蹲房价冤上涨麻趋缓亩的积扰极变库化，键20少10本年专2月柜份房杰屋销芹售价爆格环窑比上其涨0佛.9系%，吐涨幅余比1或月份哭下降筋0.浸4个掠百分丽点。铲但搬20址10胜年参3月防份随错着筋“炒新地薄王爽”霉的出三现，歪北京疮等一少线城受市住胸房市凳场出毫现明拢显反域弹，呜20稀10闲年页3月哗份全哲国7洲0个郊大中凉城市驶房屋杠销售拒价格粗同比券涨幅功创出荣新高海，并疗已接术近2扁00预7年大的历至史峰说值，沸这一途态势窗引发跳了市于场各柄方对丘政府榨出台甚的一荣系列私组合冶拳到箱底是史“虾调控樱”呼还是目“赞空调寒”泉的热沸烈讨失论。鸣在此璃背景乳下，叨我国互政府烟自越20匠10胜年乎4月园份开扮始又靠相继类出台煎了土贵地增倚值税狂从严麻清算息、阔“绳二套衡房贷慌”粘政策纹从严停执行纹等一稀系列狠更为求严格敞的调脆控措样施。牧随后搁，这界些遏平制房鸣价过涛快上右涨的冶政策叉效应伸对房遗价的腊影响雄开始弱显现剧，腹20卸10平年评4月仁份开陪始全够国7堆0个蒸大中伤城市饱房屋迟销售割价格房同比前、环尚比上反涨幅化度逐惧月放奸缓，栽尤其乖是写20妻10犬年案6月俊份房矩屋销宴售价爽格环溪比下眼跌0夫.1则%，严其指长数为速99愤.9剥，是板15盏个月枣来首粥次低充于1距00继，表盗明在棚宏观狭调控弊措施促的作盒用下竿房价梦过快脾增长寺势头总得到宰了一压定遏唯制。及然而社，进木入距20雨10饥年凝8月换份后观，随牛着房迎价涨穿幅的搭回落围以及廉开发饰商采卸用的衰促销勺手段延使积侄累的蚀潜在逼需求接陆续河释放助；加链之货士币流脸动性细充足占和通槐胀预所期加珍强，框部分威投资廊者试枝探性傅入市敏，一愉系列永综合层因素诉导致钳超高群价楼糊盘再迟现江梳湖，眉京沪孩穗深圆等一送线城贸市楼同市全殊线回弹暖，婶房价仍再现优上涨集苗头傍。掠房价侵上涨茅过快锤，不挪仅使痒普通祝居民辱住房骡难问仆题凸坚显，洋而且弱会对姿居民必消费客形成挣严重革的单“息挤出惩效应怖”瘦，影波响了混我国善的长爷远发权展和凤经济验结构依调整尺。同财时，狡由于脏我国油房地窜产业方的融果资主和要靠锹银行哀贷款德，房贱价过卫快上龟涨也刺蕴藏抹着巨船大的智金融挂风险话。因攻此，可面对苦房价现依然璃坚挺争的局旗面，帽我国汇政府尝采取让了缠“迷继续每打压锅”义的措慌施，曾有关贤部委稠于雷20倒10梢年岁9月猜底开谢始再样度出描台了狼一系卵列政晌策措伏施，根被业滩界称武为允“叛二次背调控来”寻，这漂些政志策包辫括完俱善差被别化营住房取信贷恩政策飘；对餐房地夏产交抱易环糊节契木税、拆个人洪所得压税进搬行调棍整；帆对政刮策落暖实不厅到位他、工仪作不搅得力哨的省塘级政蓄府追婶究责螺任等始多项伟内容拍。这璃些政讲策的帆实施装对于万坚决急遏制警房价影过快姨上涨悔，巩钓固房萄地产膏市场宅调控婶成果争必将惩发挥怨重要塑的作夜用。臂2筛01叛0年奋，裤全国妹70济大中改城市损房价舱同比霞涨幅甩逐步处回落岩，全把年房恼价同贺比上楼涨1党0%集。1私-4剪各季抹度7蔬0大盟中城脏市房堂价分截别同拴比上吵涨1茎0.兆6%着、1喂2.停2%岩、9抄.6茫%、秋7.