全球AI“头号玩家”之一META

核心观点：本报告聚焦于META的AI能力分析。Meta发力AI的目的简单明了，即“AI能够帮助公司更加了解用户需求”

：Meta拥有大量社交与元宇宙算法、成立人工智能研究院、推出Pytorch框架、发布Zion等硬件支撑算法运行等。本报告专门将Meta与Microsoft、Google、Amazon在AI领域进行了对比，我们发现Meta在AI领域的某些方面与其他三巨头旗鼓相当甚至略胜一筹。我们认为，Meta的人工智能在Yann

LeCun的带领下已经成长为不可忽视的存在，

Meta实际上是全球范围内值得重视的头号AI玩家之一。公司以社交起家，目前在社交的基础上，聚焦元宇宙。Meta前身为Facebook，创立于2004年，是全球最大的互联网公司之一。公司主营业务包括两部分，分别为Family

of

Apps（FoA）和Reality

Labs（RL）。Family

of

Apps（FoA）是营业收入的绝大部分来源，其中广告收入占比超过95%。FoA包括以Facebook、Messenger、Instagram、WhatsApp为主的社交媒体通讯软件，还有商业软件Workplace，以及元宇宙平台Meta

Horizon，Reality

Labs（RL）的业务主要有AR/VR设备、AI技术及元宇宙的开发。公司2022财年营业总收入为1166.09亿美元，净利润291.46亿美元。AI贯穿公司全业务流程，公司系全球主要AI玩家。Meta发力AI的目的简单明了，即“AI能够帮助公司更加了解用户需求”。当前Meta有着丰富的社交算法与元宇宙算法的积累，在公司展业过程中起到举足轻重的作用。Meta2013年就成立了AI研究院，主要关注人工智能（AI）和机器学习（ML）这两个目前科技和商业领域中最为热门和前沿的技术领域，该研究院由Meta首席科学家、深度学习三巨头、卷积神经网络提出者Yann

LeCun领衔。2017年，Meta更是推出了PyTorch框架，其动态图编程方式能够帮助用户高效地进行模型构建，2023年推出的PyTorch

2.0更是将模型编译速度提高了一个档次。在AI硬件方面，公司推出Zion平台在内的多个AI硬件产品，进行AI模型的训练与微调。此外，公司发布Glow与ONNX进行AI模型的编译与生态的开放。我们将Meta与Microsoft、Google、Amazon在AI领域进行了对比，结论如下：1）从AI管理战略层面来看，Meta业绩交流会纪要中出现“AI”相关的次数仅次于Google，甚至在22Q1-22Q3中一度超越Google，这当然与Meta大力布局元宇宙息息相关；2）从AI工程实践领域来看，我们发现就Github网站的粉丝数、项目数而言，Microsoft无疑是领先的，其次是Google、Meta、Amazon；3）从AI社会影响力来看，Meta社交媒体粉丝数量仅次于Google；4）从AI学术能力来看，Meta的学术论文数量少于Google和Microsoft；5）从AI应用领域来看，Meta

AI更加集中在C端和视觉领域，Microsoft

AI也偏向C端用户，而Google、Amazon则更偏向B端；6）从AI发力点来看，因Yann

LeCun的AI理念，Meta更加看重AI自监督学习能力；7）从AI大模型来看，Meta在AI大模型的布局时间与数量弱于谷歌和微软，其中以LLaMA为最典型的代表。核心观点目录一、Meta基本盘二、AI能力纵向介绍三、AI能力横向对比四、Meta热点模型以社交起家，目前聚焦元宇宙资料来源：Meta,

Wikipedia，中信建投以社交平台Facebook起家专注社交通讯平台，成为行业巨头以元宇宙为核心，开拓VR,

AR研究Meta，前身为Facebook，是全球最大的互联网公司之一。该公司由马克·

扎克伯格于2004年2月成立，是社交媒体平台、AR/VR领域的领导者。2012年4月，公司在纳斯达克上市，代码为FB，后随公司更名改为META。2011年起，公司继续深耕社交媒体平台领域，组成了由Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp为主体的社交媒体应用矩阵。2014年，公司收购Oculus，开拓AI、VR/AR以及元宇宙相关业务。2021年，为实现元宇宙战略目标、重塑品牌形象，公司宣布改名为“Meta”，并成立了FacebookReality

Labs专注于AR/VR等虚拟现实技术的研发。由该实验室推出的Meta

Quest独立头戴式VR

设备，可应用于社交媒体平台Meta

Horizon及游戏、办公等领域。

图表：Meta发展历程

AI贯穿马克扎克伯格等人创建社交网络平台Facebook在都柏林建立国际总部即时通讯应用程序Messenger发布宣布收购图片、视频社交平台Instagram收购跨平台即时通讯应用程序WhatsApp企业协作工具Workplace

发布头戴式VR设备Oculus

Quest发布收购GIF搜索引擎GIPHY收购触觉技术公司Lofelt移动端Facebook发布，并向互联网开放了该平台活跃用户数量达5亿2011年

与Skype合作开展视频通话业务Facebook

在纳斯达克上市收购

Oculus,开展虚拟现实科技研发收购社交媒体软件tbh智能显示器Portal及Portal+发布公司更名为Meta2004 2008201120122014201620182020202220062010201120122014201720182021Meta

