新点软件研究报告三马齐奔平台升级

新点软件研究报告-三马齐奔平台升级新点软件：高产品化率政企信息化领军新点软件成立于1998年，总部位于江苏省张家港市。公司以建筑造价软件起家，借助工程造价和政府招采的紧密关系以及张家港市政府政务信息化的契机，切入政务市场中的智慧招采市场。招采平台获得巨大成功之后，公司在政务服务、政务大数据、公安、住建等领域进行扩张，如今形成了智慧招采、智慧政务、数字建筑三大业务。具备高利润率优势的全国性智慧城市方案提供商立足苏南，覆盖全国。截至2021年底，公司共有7483名员工，在张家港、南京、苏州等地设立了六大资源中心，18大区域运营中心，在全国成立27个分公司，基本实现销售与服务网络的全覆盖。公司专注为智慧城市中智慧招采、智慧政务及数字建筑三个细分领域提供以软件为核心的智慧化整体解决方案。国资背景，股权结构稳定。公司具有国资背景，最大股东国泰国贸由张家港人民政府全资控股，目前持有公司18.81%的股份。曹立斌为公司董事长，直接持有新点软件

10.73%的股权，总经理黄素龙和常务副总经理李强分别直接持有新点软件9.54%和6.56%的股份（此处未考虑各高管通过其他持股平台等间接持有的公司股份）。管理层由黄素龙、李强、朱斌、朱明华、何永龙、戴静蕾和季琦7人组成，7人加入新点软件均已超过15年，管理层结构稳定。员工持股占比较大，股权激励充分。公司管理层和员工持有股份占比超过40%，员工与管理层持股较多。根据新点软件招股说明书，共有341名核心员工（国泰新点1号资管计划）参与上市配售，占IPO发行股数8.48%。公司与员工利益机制绑定较好，股权激励充足。营收利润稳定增长。2017-2021年，公司营业收入分别为8.47/11.88/15.27/21.24/27.94亿元，年复合增长率为34.79%；公司分别实现归母净利润1.46/2.16/2.63/4.10/5.04亿元，年复合增长率36.28%。公司整体保持业绩快速增长。利润率高于可比公司，盈利能力强大。2018-2021年，公司销售净利润率分别为18.18%/17.25%/19.32%/18.04%，显著高于同行业可比公司。公司软件平台毛利率稳定在74%左右，显著高于可比公司水平，表现出强大的盈利能力。高速扩张，“人”“效”双升公司员工数和薪资大幅提升的背景下，人均创收、创利保持稳定增长，管理能力优异。2017-2021年，公司员工数年复合增长率19.82%，2021年达到7483人，2018-2021年，公司的人均薪酬年复合增长率也达到11.17%，同时公司的人均创收与人均创利都能保持13.87%和13.58%年复合增长率，体现公司强大的管理能力和员工利用率。三驾马车，共驱成长围绕智慧城市大方向，软件平台衍生多项服务。2018年以来，公司营收由软件平台、平台运营、维护服务、智能化设备和智能化工程五部分构成，其余四大业务都是软件平台的衍生服务。公司软件平台有智慧招采、智慧政务、数字建筑三大板块，三者围绕智慧城市大方向，为政府、央企、建筑、金融、电信等领域客户提供整体解决方案。智慧招采：顺应统一大市场，行业龙头受益更大公司市占率业内领先，招采平台直接获益于国家政策国家政策明确，助力行业加速。国务院2022年4月10日发布《关于加快建设全国统一大市场的意见》，其中“市场设施高标准联通”被重点提及。《意见》明确提及推动交易平台优化升级，电子采招平台建设有望持续加速。市场规模增长迅速，“智慧化”潜力巨大。近年来，国家出台《关于深化公共资源交易平台整合共享指导意见》等政策，推动公共资源交易行业朝着平台整合全覆盖、互联互通资源共享、智慧监管体系等方向发展。据中国招标投标公共服务平台2021年统计，招标采购公告发布标段184.8万个，累计公布成交金额7.4万亿元。据中研普华测算，到2025年我国电子招投标行业市场规模有望达到42.6亿元，年复合增速预计11.6%，市场存在持续快速增长的潜力。公司在智慧招采行业处于领先地位。2021年公司智慧招采业务收入约10.63亿元（年报仅披露智慧招采软件平台收入，其余增值服务按往年等比例推算，其余业务处理同上），结合中国电子招投标市场规模（2021年市场规模28.3亿元）可测算市占率约为37.6%。截至2020年，公司累计覆盖省级公共资源交易平台21个，省会城市公共资源交易平台18个，地市以下级公共资源交易平台超过1000多个，在公共资源招投标平台市场具有明显优势。政府、企业双侧发力，SaaS化后劲十足政府端实现全流程信息化，三大子系统数据统一交换。智慧交易系统服务、智慧服务系统、智慧监管系统是三大系统全面融合，共同构筑完整的智慧公共资源交易信息化体系。根据公司2021年年报，公司2021年完成上海市公共资源交易平台综合交易系统、河南省公共资源“智慧交易”平台改造提升工程等行业标杆项目的建设；中标辽宁省公共资源交易一张网平台、上海市公共资源交易“一网三平台”深化建设项目、陕西省公共资源监督平台、长沙公共资源交易中心数字见证系统等具有行业影响力项目。企业端具备采购全流程管理能力，央企项目承接经验丰富。智慧企业招采平台主要提供给企业的招标采购交易执行者和内部监督管理者使用，用户对象包括采购发起方、实施方、供应商、评审方、决策方、监督方等。对内可以对接企业内部系统，对外预留可接入互联网电商的外部接口，并实现招标数据与公共服务平台共享，满足监管要求。据2021年报，公司2021年完成中国国际航空股份有限公司采购管理平