财务管理学专升本(全)

1.某公司股票的β系数为1.5，无风险报酬率为4%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司股票的报酬率为(B)。ABCD2.下列说法正确的是(C)。A.公司债券比政府债券的收益率低B.公司债券比政府债券的流动性高C.发行可转换债券有利于资本结构的调整D.债券筹资比股票筹资的风险小3.下列描述中不正确的是(CA.信用条件是指企业对客户提出的付款要求B.信用期限是企业要求客户付款的最长期限C.信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最高条件D.现金折扣是企业对客户在信用期内提前付款所给予的优惠4.1000元复利计息，利息率10%，计算其3年后终值时应采用(A)。A.复利终值系数B.复利现值系数C.年金终值系数D.年金现值系数5.下列各项业务中会提高流动比率的是(A)。A.收回应收账款B.向银行借入长期借款C.接受投资者投入固定资产D.购买固定资产6.经营杠杆风险是指企业利用经营杠杆而导致(C)变动的风险。A.税后利润B.税前利润C.息税前利润D.贡献毛益总额7.A.销售收入线与总成本线的交点，即是盈亏临界点B.处于盈亏临界点时，销售收入与总成本相等C.此时的销售利润率大于零D.在盈亏临界点的基础上，增加销售量，销售收入超过总成本8.当市场利率高于债券票面利率时，发行债券属于(C)发行。A.溢价B.平价C.折价D.视情况而定9.企业使用资金所支付的费用与(A)的比率，称为资本成本。A.筹资净额B.筹资总额C.资本净额D.资本总额10.下列不属于速动资产的是(AA.存货B.应收账款C.短期投资D.其他货币资金至少有两个是符合题目要求的，请将其选出填入1.下列属于资本结构调整原因的是(BCDE)A．积累太多C．风险过大B.成本过高D.约束过严E.弹性不足2．投资决策评价方法中考虑货币时间价值的有(ACD)A.内含报酬率法B.回收期法C.净现值法D.现值指数法E.会计平均报酬率3．财务活动包括(ABCD)。A.筹资活动B.投资活动C.资金营运活动D.分配活动4．确定一个投资方案可行的必要条件是(BCD)。C.内含报酬率不低于基准贴现率D.现值指数大于15．融资租赁的租金总额一般包括(ABCD)。A.设备的购置成本B.预计设备的残值C.利息D.租赁手续费E.折旧1．通常情况下把国库券利率权当纯利率(√)经营风险是企业在使用债务或考虑投资来源中是否有负债的前提下，企业未要总量既定的前提下，现金持有量越多，持有成本就越大，需要的转本结构是使企业筹资能力最强，财务风险最小的资本结构.(×) 扣率360四、简答题(本大题共3小题，每小题10分，共30分)答：证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受或达不到预期收益的可能性。证券风经济风险是由于种种因素的影响而给投资者造成经济损失的可能性。(3分)(2分)(2分)(2分)(2分)3.普通股筹资优点：(1)股票筹资可以提高公司的信誉，为公司利用更多的债券资金创造条件。(2)筹集的资金不需偿还，能充分保证公司经营的需要。(3)没有固定的利息负担，与债券筹资相比风险较小。缺点：(1)利用普通股筹资，引进新的股东，容易分散对公司经营活动的控制权。(2)股票筹资的成本于债券和其他负债的筹资成本相比要高出很多，企业资本成本负担较大。1.债券筹资的优点。首先，债券筹资的成本较低。从投资者角度来讲，投资于债券可以受限制性条款的保护，其风险较低，相应地要求较低的回报率，即债券的利息支出成本低于普通股票的股息支出成本；从筹资公司来讲，债券的利息是在所得税前支付，有抵税的好处，用来讲，债券一般也低于股票。债券投资在非破产情况下对公司的剩余索取权和剩余控制权影响不大，因而不会稀释公司的每股收益和股东对公司的控制。第二，公司运用债券投资，不仅取得一笔营运资本，而且还向债权人购得一项以公司总资产为基础资产的看跌期权。若公司的市场价值急剧下降，普通股股东具有将剩余所有权和剩余控制权转给债权人而自己承担有限责任的选择权。第三，债券投资利多少，债券持有人只收回有限的固定收入，而更多的收益则可用于股利分配和留存公司以扩大投资。2.债券筹资的缺点。首先，债券筹资有固定的到期日，须定期支付利息，如不能兑现承诺则定限度，随着财务杠杆的上升，债券筹资的成本也不断上升，加大财务风险和经营风险，可能导致公司破产和最后清算。第三，公司债券通常需要抵押和担保，而且有一些限制性条款，这实质上是取得一部分控制权，削弱经理控制权和股东的剩余控制权，从而可能影响公司的正常发展和进一步的筹资能力。债券的资本成本=[1000×9%(1-40%)]÷[1000(1+5%)(1-1%)]=5.25%(10分)2．某公司现金收支平衡，预计全年(按360天算)现金需要量为250000元，现金与有价(1)最佳现金持有量=[(2×250000×500)÷10%]1/2=50000(元)(2)最低现金管理总成本=[2×250000×500×10%]1/2=5000(元)(3)有价证券交易次数=250000/50000=5(次)分)(3分)分)3．某企业年销售额280万元，固定成本32万元(不包括利息支出)，变动成本率60%，权(1)经营杠杆系数；(2)财务杠杆系数；(3)总杠杆系数。(1)经营杠杆系数=(S-VC)/(S-VC-F)=(280-280×60%)÷(280-280×60%-32)=1.4(2)财务杠杆系数=EBIT/(EBIT-I)