主要业务结构公司主营业务包括两部分，分别为Family

of

Apps（FoA）和Reality

Labs（RL）。2022财年，公司营业收入共计1166.09亿美元；22Q4

，公司实现营收321.65亿美元。Familyof

Apps（FoA）是营业收入的绝大部分来源，其中广告收入占比超过95%。FoA包括以Facebook、Messenger、Instagram、WhatsApp为主的社交媒体通讯软件，还有商业软件Workplace，以及元宇宙平台Meta

Horizon。Reality

Labs（RL）的业务主要有AR/VR设备、AR/VR技术、AI技术及元宇宙的开发。Reality

Labs（RL)Familyof

Apps（FoA)FacebookWorkPlace软件及内容硬件VR设备Meta

Quest应用商店

Meta

Quest

Store社交媒体及通讯资料来源：Meta，中信建投商业及元宇宙平台2022财年

图表：Meta业务构成

MetaPlatforms

inc.98.15%1.85%MessengerInstagramWhasAppMetaHorizon受外部环境影响，营业收入略有下滑自2022年以来，由于海外宏观压力，Meta收入利润持续下滑。公司2022财年营业总收入为1166.09亿美元，同比下降1.1%。其中FoA业务营收1144.5亿美元，同比下降1%；RL业务营收21.59亿美元，同比下降5%。公司2022财年净利润291.46亿美元，同比下降25%。导致营业收入及净利润下降的原因有：1）元宇宙研发不及预期导致VR设备及软件销量不及预期；

2）海外宏观经济疲软，投放需求减弱；3）随着元宇宙战略开展，公司加大了研发支出，2022财年公司净利润下降。

4)

2022年企业扩张速度加快，资本开支大幅增加。资料来源：Meta，中信建投图表：2008FY-2022FY

Meta营业收入（亿美元） 图表：2008FY-2022FY

Meta净利润（亿美元）2.727.77

19.7437.1150.8978.72124.66179.28276.38406.53558.38706.97859.651179.291166.09-50.0%0.0%50.0%100.0%150.0%020040060080010001200

营业收入 同比增速1400

200.0%-0.56 2.29

6.06100.531529.4

36.88102.17159.34221.12184.85291.46393.7-5051015291.46

2025450

30400

350300250200150100500-50净利润 同比增速广告业务是主要来源，研发费用率显著提高资料来源：Meta，中信建投从业务类型来看，广告业务收入是Meta营业收入的最主要来源。2022财年，公司广告收入为1134.41亿美元，占比为98.15%。2015-2019财年，广告收入占营业收入比例逐年升高，从2015财年的95.28%上升至98.53%。2022财年，公司毛利率为25%，较2021财年有较大幅度下滑，其主要原因为研发费用的增加。2019财年，受Facebook用户数据泄露事件，公司毛利率下降至34%。2022财年公司研发费用率为30%。公司从2021年宣布转型，深入元宇宙，导致2022财年研发费用率较2021财年的21%有了较大幅度的增长。图表：Meta营业收入构成（亿美元） 图表：Meta毛利率及净利率情况268.85399.62550.12696.55841.691149.25

1136.417.537.116.5610.4217.97 29.95 29.68

0200400600800100012008.47170.82015FY2016FY2017FY2018FY2019FY2020FY2021FY2022FY1400

广告收入 非广告收入35%34%38%40%25%21%37%39%40%34% 26% 33%20%0%10%

20%30%40%50%2015FY 2016FY 2017FY 2018FY 2019FY 2020FY 2021FY 2022FY毛利率 净利率60%

50%45% 45%资料来源：Meta，中信建投北美地区是主要营业收入来源从地域分布来看，北美地区是业务收入的主要分布地区。22Q4北美地区共产生营业收入156.36亿美元，占总营业收入的48%。其次是欧洲地区和亚太地区，其营业收入分别为70.5亿美元、60.5亿美元，占比分别为19.1%和

22.1%。其他地区产生营业收入34.29亿美元，占比10.8%。多年来，美国及加拿大始终是Meta广告业务收入的两个主要国家，亚太地区增长迅速。自2022年以来，亚太地区营收占总营业收入比例不断提升，从20Q4的17%逐步上升至22年Q3的21%，其中菲律宾、印度尼西亚、越南等国家的日活用户高速增长推动亚洲地区营业收入不断增长。图表：Meta广告收入的地域分布 图表：Meta营业收入的地域分布131501189713366 13094150621202412788 127661500568826373720568218174636463605707690447034735515253986183566158355717596825122434285729633220294931693047337705000100001500020000250003000020Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q4137341240513738 136131582612671 13249 130351563670116523727069558357648664525797705047934789519054616244575959085782605025342454287929813244299232133100342905000100001500020000250003000035000

20Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q4北美地区 欧洲地区 亚太地区 其他地区 北美地区 欧洲地区 亚太地区 其他地区35000

40000

资料来源：Meta，中信建投研发费用不断升高，资本开支逐年提升481844234735

45445542

554877479518922367331391515654

157191924432036-0.200.20.40.60.811.205000100001500020000250003000035000资本开支同比变化20Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q3

22Q4季度20172018201920202021

2022年度元宇宙战略深入，研发费用不断升高：2022年Meta研发支出为353.38亿美元，同比增长43.3%，研发费用率为30%；2022年销售费用152.62亿美元，同比增长8.7%，销售费用率为13%；管理费用为118.16亿美元，同比增长20.2%；营收成本为252.49亿美元，同比增长11.5%；Meta自2017年以来资本支出逐年上涨，2022财年资本开支共计320.36亿美元，较2021财年192.44亿美元上涨了66.5%。22Q3的资本支出达

