2022年4月期货基础知识预习卷(含答案)

2022年4月期货基础知识预习卷（含答案）

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一、单选题（30题）

1.对买入套期保值而言，基差走强，套期保值效果是（）。（不计手续费

等费用）

A.•期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完全套期保值・

B.不完全套期保值，且有净损失・

C.不完全套期保值，且有净盈利・

D.套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断

2.日K线是用当日的（）画出的。

A.开盘价、收盘价、平均价和结算价

B.开盘价、结算价、最高价和最低价

C.开盘价、收盘价、结算价和最低价

D.开盘价、收盘价、最高价和最低价

3.因客户资信状况恶化而出现违规行为属期货公司风险。【

A.正确B.错误

4.我国期货交易所对（）头寸实行审批制，其持仓不受持仓限额的限制。

A.套利.B.套期保值・C.投机・D.期转现

5.2022年，CBOT和CME合并成为（），该集团成为目前全球最大的期

货交易场所。

A.纽约商业交易所

B.纽约期货交易所

C.欧洲期货交易所

D.芝加哥商业交易所集团

6.假设A、B两个期货交易所同时交易铜期货合约，且两个交易所相同

品种期货合约的合理价差应等于两者之间的运输费用。某日，A、B两

交易所8月份铜期货价格分别为63200元/吨和63450元/吨，两地之间

铜的运费为150元/吨。投资者预计两交易所铜的价差将趋于合理，适宜

采取的跨市套利操作为（）。

A.卖出10手A交易所8月份铜合约，同时买入9手B交易所8月份铜

合约

B.买入10手A交易所8月份铜合约，同时卖出10手B交易所8月份

铜合约

C.买入10手A交易所8月份铜合约，同进卖出9手B交易所8月份铜

合约

D.卖出10手A交易所8月份铜合约，同时买入10手B交易所8月份

铜合约

7.对于技术分析理解有误的是（）。

A.技术分析法是对价格变动的根本原因的判断

B.技术分析方式比较直观

C.技术分析可以帮助投资者判断市场趋势

D.技术分析指标可以警示行情转折

8.（）不属于期货交易所的特性。

A.高度集中化B.高度严密性C.高度组织化D.高度

规范化

9.在其他条件不变的情况下，假设我国棉花主产区遭遇严重的虫灾，则

棉花期货价格将（）

A.保持不变B.上涨C.下跌D.变化不确定

10.在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是（）o

A.期权多头方B.期权空头方C.期权多头方和期权空头方D.都不用

支付

11.通常情况下，卖出看涨期权者的收益（）。（不计交易费用）

A.•最大为权利金••

B.随着标的物价格的大幅波动而增加

C.随着标的物价格的下跌而增加

D.•随着标的物价格的上涨而增加

12.如果期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足，交易者可能

面临强行平仓的风险，这种风险属于（）o

A.•代理风险・B.交易风险・C.交割风险・D.信用风险

13.一般而言，预期后市下跌，又不想承担较大的风险，应该首选（）

o

A.买进看跌期权・B.卖出看涨期权・C.卖出看跌期权・D.买进看涨期

权

14.（）是全球金属期货的发源地。

A.•上海期货交易所・B.东京工业品交易所C.•纽约商业交易所・D・伦

敦金属交易所

15.某投资者在2008年2月22日买入5月期货合约价格为284美分/蒲

式耳，同时买入5月份CBOT小麦看跌期权敲定价格为290美分，权利

金为12美分，则该期权的损益平衡点为（）美分。

A.278B.272C.296D.302

16.开盘价集合竞价在每一交易日开始前（）分钟内进行。

A.5B.15C.20D.30

17.（）是某一特定地点某种商品的现货价格与相同商品或资产的某一特

定期货合约价格间的价差。

A.现货价格B.期货价格C.盈亏额D.基差

18.1999年，国务院对期货交易所再次进行简合并，成立了（）家期货

交易所。

A.3B.4C.15D.16

19.隐含回购利率越高的国债价格越便宜，用于期货交割对合约多头有利。

()

