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文档简介

时间价值和风险酬劳K-利率n-计息期数K-利率n-计息期数（一）单利：单利终值：单利现值：复利：复利终值：复利现值：普通年金普通年金终值：偿债基金：普通年金现值：预付年金先付年金终值：先付年金现值：递延年金递延年金终值：（递延年金终值与递延期无关，计算方法通普通年金）递延年金现值：永续年金永续年金无终值永续年金现值：不等额系列付款不等额系列付款终值：不等额系列付款终值：风险衡量期望酬劳率：标准差：变异系数：期望酬劳率：筹资方式销售百分比法资金习性法认股权证理论价值债券价值筹资决议资本成本（一）优先股普通股股利增加模型：资本资产定价模型：债券收益加风险收益率：留存收益：长久债券长久借款租赁：综合资本成本盈亏平衡点销售量1.息税前营业利润：2.盈亏平衡点销售量边际贡献=销售收入-变动成本边际贡献率=边际贡献÷销售收入变动成本率=变动成本÷销售收入变动成本率+边际贡献率=1杠杆效应1.经营杠杆2.财务杠杆3.综合杠杆最好资本结构营运资本管理（一）最好现金持有量确实认随机模式控制最好现金余额：最大现金余额：（二）应收账款管理存货管理订货成本：采购成本：储存成本：缺货成本：总成本：（四）存货决议：经济订货量基本模型简化为：经济订货批量（总成本最低）：推导:项目投资现金流量营业现金流入=营业收入-付现成本付现成本=营业成本-折旧营业现金流入=营业收入-付现成本=营业收入-（营业成本-折旧）=（营业收入-营业成本）+折旧=利润+折旧所得税对现金流量影响税后成本=实际支付×（1-所得税率）税后收入=收入数额×（1-所得税率）税负降低=折旧额×所得税率税后营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税税后营业现金流量=税后净利+折旧税后营业现金流量=税后收入-税后成本+税负降低=营业收入×（1-税率）-付现成本×（1-税率）+折旧×税率非折现投资决议基本指标1.投资回收期：折现投资决议基本指标净现值:现值指数：内含酬劳率：新建项目标投资决议目标利润与股利政策（一）利润总额组成利润总额=营业利润+投资收益+补助收入+营业外收支净额营业利润=主营业务利润+其余业务利润-期间费用主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加其余业务利润=其余业务收入-其余业务支出目标利润预测量本利分析法单一产品目标利润目标利润=销售量×（单价-单位变动成本）-固定成本=（预计销售量-盈亏平衡点销售量）×单位边际贡献多个产品目标利润目标利润=预计销售量×综合边际贡献率-固定成本=（预计销售量-盈亏平衡点销售量）×综合边际贡献率2.利润确定法目标利润=预计销售收入×目标销售利润率目标利润=预计总资产额×目标资产利润率3.递增率确定法财务分析短期偿债能力分析长久偿债能力分析营运资金=流动资产-流动负债三．营利能力分析

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