项6%终。生国家液统计尝局发辅布的誉数据书显示叫：2听01琴0年椅12枯月份功，全株国7叼0个圈大中壮城市粗房屋践销售板价格碑同比潜上涨周6.拐4%匆，涨据幅比霸11任月份挥缩小映1.阿3个或百分抽点；袖环比卷上涨雨0.故3%种。1萝2月弱份，毅新建振住宅错销售湿价格栽同比练上涨搞7.率6%箱，涨企幅比溉11庭月份敞缩小筛1.它7个湾百分艰点。好其中膝，商狗品住热宅销友售价浮格上臣涨8虑.5虎%，舅其中蜘普通抵住宅乏销售锡价格亡上涨但7.夏2%岂，高薄档住赔宅销奥售价姿格上书涨1目2.换8%字；经兰济适峰用房溜销售菜价格弄上涨辱1.悉0%周。与杯上月食相比横，新身建住幼宅销室售价授格上消涨0仗.3香%。精其中青，商肉品住免宅销赴售价该格上炭涨0井.3检%，绕其中奥普通济住宅是销售卖价格富上涨吃0.孙4%答，高吹档住赴宅销径售价蓬格上病涨0奸.2年%；药经济捧适用东房销杂售价谁格上岭涨0疾.1认%。活二手隶住宅宜销售枪价格即同比询上涨肉5.百0%索，涨巷幅比罗11逗月份钩缩小箱0.脏6个或百分忧点；违环比月上涨宏0.曲5%太，比典11凑月份拜扩大盐0.献2个埋百分倾点。惜结合控国家份统计投局发张布的哪全国裁70降个大漠中城福市房爆屋销淋售价帅格变趴动情降况，衫可以址得出包两个本认识腥，一服是从击同比芒数据款看，爪20肃10谱年葵4月配份以挤后房忆价同郊比增河幅逐捆步回卡落，梦到1词2月泉，回停落6确.4河个百植分点笨。二捉是从休环比算数据河看，目数据绢变动芝趋势唱与同辛比数连据变赏动趋影势具猾有大金致相栏同特假征，元涨幅犹也呈交逐步戒回落秘态势界。从先同比谅来看峡，2贺01汇0年祖前赚4命个月驳房价掀涨幅奔逐月遥扩大胞，4把月份搭同比挑涨幅走达1稻2.践8%允，涨浊幅比陡1月卡份扩引大3逢.3跌个百谢分点陕。为兰遏制冬房价们的过共快上圆涨，申20采10萄年魂4月启17症日稳，国喜务院筛发布雅了《雹国务门院关查于坚次决遏陆制部吃分城场市房佳价过肝快上杯涨的坟通知绑》，洲采取岸十条析措施瑞控制剪房价是过快梦上涨导。从市4月娃下旬易开始转，调掘控效总果初聚显。起5月校份，克房屋存销售序价格仪同比生涨幅型开始变回落咳，比举上月责回落寺了0君.4妇个百阅分点哪，此霉后同博比涨嘉幅连贼续7隶个月罩回落碌，1办2月乌份同群比涨蜂幅为劲6.泪4%察，比您涨幅倒最高谷的4弦月份捎回落蔽了6街.4各个百拨分点挥。这糊一情隆况说馅明，氧房地洒产市淘场投市机性辨需求蒸得到款了一怀定程泊度的吊抑制妄，房瓣地产乓市场吐调控震取得药了一诞定的染效果法。从肉环比抄来看帆，2隔01碍0年育前衣4叙四个听月，助各月庆环比丑涨幅硬相对诚较高牛，月广环比亡平均逃涨幅垃为1怜.1铲8%结。随伟着房雹地产牵市场而调控鲁效果惯的逐该步显世现，诚5月叙份环剑比涨逮幅大壮幅回堤落到射0.语2%岗；6降月份京，房都价环垃比指挣数甚况至为积负，表比上街月下静降0珠.1无%；睬7、舞8两化月房价价保拨持相缴对稳援定。狗9月式份，馋受刚都性需叶求和哲“著金九标银展十汉”辰销售撑旺季挨等多内种因爬素的吹影响枯，房歇价再傻度出毕现了剖小幅勤上涨财。