A.正确B.错误

20.某大豆种植者在5月份开始种植大豆，并预计在11月份将收获的

大豆在市场上出售，预期大豆产量为80吨。为规避大豆价格波动的

风险，该种植者决定在期货市场进步行套期保值操作，正确的做法应是

()。

A.买入80吨11月份到期的大豆期货合约

B.卖出80吨11月份到期的大豆期货合约

C.买入80吨4月份到期的大豆期货合约

D.卖出80吨4月份到期的大豆期货合约

21.企业的现货头寸属于空头的情形是()。

A.已按固定价格约定在未来购买某商品或资产

B.•计划在未来卖出某商品或资产•

C持有实物商品或资产•

D.已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品

或资产•

22.假设某投资者持有A、B、C三只股票,三只股票的P系数分别为1.2、

0.9和1.05,资金是平均分配在这三只股票上，则该股票组合的P系数

为()o

A.1.05B.1.15C.0.95D.1

23.某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以（）。

A.买日元期货买权B.卖欧洲日元期货C.卖日元期货D.卖日元期货

卖权，卖日元期货买权

24.假设当前3月和6月的欧元/美元外汇期货价格分别为1.3500和

1.3510。10天后，3月和6月的合约价格分别变为1.3513和1.3528。那

么价差发生的变化是（）。

A.大了5个点B.缩小了5个点C.扩大了13个点D.

