如何抓住中国金融服务业的机遇

抓住中国金融效劳业的机遇天马行空官方博客：://；；QQ群：1755696321今日议程中国银行业的关键挑战和机遇中国银行的价值创造机遇所需的潜在转型方案对中国银行投资者的启示讨论和问题天马行空官方博客：://；；QQ群：1755696322内容概要中国市场概述及机遇评估中国的金融效劳市场巨大并且还在快速增长然而，该领域要保持稳定并实现盈利还需应对一系列挑战与挑战并存的是大量盈利颇丰的增长机遇，尤其是在个人业务方面价值创造重点虽然流动性很高，但如果冲销所有不良贷款、且不能改善信贷风险，中国银行的净值为负只有同时开展个人银行业务，并停止xx银行业务的价值破坏〔如，改善风险管理、不良资产的清收〕才能实现真正的价值战略转型要战胜这些挑战，抓住增长机遇，中国银行需要采取分两步走的战略转型方案：6个月至1年内可取得的成果1-3年内可取得成果改善目前的运营探索新的增长机遇①信用风险管理②贷款清收③降本增效④利润报告⑤中小型企业业务战略⑥针对富裕人群的差异性战略⑦消费者信贷⑧地域扩张天马行空官方博客：://；；QQ群：175569632中国金融效劳行业的变化取决于几大因素760-950420-52020002005中国已经成为亚洲除日本之外最大的金融效劳市场金融领域的改革中国的坏债规模居世界第二位，因此各银行必须大力改进其运营和业绩国企的进一步改革给金融效劳领域带来了前所未有的并购机遇客户在亚洲，中国的银行客户属于最不满意的群体，他们越来越倾向于选用新的金融机构的效劳竞争虽然目前来自国内新兴xx银行和外资银行的竞争还不明显，但是将不断升级如果竞争对手成功地夺走富裕客户，四大银行的赢利性将面临严峻的压力法规：参加WTO之后的5年内，外资金融机构的进入将使得竞争更加剧烈行业内许多领域将放开，对技能的要求越来越高〔如：利率管制放开〕中国金融效劳〔PFS〕业的收入*10亿人民币*不包括股票经纪，寿险和其同基金天马行空官方博客：://；；QQ群：175569632中国政府需要应对两大挑战中国日本印尼韩国菲律宾台湾泰国马来西亚45-5535-5035-4020-3025-3010-158-1510-15不良资产占GDP的百分比估计值2001年，百分比金额十亿美元市场估计与正式报告之间的差距480-60030-4545-5560-801200-126020-2530-6510-1540至70%60至120%210至260%120至210%60至70%160至220%5至70%40至90%解决亚洲最严重的不良资产问题，同时保持社会契约有效地在国有企业与民营企业之间分配资本百分比企业金融负债的分布*资本生产率所有资产的产出率资产回报率如果能把生产率较低的国有企业资产重新分配给与股份制企业的资本生产率类似的企业，那么中国的GDP可以增加18%国有企业集体企业股份制企业外资企业6589184912568922.94.78.43.0天马行空官方博客：://；；QQ群：175569632即使国内银行上报的利润率也很低80300400500深开展浦东开展华夏福建兴业民生招商中信实业光大广东开展交通银行工商银行建设银行中国银行农业银行地区性xx银行全国性xx银行四大国有银行*上报资产回报率的计算主要按照中国会计准那么(例如,计提1%的不良贷款准备金);如果按照国际会计准那么,资产回报率将更低(甚至为负值)利润率〔资产回报率〕*百分比，1999和2000年平均美国2000年平均1.15%总资产十亿美元天马行空官方博客：://；；QQ群：175569632虽然存在挑战，中国的金融效劳领域也存在许多有吸引力的机遇零售银行金融领域的变化①零售银行产品，尤其是消费信贷和理财效劳，将越来越重要②由于财富的不断集中，最后将导致相对的一小局部富裕客户控制着大量的金融资产xx银行资本市场③xx信贷业务的重点将从当前的国有企业转移到私营企业及中小企业④资本市场将