95.18

亿美元（同比增长22.9%），而员工数量同样创下历史新高，达

87,314

名，这也是其研发成本近期大幅上涨的主要原因。图表：Meta费用占收入百分比 图表：Meta季度、年度资本支出（百万美元）7%8%12%11% 11%12%10%13%10%12%14% 14%12% 12%10% 10%19%20%22%21% 21%33%30%0%5%

6% 6% 10%15%20%30%

30%28%25%

35%20Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q3

22Q4管理费用销售费用研发费用资料来源：Meta，中信建投用户数呈现缓慢增长态势，人均营收有一定下滑图表：Meta人均营收（美元）195195308309744760195196195307308309788805806196197197307303303827836845598613618622619629631638643854304199050010001500200020Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q4图表：Facebook日活

(DAU)用户数量（百万）其他地区 亚太地区 欧洲地区 北美地区2500

Facebook新用户增速放缓。截至22Q4，Facebook的月活用户（MAU）达29.6亿，同比增长0.2%；日活用户（DAU）达20亿，同比增长0.8%。其中，北美地区日活人数为1.99亿人次（占比9.95%）；欧洲地区日活人数为3亿人次（占比15%；亚太地区月活人数为8.54亿人次（占比

42.7%）；世界其他地区月活人数为6.43亿人次（占比32.15%）。2022财年Meta人均营收为7.95美元/人，同比下降6%。22Q1年，由于宏观经济逆风，广告主竞价需求减弱，而库存又无明显增长，导致收入开始显著放缓，人均营收有一定程度的下降。8.627.758.368.189.397.727.917.538.6301234567891020Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q4人均营收（ARPP）Meta社交媒体业务社交媒体平台及通讯软件依旧是公司的主要业务。从2020财年至2022财年，公司旗下应用程序月活用户（MAU）稳步增长。2022年第四季度，所有应用程序（含Facebook，Instagram，Whatsapp，Messenger）的合计月活量（MAU）高达37.4亿。截止2022年底，Facebook拥有全球用户29.6亿，是世界上最大的社交媒体平台。虽然近年来崛起的TikTok正在抢夺一部分用户的娱乐注意力，但由于Meta的产品矩阵拥有庞大的熟人社交链沉淀，全球社交龙头地位难以撼动。WhatsApp作为端对端加密的跨平台即时通讯软件，在全球范围内共拥有24.4亿用户，是拉丁美洲、欧洲和非洲大部分地区的主要通信软件。资料来源：Meta，中信建投APP名称发布时间用户量（FY2022）特点Facebook200429.6亿提供多种媒体及社交服务，包括图片视频分享，文章、网站、问答论坛，及线上交易平台。Instagram201012.8亿提供在线照片共享，视频共享和社交网络服务。Messenger20111.4亿允许用户发送消息、交换照片、视频、贴纸、音频和文件，对其他用户的消息做出反应并与机器人互动，并支持语音和视频通话。WhatsApp200924.4亿允许用户发送文本消息和语音消息，进行语音通话和视频通话，以及共享图像、文档、用户位置和其他媒体。图表：Meta社交媒体业务图表：Meta季度月活用户（MAU)2.99

3.143.213.33.453.513.583.593.643.653.71

3.7432.521.510.503.54社交媒体平台：Facebook和Instagram资料来源：Meta，中信建投1845187819081930192919601968198420002%2%1%1%0%-1%2050200019501900185018001750Facebook是Meta旗下的在线社交媒体和社交网络服务应用，集成了快拍（Storyies）、店铺（Shop）、交易市场（Marketplace）、新闻（News）及游戏（Gaming）等菜单功能，是目前为止全球用户体量最大的社交应用。截至4Q22，Facebook的月活用户（MAU）达29.63亿，同比增长0.16%；日活用户（DAU）达20亿，同比增长0.08%。Instagram是一个于2010年上线的照片/视频共享的社交网络平台。2012年4月Facebook

Inc.以约10亿美元的现金和股票收购了该服务。Instagram允许用户上传、编辑按照主题标签和地理位置标记的照片或视频，用户可以浏览、点赞、关注和收藏其他用户发布的内容，查看流行趋势。图表：Facebook交互界面 图表：Facebook

DAU及MAU 图表：Instagram

交互界面及功能DAU 同比增长2895 2910 2912285327972936

2934295829633%2%2%1%1%0%-1%300029502900285028002750270020Q4

21Q1

21Q2

21Q3

21Q4

22Q1

22Q2

22Q3

22Q4MAU20Q4

21Q1

21Q2

21Q3

21Q4

22Q1

22Q2

22Q3

22Q4同比增长即时通讯平台：WhatsApp和Messenger资料来源：WhatsApp,

Messenger，中信建投WhatsApp是一款专注于通讯体验的软件，它允许用户发送文本语音消息、进行语音和视频通话、共享图像、文档、用户位置和其他内容，可以一次与多达256位联系人分享消息、