为浙进一拌步贯俘彻落旅实《让国务稼院关庆于坚蓄决遏性制部笛分城她市房获价过狼快上预涨的骗通知某》精找神，样9月愿29省日载有关削部委束再度巧分别袍出台凝调控舅措施抛，巩开固房剪地产盛市场融调控融成果惊。从俊10承月份炼开始厦，环饮比涨货幅再尘次出陪现回略落。问虽然旅后四堂个月固环比列价格通均有煎所上胳涨，富但一笔线城尊市房大价波丢动幅惊度较友小，细主要爸是部构分二抽、三派线城托市房满价上谦涨所闷致。成表数2恒20伴10芽全国裕房价肿走势爸一览巴月份问房屋副销售逼价格币新建夺住宅绝销售禁价格郑二手战住宅座销售余价格酸同比瘦环比粥同比璃环比惭同比宜环比特20遮10妹年1尾月恼上涨奋9.岗5%合上涨睁1.踪3%锡上涨侍11旅.3桨%锐上涨亮1.旗7%蜜上涨冠8.耻0%拣上涨亦0.封9%趣20胞10膨年2蜂月触上涨读10狐.7焰%搂上涨英0.瓜9%某上涨肌13售.0顺%塞上涨旁1.虏3派%油上涨糊8.鹊5%哥上涨近0.射4%谷20场10卷年3牵月托上涨膨11锋.7购%狼上涨斗1.讯1%蚕上涨啄14放.2渠%室上涨饮1.升2%乳上涨紧9.纹5%咐上涨欧1.抄3%活20译10许年4斤月味上涨省12肯.8抽%钓上涨昂1.助4%脸上涨舰15恼.4辫%侨上涨最1.养4%暂上涨牌10矛.5敌%构上涨歉1.震7%纷20碍10菜年5奥月计上涨吹12纤.4被%各上涨块0.堪2%隆上涨喉15拴.1勉%信上涨言0.桐4%壶上涨卧9.片2%策下降浙0.俭4%恩20乞10帽年6厨月否上涨财11穿.4芦%信下降孙0.岸1%换上涨爪14罢.1悔%遮与上圣月持丢平娃上涨闸7.搅7%捆下降齿0.尸3%怀20举10洞年7填月押上涨绩10顿.3誓%阁与上文月持什平装上涨兼12异.楼9%精与上劈月持壳平改上涨男6.吃7%材下降磨0.鸟1%畜20把10舅年8锹月作上涨吹9.彩3%贯与上茧月持裁平僻上涨土11梯.7惧%春与上搭月持拦平孩上涨倾6.决2%蝴上涨圈0.姿1%参20费10讨年9背月汁上涨碎9.倚1%娃上涨窑0.龟5%委上涨木11败.3鸡%雄上涨殊0.对5%惕6.紫2%慈上涨绪0.泽5%特20口10投年1臣0月吉上涨税8.命6%崇上涨限0.咽2%恒上涨敢10貌.6拒%竞上涨御0.争3%伪上涨转5.殿9%梢上涨尖0.耀1%押20夜10尾年1眠1月颈上涨童7.索7%阳上涨尿0.揭2%若上涨镜9.盐3%罚上涨山0.届4%角上涨回5.宏6%肉上涨毙0.共3%衫20挨10称年1句2月属上涨帆6.懂4%溪上涨桌0.示3%泪上涨姜7.蹈6%适上涨霜0.纲3%被上涨消5.测0%馅上涨誓0.谱5%重表眠3谷20置10泛年1倍2月袋70将个大变中城递市房挣屋销饰售价锤格指擦数谦地络州区户房屋该销售浆价格郊指数冬新建子住宅斜价格亡指数剪二手棒住宅红价格挖指数兆同比墓环比特同比锻环比两同比鸭环比铺全赢谊国侮10副6.已4倡10值0.遗3来10涂7.柿6已10姓0.购3饺10捏5.捐0桐10山0.弦5劈北冰京讨10靠6.陕3败10惧0.级2也10认9.掌9弯10再0.难2金10升2.埋6私10裳0.熄3汇天夜津形10挑5.勇6欲10肾0.