成为中国企业越来越重要的融资来源过去5年中，按揭业务的年增长率高达120%到2021年，中国将出现2200万户高收入家庭私营企业及中小企业对国内生产总值〔GDP〕的奉献达60%，但它们获得的银行贷款却为数不多到2021年，中国的资本市场市值将开展到21万亿人民币，相当于今天英国的水平天马行空官方博客：://；；QQ群：175569632①消费者信贷将从一个较低的水平上快速增长马来西亚泰国中国2001中国2021占家庭收入的百分比余额合计按揭余额个人贷款余额信用卡应收帐款91%58%12%50%48%34%10%40%39%22%2%9%4.2%2.3%~0%1.2%天马行空官方博客：://；；QQ群：175569632①个人信贷业务盈利颇丰，尤其是信用卡和按揭贷款消费信贷业务盈利情况新放贷款产品利润〔基点〕*900-1,100-243150200-550-700循环信用卡非循环信用卡个人信贷按揭贷款循环信用卡*名义接受/支付利率减去调拨价格〔同业拆解利率〕减去对公信贷损失的800个基点、按揭贷款损失的25个基点、汽车信贷损失的100个基点以及循环信用卡业务损失的650个基点天马行空官方博客：://；；QQ群：175569632①到2021年，中国信用卡市场可望成为亚洲前四强日本马来西亚新家坡泰国菲律宾香港台湾韩国信用卡应收帐款百万美元占亚洲总量的百分比47.825.511.57.42.11.91.51.0日本、韩国和台湾的信用卡余额在2001年的市场上位居前列……到2021年，中国有望成为4大市场之一2001印尼印度中国0.80.50.1日本香港新家坡印度马来西亚中国台湾韩国信用卡应收帐款百万美元占亚洲总量的百分比2021泰国菲律宾印尼54,89752,06936,68412,000-18,00015,2285,0034,8204,5154,0762,4481,92727.526.118.49.07.62.52.42.32.01.21.0大中华>30%①中国人民银行的新政策和产品创新确保按揭贷款仍将维持高增长年递增率=41%近期市场开展中国人民银行将按揭贷款上限提高到房产价格的80%，还贷期限延长至30年银行通过电视广告和产品创新，积极拓展按揭贷款市场—中国建设银行和工商银行为争夺按揭市场展开剧烈的电视广告战—简化每月按揭还款流程，如：利用信用卡支付按揭还款—上海在1998年推出二手房按揭贷款按揭贷款总余额十亿美元①随着消费者收入增加，汽车贷款业务也将迅速增长私人购车出租车机构购车汽车购置辆千辆100%=4554756111,700570年递增率2000-0523%25%6%~汽车贷款余额百万美元年递增率=40%100%=2000汽车贷款客户细分，上海百分比，19991020-3060-70亚洲的经验说明个人信贷效劳市场可能会在不久的将来出现高速增长过去3年消费者对借贷的态度发生了巨大的变化…………导致了个人信贷业务出现了爆炸性的增长“我认为除非用于购房，否那么其分的借贷行为都是不明智的，〞—韩国接受调者中表示完全认同或根本认同的百分比“我认为除非用于购房，否那么其分的借贷行为都是不明智的，〞—中国接受调者中表示完全认同或根本认同的百分比46285579中国住房按揭贷款余额10亿人民币，百分比中国的住房按揭贷款市场将继续增长224韩国住房信用卡循环贷款余额10亿美元，百分比韩国是目前世界第三大信用卡市场，仅次于美国和英国年递增率=99%年递增率=79%举例②新兴的群众富裕客户人口将呈几何级数增长