扩大了18个点

25.期货行情表中，期货合约用合约代码来标识，CU08表示（）。

A.上市日为11月8日的玉m期货合约

B.到期日为11月8日的玉m期货合约

C.上市月份为2022年8月的玉m期货合约

D.到期月份为2022年8月的玉m期货合约

26.在其他条件不变时,某交易者预计玉米将大幅增产，他最有可能（）。

A.♦进行玉米期现套利・B.进行玉米期转现交易•C.买入玉米期货合约

D.•卖出玉米期货合约

27.金融期货三大类别中不包括（）。

A.股票期货B.利率期货C.外汇期货D.石油期货

28.某日，我国黄大豆1号期货合约的结算价格为3110元/吨，收盘价为

3120元/吨，若每日价格最大波动限制为±4%,大豆的最小变动价位为1

元/吨，下一交易日为无效报价的是（）元/吨。

A.2986B.2996C.3244D.3234

29.投资者以3310.2点开仓买入沪深300股指期货合约5手，当天以3

320.2点全部平仓。若不计交易费用，其交易结果为（）。

A.盈利15000元

B.亏损15000元

C.亏损3000元

D.盈利3000元

30.芝加哥商业交易所（CME）面值为100万美元的3个月期国债期货，当

成交指数为98.56时，其年贴现率是（）。

A.・1.44%・B.8.56%•C.0.36%•D.5.76%

二、多选题（20题）

31.当交易者仅持有期货期权时，期货期权被履约后成为期货多头方的是

（）o•

A.看跌期权的卖方・B.看涨期权的卖方•C.看跌期权的买方D.•看涨

期权的买方

32.基金托管人的主要职责包括（）o

A.接受基金管理人委托，保管信托财产

B.计算信托财产本息

C签署基金管理机构制作的决算报告

D.支付基金收益的分配和本金的偿还

33.在中金所10年期国债期货可交割债券中，转换因子大于1的有（）。

A.剩余期限6.79年，票面利率3.90%的国债

B.剩余期限6.62年，票面利率3.65%的国债

C.剩余期限8.90年，票面利率3.94%的国债

D.剩余期限9.25年，票面利率2.96%的国债

34.下列金融期货合约中，由CBOT推出的有（）。

A.3个月欧洲美元定期存款合约B.美国长期国债期货合约C.政府国民

抵押协会抵押凭证D.DJIA指数期货合约

35.天然橡胶期货交易主要集中在亚洲地区，在下列国家中，有天然橡胶

期货交易的有（）o

A.中国B.蒙古C.马来西亚D.新加坡

36.下列关于基差的表述，正确的有（）。・

A.不同交易者关注的基差可以不同

B.•基差=现货价格-期货价格

C.•基差所涉及的期货价格必须选取最近交割月的期货价格

D.•如果期现货价格变动幅度完全一致，基差应等于零

37.对于期货期权交易，下列说法正确的是（）o

A.买卖双方风险和收益结构不对称

B.买卖双方都要交纳保证金

C.在有组织的交易场所内完成交易

D.采用标准化合约方式

38.在期货市场上，投机交易可以起到（）等作用。・

A.降低期货价格风险・B.促进价格发现・C.规避现货价格风险・D.提

高市场流动性

39.下列关于远期外汇交易的说法，正确的有（）o

A.远期外汇交易是交易双方在成交时约定于未来某日按新的汇率交收

一定数量某种外汇的交易方式

B.在套期保值时，远期外汇交易的针对性比外汇期货强，可以对冲掉所

有风险

C.远期外汇交易没有交易所、结算所为中介，面临着对手的违约风险

D.远期外汇交易由于交易数量、期限、价格可由交易双方自行商定，因

而流动性远远高于外汇期货交易

40.下列关于国内期货保证金存管银行的表述，正确的有（）。

A.♦是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理等业务的机构

B.是我国期货市场保证金封闭运行的必要环节

C.•交易所有权对存管银行的期货结算业务进行监督

D.是由交易所指定，协助交易所办理期货结算业务的银行

41.（）可以作为金融期货的标的。

A.•利率工具・B.外汇・C.股票・D.股票指数

42.交易者为了（）可考虑买进看涨期权。・

A.获取权利金价差收益・B.博取杠杆收益・C.保护已持有的期货多头

头寸・D.锁定购货成本进行多头套期保值

43.机构投资者之所以使用期货工具实现各类资产配置策略，主要是利用

期货的（）特性。

A.双向交易机制B.杠杆效应C.交易方式灵活D.价

格的权威性

44.下列关于最小变动价位，正确的说法有（）o

A.较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加

B.最小变动价位过大，会减少交易量

C.最小变动价位过大，会影响市场的活跃

D.最小变动价位过小，会使交易复杂化

45.早期的期货交易实质上属于远期交易，市场中的交易者通常是（）。

A.规模较小的生产者B.销地经销商C.加工商D.贸易商

46.下列期货合约中，在大连商品交易所上市交易的有（）o

A.黄大豆2号合约B.玉米合约C.优质强筋小麦合约D.棉花合约

47.一般来说，影响汇率的基本经济因素有（）等。

A.•经济增长率B••国际收支状况C.•通货膨胀率D.•利率水平

48.下列股价指数中不是采用市值加权法计算的有（）o

A.道琼斯指数B.NYSE指数C.金融时报30指数D.DAX指数

49.国际上期货交易所联网合并浪潮的原因是（）。

A.经济全球化B.竞争E1益激烈C.场外交易发展迅猛D.业务合作向

资本合作转移

50.某投资者以2200元/吨卖出5月大豆期货合约一张，同时以2050元/

吨买入7月大豆合约一张，当5月合约和7月合约价差为（）元时，

该投资人获利。

A.-80B.50C.100D.150

三、判断题（10题）

51.执行价格随着标的物价格的波动会不断增加，如果价格波动区间很大,

就可能衍生出很多的执行价格。标的物价格波动越大，执行价格个数也

越多;合约运行时间越长，执行价格越多。（）

A.对B.错

52.套期保值的原理是指用期货市场的盈利来弥补现货市场的亏损，两相

冲抵，从而转移价格风险。（）

A.对B.错

53.利率期货的标的物是货币市场和资本市场的各种债务凭证。（）

A.对B.错

54.在期货交易中，一般只要求购入合约方缴纳一定的保证金。（）

A.对B.错

55.外汇期货是金融期货中最早出现的品种。（）

A.对B.错

56.如果投机者预期价格上涨，但市场还没有明显上涨趋势时，也应该买

入期货合约。（）

A.对B.错

57.进行期权交易，期权的买方和卖方都要缴纳保证金。（）

A.对B.错

58.能源期货产生的原因是20世纪70年代初发生的石油危机。（）

A.对B.错

59.期货居间人是期货公司内部的客户经理。

A.正确B.错误

60.竞价时，如果最后一笔成交是部分成交，则以部分成交的申报价格为

竞价产生的价格。()