惰8甩10沃6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济爹复苏锦乏力楼，我负国经闯济内杆生增和长动混力尚舰未全驳面恢谊复，厘刺激伶政策诚边际帖效应爹递减窝等各酬方面慢因素嘱的影趁响，域综合舒判断坏经济桌增速俊将较旋20鲁10姻年有饭所下恢滑。宅预计维20雄11楼年增孕长速桌度可馋能回软落到浑9.睡8%裕左右肠，增珍速较辜20趟10仅年略伪低。黑投资琴、消迎费和锻净出吨口对求GD索P增怎长的嚷拉动威分别露为：浊5.趋2%时、4索.0粮%和深0.带6%注。预阻计2恶01全1年忽第一台产业雄增速污为4设.6具%，危第二奥产业陶增速桌为1贝1.剑0%扑，第师三产创业增弟速为离9.朵7%用。预垫计冶20繁11嫩年划各季盘度G打DP阵增长括率的利极差胡(最窃大差且值)谈为1鉴%左辟右，挣我国抚经济舅将较泄为平捷稳地熄发展应。在荐正常嫩情况屑下，怎预计鸡20棍11丧年内才需对福GD醋P增乳长的吧贡献气率将词为9绝5%干，内右需将眠成为水我国记经济鸟增长圾的主恼要推跃动力躁。宿部分乓先行钞指标深走势霜也显甘示，屯未来盾短期习内我油国经过济增霸长将拆继续析放缓相。翻20严10竭年欺宏观灭经济师先行真指数旅已经杰连续丘8铺个月蛛下滑阻；消赏费者酷信心炒指数为也连学续两库个月忠回调弦。但泉经济泄增长国高位次回调欺过程腹已经糠基本尖趋稳惠，未价来经饺济增堡长速润度回俊调幅屑度将白不会架很大推，经值济将奴由政真策刺辫激的年冲高雨转为吵市场锅力量店支持川的平费稳增蔑长。伤中国愤制造朱业采奴购经便理指溪数（厅PM苗I）中国制造业采购经理指数（PMI）是一个综合指数，由5个扩散指数（分类指数）加权计算而成。5个分类指数及其权数是依据其对经济的先行影响程度确定的。具体包括：新订单指数，权数为30%；生产量指数，权数为25%；从业人员指数，权数为20%；供应商配送时间指数，权数为15%；原材料库存指数，权数为10%。PMI是国际上通行的宏观经济监测指标体系之一，对国家经济活动的监测和预测具有重要作用。通常以50%作为经济强弱的分界点，PMI高于50%时，反映制造业经济扩张；低于50%，则反映制造业经济衰退。隆变化婚趋势梢印证却了这坡一判盯断。吃20氏10辽年1兴2月管，中霉国制额造业换采购对经理怨指数浓（P籍MI劲）为采53狱.9派%，涛低于教上月乖1.加3个炊百分容点。碑自2趁00菜9年眠3月从以来送，该但指数麻已连般续二动十二瞧个月树位于欲临界绩点枣——从50营%以磁上的尤扩张耗区间俭，表马明中罩国制忙造业信经济左总体勤保持飞增长秒态势拐，但态增速玩有所虚放缓中国制造业采购经理指数（PMI）是一个综合指数，由5个扩散指数（分类指数）加权计算而成。5个分类指数及其权数是依据其对经济的先行影响程度确定的。具体包括：新订单指数，权数为30%；生产量指数，权数为25%；从业人员指数，权数为20%；供应商配送时间指数，权数为15%；原材料库存指数，权数为10%。PMI是国际上通行的宏观经济监测指标体系之一，对国家经济活动的监测和预测具有重要作用。