0.51.01.52.02.53.03.54.04.55.05.56.06.57.07.5>7.5占城镇家庭总数的比例〔%〕年递增率=16%群众富裕人口*城镇家庭数，百万年递增率=29%高收入人口*城镇家庭数，百万估计测算■■20002021平均每户城镇家庭的年收入〔人民币〕千元*群众富裕人口定义为家庭年收入在4000—6500美元，高收入人口定义为家庭年收入6500美元以上②群众富足客户集中于中国前14大城市人口收入8500万1040亿美元前50大城市的城镇人中——收入集中度100%=前四大城市*后十大城市**其它35大城市平均家庭年收入美元50004800320055%46%10%12%35%43%●SHHZ●●NB●WZ●QZXM●●GZ●●ZSDG●GZ●●●BJSZSD中国前14大城市均位于沿海地带○前4大城市*○后10大城市***前4大城市=北京〔BJ〕，上海〔SH〕，广州〔GZ〕及深圳〔SZ〕**后10大城市=珠海〔ZH〕，顺德〔SD〕，东莞〔DG〕，温州〔WZ〕，佛山〔FS〕，中山〔ZS〕，宁波〔NB〕，厦门〔XM〕。湖州〔HZ〕，泉州〔QZ〕②零售业务中富裕客户的地位十分重要，可占中国普通分行零售利润的90%以上高价值客户群众富裕客户中等收入群众市场**每人细分客户群的人数**万人，〔百分比〕〔2.5%〕〔60%〕〔20%〕〔17.5%〕对分行零售利润总额的奉献百分比匿名客户案例*按2000年客户存款分类；前20%为富裕客户〔2.5%为高价值，17.5%群众富裕客户，接下来20%为中等收入，余下的60%为群众客户〕**该分行50%的零售客户是亏损的②富裕客户目前尚未得到有效效劳“我对金融机构目前提供的效劳感到非常满意〞亚洲平均水平=75“在购置金融产品前，应当货比三家〞亚洲平均水平=56完全或局部同意被方者的百分比③xx银行市场将发生巨大变化中国xx银行未来变化中小企业银行业务大企业银行业务随着中小企业在经济中的重要性越发突出，xx银行业务模式将转向中小企业一个有利可图的中小企业战略将需要以较低本钱提供标准化金融效劳为扭转目前xx贷款的高亏损率，大企业贷款的风险管理必须能够降低贷款损失，根据风险确定价格，以产生额外收入以盈利方式为大企业提供效劳将要求产生新的中间业务产品，为确保从大企业银行业务中盈利，银行需设计出新的中间业务产品民营经济领域及中小企业的金融效劳要求未能得到满足，但其重要性将越来越大780万8.9万亿人民币9.5万亿人民币中小企业的重要司长越来越大——2000年100%=大企业中小企业996010-304070-901国有企业私营企业外资企业-7.621.9-2.72.98.43.0私营企业的吸引力越来越大企业数量的增加95~00百分比利润率—2000年资产回报率中小企业在其他市场占xx贷款组合的很大局部典型的中国的银行美国银行平均台湾银行平均韩国银行平均大企业及其他中小企业*100%=2951369183166xx贷款组合分布2001年，10亿美元*各国对中小企业的定义不同，因此不一定可以直接比较如果要从中小企业贷款中盈利那么要求银行必须能够以低本钱提供标准化的效劳中间业务收入是重要的补充收入来源，如：资金转账代发工资效劳交易效劳外汇信用证应收帐款让售担保4.261.645.902.702.101.10

占贷款余额的百分比，2000年放贷的净利息收入其它收入收入总计贷款损失经营本钱税前利润*利率放开将带来更高的放贷利差，可承担中小企业贷款的风险和经营本钱小额贷款单位本钱高，这就要求低本钱的标准化经营流程和经济实惠的销售覆盖采用标准化的和自动化的信贷评分方法管理风险，减少贷款损失和申请处理本钱*包括10%的资本收益亚洲举例目前xx贷款无利可图，但利率放开和风险管理的改进将使这种情况发生变化5.53.02.50.810%2.06.3利息收入平均资金本钱毛利经营本钱贷款违约损失坏帐回收息税前利润要使xx贷款有利可图，必须改善风险管理新增贷款占平均贷额的百分比匿名客户举例由于信贷风险管理技能低下，利率没有放开，大多数xx贷款无利可图根据信用评估结果计算出的实际风险本钱目前信用管制下对信用风险的定价*1561722盈利目前不盈利风险本钱%风险水平贷款金额，%低风险高风险*假定对低风险的流动资金贷款的实际利率低于中国人民银行基准利率10%，