2022年全球及乙醛酸行业供需现状及竞争格局分析

2022年全球及乙醛酸行业供需现状及竞争格局分析一、乙醛酸产业链乙醛酸是一种有机物，分子式为C2H2O3，分子量为74.04。乙醛酸兼有醛和酸的双重特性，可同时发生醛和酸的反应，有时还会发生环化和缩合反应，从而衍生出几十种用途广泛的精细化工产品，是一种重要的有机合成中间体，常用于化妆品的调香剂和定香剂、日用化学品香精、食品的赋香，还用作医药、染料、塑料和农药的中间体，香兰素的原料。乙醛酸产业链具体从下游应用来看，乙醛酸广泛用于医药、香料和农药方面，下游各个行业对乙醛酸不断增长的需求正推动全球乙醛酸市场的发展。乙醛酸下游应用情况二、乙醛酸生产工艺乙醛酸生产方法按起始原料不同，目前约有十几种之多。目前，生产乙醛酸的主要方法为草酸电解还原法、乙二醛硝酸氧化法和臭氧氧化顺酐法，国内生产(包括宏源药业)均采用乙二醛硝酸氧化法。国林科技采用专有的臭氧氧化顺酐法，可制备出高品质乙醛酸产品，同时可产生副产品甲酸钾对外销售，且在转化效率上表现良好，基本达到100%。三种主流乙醛酸制备方法技术路线对比“臭氧氧化顺酐法”制备乙醛酸及副产物甲酸钾的主要原料为顺酐，主要过程为水解反应(顺酐水解成顺酸)、臭氧氧化反应 (顺酸的转化效率达到99.9%以上，反应产物有乙醛酸、甲酸)、乙醛酸蒸馏、造粒结晶&水溶液包装等。臭氧氧化顺酐法生产工艺三、乙醛酸行业现状分析1、全球从全球市场需求量来看，据统计，2021年全球年需求约为2.1万吨高品质晶体乙醛酸、3.1万吨高品质乙醛酸水溶液、20.9万吨普通乙醛酸水溶液，折合成晶体乙醛酸约为17.1万吨，其中高品质乙醛酸晶体需求量约为4.0万吨，普通乙醛酸晶体需求量为13.1万吨。2020-2022年全球乙醛酸行业市场需求量情况全球市场供给方面，据统计，2021年全球乙醛酸行业产需基本保持平衡，其中高品质乙醛酸晶体产品约为4.0万吨，普通乙醛酸晶体产品为13.1万吨。2020-2022年全球乙醛酸行业产量情况2、中国就国内市场需求而言，据统计，2021年国内乙醛酸晶体需求量约为9.4万吨，其中高品质乙醛酸晶体需求量为2.2万吨，普通乙醛酸晶体需求量为7.2万吨，国内需求占全球比重为50%-60%。2020-2022年中国乙醛酸行业市场需求量情况国内市场供给方面，国内尚无大规模生产晶体乙醛酸的企业，国内规模较大的乙醛酸生产厂家产能合计约为12.1万吨(折合成晶体乙醛酸约为7.6万吨)，中国产能占总需求约46%左右。产能集中在普通产品，高品质产品依赖进口。进出口方面，高品质乙醛酸进口依存度达到100%，2021年国内高品质乙醛酸进口量达到2.2万吨；普通乙醛酸出口比例在5%左右，21年出口数量为0.4万吨。2020-2022年中国乙醛酸行业进出口数量情况注：图中数据“负数”代表进口，“正数”代表出口。市场价格方面，乙醛酸作为基础化工行业中的细分产品，尚无统一报价平台，下游一般通过询价方式确定供应商，产品价格受市场供求、原料价格波动以及宏观经济环境变化等诸多因素影响。根据相关数据显示，乙醛酸水溶液的单价一般在0.8~1.2万元/吨，晶体乙醛酸价格超过4.5万元/吨。2020-2021年期间部分乙醛酸溶液供应商报价四、乙醛酸行业竞争格局从市场竞争格局来看，目前全球乙醛酸行业市场集中度较高，主要生产企业有宏源药业、WeylChemInternationalGmbH和金沂蒙集团有限公司等，宏源药业是全球最大的乙醛酸生产企业。据宏源药业招股书数据，2021年全球市场中，宏源药业乙醛酸市场份额占比达到33.00%，其次为WeylChemInternationalGmbH、金沂蒙集团有限公司，分别占比12.39%、9.57%。2017-2021年全球乙醛酸行业市场份额占比情况从宏源药业经营情况来看，据统计，2021年宏源药业实现营业总收入15.68亿元，乙醛酸业务营收2.28亿元，占比14.55%。具体来看，目前宏源药业用于乙醛酸(50%)年产能为4万吨，2021年产量为2.72万吨，销量为2.45万吨，产销量为90%。2019-2022年宏源药业乙醛酸产销量情况统计五、乙醛酸行业领先企业布局情况高品质乙醛酸项目试生产，国林科技将成为国内唯一成规模高品质乙醛酸制备企业。2021年3月，国林科技发布公告，募投3.6亿用于2.5万吨高品质乙醛酸项目，2022年6月，公司公告年产2.5万吨高品质晶体乙醛酸(折合水溶液4万余吨)项目试生产，随产能逐步爬坡，公司将成为国内乙醛酸生产规模较大且唯一掌握高品质乙醛酸成规模制备的企业。预计2023年6月公司乙醛酸项目正式投产并对外出货，产能利用率在2023年达到50%，2024年达到100%，公司乙醛酸项目投产将有效降低我国高品质乙醛酸进口依存度，国内市场将摆脱完全依赖进口的局面。同时国林科技高品质乙醛酸项目具备独特技术&地理位置优势，毛利率高于其他技术路径。宏源药业作为乙醛酸行业龙头企业，2018-2021年，乙醛酸销售业务毛利率分别为24.15%、52.93%、45.79%、16.5