通常以50%作为经济强弱的分界点，PMI高于50%时，反映制造业经济扩张；低于50%，则反映制造业经济衰退。柜随着帜“毛十二厅五择”寄规划碌中提周出要洽坚持春扩大锋内需切战略意，建叨立扩迅大消盘费需少求的犬长效槐机制倍，着除力保检障和震改善录民生处，合社理调鄙整收煮入分钉配关正系。嫩在居染民收没入逐叹步提呈升、缸城镇矿化进匙城加献快，报教育虚、住争房、臣就业新等社撒会保耽障日亡益完毙善等馆多个遥积极弟因素帅的叠询加下鼓，抑菠制消挨费的填因素命将逐猫渐消字除，膨居民载最终泰消费读的潜若力会密由此乘获得缝极大排的释算放。秧虽然坦短期它消费间受到星房地呀产调条控和锁经济赌增长阔减速贴的不魂利因刺素影储响，馆但刺角激消怀费的源政策瓣仍将赚保持宝，在踢收入无分配毅改革胞导致冰的消建费环炎境持辅续改惭善的油长期侮趋势按的正右面推累动下卫，未齿来消唱费仍密能保基持稳鬼定增含长杰。玉在消饮费增架长方茂面，讨20经11当年支竞持消捆费增搞长的屯有利故条件当仍较也多，汉消费拢继续句保持虾强劲昂增长刚的可株能性袖较大骗。这婆主要怪由于月：一傲是就畅业势亚头良谈好，握全国暗很多垫地区蚂的劳骡动力臣供求纽关系遵正发荒生历岂史性鼠的变还化；部二是鉴工资益特别礼是消死费增机长潜雅力较贸大的且低端扯劳动酸力的假工资味上涨山幅度法较高零；三即是鼓垒励消格费将屯是长锣期的贡政策脸取向验，政络策环辛境也曲将越意来越普有利争于消萄费的状增长愚。当漏然2陶01秃1年笋消费梨增长钱也面券临着肥一些川制约简因素泉，如院刺激山政策绪效应仙递减木和房劣地产光市场吐调整姐的不绪利影刘响。表房价亚、物伴价上艇涨对渐部分剃城乡交居民亲消费艘能力笨和消盼费意猜愿有台较大犯负面组影响么，家挺电下常乡、门家电紫和汽办车摩浊托车携以旧蜜换新受等扩支大消预费政平策出齿现效毕应递油减现悼象。哭此外户，信揪用环探境差脆、产乒品质驳量与学安全产是长甘期存视在的昌不利重于消兔费发厨展的越因素包，短重期内判不易除消除亦。总帜体而求言，生20答11腿年消雕费保忆持较撒快增咐长的翅可能受性较左高，毅我们扛预测慎全年赖消费洒增长食18脸%左利右，许基本迁与2评01倡0年谈持平湿。岩预计申20射11经年消察费对差经济虽增长第的贡盘献率靠有所高上升均，但夸仍低稠于正班常水钱平。嫂在投薯资增暗长方绣面互，茎“弦十二绒五开”叨开局封之年袖的投锤资热滑情、棒中西辩部经安济发艘展加妹快、嫩产业摘转移喝和战赖略性督新兴炒产业县发展或等因断素庸将对雹20昆11菊年的骡投资座增长盘起到秤重要优支撑蕉作用浇。渐由于妇20默11舅年是牵“臂十二轻五轻”葡开局晶之年冻，身一大环批余“欧十二似五捎”桐规划少重点颂建设艳项目帅集中徐开工染，加缝上前孩两年驾大规有模开轮工的秧项目挨投资私增长故惯性库较强械，政沈府加归大保例障性挪住房谨建设巨的力锐度仍衫然较图大，肚固定董资产叠投资考保持业合理藏规模板的有安利条定件较炎多，程2封01钩0斗年调但控措聚施的意滞后顺影响饭、资阵源环华境约诱束的仇加强抖和治服理产刷能过刚剩等叠因素搅，又荐会对比20佩11亭年的加投资辱起到杀制约残作用抱。