而对其他风险级别的贷款利率高于人行基准利率30%中国目前状况③世界一流的信贷风险管理系统能够通过识别风险和基于风险的定价扩大市场份额实际风险本钱完善的信贷风险管理可以发现应防止的信贷业务贷款金额，%风险/信用评分水平在低风险信贷市场以低利率扩展份额以高利率效劳于竞争对手未涉足的高风险信贷业务领域基于风险的信贷定价曲线风险本钱%中国未来状况示意12345610789低风险高风险提高中间业务收入对于xx银行业务也十分关键非利息收入占营业收入的百分比*估计221895*该国家或地区前10大银行平均数在大多数市场上，中间业务产品是使得整体xx银行业务盈利的产品按产品类型细分的xx银行业务总利润10亿欧元，1999年信贷投资贷款信用额度贸易融资工程/收购融资交易效劳现金管理托管、公司信托投资者效劳储蓄/定期存款机构资产管理养老金资产融资租赁让售收入总利润规模中间业务产品使得xx银行业务扭亏为盈26.35.82.07.441.5-2.12.60.72.03.2④资本市场的开展将推动中国企业证券的发行5358100占GDP的百分比〔%〕中国资本市场总市值*万亿人民币4.98.721.0年递增率18%资本市场继续深化

企业债券和股票发行量扩大更多地使用并购和衍生性产品等新型金融产品股票、债券二级市场扩大*包括国际和国内发行的企业债券有关银行市场和机遇的关键问题中国在今后五年中的宏观经济环境如何？随着时间的推移，竞争态势和经济将如何变化？市场开展可能出现怎样的情景？银行领域的主要不确定性有哪些？这此不确定性将如何影响不同细分市场的竞争对手和目标银行？零售银行业务和xx银行业务方面最有吸引力的时机有哪些〔产品、客户、细分市场和地域〕？要抓住这些机遇需要哪些能力？今日议程中国银行业的关键挑战和机遇中国银行的价值创造机遇所需的潜在转型方案对中国银行投资者的启示讨论和问题内容概要中国市场概述及机遇评估中国的金融效劳市场巨大并且还在快速增长然而，该领域要保持稳定并实现盈利还需应对一系列挑战与挑战并存的是大量盈利颇丰的增长机遇，尤其是在个人业务方面价值创造重点虽然流动性很高，但如果冲销所有不良贷款、且不能改善信贷风险，中国银行的净值为负只有同时开展个人银行业务，并停止xx银行业务的价值破坏〔如，改善风险管理、不良资产的清收〕才能实现真正的价值战略转型要战胜这些挑战，抓住增长机遇，中国银行需要采取分两步走的战略转型方案：6个月至1年内可取得的成果1-3年内可取得成果改善目前的运营探索新的增长机遇①信用风险管理②贷款清收③降本增效④利润报告⑤中小型企业业务战略⑥针对富裕人群的差异性战略⑦消费者信贷⑧地域扩张②由于xx业务处于亏损状态，提高零售业务的业绩对银行盈利至关重要-71.859.2-12.644.238.629.8100中国某银行的利润构成，2000年指数；百分比零售业务利润占分行总利润的重要局部由于贷款损失率高，xx业务整体亏损xx贷款*xx存款xx业务总利润机构业务**零售业务资金部和其它业务税前利润总额*采用实际的贷款损失率核算**机构业务只有存款业务，无贷款业务银行还需要对其关键战略举措进行优先排序，以保护其最好的业务，捕捉最大的机遇高低机遇的紧迫程度低高对核心银行业务的重要性改善现有xx信贷风险管理系统保卫富裕零售银行客户，防止流失抓住消费信贷业务时机xx银行业务增长时机组建投资银行示意典型的中国银行的“现有〞经济价值处于负值区域“维持现状〞式价值评估关键假设业务xx—全部冲销目前的实际坏帐*—风险管理没有改善—xx贷款规模与GDP同步增长—存款规模与GDP同步增长个人—捕捉个人贷款和存款的市场份额〔头5年市场成倍增长，然后恢复市场平均增长水平〕其他—维持本钱/收入比率在大约60%的水平—大力开展中间产品，将利息收入从1%扩大到10%〔依然处于行业的低端〕—维持目前贷款和存款利率〔监管下的〕监管采用中国大陆通行做法计算RWA值**CAR比例为10%〔目前汇报价值〕价值权益本钱〔COE〕：10%终值增长率：5%由外而内的估计初步中国的银行价值分布10亿元2001年支付缺口〔冲销目前坏帐后〕xx银行未来业务价值****零售银行未来业务价值资金业务未来价值“现有〞价值〔9.1)〔31.1)12.70.6〔27.0)*假设实际坏帐比例是汇报数字的两倍〔按照中国大陆的通常情况〕。