A.正确B.错误

参考答案

1.B对买入套期保值而言，基差走强，不完全套期保值，两个市场盈亏

相抵后存在净亏损；基差不变，期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完

全套期保值；基差走弱，不完全套期保值，且有净盈利。

2.D日K线是用当日的开盘价、收盘价、最高价、最低价画出的。

3.A这是按风险产生的主体划分的期货公司风险。

4.B在持仓限额制度的具体实施中，我国有如下规定：①采用限制会员

持仓和限制客户持相结合的办法，控制市场风险；②各交易所对套期保

值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制，而在中国金融期货交易所,

套期保值和套利交易的持仓均不受限制；③同一客户在不同期货公司会

员处开仓交易，其在某一合约的持仓合计不得超出该客户的持仓限额；

④会员、客户持仓达到或者超过持仓限额的，不得同方向开仓交易。

5.D2022年，CBOT和CME合并成为芝加哥商业交易所集团，该集团

成为目前全球最大的期货交易场所。

6.B题干中价差为250元/吨(63450-63200)>150元/吨，因此，投资者

预计两交易所铜的价差将趋于合理水平，即价差将缩小，应当进行卖出

套利，因此应卖出B交易所8月份铜期货合约，买入A交易所8月份

铜期货合约，B项正确。

7.A期货市场技术分析方式是通过对市场行为本身的分析来预测价格的

变动方向。而基本面分析法以供求分析为基础，研究价格变动的内在因

素和根本原因。

8.A在现代市场经济条件下，期货交易所是一种具有高度系统性和严密

性、高度组织化和规范化的交易服务组织。

9.B当自然条件不利时，农作物的产量受到影响，从而使供给趋紧，刺

激期货价格上涨；反之，如气候适宜，会使农作物增产，从而增加市场

供给，促使期货价格下跌。因此，当我国棉花遭遇虫灾，棉花的产量受

到影响，从而使供给趋紧，将会刺激棉花期货价格上涨。

10.B由于期权的空头承担着无限的义务，所以为了防止期权的空头方不

承担相应的义务，就需要他们缴纳一定的保证金予以约束。

H.A卖出看涨期权的损益如下:①当标的物市场价格小于等于执行价格

时，看涨期权买方不行使期权，卖方最大收益为权利金；②随着标的物

市场价格的下跌，看涨期权的市场价格下跌，卖方也可在期权价格下跌

时买入期权平仓，获取价差收益；③当标的物的市场价格高于执行价格,

看涨期权的买方执行期权时，卖方必须履约，以执行价格将标的物卖给

买方。

12.B交易风险是指交易者在交易过程中产生的风险。它包括由于市场流

动性差，期货交易难以迅速、及时方便地成交所产生的风险，以及当期

货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足，交易者可能面临强行

平仓的风险。

13.A预期后市下跌，可以选择买进看跌期权或者卖出看涨期权，买入看

跌期权的最大损失是权利金，最大盈利为执行价格与权利金的差额；而

卖出看涨期权最大盈利是权利金，最大损失随着市场价格的上涨而增加。

因此如果不想承担较大的风险，应该首选买进看跌期权。

14.D9世纪下半叶，伦敦金属交易所（LME）开金属期货交易的先河，先

后推出铜、锡、铅、锌等期货品种。伦敦金属交易所和纽约商品交易所

（COMEX,隶属于芝加哥商业交易所集团旗下）已成为目前世界主要的

金属期货交易所。

15.A买进看跌期权的损益平衡点=执行价格-权利金=290-12=278（美分）。

16.A开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内

进行。

17.D基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资

产的某一特定期货合约价格间的价差。

18.A1999年期货交易所数置再次简合并为3家，分别是郑州商品交易

所、大连商品交易所和上海期货交易所。

19.B隐含回购利率越高的国债价格越便宜，用于期货交割对合约空头有

利。

20.B卖出套期保值的操作适用的情形之一：预计在未来要销售某种商品

或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下肤,使其销售收益下降。

因此，该种植者应该卖出80吨11月（出售大豆现货的时间）到期的

大豆期货合约进行套期保值。

21.C现货头寸可以分为多头和空头两种情况：①当企业已按某固定价格

约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产时，该企业

处于现货的空头；②当企业持有实物商品或资产，或者已按固定价格约