胶对部徒分传鹅统行粗业的铸新增便产能信投资由的限圈制、克房地序产商抖可能具出现幻观望关徘徊端而放思缓投蒙资进趣度、侦地方挤政府跃融资氧能力同受到疑规范抗性要滔求的纹约束音等因好素将灿影响举20灰11吩年的骄固定柿资产厌投资凉增速泊，特繁别是致新兴湾产业西尚未续发展斗到企眯业开剥始大膏规模据产业气兴替玩型固暗定设略备更哭新投哲资阶许段，史民间嫩投资命自主找增长炭意愿匆不强遭，谢预计翼20杯11箩年全木社会瓣固定睛资产餐投资敞总额鹿为3浴4.篮2万王亿元滤左右萍，比付20驴10驼年增贫长2泡3%垮，投反资增言速较跨快。洞针对定近期造物价翻的持寇续上即涨，锄国家液出台糠了一岁系列理调控截政策棍，预旗计通能胀压句力将适很快汁见顶盖回落躺。但给是未砌来农第产品验价格在长期跃看涨扩、工丧资与夕资源驶品价族格逐图渐走神高、著热钱拐流入扩加速搂使国镇内流至动性梳过剩遭压力耐仍在子、美舟元贬便值推精动大峡宗商担品上蚊行等悄通胀庙压力脚仍将封中长晶期存小在，填再加觉上今贪年年醉初物酱价较爆低的鸽基期技效应小，物抹价可色能在嫂20邻10钉年底况有所祸回落像之后粪再度刘上行婶，预盏计2抹01每1年幻通胀叫压力晌将前扛高后末低，志但全封年出斗现恶室性通京货膨蝴胀的都可能卷性不炼大。晚综上索所述辉，从六总体乘上看羊，傲20费11出年我挑国经州济发侍展的推环境扔仍极口为复银杂，冷经济外回升港向好森的过英程中百还面秧临不步少矛咱盾和描困难隶。房丈地产催是典鲁型的叛经济煤周期旅性行中业，花房地滴产业蜻市场怀运行坚及未悦来的倦发展屿趋势惧与宏朗观调舒控及刮宏观猎经济金变动帝息息郑相关肿。由笑于实泽体经因济尚潜未全瘦面恢送复，笨尤其卖是国肆际贸裤易保毒护主袭义抬献头，议出口巾环境粒仍未性得到革实质总改善边的前被提下甜，房呆地产馒对G尾DP功的支邪持作瞎用依猾然明洞显。彻综合赵来看哥，房培地产恋市场谨周期贫与宏挥观经预济周轻期基午本同踏步，题20慎11除年荐房地集产业赌总体惹将与那我国住宏观料经济僻一起赢实现右平稳听发展抹。拣2、症货币颈政策双由家“冶适度霜宽松届”达调整警为饶“哭稳健纹”涂。妥19丙98征年为慌应对纠亚洲埋金融胶危机拆和国营内严垫峻的感通缩保压力扰，中捆国开惨启稳茄健的隔货币诚政策武。从阻19乖99竖到2不00浮6年胁，中任国实专行稳雷健的籍货币弯政策今。这傲是1蛾98委4年赖中国肺人民晌银行锦专门坛行使啊中央抢银行探职能必以来厨，执第行时欠间最挡长的个货币牢政策匠取向脉。从绕19视98安年开艺始，百我国查在稳凝定的偷货币择政策壮下，缎采取个了收喉紧货村币抑框制通说胀的流政策桂；而仅到2背00昌3年邀我国麻外汇重占款变日益啊增加峡，基桨础货讯币与缸货币如乘数做越来山越多拢，2床00净3年降以来五，面挥对经驾济中古出现歼的贷宇款、松投资铲、外申汇储圈备快狂速增齿长等优新变豪化，违稳健个的货尖币政蛮策内愧涵开堡始发债生变丹化，晋适当舅紧缩氏银根墨，多亭次上急调存骆款准仙备金饺率和律利率腐。敬20傅10蛮年以熊来，尝国内吓宏观味经济娱呈现淋出经赵济快浙速增侨长、报货币批供应羡处于蜻高位厘，物帆价水庙平快向速攀贴升的待局面洞。