不包括坏帐清收〔通常为15%的清收率〕**从由外而内的角度难以评估出一种“合理的〞比例，但目前汇报的比例很低，可能不能反映资产的定期风险***CAPM方法：免风险率〔4.99%〕+本地市场溢价〔5.0%〕*倍塔值〔0.99〕=10%****新贷款冲销掉6%的贷款。此处的数字包括对19亿元的税后调价值创造潜力估计将到达430亿元，主要将来自xx银行这块业务价值创造潜力—从根本情况到改进情况(27.0)37.74.60.315.643“现有〞价值xx银行业务改进零售银行业务改进资金业务变化改进后的价值在2021年改进后的价值估计总价值终值市盈率7.217.3市净率2.04.7*[3.6]改进情况下的银行价值分布零售银行价值xx银行价值资金业务价值总价值17.2(2.5)0.915.610亿元人民币；截止2002年11月*终值价格对账面价值的比例很高，表达在报告中的RWA值很低这一现象；如果采用更加严格的测算方法估计RWA值，此数值应为~3.6坏帐清收和风险管理整改将占到xx银行总体改进的88%改进信贷风险选择和监督提高贷款回收降低运营支出上升速度增加手续费收入提高对公业务潜力增加手续费收入改进个人存款组合扩大个人存款基数降低运营支出上升速度资金业务总计xx业务371亿个人业务540亿资金业务3亿驱动因素巨大的价值创造潜力430.30.10.62.02.70.44.54.712.614.9关键假设新贷款损失贷款回收率本钱/收入比手续费收入〔占利息收入的比例〕xx储蓄增长手续费收入〔占利息收入的比例〕定期储蓄〔占个人存款的比例〕个人储蓄增长本钱/收入比*6%15%62%10%7%10%68%13%62%2%40%40%20%12%20%58%26%40%自到由外而内的估计初步*假设个人本钱在前2年降低20%，然后随资产一起增长〔即年增长10%左右〕价值创造重点的主要问题目标银行的不良贷款规模有多大？按目前的情况将会有何开展？目标银行在关键领域的能力如何？需要弥补哪些差距？—信贷风险管理—不良贷款清收—运营效率—真实的利润报告—人力资源/组织架构如何弥补能力上的差距？弥补差距对价值评估有何潜在的影响？目标银行按“现状〞〔假设保持目前所有的不良贷款，且不提高能力〕的价值评估如何？提高能力和新机遇所带来的潜在的价值上升空间有多大？今日议程中国银行业的关键挑战和机遇中国银行的价值创造机遇所需的潜在转型方案对中国银行投资者的启示讨论和问题内容概要中国市场概述及机遇评估中国的金融效劳市场巨大并且还在快速增长然而，该领域要保持稳定并实现盈利还需应对一系列挑战与挑战并存的是大量盈利颇丰的增长机遇，尤其是在个人业务方面价值创造重点虽然流动性很高，但如果冲销所有不良贷款、且不能改善信贷风险，中国银行的净值为负只有同时开展个人银行业务，并停止xx银行业务的价值破坏〔如，改善风险管理、不良资产的清收〕才能实现真正的价值战略转型要战胜这些挑战，抓住增长机遇，中国银行需要采取分两步走的战略转型方案：6个月至1年内可取得的成果1-3年内可取得成果改善目前的运营探索新的增长机遇①信用风险管理②贷款清收③降本增效④利润报告⑤中小型企业业务战略⑥针对富裕人群的差异性战略⑦消费者信贷⑧地域扩张为了克服挑战实现增长，中国银行需要实施转型方案设置宏伟目标硬性业绩目标必要的一次性调整—冲销—减员采用最正确做法—会计—企业治理6个月至1年内取得成果1至3年内取得成果改善目前的运营探索新的增长机遇①信用风险管理②贷款清收③降本增效④利润报告⑤中小型企业业务战略⑥针