照片和视频。在绑定银行卡后，WhatsApp的支付功能允许用户向好友转账或分摊账单。Messenger与WhatsApp类似，也是一款即时通讯应用和平台，用于发送消息和交换照片、视频、贴纸、音频和文件，并支持语音和视频通话。此外，Messenger还支持好友转账、商业交流等功能。在跨平台通讯方面，Messenger可使用Facebook、Instagram、Portal和Oculus聊天。图表：WhatsApp手机端界面、桌面端及支付功能 图表：Messenger手机端界面、转账支付功能、商业通讯功能Meta广告业务收入主要来源于四大社交媒体及通讯平台资料来源：Meta，中信建投公司的广告业务收入主要来源于四大社交媒体及通讯平台。借助多个广告管理、商业管理工具，Meta针对个人和企业提供丰富的广告服务。Meta的广告形式包括：图片广告、视频广告、轮播广告（在单条广告中滑动查看更多照片或视频）和精品栏广告（在主打视频/大图下方随附更小图片，点击精品

栏图片即可浏览商品并在平台内进行购物）。目前分别在Facebook、Instagram、Messenger中的不同位置进行投放。

图表：Meta广告业务构成

协助品牌提升知名度助力博主内容变现Meta

Advertise

业务类型帮助企业拓展新用户 协助增加线上销售额FacebookInstagramMessengerWhatsApp社媒动态、故事宣传品牌广告投放构建品牌故事引流至第三方平台建立联系渠道投放引流广告信息平台直连客户构建兴趣社区搭建品牌主页定制化广告精准投放产品上线Ins官方商店投放视频广告粉丝打赏播放量激励引流至第三方平台ad

ManagerMetaBusiness

SuiteExperimentConversionand

BaradliftCommerce

Insight广告管理工具平台元宇宙围绕VR/AR沉浸式设备布局硬件、软件、内容全产业链2014年，Meta以20亿美元收购Oculus，业务发展重点主要围绕硬件以及相关配套技术及软件开发工具。2019年后，开始大量收购游戏社交等内容应用。硬件端，公司推出Oculus

Quest、Portal

AR等AR/VR终端，以及各种配套外设，为元宇宙沉浸式体验实现提供硬件支持。软件端，公司推出Spark

AR、AR

Studio以及Reality

Operating

System现实操作系统，为元宇宙搭建平台并开放API，允许Unity开发者探索更多VR/AR应用场景。内容端，Horizon

Wolds、Facebook

Gaming、Horizon

Workrooms、Oculus

Moves支持用户在社交、游戏、办公、运动等多方面接入元宇宙世界。资料来源：Meta，中信建投

图表：Meta元宇宙产品

Meta元宇宙战略2014年起，Meta通过收购Oculus

VR等虚拟现实技术公司，逐步进入虚拟现实领域，并推出了一系列VR头戴式设备，如Oculus

Rift和Oculus

Quest

2，推动虚拟现实技术向消费者市场普及。2020年，公司更名为Meta，并正式宣布其元宇宙战略，计划在未来10年将重心转向元宇宙，投入数十亿美元进行研发和发展，推出了Horizon

Workrooms和Spark

AR

Studio等产品，旨在改进远程办公、推动用户生成内容和社交互动，并加强与跨行业合作伙伴的合作。元宇宙技术方面，Meta在其Reality

Labs实验室内进行了大量的技术研发，包括虚拟现实、增强现实、计算机图形学、人工智能等领域的技术。公司投入大量资源用于技术研究和开发，推动虚拟现实技术的不断突破和创新，包括图形渲染、声音、交互、人体追踪、眼球追踪等。据公司财报，2022年，

Reality

Labs实验室经营亏损137.17亿美元，规模同增35%；2023Q1也达到40亿美元，同资料来源：Facebook，Meta，中信建投图表：Fac增ebo3ok5%10。年规划-45-66.2-101.9-30-28-37-43-40-160-137.17

-140-120-100-80-60-40-2002019

2020

2021

2022

1Q22

2Q22

3Q22

4Q22

1Q23

图表：Facebook

2019年起Reality

Labs经营亏损（亿美元） 硬件：Oculus

Quest

2成为VR设备市场佼佼者BrandVolumeMarket

ShareTotal1270100%Meta

Quest75059.1%SonyPS

VR15011.8%PICO15011.8%Apple

VR/AR604.7%Valve151.2%Nole151.2%Others13010.2%分辨率显著提升资料来源：Oculus,

高通，洛图科技，中信建投视频显示AI能力Oculus

Quest

2在VR市场上表现出色。据预测，2023年Meta

Quest

出货量将达到1270万台，占全球出货总量的59.1%，其原因包括：1)

Oculus

Quest

2拥有出色的独立性和便携性：作为一款独立式的虚拟现实头显，该设备不需要连接到计算机或游戏主机，用户可以通过内置的处理器和传感器独立运行虚拟现实应用和游戏，无需外部设备的支持;2)

Oculus

Quest

2强大的芯片性能和丰富的内容库：该设备配备了高通XR2高性能处理器和优秀的传感器技术，能够呈现高质量的虚拟现实体验。同时，Oculus拥有丰富的虚拟现实内容库，包括众多优质的VR游戏、应用和体验，满足了用户的多样化需求;3)

Oculus

Quest

2实行了高性价比的价格策略：Quest

2价格仅为399美元起，对应128GB；256GB的则由499美元将价至429美元。

图表：相画较质对于比传（左统：的Ocu虚lus拟Qu现est实；右头：显Ocu需lus要Qu连est接2)到计图算表：机20或23年游全戏球V主R设机备，出货O量cu预l测u（s