央德行采搬取了绢针对西性的讨货币扣调控过措施从，努分力确冤保经桃济持渐续增阔长，陈信贷届投放羊平稳至，物靠价保坝持平错稳的棉实现乎。运20舞10哗年1石2月抓3日界，中狼共中曲央政伴治局叛召开差会议羞，指协出2钓01浮1年沙将实责施积腰极的徐财政花政策混和稳格健的岂货币梢政策粱，增迈强宏赛观调棋控的宫针对始性、丸灵活犬性、庆有效印性。坊这标范志着衬货币肃政策丸在从密20犹09悲年的钉“盗极度垮宽松馆”拾（2岭00膝9年掉货币服政策芬虽为缝适度箭宽松宅，但细全年估新增源贷款重达9芦.6杜万亿谨元，漆M度2低增速躺接近依30捡%）猫转为候20潮10晨年的幼“洞适度守宽松辣”卫后，泡正恢轿复到郊中性秆。旬20接10蚂年，趟我国条货币鞭政策姨始终展面临飘“醉两难肿”场抉择过。一汽方面歪是国彩内通龟胀压吓力不日断显机现，策国际浑“酒二次华宽松杯”泉、国滥内亭“蒙货币乳超发坛”沙成为候20忠10庭年的钓关键请词，雁政府沾开始籍主动须收缩周流动希性狂，西另一长方面倡，加终息将啦增加最“闹热钱候”错流入女。面够对人菌民币文对外光升值鹿、对描内贬糠值的办双重允压力均，2把01迹1年向货币惭政策偷将继杀续在亲两难剧选择款中寻暮求突同围。宪考虑苍到2睁01妖0年可起中闭央已腰多次热提高裳存款恩准备帮金率黑（最棕近一讯次为还12派月1灯0日咸，大危型金摘融机涉构的敲存款竿准备赞金率毒已达尼到1喘8.拘5%间的历符史新大高）户，并掏于1赌0月慌和1鲜2月索两次择加息孙，预填计从慎现在圈起至蹦20移11戏年上瞎半年系，货眉币政仅策的草重点励在于能抑制艇物价晃上涨蔬和促径进经伏济转牢型，桨整体坐偏紧贝的导掌向不沉会变聚化。鹊在经诉济处坡于新尽一轮煌上行厦周期屑、M织1集增速救仍处规高位口的情肯况下趟，为柱避免匹出现愿目前摸由局垃部供刚给冲溪击引屑发的择食品寿价格既上涨颗转换恩成全夜面通余货膨屑胀，叮预计士20抗11丙年总腾体回让归稳使健的腐货币霸政策宗将采例取总仪量对意冲、参增量以控制疯与适并度升蓬值、烤谨慎尝加息折、适美当管僵制流挺入资慰本的悼对策炎来收聋缩流机动性慈，并买管理父通胀差预期铲。从芒历史的经验类看，派经济锁增长让过热泉、通死货膨质胀和沟负利轿率是鉴央行隶加息减的主辟要参继考指储标，锄但在挠实际雅操作肤中，戒央行往对加深息手贿段的票采用扯往往暖十分可慎重的，时匙点选糊择一篇般是拔在经份济过颜热与阴通胀才高企袍并存付的情住境之哨下。痒在过枣去的安10热多年挪里，倚一年捐内连妇续2岛次以嫌上加广息的骨情况牙仅在沉20厕06鸽和2津00哄7年异出现琴过，盖这可民能是胳考虑棉到纠挥正负龄利率非、抑虽制通蜂胀预瓜期的梨同时荣，需亩要尽定量避修免对衔实体尝经济早的过朵大冲泳击。症从当稍前的钥情况茎来看寇，一泥方面宇我国狠正面拼临着占经济乐结构舍调整穿和经举济增习长方杠式的未转变窄，经停济过候热的犬局面技暂时及难以维出现旱；另款一方慈面，抛在全喂球经雅济复喂苏依恋然疲鼓弱的率形势陈下，隆处在雨转型梦期的拼中国兆企业怎更需欣要良菌好的遥政策搬环境暴，连均续加多息不席利于即企业急的发删展壮董大。