对富裕人群的差异性战略⑦消费者信贷⑧地域扩张实现增长机遇之所需实现宏伟目标的关键战略麦肯锡在改革的各个方面都有着丰富的经验战略举措①信贷风险管理②贷款清收③降本增效④盈利报告⑤中小企业业务战略⑥差异化富裕客户战略⑦消费信贷⑧地域扩张“四大〞国有银行之一一家中型xx银行一家中型xx银行“四大〞国有银行之一“四大〞国有银行之一一家中型股份制银行“四大〞国有银行之一，开展有关客户战略的工程“四大〞国有银行之一，开展个人客户战略和差异效劳方法方面的工程一家中型xx银行，开展包括按揭贷款、信用卡和储蓄产品的个人业务战略方面的工程一家领先的跨国xx银行麦肯锡在设计和实施方面的经验举措1—信贷系统可大大改善业绩信用级别1年后的信贷损失**，%占总贷款的比例利润占总贷款的比例〔未扣除运营本钱〕1561722851712153323-5.5-3.2-1.6-0.5-0.70.5已批准贷款衩拒绝贷款毛利率为3%*总贷款不包括在年初透支90天的贷款**年不良贷款率扣除坏帐清收率12345总计匿名案例举措2—系统地进行贷款清收的作法显示的巨大的潜大价值百分比

中国的银行在开展系统的xx贷款清收方面的经验百分比清收后的回收率S&P对中国贷款回收率的估计5515账面价值为9亿元贷款经回收后：实现了3.65亿美元的增值第一年回收了2.5亿美元的现金原回收率新清收机构成立后的增长新回收率122436韩国银行在开展系统的未担保消费贷款清收方面的经验占账面价值的比例举措3—降低潜力评估1200~1300600~700150~200400~500~1501~2~10~5150~200百万元人民币成效1、延迟还款管理2、缩小分行网络3、合理配置管理支持人员4、优化网络覆盖5、调整个人业务和xx业务的工作安排6、简化手续7、提供差异效劳8、开展中间效劳9、进一步的采购合并重组提高网络效率新产品和效劳采购具体的改进举措4—利润计算法的三个问题问题

中国的银行不计算贷款损失我们的建立计算贷款损失举措的方法逾期率坏账率第1年第2年第12年X1X2X3X4X5X12贷款损失率问题中国的银行从不分摊本钱和资本我们的为客户分配本钱和举措资本问题

中国没有收益率曲线我们的为中国建立收益率举措曲线总部分行A分行B分行C产品/客户收益率到期日举例—一家中国的xx银行举措5—在给中小企业的无抵押贷款中采用基于风险的定价方式1%2%3%4%5%领先竞争者各风险区间的贷款额分布2001各风险区间的贷款额分布三个月逾期率〔1年前贷出的款项〕扣除贷款损失业和本钱后的平均利润率韩国银行案例0.9%=2.3%毛利—1.4%本钱+损失1%2%3%4%5%1.4%=4.1%毛利—2.7%本钱+损失三个月逾期率〔1年前贷出的款项〕客户举措6—从客户盈利能力分析出发的个人客户战略利润〔%〕20%最具盈利能力的客户产生95%以上的利润；仅前2%的客户就占利润的50%左右一半以上的客户都不盈利，其余客户的只具有边际利润高价值客户客户分布〔%〕具有边际利润的客户亏损客户高价值客户*利润分析中不扣除管理本钱举措6—制定富裕客户战略理财业务模型

效劳重点产品范围投入：制定理财战略市场规模/潜力产品范围根本客户需求成果：交付平台和战略产品平台产品捆绑定价交付渠道品牌客户关系经理职责组织设计所需工具客户细分*了解根本客户需求深入了解客户需求和偏好举措7—制定新的流程以获得消费者信贷机遇岗位说明产品设计目标客户客户联系与开发商进行接洽个人按揭申请和受理个人信用评估完成业务并筹措资金支付款项售后效劳中国的银行举例新的按揭流程确定按揭组织和岗位说明通过提高产品设计能力来提高竞争力以中、高端开发商为目标积极寻找客户手续简化格式标准化定量、定性兼备的评估标准化流程和标准专职员工到达效率举措8—某外资银行针对富裕人口的地域扩张地点*20002000200520101、上海9.52.36.111.92、广州3.61.13.55.33