万Q台u）est

2的独立性和图表相：对高通低XR廉2芯的片性价能格使其更加吸引消费者; 综合表现硬件：Quest

Pro引入MR功能，但销量不及预期资料来源：Quest

Pro，Quest

2，三次方AIRX，青亭网，VR陀螺，中信建投图表：Quest

Pro与Quest

2主要参数对比图表：

Quest

Pro

MR效果Oculus

Quest

Pro销量不及预期。

Quest

Pro是2022年10月Meta

Connect

2022开发者大会发布的最新VR头显，其定位不是替代消费级头显Quest

2

，而是面向专业消费者和企业客户的高端产品。据Business

Insider，Meta

CTO

Andrew

Bosworth表示，Quest

Pro的市场反馈和销量不佳，其原因包括：1)

Quest

Pro硬件设备优化程度有限：与Quest

2相比，Quest

Pro主要升级了芯片、光学方案。其中芯片使用了高通骁龙XR2+，相较Quest

2续航提升50％、散热性能提升30％;光学方案采用Pancake，镜片比Quest2薄

40%。2)

Quest

Pro新增MR功能，但高价格降低付费意愿：该设备核心亮点是支持MR混合现实功能，即允许用户看到外部环境，也允许外部环境与虚拟素材融合，为开发设计、建筑、办公等场景提供更沉浸高效的生产工具。但Quest

Pro价格高昂，原价1499美元，接近Quest

2

的3倍，叠加宏观消费承压，导致用户购买意愿较低。Meta也在2023年3月正式宣布将Quest

Pro永久降价至999美元。产品芯片光学模组屏幕手柄交互价格Quest

Pro高通XR2+，续航提升50，散热性能提升30Pancake

超短焦光学方案，

两块比

Quest2镜

双眼片薄

40，前刷新后重量平衡Fast

LCD显示屏，分辨率3600×1920率90Hz，视场角扩大到106*96度手柄可，自动定位新增彩色透视，以及实现MR应用，如查看设计产品在现实世界的摆放效果999美元（原1499美元）Quest2高通XR2一块菲涅尔光学方双眼案Fast-LCD显示屏，分辨率3664×1920高于Quest

Pro，刷新率90Hz，视场角100度头显追，踪手柄的定位支持手势追踪，黑白透视399/429美元（原399/499美元）硬件：关注Quest3等后续硬件储备上线表现资料来源：青亭网，中信建投除目前已经上市的VR设备外，Meta此前也通过视频公开演示了目前在研的四款原型机，并展示了目前采用的最新技术和研究方向，主要还是以显示优化和减小体积为主。同时，Meta后续也有一系列待发产品，包括第三代消费级头显Quest

3，扎克伯格表示将在今晚些时候年发布，也将具备MR功能；此外也有AR头显。原型机代号概念图特点Butterscotch高分辨率/高清显示为核心，在产品体积和重量上有取舍Starburst以HDR和超高亮度为核心Holocake

2轻量化的准量产机，以小巧、轻薄为特点Mirror

Lake类似于将各种新技术融合在一起的轻量化VR眼镜头显类型设备名称预计发布时间简介VRQuest3

(ProjectStinson)2023年Quest系列后续新品Project

Funcston2024年Cambria的迭代版本Project

Cardiff2024年Stinson迭代产品ARProject

Nazare2024年（1代）、2026年（2代）可提供完整的AR体验，包括3D图形、大视场和社会可接受的设计Project

Hypernova2026年需要与手机配对，以显示消息通知；具有更小的平视显示器，价格比Nazare更便宜图表：Meta四款新公布原型机图表：

Meta后续产品发布时间线内容：由游戏向办公场景拓展资料来源：青亭网，Meta，Quest

Store，中信建投作为全球元宇宙龙头，Meta的应用生态也持续丰富。据2023Q1公开投资者电话会，Quest内已有超200款应用，累计创造收入1百万美元，包括游戏、办公、社交、运动等。其中：1）游戏是Quest核心阵地：Quest目前涵盖19个VR游戏类型，包括角色扮演、音乐节奏、恐怖、策略等，提供多样化的游玩需求。Meta自2019年以来也收购了知名VR游戏《Beat

Saber》开发商Beat

Games在内的近10家VR内容公司，并在2022Connect大会中宣布将从微软引入游戏平台Xbox

Cloud

Gaming（Beta），届时用户可通过Quest串流体验微软Xbox的上百款云游戏。2）办公是Quest新发力方向：2022年Connect大会上，Meta宣布将引入微软旗下办公工具，包括推出MR生产工具Mesh

for

MicrosoftTeams、Microsoft

365的VR版本，以及基于云的企业管理工具Microsoft

Intune和Azure

Active

Directory。此外也与IT咨询领域的龙头服务商埃森哲合作，可帮助推广Quest的办公应用及新一代头显Quest

Pro，为客户提供整套基于VR的数字化办公解决方案。据2022年Connect大会，埃森哲在2021年已为Meta部署了6万台Quest

2头显，用于新员工培训。图表：Quest的VR应用类型 图表：

微软将在Quest中推出的Microsoft

Teams

Meeting（虚拟会议工具）场景演示目录一、Meta基本盘二、AI能力纵向介绍三、AI能力横向对比四、Meta热点模型AI研究机构：2013年Meta成立FAIR研究院资料来源：Twitter,