五随着吗近期谱国家振加大粪对市区场投奸机炒莲作打理击的腰力度夹、出颜台稳橡定物析价的绳措施移、加浮大对洁农业耻的投端入，侮以及拳央行冰再次先上调荷存款套准备邻金率德、加胃大公源开市萄场操膜作回提收流校动性安的举信措和叉天气性及翘愚尾因角素影斧响的谁渐行列渐远姻，预属计C竖PI挪将很声快见羊顶回酒落。染因此鞭，我赵们认仇为，岭在攻20烛11稼年通懒胀压匙力仍局然较晋大的男情况牌下，垫央行壁更多毒的会闸选择骄数量撒型货知币政安策工施作，王使用邀加息槐工具楚相对装比较孕慎重统，年识内加赶息的袄可能鸽性不符大。死但如截果房巡地产霜调控惕的效挤果依肢旧不唤明显夜，房良价出忠现报洪复性霸的反金弹，靠或者少股票混市场最再次猜出现依非理吼性的机上涨具，则困不排非除央颜行再乐次使转用加样息的鸟政策轿手段赛。串当前桑的货南币政掏策环到境与生20弊02然年、溪20采06新年较危为相犹似，丝在制犹定计破划时伸，预硬计护20庆11留年乱M赴2亮增长病率将族参照脖20究03汤、泡20节06蹄-2笑00还7挠年的炸计划季制定黄。预队计系20乞11冰年境M烘2擦增长妄率惊将桶为带16时%轿。至毙于新砖增贷水款目禾标，勒考虑巡到猾20佩10泡年全岭年达膜到才8筛万亿屯元，置而此旺前制专定该筋指标盘计划渴时一摆般会贪低于掏上年址实际停值（撕如2烘00雨3-门20同04们年和坊20安07志年）市。预塌计2慰01你1年秀新增岗贷款级目标语计划括将为稿7护万亿煌元。仗20宗11贷年，寄在奔“匠流动点性内龄部存膛量大翻、外即部增凶量大疫”葛，铅“竭人民氏币升时值预体期加荷强亦”助，宫“垫内需杠不足射，外鲜需萎罢缩摔”勤，敢“合加息宣通道滨打开浙”列等多爱重矛留盾的弹背景低下，翻“行紧货器币矩”居、预“成宽财助政友”扔将是用中国轧经济滑在矛盯盾中文寻找粗再平院衡的地政策肤基调市。如剂果说研20牛09寨年以咳保障假经济盘增长悟为压井倒一病切的才目标当，为拢此在瓜刺激舒性财杆政政缴策、用适度赶宽松借货币斜政策披的运扒用上槽，可践以放步手去遥做的皂话。绕相比屑而言期，2胶01惹0年平的保味增长筋，似郊乎成嘱了戴格着镣翻铐跳良舞，禁不但盐要维句持经习济稳酱定增责长，悉还要叙完成积结构怖调整择和通谜胀预仰期管色理的寇难题状。到贯了2源01世1年移，控卫制通疫胀水原平已康经成夫为第牛一位皱的施傍政目坡标，谢货币底政策刷也从拌适度葱宽松源向稳叶健转奇向。肢在货救币政纲策明峰确转序向稳叶健的佛背景狮下，消尽管筒实体距经济负信贷尖需求盯保持昆旺盛川，但坦信贷石控制续更趋浙严格政将导沫致新夏增贷般款规苦模下逼降。萍在国绢内信愉贷需泊求旺邀盛、矮境外算资本该流入难压力我较大帅同时日公开仙市场辛回笼县存在冲一定妹困难脆的情体况下吗，预皮计浑20平11你年底廊之前弹准备森金率小还有替可能书上调醋3-肥4疲次，侍每次岸0.胜5控个百目分点括。考摩虑到拆目前私部分董银行艰的贷龟存比方已经粪超过冠75涌%寿，未鸦来再客次差门别性额调整伍准备忆金率州的可送能性钥依然详存在编。阀对于菌房地石产行顺业而湿言，狮更需腰关注留的是添央行壶对数撇量化浴（信犁贷总排额）丧而非耀价格忆型工辜具（垄利率句）的烘使用仔。据尸测算半，在