、北京7.21.33.38.24、深圳1.00.81.21.45、天津5.10.41.54.06、杭州1.40.41.31.97、南京2.60.20.82.28、西安4.10.10.71.89、武汉5.80.10.71.410、青岛1.80.10.41.211、成都2.30.10.51.212、重庆3.70.10.51,213、大连2.10.10.41.014、苏州0.90.10.41.015、宁波0.80.10.51.0城市人口收入高于5000美元的城市人口百万人口应该从富人集中的城市开始进行地域扩张。但是，目前富裕人口分布和将来有所不同。例如：深圳目前排队名第四，但2021年将排名第八国民银行的成功案例说明，跻身大银行之列需要进行大规模的转型1998年8月2002年8月按揭银行几乎未受金融危机冲击果断承担责任处理好根本问题筹备合并合并后整合启动新的增长方案世界第60大银行1998年8月1999年4月2001年11月2002年8月2000年11月KB40%27%30%77%国民银行有关转型方案的主要问题目标银行的总体远景目标为何？实现总体目标的总体战略为何？目标银行在今后五年中应该采取哪些具体的举措以培养能力，抓住机遇，实现战略？这些举措应该如何进行优先排序？要实施这些举措需要什么资源〔如，投资、人员〕和变革〔如，组织〕？如何确保我们成功实施这些举措〔如，监督〕？今日议程中国银行业的关键挑战和机遇中国银行的价值创造机遇所需的潜在转型方案对中国银行投资者的启示讨论和问题中国金融业状况6181142022010中国工商银行中国银行中国建设银行国家开发银行农业开展银行进出口银行交通银行中信实业银行中国光大银行上海银行北京银行开津银行汇丰银行花旗银行渣打银行缺中信缺缺缺431110817713136711239202431261130122447116114963国有xx银行国有政策银行股份制银行城市xx银行外国银行合资银行信托投资公司金融公司租赁公司信用社*1155163973722280亿美元合计*信用社已经被整合成为城市xx银行类型机构数目，1997机构数目，2002占总资产的百分比，2001前三强投资中国银行业的各种方案国际金融公司对上海银行、民生银行的投资取决于价格目标必须是业绩优秀的银行，方能吸引到投资人由于无法实施变革，上升潜力有限较高（中国的银行非常乐意吸纳此类投资）花期银行收购浦发银行5%的股权，以期建立50/50结构的信用卡合资企业取决于为获得理想业务所需支付的收购价格如收购方目前控制的业务潜力巨大，则交易具有一定吸引力中等/较高新桥资本对深圳发展银行的投资(<20%)新桥资本收购韩国第一银行（51%）取决于收购价格，包括为获得控制权而支付的溢价管理控制权为收购方提供了实施变革的真正机遇，因此交易通常极具吸引力中等/较高—除非已具有成功银行管理经验，否则不太可能获得政府/董事会支持美国第一银行中国尚无此例如可行则颇具吸引力然而，在中国很难收购多家银行要求积极参与银行运作较低—在中国难以/不可变革（如：大规模业务合理化）难以找到适当的平台举例吸引力可行性1、被动型少股投权投资2、以少数股获得某项业务控制权3、有效获得管理控制权4、先收购再扩展经营参与度增加①被动型少数股权投资目标银行具有牢固的基础和光明的发展前景有几家国家级、市级xx银行符合这一标准目标银行的定价低于其内在价值（一旦“搭上顺风车”，可获得令人满意的回报）或者至少大部分国内银行的现有价值为负，因此而难以找到“被低估”的股权收购方可带来专门技术知识/独特能力，在不控制银行管理的前提下帮助目标银行提高业绩专业技术知识有助于国内银行提高业绩（如：信贷风险管理技能）然而难以实施大规模变革，尤其是在不具备管理控制权的情况下采用此方案的前提条件我们的评价仍存在有吸引力的机遇然而，上升潜力有限需要伺机而动国际金融公司通过被动投资多家银行进入中国的银行业市场国际金融公司