Meta

AI，中信建投Meta于2013年成立FAIR（Facebook

AI

Research）研究院，主要关注人工智能（AI）和机器学习（ML）这两个目前科技和商业领域中最为热门和前沿的技术领域。其研究目标包括改进社交媒体用户体验、增强信息安全和隐私保护、促进人工智能的公平、透明和可解释性，以及推动人工智能在社会和经济领域的应用。这些研究涉及大规模数据处理、深度学习、强化学习、生成对抗网络（GANs）、自监督学习、迁移学习等前沿的AI

技术。FAIR研究院致力于推动其研究成果在不同行业中的应用，如医疗健康、金融、交通、教育、元宇宙等领域，推动人工智能和机器学习技术的落地和应用。图表：Meta

FAIR

算法应用模式 图表：Meta

AI

与元宇宙战略后续Meta对FAIR进行重组调整2022年6月，Meta宣布FAIR将进行重组调整，其中AI部门不再“集中化研究”，而是分布式的下放到每个组织部门中去，这样可以更好的与实际业务结合。这项改动将加速AI技术在Meta实际业务中的应用，而被引入到不同产品组的业务部现被称为“AI创新中心”。此前，Meta

AI部门已经推动了：AI

Platform、AI

for

Product、AI4AR业务组。这次重组调整有几个重要变化值得关注：1.

FAIR成为Reality

Labs

Research旗下部门，其任务和使命没有变化：通过卓越的研究、开放的科学，广泛的合作推动AI技术的根本性突破。2.

AI4AR团队划归Reality

Labs旗下XR团队。3.

原负责内容推荐算法、商务和广告算法的AI团队划归至产品工程团队。资料来源：Twitter,

Meta

AI，中信建投图•表：4.首席R科es学p家oYnasnnibLelceun

A在IT组wit织ter将上规宣布划调至整Social

Impact团队。图表：Meta

希望AI在整个公司得到广泛应用AML团队更加重视应用落地AML（Applied

Machine

Learning）是Meta公司的机器学习应用团队，负责开发和优化应用于Meta产品和服务中的机器学习模型，包括模型研发、数据挖掘和特征工程、模型部署和优化、实时监测和模型迭代，以及跨团队合作。AML部门的工作涉及多个领域，包括推荐系统、广告排序、语音识别、图像识别等，用于Meta公司旗下的产品和服务，如Facebook、Instagram、WhatsApp等。通过不断优化和迭代机器学习模型，AML部门在Meta公司中扮演着关键角色，推动着公司的技术创新和业务发展，为用户提供更好的产品和服务体验。资料来源：Twitter,

Facebook，中信建投图表：Meta

AI

应用领域图表：

Facebook机器学习流程示例AI科学家：Yann

LeCun为Meta首席科学家Meta拥有一支强大的AI团队，包括了深度学习领域的创始人Yann

LeCun、首席技术官Andrew

Bosworth、Facebook

AI主管HassanSawaf、高级研究员Mike

Schroepfer和人工智能科学家JeromePesenti、何恺明等。他们在人工智能和机器学习领域具有丰富的经验和卓越的成就，推动了Meta在技术和创新方面的领先地位。这些核心人员领导和推动了Meta在人工智能和机器学习领域的多个项目，包括广告排序、推荐系统等，对公司的技术发展和业务创新起着至关重要的作用。他们的专业知识和经验使得Meta能够不断推动人工智能技术的前沿，应对未来的挑战并保持在全球科技行业的领先地位。资料来源：Meta

AI，中信建投图表：Yann

LeCun图表：何恺明图表：

Andrew

Bosworth图表：Mike

SchroepferYannLeCun深度学习三巨头，提出卷积神经网络；2018年图灵奖获得者；美国科学院等院士；何恺明CV领域顶级学者，提出深度残差网络ResNets、MAE；被引次数超42万；Mike

Schroepfer曾任Meta

首席技术官；剑桥大学荣誉教授；AndrewBosworthMeta首席技术官；曾带领团队创建Meta

AR/VR业务；AI硬件：Meta推出Zion平台在内的多个AI硬件产品资料来源：Meta，中信建投Zion是Meta推出的下一代大内存统一训练平台，旨在有效处理一系列神经网络，包括CNN、LSTM和SparseNN等。Zion平台可为人工智能模型的关键工作负载提供高内存容量和带宽、灵活的高速互连和强大的计算能力。Zion系统包括三个模块：Angels

Landing、ClearCreek和Emerald

Pools，其中Angels

Landing是CPU盒；Clear

Creek是互连盒；Emerald

Pools是加速器盒。Meta的Kings

Canyon是一款AI推理加速模块，用于提升人工智能及机器学习的计算性能。它可以嵌入到各种设备中，提供高效的AI推理能力。Kings

Canyon的推理加速模块可以加速设备中各线程的深度学习推理任务，从而实现更快速、更智能的计算。Mount

Shasta是Meta与芯片供应商Broadcom和Verisilicon合作设计的针对转码工作负载进行优化的定制ASIC。针对转码过程中的密集型运算，该硬件可以在提升工作负载的情况下降低能效，并支持实时4K