定在未来购买某商品或资产时，该企业处于现货的多头。

22.A资金平均分配到ABC三只股票，则ABC股票各自的资金占比为

1/3O股票组合的P系数=1.2x1/3+0.9x1/3+1.05x1/3=1.05。

23.C担心日元贬值，价格下跌，可以卖出日元期货;也可以买入日元期

货的卖权，进行套期保值。

24.A建仓时,价差=1.3510-1.3500=0.0010；平仓时,价差=1.3528-

1.3513=0.0015价差由0.0010变为0.0015,扩大了0.0015-0.0010=0.0005,

即5个点。

25.D合约代码由期货品种交易代码和合约到期月份组成。本题中，“C”

代表期货品种，即玉m期货合约；“1108”代表合约到期月份，即2022

年8月。

26.D交易者预计玉米将大幅增产，即供给增加，在需求不变的情况下,

玉米期货价格将下跌，所以应该卖出玉米期货合约以获利。

27.D金融期货包括三大类：外汇期货、利率期货和股指期货，石油期货

属于商品期货中的能源期货。

28.C期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格

上涨的上限，称为涨停板；而该合约上一交易日的结算价减去允许的最

大跌幅则构成当日价格下跌的下限，称为跌停板。因为大豆的最小变动

价为1元/吨，所以，下一交易日的涨停板=3110x(1+4%)=3234.4-3234

(元/吨)；跌停板=3U0x(1-4%)=2985.6-2986(元/吨)。

29.A根据沪深300股指期货合约规定，其合约乘数为每点代表300元。

在此交易中，投资者共盈利：332023310.2=10(点)。则交易结果为

10x300x5=15000(元)。

30.A美国13周国债期货合约报价采用“100减去不带百分号的标的国债

年贴现率”的形式。该国债的年贴现率为：(100-98.56)-100x100%=1.44%o

31.AD期权被执行后，看涨期权买方持有期货合约，成为期货多头；看

跌期权卖方买入期货合约，成为期货多头。

32.ABCD为商品基金经理的职责。

33.ABC我国10年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面

利率为3%的名义长期国债，可交割国债为合约到期日首日剩余期限为

6.5-10.25年的记账式付息国债。如果可交割国债票面利率大于国债期

货合约标的票面利率，转换因子大于1。

34.BCDA项是1981年12月由芝加哥商业交易所的国际货币市场(IMM)

推出的。

35.ACD蒙古没有天然橡胶的期货交易，除题中ACD三项外，日本也有

天然橡胶的期货交易。

36.ABAC两项，不同的交易者，由于关注的商品品质不同，参考的期货

合约月份不同，以及现货地点不同，所关注的基差也会不同，因而所涉

及的期货价格可以根据套期保值的实际情况选择；B项，基差是某一特

定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货

合约价格间的价差，用公式可表示为：基差=现货价格-期货价格；D项，

如果期现货价格变动幅度完全一致，基差不变。

37.ACD期权交易中，买方想获得一定的权利，必须向卖方交纳一定的

保证金，而卖方不需要交纳。

38.BD期货投机交易是期货市场不可缺少的重要组成部分，发挥着其特

有的作用，主要体现在以下几个方面：①承担价格风险；②促进价格发

现；③减缓价格波动；③提高市场流动性。

39.BC远期外汇交易是交易双方在成交时约定于未来某日按成交时确定

的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式，其流动性低于外汇期货交易。

40.BCD期货保证金存管银行（简称存管银行）属于期货服务机构,是由交

易所指定，协助交易所办理期货交易结算业务的银行。经交易所同意成

为存管银行后，存管银行须与交易所签订相应协议，明确双方的权利和

义务，以规范相关业务行为。交易所有权对存管银行的期货结算业务进

行监督。期货保证金存管银行的设立是国内期货市场保证金封闭运行的

必要环节，也是保障投资者资金安全的重要组织机构。A项，期货结算

机构负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算。

41.ABCD期货合约的标的物通常是实物商品和金融产品。标的物为实

物商品的期货合约称作商品期货，标的物为金融产品的期货合约称作金

融期货。ABCD四项均属于金融产品。

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