为目标银行带来目标银行对国际金融公司的好处对目标银行的注资通过帮助目标银行建立和实施业务，为它们提供技术援助，例如：—信贷风险评级系统—不良资产拔备—采用国际会计准那么上海银行〔7%〕中国民生银行〔2%〕南京市xx银行〔15%〕西安市xx银行〔12.5%〕待审批帮助加速中国银行的改革建立今后业和拓展的监管联系测试业务测式，今后可以在其他银行和金融业的其他业务中加以效仿，如：基金管理、投资银行和保险②以少数股获得某项业务控制权目标业务显示出光明的增长前景/盈利潜力目前，多个业务同时存在诱人机遇，如：—个人信贷—中小企业—资产管理目标企业已占据有利的市场地位，能很好地抓住目标业务的机遇没有任何一家银行能在所有具吸引力的业务中都处于领先地位。通常每家银行只在一个领域拥有显著优势（如：中国招商银行卡业务方面占优势）对于目标业务，买家能比卖家创造更大的价值外资银行通常最可能做到私募资本投资者也可以通过注入技能来实现该目的收购目标银行的少数投是控制目标业务的唯一途径（否则，只需与目标银行成立目标业和的合资企业）中国可能属于此类情况，因为没有银行愿意轻易放弃对最诱人业务的控制采用此方案的前提条件我们的评价如果既能获得具吸引力的业务，又不花太多资金收购少数股，回报可能非常丰厚尤其是适合在目标业务中拥用深厚技能和能力的投资者〔即：外资银行〕卡类业务似乎是花旗银和行参股上海浦东开展银行的主要原因2002年月12月31日宣布以7240万美元收购5%的股份，并有权在未来行到监管机构批准的情况下增加持股交易倍数：—市净率=1.6X—市盈率=11.7X第四大股东一个董事会席位交易详情花旗银行上海浦发花旗银行花旗银行5%需经批准成立于1993年第九大xx银行，2001年总资产为210亿美元拥有270个网点和6000多名员工2001年净收入3000万美元为众多客户提供个人和xx银行效劳零售业务相对较弱〔仅占2000年总贷款中5%的客户〕，没有发行信用卡的经验上海浦东开展银行联合开发作用卡业务

—浦发将在年内发行真正的信用卡

—浦发和花旗银行将在2003年底之前发行人民币联名信用卡花旗和浦发将首先成立信用卡中心，然后在得到中国人民银行批准的情况下成产信用卡公司花旗将提供技术支持、信用卡风险管理、营销和产品开发技能伙伴关系详情③以少数/多数股获得管理控制权改善银行管理有显著价值提升空间适用于所有的中国的银行，特别是在信用风险管理和不良信贷处理方面买方将注入所需管理人才/资源以实施必要的变革（如：首席执行官、首席财务官、首席信贷总监、首席信息官）外国银行和金融投资者往往能做到私募资金投资公司也通常能从外部招聘所需人才买方可以凭借少数股/多数股促成变革实施变革非常困难，特别是组织重组等艰巨的变革需要有真正的管理控制权才能进行采用此方案的前提条件我们的评价通常上升潜力巨大经常需要注入技能，对董事会和高管进行改组关键是取得“真正的〞管理控制权新桥以少数股获得对深圳开展银行的管理控制目标银行深圳开展银行总资产1600万元〔截止2002年9月〕，182家分行卖方深圳政府〔深圳市投资管理公司、深圳国际信托投资公司、深圳市社会保险局和深圳市城市建设开发集团〕获得18.19%的股份〔截止2002年9月〕买方新桥投资〔美国的私募基金，管理资产达17亿美元〕交易结构新桥支付1.2亿美元收购17.8%~17.9%的股份新桥决策委员会或新桥任命的人员取得主要的管理职位，包括对银行的总体监督、风险控制、业务开发等帮助新桥进入中国巨大的零售银行市场有效地避开中国对外资银行业务范围的严格限制虽然只取得了少数股权，新桥仍能有效的行使管理控制，因为其他股权分散在公共投资者和政府手中新桥其他投资者深开展新桥获得对管理权的控制股权结构买方利益——新桥交易要素举例通过获得管理控制创造价值—新桥—韩国第一银行新桥注入4.153亿美元，持有韩国第一银行51%的股权，政府持有剩余的49%的股权新桥拥有除了局部