60fps流媒体等新功能。图表：Meta

Zion平台整体架构（左）及三层主要模块

（右） 图表：基于Kings

Canyon模块的AI推理解决方案Angels

LandingClear

CreekEmerald

PoolsAI框架：2017年Meta推出AI框架PyTorch资料来源：PyTorch,

Github，中信建投PyTorch是一种流行的开源深度学习框架，被广泛应用于人工智能和机器学习领域。首先，PyTorch提供了丰富的深度学习工具和库，使研究人员和开发者能够更轻松地构建、训练和部署深度学习模型。其动态图和静态图的混合编程方式使其具有灵活性和高度的可扩展性，同时支持在多种硬件平台上运行，如GPU和TPU等。其丰富的社区和开发者生态系统也为用户提供了丰富的资源和支持。其次，PyTorch

还注重与实际应用的结合，提供了用于构建实际应用的高级工具和接口，例如模型部署、模型解释性和模型优化等。此外，PyTorch

还与其他重要开源项目和社区保持了良好的互动，如ONNX、Caffe2、TorchScript等，从而促进了深度学习领域的技术交流和创新。图表：Pytorch

多种平台选择 图表：

Pytorch

机器学习模型工作流相较于其他AI框架，Pytorch更加灵活资料来源：PyTorch,

Medium，TensorFlow,

Keras,

中信建投PyTorch是一种开源的深度学习框架，其最大的优势之一是灵活的动态图编程方式。相比于静态图的框架，PyTorch允许用户在模型构建和调试过程中进行实时的计算图构建和修改。这意味着研究人员和开发者可以更加直观地调试和优化模型，更加高效地进行实验和迭代。此外，动态图编程方式还使得模型构建更加灵活，允许用户在模型中引入控制流、动态形状等复杂的计算逻辑，从而满足更加复杂的深度学习任务需求。另一个PyTorch的优势是其强大的科学计算库。PyTorch提供了丰富的数值计算、矩阵运算、梯度计算等科学计算功能，使得用户能够在模型构建和训练过程中轻松地进行各种数学运算。这不仅简化了深度学习模型的实现过程，还提高了模型的训练效率。此外，PyTorch还拥有丰富的预训练模型和模型库，包括常用的卷积神经网络、循环神经网络等，用户可以直接使用这些模型或者基于这些模型进行二次开发，从而加速模型的构建和部署过程。图表：Pytorch

在训练所用时间短 图表：

PyTorch、TensorFlow、Keras对比（蓝色为优）API

接口水平高集成API高集成API

&

原始API原始API速度结构调试数据集兼容性受欢迎度排名独特功能慢快快简单、易读、准确使用难度较高复杂无需调试调试难度高调试兼容性高数据集小，处理速度慢数据集大，处理速度快数据集大，处理速度快123多后端支持对象检测功能灵活性，训练速度快KerasTesnorFlowPyTorch开发者没有独立库结构GoogleMeta使用难度易使用API

理解难度高图像计算类型静态图像静态图像与Python

语言相融合动态图像2023年Meta发布PyTorch2.0PyTorch2.0发布于2023年3月，它在新版本中加入了一系列强大的功能，包括对分布式训练和量化推理的全面支持，使得其在模型编译、大规模训练和高效推理方面更加出色。同时，PyTorch

2.0

还提供了全面的工具和库，以简化模型部署和模型生产环境的管理，使得深度学习应用的落地变得更加轻松和可靠。PyTorch2.0注重了开发者体验，提供了更加简洁、灵活和易用的API，使得模型的构建、训练和调试更加便捷。此外，PyTorch2.0

还支持多种硬件加速和模型优化技术，包括GPU、TPU

和量化加速等，以提供更高的性能和效率。PyTorch

2.0较上一版本的一个重大变化为引入了pile，可极大地提升模型的编译速度。资料来源：PyTorch，中信建投图表：pile可显著提升大模型训练速度 图表：PyTorch

2.0

编译过程AI编译器：Meta发布GLOW，进行深度学习加速Glow是一款机器学习编译器，可以在不同的硬件平台上加速深度学习框架的性能。它使硬件开发人员和研究人员的生态系统能够专注于构建下一代硬件加速器，并应用于PyTorch等深度学习框架。Glow是强大的硬件优化器。Glow接受来自

PyTorch

等深度学习框架的计算图，并为机器学习加速器生成高度优化的代码。它包含许多机器学习和硬件优化，如内核融合等，以加速模型开发。资料来源：Meta，中信建投

图表：GLOW加速器工作原理

AI生态系统：ONNX，针对机器学习的开放生态系统资料来源：ONNX，中信建投ONNX（Open

Neural

Network

Exchange）是Meta发布的一个开放生态系统，它使AI开发人员能够随着项目的发展选择合适的工具。ONNX为AI模型（包括深度学习和传统

ML）提供开源平台。它定义了一个可扩展的计算图模型，以及内置运算符和标准数据类型的定义。目前该平台专注于推理（打分）能力的提升。ONNX使模型可以在一个框架中进行训练，然后导出并部署到其他框架中进行推理。ONNX

