医药行业DTP药房专题分析报告创新药产业链延伸新阵地DTP药房

医药行业DTP药房专题分析报告-创新药产业链延伸新阵地DTP药房1零售药房新升级，创新药推动DTP药房快速发展以患者为中心，全流程用药管理开启医药零售新模式DTP（DirecttoPatients）药房指的是直接面对患者进行销售的药房，当患者在医院拿到处方之后，药房根据处方在指定的时间将药品送到指定地方，同时提供用药咨询、追踪用药进展等服务的药房零售新模式。与传统零售药店相比，DTP药房最大的不同是从以药品为中心向以患者为中心进行转变。传统的零售药房以销售非处方药为主，而DTP药房则以销售高值处方药为主；DTP药房中会配备执业医师根据患者病情进行专业的用药指导，例如在慢病管理上给予建议，改善患者的用药体验；经营方面，DTP药房通常会选址于医院附近且配备专业的药事服务、冷链配送人员，投入成本会大于传统零售药店。乘医改之东风，DTP药房有望享受政策红利多项医保政策频出，利好院外DTP市场发展。“以药养医”是起源于上个世纪的中国医疗体制，此种模式下，医院通过药品的高利润维持医院的正常运转，医药代表“带金销售”、医生“过度诊疗”等现象不利于我国医疗体系健康发展。过去几年间，中国政府陆续出台包括“两票制”“取消药品加成”“药占比考核”“集中采购”“DRGs/DIP支付方式改革”等政策规范院内用药市场，推动医院利益与药品销售分离，督促医院专注提供医疗服务，而非从药品销售中获利。DRGs/DIP支付方式改革对医院提供合理、最具性价比的诊疗方式提出新要求，在医保控费大环境下，高价药品院内销售成为负担，驱动高值药品流向院外市场。部分高值药品或因稳定性问题需要特殊的存储与配送条件，患者的用药管理也需要更加精细，而DTP药房具备冷链配送、执业药师全流程药事服务能力，高值药品交由专业化新零售的DTP药房承接成为趋势。DTP药房售卖药品以新特药为主，一般指治疗重大（罕见）疾病所需、疗效确切、价格昂贵、治疗周期长的药品。新特药中已经有部分成功纳入医保，而未进入医保的特药则需要患者自费承担。我们认为，DTP药房是新特药最合适的承接形式，原因有三：1）近年创新药竞争愈发白热化，对于相同靶点的同类型药物，往往选择进入医保“以量换价”。长期、高价值的研发投入使得创新药需以高定价来获得收益，而面对激烈的竞争，药企需要权衡是否要进入医保、舍弃高昂定价以获得更广阔的市场空间。医保谈判失败的药企的目标市场将转向院外。2）对于具有很大临床未满足需求、技术壁垒高，竞争格局明朗的新药，短期内不会选择进入医保，而是以高价、患者自费形式在DTP药房销售。3）“双通道”政策允许具备“双通道资格”的定点零售药店以医保价格销售名单内的新特药，“双通道”药店遴选标准与DTP药房高度匹配。尽管进入医保的新特药存在较大的降幅，但仍比普药售价高，加之自费药品，受益于新特药的高定价，DTP药房比普通药房拥有更高的坪效。我们选取达嘉维康、柳药股份、国药一致、老百姓、益丰以及大参林

6家公司为例，6家公司之中，达嘉维康的日均坪效最高，为237元/平方米。2医保改革加速医药分开，DTP药房成为创新药处方外流承接者DRGs/DIP医保改革精细化控费，利好高值药品院外市场DRGs/DIP支付方式三年改革计划大幕拉开，推动医保支付方式朝内涵式、精细化方向发展。2021年12月，国家医保局印发《国家医疗保障局关于印发DRG/DIP支付方式改革三年行动计划》，在总结2019-2021年试点DRG/DIP付费方式经验的基础上，加快全国覆盖速度。疾病诊断相关分组付费（DiagnosisRelatedbyGroups,DRGs）根据患者年龄、住院天数、临床诊断、手术、疾病严重程度等多种因素把病人分成若干个诊断相关组，按照组别打包预付费用的支付方式，是世界公认较为科学的支付方式之一，美国、澳大利亚、英国和德国是应用较为成熟的国家。中国在2018年底启动了DRGs付费准备工作，于2019年5月在30个城市开展试点工作。按病种分值付费（DiagnosisInterventionPacket,DIP）是具有中国特色的医保支付方式，利用大数据发掘“疾病诊断+治疗方式”的共性特征对病案数据进行客观分类，在给定区域内形成每种疾病与治疗方式组合的标化定位。在总额预算机制下，根据年度医保制度总额、支付比例以及各医疗机构病例总分值计算分值、点值，医保部门根据分值点值形成支付标准。2020年10月，国家医保局发布《区域点数法总额预算和病种分值付费试点工作方案》，在71个城市展开DIP支付试点工作。尽管在具体实施上DRGs与DIP具有差异，但二者都是通过病组化管理来提高医保基金使用效率，推动医保向高质量、精细化管理方向发展。两种付费方式都以实现医、保、患三方共赢为目标，医院要想获得合理的支付，提高医院的盈利水平，就需要提高工作效率获得有效的病例数，通过合理的治理方案来控制成本，获得病组的结余。总额控费，倒逼处方药向院外流转。DRGs/DIP付费模式下，传统依靠给患者提供高价的医疗项目、通过过度开药增加医院销售收入的模式急需转型；在给定预算前提条件下，想要获得盈利医院必须控费增效，减少资源浪费，从药品/辅料向医疗服务发生支付转移，“以药养医”的格局出现变革。高价药品原本作为医生的“利润”来源，在医疗费用总额一定的前提下，反倒成为医院的负担，驱动高值药品向外流转。中国药品销售市场由院内市场主导，但占比逐年减少；零售市场中DTP药房份额尚小，但增速快。根据米内网数据显示，医院终端药品销售占总销售额比例从2014年的69%下