宠物行业研究它经济崛起“精神寄托”利好宠物行业

宠物行业研究-它经济崛起“精神寄托”利好宠物行业1.从

0

到

1

到

N，宠物市场如日东升1.1

宠物行业发展迅速，五大板块精彩纷呈宠物行业可细分为五大板块。宠物行业主要包括宠物养殖交易，宠物食品，宠物用品，宠物医疗及宠物服务消费等五大板块。各领域下可再根据商品特征和服务模式再进一步细分。宠物数量增长迅速，猫犬市场规模出现差异。据中国宠物行业白皮书，2010

年-2020

年，宠物行业规模从

140

亿元增长到

2065

亿元，十年

CAGR达

30.88%。2020

年，宠物狗市场规模为

1180

亿元，同比下降

5.1%；宠物猫市场规模为

884

亿元，同比增长

13.3%。从消费总量上看，犬消费短暂下降，猫消费呈现上升趋势。2018

年之后，由于各细分领域持续深化，越来越多的资本与年轻人投身于宠物行业中，导致了行业的竞争白热化，宠物行业的增速稍有放缓。2020

年，叠加疫情因素，宠主的可支配收入受到影响，行业增速达到低点。未来经济恢复，宠物行业有望恢复高速增长。宠物食品与宠物医疗是前两大细分市场。宠物食品（如宠物干粮、宠物零食、宠物营养品等）市场规模占比为

54.7%，宠物医疗市场规模占比为

25.8%，两大类合计占比

80.5%。宠物食品属于养宠日常必需消耗品，叠加新生代宠主购买宠物零食频率较高，导致整体占比较高。近些年，越来越多的宠主接受了给宠物做绝育、定期打疫苗、定期体检的观念，因此导致宠物医疗产品占比较高。宠物细分市场增速各有千秋。我们将宠物市场细分为宠物食品、宠物用品、宠物医疗和宠物服务四大类。2017-2020

年，宠物食品市场规模从

1061

亿元增长到1129亿元，三年

CAGR达

2.10%。受疫情影响，部分宠主可支配收入减少，偏向购买价格较低的宠物食品，导致

2020

年宠物食品市场规模同比减少

9.11%，预计宠物食品市场在疫情得到控制后有望恢复高速增长。2017-2020

年，宠物医疗市场规模从

116.58

亿元增加到

532.77

亿元，三年CAGR达

65.95%。通常宠物猫狗的寿命为

10

到

15

年，宠物进入老年期后医疗需求增加。随着养宠基数的扩大，未来宠物医疗市场有望保持高速增长。宠物用品和宠物服务市场虽小，但未来可期。宠物用品包含了宠物牵引绳，猫砂，玩具，猫窝狗窝，猫抓板等各种用品。2017-2020

年，宠物用品市场规模从121.94

亿元增长到

280.94

亿元，三年

CAGR达

32.06%。随着宠物数量的增加，宠物用品市场的规模有望继续提升。宠物服务业务包含洗澡美容、训练、寄养等服务，2018-2020

年，市场规模从163.97

亿元下降到

121.84

亿元，两年

CAGR达-13.80%。随着人均可支配收入的增长及人均单宠消费增加，宠物服务有望迎来增长。1.2

政策发展促进市场开放国内宠物政策由禁止逐步转变为全面开放。为预防和消灭狂犬病，1980

年

11月

18

号，国家出台了《家犬管理条例》，县级以上城市及近郊区、新兴工业区禁止养犬，只有生产、科研用犬及警犬可在城市饲养。

90

年代，居民养宠人数的增加，1992

年小动物保护协会正式成立。1994

年北京出台《北京市严格限制养犬规定》，标志着宠物从禁养转变为限养。1998

年，《家犬管理条例》全面废除，宠物饲养基本放开。进入

20

世纪后，宠物行业进入全面发展阶段。1.3

国外品牌先入为主，自主品牌奋起直追受国家宠物管理政策的影响，中国宠物消费市场的发展从

90年代起步，发展至今可以概括为以下三个阶段：第一阶段：萌芽期（1990

年-2000

年）。90

年代初，受国家政策限制，城镇居民饲养宠物数量较少，农村居民为主要饲养人群。90

年代中期，各城市出台限养政策，养犬合法化。国际宠物食品品牌玛氏、皇家（2001

年被玛氏集团收购）开始在国内投资建厂。同时期第一批国产宠物零售店出现，上海顽皮家和北京怡亚诞生。90

年代后期，大量海归人员回归，将西方视宠物为家人的理念带回国内，推动了宠物经济的发展。第二阶段：成长期（2000

年-2010

年）。此阶段，各地方出台了规范饲养的文件，宠物由限养到规范养，宠物实体店和经销商开始兴起。国内出现大量宠物企业，多数为国外品牌进行

OEM及

ODM贴牌生产。2008

年，国家质量监督检验检疫总局和国家标准化管理委员会发布了《宠物干粮食品辐照杀菌技术规范》和《宠物食品狗咬胶》，标志着宠物食品行业转向规范化。第三阶段：发展期（2010