模型目前可在PyTorch、Caffe2、Microsoft

Cognitive

Toolkit、Apache

MXNet

和

Chainer

等框架中兼容运行，并支持拓展至

Core

ML、TensorFlow、QualcommSNPE、Nvidia

的

TensorRT

和英特尔的nGraph等平台。在硬件方面，任何需要导出

ONNX

模型的工具，都可以利用ONNX对其运行时间和库进行优化。ONNX目前支持高通SNPE、AMD、ARM、Intel等硬件合作伙伴图表：ONNX

工作原理(左)及实例(右) 图表：ONNX适用于多平台及设备Web框架：ReactReact框架是一个用于构建用户界面的JavaScript库。该框架由Facebook团队开发并维护，是一个灵活、高效且强大的前端框架，适用于构建各种规模和复杂度的Web应用程序。它已经成为现代前端开发中的重要工具，并在众多企业和社区中得到广泛应用。React可用作开发具有Next.js等框架的单页、手机或伺服器渲染应用程式的基础。然而，React只专注状态管理和将状态渲染到DOM，因此创建React应用程式通常需要使用额外的工具库来进行路由实作，以及某些客户端功能。React的设计思想极其独特，属于革命性创新，性能出众，代码逻辑却非常简单。所以，越来越多的人开始关注和使用，认为它可能是将来Web

开发的主流工具。资料来源：Meta

AI，中信建投图表：React

可广泛使用在多个平台 图表：由代码生成交互界面数据库：RocksDB资料来源：RocksDB，中信建投RocksDB是一个由Meta开发的高性能、持久化的键值存储库。它是一个开源的C++库，用于在闪存和RAM存储上存储和管理键值对数据。该框架是基于

Google

LevelDB

研发的高性能

Key-Value

持久化存储引擎，以库组件形式嵌入程序中，为大规模分布式应用在SSD

上运行提供优化。RocksDB

重点是提供工具支持，具体实现将交给上层应用。RocksDB框架具有快速高效、可嵌入性、灵活的数据模型、可配置性、强大的持久性、多级存储支持等特点。其高度优化的存储和索引结构，能在大规模数据存储和访问场景下表现出卓越性能，适合在嵌入式系统和边缘计算环境中使用。它支持灵活的键值数据模型，提供丰富的配置选项，具有强大的数据持久性和多级存储支持。同时RocksDB

社区活跃，拥有丰富的文档和示例代码，被广泛应用于大规模应用中。图表：RocksDB架构 图表：RocksDB框架优势Meta拥有丰富的社交算法与元宇宙算法（1/2）面部识别：Meta在其社交平台中应用了先进的人脸识别算法，用于自动识别和标记用户上传的照片中的人脸。这一算法能够在大量用户上传的图片中高效地识别人脸，并通过人脸特征比对和深度学习技术，进行准确的人脸识别，从而为用户提供方便的照片标记和人脸识别功能。内容推荐：Meta利用机器学习和推荐算法，通过分析用户的兴趣、互动行为、社交网络关系等信息，为用户推荐个性化的内容。这一算法能够根据用户的兴趣和偏好，向用户展示他们可能感兴趣的内容，从而提升用户体验和社交平台的用户粘性。情感分析：Meta应用情感分析算法，对用户在社交平台上的文本、评论、留言等进行情感分析，从而了解用户的情感倾向和情感态度。这一算法可以用于检测用户在社交平台上的情绪状态，从而更好地理解用户需求，改善用户体验和提供更合适的内容。内容审核：Meta利用机器学习和自然语言处理技术，应用内容审核算法进行社交平台上的内容审核和过滤。这一算法可以自动识别和过滤含有违规、不当、恶意等内容的帖子、评论和消息，从而维护社交平台的秩序和安全。资料来源：Facebook，中信建投图表：Facebook新的审核流程 图表：Facebook

利用各种机器学习算法进行内容分类Meta拥有丰富的社交算法与元宇宙算法（2/2）资料来源：Meta，中信建投虚拟现实交互：Meta在元宇宙中应用了先进的虚拟现实（VR）交互算法，用于模拟用户在虚拟世界中的自然动作和交互行为。这一算法能够通过传感器、手柄、手势识别等技术，实现用户在虚拟世界中的身体动作和手势的高度还原，从而提供更加沉浸式的虚拟体验。虚拟化身：Meta利用机器学习和计算机视觉技术，应用人脸生成算法创建用户的虚拟化身（Avatar）。这一算法可以通过用户上传的照片、视频或者其他用户信息，生成一个个性化的虚拟化身，用于在元宇宙中代表用户参与社交互动、内容创作等活动。社交互动和情感表达：Meta应用社交互动和情感识别算法，可实现元宇宙中的社交互动和情感表达。这一算法可以模拟用户在虚拟世界中的社交行为，如交谈、合作、分享等，并通过情感识别技术识别用户的情感表达，从而提供更加真实和丰富的社交体验。内容生成：Meta利用生成模型和计算机图形学技术，应用内容创作和生成算法，实现用户在元宇宙中的内容创作和生成。这一算法可以自动生成虚拟世界中的场景、物体、人物等，从而为用户提供丰富的创作素材和内容生成工具。图表：元宇宙与现实世界之间的转化 图表：图像网络生成准确率逐步提升目录一、Meta基本盘二、AI能力纵向介绍三、AI能力横向对比四、Meta热点模型AI管理战略层：Meta业绩交流会纪要中出现“AI”数量领先我们认为公司业绩交流会纪要中出现“AI”相关的次数代表管理层对相关AI布局的重视程度，出现AI次数越多，说明管理层在战略层面越重视AI，因此，我们统计