年至今）。此阶段，宠物行业进入全面发展时期。国家发布了《全价宠物食品犬粮》和《全价宠物食品猫粮》管理宠物食品安全。农业部颁发《饲料和饲料添加剂管理条例》与《宠物饲料管理办法》将宠物饲料和一般饲料进行区分。众多国产宠物食品品牌诞生，如比瑞吉、皇家、伯纳天纯、麦富迪，中宠和佩蒂在此阶段成功上市。随着互联网的发展，宠物产品的销售从线下转移至线上。据宠物行业白皮书，宠物食品购买渠道方面，81.8%的宠主选择线上电商。宠物用品及宠物医疗规模也在此阶段高速增长。2.需求端：陪伴需求与日俱增，“它经济”渐行渐近2.1

驱动因素：人口老龄化与独居人群数量增多人口老龄化和独居人群数量增多带动宠物需求增多。

2010-2020

年，中国

65岁以上高龄人群从

1.19

亿人增加到

1.91

亿人，十年

CAGR达

4.85%。受独生子女政策影响，未来高龄人群人数会持续增加。高龄人群因陪伴需求导致宠物陪伴需求增多。中国自

2006年以来，结婚登记数量持续下降，在城市独居的青年增多，因单身孤独因素而导致的宠物陪伴需求也随之增多。与此同时，中国家庭日趋小型化，家庭户规模从

2000

年的

3.44

人每户下降至

2020

年的

2.62

人每户，家庭人数的减少间接导致了宠物陪伴需求的增多。2.2

多因素推动国内人均单宠消费与宠物饲养数量中国人均单宠消费额度快速增长。据中国宠物行业白皮书宠物行业市场规模与宠物数量计算，2017

年，中国单宠人均消费为

1532

元每只。2020

年，中国单宠人均消费为

2048

元每只，三年

CAGR为

10.15%。多因素导致人均单宠消费增速降低。2018-2020

年，城镇居民人均可支配收入实际增长率（扣除价格因素）开始下降，5.60%下降到

1.20%。同期，中国单宠人均消费的增速从

21.85%下降到

0.32%。

人均可支配收入的额度间接影响宠主为宠物的花销额度，从而影响了中国单宠人均消费的增速。在大量资本与年轻人投入宠物行业创业的情况下，行业竞争激励从而导致了行业规模增速的减缓，同时，宠主的数量快速增加，进一步降低了人均单宠消费的增速。

2020年受疫情影响，单宠消费增速呈短暂下降趋势，随着经济复苏，人均单宠消费有望恢复到疫情前高速增长态势。养宠观念改变进而提升人均单宠消费额度。据

2020

年中国宠物行业白皮书，57.10%宠物主人视宠物为孩子，28.40%的宠物主人视宠物为亲人，6.70%的宠物主人视宠物为朋友，总计

92.2%的宠物主人给予宠物拟人化角色。在单身人士和已婚人士中，单身人士视宠物为孩子的比例从

2019

年的

50.10%下降到

49.40%，已婚人士视宠物为孩子的比例从

2019

年的

47.60%上升到

2020

年的

63.00%。宠物在日常生活中地位上明显提升，使得宠物主人愿意进行更多的宠物消费。养宠人群收入呈增长趋势。2019

年，从月均收入来看，4000

元以下的宠主占比最高，占全部养宠人群的

49.6%。2020年，月均收入为

4000-9999元的宠主占比最高，占养宠人群的

47.6%。主要养宠人群收入的提升意味着宠主可支配收入的提高，结合宠物在宠主心中地位的提升，宠主未来为宠物花费的额度可进一步提升。中国城镇化发展为宠物行业发展提供了基础。据中国宠物行业白皮书，中国宠物主人在一线城市，二线城市，三线及以下城市比例分别为

38%，42%及

20%。养宠人群占比前三的城市分别为北京市、上海市、广州市，比例分别为

13.10%，12.20%及

8.30%，合计占比

33.60%。以上数据反映出经济水平发达的城市养宠的需求度相对较高。在宠物行业发展的黄金十年中（2010-2020），中国城镇人口从

2010

年的

6.70亿人增加到了

2020

年的

9.02

亿人，年复合增长率达

3.02%；全国城镇化率从

2010年的

49.95%提升到了

2019

年的

60.60%。快速提高的城镇化率导致了人口大量涌入城市，进而造成单身青年现象。同时，家庭户均人数变少等多因素导致了人群“精神寄托”需求增加，进而导致了宠物陪伴需求，促进了宠物市场行业的繁荣。养宠人群呈现高学历趋势。现阶段，中国宠物主中以高学历人群为主。2020

年，宠物主中大学本科毕业人数占比

53.90%，硕士及以上学历占比

14.10%，合计占比68.00%。在

2018

年，本科、硕士及以上学历整体占比为

52.80%，高学历养宠趋势增速明显。中国本科毕业人数呈高速增长，因此，我们判断未来养宠人数将进一步增加。2.3

空间测算：2025

年规模将达

3600

亿元市场规模稳定增长，2025

年预计将达

3600

亿元。我们以宠物数量*人均单宠消费来计算整个宠物市场规模空间。随着人口老龄化和独居人群数量的增加，宠物数量未来将会呈高速增长趋势。根据

2017

年至

2020

年宠物数量的复合增长率

4.86%，我们假设宠物数量

2021

年至

2023

年保持相同速度增加，在

2024

至

2025

年间增速略有下降至每年

2%。在人均可支配收入逐年提高及宠物家庭地位提升的背景下，根据

2017

年至2